FINANZAS

FINANZAS
CASO DE ESTUDIO

Anlisis Esttico y Dinmico de los Estados Financieros 2012 y 2013

de la empresa BAYER S.A., Lima, Per 2014
EMPRESA:

BAYER S.A
PROFESOR:
LOZADA CONDE, JUAN JOSE
PRESENTADO POR:
Cruz Meja, Bruno
Ircash Aguirre, Daniel
Morales Mamani, David
Ortiz Gamio, Richard
Ventura Yahuana, Geraldine

LIMA PER

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FINANZAS

NDICE
Pg.
1. Resumen
2. Fundamento Terico
3. Datos de la Empresa
3.1. Historia de la Empresa
3.2. Descripcin de la Empresa
3.3. Visin y Misin
3.4. Entorno del Sector Econmico
3.5. Participacin de Mercado
3.6. Organigrama
3.7. Produccin que ofrece
3.8. Anlisis FODA
4. Anlisis Esttico y Dinmico de los Estados Financieros
4.1. Balance General
4.2. Estado de Resultado de Ganancias y Perdidas
4.3. EFE (Estado de Flujo de Efectivo)
4.4. Ratios Financieros
4.5. EBITDA / EVA
4.6. WACC
4.7. Valor Burstil
4.8. Participacin Accionaria
5. Conclusiones
6. Recomendaciones
7. Bibliografa

1. Resumen
En el siguiente trabajo se identificar los distintos estados financieros de la empresa
BAYER S.A. Tales como Estado de Ganancias y Prdidas, Balance General, Ratios
Financieros, y otros estados de flujo, los cuales nos ayudar a tener un mejor
entendimiento del funcionamiento econmico de esta empresa. As mismo
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analizaremos los diferentes ratios y estadsticas que nos permitir ver el nivel de
solvencia y gestin econmica, as como la liquidez de la empresa en mencin.

2. Fundamento Terico
Balance General (BG): muestra la situacin financiera de la empresa,
desde el inicio de operaciones hasta la fecha de facturacin.
Estado de Resultados (ER): muestra la situacin econmica de la
empresa de un periodo; el resultado de la operacin, utilidad, perdida,
remanente y excedente.
Estados de Flujo (EF): muestra el movimiento o circulacin de cierta
variable del sistema econmico. Estados de origen y aplicacin de
fondos. (Actividades de operacin, inversin y financiamiento)
Punto de Equilibrio: es aquel nivel de actividad en el cual los ingresos
totales son iguales a los Costos Totales. Es aquel nivel de actividad

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donde no hay ni utilidad ni prdida para la empresa. Es el volumen

mnimo a partir del cual se logran utilidades.
Margen de contribucin unitario marginal: Es el aporte de cada
unidad vendida a los Costos Fijos y a las Utilidades; es decir, es el
exceso del precio de venta sobre el costo variable, que sirve para cubrir
los Costos Fijos y las utilidades deseadas de una empresa.
Margen de contribucin total: Es el exceso de las ventas totales sobre
los Costos Variables totales, que quedan disponibles para cubrir los
Costos Fijos y las utilidades deseadas de una Empresa.
Apalancamiento operacional: Es el porcentaje de cambio en las
utilidades operacionales, producto de un cambio porcentual en las
ventas.
Apalancamiento Financiero: Es el porcentaje de cambio en las
utilidades disponibles para los accionistas comunes asociado a un
cambio porcentual en las utilidades antes de intereses e impuestos.
EBITDA: es un indicador que nos muestra el flujo de caja operativo
como herramienta de medicin.
EVA: es el beneficio antes de intereses computado despus de
impuestos, menos el valor contable de la inversin (activo neto)
multiplicado por el coste promedio de los recursos.
WACC: es el costo promedio ponderado del capital.
VAN: es la diferencia entre el valor de mercado de todas las acciones
de una empresa y el valor contable de dichas acciones.
3. Datos de la Empresa
3.1. Historia de la Empresa
Fundada por Friedrich Bayer y Johannn Friedrich Weskott en 1863,
Bayer tuvo su origen en Wuppertal - Alemania como una modesta
fbrica de colorantes. Hoy Bayer es uno de los grupos empresariales
ms importantes en la industria qumico farmacutica mundial.
Bayer, se constituy por escritura pblica del 2 de Abril de 1947, con la
denominacin de SOCOLAN S.A., como una compaa del sector
qumico-farmacutico. Ofrece al mercado una amplia gama de
productos y servicios que cubre las reas de Salud Humana y Animal
(Bayer

HealthCare),

Nutricin

Cuidado

de

Cultivos

(Bayer

CropScience) y Materiales Innovadores (Bayer MaterialScience). Esta

listada en la Bolsa de Valores de Lima desde 1987.
Hace ms de cinco dcadas, en 1947, Bayer AG en Leverkusen
adquiri una participacin en la firma SOCOLAN S.A., Sociedad

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Cornejo Landzuri S.A., hecho que marc el inicio oficial de las

actividades comerciales de Bayer en el Per.
Luego de un periodo de floreciente expansin y ante el contexto
econmico y poltico por el que atraves el pas en la dcada de los
ochenta, las plantas de produccin fueron vendidas. En 1986 la
denominacin de la compaa se cambia por Bayer Per S.A.
En 1994 Per particip en el proceso de regionalizacin de Bayer
dentro del Grupo Andino y se integr a Colombia y Ecuador.
A partir de 1996 la compaa inici un proceso de expansin y
reactivacin con el funcionamiento de las divisiones Consumer Care,
Proteccin de Cultivos y Sanidad Animal, Industrial, Productos
Especiales, Haarmann & Reimer, Pharma y Agfa. En 1997 comenz a
llamarse Bayer S.A.
Bayer en el Per contina expandiendo sus actividades y brindando a
travs de sus profesionales una asesora y acompaamiento a las
diferentes actividades econmicas, para contribuir en la adopcin de
productos y mtodos que ayuden al desarrollo y protejan el medio
ambiente.
3.2. Descripcin de la Empresa
De acuerdo a la Clasificacin Industrial Internacional Uniforme (CIIU)
establecida por la ONU, la empresa est incluida en la Divisin 51, la
cual corresponde al giro de comercializacin. Bayer es una empresa
que tiene permanencia y proyeccin en el mercado, es decir, seguir
operando en forma indefinida.
La estructura organizacional bsica est constituida por las siguientes
Divisiones:
Divisin Cropscience
Representacin y venta de productos para la agricultura.
Divisin Bayer Pharma
Representacin y venta de productos farmacuticos ticos para mejorar
la calidad de vida humana, as como el desarrollo de protocolos de
investigacin locales en hospitales representativos de nuestro medio.
Igualmente representa una lnea de productos de diagnstico.
Divisin Consumer Care

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Distribucin y comercializacin de productos farmacuticos de venta

libre como anticidos, analgsicos, dermatolgicos y vitaminas.
Divisin Sanidad Animal
Representacin y venta de productos veterinarios y para Sanidad
Ambiental.
a) rea Veterinaria: Productos para prevencin, terapia y nutricin
de las Industrias Pecuarias: Avcola, ganadera y animales de
compaa.
b) rea de Sanidad Ambiental: Productos orientados al control de
todo tipo de plagas.
Divisin Representaciones
Representacin y venta de pigmentos y diversos productos auxiliares
para la industria textil, del cuero, papel, plstico, caucho, detergentes,
etc.
Venta de aminocidos esenciales, insumos para la nutricin animal.

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Directorio
Perodo: Abr 2014 - Mar 2017
Nombre

Cargo
PRESIDENTE DEL
DIRECTORIO

Frank Feodor Dietrich

Heiko Bernd Klaus Mussman

DIRECTOR

Charlotte Elfriede Babette Hirth

DIRECTOR

Gerente General
Nombre
Heiko Bernd Klaus
Mussman

Cargo
GERENTE GENERAL

LOS CLIENTES O USUARIOS DE BAYER S.A TIPICAMENTE

ESTAN CONFORMADOS POR
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Bayer hace acto de presencia en la vida de ms de 1.000000.000

de personas, poniendo a su alcance ms de 10.000 productos,
entre los que se encuentran fuera de la Aspirina, farmacuticos
para el cuidado de la salud, productos fitosanitarios y veterinarios,
equipos de diagnstico, y la ms amplia escala de materias
primas para todo tipo de industria.
LAS INSTALACIONES DE BAYER S.A CONSTAN DE
Estn ubicadas en diferentes puntos a travs de la costa del pas:
Piura (Mz. 241 Lote 5-A Antigua Zona Industrial)
Trujillo (Calle 8 Mz. A Lote 1 Urb. San Vicente)
Arequipa (Pasaje Martinetty 111)
Chiclayo (Av. Juan Buendia 680 Urb. Patasca)
3.3. Visin y Misin
VISIN:
Ser la empresa nmero uno en otorgar valor agregado a todos
nuestros servicios y productos para convertirnos en el socio
estratgico de nuestros clientes.
MISIN:
Ser lder en el desarrollo de productos innovadores para los
diferentes problemas fitosanitarios, procurando calidad, produccin
y rentabilidad.

3.4.

Entorno
del

Sector

Econmico
xito para Bayer en un entorno econmico difcil
Facturacin del Grupo: 31.168 millones de euros (-5,3 por ciento) /
EBITDA antes de extraordinarios: 6.472 millones de euros (-6,6
por ciento) / Resultado consolidado: 1.359 millones de euros (-

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20,9 por ciento) / El flujo neto de efectivo mejora claramente (+49

por ciento), a 5.375 millones de euros / La deuda financiera neta
disminuye en 4.500 millones de euros, situndose en 9.700
millones / Para 2010 se espera un incremento del resultado
depurado por accin de un 10 por ciento aproximadamente
Para el grupo Bayer, el de 2009 fue uno de los ejercicios ms
fuertes en trminos operativos.En un entorno econmico difcil,
hemos tenido xito, y somos optimistas con respecto al futuro,
declar Werner Wenning, presidente del Consejo de Direccin,
con ocasin de la conferencia de prensa sobre el Balance
celebrada

hoy

en

Leverkusen.Descontados

los

efectos

extraordinarios, el resultado antes de intereses, impuestos y

amortizaciones (EBITDA), se cifr en 6.472 millones de euros, el
tercero ms alto de la historia de Bayer.El flujo neto de efectivo
aument en un 49 por ciento, al nivel rcord de 5.375 millones de
euros, de manera que el endeudamiento neto se consigui rebajar
ms de lo esperado, en 4.500 millones de euros, a 9.700
millones.La facturacin del Grupo disminuy un 5,3 por ciento, a
31.168 millones de euros (ejercicio anterior: 32.918 mill. de
).Eliminados los efectos de los tipos de cambio y por variaciones
de la cartera de negocios, esto equivale a un descenso del 5,7 por
ciento.Mientras la facturacin de Bayer HealthCare y Bayer
CropScience creci en un 3,8 y un 2,5 por ciento respectivamente
descontados los efectos monetarios y de cartera alcanzando as
nuevas cifras rcord, debido a la coyuntura econmica Bayer
MaterialScience registr un retroceso del 24,7 por ciento una vez
suprimidos tambin ambos tipos de efectos.Para el ao en curso,
Wenning prev un crecimiento tanto de la facturacin como del
resultado.
Prcticamente hemos logrado nuestro ambicioso objetivo de
limitar a un 5 por ciento el descenso del resultado con respecto al
ejercicio rcord de 2008, continu Wenning.El EBITDA antes de
extraordinarios se situ en 6.472 millones de euros (ej. ant.: 6.931
mill. de ), un 6,6 por ciento por debajo del ejercicio anterior.En
este sentido, hay que tener en cuenta que se produjeron efectos

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FINANZAS

monetarios adversos de unos 2 puntos porcentuales, es decir,

unos 140 millones de euros, de los que 80 millones de euros
correspondieron solo al cuarto trimestre.El margen de EBITDA
antes de extraordinarios retrocedi ligeramente en el conjunto del
ejercicio, a un 20,8 por ciento (ej. ant.: 21,1 por ciento).El
resultado operativo (EBIT) antes de extraordinarios se redujo en
un 13,1 por ciento, a 3.772 millones de euros (ej. ant.: 4.342 mill.
de ).
Bayer HealthCare alcanza su objetivo de rentabilidad
Para Bayer HealthCare, 2009 fue de nuevo un ejercicio fuerte,
declar Wenning. Las ventas del subgrupo aumentaron, tanto en
trminos nominales como depuradas de efectos monetarios y de
cartera, en un 3,8 por ciento, a 15.988 millones de euros (ej. ant.:
15.407 mill. de ).A ello contribuy la buena marcha de los
negocios en ambos segmentos, Farma y Consumer Health, sobre
todo en los pases emergentes.
En Farma, la facturacin aument en un 4,4 por ciento (+4,8 por
ciento descontados los efectos monetarios y de cartera), a 10.467
millones de euros. En las regiones de Lejano Oriente y Pacfico,
por un lado, y Latinoamrica, frica y Oriente Prximo, por otro, el
negocio se desarroll de manera satisfactoria, por lo que el ligero
retroceso registrado en Amrica del Norte qued compensado con
creces. Con un aumento del 27,9 por ciento sin efectos
monetarios, la facturacin del anticancergeno Nexavar registr
un aumento especialmente fuerte. Entre los dems productos
estrella, Cardioaspirina/Adiro , para la prevencin de los
infartos

de

miocardio,

el

antihipertensivo

Kinzal /Pritor registraron los mayores ndices de crecimiento,

con un 14,9 y un 14,5 por ciento respectivamente descontados los
efectos monetarios. El negocio con los preparados ms fuertes en
ventas, los anticonceptivos orales de la familia YAZ y el
medicamento

contra

la

esclerosis

mltiple

Betafern/Betaseron , tambin sigui aumentando, con sendos

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FINANZAS

incrementos del 4,7 y el 5,7 por ciento ya suprimidos los efectos

monetarios.
El segmento Consumer Health logr un aumento de la facturacin
del 2,7 por ciento (+2,1 por ciento sin efectos monetarios y de
cartera), a 5.521 millones de euros, a lo que contribuyeron todas
las divisiones. Esta evolucin se bas fundamentalmente en un
claro aumento de las ventas en Rusia y China, que tuvo como
contrapartida una marcha ms dbil del negocio en EE.UU. En el
negocio de medicamentos sin receta (Consumer Care), la
evolucin fue satisfactoria sobre todo en la lnea de productos
para el cuidado de la piel Bepanthen /Bepanthol , con un
aumento de la facturacin del 10,3 por ciento sin efectos
monetarios. Los glucmetros Contour , el producto estrella de la
divisin Medical Care, registraron un incremento del 7,3 por ciento
descontados los efectos monetarios. En el negocio de Sanidad
Animal, el antiparasitario Baycox tuvo especial xito, con un
incremento del 15,6 por ciento eliminados los efectos monetarios.
El EBITDA depurado de extraordinarios de Bayer HealthCare
aument el ao pasado en un 7,5 por ciento, situndose en 4.468
millones de euros (ej. ant.: 4.157 mill. de ). Con un margen de
EBITDA antes de extraordinarios del 27,9 por ciento (ej. ant.: 27,0
por ciento), hemos alcanzado nuestro objetivo de rentabilidad
pese a la considerable influencia negativa de los tipos de cambio,
subray Wenning. El crecimiento del resultado se deriv
principalmente de la buena marcha del negocio, as como de la
disminucin de los costos de distribucin y administracin. Los
recortes en el gasto provinieron de la integracin de Schering y de
algunas medidas de ahorro suplementarias.
Tambin se han conseguido avances con el nuevo antitrombtico
Xarelto , como aadi Wenning: el amplio programa de estudios
con el frmaco con el principio activo rivaroxaban, llevado a cabo
conjuntamente por Bayer y Johnson & Johnson, marchan segn
los planes previstos. As, se espera contar a lo largo del presente
ao con nuevos datos importantes de los estudios y para el

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FINANZAS

segundo semestre est previsto solicitar los primeros registros

para

las

indicaciones

de

prevencin

de

accidentes

cerebrovasculares mediados por fibrilacin auricular y para el

tratamiento de la trombosis venosa profunda. Tambin para el
segundo

semestre

est

previsto

presentar

ante

la

FDA

estadounidense la respuesta a la carta de respuesta completa en

relacin con la solicitud de registro del frmaco en EE. UU. para la
prevencin de tromboembolias venosas tras artroplastias de
cadera o rodilla.
3.5. Participacin de Mercado
Con actividades en casi todos los pases, ms de cien plantas de
produccin en los cinco continentes y ms de 80% de sus ventas
realizadas fuera de Alemania, Bayer es una empresa netamente
internacional que brinda empleo a 120.000 colaboradores. La
ciudad de Leverkusen, a orillas del Rin, es desde 1912 la sede
central del Grupo.
Con cerca de 350 compaas Bayer est presente en los cinco
continentes.
Europa
Alemania,

Austria,

Blgica,

Croacia,

Dinamarca,

Espaa,

Finlandia, Francia, Gran Bretaa, Grecia, Holanda, Hungra,

Irlanda, Italia, Latvia, Noruega, Polonia, Portugal, Repblica
Checa, Rusia, Eslovenia, Suecia, Suiza.
Amrica
Argentina, Brasil, Canad, Chile, Colombia, Ecuador, Estados
Unidos, Guatemala, Mxico, Paraguay, Per, Uruguay, Venezuela.
Asia
China, Corea, Filipinas, Hong Kong, India, Indonesia, Japn,
Malasia, Pakistn, Singapur, Tailandia, Taiwan, Turkia, Vietnam
frica
Sur frica
Oceana
Australia y Nueva Zelanda

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FINANZAS

3.6. Organigrama
Presidente de
directorio

Gerencia General

Gerencia de
Finanzas

Administracion

Gerencia de
Operaciones

Gerencia
Comercial

Departamento de
Distribucion

Departamento de
Marketing

Credito y
Cobranza

Jefe de
Distribucion

Departamento de
Publicidad

Contabilidad

Distribuidores

Departamento de
Ventas

3.7. Produccin que ofrece

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FINANZAS

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FINANZAS

3.8. Anlisis FODA

El anlisis FODA es una herramienta que se utiliza para generar
los insumos necesarios para el desarrollo de la planeacin
estratgica y ayuda a la identificacin de nuevos proyectos de
mejora.
A continuacin se describen en un listado las fortalezas,
debilidades, oportunidades y amenazas:

Fortalezas

Oportunidades
Nuevas tecnologas disponibles en e

Compromiso social de la empresa

con los trabajadores.

Pagos de sueldos a trabajadores sin

mercado.
Crecimiento de la demanda para

retraso.
La empresa ofrece estabilidad laboral

consumo de nuevos productos.

reas de la regin con potencial

a los trabajadores.
Capacitacin continua para los
trabajadores, si es necesario en casa

matriz.
Respaldo econmico y tecnolgico

por parte de casa matriz.

La empresa cuenta con alto prestigio,

tica y solidez.
Garanta de los productos basada en

invertir.
Oferta de proveedores de
infraestructura adecuada para

almacenar todos los productos en las

estanteras especializadas, segn la

forma y volumen de las materias

primas.
Software disponible en el mercado

estndares de calidad segn normas

para administrar los almacenes de

internacionales

forma ptima.

Debilidades
Cambio constante de proveedores de
materias primas por diferentes

razones.
Variacin en los planes de produccin

debido a cambio de prioridades.

Falta de integracin dentro de
algunos grupos de trabajadores en la

econmico en las que se puede

empresa.
Falta de inters y disciplina por parte
de los trabajadores para realizar sus
labores.

Amenazas

Los precios de los productos de la

competencia son ms bajos en

comparacin con los de la empresa

Gran competencia en el mercado co

productos genricos.
Falsificaciones de productos de la

empresa en el mercado regional.

Intereses por parte de la competenci

en la demanda que genera el mercad

regional.

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FINANZAS

Fuente: Elaboracin Propia

4. Anlisis Esttico y Dinmico de los Estados Financieros

4.1. Balance General

Segn el cuadro anterior, los activos totales han tenido un incremento

de S/.282.851.000(2012) a S/. 291.756.000 (2013). Este aumento del
3.15% se debe principalmente a un aumento en el inventario, que ha
sido causado por una mayor demanda de los productos de BAYER S.A.

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FINANZAS

Por

otro

lado los activos No

corrientes

han

tenido

tambin

un

incremento de un 4.48% del

total (2012) a un 5.29% del
total (2013).
Respecto a los pasivos corrientes, se aprecia un decremento del
16.18% del total en el 2012 a 14.79% del total en el 2013, esto significa
que las deudas a pagar en el plazo de un ao han sido menores en
2013 respecto al ao anterior.

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FINANZAS

Con respecto a los Pasivos No Corrientes, se puede apreciar que el

porcentaje es bastante nfimo respecto al total de Pasivo y Patrimonio,
es decir, BAYER no cuenta con una gran cantidad de deuda a largo
plazo.
Cabe sealar que los resultados del ejercicio del 2013 han cado
severamente respecto al ao anterior debido principalmente a las
ventas obtenidas en el cuadro siguiente.

4.2. Estado de Resultado de Ganancias y Perdidas

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FINANZAS

En el ao 2013, las ventas bajaron significativamente, adems que los

gasto operativos aumentaron. El rea de representaciones precis que
las ventas netas acumuladas se encuentran por encima

de lo

planificado en 2%, teniendo un resultado operativo positivo por debajo

del plan del 1%.
El segmento de actividad de Health Care a nivel global manifest que
sus ventas netas estn por debajo de lo planificado en 3% con un
resultado operativo positivo por debajo del presupuesto del 59%.
La divisin CropScience

manifest que sus ventas netas estn por

debajo de lo planificado en 10% y su resultado operativo positivo est

en 53% por debajo del plan 2013.
4.3. EFE (Estado de Flujo de Efectivo)
ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO - 2012 - 2013
EMPRESA BAYER S.A
(Expresado en Miles de Nuevos Soles)

Nota
s
Flujo de Efectivo de las Actividades de Operacin
Efectivo generado por las operaciones
Pago de Tributos

AL 31.12.13

AL 31.12.12

S/. 000

S/. 000

21

9.428
-31.090

49.753
-15.365

Efectivo neto generado por las actividades de operacin

-21.662

34.388

Flujo de Efectivo de las Actividades de Inversin

Venta de inmuebles, maquinaria y equipo
Compra de inmuebles, maquinaria y equipo
Compra de intangible
Cobro prstamo otorgado a partes relacionadas
Prstamo otorgado a partes relacionadas

320
-4.569
-3
38.582
-12.518

599
-2.161
-141
83.264
-104.160

Efectivo neto generado por las actividades de inversin

Disminucin neta de efectivo y equivalente de efectivo

21.812
150

-22.599
11.789

Efectivo y equivalente de efectivo al inicio del ao

14.904

3.115

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FINANZAS

Efectivo y equivalente de efectivo al final del ao

15.054

14.904

El efectivo y equivalente de efectivo, tuvo un pequeo repunte en el

2013, respecto al ao interior, sin embargo esto no refleja totalmente la
mejora en la solvencia econmica de la empresa, ya que si bien es
cierto la cantidad de dinero es cuantitativamente mayor, ha de tomarse
tambin en cuenta que el valor del dinero cambia de un ao respecto al
otro, as como tambin los activos de la empresa

4.4. Ratios Financieros

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FINANZAS

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FINANZAS

Si se comparan los ratios financieros hallado a travs del clculo anterior con aquello
que muestra la Bolsa de Valores de Lima (BVL), se observa que nuestros clculos son
corrector segn las estimaciones de esta entidad.

4.5. EBITDA / EVA

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FINANZAS

Las utilidades antes de intereses e Impuestos (EBIT) es de S/. 30.411.000

nuevos soles, la cual es mucho menor que la del ao anterior (2012)
S/.56.386.000 nuevos soles.
El resultado puro de la empresa se ve reflejado en el EBITDA, que si bien es
cierto BAYER est ganando en el ncleo del negocio, sin embargo las
ganancias han sido menores en el ao 2013 (S/.32.285.000) respecto al ao
anterior (S/.58.292.000), esto se debera a la coyuntura del momento as como
el poco crecimiento previsto hacia aos posteriores que ha tenido nuestro pas,
adems cabe aadir, que BAYER compr otras firmas valorizadas en millones
de euros, lo cual tambin ha generado un mayor gasto para la firma alemana.

Una vez que se han deducido los ingresos, la totalidad de los gastos, incluidos
el costo de oportunidad del accionista y los impuestos, tenemos el resultado del
Valor Econmico Agregado (EVA), el cual resulta positivo en ambos aos 2012
y 2013. Como se ha desarrollado anteriormente, el EVA ha tenido un declive

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FINANZAS

muy significativo de ms del 72% respecto al ao 2012, este bajn financiero

se ve reflejado en los anlisis anteriores en diferentes aspectos de la empresa.

EVA
29,465,329.54

30,000,000.00
25,000,000.00
20,000,000.00
15,000,000.00
10,000,000.00

8,131,915.01

5,000,000.00
0.00

2013

2012

4.6. WACC

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FINANZAS

COSTO PROMEDIO DE LA DEUDA

Prestamo

Bonos

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FINANZAS

ESTRUCTURA DEL CAPITAL

Acciones Comunes; 5%
Acciones De Inversion; 0%

Deuda; 94%

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FINANZAS

El clculo del WACC nos sirve para decidir si una empresa es rentable o no, es
decir si la Tasa Interna de Retorno es superior al WACC calculado, esto quiere
decir que la empresa es rentable.

4.7. Valor Burstil

4.8. Participacin Accionaria

a)

Capital
Al 31 de diciembre 2013 y de 212 el capital social de la
Compaa est representado por 13, 826, 518 acciones
comunes de S/. 1.00 de valor nominal cada una, suscritas y
pagadas.

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FINANZAS

Estructura Accionaria de Bayer

Bayer Gesellschaft fuer
Beteiligungen mBH
Terceros
Bayer CropScience GmbH
Bayer SAS

86.36%

652.089
979.759

4.72%
7.08%

254.071

1.84%

Bayer S.A (Colombia)

183

Bayer CropScience Holding

17

Total Acciones Comunes

b)

11.940.399

13.826.518

100.00%

Acciones de Inversin
Al 31 de diciembre de 2013 y de 2012 las acciones de inversin
comprenden 897, 140 acciones de inversin, cuyo valor nominal
es de S/. 1.00.

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FINANZAS

5. Bibliografa

ROSS, Stephen, Finanzas Corporativas. 2009. Mc Graw Hill

bayerandina.com, Bayer HealthCare: Science for a Better Life, (ltima
Actualizacin: Mayo, 2014). Disponible en :

http://www.bayerandina.com/quienes_somos/nuestra_bayer_mundo.htm
labolsavirtual.com, LA BOLSA VIRTUAL. Disponible en :

http://www.labolsavirtual.com/invertir-en-bayer-ag.html
salud.bayer.es, Bayer HealthCare: Science for a Better Life. Disponible

en : http://salud.bayer.es/
europapress.es, COMUNICADO: La IFA y Bayer HealthCare publican
un informe sobre las mascotas y el envejecimiento saludable.
Disponible en : http://www.europapress.es/internacional/noticiacomunicado-ifa-bayer-healthcare-publican-informe-mascotas-

envejecimiento-saludable-20140925080144.html
bayerandina.com, Science for a Better Life. Disponible en :

http://www.bayerandina.com/descargas/Reporte_Sostenibilidad2009.pdf
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