TRABAJO AUTONOMO REFLEXIVO

UNIVERSIDAD TECNOLOGICA DEL PERU AREQUIPA

TEMA: RIESGO DE LIQUIDEZ

TRABAJO REALIZADO POR:

Anthony Vladimir Aguilar Guevara

CURSO:
Gestion de Riesgos

PROFESOR:
Cruz Suni Alfredo Felix

CICLO:
VIII

Arequipa Per

INDICE
INTRODUCCION.............................................................................................................1
MARCO TEORICO..........................................................................................................2
1.

DEFINICION DE RIESGO DE MERCADO........................................................2

2.

LIQUIDEZ.............................................................................................................3
2.1.

Regulacin sobre el riesgo de liquidez............................................................4

3.

NUEVAS NORMAS EN MATERIA DE LIQUIDEZ...........................................4

4.

MEDICIN DE LA EXPOSICIN AL RIESGO DE LIQUIDEZ.......................4

4.1.

Indicadores bsicos.........................................................................................5

4.2.

Anlisis de la brecha.......................................................................................6

4.3.

Escenarios de estrs y plan de contingencia...................................................6

CONCLUSIONES.............................................................................................................8
BIBLIOGRAFIA...............................................................................................................8

INTRODUCCION

El presente documento pretende facilitar una visin global (y al tiempo detallada) del
riesgo de liquidez, que aporte claves esenciales de la situacin actual y de las tendencias
normativas y de gestin de este riesgo. Para ello, el documento tiene cuatro objetivos
bsicos que, tras un resumen ejecutivo, se desarrollan en cuatro secciones:
Describir la situacin actual de la normativa de liquidez, con especial nfasis en
la nueva regulacin emitida por el Comit de Basilea (conocida como Basilea
III).
Caracterizar los impactos de esta normativa tanto en la economa real como en la
industria financiera e identificar puntos que pudieran generar incertidumbre o
sobre los que todava no existe acuerdo entre las entidades y los reguladores.
Analizar un aspecto muy relevante de la gestin de la liquidez, como es la
estabilidad y la dependencia macroeconmica de los depsitos de las entidades
financieras, a travs de un estudio cuantitativo con datos reales y de un anlisis
cualitativo de varios casos singulares, tanto recientes como histricos.
Por ltimo, describir cmo estn adaptando las entidades financieras sus marcos
de gestin a esta nueva realidad, con nfasis en las prcticas ms avanzadas del
sector y los puntos de desarrollo futuro. El Comit de Supervisin Bancaria de
Basilea define la liquidez como la capacidad de una entidad para financiar
aumentos de su volumen de activos y para cumplir sus obligaciones de pago al
vencimiento, sin incurrir en prdidas inaceptables.
En este sentido, el riesgo de liquidez se puede expresar como la probabilidad de incurrir
en prdidas por no disponer de recursos lquidos suficientes para cumplir con las
obligaciones de pagos comprometidas en un horizonte temporal determinado, y una vez
considerada la posibilidad de que la entidad logre liquidar sus activos en condiciones
razonables de tiempo y precio.
Las entidades del sector financiero se encuentran particularmente expuestas al riesgo de
liquidez, dada la naturaleza de sus actividades, entre las que se incluye la captacin de
fondos. Se trata de un riesgo inherente a la actividad bancaria; sin embargo, el riesgo de
liquidez haba recibido menor atencin que otros riesgos, tanto por parte de las
entidades como de los reguladores. As, hasta 2010 la normativa consista

fundamentalmente en una serie de principios cualitativos no vinculantes sobre la buena

gestin de la liquidez.

MARCO TEORICO
1. DEFINICION DE RIESGO DE MERCADO

Son aquellos eventos que ocurren en los mercados financieros y se traducen,

generalmente, en importantes prdidas de capital. Los riesgos financieros que se
monitorean en la Superintendencia de Bancos son los siguientes:

Es la probabilidad de que una EIF enfrente escasez de fondos para cumplir sus
obligaciones y que por ello tenga la necesidad de conseguir recurso alternativos o
vender activos en condiciones desfavorables, esto es, asumiendo un alto costo
financiero o una elevada tasa de descuento, incurriendo en prdidas de valorizacin.

2. LIQUIDEZ

La liquidez se puede definir como la capacidad de las entidades financieras de obtener

fondeo para aumentar los activos y cumplir al mismo tiempo con sus obligaciones a
medida que stas van venciendo. Una empresa tiene adecuados niveles de liquidez
cuando puede conseguir los fondos suficientes, ya sea a travs de un incremento de su
pasivo o de la venta de activos, de manera rpida y a un costo razonable.
En economa la liquidez representa la cualidad de los activos para ser convertidos en
dinero efectivo de forma inmediata sin prdida significativa de su valor. A ttulo de
ejemplo un activo muy lquido es un depsito en un banco que su titular en cualquier
momento puede acudir a su entidad y retirar el mismo o incluso tambin puede hacerlo
a travs de un cajero automtico. Por el contrario un ejemplo de que tan poca liquidez
tiene un activo financiero son las acciones de una corporacin pequea. El mercado para
tales valores es extremadamente pequeo, y hay que buscar a alguien dentro de muy
pocos posibles compradores.
2.1.

Regulacin sobre el riesgo de liquidez

Las entidades bancarias peruanas cumplen una seria de regulaciones que aseguran la
disponibilidad de liquidez en situaciones de estrs y nos dan una idea del nivel cobertura
al riesgo de liquidez de la banca privada nacional. A continuacin pasamos a detallarlas.
3. NUEVAS NORMAS EN MATERIA DE LIQUIDEZ

Aunque el riesgo de liquidez ya era objeto de atencin por parte de las entidades
financieras, en los ltimos aos ha aumentado la preocupacin al respecto, derivada
entre otras causas de las circunstancias del mercado ocasionadas por la crisis financiera
iniciada en 2007.
De hecho, como consecuencia de la crisis, los reguladores nacionales y supranacionales
han centrado su atencin en la liquidez (y no solo en la solvencia), y han pasado en un
tiempo relativamente breve de promover unas recomendaciones generales no
vinculantes a desarrollar normas detalladas de obligado cumplimiento que incorporan
asimismo una serie de mtricas e indicadores cuantitativos.

La mayor parte de la nueva regulacin sobre liquidez, incluyendo Basilea III , CRD4 IV,
as como la normativa del Banco de Espaa o de la FSA , ha adoptado los principios
sobre buen gobierno y gestin de liquidez establecidos por el Comit de Basilea en 2000
(ltima actualizacin en 2008). En lneas generales, estos principios establecen que cada
entidad es responsable de la buena gestin de su riesgo de liquidez, para lo que debe
definir un marco de gestin robusto que garantice que se mantiene liquidez suficiente,
incluido un buffer de activos lquidos de alta calidad y libres de cargas con el que hacer
frente a situaciones de tensin.
4. MEDICIN DE LA EXPOSICIN AL RIESGO DE LIQUIDEZ

La gestin del riesgo de liquidez se centra en la medicin de la exposicin y la gestin

de activos y pasivos. Ello implica un anlisis adecuado de la volatilidad de los
depsitos, los niveles de endeudamiento, la estructura del pasivo, el grado de liquidez de
los activos, la disponibilidad de lneas de financiamiento y la efectividad de la gestin
de activos y pasivos de la institucin financiera.
En este trabajo se analiza la informacin obtenida a partir de la informacin pblica y
no pblica que se dispone de las entidades bancarias peruanas en referencia a la
situacin actual en materia de liquidez y gestin del riesgo de liquidez. Se analizan los
procesos disponibles para la medicin y seguimiento de los requerimientos netos de
fondos, el uso de indicadores de riesgo de liquidez, simulacin de escenarios de estrs, y
el diseo de planes de contingencia.
La medicin del riesgo de liquidez requiere de una metodologa integral, porque ste se
produce como consecuencia de la interaccin de los otros tipos de riesgos; y
prospectiva, porque al igual que otros riesgos depende de la ocurrencia de posibles
eventos futuros adversos. En tal sentido, la Unidad de Riesgos del banco es responsable
de elaborar una metodologa apropiada para medir el riesgo de liquidez, la cual estar
compuesta por indicadores y modelos apropiados, consistentes con el tamao y la
complejidad de las operaciones de la empresa.
Asimismo, las entidades bancarias debern realizar peridicamente simulaciones de
escenarios para medir el riesgo de liquidez de la empresa. Para cada escenario las
empresas debern proyectar el comportamiento de los flujos de caja bajo diferentes
supuestos, considerando factores relacionados tanto a la propia empresa como al

mercado. En tal sentido, se debern realizar simulaciones de, por lo menos, los
siguientes escenarios:

a) Comportamiento normal de los flujos de caja de la empresa.

b) Crisis de liquidez de la empresa.
c) Crisis de liquidez sistmica.
4.1.

Indicadores bsicos

Estos ratios buscan dar informacin de la suficiencia de activos lquidos para garantizar
los pasivos y otras obligaciones. La ventaja de estos indicadores es que son fciles de
calcular, y su desventaja es que dan una perspectiva de lo ocurrido en el pasado.
Ratio de Liquidez (MN o ME) (%) 18: Es el promedio mensual de los saldos diarios de
los activos lquidos (MN o ME)19 dividido entre el promedio mensual de los saldos
diarios de los pasivos de corto plazo (MN o ME). Las instituciones financieras deben
mantener un ratio mnimo de 8% en MN y de 20% en ME.

4.2.

Anlisis de la brecha

Este tipo de medicin es el ms exacto en el anlisis de liquidez. Es una herramienta

tradicional para comparar ingresos y salidas de efectivo sobre periodos de tiempos
especficos. Su construccin es compleja porque envuelve supuestos respecto a la
madurez de los activos y pasivos.
Dado que para la elaboracin de la informacin del cuadro de liquidez por plazos de
vencimiento y simulacin del escenario de estrs, las empresas utilizan supuestos y
metodologas diferentes respecto a las operaciones que no presentan un plazo de
vencimiento contractual, ya que la SBS les pide que estimen el vencimiento esperado,
no se ha considerado conveniente su agregacin para fines estadsticos y de publicacin.
Estos anexos los solicita la SBS para monitorear el riesgo de liquidez de cada una de las
empresas bancarias, labor que est a cargo del rea de riesgos de la SBS.

Es importante sealar, que luego de conversar con las personas encargadas de las reas
de Riesgo de Mercado de la entidades bancarias, se debe tomar en cuenta que para la
elaboracin de este anexo a presentarse a la SSS, las empresas bancarias usan
metodologas muy conservadoras, en el sentido que no se considera contingentes que
podran convertirse en derechos para la empresa como parte del activo, as como
asumen que los crditos que no tienen un plazo establecido en el contrato tienen
vencimiento a plazos mayores.
4.3.

Escenarios de estrs y plan de contingencia

El objetivo de establecer un escenario de estrs es que permita identificar la

vulnerabilidad de la liquidez de la empresa ante hechos imprevistos o extremos y en
funcin al escenario anterior, establecer un plan de contingencia que permita a la
entidad tomar medidas de resguardo anticipadas ante eventuales problemas.
El escenario de estrs utilizado por las empresas bancarias considera la postergacin
sobre la recuperacin de efectivo al vencimiento de los activos, efectos estacionales
histricos sobre los pasivos, retiros no imprevistos ms all del comportamiento
histrico, algn tipo de restriccin en el acceso a lneas del exterior y una mayor tasa de
conversin de contingentes a pasivos.
Obtenidos los mayores descalces producto de la aplicacin de los supuestos, las
empresas deben reflejar en un plan de contingencia, el mismo que debe estar
permanentemente actualizado.
Analizando el cuadro sobre Simulacin de Escenario de Estrs y Plan de Contingencia,
la entidad bancaria, siguiendo las directivas de la SBS con relacin a los escenarios de
estrs, considerael siguiente escenario (Anexo 3):
1.

Para la distribucin de los depsitos a la vista, se considera que el 40% se retiran

en la primera banda (hasta 1 mes), mientras que en la segunda (de 1 a 2 meses) y tercera
banda (de 2 a 3 meses) se retira el 30% por banda.
2.

Para la distribucin de los depsitos de ahorro, se toma en cuenta el indicador de

concentracin con los 20 principales depositantes. Si dicho indicador es mayor a 25%

para el banco, se considera que el 30% del saldo de la cuenta ser retirado en los
prximos 30 das, distribuyendo el saldo restante de acuerdo con las estimaciones

efectuadas por el propio banco. Si dicho indicador es menor a 20%, se considerar que
el 15% del saldo ser retirado en los prximos 30 das.
3.

Para la distribucin de los depsitos a plazo, al igual que para el caso de las

cuentas de ahorro, se tomar en cuenta el indicador de concentracin con los 20

principales depositantes. Si este indicador es mayor o igual a 20%, se consignar el 50%
del saldo de acuerdo con el vencimiento pactado y el saldo restante se adelantar una
banda temporal, segn corresponda. Si el indicador es menor a 20%, se consignar el
70% del saldo de acuerdo con el vencimiento pactado y el saldo restante se adelantar
una banda temporal, segn corresponda.
4.

Para la totalidad de los depsitos de empresas del sistema financiero se registra

en la primera banda temporal (hasta 1 mes).

5.

Para la cartera de crditos, slo considera los flujos entrantes por vencimiento

contractual que correspondan al pago del principal y de intereses devengados de

crditos vigentes. No se incluyen como flujos entrantes los gastos relacionados con la
operacin de crdito, ni los prepagos que la empresa estime, ni las recuperaciones de
cartera atrasada que la empresa estime pueda obtener. No se incluyen como flujos
salientes los que correspondan al desembolso de nuevas operaciones de crdito.Luego,
se procede a estimar el flujo entrante ajustado (FEA) que la empresa recibira en un
escenario de estrs de la siguiente manera:

CONCLUSIONES
El anlisis del nivel de cobertura y de todas las metodologas utilizadas en la medicin
de la liquidez por parte del sistema bancario peruano se centra en el uso de indicadores
bsicos y el anlisis de brechas.
Asimismo, las entidades bancarias utilizanuna metodologa adicional que considera
perspectivas a futuro. Esta es lasimulacin de escenarios de estrsconsiderando
supuestos agresivos, es decir pasivos con vencimientos a menor plazo y activos con
vencimiento a mayor plazo, adems de disear un plan de contingencia que est en lnea
con la realidad del sistema financiero del pas.

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