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lActuariat
Mouna Ait Omar - Rosenbaum
Cours dIntroduction
lActuariat
Partie 1 Quest ce que le Risque
en Assurance
Lassureur doit
faire face aux
risques
Il peut dcider de
prendre des
risques
Le risque est sa
matire
premiere
Il peut conserver
ces risques, les
transformer et/ou
les cder
Mais prise de
dcision risque
Ou pas
Risques Financiers
Risque dactifs diffrents du passif
Risque de changement de conditions des marchs financiers (actions, obligations, taux
dintrts)
Risques Oprationnels
Fraude
Systme informatique (gestion, )
Risque de Rputation
Les provisions sont une estimation, par des mthodes de projection actuarielles des cots
finaux des sinistres une date donne.
Elles peuvent diffrer du montant final rel pour plusieurs raisons, dont :
- Dveloppement du sinistre au cours du temps
- Dpenses engages dans la rsolution du sinistre
- Changements dus au dlai entre loccurrence et la rsolution du sinistre :
modification des cots, inflation, fluctuation des taux de change
Le march de lassurance non vie alterne entre des priodes de comptition intense des
prix, lors desquelles elle peut perdre des revenus si elle ne diminue pas ses tarifs et des
priodes o le march est plus favorable
Les raisons de cette volatilit ne sont pas, pour la plupart, contrles par les assureurs. Il
sagit par exemple de la concurrence, des conditions macroconomiques, ou de la
frquence et la svrit des catastrophes
Le risque catastrophe
Sinistres qui reprsentent des indemnits trs leves mais sont trs peu frquents
Difficult de modlisation et de prvision
Une sous estimation des taux de dcs peut provoquer un manque de provisions pour
couvrir les contrats dassurance en cas de dcs souscrits
Risque catastrophe : risque de pandmie mondiale qui augmenterait la mortalit
drastiquement pour les assurs
Le risque de longvit
Une dure de vie moyenne plus leve que prvu impacte les engagements des contrats
dassurance en cas de vie. Pour un montant dannuits dfini la signature du contrat,
avoir les dlivrer plus longtemps que prvu peut poser un problme de solvabilit
Aujourdhui lobjectif serait dvaluer au plus juste le niveau futur de l'amlioration de
mortalit pour chaque pays
Le rachat massif des contrats est un risque craint par lassureur qui doit alors dtenir les
liquidits suffisantes pour rpondre cette demande
Cependant, dans les cas o le produit na pas les performances attendues, la diminution
des rachats entrane une perte de profit pour lassureur
Parmi les facteurs explicatifs des rachats on trouve le rseau de distribution, les pnalits
de rachats, les garanties offertes, les avantages fiscaux, le contexte conomique, et le
march financier qui impacte la performance des fonds
La crise boursire de 2008 a t la plus importante depuis celle de 1929 dans la plupart
des pays dvelopps. Daprs les donnes historiques et certains modles de prdiction,
le scnario de 2008 correspondrait un choc bicentenaire
=> Mesure prventive
Immobilisation de capital: le rgulateur impose aux compagnies les moins bien notes
dun montant de provisions plus important pour garantir leur solvabilit
Un dclassement altre la position concurrentielle, limage auprs du client et des
contreparties, augmente le cot de la rassurance, limite la capacit obtenir du
financement, peut engendrer des problmes de liquidit
12
13
14
15
Profitabilit
16
Risque
Results:
Game B
50%
50%
Game A
50%
Game B
Cours dIntroduction
lActuariat
Partie 1 Introduction lAssurance
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Introduction LAssurance
Sommaire
19
Histoire de lAssurance
March de lAssurance
Introduction LAssurance
Sommaire
20
Histoire de lAssurance
March de lAssurance
Histoire de lAssurance
Commerce maritime et Incendie de Londres
Premiers contrats dassurance
Traces en Msopotamie, Rome Antique et
Egypte : rpartitions des pertes dues aux vols &
pillages entre les commerants
Contrat la grosse aventure chez les Grecs
et les Romains : opration de crdit avec risque
de perte totale de la somme pour le prteur
Assurance maritime dans les ports de Barcelone,
Gnes et Venise au XIVme : 1er contrat
dassurance Gnes en 1347, 1re compagnie
dassurance maritime en 1424.
Le dveloppement de lassurance
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Histoire de lAssurance
Assurance Moderne
Lassurance aprs la rvolution
Ralentissement cause de la rvolution
1816 : Ordonnance royale rgulant lassurance contre lincendie
Reprise partir de 1816, avec cration de UAP (ex AXA), Royale ( GAN), Phnix (AGF,
Allianz)
1930 : loi sur le contrat dassurance et dcret en 1938 avec la gnralisation du contrle de
lEtat toutes les socits dassurance
Cration de la Caisse Centrale de Rassurance en 1946 et nationalisations partielles
1958 : loi rendant obligatoire lassurance automobile
1970 : libert de tarification automobile sous rserve de linsertion dune clause bonus-malus
Code des Assurances cr officiellement en 1976
Loi Spinetta assurance construction, loi sur les catastrophes naturelles, loi Badinter sur les
victimes daccidents automobiles.
En 1990, privatisation des socits nationalises et libralisation dfinitive du secteur
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Introduction LAssurance
Sommaire
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Histoire de lAssurance
March de lAssurance
Prime
Assur
Indemnit
Assureur
Prime
Prestation
LAssureur
Intermdiaires:
Agent Gnral
Courtier
Banque
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Rle de lassurance :
Les individus ou les groupes dindividus ne sont pas gaux face aux risques et peuvent se
comporter tellement diffremment (aversion aux risques) que les tats ont impos certaines
couvertures de risques (RC automobile, Risques lis la construction de biens immobiliers)
afin dviter des drglements graves de la socit
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Principe de sparation
Oprations 1 et 3 ne peuvent tre pratiques par la mme compagnie
Sauf dans le cas de groupes o les activits et risques de solvabilit sont distincts
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28
Coassurance
Assureur 1
X%
Prime
Intermdiaire
Assur
Indemnit
1 - X%
Assureur 2
Rassureur 2
Rtrocession
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Rassureur 1
Rassurance
Introduction LAssurance
Sommaire
31
Histoire de lAssurance
March de lAssurance
France
22%
46
40
Rassurance de
Personnes
1350
1830
Rassurance de
Personnes
Rssurance de biens et
responsabilit civile
Rssurance de biens et
responsabilit civile
160
120
Monde
58%
France
77%
Chiffres approximatifs, sources : Insee, FFSA
32
Assurance de Bien
et Responsabilit
72%
33
34
Introduction LAssurance
Sommaire
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Histoire de lAssurance
March de lAssurance
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Interprtation
La charge moyenne de sinistre par police converge en probabilit vers la prime pure moyenne .
Lincertitude lie n contrats nest que de (n)1/2 lcart-type dun seul contrat.
On a donc une diminution de lincertitude relative lie aux prestations verser.
37
> Lorsque les conditions de la loi des grands nombres ne sont pas runies,
lassureur peut faire appel la rassurance
38
Interprtation :
La charge moyenne de sinistre par police converge en probabilit vers la prime pure i (loi des grands
nombres). Lorsque le nombre de contrats est suffisamment grand, la charge moyenne par sinistre suit une
loi normale de moyenne la prime pure et de variance s2/n (Thorme Central Limite).
39
40
Loi des grands nombre: Plus est grand le nombre de risques, plus la
frquence et le cot unitaire des sinistres se rapprochent de la frquence et
du cot unitaire probables :
E(S) = n X E(Si) = n X f X CM
43
44
45
R E (R ) E(R )
P ( R < 0) = P
<
(R )
(R )
R E(R )
N ( 0,1)
(R )
Xi
n
46
(R )
(R )
= Proba (N(0,1) < t)
Exp: si (R) = 87 900 alors E(R) / (R) = 112 600 / 87 900 = 1,281
R E ( R ) E ( R ) R E ( R)
=10%
R E ( R) E ( R)
= P
P( R < 0) = P
<
>
=
P
>
1
,
281
R
R
(
)
(
)
( R) ( R)
( R)
47
R - E(R) M E( R )
P(R < -M) P
<
(R)
( R)
nous obtenons une probabilit de ruine juge trop grande:
M E( R)
P(R < -M) P U <
( R)
M + E ( R) M + n P n E ( Si ) FG
=
( R)
n ( Si )
48
M + n P n E ( Si ) FG
n ( Si )
Solutions possibles:
Augmenter le capital M
Augmenter le nombre de clients n (sans changer la structure des sinistres)
Augmenter la prime P
Diminuer les frais FG
Diminuer la volatilit de la charge (par la rassurance par exemple)
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Introduction LAssurance
Sommaire
50
Histoire de lAssurance
March de lAssurance
Marge de Solvabilit (MS) : capacit respecter tout instant ses engagements. Obligation : MS > EMS
Le Fond minimum de Garantie : minimum entre 33% de lEMS et 2 3 millions selon la branche.
Limites Solvabilit I:
-
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Pilier II: droit de regard des autorit de contrle CEIOPS, ACP et application de mesures cibles pour rduire les risques.
Pilier III : information publique dans le cadre de la discipline de march, vers les superviseurs,
Minimal Capital Requirement (MCR). Niveau minimal en de duquel les capitaux ne doivent pas chuter. Action : augmentation de
capital.
Solvency Capital Requirement (SCR): montant de capital requis pour couvrir le risque de probabilit de ruine de 0,5% sur un an.
Il y a ruine si Valeur Actuelle Actif Passif < 0 (en valeur de march).
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Cours dIntroduction
lActuariat
Annexe Partie 1 Solvabilit II
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From Solvency I
Different statutory capital rules across Europe (no level playing field)
Simple formulas to assess capital requirements (premiums / reserves)
No risk assessment on Asset side of b/s (concentration rules only)
No incentives for sound Risk Management (prudence set by regulator)
to Solvency II
Key Principles
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Measure of Capital
Solvency II Directive
Quantitative & qualitative pillars
Pillar 1
Pillar 2
Quantitative Capital
Requirements
Qualitative
Supervisory Review
Technical Provisions
Principles for
Internal Control and
Risk Management
Minimum Capital
Requirement (MCR)
Solvency Capital
Requirement (SCR)
Investment Rules
Use Test
Market Consistent
Valuation
Validation of Internal
Models
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Supervisory Review
Process
Pillar 3
Market Discipline
Transparent
Disclosure
Quarterly Reporting
Template (QRT)
Review of key model
parameters by
regulators
Alignment of QRT
information with KPIs
for financial reporting
& business uses
Equity
Interest Rates
Spread
Volatility
Inflation
Foreign Exchange
Govies Spread
Hedge Fund
Private Equity
Real Estate
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Credit
Risk
P&C Insurance
Risk
Fixed Income
Reinsurance
Mortgage
Receivables
Reserve
Premium
Catastrophe
Life Insurance
Risk
Catastrophe
(Pandemic)
Mortality
Longevity
Disability /
Medical Expenses
Lapses
Mass Lapse
Other Customer
Behavior
Expenses
Operational
Risk
Internal Fraud
External Fraud
Employment
Practices
Client, Product &
Business Practices
Business Disruption
& System Failure
Execution, Delivery
& Process Mgmt