Professional Documents
Culture Documents
ASPECTOS TERICOS
var Ernesto Romero Chinchilla
I.
INTRODUCCIN
Dentro de la actividad econmica de cualquier pas, la participacin del sistema financiero representa un papel
importante para su crecimiento econmico. Por esta razn, resulta conveniente evaluar y cuantificar la
evolucin y desarrollo de dicho sistema y su contribucin al crecimiento econmico.
Entre los aspectos tericos generales, relacionados con el sistema financiero, se coincide en afirmar que su
funcin principal es contribuir con el logro de los objetivos de estabilizacin y crecimiento econmico de un
pas. Al mismo tiempo, se le atribuyen ciertas funciones especficas como la creacin, intercambio,
transferencia y distribucin de activos y pasivos financieros.
Tanto a nivel microeconmico como macroeconmico, se considera que todo sistema financiero debe cubrir
ciertas funciones especficas, as como ofrecer algunos servicios que, en forma global, contribuyan a la
obtencin de un mejor desenvolvimiento del sector financiero individual, as como a la obtencin de un mejor
nivel de desarrollo econmico. Por esta razn, es importante observar la evolucin de todo sistema financiero
sealando la importancia de que su crecimiento abarque, tanto aspectos cualitativos, en donde se pueda
incluir una diversificacin de los servicios ofrecidos por el sistema bancario, as como diferentes modalidades
en la prestacin de los mismos, y por otra parte, la evolucin de los aspectos cuantitativos para que no se
circunscriba bsicamente a la expansin del nmero de bancos que compiten por ganar un segmento del
mercado participante, sino que realmente represente el fortalecimiento de sus principales caractersticas como
lo son la solidez, la solvencia y la competitividad, tanto en los mercados nacionales como internacionales.
II. VINCULACIN ENTRE EL SISTEMA FINANCIERO Y EL DESARROLLO ECONMICO
En el pasado, el desarrollo y crecimiento econmico de los pases se vinculaba al proceso de
industrializacin, y se argumentaba que para salir del subdesarrollo era necesario promover la creacin de un
sector industrial dinmico; pocos aos despus se sustent la teora de que el crecimiento del sector
agropecuario era tambin indispensable para poder proceder a la industrializacin misma. No fue sino mucho
ms tarde que se consider la importancia del sector financiero y se le incorpor sistemticamente al debate
sobre la teora y prctica del desarrollo econmico, argumentando que dicho sistema se justifica slo en tanto
promueva el mejoramiento general de la productividad y de esta manera propicie el desarrollo y crecimiento
econmico ms acelerado.
En la actualidad, como una respuesta a las nuevas ideas planteadas por el fenmeno de la globalizacin de
los mercados, y dentro de stos, es importante considerar la necesidad del mejoramiento, consolidacin y
sistematizacin del sistema financiero para alcanzar un desarrollo econmico sostenido. En tal sentido, la
movilizacin y asignacin de recursos, constituyen dos factores primordiales en el proceso de desarrollo
econmico.
Segn Eduardo Lizano (1987), el sistema financiero promueve una mayor movilizacin de recursos, debido a
varias razones:
1.
a.
b.
Disminuye el riesgo al ahorrar, gracias a una mayor diversidad de ttulos-valores para invertir su ahorro, y
por tener una gama ms amplia de instituciones para realizar sus transacciones
c.
d.
Reduce el nivel requerido de sus reservas, as como el costo de su administracin, debido, en parte, a la
incorporacin de activos financieros en la cartera de activos y, por otra, a la mayor liquidez de dichos
activos.
2.
a.
b.
Dispone de mayores oportunidades para obtener esos recursos financieros adicionales gracias a la mayor
diversidad de ttulos-valores y a la amplia gama de instituciones y,
c.
Disminuye sus requerimientos de fondos para fines de precaucin y especulacin, porque puede recurrir
con mayor facilidad y frecuencia al mercado financiero.
3.
Reduce el costo de la movilizacin gracias a una mayor especializacin de los intermediarios financieros, lo
cual permite disminuir los costos de buscar y colocar los recursos y de analizar los oferentes y en especial, los
demandantes de fondos. Esta mayor movilizacin significa que el ahorro financiero tendera a aumentar. Esto
a la vez podra afectar positivamente el ahorro y la inversin real en la economa. De ser as, los coeficientes
marginales Ahorro/PIB e Inversin/PIB, se incrementaran, incidiendo favorablemente en el crecimiento
econmico.
El sistema financiero permite tambin una mejor asignacin de los recursos de cualquier pas. En efecto, la
intermediacin financiera desplaza recursos de proyectos, actividades y sectores de una rentabilidad
relativamente baja o reducida, a otros de una rentabilidad ms elevada. De esta forma, se logra ms
plenamente el aprovechamiento de las mejores oportunidades de inversin, lo cual significa que, con igual
cantidad de recursos (tierra, capital y trabajo), el pas logra una mayor produccin, mejorando la relacin
producto/capital que, a la vez, propiciara un crecimiento econmico ms acelerado.
El sistema financiero tambin provoca un efecto importante en la distribucin del ingreso. En este sentido se
han mencionado tres diferentes aspectos:
i.
ii.
El sistema financiero ofrece a los ahorrantes, incluso a los pequeos, mayor rentabilidad y mayor
seguridad, debido a la participacin de la intermediacin financiera y,
iii.
El sistema financiero ofrece a los productores e inversionistas, incluyendo a los pequeos, mayor acceso al
crdito y un precio ms reducido (menor tasa de inters), gracias a la competencia que se desarrolla entre
los intermediarios financieros.
A.
El sistema financiero tiene como funcin principal contribuir con el logro de los objetivos de estabilizacin y
crecimiento econmico de un pas.Asimismo, existen ciertas funciones especficas tales como la creacin, el
intercambio, la transferencia y distribucin de activos y pasivos financieros.
Para el cumplimiento de estas funciones, se utiliza la produccin y el suministro de ciertos servicios, de
acuerdo con determinadas tecnologas, los cuales se compran y venden en una red de mercados en los que
opera un conjunto de instituciones y empresas especializadas, contactndose con las familias o ahorradores
que ofrecen recursos financieros y con los inversionistas y productores que los demandan. Estos grupos de
ahorradores, inversionistas y productores pueden ser privados o pblicos, o bien personas individuales o
jurdicas (empresas o corporaciones), nacionales o extranjeras. De esta forma, el sistema financiero se
Desarrollo institucional
Un flujo de informacin veraz y suministrada oportunamente, es otro de los elementos bsicos para
dar debida proteccin al pblico, as como propiciar la competencia entre las diversas entidades
financieras. Por ello, la informacin es de primordial importancia desde diversos puntos de vista: i)
representa un elemento de juicio para que el pblico pueda tomar mejor sus decisiones; ii) es un
instrumento indispensable para que los entes encargados de la regulacin y supervisin puedan
apreciar la situacin y el desenvolvimiento de las instituciones financieras; y, iii) exige a cada una de
las entidades financieras suministrar informacin que sirve de base a las dems para formarse un
criterio sobre su condicin actual y expectativas futuras.
4.
Marco legal
El funcionamiento del sistema financiero requiere un marco legal claro, preciso y que pueda ser
revisado y renovado permanentemente. Cuanto mejor se pueda hacer cumplir los contratos y cuanto
ms expedito sea el sistema de sanciones y penas para quien lo incumpla, mejor funcionar dicho
sistema financiero.
D. PRINCIPALES CARACTERSTICAS DE UN SISTEMA FINANCIERO
En la medida en que se cumplan satisfactoriamente los requisitos antes mencionados, mayores sern las
posibilidades de asegurar una operacin adecuada del sistema financiero, el cual, como mnimo, debe
reunir tres caractersticas:
1. Crear confianza
El sistema financiero debe ser capaz de crear confianza en los agentes econmicos (ahorradores,
inversionistas, productores, etc.). Esta confianza ha de basarse en:
a.
La seguridad jurdica, la cual ayuda a reducir el riesgo sistemtico del mercado, de toda transaccin
financiera
b.
La seguridad financiera, a fin de reducir el riesgo de quienes participan en las transacciones financieras y,
c.
La informacin, ya que un flujo adecuado de sta es otro de los elementos esenciales para crear un clima
de confianza en el sistema.
2. Promover competencia
Todo sistema financiero depende no slo de la flexibilidad y libertad de que disponen los entes financieros,
sino en forma fundamental del grado de competencia que exista efectivamente entre ellos; solo as, los
intermediarios financieros se preocuparn por mejorar los servicios y aumentar la productividad, reducindose
los costos de las operaciones financieras.
3. Propiciar la congruencia
Los intereses legtimos de las diversas entidades del sistema financiero con frecuencia son diferentes. Ello
podra ocasionar pautas de conductas que impidan o an socaven las polticas econmicas emanadas de los
entes rectores del sistema financiero.
E. SERVICIOS QUE PRESTA EL SISTEMA FINANCIERO
A nivel microeconmico, las entidades financieras proporcionan servicios relacionados con uno o ms de los
siguientes temas:
a.
Transformacin de activos financieros que se adquieren por medio del mercado financiero y su conversin
a diferentes o ms aceptados tipos de activos que llegan a ser sus pasivos
b.
c.
d.
Asistencia en la creacin de activos financieros de sus clientes y la venta de esos activos financieros a
otros participantes del mercado
e.
f.
A nivel macroeconmico, para apoyar el desarrollo nacional, el sistema financiero de cualquier pas debe
prestar, entre otros, los siguientes servicios:
1.
Esto se presenta porque generalmente el ahorrador desea colocar sus recursos en el corto plazo, a
efecto de rotar y mantener la mayor liquidez posible y as desplazar sus recursos de acuerdo con las
condiciones de rentabilidad y riesgo, mientras que el inversionista desea obtener recursos al mayor
plazo posible y as disponer de ms tiempo para pagar sus obligaciones.
4.
Por lo general, la riqueza se guarda por razones de precaucin y de especulacin. De acuerdo con
Eduardo Lizano (1987), si no existieran mercados financieros, la riqueza se mantendra en diversos
activos fsicos: tierra, joyas, oro, ganado, divisas, etc. Ahora bien, el sistema financiero ofrece
importantes alternativas de inversin en ttulos o valores de diferentes categoras. De esta manera se
reduce el costo de oportunidad de mantener la riqueza y se liberan recursos para el pblico
demandante. Adems, por medio de la diversificacin de los activos de una cartera, se reduce el alto
riesgo de algunos activos por otros con un riesgo menor.
5.
De acuerdo con la teora econmica, se considera que la funcin principal de todo sistema financiero debe
ser contribuir con el logro de los objetivos de estabilizacin y crecimiento econmico de un pas, ofreciendo
entre otros, servicios importantes tales como: proveer medios de pago de aceptacin general; suministrar
servicios de intermediacin financiera; manejar el problema de disparidad de plazos en las transacciones
financieras; facilitar la administracin de la cartera de activos y, ofrecer servicios de apoyo a las finanzas
pblicas.
2.
Los debates sobre teora y prctica del desarrollo econmico han coincidido en afirmar que la importancia
del sector financiero de un pas, debe analizarse y evaluarse bajo la justificacin de que dicho sistema
debe existir slo en tanto promueva el mejoramiento general de la productividad, y de esta manera propicie
el desarrollo y crecimiento ms acelerado de un sistema econmico.
* El autor es entera y exclusivamente responsable por sus opiniones y, de consiguiente, stas no reflejan la posicin
oficial del Banco de Guatemala, a menos de que ello se haga constar expresamente
Portada
Pgina anterior
Subir
Usuarios Internos
Otros
El Banco de Guatemala no solicita ningn tipo de informacin a sus visitantes en lnea, ni guarda informacin de seguimiento de las pginas
visitadas.
Es libre la reproduccin de los artculos, grficas y cifras que figuren en este Sitio Web, siempre que se mencione la fuente.
Derechos reservados
Banco de Guatemala