XI Jornadas de Economa Crtica

Ciclos econmicos endgenos resultado de la alternancia entre

sobreinversin y destruccin de capacidad productiva

Hans Schweiger
Proyecto transEconomy (E4-Experts SL)
Barcelona

La escasez sufrida por la mayora de la poblacin contrasta cada vez ms con un potencial de los
medios de produccin sin precedentes. Causa de este creciente abismo no es solamente la
desigualdad de la distribucin, sino tambin la utilizacin de recursos sistemticamente ineficiente que
se manifiesta en la destruccin de capacidad productiva en las crisis y la crnica infrautilizacin de los
medios de produccin, a pesar de las necesidades sociales sin cubrir, en funcionamiento normal.
Una teora econmica crtica por tanto tiene que comprender y reflejar en sus modelos este proceso
de destruccin destructiva cclica y de infrautilizacin crnica.
En este trabajo se presenta un modelo de crecimiento de disequilibrio post-keynesiano capaz de
producir ciclos econmicos endgenos basados en la secuencia: subconsumo / sobreinversin como
mecanismo principal causante de las recesiones (crisis); y destruccin de capacidad productiva en el
cierre de plantas y/o empresas a causa del incremento de la competencia, como elemento clave para
la iniciacin de un nuevo ciclo.
Se implementa el modelo en un software para agent-based modelling (plataforma RePast),
permitiendo la simulacin directa de la competencia en un modelo de N sectores. El modelo se calibra
con datos de la UE-25 de 1975-2007 (AMECO).
Las caractersticas del modelo se comparan con los hechos estilizados de ciclos econmicos.

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1 Introduccin
En la actual fase del sistema capitalista global en los inicios del siglo XXI se agudizan los conflictos de
carcter econmico: tanto el conflicto centro-periferia como los conflictos sociales que con el fin del
fordismo y el desmantelamiento del estado del bienestar - han vuelto a ser los conflictos centrales
incluso en los mismos centros de la economa capitalista.
La escasez sufrida por la mayora de la poblacin contrasta cada vez ms con un potencial de los
medios de produccin sin precedentes. La tercera revolucin industrial (automatizacin) esta
reduciendo el trabajo socialmente necesario a mnimos. La acumulacin de los medios de produccin
y de conocimiento permitira la produccin de bienes y servicios en abundancia para satisfacer las
necesidades sociales, y al mismo tiempo reducir el tiempo y mejorar las condiciones de trabajo. El
contraste entre lo que es y lo que podra ser nunca ha sido tan abismal como en estos tiempos.
Las razones para este abismo creciente creado por la lgica capitalista son principalment tres:
z

la creciente desigualdad de la distribucin de la renta y de la riqueza debido a las polticas

neoliberales

la ineficiente utilizacin de recursos (destruccin de capital en las crisis, infrautilizacin de los

medios de produccin a pesar de una demanda social)

la utilizacin de recursos para fines con poca o nula utilidad social (produccin de bienes de
lujo, publicidad, casino financiero, aparato burocrtico y represivo, industria militar, proyectos
de pirmides [Kurz 2001])

En los timos aos mucha de la crtica se ha centrado en el primero de los puntos mencionados, la
creciente desigualdad, debido a la evidencia innegable despus de ms de 25 aos de neoliberalismo
(ver por ejemplo Seminari Taifa [2007]).
Este trabajo se centra en el segundo punto, la utilizacin de recursos sistemticamente ineficiente.
Esta se manifiesta por una parte en la destruccin de capacidad productiva en las crisis; y por otra en
la crnica infrautilizacin de los medios de produccin, a pesar de las necesidades sociales sin cubrir,
en funcionamiento normal.
Una teora econmica crtica tiene que comprender y reflejar este proceso de destruccin destructiva
cclica y de infrautilizacin crnica.
En este trabajo se desarrolla un modelo de ciclos econmicos endgenos incorporando el aspecto de
destruccin de capital en las crisis como elemento bsico. Este modelo es capaz de reproducir la
mayora de los hechos estilizados de los ciclos econmicos.
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El software desarrollado (transEconomy) se puede usar como laboratorio computacional para analizar
ms en detalle los mecanismos de los ciclos econmicos, y para cuantificar el impacto del desarrollo
cclico sobre el bienestar colectivo.

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2 Teora de los ciclos econmicos

Las diferentes teoras sobre ciclos y crisis en la economa capitalista (para un resumen y una
discusin ms detallada ver Schweiger [2006]) tienen una serie de implicaciones polticas, que hay
que tener en mente para entender el trasfondo del debate: Las teoras que suponen una inestabilidad
y una tendencia a la crisis endgenas llevan hacia una critica del liberalismo de mercado, y en la
versin ms radical hacia una crtica del capitalismo en general. Por esto los idelogos neo-clasicos,
a pesar de no poder negar los hechos empricos, intentan demostrar que las inestabilidades son
debidos a factores exgenos, y por tanto naturales e inevitables.
Por otra parte, las diferentes teoras sobre las crisis capitalisas juegan un papel importante para el
debate estratgico dentro de la izquierda, si el capitalismo puede ser estabilizado y humanizado a
travs de una regulacin pblica (generalmente utilizado como sinnimo a estatal) o no.
2.1

El mainstream: ciclos exgenos

Inicio de los aos 80 del siglo pasado, con los trabajos de Kydland y Prescott, y ms adelante con el
modelo simplificado de King, Plosser y Rebelo [1988] se origin la teora de los ciclos econmicos
reales o real business cycle (RBC) [Hodrick and Prescott 1980, Prescott 1986, Kydland y Prescott
1990]. El objectivo de los trabajos originales de la teora del real business cycle era la representacin
de las caractersticas estadsticas de los ciclos en EE.UU. Para un resumen sobre objetivos,
resultados y la discusin actual ver Rebelo [2005] y King y Rebelo [1999].
El mrito de estos trabajos (a pesar de su enfoque neo-clsico y legitimador del laissez-faire) era
(siguiendo Hallegatte and Ghil [2007]): la unificacin del anlisis de ciclos y de crecimiento en una sola
teora; la posibilidad de un anlisis cuantitativo de los ciclos ms all de una comparacin cualitativa
de las propiedades de modelos con hechos estilizados; y la posibilidad de reproducir datos histricos
con modelos calibrados.
Los modelos originales de la escuela RBC usan modelos de crecimiento neo-clsicos estndar. La
evolucin cclica se obtiene introduciendo fluctuaciones aleatorias (shocks) persistentes en la
tecnologa, que representaran la evolucin aleatoria de la innovacin tecnolgica.
De parte neo-keynesiana se critica la importancia que la teora RBC da a los shocks tecnolgicos,
sustituyendolos por shocks igualmente aleatorios e exgenos pero en la demanda. Gali [2004],
basado en datos empricos para el rea Euro, y Gali [1999] y Gali y Rabanal [2004] basados en datos
de posguerra de EE.UU. llegan a la conclusin que
the bulk of the evidence (...) points to demand factors as the main force behind the strong
positive co-movement between output and labor input measures that is the hallmark of the
business cycle. [Gali and Rabanal 2004, p. 274]
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Si bin estos modelos (tanto los RBC originales como las variantes neo-keynesianas) son capaces de
representar bin algunos de los hechos estilizados de ciclos econmicos, existen serias dudas sobre
este enfoque de shocks exgenos: Primero, ni los modelos RBC ni los modelos similares neokeynesianos realmente explican parmetros importantes de los ciclos, como su duracin, sino los
imponen mediante la calibracin adecuada de los shocks exgenos; segundo, segn Hallegatte y Ghil
[2007], los shocks tecnolgicos que son necesarios para reproducir datos histricos en los modelos
RBC son contra-intuitivas, como por ejemplo la necesidad de shocks tecnolgicos negativos. Y
tercero, por su propio carcter aleatorio estos modelos no son capaces de explicar la autocorelacin
positiva en la tasa de crecimiento del PIB para desplazamientos largos, uno de los hechos estilizados
ms importantes, y un indicador claramente a favor de teoras de ciclos endgenos [Wen 2005].
2.2

Ciclos endgenos

Las teoras de inestabilidades intrnsecas de la dinmica capitalista ya datan de tiempos de good-old

Charlie (Marx), y en el siglo XX se desarrollaron algunos modelos matemticos simples como el de
Harrod y los modelos de Goodwin. En los ltimos aos hay un renacimiento importante de teoras
endgenas de crecimiento cclico, tanto en forma de variaciones de modelos neo-clsicos (ver p.ej.
Schmitt-Grohe [2000], Hallegatte and Ghil [2007]) como por parte de escuelas post-keynesianas
(modelos de crecimiento en disequilibrio de Chiarella y Flaschel [1999], Chiarella et al. [2005] y
modelos evolucionistas (p.ej. Dosi [2006]).
A continuacin se relacionarn algunos de los mecanismos de feed-back que pueden llevar a
fluctuaciones intrnsecas. Nos limitaremos en este trabajo a mecanismos dentro de la economa real,
sin considerar el impacto de inestabilidades financieras y de variables monetarias.
2.2.1

Teorias de sub-consumo y/o sobreinversin

Las teoras de sub-consmo y/o de sobreinversin han sido una de las bases en las teoras tanto
keynesianas y post-keynesianas como marxistas [ver p.ej. Sweezy 1972] para explicar la tendencia a
la crisis y/o la infrautilizacin de la capacidad productiva. El ciclo vicioso: baja demanda -> bajo grado
de utilizacin, baja tasa de ganancia -> baja inversin -> demanda todava inferior explica una
tendencia intrinseca a la crisis. Para llegar de all a una teora de ciclo no obstante se necesita como
segundo elemento un mecanismo que hace resurgir la actividad econmica e iniciar un nuevo auge.
Posibles candidatos son:
z

la devaluacin masiva de capital en las crisis (cierre de las empresas menos productivas), con
lo cual se reduce el grado de competencia y se mejora la situacin para las empresas
supervivientes

innovacin tecnolgica que temporalmente genera unas ganancias extra a las empresas
innovadoras
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lineas de argumentacin de psicolgia colectiva: expectativas auto-cumplidoras que pueden

provocar tanto una recesin como un nuevo auge

Las empresas matienen como muestran los datos empricos un exceso crnico de capacidad para
poder sobrevivir en la lucha competitiva, a pesar de que esto reduce las ganancias y no es ptimo
desde un punta de visto agregado [Crotty 2002]. El grado de utilizacin medio en el rea Euro (de
1985 a 2007) ha sido entorno al 82 % [Eurostat 2008]. Una modelizacin apropiada de la competencia
para explicar y modelizar esta tendencia a la sobre-inversin crnica (ms all del ajuste de la
inversin en funcin del grado de utilizacin en los modelos Kaleckianos) sera necesario para
completar los modelos de subconsumo.
2.2.2

Otras teorias endgenas de ciclos econmicos

Si la economa se encuentra a un nivel alto de la tasa de empleo, aumenta la fuerza negociadora de

los trabajadores, y en consecuencia sube gradualmente la participacin de los salarios. Los
capitalistas responderan con una inversin reducida en nueva capacidad productiva e invertirn en
teconloga ahorradora de trabajo. En consecuencia la tasa de empleo bajar de nuevo, re-creando de
nuevo el ejercito de reserva que presiona los salarios a la baja, y se inicia un nuevo ciclo (ver p.ej.
Brenner [2002]) .
Esta idea ha sido desarrollado por Goodwin en un modelo matemtico, en el cual la variacin de los
salarios es una funcin de la tasa de empleo. Para una discusin del modelo de Goodwin ver por
ejemplo Sordi [2001] y Manfredi y Fanti [2004]. El mecanismo de ajuste ciclico de la participacin de
salarios y beneficios tambin juega un papel importante en los modelos recientes de ciclos endgenos
propuestos por Chiarella et al. [2005].

Tabla 1. (Algunas) Explicaciones tericas para ciclos endgenos

Teora

Explicacin de la crisis

Mecanismo de salida de la crisis

Subconsumo /
sobreinversin

Demanda insuficiente / exceso de inversin ->

tendencia a la baja de la utilizacin de la capacidad

Destruccin de capital (cierre de plantas y

empresas); innovacin tecnolgica

Profit squeeze / Aumento de la participacin de salarios en periodos Fuga de capital y reduccin de la inversin;
ejercito de reserva de alto nivel de empleo
inversin en tecnologa ahorradora de trabajo
Innovacin
tecnolgica

Tendencia a la saturacin de segmentos de mercado Innovacin tecnolgica crea nuevos segmentos de

mercado con monoplios temporneos

Ajuste dinmico y Sobreinversin debido a una reaccin retardada

reaccin retardada respecto a fluctuaciones en la demanda

Efecto inverso (simtrico)

Caida de la tasa de Caida de la tasa de ganancia conlleva una reduccin Destruccin de capital
ganancia
de la inversin

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El modelo clsico de ciclos impulsados por la innovacin tecnolgica es el de Schumpeter [Mondragn 2003]. Un
ciclo nuevo se inicia a travs de la creacin de un nuevo mercado mediante el desarrollo de nuevos productos o
mediante una nueva tecnologa de produccin. El ciclo se desarrolla en los siguientes pasos: el primero entrando
en el nuevo mercado dispone temporalmente de un monoplio y de una tasa de beneficio por encima de la media;
la entrada de imitadores aumenta la competicin; finalmente el segmento de mercado alcanza la saturacin, y
algunas empresas desaparecen.
El retraso en el tiempo entre decisiones sobre la inversin y la produccin y la realizacin de las mismas, as
como el ajuste dinmico no-instantneo de disequilibrios entre oferta y demanda puede llevar a comportamiento
oscilatorio. Este efecto se utiliza por ejemplo para la modelizacin de ciclos en modelos Keynesianos de
multiplicador-acelerador [Sordi 2001]. El ajuste dinmico de stocks, participacin de salarios, expectativas y otras
variables tambin se usa en los modelos de Keynes-Metzler-Goodwin propuestos por Chiarella y Flaschel [1999].
La ley de la tendencia a la baja de la tasa de ganancia ha sido derarrollado por Marx en el Kapital. Una
descripcin y discusin de esta ley se encuentra p.ej. en Sweezy ([1972], para una crtica ver los trabajos de
Heinrich [2005]). En el orgen de esta argumentacin es la hiptesis de un continuo aumento de la composicin
orgnica de capital (aumento del valor de capital constante vs. capital variable = trabajo) lo cual no obstante es
empricamente discutido y tericamente poco fundado.

3 Hechos estilizados de los ciclos econmicos

Existe una amplia bibliografa sobre los hechos estilizados Un resumen de los hechos estilizados de ciclos
econmicos se encuentra en Rebelo [2005]. Datos de EE.UU. estan disponibles en Gavin and Kydland [1999],
Prescott [1986], Timmer et al. [2003] y Hansen y Prescott [1999]. Timmer et al. [2003] tambin dan datos para
varios paises Europeos. Backus y Kehoe [1992] realizan un estudio comparativo de los ciclos en varios paises de
la OECD. Franke [2002] reporta datos para Alemania. En esta seccin se presentan los datos principales de esta
bibliografa, complementados con datos de elaboracin propia en base a series para la UE-25 y los EE.UU de la
base de datos AMECO [2006].
3.1

Aspectos metodolgicos

En este estudio se tienen en consideracin nicamente las variables macroeconmicas reales que se reflejan en
el modelo presentado: el producto (Y), la inversin bruta (I), el consumo (C), el stock de capital (K), el consumo de
capital fijo (

K) y los stocks (N).

La separacin de los datos observados en una parte considerada tendencia y otra considerada ciclo es un
problema tanto terico como emprico. La mayora de los datos de la bibliografa estn obtenidos mediante
tcnicas de filtrado: el filtro de Hodrick y Prescott [Kydland and Prescott 1990] y el filtro de Baxter y King ([1995]);
Dosi [2007] utiliza un simple ajuste de un trend lineal, para poder considerar as tambin ciclos con duracin
larga. Este ltimo mtodo tambin se us en el presente trabajo para analizar los datos del UE-25, conjuntamente
con el anlisis espectral

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Generalmente se usan los siguientes grupos de parmetros para caracterizar los ciclos econmicos:
a) la frecuencia y/o el periodo del ciclo.
b) la amplitud de las fluctuaciones de las variables macroeconmicas, generalmente entendido como la
desviacin estndar de la componente cclica, tanto en trminos absolutos, como en trminos relativos respecto a
la magnitud de la fluctuacin del PIB.
c) la auto-correlacin o persistencia de las variables macroeconomicas. Este parmetro se clcula generalmente
para la variable principal de ciclo (el producto Y) y es un indicador para distinguir entre las componentes
aleatorias y endgenas del ciclo.
d) las corelaciones cruzadas de las diferentes variables (principalmente la corelacion cruzada entre las diferentes
parmetros con el producto) y su desfase en el tiempo. Corelaciones cruzadas cerca a 1 indican una alta
corelacin prociclica o contra-ciclica de las variables, mientras que corelaciones entorno a 0 pueden ser causa o
bien de una falta de corelacin entre las variables, o de un desplazamiento (desfase) de aproximadamente un
cuarto de ciclo.
e) la asimetra de los ciclos, entendida como (el logaritmo de) la relacin entre la magnitud promedia (desviacin
estndar) de las desviaciones positivas y negativas desde el trend.
3.2

Datos empricos

A continuacin se relacionan los datos ms relevantes sobre ciclos econmicos utilizados en este trabajo. Un
resumen se encuentra ms adelante en la Tabla 5 donde se comparn los hechos estilizados con resultados de la
simulacin. Como ya dicho anteriormente, se usa nicamente informacin sobre las variables reales y que estn
reflejadas en el modelo.
3.2.1

Periodo de los ciclos

El desarrollo histrico del capitalismo se caracteriza por varios movimientos ciclicos con periodos cortos o ciclos
Kitchin (2-3 aos), ciclos econmicos o ciclos Juglar (510 aos) y ondas largas o de Kondratieff (25-50 aos)
(para un buen resumen de los trabajos histricos ver Mondragn [2003]). Para el siglo XX, y especialmente el
periodo despues de la Segunda Guerra Mundial, Franke [2002] observa un periodo medio de ciclo de 6.7 aos
1

para Alemania y de 7.75 aos para los EE.UU. El anlisis espectral de los datos de la EU-25 y de EE.UU (Figura
1) resulta en un periodo principal de ciclo de 11 - 12 aos, con un segundo mximo correspondiente a un periodo
de aprox. 5.5 aos [Schweiger 2007].

Datos para la UE-25 anteriores a 1993 se extrapolaron desde los datos para la UE-15 con la Alemania reunificada (1991 y 1992) y
desde datos para la UE-15 con Alemania Occidental (1960 1990) utilizando como multiplicador las relaciones del PIB para los aos 1991
(salto de la UE-15 con y sin Alemania Oriental) y 1993 (salto de la UE-15 a la UE-25).

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GDP growth

log (Y-Ytrend)

0,06

0,04

0,055

0,04

0,05

0,03

0,045

0,03

0,04
0,035

0,02

0,03

Row 49

0,02

0,01

0,015

0,01

0,01

0,005

-0,01

-0,01

-0,005
1960

Row 50

0,02

0,025

1965

1970

1975

1980

1985

1990

1995

2000

2005

2010

(a)

1960

1965

1970

1975

1980

1985

1990

1995

2000

2005

2010

(b)

Figura 1. (a) Crecimiento del PIB y (b) componente cclica lnYc(t) = ln Y(t) ln Ytrend(t) para la UE-25.
Separacin de trend y cclo para el sub-periodo de 1975 2007. Elaboracin propia [Schweiger 2007]
en base a datos de AMECO [2006].

3.2.2 Magnitud de las fluctuaciones del PIB

Backus and Kehoe [1992] observan valores de 1.64 % - 3.60 % para varios paises de
la OECD, con una tasa media de crecimiento en el periodo de posguerra (1950
1986) de 2.39% 4.56% (excepto Japon que creci a una tasa superior). El anlisis
espectral de datos de la UE-25 y de EE.UU. de 1960 2007 [Schweiger 2007]
resulta en desviaciones estndar de 1.34 % para la UE-25 y 2.17 % para EE.UU.,
sumando todos los componentes ciclicos con periodos inferiores a 20 aos.
3.2.3 Auto-correlacin y persistencia del PIB
Gavin y Kydland [1999] reportan una auto-correlacin de la tasa de crecimiento del
PIB (EE.UU. 1959:1 1994:4) de 0.86 para un desplazamiento de un trimestre, y de
0.25 para un ao. Datos de Prescott [1986] dan un valor de 0.82. Wen [2005] define
como hecho estilizado del ciclo econmico una autocorrelacin positiva para al
menos 2 o 3 trimestres y correlaciones negativas para desplazamientos mayores, lo
cual es un indicador claro para comportamiento ciclico no-aleatorio. Tambin de los
datos AMECO (Figura 2) se confirma un comportamiento ciclico intrnsico. Para el
conjunto de datos reducido para la UE-25 de 1975 a 2007 se observa un mximo
marcado de 10 a 12 aos de desplazamiento, y una corelacin negativa para
desplazamientos de 4 a 5 aos, consistente con la existencia de ciclos de 10 a 12
aos.

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UE-25

USA

UE-25 II

1,000
0,900
0,800
0,700
0,600
0,500
0,400
0,300
0,200
0,100
0,000
-0,100
-0,200
-0,300
-0,400
-0,500
0

10

11

12

13

14

15

16

17

18

Figura 2. Autocorrelacin de la tasa de crecimiento del PIB como funcin de

19

20

t en aos. Datos para la

UE-25 y para EE.UU. 1960 2007 (Fuente: AMECO [2006]). EU-25 II (periodo limitado de 1975 a
2007).
3.2.4

Magnitud absoluta y relativa de las fluctuaciones de otras variables

La magnitud relativa (respecto a las fluctuaciones del PIB) de las fluctuaciones de las variables
macroeconmicas se puede resumir como sigue:
z

fluctuaciones en la inversin son aprox. 3 veces ms altas que las del PIB (Backus y Kehoe
[1992] para varios paises de la OECD 1861 1986). Gavin y Kydland [1999] dan un valor de
3.48 para EE.UU 1959-1994; Hansen y Prescott [2005] para EE.UU. 1954-1999 lo cuantifican
en 2.90.

las fluctuaciones relativas en el consumo son inferiores a 1 [Backus y Kehoe 1992] y de 0.47 a
0.76 para EE.UU. [Gavin y Kydland 1999, Hansen y Prescott 2005]. Segn Gavin y Kydland,
el consumo de productos duraderos fluctua 3.09 veces ms que el PIB, mientras que las
fluctuaciones de productos no-duraderos y de servicios solo 0.51 veces.

3.2.5

Correlaciones cruzadas de otras variables con el PIB

Segn las fuentes citadas, tanto la inversin como el consumo de productos no duraderos y las horas
trabajadas son en buen co-movimiento con el PIB, con una correlacin mayor a 0.85. Empricamente
la teora del subconsumo se ve reforzado por el hecho de que en los ciclos econmicos se observa un
co-movimiento importante entre el PIB y el grado de utilizacin de la capacidad productiva (Figura 3).

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logYc

0.04
0.03
0.02
0.01
0
1975
-0.01

1980

1985

1990

1995

2000

2005

2010

-0.02
-0.03
-0.04
-0.05
-0.06

Figura 3. Componente ciclica del grado de utilizacin de capital (elaboracin propia en base a
[EuroStat 2008], datos para el rea Euro 15) y del PIB (X(t) = ln Y(t) ln Ytrend(t) para la unin Europea
UE-25 (elaboracin propia en base a [AMECO 2006]).
3.2.6

Asimetria de los ciclos

Segn Hansen y Prescott [1999] los ciclos econmicos son asimtricos: las recesiones son ms
profundas que los booms altos. La relacin de las desviaciones estndar de la parte positiva y
negativa del componente ciclico es de 0.95:1 para el producto y de 0.81:1 para la inversin.

4 Modelo bsico y solucin analtica

En este trabajo se parte de un modelo de crecimiento kaleckiano estndar (para un resumen de este
tipo de modelos ver Stockhammer [1999] y Lavoie [2005]).
Se introducen dos modificaciones bsicas en el modelo:
z

la adicin de un trmino de destruccin de capital en la ecuacin de acumulacin de capital

(Ecuaciones 4.4 y 4.5), que tiene en consideracin la destruccin de capacidad productiva en
el cierre de plantas y/o empresas a causa del incremento de la competencia en periodos de
recesin.

el consumo, como parte principal de la demanda efectiva, no varia instantneamente con el

nivel de produccin, sino muestra una inercia. En el caso idealizado presentado en esta
seccin (Ecuacin 4.1) se supone una parte del consumo constante a corto plazo (CoD),
mientras que la componente restante de la demanda est determinado por la inversin y un
multiplicador keynesiano

. En el modelo detallado descrito en la seccin siguiente, esta

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suposicin idealizada se relajar y se sustituir por una funcin de consumo kaleckiana

convencional, pero retardada en el tiempo.
Las ecuaciones completas del modelo bsico idealizado estn relacionadas en la Tabla 2.

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Tabla 2. Ecuaciones del modelo bsico idealizado.

Ecuacin

Forma extensiva

(4.1) Demanda agregada

Y D = C0D +

Forma intensiva

uD =

a
+ bi (*)
K

(4.2) Equilibrio en el mercado

de bienes

Y=YD

u= u D

(4.3) Funcin de inversin

I
= i0 + iU u
K

i = i0 + iU u

(4.4) Acumulacin de capital

K&= I K + (u~CD uc )K

g K = i + (u~CD uc )

~
(4.5) Actualizacin de u
D

u u~CD
u~&CD =

CD

(*) con las abreviaciones a := CoD/A y b := 1/( A)

En esta seccin se presenta la solucin analtica para el caso con una funcin de inversin constante
(iU = 0), ya que este caso muestra todas las propiedades relevantes. Para los detalles de la solucin
general ver Schweiger [2008].
Introduciendo la funcin de inversin (4.3) y la condicin de equilibrio (4.2) en la Ecuacin (4.1) resulta
en:

u=

a
+ bi0
K

(4.6)

y calculando la derivada en el tiempo:

u=

a
g
K K

(4.7)

Resolviendo (4.6) por a/K e sustituyendo en (4.7) resulta:

u&= g K (u bi0 )

(4.8)

y con (4.4) para gK:

u&= [i0 + (u~CD uc )](u bi0 )

Sustituyendo x = u uc, gc = i(uc)

= i0 -

(4.9)
y B = uc - b i(uc) = uc b i0, resolviendo las parntesis y

linearizando (eliminando todos los trminos en x de segundo rden, vlido para oscillaciones
alrededor de uc suficientemente pequeas) resulta en:
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x&= Bg c g c x B~
xCD

(4.10)

La derivada en el tiempo de (4.10) resulta en la ecuacin diferencial de segundo rden:

x&= g c x& B~
x&CD
&
Para pequeas fluctuaciones alrededor de uc y un

(4.11)
CD

suficientemente grande, la Ecuacin (4.5), con

sustitucin de x = u uc, se puede aproximar como:

x~
xCD
x
~

x&CD =

CD

CD

(4.12)

Entonces Ecuacin (4.11) transforma en:

x&+ g c x&+
&

B
x= 0
CD

(4.13)

La solucin es oscilatoria, siempre cuando

2 =

B g c2

>0
CD 4

(4.14)

Las oscillaciones son amortiguadas o de amplitud creciente segn el signo de

k=

gc
2 .

Para gc = 0 (i(uc) =

(4.15)
) se obtienen oscilaciones con amplitud constante

Funcin no-lineal de destruccin de capital:

Ahora sustituimos la funcin lineal de destruccin de capital usada en Ec. (4.4) por una funcin no
lineal ms realista, que se usar en este trabajo a continuacin:
+
D = [uc u~CD ] K

(4.16)

donde el simbolo [X]+ indica la funcin max(X,0). Ecuacin (4.16) describe una destruccin de capital

~ inferiores a un valor crtico uc, y es

que actua nicamente para valores del grado de utilizacin u
CD
cero para grados de utilizacin superiores.
A modo ilustrativo en la Figura 4 se muestran resultados nmericos para el modelo con esta funcin
no-lineal.

Pgina 14 de 33

0.1
0.08

0.95

0.06
0.04

0.9

du/dt .

0.02
0
0.7
-0.02

0.75

0.8

0.85

0.9

0.95

0.85

1
0.8

-0.04
0.75

-0.06
-0.08

0.7
0

-0.1

10

20

(a)

30

40

50

(b)

Figura 4. Resultados numricos del modelo para uc = 0.85, gc = 0.02, iU = 0.28, b = 2.5,

= 2,

CD

= 3.

(a) diagrma de fase du/dt vs. u; (b) u(t).

5 Software transEconomy
El objetivo del software transEconomy2 es crear un laboratorio para experimentar con modelos de
crecimiento cclicos. Se implementa el modelo en RePast, un paquete de software muy usado en la
comunidad de agent-based modelling [RePast 2008]). transEconomy permite la simulacin directa de
la competencia en un modelo de N sectores y M empresas, aunque en este trabajo solo se presentan
resultados con una empresa (representativa) por sector.
5.1

El modelo de la economa

transEconomy utiliza un enfoque modular, construyendo el conjunto de la economa en base a

mdulos simples para las diferentes sub-sectores de la economa y sus componentes. La economa
simple analizada en este estudio (ver diagrama de bloque en la Figura 5) en este trabajo se
caracteriza por:

economa cerrada, sin sector pblico ni sector financiero

modelo basado en flujos reales; no consideracin de flujos monetarios y financieros

modelo de dis-equilibrio: ajuste dinmico al equilibrio en el mercado de productos

tres tipos de sujetos (agentes): trabajadores (representados por un trabajador representativo);

capitalistas (representados por un capitalista representativo) y sector productivo consistente
de N sectores con una empresa representativa por sector

El cdigo fuente y la documentacin correspondiente estar disponible en la pgina web: es.geocities.com/transEconomy

Pgina 15 de 33

trabajadores consumen todos sus salarios, capitalistas consumen una parte constante de los
beneficios; ambos criterios se cumplen en el promedio (en base a una curva suavizada de
salarios y beneficios), pero no instantaneamente.
capitalistas

oficina de
estadstica

110 011 001 11

0001 001 111 001
011 111 000 11

CK
CK D

SK

mercado de
trabajo

Pext

YD

Sector productivo

ID

I
mercado de
bienes

CK

LD
w, L
CW

L
LS
w, L

trabajador@s

CW D
CW

flujos reales

flujos de
informacin

Figura 5. Diagrama de flujos reales y flujos de informacin en la economa.

5.2

Algoritmo computacional

El modelo se resuelve como modelo discreto en el tiempo (con un intervalo de tiempo tpico de 1
mes3). El periodo de simulacin utilizado es de 1960 a 2010 (50 aos = 600 meses). En cada mes se
ejectuan las siguientes fases (ver tambin el esquema en la Figura 6):

A continuacin por simplicidad de lenguaje se habla de un mes al referirse al intervalo de tiempo de clculo. No obstante en el
modelo computacional es posible fijar intervalos de tiempo diferentes de un mes.

Pgina 16 de 33

Start period t

Individual agent actions

Firms
revise production decisions for
period n and produce
take production decisions for period
t+1 (investment, productive
consumption, required labour)

Workers

Capitalists

consumption decisions

consumption decisions

saving decisions

saving decisions

set prices

Interaction of agents

Product market
exchange of products between
firms and households and in
between firms

Statistics

Labour market

Share market

wage negotiation
labour contracts

capitalists buy and sell

company shares

Macro and Sector Aggregates

End period t

Figura 6. Secuencia de acciones e interacciones en el algoritmo computacional

Fase I: actuacin independiente de cada agente (empresa, capitalista, trabajador), utilizando como
informacin del mundo externo nicamente el estado de las variables al final del mes anterior. En esta
fase se toman decisiones de produccin, inversin y consumo En las empresas se lleva a cabo la
produccin correspondiente al mes en curso.
Fase II: interaccin de los agentes en los mercados de productos y laboral.
Se intercambian los productos segn las decisiones de consumo y la produccin realizadas en la fase
anterior. En general los mercados no se vaciarn instantaneamente, sino habr un exceso de
demanda o de oferta. En consecuencia los agentes ajustarn sus actuaciones para el mes siguiente.
En el mercado laboral se fijan los contratos laborales para el intervalo de tiempo siguiente y se pagan
los salarios del mes actual.
Fase III: cierre contable
La oficina estadstica computa los agregados de las principales variables macroeconmicas, que
estarn disponibles para la toma de decisiones en el mes siguiente.

5.3
5.3.1

Descripcin de los mdulos

Sector productivo

El sector productivo consiste de N sectores productivos con M empresas en cada sector. En fase I del
algoritmo cada uno de las N x M empresas realiza de forma independiente las acciones tal como
representadas en la Figura 7.

Pgina 17 de 33

Inputs:

VENTAS

Management

PRECIOS

SALARIOS

Contabilidad

Produccin
Actualizacin del stock de capital
- incorporacin inversiones realizadas
- destruccin de capital por cierre plantas

Actualizacin del stock de productos

Expectativas de ventas y planificacin

de la produccin del periodo actual

- entrega productos vendidos

- recepcin productos intermedios comprados

Produccin
Anlisis rentabilidad
Cash Flow

- tasa de beneficio
- grado de utilizacin, ...

Prevision produccin proximo mes

Expectativas de crecimiento y
plan de inversion

- demanda bienes intermedios

- demanda de trabajo

Fijacin de precios

Pago dividendos e intereses

Demanda de crditos

Plan de financiacin, extraccin de

dividendos
Outputs:

OFERTA DE PRODUCTOS DEMANDA PRODUCTOS INTERMEDIOS

Figura 7. Esquema del mdulo de empresa

M. Management
M1.1: Expectativas de ventas: Se ajustan las expectativas de crecimiento (de la demanda) en base al
crecimiento global de la economa:

g ke = g o g ke

) t

(5.1)

ge

y en un segondo paso se determinan las expectativas de ventas para la produccin en base a la

evolucin de las ventas pasadas y las expectativas de crecimiento:

t Xo
Y De = Y Deo +
Yk YkDeo 1+ g ke t
De

)(

(5.2)

M1.2: Plan de produccin para el mes actual: El plan de produccin se calcula en base a la
expectativa de ventas, corregido por el ajuste de los stocks:

Ykpl = YkDe

(N

N kD
+ g ke N kD
Nk

(5.3)

M2: Anlisis de rentabilidad: Una vez ya realizada la produccin del mes actual, y como base de
decisin para la planificacin del mes siguiente se clculan una serie de parmetros caractersticos de
Pgina 18 de 33

funcionamiento de la empresa, como la tasa de utilizacin uk, la tasa de ocupacin de la fuerza de

trabajo contratada vk y la tasa de beneficios brutos rk (ver nomenclatura).
M3: Expectativas de crecimiento y plan de inversin: Se utiliza una funcin de inversin Kaleckiana

~ :
basado en el valor amortiguado de la utilizacin de capital u
k
I

I kD
= i0k + iUk u~kI
Kk

(5.4)

M4: Extraccin de beneficios: Por simplicidad del modelo, se extraen todos los beneficios brutos

Rkext = Rk = Yk Wko

(5.5)

P. Produccin
P1: Actualizacin del capital: La acumulacin del capital est determinada por la inversin bruta, la
tasa normal de depreciacin del capital, y la destruccin de capital debido al cierre de plantas, a causa
de un grado bajo de utilizacin.

K k = K ko + I ko K ko D t

(5.6)

Se supone un modelo no-lineal simple para la destruccin de capital siendo esta proporcional al grado
de infra-utilizacin (comparado con un nivel crtico):

o
Dk = CD uck u~CDk
K ko

(5.7)

P2: Actualizacin del stock de productos finales: Siendo Nsto la cantidad de productos acumulados al
final del ciclo de produccin anterior, se obtiene el stock de productos no vendidos segn:

N k = N ksto YkXo t

(5.8)

P3: Produccin: Se supone una tecnologa de proporciones fijas con una relacin producto-capital fija
y una productividad de trabajo determinada de forma exgena. La capacidad de produccin normal
est dado por:

Ykn = Ak K k

(5.9)

La produccin en el perido se rige segn el plan de produccin Ypl, pero bajo la restriccin de la
capacidad tcnica y la disponibilidad de fuerza de trabajo contratada en el mes anterior.

Yk = min(Ykpl ,Yknumax , Lk Lok vmax )

(5.10)

Como resultado de la produccin del periodo actual se dispone del stock de productos:
Pgina 19 de 33

N kst = N k + Yk t

(5.11)

P4: Previsin de produccin del mes siguiente: Para la planificacin de la produccin del mes
siguiente se aumenta el plan de produccin del mes actual con la tasa de crecimiento esperada:

Ykpl ' = Ykpl (1+ g ke )

(5.12)

Con esta previsin se obtiene la demanda de fuerza de trabajo:

LDk =
5.3.2

Ykpl '
L

(5.13

Capitalistas

Se supone que la demanda de consumo de las familias capitalistas es una parte constante del
promedio ponderado de los beneficios extraidos recientes:

~ (1+ ) = (1 s D )R
~ (1+ )
C KD = cKD R
ext
CK
K
ext
CK
El trmino en parntesis indica una fluctuacin aleatoria con amplitud
5.3.3

(5.14)
CK.

Trabajadores

Se supone que los trabajadores consumen todo su salario, pero no instantneamente, sino un
promedio ponderado de los ingresos pasados:

CWD = W~ (1+ CW )

(5.15)

Igual como en el consumo de los capitalistas la demanda instantanea incluye una componente
aleatoria con amplitud
5.3.4

CW.

Mercado de trabajo

En el presente trabajo se utiliz una versin muy simplificada del mercado de trabajo, suponiendo que
la oferta de fuerza de trabajo siempre supera la demanda:

L = LD = LDk

(5.16)

y que la participacin de los salarios en el PIB es constante:

W = L L
5.3.5

(5.17)

Mercado de bienes y servicios

Los diferentes productos j se reparten segn las demandas:

Pgina 20 de 33

Y jD = CWjD + C KjD + I kjD

(5.18)

y las ofertas de cada tipo de producto:

Y =
S
j

N kjst

(5.19)

El producto intercambiado

Y jX = min Y jS ,Y jD

(5.20)

se reparte proporcionalmente a las empresas ofertantes, en caso de un exceso de oferta, y

proporcionalmente a los diferentes tipos de demanda, en caso de un exceso de demanda. De tal
forma se obtienen los valores reales de consumo (C) y de inversin (I) que se han podido realizar en
este intervalo de tiempo.
5.3.6

Oficina estadstica (agregados macroeconmicos y sectoriales)

La oficina estadstica del modelo al final de cada mes clcula los agregados macroeconmicos y
sectoriales de las diversas variables.

6 Calibracin bsica
La calibracin bsica del modelo se realiz en base de datos de AMECO para la UE-254. Si bien los
datos disponibles son de 1960 a 2007, para la calibracin se utiliz nicamente el subconjunto de
datos de 1975 a 2007, ya que mediados de los aos 70 se observa un cambio estructural con un
cambio cualitativo, que se manifiesta entre otras cosas en una bajada brusca de la tasa media de
crecimiento.
Se utilizaron los datos de PIB, capital fijo, poblacin y empleo (trend lineal) para definir los parmetros
bsicos (tasas de crecimiento medio, relaciones medias producto-capital; ver Tabla 3). Los dems
parmetros bsicos necesarios para completar el modelo se calibraron ajustando el punto de equilibrio
de un modelo Kaleckiano (Tabla 4; El conjunto completo de los parmetros del modelo utilizados se
encuentra en el anexo).

Ver nota pi de pgina 1 sobre la correccin de datos anteriores al 1993.

Pgina 21 de 33

suA = i + ( g + )n = ( g + )(1+ n )

(6.1)

Tabla 3. Datos utilizados para la calibracin bsica (Fuente: datos AMECO [2006]).
Parm etro

Unidad

1960
(extrapolado)

1975

Tasa
crecim iento

2007

Fuente

Crecim iento PIB

PIB (trend)
Capital (trend)

3 095.65

4 377.59

9 167.80

up

145.34

205.53

430.43

9 380.75

13 265.41

27 781.21

up

440.43

622.82

1 304.34

0.33

0.33

ratio producto capital uA

2.31%
2.31%

0.33 -

AMECO: OVGD
Normalisado: 1 up = producto de 1Ma 1960
Calculado con ratio output capital constante
Normalisado: 1 up = producto de 1Ma 1960
AMECO. Valor medio 1975 2007. Supuesto
constante

Poblacin y em pleo
Poblacin

Ma

399.31

418.61

462.96

0.31% AMECO

Empleo

Ma

145.34

162.49

206.14

0.74% AMECO: NETN

Poblacin activa

Ma

159.36

177.66

224.03

0.72% AMECO

Tasa de empleo

91.21%

91.46%

92.02%

calculado

G/Ma

21.30

26.94

44.47

1.57% calculado

up/Ma

1.00

1.26

2.09

Productividad de trabajo
Productividad de trabajo

1.57% Normalizado: 1960 = 1

Tabla 4. Ajuste de parmetros de un modelo Kaleckiano en equilibrio estacionario.

Sm bolo

Valor

s = (I0 + gn)/(uA)

0,60

I0 = g +
g

6,23%
2,13%

calculado
Datos AMECO

r = (g+)/s

4,10%

Promedio datos AMECO

10,33%

calculado

32,00%

Promedio datos AMECO

Ratio producto capital a plena utilizacin

Grado de utilizacin medio

0,85

Estimado. EuroStat: 0.82

uA

0,33

Promedio datos AMECO

n= N/K

6,60%

Promedio datos AMECO

Parm etro
Tasa de ahorro capitalistas
Inversin autnoma
Tasa de crecimiento
Tasa de depreciacin
Tasa bruta de ganancia
Participacin beneficios en PIB

Ratio producto capital a utilizacin media

Ratio medio stocks capital

0,39

Fuente
calculado (ajuste)

calculado

7 Resultados de la simulacin

7.1

Modelo de 1 sector

Se realiz una calibracin del modelo de un sector mediante los hechos estilizados del ciclo (capitulo
5). El conjunto completo de los parmetros obtenidos est listado en el Anexo (a continuacin:
calibracin bsica).

Pgina 22 de 33

logY

logYc

logYt

logCc

logIc

logKc

logdKc

uAc

6.2
6.1

0.3

0.2

5.9
5.8

0.1

5.7
5.6

0
1975

5.5
5.4

1980

1985

1990

1995

2000

2005

2010

-0.1

5.3
5.2
1975

1980

1985

1990

1995

2000

2005

2010

-0.2

Figura 8. Resultados del modelo (calibracin bsica): (a) Producto Y vs. trend, en representacin
logartmica; (b) componente cclica del producto (Yc), consumo (Cc), inversin bruta (Ic), stock de
capital (Kc), consumo de capital fijo (= depreciacin + destruccin de capital; dKc) y relacin productocapital (uAc).
En la Figura 8 se muestra el resultado de una simulacin con la calibracin bsica. Se observa un
periodo de ciclo con una duracin de aprox. 12 aos. El consumo y el stock de capital estn
retrasados respecto al producto, mientras que la inversin y el grado de utilizacin de capital estn
avanzados. El consumo de capital fijo es anti-cclico y altamente asimtrico.
En la Tabla 5 se comparan los parmetros principales del ciclo econmico simulado con los hechos
estilizados. Se pueden extraer las siguientes conclusiones:
a) Se representa bien la amplitud y el periodo del ciclo, y las autocorrelaciones del output.
b) La magnitud de las fluctuaciones de las variables principales (Y, C, I, Y/K) corresponde bien con los
hechos estilizados del ciclo. No obstante, se observa una fluctuacion muy alta en el consumo de
capital fijo, provocado por el trmino de destruccin de capital. Posibles explicaciones para esta
desviacin seran:
z

en el modelo la crisis aparece simultaneamente en toda la economa; en la economa real, las

fluctuaciones en diferentes sectores aparecen con un desfase en el tiempo, y se amortiguan
estadsticamente, de tal forma que en los agregados macroeconomicos sean ms suavizados.

el mecanismo sobreinversin destruccin de capital es solo responsable para una parte de

las fluctuaciones en la economa real, y por tanto la amplitud es inferior.

c) Se representa bien la amplitud y el periodo del ciclo, y las autocorrelaciones del output. Las
correlaciones de las variables con el output son ms altas (cercanas a uno). Introduciendo shocks de
demanda en el consumo de trabajadores y capitalistas, como cabe esperar se reduce la
Pgina 23 de 33

autocorrelacin con el consumo, pero las dems variables se mantienen con una autocorrelacin alta.
Este hecho no obstante no sorprende, ya que la funcin de inversin muy simple utilizada implica una
correlacin muy directa entre inversin y producto.

Tabla 5. Comparacin de los parmetros principales del ciclo en el modelo (transEconomy) con los
hechos estilizados. Celdas en rojo: desviaciones importantes.

Variable

Datos
bibliografia

AMECO
1975-2007

2.31%

transEconomy
sin shocks de
demanda

shocks 2 %

shocks 5 %

2.33%

2.37%

2.21%

2 Periodo y amplitud de los ciclos y persistencia (auto-corelacin) del producto

Periodo del ciclo
a
11 - 12
10.7
11.74
Amplitud del ciclo
%
1.6% - 2.0 %
1.41%
1.59%
Autocorrelacin Y (1a)
0.5 - 0.7
0.75
0.85
Autocorrelacin Y (5a)
-0.4
-0.69
-0.74

11.41
1.77%
0.84
-0.75

11.02
1.25%
0.60
-0.40

1 Tasa de crecimiento (trend)

tasa de crecimiento Y

3 Magnitud relativa de las fluctuacione

Inversin
Consumo total
Consumo capital fijo
Stocks
Relacin producto - capital
-

3.56
1.02
1.94
1.81
0.34

3.58
0.59
10.52
2.30
0.40

3.59
0.76
9.46
2.19
0.39

3.33
1.92
11.39
2.13
0.40

0.79
0.76

0.99
0.98
0.96
0.72
0.95
0.97

0.97
0.66
0.94
0.66
0.92
0.95

0.68
0.26
0.85
0.64
0.75
0.58

5 Retraso (+) o adelanto (-) en el tiempo (en fraccin del tiempo de ciclo)
Inversin
-0.03
Consumo total
0.14
Capital fijo
0.19
Consumo capital fijo
0.22
Stocks
0.02
Relacin producto - capital
-0.07

-0.12
0.17
0.18
0.44
0.32
-0.20

-0.10
0.15
0.18
0.44
0.34
-0.17

-0.10
0.21
0.19
-0.50
0.34
-0.20

6 Asimetria del ciclo

Producto
Inversin
Capital fijo
Relacin producto - capital

-0.09
-0.14
-0.05
-0.15

-0.18
-0.22
-0.08
-0.21

-0.33
-0.05
-0.31
0.04

3
0.5 - 1
-

4 Correlacin con el output

Inversin
0.55 - 0.88*
Consumo total
0.52 - 0.88*
Capital fijo
(0.68)
Consumo capital fijo
Stocks
Relacin producto - capital
(*) correlacin sin desplazamiento en el tiempo

-0.05
-0.19

0.35
0.55
0.83

0.14
-0.23
-0.21
-0.17

d) Los retrasos y/o adelantos de las fluctuaciones en el tiempo tienen el signo correcto para todas las
variables (para una representacin grfica ver Figura 9). No obstante, el adelanto en la inversin es
demasiado alto (diferencia de 0.09 ciclos = aprox. 1 ao), igual que el atraso en los stocks (0.3 ciclos)
y en el consumo de capital fijo (0.22 ciclos).
Pgina 24 de 33

e) El grado de asimetra del ciclo para el producto y la inversin corresponde bien con los datos de la
bibliografa. La asimetria negativa del producto no obstante est en contradiccin con los datos de
AMECO.
En resumen se puede decir, que el modelo presentado, a pesar de su simplicidad, es capaz de
representar los rasgos principales de ciclos econmicos.

dK

uA

1.5000

Correlacin [-]

1.0000
0.5000

-6.00

-4.00

-2.00

0.0000
0.00

2.00

4.00

6.00

-0.5000
-1.0000
-1.5000
Desplazamiento [a]

Figura 9. Resultados del modelo (calibracin bsica con shocks de demanda de 2%): Correlacin
cruzada de las principales variables macroeconmicas con el producto Y.
7.2

Modelo de N sectores

A modo de comprender como varian los resultados al modelizar explcitamente varios sectores
diversos en la economa se definieron dos variantes de modelos multi-sector:
a) un modelo de 2 sectores, donde todos los bienes de inversin estn producidos en el sector 1, y
todos los bienes de consumo en el sector 2. La distribucin inicial de capital entre ambos sectores se
defini como 20% en el sector 1 y 80 % en el sector de bienes de consumo, correspondiendo
aproximadamente a la distribucin entre inversin bruta y consumo.
b) un modelo de 4 sectores correspondientes a la desagregacin en los datos AMECO. Tanto para el
consumo como para la inversin se demandan bienes de varios sectores. Tabla 6 muestra los 4
sectores y las partes de consumo e inversin demandadas en cada sector.
Para recalibrar los ciclos era necesario de reducir el parmetro

CD

(constante de tiempo para la

actualizacin del valor acumulado de utilizacin de capacidad) de 3 (en el modelo bscio con N=1) a
2.1 (N=2) y 2.7 (N=4) respectivamente.

Pgina 25 de 33

No se observa un cambio sustancial en las propiedades de los ciclos, a pesar de que el pico de
destruccin de capital est desplazado para los diferentes sectores (Figura 10a). Sobre todo la
amplitud de la componente cclica del consumo de capital fijo, que se esperaba poder bajar al
introducir multiples sectores, se qued en valores entorno a 10, esto es aproximadamente 5 veces
superior al valor obtenido de los datos AMECO.

Tabla 6.Proporciones de los sectores en el consumo, la inversin y el producto total. Valores

estimados en base a la proporcin de sectores y del total de consumo e inversin en los datos
AMECO para la UE-25, 1975 -2007.
Cdigo
AMECO

Secciones
CNAE

Y1
Y2
Y4
Y5

A-B
C-E
F
G-P

logYc

logCc

logIc

logKc

C
Agricultura, forestal y pesca
Industria (exc. construccin)
Construccin
Servicios
TOTAL

logdKc

3.36%
19.84%
3.82%
72.98%
100.00%

logYc

uAc

0.00%
38.24%
14.78%
46.98%
100.00%

logY1c

logY2c

2.67%
23.62%
6.07%
67.64%
100.00%

logY4c

logY5c

0.06
0.3
0.04
0.2

0.02

0.1

0
1975

0
1975

1980

1985

1990

1995

2000

2005

-0.02
1980

1985

1990

1995

2000

2005

2010

-0.1

-0.04

-0.2

-0.06

(a)

(b)

Figura 10. Resultados del modelo multi-sector. (a) N=2; Componente cclica de las principales
variables macroeconmica; (b) N=4, componente cclica de Y para los 4 sectores.

Pgina 26 de 33

8 Destruccin destructiva: impacto de los ciclos en el bienestar

colectivo
Segn los resultados del modelo bsico, la destruccin de capital en las crisis elimina en su promedio
a lo largo del total del ciclo un 0.6 % anual del stock de capital. Esto es un 15 % adicional a la
depreciacin normal ( = 0.04) y, con una relacin output-capital de 0.33,

corresponde a

aproximadamente 2 % del PIB. No obstante hay que tomar este valor (igual como las dems
estimaciones cuantitativas en esta seccin) con cautela: solo puede ser un nmero indicativo de
rdenes de magnitud, ya que sera necesario tanto un anlisis ms profundo al nivel emprico como
una calibracin del modelo ms fina de lo que se ha podido hacer en este trabajo, para realmente
poder separar lo que es depreciacin normal y lo que es destruccin de capital debido a la evolucin
cclica.
Figura [2006] analza los cierres de plantas en EE.UU. y contrasta dos hiptesis que podran explicar
el comportamiento contra-cclico de los cierres de plantas:
z

la hipotesis de eleccin del tiempo justo supone, que las recesiones no son las causas para
las cierres de plantas, sino que la acumulacin de cierres en las fases de recesin es debido
al hecho de que las empresas esperan el momento ms oportuno para cerrar plantas ya de
por si obsoletas, y esto es en momentos de poca demanda.

la hiptesis de la fragilidad supone que plantas sobre todo plantas con poco capital
especfico fcilmente se pueden volver irrentables a corto plazo en el caso de recesiones. El
efecto es el mismo, pero la causalidad es la inversa: cierres de plantas segn esta hiptesis
- no hubieran tenido lugar si no hubiera habido una evolucin cclica, ya que se vuelve a
reconstruir el capital en el prximo auge.

Figura, en su estudio emprico, llega a la conclusin de que el mecanismo dominante es el segundo, el

de la fragilidad, y que: cyclical shocks will be propagated by the introduction of an endogenous supply
response to changes in demand capital is destroyed in recessions and must be rebuilt in expansions.
The time and costs associated with the destruction and rebuilding of capital likely extends the effects of
shocks well beyond the period in which they occur [Figura 2006, p. 2]. En este sentido se podra
hablar de destruccin destructiva, en contra-posicin al trmino Schumpeteriano de la destruccin
creativa.
Al efecto destructivo de la evolucin cclica se suma la infrautilizacin crnica de la capacidad
productiva (segn EuroStat casi un 20% de la capacidad productiva se mantiene en exceso). Si bin
es cierto que un determinado exceso de capacidad puede ser necesario por varias razones,
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innegablemente se debe una parte a la incertidumbre y al carcter cclico (para un anlisis detallado
ver Crotty [2002]). Si suponemos un 50:50 como primera hiptesis, podemos estimar el coste
macroeconmico del mantenimiento de esta parte del exceso de capacidad a 2% del total del PIB.
Sumando las dos partes estamos hablando de un 4% del PIB como coste asociado a la falta de
coordinacin y planificacin de la economa de libre mercado.

9 Conclusiones
Se present un modelo muy simple (principalmente un modelo kaleckiano estndar ampliado por una
funcin de destruccin de capital y un ajuste dinmico al equilibrio).
Ya en su versin ms bsica (1 sector) el modelo calibrado representa bin la mayora de los hechos
estilizados de los ciclos econmicos en la UE-25.
La principal diferencia entre el comportamiento del modelo y los hechos estilizados es la
concentracin demasiado pronunciada del consumo de capital fijo en la fase de la recesin, que se
manifiesta en una amplitud un factor 5 demasiado alta de la componente cclica de esta variable.
Ampliando el modelo a 2 y 4 sectores no se ha logrado mejorar este dato significativamente. No
obstante quedan caminos por explorar, lo cual no se ha podido concluir hasta el presente, y de los que
se espera un ajuste mejor del modelo:
z

la introduccin de la produccin de prefabricados y de productos intermedios en el modelo

permitir una mayor interrelacin de los diferentes sectores de la economa.

la subdivisin del consumo en consumo de bienes duraderos y consumo de otros bienes y

servicios, que empricamente muestran una ciclicidad muy diversa

la introduccin de heterogeneidad y por tanto una simulacin directa de la competicin intrasectorial permitir probablemente una aproximacin mayor de la realidad, de la que se puede
obtener con la funcin simple de destruccin de capital.

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10 Nomenclatura
Smbolos latinos:
a, b
coeficientes usados en cap. 4
ratio producto-capital
A = Yn/K
C
consumo
c
tasa de consumo
D
trmino de destruccin de capital
e = L/LS tasa de empleo
f
frecuencia
g
tasa de crecimiento
K
stock de capital
I
inversin bruta
i = I/K ratio de inversin
L
trabajo
N
stock; nmero (de sectores)
R
ganancia bruta

rk =
S
s
T
t

uk =

Rk
tasa de ganancia
Kk
ahorro
tasa de ahorro
periodo (de ciclo)
tiempo

Y
Yk
= kn grado de utilizacin de capital
AK k Yk

amplitud de perturbacin aleatoria

multiplicador Keynesiano

constante de tiempo; desplazamiento

= W/Y

coeficiente de destruccin de capital

participacin de salarios

nmero aleatorio homogeneamente distribuido

en el intervalo [-1;1]

Subindices:
c
valor crtico; componente cclica
CD
destruccin de capital
j
indice del sector industrial
k
indice de la empresa
K
capitalista
st
almacenado al final del ciclo de produccin
U
trmino (de la funcin de inversin)
proporcional al grado de utilizacin
W
trabajador
Superindices:
D
demanda
e
esperado
ext
extraido
o

valor al final del mes anterior (t t)

oferta
intercambio, venta

Simbolos especiales:

variacin de una variable X: X = X - Xo

(p.ej. ~
x ) valor integrado de una variable que se
actualiza en cada intervalo de tiempo segn la

formula ~
x = x~
x

Smbolos griegos:

participacin de beneficios

Y
vk = k grado de utilizacin de la fuerza de trabajo S
X
Lk Lk
W
masa salarial
w
salario real
abreviacin usado en cap. 4
x = u uc
Y
producto
Z
poblacin

coeficiente de depreciacin

= R/Y

) t

[x]+

abreviacin utilizada para max(x,0)

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RePast se recomienda la nueva versin RePast Simphony 1.0.

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12 Anexo: calibracin bsica del modelo

Parm etro

Sm bolo

Unidad

Parm etro

K(1960)

pu

440,43

1/a

0,39

Productividad de trabajo
Tasa crecimiento productividad laboral
(exgena)

Y/L (1960)

pu/Ma

1,00

d(Y/L)/dt

1/a

Factor mximo de utilizacin de trabajo

v_max

Valor

Sector productivo (tecnologa, capital)

Capital inicial
Ratio producto capital

Valor

1,57%

valor crtico utilizacin de capital

valor inicial utilizacin de capital acumulada
constante de tiempo para actualizacin de
u_CD
ratio de destruccin de capital

u_min

0,85

u_CD (1960)

0,85

_uCD

3,00

1/a

2,00

1,10
Consum o

tipo funcin de inversin

tasa de ahorro capitalistas

inversin autnoma

I0

1/a

0,11

beneficio disponible acumulado inicial

inversin como funcin de la ganancia

IP

1/a

0,00

IU

1/a

0,28

constante de tiempo para actualizacin de R_l

perturbacin aleatoria del consumo de
capitalistas

u_I (1960)

0,85

tasa de ahorro trabajadores

constante de tiempo para termino IU

_uI

0,50

masa salarial disponible acumulada inicial

tasa deseada de stocks

constante de tiempo para actualizacin de
stocks

n_d

6,60%

_N

2,00

expectativa tasa de crecimiento inicial

g_e

2,31%

Parm etros de distribucin

constante de tiempo para actualizacin de tasa

de crecimiento

_ge

10,00

participacin salarios inicial

constante de tiempo para actualizacin de

expectativas de demanda

_De

0,50

valor inicial utilizacin de capital acumulada

Unidad

Modelo de com peticin

Inversin y decisiones de produccin

inversin funcin de u

Sm bolo

constante de tiempo para actualizacin de W_l

perturbacin aleatoria del consumo de
trabajadores

ajuste automtico salario real productividad

s_K = S_K / R

0,60

R_l(1960)

pu

43,97

_R

3,00

_CK

0,00%

s_W

0,00

W_l(1960)

pu

93,44

_W

3,00

_CW

0,00%

=1-

0,68
si

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