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ISSN: 1994-3733
oswaguan@ucbcba.edu.bo
Universidad Catlica Boliviana San Pablo
Bolivia
RESUMEN
La proposicin de este trabajo remarca la importancia de la gestin
financiera en las organizaciones. Se formula y desarrolla el planteamiento
de un modelo con un enfoque integral, sistmico y que conlleve a coadyuvar
al proceso de toma de decisiones. El objetivo es hacer que la organizacin
se maneje con eficiencia y eficacia. Se trata de propiciar un manejo tcnico,
humano y transparente en el proceso tan delicado de la administracin y la
asignacin de los recursos financieros en las organizaciones productoras de
bienes y/o servicios.
El modelo plantea el desarrollo de tres fases
secuenciales y lgicas: planificacin, ejecucin y anlisis y una ltima fase
referida al control y la decisin.
Palabras clave:
Gestin financiera, Presupuestos, Modelo de
Gestin, Planificacin, Estado de Resultados, Balances, Anlisis Financiero,
ratios e indicadores, Control fsico y Presupuestario, Performance.
1. INTRODUCCIN
Uno de los desafos ms importantes en el funcionamiento y operacin
de las empresas y organizaciones, es el de lograr administrar y gestionar de
Departamento de Administracin, Economa y Finanzas
55
la mejor manera posible los recursos financieros. Esta tarea es crucial desde
la perspectiva de que todas las actividades que se desarrollan en la
organizacin, inevitablemente deben materializarse en una expresin
monetaria que consolidada y estructurada representa el caminar de la
institucin y el reflejo de su desempeo.
56
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la mejor manera posible los recursos financieros. Esta tarea es crucial desde
la perspectiva de que todas las actividades que se desarrollan en la
organizacin, inevitablemente deben materializarse en una expresin
monetaria que consolidada y estructurada representa el caminar de la
institucin y el reflejo de su desempeo.
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Figura 1
FUNCIONES DE LA GESTIN FINANCIERA
Manejo del crdito
Emisin de Acciones
Control de Inventarios
Recaudo y Desembolso de
Fondos
Emisin de Bonos
Interrelacin
Presupuesto de Capital
Decisin de Dividendos
Meta:
Maximizar la
riqueza de los
accionistas
58
Procedimientos de seguimiento
(Trade off)
Coordinacin
Con Quin?
[Equilibrio con otros]
PRESUPUESTO
Organizacin
Quin?
[Responsabilidad]
CUNTO?
Control
Como?
[Cmo se esta haciendo]
Direccin
Donde?
[Gua]
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Figura 1
FUNCIONES DE LA GESTIN FINANCIERA
Manejo del crdito
Emisin de Acciones
Control de Inventarios
Recaudo y Desembolso de
Fondos
Emisin de Bonos
Interrelacin
Presupuesto de Capital
Decisin de Dividendos
Meta:
Maximizar la
riqueza de los
accionistas
58
Procedimientos de seguimiento
(Trade off)
Coordinacin
Con Quin?
[Equilibrio con otros]
PRESUPUESTO
Organizacin
Quin?
[Responsabilidad]
CUNTO?
Control
Como?
[Cmo se esta haciendo]
Direccin
Donde?
[Gua]
59
Prdida de
Confianza
Garantas Financieras
(Liquidez)
Orden Administrativo
Prdida Financieras (Iliquidez)
Desorden Administrativa
CAUSAS
OBJETIVO
GENERAL
PROBLEMA
RESULTADOS
ESPERADOS
Generar Confianza y
Justicia
EFECTOS
Definir Poltica
Salarial
Buen Manejo
Recurso Tcnico
OBJETIVOS
ESPECFICOS
60
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Prdida de
Confianza
Garantas Financieras
(Liquidez)
Orden Administrativo
Prdida Financieras (Iliquidez)
Desorden Administrativa
CAUSAS
OBJETIVO
GENERAL
PROBLEMA
RESULTADOS
ESPERADOS
Generar Confianza y
Justicia
EFECTOS
Definir Poltica
Salarial
Buen Manejo
Recurso Tcnico
OBJETIVOS
ESPECFICOS
60
61
Figura 5
MODELO DE GESTIN FINANCIERA
Figura 6
Presupuesto de Programacin de Actividades
FASE I.1: DE
PLANIFICACIN DE
ACTIV. & PRESUP.
FASE I.2: DE
PLANIFICACIN
FINANCIERA
FASE II: DE
EJECUCIN Y
ANLISIS
FASE III: DE
CONTROL & DECISIN
DEFINICIN DE POAS
ELABORACIN
DE
FLUJOS FINANCIEROS
Inversiones
Financiamiento
Ingresos y costos
Evaluacin Financiera
ex-ante
ELABORACIN
DE
ESTADOS Y ANLISIS
Elaboracin de Estados
y Balances
Proyecciones
Anlisis Financiero
Punto de Equilibrio
MONITOREO
&
GESTIN
DE
LA
DECISIN
Desviaciones
Control Fsico
Control Presupuestario
Anlisis Performance
Medidas correctivas
Elab., registro y
aprobac. de POAS
Supuestos, Presup
Base: Ingresos, Costos,
Inversiones
Presupuesto ajustado &
Registro
UNIDAD:
CDIGO:
CUENTA:
No
CDIGO COSTO
COSTO
CANTIDAD
SUBC. UNITARIO
TOTAL
PRIORIDAD
OBSERVAC.
AP;NA;ER
1
2
Etapa Ex - Ante
Etapa Ex - Post
3
4
5
62
Poner el cdigo de
la
subcuenta
corresopondiente de
acuerdo el Plan de
Cuentas
6
7
8
9
10
11
Poner la PRIORIDAD;
A= Muy Prioritario
B= Medianamente Prioritario
C=Puede esperar
Describir la actividad a
presupuesto de acuerdo a
POA
OBSERVACIONES
AP= Aprobado
NA= No aprobado
ER= En reserva
E
S
E
R
V
OBSERVACIONES
AP= Aprobado
NA= No aprobado
ER= En reserva
A
D
O
DAF
12
OBSERVACIONES
B. La Planificacin Financiera
La fase de planificacin financiera se traduce en una planificacin
presupuestaria que consiste en la revisin de los gastos programados y la
programacin de dos partes importantes que son: el presupuesto de ingresos
realizado en base a las proyecciones para la gestin y los tarifarios
existentes; y el presupuesto de gastos que se programa en funcin a los
POAS revisados y a algunos criterios y supuestos que se definen para la
administracin general.
Para realizar este proceso de planificacin financiera, se debe tomar en
cuenta el plan de cuentas de la empresa. Un modelo de plan de cuentas
general se muestra en el Cuadro 1.
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Figura 5
MODELO DE GESTIN FINANCIERA
Figura 6
Presupuesto de Programacin de Actividades
FASE I.1: DE
PLANIFICACIN DE
ACTIV. & PRESUP.
FASE I.2: DE
PLANIFICACIN
FINANCIERA
FASE II: DE
EJECUCIN Y
ANLISIS
FASE III: DE
CONTROL & DECISIN
DEFINICIN DE POAS
ELABORACIN
DE
FLUJOS FINANCIEROS
Inversiones
Financiamiento
Ingresos y costos
Evaluacin Financiera
ex-ante
ELABORACIN
DE
ESTADOS Y ANLISIS
Elaboracin de Estados
y Balances
Proyecciones
Anlisis Financiero
Punto de Equilibrio
MONITOREO
&
GESTIN
DE
LA
DECISIN
Desviaciones
Control Fsico
Control Presupuestario
Anlisis Performance
Medidas correctivas
Elab., registro y
aprobac. de POAS
Supuestos, Presup
Base: Ingresos, Costos,
Inversiones
Presupuesto ajustado &
Registro
UNIDAD:
CDIGO:
CUENTA:
No
CDIGO COSTO
COSTO
CANTIDAD
SUBC. UNITARIO
TOTAL
PRIORIDAD
OBSERVAC.
AP;NA;ER
1
2
Etapa Ex - Ante
Etapa Ex - Post
3
4
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Poner el cdigo de
la
subcuenta
corresopondiente de
acuerdo el Plan de
Cuentas
6
7
8
9
10
11
Poner la PRIORIDAD;
A= Muy Prioritario
B= Medianamente Prioritario
C=Puede esperar
Describir la actividad a
presupuesto de acuerdo a
POA
OBSERVACIONES
AP= Aprobado
NA= No aprobado
ER= En reserva
E
S
E
R
V
OBSERVACIONES
AP= Aprobado
NA= No aprobado
ER= En reserva
A
D
O
DAF
12
OBSERVACIONES
B. La Planificacin Financiera
La fase de planificacin financiera se traduce en una planificacin
presupuestaria que consiste en la revisin de los gastos programados y la
programacin de dos partes importantes que son: el presupuesto de ingresos
realizado en base a las proyecciones para la gestin y los tarifarios
existentes; y el presupuesto de gastos que se programa en funcin a los
POAS revisados y a algunos criterios y supuestos que se definen para la
administracin general.
Para realizar este proceso de planificacin financiera, se debe tomar en
cuenta el plan de cuentas de la empresa. Un modelo de plan de cuentas
general se muestra en el Cuadro 1.
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CUENTA
X5101
X5102
X5201
X5301
X5302
X5401
X5402
X5403
X6101
X6102
X6103
X6111
X6112
X6113
X6121
X6122
X6123
X6131
X6132
X6133
X6141
X6142
X6143
X6151
X6152
X6201
X6202
X6203
X6204
X6205
X6301
X6302
X6303
X6304
X6305
X6306
Cuadro 1
PLAN DE CUENTAS DE INGRESOS Y EGRESOS
DESCRIPCIN
POR OPERACIN
Ingresos por ventas
Otros
POR SERVICIOS
Servicios
FINANCIEROS
Rendimiento Inversiones
Intereses Ganados
VARIOS
Otros aportes y donaciones
Devoluciones y rebajas
Otros ingresos varios
SUELDOS Y SALARIOS
Personal Directivo
Personal Administrativo
Personal Operativo
BONOS Y SUBSIDIOS
Personal Directivo
Personal Administrativo
Personal Operativo
AGUINALDOS
Personal Directivo
Personal Administrativo
Personal Operativo
APORTES PATRONALES
Personal Directivo
Personal Administrativo
Personal Operativo
CARGAS Y BS. SS.
Personal Directivo
Personal Administrativo
Personal Operativo
OTROS
Contratos Temporales
Otros Gastos en Personal
MATERIALES Y SUM.
Materiales principales
Materiales Mantenimiento
Materiales tiles oficina
Materiales imprenta
Otros materiales
SERVICIOS BSICOS
Energa elctrica
Agua
Comunicaciones
Alquileres
Seguros
Gas
CUENTA
X6901
X6902
X6903
X6904
X6905
X6906
DESCRIPCIN
GASTOS GENERALES
Publicidad
Gastos de viaje
Transportes
Refrigerios y alimentacin
Actividades Sociales
Actividades Deportivas
Actividades Culturales
DE ESTRUCTURA
Mantenimiento Reparacin
Depreciacin
Seguridad
SERVICIOS
Colaboracin y Asistencia
Judiciales
FINANCIEROS
Intereses
Comisiones
Prdidas en Inversin
Diferencias de Cambio
IMPOSITIVOS
Tributos, Multas
Impuesto Transacciones
OTROS
Donaciones
Castigo Incobrables
Ajuste Inflacin
Faltantes Sobrantes
Ajuste Gestin
Subvenciones
X7101
X7102
X5103
X7105
X7106
X7107
X7108
X7109
INVERSIONES
Terrenos
Edificios, Construcciones
Maquinaria y Equipo
Computacin
Vehculos
Muebles y Enseres
Mejoras en Infraestructura
Software
X6401
X6402
X6403
X6404
X6405
X6406
X6407
X6501
X6502
X6503
X6601
X6602
X6701
X6702
X6703
X6704
X6801
X6802
Cuadro 2
Estado de Resultados
64
65
CUENTA
X5101
X5102
X5201
X5301
X5302
X5401
X5402
X5403
X6101
X6102
X6103
X6111
X6112
X6113
X6121
X6122
X6123
X6131
X6132
X6133
X6141
X6142
X6143
X6151
X6152
X6201
X6202
X6203
X6204
X6205
X6301
X6302
X6303
X6304
X6305
X6306
Cuadro 1
PLAN DE CUENTAS DE INGRESOS Y EGRESOS
DESCRIPCIN
POR OPERACIN
Ingresos por ventas
Otros
POR SERVICIOS
Servicios
FINANCIEROS
Rendimiento Inversiones
Intereses Ganados
VARIOS
Otros aportes y donaciones
Devoluciones y rebajas
Otros ingresos varios
SUELDOS Y SALARIOS
Personal Directivo
Personal Administrativo
Personal Operativo
BONOS Y SUBSIDIOS
Personal Directivo
Personal Administrativo
Personal Operativo
AGUINALDOS
Personal Directivo
Personal Administrativo
Personal Operativo
APORTES PATRONALES
Personal Directivo
Personal Administrativo
Personal Operativo
CARGAS Y BS. SS.
Personal Directivo
Personal Administrativo
Personal Operativo
OTROS
Contratos Temporales
Otros Gastos en Personal
MATERIALES Y SUM.
Materiales principales
Materiales Mantenimiento
Materiales tiles oficina
Materiales imprenta
Otros materiales
SERVICIOS BSICOS
Energa elctrica
Agua
Comunicaciones
Alquileres
Seguros
Gas
CUENTA
X6901
X6902
X6903
X6904
X6905
X6906
DESCRIPCIN
GASTOS GENERALES
Publicidad
Gastos de viaje
Transportes
Refrigerios y alimentacin
Actividades Sociales
Actividades Deportivas
Actividades Culturales
DE ESTRUCTURA
Mantenimiento Reparacin
Depreciacin
Seguridad
SERVICIOS
Colaboracin y Asistencia
Judiciales
FINANCIEROS
Intereses
Comisiones
Prdidas en Inversin
Diferencias de Cambio
IMPOSITIVOS
Tributos, Multas
Impuesto Transacciones
OTROS
Donaciones
Castigo Incobrables
Ajuste Inflacin
Faltantes Sobrantes
Ajuste Gestin
Subvenciones
X7101
X7102
X5103
X7105
X7106
X7107
X7108
X7109
INVERSIONES
Terrenos
Edificios, Construcciones
Maquinaria y Equipo
Computacin
Vehculos
Muebles y Enseres
Mejoras en Infraestructura
Software
X6401
X6402
X6403
X6404
X6405
X6406
X6407
X6501
X6502
X6503
X6601
X6602
X6701
X6702
X6703
X6704
X6801
X6802
Cuadro 2
Estado de Resultados
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65
Cuadro 3
Balance General
Cuadro 4
Indicadores del Anlisis Financiero
66
67
Cuadro 3
Balance General
Cuadro 4
Indicadores del Anlisis Financiero
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Figura 7
Anlisis DuPont
Ingreso Neto
Margen
Utilidad
Ventas
ANALIS DU PONT
T = ti
Retorno sobre
Activos
Rotacin
Activos
AFG = ai pi ; donde:
Retorno Sobre Activos
------------------------------- =
(1-Deudad/Activos)
Total Activos
Retorno sobre
Patrimonio
Deuda Total
Plan de
Financiamiento
Total Activos
68
e. El anlisis de performance
Este proceso ltimo se realiza tomando en cuenta la previsin inicial
(PI) que se ha presupuestado; si esta previsin sufre ajustes con el aumento
o disminucin de adicionales (AD), se denomina previsin inicial corregida
(PIC).
Para propsitos de seguimiento y control se consigna lo realizado
(R), se trata de estimar lo restante por hacer (RH) y lo realizado probable
(RP), que se refiere al alcance de lo que se tiene que cumplir en el contexto
general de las actividades analizadas. En trminos de relaciones esto
equivale a:
PIC = PI + AD
RP = R + RH
La diferencia y desviacin entre lo planificado y ejecutado ser:
d = RP PIC
Estos conceptos iniciales se pueden contextualizar dentro del anlisis
de performance, que se refiere a la estimacin de ratios e indicadores de
Departamento de Administracin, Economa y Finanzas
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Figura 7
Anlisis DuPont
Ingreso Neto
Margen
Utilidad
Ventas
ANALIS DU PONT
T = ti
Retorno sobre
Activos
Rotacin
Activos
AFG = ai pi ; donde:
Retorno Sobre Activos
------------------------------- =
(1-Deudad/Activos)
Total Activos
Retorno sobre
Patrimonio
Deuda Total
Plan de
Financiamiento
Total Activos
68
e. El anlisis de performance
Este proceso ltimo se realiza tomando en cuenta la previsin inicial
(PI) que se ha presupuestado; si esta previsin sufre ajustes con el aumento
o disminucin de adicionales (AD), se denomina previsin inicial corregida
(PIC).
Para propsitos de seguimiento y control se consigna lo realizado
(R), se trata de estimar lo restante por hacer (RH) y lo realizado probable
(RP), que se refiere al alcance de lo que se tiene que cumplir en el contexto
general de las actividades analizadas. En trminos de relaciones esto
equivale a:
PIC = PI + AD
RP = R + RH
La diferencia y desviacin entre lo planificado y ejecutado ser:
d = RP PIC
Estos conceptos iniciales se pueden contextualizar dentro del anlisis
de performance, que se refiere a la estimacin de ratios e indicadores de
Departamento de Administracin, Economa y Finanzas
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Cuadro 6
Cuadro modelo de Indicadores De Performance
4. CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES
La gestin financiera es una poderosa herramienta de ayuda a la
toma de decisiones y debe ser encarada de manera sistmica y
metodolgicamente clara para permitir diferentes tipos de anlisis
en la organizacin.
70
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Cuadro 6
Cuadro modelo de Indicadores De Performance
4. CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES
La gestin financiera es una poderosa herramienta de ayuda a la
toma de decisiones y debe ser encarada de manera sistmica y
metodolgicamente clara para permitir diferentes tipos de anlisis
en la organizacin.
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