MERCADOS DE CAPITAL

ALEJANDRA VALDEZ
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OPERATORIA ACTUAL DE LOS INTERMEDIARIOS FINANCIEROS DE
GUATEMALA
Sistema financiero: se refiere a un mercado financiero organizado y se define como el
conjunto de instituciones que generan, recogen, administran y dirigen tanto el ahorro
como la inversin, dentro de una unidad poltica-econmica, y cuyo establecimiento se
rige por la legislacin que regula las transacciones de activos financieros y por los
mecanismos e instrumentos que permiten la transferencia de esos activos entre
ahorrantes, inversionistas los usuarios del crdito.
El sistema financiero en general comprende la oferta y la demanda de dinero y de
valores de toda clase, en moneda nacional y extranjera
En un pas la funcin del sistema financiero es la creacin, intercambio, transferencia y
liquidacin de activos y pasivos financieros. No es ms que una rama econmica
adicional, que en vez de producir bienes, produce servicios demandados por la
poblacin.
La legislacin que ordena el sistema financiero es la siguiente:
1. Constitucin Poltica de la Repblica de Guatemala, artculos 132 y 133.
2. Ley Orgnica del Banco de Guatemala, Decreto 16-2002 del Congreso de la
Repblica.
3. Ley Monetaria, Decreto 17-2002 del Congreso de la Repblica.
4. Ley de Supervisin Financiera, Decreto 18-2002 del Congreso de la Repblica.
5. Ley de Bancos y Grupos Financieros, Decreto 19-2002 del Congreso de la
Repblica.
6. Decreto Nmero 26-2008 del Congreso de la Repblica (Fijacin de dibujos
principales y color dominante de los billetes de doscientos, de quinientos y de un
mil quetzales).
7. Ley de Especies Monetarias Conmemorativas, Acuerdo Nmero 32-2008 del
Congreso de la Repblica.
8. Ley de Sociedades Financieras Privadas, Decreto Ley 208.
9. Ley de Bancos de Ahorro y Prstamo para la Vivienda Familiar, Decreto 541 del
Congreso de la Repblica.
10. Ley de Almacenes Generales de Depsito, Decreto 1746 del Congreso de la
Repblica.
11. Ley de Libre Negociacin de Divisas, Decreto 94-2000 del Congreso de la
Repblica.
12. Ley Contra el Lavado de Dinero u Otros Activos, Decreto 67-2001 del Congreso
de la Repblica.

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13. Ley para Prevenir y Reprimir el Financiamiento del Terrorismo, Decreto 58-2005
del Congreso de la Repblica.
14. Ley de la Actividad Aseguradora, Decreto 25-2010 del Congreso de la Repblica.
15. Ley de Garantas Mobiliarias, Decreto 51-2007 del Congreso de la Repblica.
16. Ley Orgnica del Presupuesto, Decreto 101-97 del Congreso de la Repblica.
17. Ley de Mercado de Valores y Mercancas, Decreto 34-96 del Congreso de la
Repblica.
18. Cdigo de Comercio, Decreto 2-70 del Congreso de la Repblica.
19. Ley Orgnica del Instituto de Fomento Municipal, Decreto 1132 del Congreso de
la Repblica.
20. Ley Orgnica del Instituto de Fomento de Hipotecas Aseguradas, Decreto 1448
del Congreso de la Repblica.
21. Ley General de Cooperativas, Decreto 82-78 del Congreso de la Repblica.
22. Otras leyes civiles

El sistema financiero de Guatemala tiene dos segmentos. El sector financiero formal

(regulado), que est conformado por instituciones cuya autorizacin es de carcter
estatal, bajo el criterio de caso por caso, y que estn sujetas a la supervisin de la
Superintendencia de Bancos, rgano facultado para tal fin. Este sector abarca un
sistema bancario y uno no bancario. El primero incluye a los bancos comerciales y a las
sociedades financieras, estas ltimas, definidas por ley como instituciones
especializadas en operaciones de banca de inversin (no captan depsitos y sus
operaciones activas son de largo plazo). Por su parte, el sistema financiero no bancario
se rige por leyes especficas y est conformado por los Almacenes Generales de
Depsito, Compaas de Seguros, Compaas de Fianzas, Casas de Cambio; adems, por
el Instituto de Fomento Municipal (INFOM) y el Instituto de Fomento de Hipotecas
Aseguradas (FHA).
Asimismo, existen instituciones que realizan intermediacin financiera cuya autorizacin
responde a una base legal genrica (Cdigo de Comercio) y que no se encuentran bajo
la vigilancia y supervisin de la Superintendencia de Bancos. Los intermediarios
financieros que conforman este sector, usualmente innovadores, proporcionan los
servicios que, por ley, les era prohibido prestar a las entidades reguladas. Entre estos
intermediarios puede mencionarse a los off-shore, que financian operaciones de
comercio; as tambin las asociaciones de crdito, compaas emisoras y operadoras de
tarjetas de crdito y dbito, cooperativas de ahorro y crdito, organizaciones no
gubernamentales (ONGs) y otros tipos de cooperativas que proporcionan diversos
servicios financieros en las reas rurales.
El sistema financiero guatemalteco se encuentra organizado bajo la estructura de Banca
Central. Su organizacin es la siguiente:

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1. Junta Monetaria.
2. Banco de Guatemala.
3. Superintendencia de Bancos.
4. Bancos del Sistema.
5. Financieras.
6. Aseguradoras.
7. Afianzadoras.
8. Almacenes Generales de Depsito.
9. Otras Instituciones.

SOCIEDADES DE INVERSION

son sociedades annimas especializadas en la administracin de

inversiones, las cuales renen el capital de numerosos ahorradores para
invertirlo en la compra de valores y documentos seleccionados por
especialistas.
En otras palabras, cuando inviertes tu capital en una sociedad des este tipo, lo que
haces es adquirir acciones del capital social de la Sociedad de Inversin, as tu capital
junto con el de otros inversionistas se utiliza para obtener distintos instrumentos del
mercado de valores, los cuales conformarn tu portafolio de inversin.
Las ventajas de las sociedades de inversin son:

Puedes distribuir tus recursos en inversiones de diferentes plazos dentro de una

misma cuenta, de acuerdo con tus necesidades (inmediatas, semanales,
mensuales u otra).

Una adecuada diversificacin de tu portafolio de inversin en inversiones.

Acceso a oportunidades de inversin con altos rendimientos.

Absoluta facilidad para invertir y retirar tus recursos.

Actualizacin diaria del valor de tu inversin, incluyendo rendimientos.

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La sociedades de inversin deben sujetarse a criterios establecidos por la autoridades
financieras del pas, como:

Diversificacin y disminucin de riegos. Se invierten en diversos instrumentos y

valores, para evitar la probabilidad de prdida de invertir en un slo documento.

Seguridad y liquidez. Al disminuir el riego aumenta la seguridad de tu inversin.

La liquidez aumenta en la sociedades de inversin al tener la posibilidad de
obtener crditos con garanta.

Rentabilidad atractiva. Lo cual se logra a travs de una administracin

profesional de los capitales, sujeta a reglas de inversin impuestas por la
Comisin Nacional Bancaria y de Valores, como:

No se puede invertir ms del 10% en acciones de una misma empresa

Tampoco se puede invertir el 30% en valores con vencimiento superior a un ao,

a partir de la fecha en la que se adquieren las acciones.

Ni el 40% de las inversiones se puede realizar en valores y documentos avalados

por instituciones de crdito.

Las sociedades de inversin realizan una relacin entre riesgo y rendimiento en la

adquisicin de valores y documentos, para colocarlos en las acciones del capital de la
misma sociedad entre los inversionistas que lo conforman.
Las Sociedades de Inversin fortalecen la salud de la economa nacional, por distintas
causas:

Descentralizan el mercado de valores a cientos o miles de ahorradores.

Proporcionan el este mercado a los pequeos y medianos inversionistas.

Democratizan el capital, debido a que se invierte en una diversidad de acciones

del mercado de valores.

Contribuyen al financiamiento de la planta productiva del pas, debido a que las

acciones en las que se invierte son en su mayora de empresas de la iniciativa
privada.

Adems de las Instituciones Financieras y Casas de Bolsa, en Mxico existen las

operadoras de sociedades de inversin, empresas que se dedican especialmente a

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proporcionar este tipo de servicios financieros, las cuales solicitan una inversin inicial
ms baja con mejores rendimientos.

Qu tipos de Sociedades de Inversin existen?

Existen distintos tipos de sociedades de inversin que se diferencian dependiendo del
tipo de ttulos o valores que operan:
a) De deuda. Son las Sociedades de Inversin que operan instrumentos de renta fija o
instrumentos de deuda, los cuales generan intereses diarios, motivo por el cual este tipo
sociedad te ofrecen rendimientos diarios sin que representen riegos en tu capital. Los
instrumentos que opera este tipo de sociedad son los siguientes:

Bonos.

Cetes.

Papel comercial.

Papel gubernamental.

Pagars de la Tesorera de la Federacin.

Certificados de Depsitos Bancarios.

Otros.

FONDOS DE PENSIONES EN GUATEMALA

En recientes declaraciones a la prensa el presidente del Banco de Guatemala, dgar
Barqun, indicaba que dicha institucin prepara los estudios tcnicos y jurdicos para
elaborar una propuesta de Ley de Fondos de Pensiones, con el objeto de lograr el
desarrollo financiero y del mercado de valores del pas. Este proyecto no es nada nuevo,
ya que durante el mandato del expresidente lvaro Arz tambin se hicieron estudios
para promulgar una ley, que en esa oportunidad se denomin de Ahorro Previsional.
Dicha propuesta de hace algunos aos nunca prosper, ya que implicaba, entre otros
factores, reconocer que el sistema del seguro social estaba quebrado y la necesidad,
para el Gobierno, de absorber un costo de Q60 mil millones. Adicionalmente, el sector
privado se opuso a esta ya que no estaba dispuesto a realizar ms aportes a la cuota
patronal. Finalmente, el expresidente Arz rechaz la idea, ya que el costo poltico era
muy alto. Incluso se propuso sin xito que, de ser aprobada la reforma, esta entrara en
vigencia en un plazo de diez aos. Se contraargument que dicho perodo era muy
largo. Si se hubiese tomado la decisin a finales del siglo pasado, hoy tendramos un
sistema de pensiones en plena operatividad.
De acuerdo con nuestra antitcnica legislacin vigente, cualquier fondo de pensin debe
de ser autorizado por el IGSS, de conformidad con el art. 71 de su ley orgnica:

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Ninguna empresa o asociacin particular u organismo o institucin del Estado, de
cualquier clase que sea, puede poner en vigor uno o varios planes o regmenes de
previsin social, sin autorizacin expresa del Instituto,. Algunas de las entidades
autorizadas son el Fondo de Pensiones para el Personal del INDE, el Plan de Pensiones y
Seguros del Personal del FHA, el Plan de Prestaciones del Intecap y la Asociacin Civil
Plan de Pensiones Organizacin Paiz.
Los bancos y financieras se autoproclamaron, indebidamente, administradores de lo que
han mal llamado fondos de pensiones. Por tal razn y de forma correcta, la SIB les
enmend la plana, y bajo la resolucin JM-14-2010 determin que las inversiones
financieras del pblico realizadas en las sociedades financieras privadas, con
caractersticas de fondos para retiro, que reciban los bancos del sistema [sern] bajo la
figura de depsito de ahorro programado,. Es decir, los instrumentos de captacin de
dinero del pblico, que incorrectamente se denominaban fondos de pensiones, ahora
deben llamarse como lo que efectivamente son: Depsitos de Ahorro Programado.
Un fondo de pensiones es un producto de seguro, el cual est diseado para garantizar
un capital o una serie de rentas en el momento de la jubilacin del titular. Este no debe
confundirse con los mecanismos de inversin colectiva existentes: sociedades de
inversin, fideicomisos de inversin y fondos de inversin o como se denominan en
nuestra legislacin, contratos de fondos de inversin.
El Banco de Guatemala no debe ser el ente encargado de elaborar dicho anteproyecto
de ley, sino que nicamente un participante ms. Se debe conformar una comisin en la
que estn involucrados todos los sectores del pas: patronos, empleados, sector privado,
sector pblico, asesores nacionales y extranjeros, expertos en el tema, para que
finalmente se pueda presentar una Ley de Fondos de Pensiones. Lamentablemente, el
Banco de Guatemala ha demostrado con hechos (un ejemplo de ello es el reciente
proyecto de Ley del Mercado de Valores) que lejos de aceptar recomendaciones y
sugerencias de instituciones de clase mundial, protege y vela ms por los intereses del
banco central que por los de la nacin.
BOLSAS DE VALORES EN GUATEMALA
El mercado de valores organizado en Guatemala, inici en 1987. Coincide con la entrada
en vigencia de la Ley del Mercado de Valores y Mercancas. Antes de la existencia de
esta ley la actividad de las tres bolsas existentes en el pas estaba regulada por un
marco muy general, comprendido en el Cdigo de Comercio dentro de las actividades de
ndole mercantil. Las bolsas tienen sus propios reglamentos por lo cual ha sido y
continuar siendo en gran medida una actividad autoregulada. Dentro de las nuevas
figuras que crea la Ley se encuentra el Registro de Valores y Mercancas, quien tiene
dentro de sus facultades la vigilancia y control de las actividades extraburstiles,
realizar la labor de supervisin e inscripcin de las bolsas, as como proporcionar al
pblico en general toda la informacin generada por los mercados. Dentro del mercado
de mercancas desempea un papel ms limitado, ya que nicamente asegura la
normalizacin de los contratos e instrumentos empleados. Las bolsas continuarn
autoregulando sus operaciones, pero enmarcadas dentro de la nueva ley. Todos los
cambios realizados han despertado inters entre inversionistas extranjeros que ya han
invertido en mercados emergentes.
En la regin centroamericana incluyendo Panam existen diez bolsas de valores y cinco
bolsas de mercancas que han sido recientemente establecidas. Los mercados de la

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regin por ms de ciento cincuenta aos han estado dominados por los bancos, quienes
han mantenido una mentalidad conservadora. Por lo que el surtimiento de las bolsas de
valores representa una oportunidad de desarrollo econmico innovador.
La Bolsa de Valores Nacional S.A. fue la pionera en Guatemala, la que para 1996
tena una participacin en el mercado aproximadamente del 70%. Las OMA's
(Operaciones de Mercado Abierto realizadas por Banco de Guatemala y Ministerio de
Finanzas Pblicas) han impulsado el crecimiento de esta bolsa. Adems de negociar
valores pblicos, papel comercial y emisiones limitadas de acciones privadas, Bolsa de
Valores Nacional, est negociando con monedas duras a futuro. La liquidez manejada en
esta bolsa, est fuertemente apoyada por las tesoreras de los bancos ms grandes
quienes se han caracterizado por ser un mercado de dinero muy activo, aunque con
poca estabilidad. Actualmente estn activas 39 Casas de Bolsa, durante 1996 realizaron
transacciones por un total de Q43,676 millones (US$7,729) y para junio de 1997
Q19,188 millones (US$3,198).
Corporacin Burstil naci como una alianza estratgica entre Bolsa Agrcola Nacional y
Bolsa de Valores Global. La primera adems de ser una bolsa de valores es la nica
bolsa en Guatemala autorizada para negociar mercancas. La segunda inicio como la
bolsa electrnica, en la que todas las operaciones se realizaban remotamente. La
Corporacin Burstil tiene una participacin aproximada en el mercado de un 30%, con
35 casas de bolsa activas, quienes realizaron operaciones durante 1996 por un total de
Q17,421 millones (US$2,904) a junio de 1997, un total negociado de Q9,536 millones
(US$1,590). Quince de las casas de bolsa activas tienen previsto iniciar la compraventa
de mercancas. Los planes a corto plazo incluyen negociaciones de maz y frijol dentro
del rea centroamericana, adicionalmente se han hecho propuestas a entidades que
reciben donativos para la monetizacin de los mismos. Antes que finalice el presente
ao se tiene planificado realizar en el corro de la bolsa la venta de activos del estado,
tales como PROLAC, la planta de productos lcteos ubicada en Jutiapa y por lo menos 27
de los centros de manejo de grados de INDECA.
Mil novecientos noventa y siete ser un ao importante, ya que se desarrollaran los
mercados burstiles de la regin centroamericana. Muchas empresas estn
considerando la emisin de valores de deuda y otras ya han iniciado este proceso,
debido a que tradicionalmente han obtenido su financiamiento por medio del sistema
bancario, provocando apalancamientos muy altos, y como resultado han disminuido sus
utilidades y su participacin en el mercado.
Otra razn para el desarrollo de los mercados burstiles es la "globalizacin", ya que
crea demandas de capital, y por medio de las bolsas de valores se puede tener acceso a
ellas. Las Ofertas Pblicas Iniciales para financiar su expansin puede ser el camino que
toman muchas de las principales compaas regionales para prepararse a detener a la
competencia extranjera y proteger sus mercados incrementando la productividad y la
competitividad.
Tambin la reforma del sistema de pensiones del seguro social generar una cantidad
creciente de dinero, que ser administrado por empresas privadas. Estos nuevos
inversionistas institucionales dirigirn el mercado ofreciendo nuevas posibilidades de lo
que se puede financiar por medio de la bolsa.

CORREDORES DE BOLSA

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Son personas individuales que actan en representacin de la casa de bolsa. Ejercen la
intermediacin directa en la compra y venta de los ttulos valores en la bolsa, segn la
Ley del Mercado de Valores y Mercancas son denominados operadores de los agentes
Conseguros, Corredor de Seguros, S.A., es la empresa pionera en corretaje de seguros
en Guatemala fundada en 1969. Nuestros altos estandares de servicio, calidad y
profesionalismo nos han permitido lograr un crecimiento continuo por lo que en la
actualidad Conseguros, Corredor de Seguros, S.A. Ocupa un puesto de liderazgo en
Centro Amrica.
Desde 1970 nuesta empresa ha tenido experiencia con negocios internacionales y en
1999 fuimos nombrados representantes de Willis para Amrica Central. Willis, cuya casa
matriz se encuentra en Londres, Inglaterra en una de las empresas con mayor soporte
en servicios y alta capacidad tcnica. La relacin
que tiene Conseguros, Corredor de Seguros, S.A.
con las aseguradoras de la regin y la
representacin de
Willis nos permiten accesar los mejores
mercados para nuesros clientes.

EMISORES DE LA BOLSA DE VALORES DE GUATEMALA

Emisores se refiere a empresa que buscan crecer y financiarse a travs de una oferta
pblica en el mercado financiero. Dichas empresas pueden ser entidades del Estado o
empresas privadas. El Emisor es el que respalda la inversin. Ejemplo, si se ha invertido
en ttulos del Estado, ste es el obligado a pagarle el capital e intereses al inversionista.
El Emisor debe de cumplir y llenar una serie de requisitos legales y financieros para
poder registrar sus valores en la Bolsa, a pesar de eso la inscripcin en la Bolsa de
Valores Nacional (BVN) no significa garanta alguna sobre la solvencia del Emisor.
Los requisitos para la inscripcin de los emisores en la BVN facilitan la toma de
decisiones, pues proveen informacin actualizada a los inversionistas. Antes de tomar
cualquier decisin, el inversionista debe examinar el prospecto de cada emisin pues
contiene datos, estados financieros, riesgos principales del emisor, caractersticas de la
emisin e informacin complementaria, como lo son los proyectos, destino de los
fondos, administracin, historia de la sociedad, etc.
Para hacer cumplir el artculo 29 del Reglamento Interno y el Reglamento sobre
Divulgacin y Actualizacin de Informacin de Entidades Emisoras, la Bolsa de Valores
Nacional, S.A. pone a disposicin pblica la informacin general y financiera de los
Emisores registrados en la BVN. El contenido y autenticidad son estrictamente
responsabilidad de cada una.
En cualquier momento y sin previo aviso pueden cambiar los emisores activos.
Emisores Activos
En la fecha actual (julio 2014) presentan quince emisores activos registrados en la BVN.
1. ARRENDADORA CENTROAMERICANA, S.A.
2. CABEI CENTRAL AMERICAN FUND, P.L.C.
3. COMERCIAL ADMINISTRADORA, S.A.

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4. CONTECNICA, S.A.
5. CREDOMATIC DE GUATEMALA, S.A.
6. FONDO DE INVERSION INMOBILIARIO GIBRALTAR
7. FONDO DE INVERSION INMOBILIARIO LOS CRESTONES
8. G&T CONTICREDIT, S.A.
9. INTERBOLSA SOCIEDAD DE FONDOS DE INVERSION, S.A.
10. INVERSIONES CUNEO, S.A.
11. INVERSIONES HULATEX, S.A.
12. INVERSIONES LINOLEO, S.A.
13. INVERSIONES PREFERENTES, S.A.
14. SOCIEDAD DE INVERSION GUATEMALTECA, S.A. DE C.V.
15. TARJETAS DE CREDITO DE OCCIDENTE, S.A.

MECADOS DE ACCIONES COMUNES EN GUATEMALA

Guategondo, consigue su objetivo de maximizar la apreciacin del patrimonio de sus
accionistas, invirtiendo en compaas privadas en etapas de expansin, principalmente
dentro de los sectores de energa, tecnologa, turismo y bienes races, aunque descarta
invertir en compaas de otras industrias que representan buenas oportunidaqdes
Guatefondo es la primera sociedadde inversin en Guatemala que cotiza sus acciones a
travs de la bolsa de valores.
Este invierte el capital obtenido por la oferta publica de sus acciones, en empresas
privadas de expansin que operen en Guatemala o en el extranjero, siempre y cuando
una parte importante del que hacer empresarial de estas se genere en el pas
PROCESO PARA INVERTIR
Todo inversionista debe asociarse e informarse por medio de su agente de bolsa y otros
que estime conveniente al considerar realizaruna inversin en cualquier tipo de
instrumento financiero.
Los inversores que estn interesados en Guatefondo y sus objetivos de inversin
pueden acceder a este documento y solicitar la documentacin de suscripcin de
acciones. Es para uso exclusivo de los inversionistas profesionales privados o inversores
institucinales

LAS ACCIONES COMUNES EN GUATEMALA Y SU INCIDENCIA EN

LA ECONOMIA ACTUAL DEL PAIS
No tiene mayor auge en la economa debido a las diferentes compaas de inversin
que han sacado partido de lsubdesarrollo de Guatemala

MERCADOS DE FUTUROS EN GUATEMALA

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Un contrato de futuros es un acuerdo mediante el cual se fija el precio hoy para comprar
o vender el activo negociado en una fecha futura. Por ser stos negociados en mercados
organizados, las cantidades del activo negociado y las fechas de vencimiento son
estandarizadas. Pueden ser negociados para obtener una cobertura de riesgos o por
fines especulativos.
Los mercados de futuros fueron establecidos en un inicio para cubrir las necesidades de
quienes deseaban cubrirse frente al riesgo. Los agricultores estaban interesados en fijar
un precio seguro para sus productos, un precio de venta, y los comerciantes de
productos agrarios tenan ese mismo inters en cuanto a asegurarse el precio de
compra. Los contratos de futuros permitan a ambas partes alcanzar sus objetivos.
El precio en el mercado de futuros est determinado por las leyes de oferta y demanda
que rigen, de igual forma, el precio de cualquier otro producto. De haber ms personas
interesadas en vender un determinado activo en un mes especfico, su precio bajar
para dicho mes. Esto alienta a nuevos compradores a entrar al mercado y de esta forma
se mantiene el equilibrio entre oferentes y demandantes. Por el otro lado, de existir ms
personas interesadas en comprar un determinado activo en un mes especfico, su precio
aumentar.
El crecimiento de los mercados de futuros ha sido en gran medida por la existencia de la
Cmara de Compensacin, que ha hecho posible la absorcin del riesgo, ya que la
Cmara de Compensacin ofrece la garanta plena del cumplimiento de los contratos. La
Cmara se convierte en el vendedor para el comprador y en el comprador para el
vendedor.
Actualmente en Guatemala es posible negociar contratos de futuros de divisas, quetzal
frente a dlar de los Estados Unidos de Amrica. En el caso del Mercado de Futuros, BVN
asume el papel de la Cmara de Compensacin.
Mrgenes y Ajustes
Cuando se negocia un contrato de futuros, BVN solicita a las partes que originaron el
contrato, tanto al comprador como al vendedor, que depositen una cantidad expresada
en quetzales, que representa un porcentaje del valor de cada contrato. Esta cantidad se
denomina "margen" y es una cantidad de dinero, que durante el plazo de vigencia del
contrato, debe permanecer en depsito y es devuelto o acreditado al finalizar el
contrato. La funcin del margen es garantizar el cumplimiento de los contratos y evitar
la acumulacin de prdidas, logrando as proteger a las partes.
Diariamente la Bolsa calcula el "precio de cierre" que es el que rige ese da en el
Mercado de Futuros y con base a ste se calcula y ajusta el valor de cada contrato.
Como consecuencia del ajuste diario, siempre una de las partes que origin el contrato
gana, mientras que la otra pierde, ya que el monto perdido se debita de la "cuenta de
margen" de la parte que perdi, para acreditrselo a la "cuenta del margen" de aquella
persona que gan. Estas cantidades que se entregan o reciben diariamente se conocen
como "ajustes".
Al cerrar un contrato de futuros basta con que las partes despositen el margen inicial, lo
que implica que no es necesario desembolsar el 100% del monto a negociar, para poder
participar en el mercado de futuros. Al contar con un alto grado de apalancamiento, un
cambio pequeo en la cotizacin de la divisa puede representar grandes prdidas o
grandes ganancias, por lo que quin est negociando debe de tener en mente el nivel
de riesgo que est dispuesto a correr.
Compensacin Temprana
Otra de las ventajas del contrato de futuros es lo que se conoce como "compensacin
temprana". Tanto el comprador como el vendedor puede esperar hasta el da en que
vence el contrato para recibir o entregar el activo negociado. Sin embargo, si no se

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desea esperar hasta el vencimiento del contrato y prefiere "salirse", lo que debe de
hacer es adquirir un contrato en la posicin opuesta a la que tiene. As por ejemplo, si
usted tiene un contrato de venta deber adquirir uno de compra, para lo cual deber
encontrar una contraparte interesada en dicha negociacin. Una vez concretado el
nuevo contrato la parte quedar "fuera del mercado".

INTRODUCCION
El siguiente trabajo se trata de cmo operan las finanzas en Guatemala,
sus emisores y tipos de ttulos y la influencia en la economa nacional.
Adems se incluye el como se opera en Guatemala el mercado de
accione comunes y el porque Guatemala no cuenta con este mercado.
Y por ultimo de cmo seria el mercado a futuro en Guatemala mediante
sus importadores y exportadores asi como los requisitos que se necesitan
para la exportacin e importacin en nuestro pas
Cuenta adems con una pequea informacin de los tipos de sociedades
que existen en Guatemala las cuales son:

Bonos.

Cetes.

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Papel comercial.

Papel gubernamental.

Pagars de la Tesorera de la Federacin.

Certificados de Depsitos Bancarios.

Otros.

Y sobre los fondos de pension que se manejan en el pais

CONCLUSIONES
Con este trabajo logre comprender mas acerca de cmo son las finanzas
en nuestro pas y los requisitos que se necesitan para obtenerlos asi
como sus beneficios
Adems logre reconocer los principales emisores que operan en
Guatemala

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Asi como entend que Los mercados de futuros fueron establecidos en un

inicio para cubrir las necesidades de quienes deseaban cubrirse frente al
riesgo

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Publicado por: Patricia Orozco

Fuente: bvnsa.com.gt
Guatemala, 28 Jul, 2014 - 10:51:42

http://m.s21.com.gt/rincon-bursatil/2014/06/04/fondos-pensiones

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Nota completa: Qu es una Sociedad de Inversin?

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Nota completa: Qu es una Sociedad de Inversin?

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Nota completa: Qu es una Sociedad de Inversin?