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RECIBIDO: OCTUBRE 2005

Los primeros gobiernos peronistas


ACEPTADO: NOVIEMBRE 2005
y la consolidacin del pas industrial:

CUADERNOS DEL CENDES


AO 22. N 60

xitos y fracasos

TERCERA POCA
SEPTIEMBRE-DICIEMBRE 2005

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Los primeros gobiernos peronistas y la consolidacin


del pas industrial: xitos y fracasos*
EDUARDO M. BASUALDO

Resumen
La irrupcin del peronismo en la Argentina
(1945-1955) es un hito fundamental en la historia
argentina porque seala el momento en que los
trabajadores acceden a una situacin econmica e
institucional desconocida hasta ese momento,
conformndose una identidad de los sectores
populares que perdurar a lo largo de muchas
dcadas. Esta integracin econmica, social y
poltica de la clase trabajadora fue posible por la
consolidacin de la industrializacin como el eje
prioritario de la actividad econmica. Sin embargo,
esos gobiernos no lograron integrar la estructura
industrial mediante la incorporacin de la industria
pesada. En este trabajo se indaga si las causas de
ese fracaso radicaron en la redistribucin del ingreso
hacia los trabajadores o en las elevadas tasas de
rentabilidad que obtuvieron los propios empresarios
industriales.

Abstract
The emergence of Peronism in Argentina
(1945-1955) is a fundamental event in the countrys
history. This moment signals the access of workers
to a previously unknown economic and institutional
situation that develops a new popular sectors
identity lasting for many decades. This economic,
social and political integration of the working class
was made possible by the consolidation of
industrialization as the axis of economic activity in
Argentina. Nevertheless, the Peronist governments
couldnt fully integrate the local industrial structure
through the incorporation of heavy industry. This
paper analyses the reasons for such a failure,
discussing if they lie in the redistribution of income
towards workers or in the high profit rates obtained
by the industrial sector.

Palabras clave
Peronismo / industrializacin / distribucin del
ingreso

Key words
Peronism / Industrialization / Income distribution

* Este artculo forma parte de un estudio ms amplio de historia econmica argentina que se realiz en el marco de la beca de la
Fundacin J. S. Guggenheim y que se presentar como tesis ante el Doctorado en Historia de la Facultad de Filosofa y Letras de la UBA.
El autor agradece los comentarios realizados por Enrique Arceo, Daniel Azpiazu, Martn Schorr, Cecilia Nahn, Karina Forcinito, Hugo
Nochteff y Horacio Verbitsky.

pp. 113-151

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Introduccin

La irrupcin del peronismo1 a mediados del siglo pasado es un hito fundamental en la


historia argentina porque seala el momento en que los trabajadores acceden a una situacin econmica e institucional desconocida hasta ese momento, conformndose una identidad de los sectores populares que perdurar a lo largo de muchas dcadas. Esta integracin
econmica, social y poltica de la clase trabajadora fue posible porque durante esos aos
se pone fin a la larga agona del planteo agroexportador que se desarrolla durante la
dcada infame, consolidando la industrializacin como el eje prioritario de la actividad
econmica.
Este giro copernicano en la sociedad modific el plexo de las relaciones sociales,
dando lugar a un tipo de Estado especfico que impulsar la industrializacin y, como parte
de la misma, la emergencia con todas sus limitaciones de una burguesa nacional. De
esta manera, se plasm una nueva matriz social que dio lugar a dos bloques sociales que
se enfrentarn a lo largo de la segunda etapa de sustitucin de importaciones que se
despliega entre 1958 y 1975. El primero de ellos conformado por la clase trabajadora,
cuyo ncleo estaba constituido por los asalariados industriales, y ese sector del empresariado
nacional asentado principalmente en la produccin de bienes intermedios y bienes salarios
demandados por los sectores asalariados. El otro conducido por el capital extranjero industrial y una fraccin de la oligarqua pampeana que haba formado parte del proyecto
agroexportador anterior.
Al estar ambos bloques sociales integrados por distintas fracciones del empresariado
industrial, se vuelve palpable que a partir del peronismo la pugna no se entabla entre lo
urbano y lo rural, y menos an entre la produccin agropecuaria y la industrial. Tanto es as
que incluso dentro de la oligarqua pampeana ya se encuentran durante esos aos dos
fracciones claramente diferenciadas. La primera de ellas est constituida por los tradicionales terratenientes que fueron la conduccin del proyecto agroexportador junto a los
intereses ingleses. La segunda est compuesta por aquellos terratenientes que durante las
dcadas anteriores haban utilizado una parte de la renta agropecuaria para diversificar
sus inversiones hacia otras actividades econmicas, principalmente hacia la produccin
industrial. Al igual que lo que ocurre con la burguesa nacional, esta fraccin de la oligarqua est inserta en la produccin de bienes salario y bienes intermedios, lo cual plantea
una pugna entre ellas por definir el carcter del Estado y, por lo tanto, sus polticas de
1
El peronismo es un movimiento poltico de carcter popular que comienza a conformarse entre 1943 y 1945 bajo la administracin
presidencial de los generales Pedro Ramrez (1943-1944) y, especialmente, Edelmiro J. Farrel, a partir de un golpe de Estado que finaliza
el ciclo de gobiernos conservadores que se haba iniciado en 1930. El conductor del peronismo fue el general Juan D. Pern, quien ocup
la presidencia de la nacin en tres oportunidades: 1946-1951, 1952-1955 y 1973-1974. Su segundo mandato fue interrumpido por un
golpe militar y el tercero por su muerte.

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promocin y el grado de apertura econmica. De esta manera, el grado y las modalidades


que adopta la apertura comercial y financiera devienen en la economa argentina como el
elemento fundamental que define la posibilidad de construir una nacin o de consolidar el
pas dependiente.
Analizar los logros y fracasos del peronismo original no slo es trascendente para
esclarecer la verdad histrica, lo cual de por s es fundamental porque hace a la identidad
de los sectores populares, sino tambin para el debate sobre la crtica situacin por la que
transita nuestro pas. Varios y de diversa ndole son los motivos de su importancia actual.
Es poco discutible que el colapso econmico y social actual es el resultado de que
hace casi treinta aos la dictadura militar interrumpi la industrializacin e impuso un
patrn de acumulacin de capital basado en la valorizacin e internacionalizacin financiera vinculada al endeudamiento externo, y en beneficio de los acreedores externos y la
fraccin diversificada de la oligarqua pampeana (grupos econmicos locales), a partir de
una apertura econmica discriminada que abarc tanto al mercado de bienes como el de
capitales. Tampoco caben mayores dudas de que, a partir de la restauracin constitucional,
este proceso fue convalidado por el sistema poltico en su conjunto pero donde el radicalismo2 y el peronismo tuvieron una influencia decisiva. Resulta evidente que la reversin
de la profunda crisis econmica y los inditos ndices de desocupacin y exclusin social
que provoca ese proceso slo es posible adoptando polticas de Estado que tengan como
objetivo central la redistribucin del ingreso y la reindustrializacin del pas. Conviene
entonces tener en cuenta los avances y fracasos anteriores para no replicar experiencias
frustrantes, especialmente las implementadas en los primeros gobiernos peronistas, ya
que es el momento histrico en que la industria y los derechos sociales de los trabajadores
se instalaron como ncleos centrales del proceso econmico-social, dejando atrs el modelo agroexportador.
No menos relevante es percibir que la definicin de una poltica industrial no implica
nicamente la identificacin y jerarquizacin de las actividades sectoriales, sino la definicin del papel del Estado y de los diferentes sectores sociales en dicho proceso. En este
sentido, la revisin de la experiencia de los dos primeros gobiernos peronistas resulta
decisiva porque, al igual que en la actualidad, se trat de un desafo fundacional para
2
El Partido Radical se conforma a fines del siglo XIX como una de las principales fuerzas de oposicin al rgimen conservador. Su primer
dirigente fue Leandro N. Alem y posteriormente Hiplito Yrigoyen y Marcelo T. de Alvear. Su mayor triunfo poltico fue lograr que el
gobierno conservador de Roque Saenz Pea promulgara la Ley del Voto Obligatorio y Secreto en 1912. Es sobre esta base que a partir
de 1916 tanto Yrigoyen (1916-1922 y 1928-1930) como De Alvear (1922-1928) ocuparon la presidencia de la nacin. Ambos lderes
sern los referentes de dos lneas partidarias que se enfrentarn abiertamente durante la dcada de los treinta, luego del derrocamiento
de Irigoyen por un golpe militar. El denominado yrigoyenismo fue la oposicin a la alianza conservadora que se agrupa en la llamada
Concordancia. Por el contrario, el alvearismo form parte de esta ltima junto al Partido Conservador y el Partido Socialista
Independiente, entre otras agrupaciones polticas.

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revitalizar a la clase trabajadora, restaurando su participacin en el ingreso y sus derechos


laborales y sociales.
Sin embargo, igualmente trascendente es reparar en que la redefinicin de la relacin
entre el capital y el trabajo reconoce como condicin sine qua non un nuevo tipo de Estado
que se involucre directamente en la produccin y conduzca el proceso de reindustrializacin
y redistribucin del ingreso, disciplinando a las fracciones del capital oligoplico, incluida
la oligarqua agropecuaria.
Se trata de una problemtica central no slo durante los primeros gobiernos peronistas
sino tambin en la actualidad, porque los sectores dominantes mediante la reestructuracin econmica de los ltimos treinta aos redimensionaron y disgregaron a la burguesa
nacional. Es as como a partir de la crisis del rgimen convertible la oligarqua diversificada,
ya como conduccin de la oligarqua pampeana en su conjunto, intenta suplantar a la
disgregada burguesa nacional y ubicarse como la interlocutora natural de un proyecto
nacional que enfrente al dominante capital extranjero. Ms an, esta fraccin de la oligarqua, como parte de esa transmutacin que el sistema poltico convalida, tergiversa la
naturaleza histrica del objetivo buscado en los primeros gobiernos peronistas. Ya no se
trata de una alianza que fue posible porque la clase trabajadora se constituy como un
sujeto social y poltico que enfrent el poder oligrquico, modelando un nuevo tipo de
Estado desde donde, a su vez, impuls la conformacin de una burguesa nacional asentada en una dinmica compatible con una mayor participacin de los trabajadores en la
distribucin del ingreso. Ahora, en la versin oligrquica, se invierten las causalidades
colocando a la burguesa nacional como el alma mater de esa etapa histrica, ocultando
de esta forma un hecho decisivo: la clase trabajadora ha sido el sujeto central de la conformacin de los proyectos reformistas, tanto como lo fue en otras experiencias nacionales de
los proyectos revolucionarios.
Crecimiento econmico, distribucin del ingreso y expansin industrial

Ningn anlisis sobre la industrializacin en la Argentina, por preliminar o fragmentario


que sea, puede obviar su antecedente inmediato: el perodo 1946-1955 en el cual la
misma deviene el eje central del proceso econmico interno. Puede tratarlo ms o menos
implcitamente pero no excluirlo, porque en ese perodo se plasma una divisoria de aguas
en el desarrollo econmico, social y poltico del pas, en tanto queda atrs el modelo
oligrquico agroexportador y se fortalece la industrializacin, conformndose las condiciones estructurales y las alianzas sociales que sern decisivas en los acontecimientos
posteriores al derrocamiento del peronismo en 1955 mediante un golpe de Estado. Esos
gobiernos peronistas ponen en marcha una experiencia indita hasta ese momento por-

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que conjugan el crecimiento econmico con un importante aumento en la participacin de


los trabajadores en el ingreso generado anualmente (v. grfico 1).
Grfico 1
Evolucin del PIB y de la participacin de los asalariados en el ingreso, 1946-1955
(1946=100 y % de ingreso)
55

150
145

50

50,5

140

49,6

49,0

49,9

48,9

135

47,0
45,2
43,5
124

125

40,1

39,5

% del ingreso

1946=100 (PBI)

130

45

129

40

121

120

107

119

117

116

35

113

115
111

110
30
105
100

100

25
1946

12947

1948

1949

1950

1951

PBI (en pesos de 1950,1945=100)

1952

1953

1954

1955

Participacin asalariados en el ingreso

Fuente: elaboracin propia sobre la base de la informacin del BCRA y Cepal.

Los trabajos realizados sobre estos perodos sealan la existencia, especialmente


durante los primeros aos de la administracin peronista (1946-1948), de una acelerada e
indita expansin econmica sustentada en la situacin tambin excepcional de la balanza de pagos y en un sensible crecimiento de la inversin bruta fija. Sobre este particular, R.
Mallon y J. Sourrouille (1973:21) expresan que:
Entre 1945 y 1948 el volumen de las mercancas importadas se cuadriplic y el producto
interno bruto real aument el 28 por ciento. La disponibilidad real de bienes y servicios
total del producto interno ms importaciones menos exportaciones creci, durante el
perodo de tres aos, en una cifra an ms impresionante, el 45 por ciento, favorecida
por el mejoramiento en los trminos de intercambio con el exterior y en los servicios de
los prstamos e inversiones extranjeros.

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Por su parte, C.F. Daz Alejandro (1975:78) seala que las tasas de crecimiento
anual ms elevadas conseguidas durante lapsos consecutivos de cinco aos han sido los
siguientes (empleando como serie bsica el PIB): 1932-1937: 5,0 por ciento (Cepal), 19431948: 5,4 por ciento (BCRA), 1953-1958: 5,0 por ciento (BCRA). Finalmente, tambin E.
Eshag y R. Thorp (1969:75), en su trabajo sobre esa poca, indican que entre 1946 y 1948
Las estadsticas disponibles sugieren un crecimiento del producto bruto nacional del 10
por ciento por ao durante el perodo, mientras que durante la guerra fue de slo del 3 por
ciento por ao.
Sin embargo, la peculiaridad fundamental que caracteriza a esos gobiernos peronistas
es la incorporacin de la clase trabajadora argentina en trminos econmicos, sociales y
polticos, dando por terminado, al mismo tiempo, el modelo agroexportador sobre la base
de un acelerado crecimiento industrial. De all que Alejandro Horowicz, en su incisivo ensayo sobre el peronismo (1990:133), seale sobre el 17 de octubre3 que: As y todo, en la
historia argentina es algo nunca visto puesto que es una movilizacin pacfica de masas
obreras que violenta el fiel de la balanza donde discurre la poltica burguesa. Es decir, la
clase obrera tom partido en la disputa y su partido se denomin peronismo.
La constitucin de la clase trabajadora como un nuevo y trascendente sujeto social se
llev a cabo concretando las reivindicaciones (convenios colectivos por actividad, tribunales laborales, salarios mnimos, seguridad social, aguinaldo, etc.) que haban formulado los
sectores populares en las dcadas anteriores a travs de sus diversas representaciones
sociales y polticas (anarquistas, socialistas, los radicales yrigoyenistas, etc.). Muchas de
ellas ya estaban establecidas legalmente, pero no se cumplan, mientras que muchas otras
dieron lugar a una profusa legislacin que las puso en marcha. Complementariamente, en
1945 se sancion la mtica Ley de Asociaciones Profesionales que permiti la expansin y
el fortalecimiento de los sindicatos en la sociedad argentina.
Es as como, tomando en cuenta solamente este aspecto, durante ese perodo se
registra una participacin creciente de los asalariados en el ingreso nacional, impulsado
por un incremento tanto del salario real como de la ocupacin de mano de obra. Tal es su
intensidad, que varios autores la consideraron como el factor que impidi un salto cualitativo en la produccin industrial y la modernizacin de la infraestructura luego de la profunda reduccin de la inversin impuesta por la guerra. As por ejemplo, C. F. Daz Alejandro
(1975:129), en una de las reiteradas ocasiones en que se refiere a esta problemtica,
afirma que:
3

El 17 de octubre de 1945 es la gesta ms emblemtica del peronismo porque en esa fecha una masiva e indita movilizacin de la clase
trabajadora provoc la liberacin del general Pern, quien haba sido encarcelado por la fraccin militar que se opona a sus polticas
laborales y sociales como funcionario del gobierno del general E. Farell.

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Las polticas peronistas dan la impresin de un gobierno interesado no tanto en fomentar


la industrializacin, cuanto en desplegar una poltica nacionalista y popular de aumento
del consumo real, la ocupacin y la seguridad econmica de las masas y de los nuevos
empresarios. Persigui estos objetivos aun a expensas de la formacin de capital y de la
capacidad de transformacin de la economa.

Tambin, E. Esahg y R. Thorp (1969:74-75) sostienen una visin similar, diciendo que:
En la posguerra, dada la fuerte demanda extranjera, cualquier aumento del consumo
implicaba una reduccin idntica de los ingresos de divisas. La poltica de mantener
precios relativamente bajos para los alimentos, ms el control estricto de las locaciones
urbanas y de los precios de otros importantes bienes y servicios, en una poca en que el
empleo y los salarios nominales crecan rpido, permiti que el consumo privado
absorbiera una proporcin excesiva del incremento de los ingresos reales, que result
del aumento de la produccin interna y de los trminos de intercambio.

Si bien el crecimiento econmico de los primeros aos del gobierno peronista no logr
mantenerse despus de 1948, la tendencia fue claramente expansiva en la etapa considerada. Tan es as, que las evidencias estadsticas expuestas por Eshag y Thorp indican que el
Producto Bruto Nacional de 1955 es un 16 por ciento superior al de 1948 (v. cuadro 2), es
decir superiores a las expuestas en el grfico 1 de este trabajo. Hay pleno consenso acerca
de que esta expansin y la creciente participacin de los asalariados en el ingreso estn
directamente relacionadas con un notable crecimiento de la produccin industrial, la cual
pasa a ser el eje central del proceso econmico. En efecto, tal como se verifica en el grfico
2, la incidencia relativa de la industria en el PBI super por primera vez la participacin de la
produccin agropecuaria en 1945 y de all en ms, en el marco de una sensible expansin
del PBI, se acentuaron rpidamente las diferencias entre las mismas.
Ms an, la acelerada expansin industrial de ese perodo se registra a pesar del
acentuado y generalizado crecimiento que evidencian las diversas actividades industriales
en los aos anteriores al peronismo. De all que J. V. Sourrouille y J. Lucngeli (1980:8-9),
en su trabajo clsico sobre la industrializacin, resalten enfticamente el crecimiento industrial y la paulatina diversificacin de la produccin sectorial durante la dcada anterior.
Al respecto, sostienen que:
El aumento en el nmero de establecimientos, ocupacin, produccin y salarios entre
1946 y 1935 es impresionante: cualquiera sea el elemento de comparacin, los datos
de 1946 implican por lo menos una duplicacin con respecto a los de una dcada atrs
(...) la industria alimenticia continuaba siendo la principal actividad en trminos de
valor agregado, y si bien surge claramente que la distancia entre las posiciones relativas

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entre los grandes sectores que hemos considerado se reducen sensiblemente, es evidente
que el grado de especializacin tambin se haba reducido, en un marco de generalizada
expansin.

40

900

35

800

30

700

25

600

20

500

15

400

10

300

200

1915=100

Grfico 2
Evolucin del PIB y participacin de la actividad agropecuaria e industrial, 1915-1973
(en nmero ndice y porcentaje del PIB)

% del PBI

120

100

0
1915 17 19 21 23 25 27 29 31 33 35 37 39 41 43 45 47 49 51 53 55 57 59 61 63 65 67 69 71 73
Radicalismo
(YrigoyenAlvear,
1916-30)

Concordancia
(Uriburu, Justo,
Ortiz, Castillo,
1930-1943)

Dictadura
(Farrel,
Ramrez,
1943-1946)

Agricultura (% del PBI)

Peronismo
(Pern,
1946-1955)

Dictadura
(Leonardi,
Aramburu,
1955-1958)

Industria (% del PBI)

Desarrollismo
(Fondizi,
Guido,
1958-1963)

Radicalismo
(Illia,
1963-1966)

Dictadura
(Ongania,
Levington,
Lanusse,
1966-1973)

PBI a costo de los factores (1915=100)

Fuente: elaboracin propia sobre la base de informacin del BCRA a precios de 1960.

Ya en los primeros aos de la gestin del peronismo la industria en su conjunto


ocupaba ms de un milln de trabajadores, cifra que por otra parte es superior a la que
exhibi en el ltimo Censo Industrial (1994), y a pesar de la desaceleracin posterior a
1948 debido a la influencia de los problemas en el sector externo vinculados tanto a la
merma de la produccin agropecuaria como al nivel de demanda externa y al deterioro de
los trminos del intercambio la industria profundiz su predominio sobre la produccin
agropecuaria, afianzndose una relacin que ser irreversible en las dcadas posteriores.
C

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En trminos de la composicin de la produccin industrial, la siguiente comparacin


intercensal (1954/1946) permite apreciar cambios significativos que indican un avance
notorio de la metalmecnica, del cual la fabricacin de la heladera Siam4 es un hecho
simblico que perdura en el tiempo. En relacin con la importancia que asume la
metalmecnica en esos aos, J. V. Sourille y J. Lucngeli (1980:11) sealan que:
Los datos son ilustrativos del papel peculiar que le cupo a la industria metalmecnica
en el desarrollo industrial de la inmediata posguerra. En estos ocho aos se vuelve a
duplicar el nmero de establecimientos, la ocupacin aumenta en un 60% frente a un
25% del total y supera a la industria alimentaria y a la textil en todos los indicadores,
con excepcin del valor de produccin. Esta ltima observacin no es ms que el reflejo
de un hecho notable, el crecimiento de los pequeos talleres, en gran medida dedicados
a reparaciones o fabricacin de repuestos, con un alto coeficiente de valor agregado
por unidad de produccin.

En este contexto, cabe sealar que la conjuncin de esta nueva situacin de los
trabajadores en trminos polticos, sociales y econmicos con una notable expansin de la
produccin y el empleo industriales, se plasma mediante una profundizacin de la intervencin estatal en el proceso econmico que permiti concretar una significativa redistribucin de la renta agropecuaria. En efecto, el papel estatal fue decisivo para que dicha
renta que antes era apropiada por la oligarqua terrateniente y el capital extranjero vinculado al planteo agroexportador se redistribuyera hacia los trabajadores, los empresarios industriales vinculados al abastecimiento del mercado interno y el propio Estado.
Este acentuamiento de la intervencin estatal que profundiz la tendencia iniciada a
partir de la crisis de 1929 se expres en el sector financiero mediante la nacionalizacin de
los depsitos bancarios por parte del Banco Central y la asignacin del crdito mediante
redescuentos otorgados por esta entidad, la creacin del Banco Hipotecario Nacional que
concentraba en el pas este tipo de crdito, la regulacin del mercado de seguros, etc. Lo
mismo ocurri en materia de comercio exterior con la creacin del reiteradamente denostado Instituto Argentino para la Promocin del Intercambio (IAPI) que regulaba el intercambio comercial del pas (importaciones y exportaciones) e incluso en algunos aos
estableci cuotas para las importaciones y las exportaciones destinadas a controlar la
salida de divisas, en el primer caso, y a garantizar el consumo interno en el caso de las
ventas externas.
4

La empresa Siam Di Tella fue fundada en las primeras dcadas del siglo XX pero constituye una expresin emblemtica de las empresas
nacionales (burguesa nacional) que se expandieron a partir de los aos treinta con la industrializacin basada en la sustitucin de
importaciones y se consolidaron durante los primeros gobiernos peronistas. Se trata de una empresa metalmecnica que si bien produjo
una amplia gama de bienes (amasadoras, surtidores de nafta, e incluso automviles) tuvo como su producto emblemtico la heladera
Siam en los aos cincuenta.

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Asimismo, la intervencin estatal se extendi decididamente a la promocin industrial mediante la consolidacin del Banco Industrial creado en 19445 y diversos incentivos
(arancelarios, impositivos y crediticios) a las actividades industriales que fueron declaradas
de inters nacional. Sin embargo, la accin estatal no se circunscribi a definir una
poltica industrial, sino que durante esta etapa se constituyeron o fortalecieron numerosas
empresas estatales, muchas de las cuales actuaron en la produccin industrial hasta la ola
privatizadora que puso en marcha otro gobierno peronista en la dcada del noventa. Entre
ellas se cuentan las siguientes: Direccin General de Fabricaciones Militares (DGFM), fundada en 1941 y dedicada a producir materiales de guerra y afines; Direccin Nacional de
Fabricaciones e Investigaciones Aeronuticas (Dinfia), sucesora de la Fbrica Militar de
Aviones fundada en 1927 y que producir aviones y automotores; Astilleros y Fbricas
Navales del Estado (AFNE); Direccin Nacional de Industrias del Estado (Dinie), que toma
a su cargo las empresas alemanas intervenidas y luego adquiridas por el Estado; Sociedad
Mixta Siderrgica Argentina (Somisa) creada en 1947 para la produccin de acero.6
Deuda externa, nacionalizacin de los servicios pblicos y proyectos
alternativos

Desde el punto de vista del sector externo, en los estudios sobre esta poca hay pleno
consenso en que inicialmente se trat de una etapa excepcional, para luego irrumpir los
problemas de balanza de pagos tpicos de esa fase de la industrializacin basada en la
sustitucin de importaciones, los cuales ponen de manifiesto la ausencia de polticas estatales orientadas a completar el esquema industrial interno. A los efectos de analizar ambos
aspectos, en el cuadro 1 se expone la evolucin de los activos (reservas), de los pasivos
(deuda externa pblica) del Banco Central, as como del comercio exterior (exportaciones
e importaciones) entre 1943 y 1955.
La excepcionalidad inicial radicaba en que durante los primeros aos del gobierno
peronista, la Argentina, a la inversa de lo que acontece en la actualidad, exhiba una
holgada posicin acreedora neta con el resto del mundo, pero una parte significativa de la
misma estaba indisponible a raz de la situacin de insolvencia en que se encontraba el
principal pas deudor (Inglaterra) como consecuencia de la segunda guerra europea. La
evolucin del saldo acreedor indica que su punto culminante se registra en 1946 (1.687
millones de dlares) para reducirse en 1947 (1.163 millones de dlares) y luego caer
abruptamente en 1948 (674 millones de dlares). Esta acentuada reduccin estuvo directamente vinculada a la disminucin igualmente importante de las reservas y no a un
5

Un anlisis muy interesante sobre este banco se encuentra en Girbal-Blacha, 2002. Otro, igualmente relevante y pormenorizado, en
Rougier, 2001.
6
Sobre el tema se puede consultar Altimir et al., 1966.

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incremento de la deuda externa provocada por la amplia poltica de nacionalizacin de


los servicios pblicos,7 siendo la ms onerosa, resonante, y denostada, la de los ferrocarriles ingleses en 1947.8
Sin abordar un anlisis pormenorizado de la cuestin, parece poco discutible que la
nacionalizacin de los ferrocarriles estuvo encaminada a solucionar el diferendo econmico entre la Argentina e Inglaterra en funcin del afianzamiento de la sustitucin de importaciones como el nuevo patrn de acumulacin de capital.9

Cuadro 1
Evolucin de los activos y pasivos externos y el comercio exterior, 1943-1955
(millones de dlares y porcentajes)
Activos externos
(reservas)

Deuda/
exportaciones
%

Comercio exterior
Pasivos
Saldo
externos (activosSaldo
BCRA
pasivos) Exportaciones Importaciones

Total

Oro

1943

994

824

Divisas

171

23

972

601

239

362

3,7

1944

1.296

975

321

24

1.272

658

257

401

3,7

1945

1.639

1.192

447

24

1.615

724

295

429

3,3

1946

1.733

1.090

643

47

1.687

1.159

588

571

4,0

1947

1.176

338

838

13

1.163

1.612

1.340

272

0,8

1948

772

143

630

99

674

1.629

1.561

68

6,1

1949

665

210

454

141

524

1.043

1.180

-137

13,5

1950

843

210

633

153

691

1.178

964

214

13,0

1951

708

267

441

351

357

1.169

1.480

-311

30,0

1952

608

287

321

424

184

688

1.179

-491

61,6

1953

633

372

262

256

377

1.125

795

330

22,8

1954

654

372

283

283

371

1.027

979

48

27,5

1955

509

372

138

390

119

929

1.173

-244

42,0

Fuente: elaboracin propia sobre la base de la Memoria y Balance del Banco Central de la Repblica Argentina, 1958.

La problemtica central eran los 112 millones de libras que a fines de 1945 tena la
Argentina en el Banco de Inglaterra, como resultado de sus saldos comerciales favorables
obtenidos en los aos de la guerra, que estaban bloqueados a raz de la insolvencia inglesa durante ese conflicto blico. Estos, junto a la determinacin del precio de venta, constituyeron los principales temas de la agenda en las negociaciones posteriores al
7

La poltica de nacionalizacin de los servicios pblicos puede consultarse en Rapoport et al., 2000:386 y ss.
La evolucin histrica de los ferrocarriles en encuentra en el trabajo clsico de Scalabrini Ortiz, 1975. En relacin con la estatizacin de
los mismos por parte del peronismo, ver Skupch, 1972.
9
La relacin entre Argentina, Inglaterra y EE. UU. hasta mediados de siglo puede consultarse en Fodor y OConnell, 1973.
8

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incumplimiento ingls del tratado Miranda-Eady10 de 1946 que qued desvirtuado debido
a la nueva declaracin de inconvertibilidad de la libra esterlina. A juzgar por los elementos
disponibles, dicho tratado implicaba una buena negociacin para el pas, ya que fijaba en
150 millones de libras el precio de la transferencia de estos activos; de acuerdo con P.
Skupch (1972:490): El precio convenido exceda ligeramente la valuacin en la Bolsa de
Londres (130 millones de libras), pero estaba muy por debajo de su valor nominal (250
millones de libras) y tal vez por debajo de su costo de reemplazo.
Si bien el monto de recursos comprometido en la transferencia de los ferrocarriles
constituye una problemtica signada histricamente por intensas controversias, con su
estatizacin no ocurre lo mismo, ya que, excluyendo a la oligarqua eminentemente
agropecuaria y a los intereses ingleses, los distintos sectores sociales que queran modificar el statu quo, ante el evidente agotamiento del modelo agroexportador y la creciente
hegemona norteamericana, estuvieron de acuerdo en llevarla a cabo. Al respecto, es sumamente importante recordar que la discusin e incluso las negociaciones para nacionalizar los servicios pblicos en general, y los ferrocarriles en particular, comienzan con el
gobierno de la Concordancia11 durante la dcada infame, siendo contemporneas con las
estatizaciones que se realizaron en el mbito mundial durante esos aos (en Inglaterra y
Francia, por el laborismo y De Gaulle, respectivamente).12
Sin embargo, desde 1948 en adelante la tendencia de los saldos entre los activos y
pasivos del Banco Central es decreciente debido a la expansin de la deuda externa contrada por el sector pblico con los pases centrales. A su vez, la evolucin de este endeudamiento estuvo fuertemente influenciada por los saldos negativos en la balanza comercial
que irrumpieron por el estancamiento de las exportaciones agropecuarias y el dinamismo
de las importaciones de insumos intermedios y de bienes de capital demandados por la
creciente actividad industrial.
En otras palabras, comienza a expresarse el tpico estrangulamiento en la balanza de
pagos que acompaar la evolucin de esa etapa de la industrializacin sustentada en la
sustitucin de importaciones. En realidad, las restricciones externas ponen de manifiesto
10

A comienzos del primer gobierno del general Pern, el 17 de septiembre de 1946, se firm el primer convenio comercial de su gestin
entre la Argentina e Inglaterra. El mismo abord tres temticas centrales en la relacin bilaterales de ambos pases, como eran: la
disponibilidad de los recursos adeudados por Inglaterra a la Argentina a raz de la guerra; las exportaciones de carne argentina a
Inglaterra; la nacionalizacin de los ferrocarriles que los ingleses controlaban en el pas.
11
En el ao 1930 un golpe militar destituy a Yrigoyen y se instaur una dictadura militar (1930-1932) que inaugura un largo ciclo de
peridicos golpes de Estado militares. A partir de all se inicia una dcada donde mediante el fraude y la corrupcin gobierna una
coalicin de partidos conservadores denominada la Concordancia. El primero y ms relevante de los presidentes de ese ciclo fue el
general Agustn P. Justo (1932-1938) a quien, paradjicamente, los conservadores consideran su ltimo gran estadista. Le sigue Roberto
M. Ortiz (1938-1940), que intenta morigerar el fraude electoral pero debe renunciar por enfermedad. A continuacin viene Ramn
Castillo (1940-1943), quien retoma a las prcticas polticas habituales y es derrocado por un golpe militar donde el general Pern tendr
un papel destacado.
12
En el trabajo de Skupch (1972) se analizan las negociaciones anteriores a los gobiernos peronistas para estatizar los ferrocarriles.

Los primeros gobiernos peronistas

CUADERNOS DEL CENDES

y la consolidacin del pas industrial:

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xitos y fracasos

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la extrema debilidad de las polticas estatales para avanzar mediante la inversin pblica
en la integracin de la estructura industrial interna. Se trata de una situacin paradojal,
porque mientras los sectores dominantes denuncian hasta el hartazgo el intolerable dirigismo
estatal del peronismo, la estructura y la poltica estatal no estn en funcin de impulsar un
salto cualitativo en la estructura industrial sino, como se ver con mayor detalle ms delante, en garantizar la rentabilidad del conjunto de las fracciones empresariales industriales, que no se plasma tampoco en el caso de la burguesa nacional en nuevas inversiones
que permitan integrar la estructura industrial y diluir las presiones sobre el sector externo
de la economa.
Si bien los sectores sociales que impulsan un recambio del modelo agroexportador
coinciden en la estatizacin de los servicios pblicos, sus desacuerdos son profundos al
momento de definir el carcter especfico del nuevo patrn de acumulacin de capital. Las
fracciones de la oligarqua con presencia en la produccin industrial planteaban la conjuncin de una mayor injerencia estatal con el mantenimiento de las exportaciones agropecuarias, pero con un nuevo eje productivo dinmico basado en la construccin y, sobre
todo, en las ventas externas de los productos industriales. En funcin de este planteo de
industrializacin exportadora, tambin se propona proceder a la nacionalizacin de los
servicios pblicos.
La expresin orgnica ms acabada de la propuesta que impulsa esta fraccin de la
oligarqua fue el denominado Plan Pinedo13 (Ministerio de Hacienda, 1940). En este
proyecto de industrializacin alternativo (exportador) al del peronismo (mercado internista) se mencionaba explcitamente la nacionalizacin de los servicios pblicos, lo cual constituye un claro indicador del grado de avance de las negociaciones por parte de algunos de
los sectores que integraban el gobierno de la Concordancia. Al respecto, en dicho Plan
(captulo III, punto 37) se seala que:
Sin que pueda, hasta este momento, anunciarse otra cosa que la existencia de un proyecto
en elaboracin, cabe en este lugar expresar que no es aventurado pensar en que los
saldos en libras resultantes de nuestro comercio con los pases del rea esterlina pueden
ser utilizados en un vasto programa de adquisicin del contralor de piezas esenciales
del sistema de transporte, si el proyecto respectivo hoy a estudio de otro departamento
mereciera la aprobacin del gobierno y del Honorable Congreso.
13
El 18 de noviembre de 1940, cuando haba ya haba asumido Ramn Castillo y estallado el escndalo del negociado por la compra
estatal de las tierras donde se construira el Colegio Militar, denominado el negociado de El Palomar, el Ministro de Hacienda
(Federico Pinedo lder del socialismo independiente) enva al Congreso Nacional un Plan de reactivacin econmica. El mismo,
conocido como el Plan Pinedo, tena la intencin de poner en marcha polticas de corto plazo que neutralizaran la aguda crisis
econmica de ese momento con medidas de largo plazo que le permitieran a los sectores dominantes superar el agotamiento del
modelo agroexportador mediante el impulso a una industrializacin exportadora. Colaboraron en su realizacin destacados profesionales
de los sectores dominantes como Ral Prebisch y Ernesto Malaccorto. Dicho Plan nunca fue tratado por el Senado Nacional.

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CUADERNOS DEL CENDES

Eduardo M. Basualdo

AO 22. N 60

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SEPTIEMBRE-DICIEMBRE 2005

Por otra parte, a partir de los sectores nacionalistas de la Fuerzas Armadas y de


distintas fracturas del sistema poltico, influenciados todos ellos por la Fuerza de Orientacin Radical de la Joven Argentina (Forja), se fue conformando una propuesta alternativa,
tambin industrialista pero asentada en el consumo interno y la redistribucin del ingreso
hacia los asalariados. Desde el punto de vista del peronismo, que es la fuerza poltica que
asumi este ideario, la propiedad estatal de los servicios pblicos, y especficamente de los
ferrocarriles, se consideraba vital para asegurar, como parte de la seguridad y la autonoma nacional, la consolidacin de la redistribucin del ingreso y, especialmente, del nuevo
eje productivo de la economa argentina que era la industrializacin. Respecto a esta ltima, no se trataba nicamente de obtener un instrumento directo para su promocin, sino
de replantear el conjunto de las relaciones existentes, eliminando la posible competencia
inglesa en los bienes industriales que eran vitales como sustento del empresariado nacional. De all que P. Skupch (1972:486) destaque que:
Al finalizar la guerra el objetivo bsico del gobierno argentino, como de otros gobiernos
latinoamericanos, era defender lo que exista en materia de produccin manufacturera.
Esta defensa se articulaba con el temor a la desocupacin que era de esperar como
consecuencia de los reajustes econmicos que traera la paz. Las alternativas eran claras:
se protegan las industrias que el pas haba logrado desarrollar o se dejaba que la
competencia externa recuperase los mercados perdidos.

Pese a la importancia que asume la industrializacin en la tarea de gobierno del


peronismo, es indiscutible que no logr profundizarla incorporando en la estructura productiva interna aquellas actividades tpicas que indican la superacin de la etapa de la industrializacin liviana como la produccin de acero, petroqumica, etc., lo cual sin duda
hubiera permitido una mayor expansin econmica y autonoma nacional. Para varios autores esta oportunidad perdida se ubica en los primeros aos de gobierno (1946-1948) por
las ingentes reservas de divisas con las que contaba el pas que, supuestamente, se usaron
en la redistribucin del ingreso hacia los asalariados, los gastos improductivos del Estado y
la nacionalizacin de los servicios pblicos. De todos esos autores los que quiz expresaron
con mayor claridad esa falencia fueron Esahg y Thorp (1969:73-74), al afirmar que:
Si bien el gobierno logr contribuir, mediante una poltica expansiva, a la aceleracin
del crecimiento de la produccin y del empleo, no supo aprovechar las oportunidades
que se le presentaban al pas; algunas de sus polticas han sido verdaderamente poco
sabias. El error mayor fue no utilizar los amplios recursos de la nacin para suprimir los
estrangulamientos de la economa sealados antes. Vistas las cosas de manera
retrospectiva, resulta claro que las reservas de divisas iniciales y los ingresos adicionales
de la exportacin podran haberse utilizado para renovar y aumentar el capital de los

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y la consolidacin del pas industrial:

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xitos y fracasos

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sectores de transporte y de energa, acero e industrias pesadas. Esta poltica habra


exigido mayor control sobre la asignacin de recursos y en especial sobre la composicin
de la inversin, pero habra permitido al pas continuar y profundizar su industrializacin
aun bajo las condiciones desfavorables del comercio exterior que se manifestaron despus
de 1948.

El sealamiento es relevante pero improcedente, porque en la concepcin de ese


gobierno no era una alternativa vlida continuar con la postergacin social y debilitar al
Estado para desarrollar la industria pesada, sobre todo cuando adems, en tan breve lapso, afianzaba la industria liviana, y desplegaba un nuevo planteo institucional.
Sin embargo, sera un error desechar esta visin crtica, ya que todo parece indicar que
era necesario no slo profundizar la industrializacin, sino tambin renovar parte de la
maquinaria y equipo instalados. Tanto es as que el propio gobierno peronista intenta infructuosamente solucionar este problema crucial en los aos cincuenta mediante la promulgacin
de la primera ley sobre las inversiones extranjeras y la negociacin con capitales extranjeros
para la explotacin petrolfera. No se trata de una iniciativa tarda, sino fundamentalmente
errnea, pues implicaba asumir la impotencia estatal para llevarla a cabo y reconocerle a la
fraccin industrial dominante la capacidad de hacerlo; transformaciones que luego encarar, pero redefiniendo la naturaleza del Estado en el marco de gobiernos condicionados por
el brazo armado de los sectores dominantes, es decir, las Fuerzas Armadas.
Tanto las crticas a la estrategia adoptada por el peronismo como la situacin imperante
durante esos aos suscitan, al menos desde la perspectiva de este ensayo, un interrogante
trascendente: para el peronismo, la nica posibilidad para desarrollar la industria pesada
y renovar los bienes de capital era sacrificar los objetivos centrales de su poltica? o, por el
contrario, tena otras alternativas que no utiliz? Indagar esta problemtica es crucial
para comprender la naturaleza tanto del peronismo como de los bloques sociales que se
enfrentarn ms adelante durante la industrializacin, pero exige previamente incorporar
nuevos elementos estructurales, especficamente referidos a las caractersticas que asumen las diferentes fracciones empresariales que participan en la produccin industrial.
Las fracciones industriales durante el peronismo: capital extranjero,
burguesa nacional y oligarqua diversificada

El anlisis de las distintas fracciones empresariales en la etapa previa a los dos primeros
gobiernos peronistas ha sido, y sigue siendo, un tema de debate que concit acertadamente porque all se originan o consolidan los sectores que sern decisivos en las etapas
posteriores la atencin de mltiples analistas econmicos y de otras disciplinas. Directa o
indirectamente, el contenido central de los distintos aportes no pone en cuestin la existencia de las empresas extranjeras y su significativa incidencia en la produccin industrial

127

CUADERNOS DEL CENDES

Eduardo M. Basualdo

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TERCERA POCA
SEPTIEMBRE-DICIEMBRE 2005

desde los orgenes mismos de la industrializacin en el pas. Ms bien, implcitamente en


algunos casos y explcitamente en otros, el debate est centrado en la importancia que
asumen las empresas nacionales tanto en trminos cuantitativos en la produccin sectorial como de su dinamismo o expansin durante la dcada infame e incluso, en algunos
casos, del grado de autoconciencia como para encarnar esa fraccin especfica que se
denomina burguesa nacional.14
No menos relevante es el debate acerca de si el espectro empresario se agota en la
existencia de estas dos fracciones o por el contrario hay otras que, ms all de sus afinidades o discrepancias con las anteriores, tienen una singular incidencia tanto por su grado de
participacin en la produccin industrial como por el tipo de insercin en la economa y su
identidad como fraccin social.15 En otras palabras, se trata de una discusin donde se
pone en juego el anlisis de la conformacin de los sectores dominantes y de los subalternos en esa etapa histrica tan decisiva.
En relacin con esta problemtica, cabe sealar que las evidencias empricas son
concluyentes en sealar que la presencia de las empresas extranjeras se remonta a los
orgenes mismos de la industrializacin argentina. Si bien las firmas industriales extranjeras representaban una porcin mnima del capital forneo en el pas el 1,3 por ciento del
capital extranjero radicado en la Argentina en 1909 de acuerdo con la Cepal (1959) su
importancia es indiscutible por cuanto controlaban los grandes establecimientos manufactureros en sectores claves del modelo agroexportador. Tal es el caso de esas empresas en
la produccin frigorfica (Bovril, Swift o Liebigs), la produccin de tanino (Quebrachales
Fusionados -La Forestal) o los propios talleres ferroviarios que constituan las grandes
empresas metalrgicas de la poca.
Sin embargo, durante las primeras dcadas del siglo XX ya se percibe un incremento
de las empresas extranjeras que expresaban un comportamiento distinto a las inversiones
industriales anteriores. Se trata de filiales que replicaban los procesos productivos
implementados por las casas matrices en los pases de origen y cuyos bienes producidos
estaban destinados al abastecimiento del mercado interno.16 Es as como durante la dcada del veinte se radicaron firmas extranjeras que sern tradicionales en el mercado local,
algunas de las cuales han sobrevivido al proceso de desindustrializacin de las ltimas
dcadas, como Refineras de Maz S.A. y Chiclets Adams en la produccin de alimentos, al
mismo tiempo que subsidiarias de Cynamid y Roche en la produccin de medicamentos, y
14

Un anlisis conceptual sobre la burguesa nacional se encuentra en ODonnell, 1978, y Basualdo, E.M., 2004.
Entre los autores que abordan estas problemticas desde distintas preocupaciones y perspectivas, se encuentran: Arceo, 2003; Azpiazu
et al., 2004; Dorfman, 1942; Jorge, 1971; Llach, 1972, 1984; Murmis y Portantiero, 1971; Nochteff, 1994; Pea, 1964; Villanueva, 1972.
16
Acerca de las formas generales de transnacionalizacin, consltese Trajtenberg y Vigorito, 1982.
15

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y la consolidacin del pas industrial:

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en la produccin qumica otras empresas de reconocida trayectoria en el pas, como Ducilo,


Duperial y Bayer.
Sin duda, en el nuevo contexto de los aos treinta la proteccin arancelaria y las
propias restricciones en el mercado cambiario que impuso la situacin del sector externo
impulsaron un aceleramiento del proceso de industrializacin sustentado en la sustitucin
de importaciones, consolidndose un elevado grado de la concentracin econmica medida tanto en trminos de produccin como del empleo sectorial. Las cifras censales disponibles al respecto indican que en 1937 los grandes establecimientos (aquellos con doscientos
o ms obreros ocupados) representaron el 1,4 por ciento de las plantas fabriles, concentrando el 37 por ciento de la ocupacin y el 58 por ciento del valor de produccin industrial. En el otro extremo se encontraban el 70 por ciento de los establecimientos totales
que eran las plantas industriales ms pequeas (con diez obreros o menos), las cuales
contaban con el 15 por ciento de la ocupacin total y solamente el 6 por ciento o menos
del valor de produccin industrial.
Tampoco caben dudas acerca de que durante esta etapa se aceler la incorporacin
de subsidiarias extranjeras a la produccin industrial. Por un lado, se increment la cantidad de empresas que se radicaban en esta actividad (entre ellas y en diferentes ramas
industriales: Nestl, Suchard, Bols, Sudamtex, Glaxo, Ciba, Gillette, Remington, Osram,
Union Carbide, etc.). Por otra parte, las estimaciones acerca de la incidencia de estas empresas sobre la produccin sectorial son variables, pero siempre significativas. As, por
ejemplo, A. Dorfman evala que el capital extranjero controlaba algo ms del 50 por ciento del capital industrial total en 1937.
En este contexto, cabe sealar que E. Jorge introduce un fructfero debate, pues analiza este mismo proceso pero ubicando como centro de atencin la importancia y la evolucin que asume el capital local, contraponindolo al capital extranjero. En su trabajo, E. Jorge
(1971) se diferencia del anlisis de Dorfman al afirmar, entre otras cosas, que: Pese a no
compartir las conclusiones que extrae sobre el proceso de concentracin industrial en la
Argentina de la poca, debe sealarse el mrito de este primer trabajo exhaustivo y documentado sobre la industria argentina (p. 168), y que A partir del anlisis realizado por
Adolfo Dorfman de la situacin existente en 1935, la impresin generalizada ha sido que
la industria argentina se ha desarrollado en condiciones oligoplicas, coexistentes con una
presencia masiva de pequeas empresas (p. 170). Sin embargo, tambin cabe indicar
que, tal como lo seala posteriormente J. J. Llach en sus trabajos, la participacin de las
empresas pequeas y medianas parece estar sobrevaluada en el trabajo de Jorge, debido
al lmite superior de la ocupacin que adopta para definirlas (hasta quinientos obreros
ocupados).
C

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CUADERNOS DEL CENDES

Eduardo M. Basualdo

AO 22. N 60

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TERCERA POCA
SEPTIEMBRE-DICIEMBRE 2005

Al respecto, es necesario tener en cuenta algunas caractersticas de la estructura


econmica que determinan que las firmas extranjeras y las empresas de capital local no
constituyan fracciones empresariales necesariamente desvinculadas entre s, tanto dentro
de una misma rama de actividad como entre firmas ubicadas en diversas actividades ligadas por relaciones de insumo-producto. En efecto, el desarrollo de la matriz de insumoproducto por parte de W. Leontieff (1985) deriv en la identificacin de los bloques
sectoriales (Lifschitz, 1992), es decir, el conjunto de ramas industriales que mantienen una
estrecha relacin entre s a travs de sus compras de insumos y/o ventas de los bienes
finales o intermedios. Asimismo, cabe recordar que dentro de cada uno de estos bloques
sectoriales se encuentran ramas industriales monoplicas u oligoplicas que son los ncleos econmicos y tecnolgicos y detentan la capacidad de modelar las condiciones estructurales y el comportamiento econmico del resto de las actividades que forman parte
del bloque sectorial, aun en muchos casos de otras ramas de la actividad industrial que
son igualmente oligoplicas.
Esta conformacin estructural de la produccin capitalista es la que permite que
durante la primera etapa de sustitucin de importaciones ya se expresen dos caractersticas relevantes interrelacionadas. La primera consiste en que las subsidiarias extranjeras se
instalan mayoritariamente en actividades oligoplicas en donde tambin hay empresas de
capital local de menor incidencia, que quedan supeditadas al comportamiento de aquellas
que ejercen el liderazgo sectorial, aspecto que fue sealado por J. Villanueva (1972:462)
en su clsico trabajo sobre la industrializacin argentina. La otra caracterstica relevante es
que las firmas extranjeras, tambin generalmente, controlan las ramas industriales que son
los ncleos econmicos y tecnolgicos de los bloques sectoriales teniendo, en consecuencia, la capacidad de subordinar un conjunto de actividades industriales, aun cuando no
tengan relaciones directas de insumo-producto, sino indirectas en tanto estn mediadas
por otras ramas industriales. De all, entonces, que en muchos casos las empresas de capital local quedan subordinadas a las extranjeras, sin ser directamente proveedoras de insumos
o bienes intermedios, incluso cuando son empresas oligoplicas en sus respectivas actividades, porque sus producciones integran un determinado bloque sectorial donde el capital
forneo controla los ncleos centrales econmicos y tecnolgicos del mismo.
Estas condiciones son muy relevantes para comprender las vinculaciones entre las
firmas extranjeras y las locales, y tambin para evaluar las consecuencias de la disminucin
en el grado de extranjerizacin de la produccin industrial que se expresa entre el modelo
agroexportador y la sustitucin de importaciones, especialmente en su vertiente peronista.
En este sentido, la reduccin del grado de extranjerizacin entre el modelo agroexportador
y la sustitucin de importaciones no necesariamente implica una disminucin del control
C

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CUADERNOS DEL CENDES

y la consolidacin del pas industrial:

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xitos y fracasos

TERCERA POCA
SEPTIEMBRE-DICIEMBRE 2005

extranjero sobre la produccin, sino una modificacin en la estructura econmica y las


formas de transnacionalizacin.
Incluso teniendo en cuenta las consideraciones precedentes, es poco discutible que
la evolucin industrial entre los Censos de 1935 y 1946 presenta una serie de resultados
que indican una considerable expansin de la cantidad e incidencia de las empresas de
capital local. Un primer indicador consiste en la significativa expansin de dichas empresas
en todas las variables censales (valor de produccin, ocupacin y nmero de establecimientos), que supera claramente el aporte de las nuevas subsidiarias extranjeras manufactureras radicadas durante este perodo. Asimismo, el estancamiento durante estos aos de
los obreros ocupados por establecimiento es otro indicador de que la incorporacin de
empresas de capital local es significativa, ya que expresa una incorporacin masiva que
logra neutralizar la mayor intensidad de capital que exhiben las nuevas subsidiarias extranjeras que se radican en el pas durante esos aos. Finalmente, la importancia que
mantiene la produccin textil, e incluso los cambios que se registran dentro de la misma
(aparicin de los tejidos de algodn y lana al tiempo que declina la importancia de la
elaboracin de bolsas de arpillera) son otros indicios en la misma direccin, pues se trata
de la actividad tpica en la que se inserta la burguesa nacional durante esos aos. Lo
mismo ocurre con algunas de las actividades ms dinmicas durante ese perodo, como
curtiembres, materiales para la construccin y papel. Muy probablemente, la mayor expansin de las empresas de capital local se sita entre 1943 y 1946, debido a las polticas que
se adoptan a partir del derrocamiento del presidente Castillo por un golpe militar.
Los ejemplos de las empresas nacionales que actan en la produccin industrial durante los primeros gobiernos peronistas son mltiples, especialmente en la produccin
textil (como Castelar, Gaby Salomn, Ezra, Teubal y Hnos., Sedalana, Establecimientos Textil Oeste, etctera) y metalrgica (como Jos Lombardi e Hijos, Cura Hermanos, Roque
Vasalli, Impa, etc.). Sin embargo, las empresas de capital local se van a conformar como
una burguesa nacional propiamente en dichos gobiernos, momento en que constituyen su
propia central empresaria, la Confederacin General Econmica (CGE), a partir de la cual
enarbolan sus propias reivindicaciones, que generalmente estn contrapuestas a las esgrimidas por la tradicional Unin Industrial Argentina (UIA).
A pesar de la importancia que asume para el anlisis de la sustitucin de importaciones la identificacin de las diferencias que median entre las empresas extranjeras y las
firmas locales, el tratamiento de las fracciones empresariales no se agota all, ya que dentro de estos dos tipos de firmas queda subsumida (en mayor o menor medida dentro de
cada uno de ellos, dependiendo de los criterios que se adopten para definirlas) una fraccin empresaria tradicional diferente a las mismas, que tiene intereses, condiciones estructurales e identidad propia.

131

CUADERNOS DEL CENDES

Eduardo M. Basualdo

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TERCERA POCA
SEPTIEMBRE-DICIEMBRE 2005

La misma est compuesta por capitales de diferente origen y grado de diversificacin


econmica. En primer trmino, se encuentra un conjunto de capitales de origen extranjero
que expresan las formas de la internacionalizacin temprana ya que se instalaron en el
pas a fines del siglo XIX mediante la radicacin de algunos integrantes de las familias
propietarias y, como tales, se integraron con la clase dominante local en trminos sociales
y econmicos Cabe sealar que esta temtica ha sido abordada desde la perspectiva industrial primero por Milcades Pea, cuando entiende que hay una estrecha relacin entre
la burguesa industrial, los terratenientes pampeanos y el capital extranjero; luego fue
retomada por J. J. Llach cuando indaga las fracciones industriales que componen las grandes firmas a mediados de los aos treinta.
Tal como lo seala J. Sbato (1991), debido a su integracin social y econmica con
la clase dominante local, estos capitales no se sustentaron en una base econmica exclusivamente industrial, aunque controlaban mltiples firmas industriales lderes, sino que
tuvieron una destacada presencia en la propiedad y produccin agropecuaria pampeana y
extrapampeana, formando parte de los grandes terratenientes argentinos; participaron en
la exportacin de productos primarios y en los negocios financieros de la poca, e incluso
instalaron o adquirieron firmas en otros pases del Cono Sur. Entre ellos se encuentran
Bunge y Born, y Bemberg y Tornquist.17 Sobre estos capitales Sbato (ibd.), al caracterizar
a la clase dominante destaca entre otros aspectos que:
a) Esta clase, si bien posea buena parte de la tierra, actuaba en una variada gama de
actividades y su principal base de poder econmico-social resida, sobre todo, en el
control del comercio y las finanzas; (...) c) sera precisamente el control del comercio y
las finanzas el que, al abrir un conjunto de oportunidades y otorgar una alta flexibilidad,
le habra permitido implantarse simultneamente en una serie de actividades productivas
y especulativas (desde la produccin agropecuaria hasta la industrial, pasando por la
provisin de servicios, la cooperacin en la construccin de infraestructura, la especulacin
urbana y rural, etc. (p.110).
Desde un punto de vista ms general vale la pena anotar cmo algunas empresas,
sociedades o aun ncleos de relaciones que hemos observado y consideramos tpicas
de la clase dominante presentan, en su forma de estructurarse y funcionar, singulares
parecidos con los grandes conglomerados que ejercieron en el mundo durante las ltimas
dcadas. Con magnitud mucho ms pequea, los grupos que se formaron y operaron en
Argentina (Bunge y Born, Tornquist, Devoto, Mihanovich, etc.) tuvieron comportamientos
17
Para una revisin histrica del grupo Bunge y Born pueden consultarse los siguientes trabajos: Bozzo y Mendoza, 1974b; Green y
Laurent, 1988; Paz, 1939; Schvarzer, 1987. Asimismo, un anlisis de la trayectoria del grupo Tornquist se encuentra en Gilbert, 2002.
Finalmente, sobre el grupo Bemberg pueden consultarse Basualdo y Bang, 1998; Poder Ejecutivo Nacional, 1973.

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CUADERNOS DEL CENDES

y la consolidacin del pas industrial:

AO 22. N 60

xitos y fracasos

TERCERA POCA
SEPTIEMBRE-DICIEMBRE 2005

y una implantacin multisectorial semejante a la de estas enormes compaas que hoy


tienen influencia decisiva en los negocios mundiales. (p. 112).

En segundo lugar, integran esta fraccin empresaria otros capitales locales que tienen su origen en los diversos integrantes de los sectores dominantes pampeanos y provinciales que adquirieron trascendencia nacional debido a su pertenencia a la oligarqua
pampeana, en un caso, o su integracin social con ella, en el otro, as como por la importancia econmica que exhiban sus empresas en la produccin local. Al igual que los anteriores, estn presentes en diversas actividades econmicas y, especialmente, detentan una
ntida y significativa trascendencia en la propiedad y produccin agropecuaria pampeana
y/o extrapampeana. Ejemplos de este tipo de capitales son Braun Menndez,18 Ingenio
Ledesma, Terrabusi, Fortabat y Corcemar.
Para percibir la estrecha relacin de estos grupos econmicos con el poder poltico de
la poca, es apropiado recordar la destacada participacin que tuvo en los gobiernos de la
Concordancia el fundador (Justiniano Allende Posse) del grupo econmico Cocermar, centrado en la produccin de cemento y materiales para la construccin. Al respecto R. Potash
(1984:125) sostiene que:
..., el crculo de asesores ntimos del Justo inclua a dos ingenieros, Pablo Nougs y
Justiniano Allende Posse. Nougus era responsable de la administracin de las lneas
ferroviarias estatales, y Allende Posee diriga el nuevo programa nacional de construccin
de caminos. Como el propio Presidente era ingeniero, no puede sorprender que
compartiese las opiniones de estos hombres en muchos asuntos, adems de los que se
relacionaban con la gestin de sus respectivos organismos

Posteriormente, en 1938 Allende Posse integr la Comisin de Control encargada de


fijar las tarifas y el comportamiento financiero de la Corporacin de Transportes, indicando
Potash (ibd., p. 132) que:
Los miembros de la primera Comisin de Control fueron designados nominalmente por
el presidente Roberto M. Ortiz en 1938, pero los hombres elegidos haban sido indicados
por Justo como parte del acuerdo con Ortiz. La eleccin de Justo para la presidencia de
la Comisin de Control recay en el ex director de Vialidad, Justiniano Allende Posee, un
hombre que no haba vacilado en construir caminos que competan con los ferrocarriles,
y que personalmente se haba opuesto a la creacin de la Corporacin.

En tercer lugar, tambin forman parte de esa fraccin algunos capitales estrechamente enlazados a capitales extranjeros de carcter financiero y de antigua data en la
18

Un anlisis del grupo Braun Menndez se encuentra en Mendoza et al., 1975.

133

CUADERNOS DEL CENDES

Eduardo M. Basualdo

AO 22. N 60

134

TERCERA POCA
SEPTIEMBRE-DICIEMBRE 2005

Argentina, cuyos representantes tambin se vinculan social y econmicamente con la oligarqua pampeana. Estos son los casos de Alpargatas (relacionada al grupo Roberts19 ) y la
Cia. General de Combustibles (controlada por la transnacional suiza Brown Bover).
Esta fraccin empresaria (con sus respectivas incorporaciones y bajas en cada etapa,
y las distinciones que impone el diferente origen de los capitales) se diferencia claramente
tanto de las tpicas subsidiarias extranjeras instaladas durante la sustitucin de importaciones, como de las pequeas y medianas empresas, e incluso de aquellas grandes firmas
locales con las cuales comparten un poder oligoplico en distintas ramas de actividad. Por
su origen, conformacin e intereses se la puede considerar como el sector de la oligarqua
local que se diversific hacia la industria y otras actividades econmicas (de all que de
aqu en adelante se la denomine oligarqua diversificada).
En efecto, ya en los aos treinta dicha fraccin social tiene una significativa influencia
dentro de las grandes firmas industriales de la poca. Tan es as que Llach (1984:179), al
cuantificar la importancia de las fracciones del capital dentro de los establecimientos ms
grandes en 1935, seala que:
Segn los datos proporcionados por Dorfman, el propio Jorge y las fuentes citadas en la
nota 5, los 170 establecimientos mencionados se distribuan as: 114 eran producto de
inversiones extranjeras directas (50 de los Estados Unidos, 37 de Europa Continental y
21 de Gran Bretaa) y 56 estaban controlados por conglomerados o grupos financieros
como Tornquist (16), Bemberg (15), Leng Roberts (11), Bunge y Born (10) y Braun
Menndez (4).

Por otra parte, en los aos cuarenta ser esta fraccin de la oligarqua la que impulsar, ante el agotamiento del modelo agroexportador clsico, la alternativa industrial
exportadora que plante el Plan Pinedo. Sin embargo, al mismo tiempo, esta fraccin empresaria es parte de los grandes terratenientes pampeanos y extrapampeanos, conformando uno de los sectores que integran el establishment econmico del pas, quiz el ms
estable y tradicional desde la conformacin del Estado liberal hacia fines del siglo XIX.
Teniendo presentes esas caractersticas estructurales y retomando el anlisis del
peronismo, es posible avanzar hacia una visin ms integral que permita extraer algunas
conclusiones e hiptesis acerca de ese perodo y que, al mismo tiempo, arroje luz acerca de
la conformacin de los bloques sociales que actan en los aos posteriores a este gobierno, durante la segunda etapa de sustitucin de importaciones.
Es poco discutible que la gestin del primer gobierno peronista llev a cabo una
profunda redistribucin del ingreso en detrimento de la oligarqua terrateniente pampeana
19

Acerca del grupo Roberts puede consultarse Bozzo y Mendoza, 1974a.

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y la consolidacin del pas industrial:

AO 22. N 60

xitos y fracasos

TERCERA POCA
SEPTIEMBRE-DICIEMBRE 2005

a travs de una acentuada modificacin de los precios relativos con el objetivo de impulsar
el desarrollo industrial del pas. Cambios que, junto a las polticas especficas destinadas a
solucionar el acuciante problema econmico y social de los arrendatarios, van a derivar en
la desconcentracin de la propiedad pampeana ms significativa de la historia argentina y
en un resentimiento de los terratenientes pampeanos acorde a la misma.
Si bien la informacin al respecto es escasa por la falta de catastros rurales de esa
poca, la comparacin de las estimaciones realizadas para la provincia de Buenos Aires
indica que entre el modelo agroexportador (1923) y luego del fin del peronismo (1958) los
grandes propietarios bonaerenses (aquellos con 2.500 o ms hectreas) registran una espectacular reduccin en la extensin de sus tierras, al pasar la superficie controlada por
ellos de 17,9 millones a 6,8 millones de hectreas, con una igualmente significativa reduccin de las hectreas por propietario (de 7.786 a 5.292).20 La significativa reduccin de la
concentracin de la propiedad rural, junto a la terminacin de una forma especfica de
extranjerizacin de la economa local debido a la nacionalizacin de los servicios pblicos,
sealan que en ese momento histrico se abandona definitivamente el planteo
agroexportador como ncleo central del comportamiento de la economa argentina.
En este contexto, sabiendo que el sector empresario industrial era una realidad
heterognea, la cuestin analtica decisiva, al menos desde la perspectiva de este ensayo, consiste en aprehender lo que ocurre con las diversas fracciones empresariales
que interactan en la nueva actividad dinmica que impulsa el peronismo: la produccin
industrial.
Hay consenso, quizs ms implcito que plasmado en anlisis especficos sobre el
tema, en que el peronismo gener la burguesa nacional. Por cierto, esto no significa que
antes no hubiesen surgido, como se mencion anteriormente, las empresas de capital local
como un estrato particular dentro de la produccin generada internamente, sino que a
partir de ese fundamento anterior se registra un salto cualitativo. Todo parece indicar que
la expansin de empresas de capital local se acentu durante los primeros gobiernos
peronistas pero el fenmeno central es que muchas de ellas devinieron en grandes firmas
oligoplicas que disputaron el control de diversas producciones industriales claves en la
economa de la poca (como la produccin de alimentos, textiles, cuero, etc.) con las otras
fracciones empresariales. Es indudable que este avance estructural fue impulsado por el
gobierno peronista, al igual que la conformacin de la Confederacin General Econmica
(CGE) en 1953 como una central empresaria propia y alternativa a la UIA.
20
Sobre La concentracin de la propiedad de la tierra bonaerense pueden consultarse: Barsky et al., 1988; Basualdo, V., 2001; Junta de
Planificacin Econmica de la Provincia de Buenos Aires, 1958.

135

CUADERNOS DEL CENDES

Eduardo M. Basualdo

AO 22. N 60

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TERCERA POCA
SEPTIEMBRE-DICIEMBRE 2005

De esta manera, la conformacin de la CGE como nucleamiento de la burguesa


nacional dentro del capital es equivalente a la organizacin de la CGT como central nica
de los trabajadores, siempre y cuando se considere a esta ltima como una expresin de la
constitucin de la clase trabajadora como sujeto social. Sin embargo, es necesario destacar que esta analoga no se establece entre dos conformaciones sociales distantes, sino
entre dos realidades sociales que, si bien tienen un orden de prelacin especfico, estn
intensamente imbricadas, constituyendo una alianza social.
Se trata, como se seal previamente, de una alianza que fue posible porque la clase
trabajadora se constituy como un sujeto social y poltico que enfrent el poder oligrquico
intentando modelar un nuevo tipo de Estado desde el cual, a su vez, impuls la conformacin de una burguesa nacional asentada en una dinmica compatible con una mayor
participacin de los trabajadores en la distribucin del ingreso.
Por otra parte, en trminos econmicos la centralidad de la produccin de bienes
salario (alimentos y textiles, etc.) que exhibi la insercin de la burguesa nacional reconoce
con especial intensidad, como no ocurri con ninguna de las otras fracciones empresariales
de la industria, al salario como un factor de demanda insustituible para su existencia, al
mismo tiempo que la proteccin arancelaria y paraarancelaria permite va el ajuste de sus
precios aminorar la significacin del mismo como un factor relevante de la estructura de
costos. No es que la proteccin elimine la incidencia del salario como un factor relevante del
costo; lo que posibilita es que ese costo y la obtencin de elevadas ganancias se transfiera a otras actividades econmicas mediante la instauracin de un precio relativo ms elevado. Lo que permite la proteccin es, entonces, la expansin del mercado interno con altos
niveles de salarios y de ganancias, al menos mientras se pueda transferir renta agropecuaria.
Este funcionamiento econmico es decisivo para que los asalariados y la burguesa nacional
conformen un bloque social que se enfrentar retiradamente con las otras fracciones empresariales durante la segunda sustitucin de importaciones (1958-1975).
Respecto a la oligarqua diversificada, las falencias analticas son mayores en tanto
tradicionalmente no se la considera como una fraccin empresaria propiamente dicha sino
que, de acuerdo con las concepciones en juego y los casos especficos, se la asimila indistintamente al capital extranjero o a la burguesa nacional. Pese a estas restricciones, es
posible esbozar algunas hiptesis respecto a la misma.
En tanto su insercin multisectorial reconoce a la produccin agropecuaria como uno
de sus ejes relevantes, no caben dudas de que el peronismo la afect econmicamente,
incluso en trminos ideolgicos y polticos. Sin embargo, no parece ocurrir lo mismo en
trminos de sus otras actividades, especialmente la produccin industrial y la actividad
comercial. En efecto, parecera que en ese aspecto, por su insercin en la produccin de
alimentos y bienes intermedios, fue una de las beneficiadas por la industrializacin. Para-

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y la consolidacin del pas industrial:

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djicamente, tambin durante el peronismo, algunos de los integrantes de esa burguesa


nacional que instalaron en ese momento algunas de sus empresas ms relevantes (como
Acindar fundada en 1948) o directamente comenzaron sus actividades en esos aos (como
Prez Companc y Bridas) terminarn, no muchos aos despus, formando parte de la
oligarqua diversificada.
Comportamiento e incidencia de las fracciones industriales durante
los primeros gobiernos peronistas

Dado el carcter antioligrquico y antiimperialista del peronismo en el plano poltico, se


podra asumir que el capital extranjero industrial, a la inversa de las fracciones del capital
local, fue acentuadamente perjudicado. Ms an, si se tiene en cuenta la estatizacin de
los servicios pblicos, esas actitudes parecen signar al peronismo no slo en el plano
poltico sino tambin en el econmico. En este caso es Daz Alejandro (1975:261-262)
quien expresa con mayor claridad esta concepcin, al expresar que:
Desde 1943 hasta 1953 el gobierno observ una poltica de hostilidad, o por lo menos
de indiferencia, hacia el capital extranjero. Hasta 1948 la abundancia de divisas y las
posibilidades de sustituir importaciones en ramas de la industria para las cuales la
cooperacin de los conocimientos tecnolgicos extranjeros no era de importancia decisiva
consiguieron neutralizar los efectos desfavorables de aquella poltica. No obstante, el
estancamiento de 1948-1954 provoc su reconsideracin. Se hizo evidente que la nueva
etapa de industrializacin exiga la cooperacin, en una u otra forma, de los tractores,
vehculos automotores, siderurgia y dems industrias ingenieriles (...) Aquellos contactos,
importantes para la transmisin de las nuevas tcnicas de produccin y de administracin,
haban sido obstaculizados por el clima de xenofobia y nacionalismo de los primeros
aos del rgimen peronista.

Si bien, en este y otros relevantes trabajos sobre la historia econmica argentina se


asume esta perspectiva como si fuera un hecho que no es necesario fundamentar en trminos econmicos, es pertinente indagar esta problemtica con los elementos disponibles.
En ese sentido, no caben dudas de que un indicador apropiado para evaluar la posible
discriminacin del capital extranjero es la evolucin histrica de las utilidades percibidas
por el mismo durante esta etapa respecto a otros perodos histricos. Al respecto, en el
grfico 3 puede observarse la trayectoria seguida entre 1940 y 1975 por las utilidades, la
inversin neta (nueva inversin ms reinversin de utilidades) y la reinversin de las empresas extranjeras radicadas en el pas de acuerdo con las cifras oficiales expresadas en
dlares de 1975 (Ministerio de Economa, 1976).
Los resultados obtenidos no dejan de ser sorprendentes, ya que el capital extranjero
que se insert en el pas realizando una inversin extranjera directa (la forma tpica que

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CUADERNOS DEL CENDES

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adoptan las subsidiarias industriales) percibi en los aos del peronismo las utilidades
totales ms elevadas, no slo entre 1940 y 1975, sino desde el momento en que hay
registros de las mismas, es decir, desde las primeras dcadas del siglo XX (1912). Tan es
as, que al comparar el promedio de las utilidades totales percibidas por este tipo de firmas
extranjeras entre 1946 y 1953 con el otro perodo de auge de las mismas que transcurre
entre 1958 y 1964 (cuando el desarrollismo sienta las bases de la segunda etapa de
sustitucin de importaciones) se comprueba que las obtenidas durante el peronismo son
un 27 por ciento ms elevadas (520 millones contra 409 millones de dlares de 1975,
respectivamente). Si bien entre 1946 y 1949, los aos de mayor bonanza econmica y
mejor situacin externa del peronismo, se alcanzan los niveles de las utilidades ms elevados, no deja de ser llamativo que sigan ubicndose muy por encima del promedio hasta
1953, es decir, durante el perodo ms comprometido desde el punto de vista econmico y
de la balanza de pagos.
Grfico 3
Comportamiento del capital extranjero: utilidades, inversin neta y reinversin
de utilidades entre 1940 y 1974
(millones de dlares de 1975)
1200

1000

800

600

400

200

0
1940 1942 1944 1946 1948 1950 1952 1954 1956 1958 1960 1962 1964 1966 1968 1970 1972 1974
Dictadura
(Farrel,
Ramrez,
1943-1946)

Peronismo
(Pern,
1946-1955)

Dictadura militar
(Leonardi,
Aramburu,
1955-1958)

Utilidades totales

Desarrollismo
(Fondizi,
Guido,
1958-1963)

Inversin neta

Radicalismo
(Illia,
1963-1966)

Dictadura militar
(Ongania, Levington,
Lanusse,
1966-1973)

Reinversin de utilidades

Fuente: elaboracin propia sobre la base de informacin del Ministerio de Economa, 1976.

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Sin embargo, un anlisis ms minucioso de estas evidencias permite corroborar otros


comportamientos que podran aminorar la disponibilidad de esas utilidades por parte de
las casas matrices. En efecto, centrando la atencin en las restantes variables (inversin
neta y reinversin de utilidades) se comprueba que, pese a la notable rentabilidad de la
poca, las empresas extranjeras prcticamente no efectuaron nuevas inversiones pero s
reinvirtieron parte de las utilidades totales. Esta caracterstica discrepa fuertemente de lo
que ocurre en la segunda etapa de sustitucin de importaciones bajo la conduccin del
desarrollismo (1958-1964), en la cual el capital extranjero tiene una elevada rentabilidad pero una parte muy significativa de la inversin neta se origina en nuevos flujos de
inversin extrajera directa y en menor medida en la reinversin de utilidades. Pese a ello,
es preciso sealar que la nueva inversin sustentada en la reinversin de utilidades es una
forma tpica del financiamiento de las firmas en los aos posteriores a los primeros gobiernos peronistas, rasgo que ha sido mencionado en diversos trabajos sobre el tema (v.
Brodersohn, 1972).
Con el propsito de indagar la magnitud de las utilidades reinvertidas y, especialmente, de evaluar la importancia que asumen las utilidades en relacin con otras variables
econmicas en el perodo analizado, en el cuadro 2 se consigna la evolucin de las utilidades percibidas por el capital extranjero, la balanza comercial y las reservas de oro y divisas
entre 1946 y 1953, pero en dlares corrientes.

Cuadro 2
Evolucin de las utilidades percibidas por el capital extranjero, la balanza comercial y
las reservas de oro y divisas, 1946-1953
(millones de dlares)
Utilidades
totales

Utilidades
en efectivo

Saldo
balanza
comercial

Exportaciones Importaciones
totales
totales

Reservas
(oro y
divisas)

1946

219

147

1.160

588

572

1.733

1947

46

23

1.612

1.340

272

1.176

1948

246

193

1.629

1.561

68

772

1949

453

369

1.043

1.180

-136

665

1950

381

310

1.178

964

213

843

1951

398

347

1.169

1.480

-311

708

1952

242

211

688

1.179

-492

608

1953

270

230

1.125

795

330

633

Total

2.254

1.830

9.604

9.088

516

7.138

282

229

1.200

1.136

64

892

Prom.anual

Fuente: elaboracin propia sobre la base de informacin del Ministerio de Economa y el Indec.

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Sin duda, la determinacin del monto de las utilidades del capital extranjero permite
otras comparaciones con variables econmicas que estn directamente vinculadas con la
problemtica de fondo. Una de ellas, es relacionarlo con el costo que implicaba llevar
adelante el programa que se propona en el Primer Plan Quinquenal del peronismo que,
segn R. Potash, alcanzaba a 1.270 millones de dlares, o 1.900 millones de dlares
aproximadamente si se suman las estatizaciones y otras inversiones contempladas en el
mismo. Especficamente, en su clsico trabajo Potash (1981:94) seala respecto al Plan
Quinquenal:
El Plan mencionaba una serie de cifras, consideradas estimativas de los costos de
organizacin e inversin para el perodo 1947-1951, y que llegaban a la suma total de
6,66 billones de pesos (1.270 millones de dlares). Pero este total exclua, por cierto, la
adquisicin de equipos y fbricas militares destinados a servicios del Ejrcito, tambin
omita toda suma destinada a la salud pblica y a los programas de construccin de
viviendas y no haca referencia a las industrias de servicios pblicos en poder de empresas
extranjeras y cuya adquisicin, en una u otra forma, era parte implcita del programa de
independencia econmica (...) Es evidente, pues, que una estimacin de 10.000 millones
de pesos hubiera arrojado una cifra ms realista para el Pan Quinquenal.

Esto significa que, en trminos de los requerimientos del propio Plan Quinquenal, las
utilidades totales del capital extranjero fueron un 78 por ciento ms elevadas que los
recursos comprometidos por el Plan, y que las utilidades distribuidas en efectivo son un 44
por ciento superior a los mismos. Si se consideran las cifras con mayor cobertura (que
incluyen el plan de salud, de construccin, etc.), las utilidades totales fueron un 16 por
ciento ms elevadas que dichos requerimientos y las utilidades distribuidas prcticamente
equivalentes. Sin embargo, ese Plan que reconoca en la industrializacin su base de
sustentacin no se cumpli por falta de recursos, mientras que las empresas extranjeras s
percibieron las utilidades mencionadas.
Otra comparacin relevante consiste en confrontar dichas utilidades con los montos
que exigi la estatizacin de los servicios pblicos y la cancelacin de emprstitos. Las
distintas fuentes son ms o menos coincidentes, ya que Eshag y Thorp los ubican en 1.000
millones de dlares, mientras que A. Horowicz los estima en 983 millones de la misma
moneda (645 millones en la nacionalizacin de los ferrocarriles, 95 millones en la adquisicin de la Unin Telefnica y 243 millones en cancelar los emprstitos). Especficamente,
Eshag y Thorp (1969:74) sealan que:
La Cepal ha estimado que se emplearon mil millones de dlares para rescatar deuda
pblica y nacionalizar los servicios pblicos. Esta decisin tuvo el buen efecto de reducir

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los servicios del capital extranjero de 170 millones a 10 millones de dlares al ao, pero
no quita que podra haberse ahorrado ms divisas usando la misma cantidad de dlares
para invertirlos en otros renglones de sustitucin de importaciones y ahorro de divisas,
como por ejemplo las industrias de petrleo y acero; solamente de 1946 a 1948 las
importaciones de combustibles sumaron 100 millones de dlares por ao.

A su vez, Horowicz (1990:160) sostiene que:


El general Pern invirti 983 millones de dlares en nacionalizaciones durante los dos
primeros aos del gobierno; 645 millones, dos terceras partes, se consumieron en la
compra de los ferrocarriles (600 millones de dlares en los britnicos, 45 en los franceses)
y salvo los 95 millones destinados a la adquisicin de la Unin Telefnica el resto se
utiliz en repatriar emprstitos: 130 millones de Estados Unidos, 100 de Gran Bretaa
y 13 pases de Europa.

Siendo estos los valores en dlares de la estatizacin de los servicios pblicos y el


rescate de los emprstitos, se desprende que las utilidades totales absorbieron ms del
doble de los mismos y las utilidades distribuidas en efectivo 1,8 veces dichos montos. Por
lo tanto, teniendo en cuenta slo las utilidades de las extranjeras se podra haber realizado
el Plan Quinquenal aun cuando tambin se estatizaran los servicios pblicos.
Otro indicador trascendente, que es posible estimar con la informacin disponible, es
la tasa de rentabilidad sobre el capital invertido que exhiben las firmas extranjeras durante
el perodo analizado. En efecto, a partir de las cifras oficiales es posible efectuar una
aproximacin a la rentabilidad de estas empresas relacionando las utilidades obtenidas
con el stock de capital acumulado en cada ao de la serie de datos considerada. Los
resultados obtenidos se presentan en el cuadro 3.
Nuevamente, en este caso los resultados obtenidos tienen tal contundencia que no
exigen mayores explicaciones, ya que se trata de tasas de rentabilidad sobre el capital
invertido inusitadamente elevadas (23,9 por ciento en el caso de las utilidades totales y
19,2 por ciento para las utilidades distribuidas). Para tener una idea de su importancia, es
pertinente sealar que, de acuerdo con la misma fuente oficial, entre 1958 y1964, cuando
se instalaron las bases materiales de la segunda etapa de sustitucin de importaciones,
esa misma tasa de rentabilidad alcanza al 8,6 por ciento y al 6,0 por ciento, segn se
consideren las utilidades totales o las utilidades distribuidas, respectivamente
La poltica econmica del peronismo no tena como uno de sus objetivos fundamentales promover al capital extranjero en la industria (pero s respetar las consecuencias de
su peso estructural), sino consolidar fuertemente a la burguesa nacional y a buena parte
de la oligarqua diversificada por considerarla parte de aquella. Bajo ese supuesto resulta

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CUADERNOS DEL CENDES

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evidente que el notable monto de las utilidades y la tasa de rentabilidad que exhibe el
capital extranjero no indican una excepcionalidad, sino una situacin generalizada de la
rentabilidad industrial, pero acorde al peso estructural de cada una de las fracciones empresariales que actan en la misma.

Cuadro 3
Evolucin del stock de capital extranjero, utilidades totales y distribuidas, 1946-1953
(millones de dlares de 1975 y porcentajes)
Stock de
capital*
(1)

Utilidades
totales
(2)

Utilidades
distribuidas
(3)

2/1

3/1
19,0

1946

2.130

605

405

28,4

1947

2.213

110

57

5,0

2,6

1948

2.364

548

432

23,2

18,3

1949

2.569

1.025

833

39,9

32,4

1950

2.744

851

692

31,0

25,2

1951

2.861

823

719

28,8

25,1

1952

2.944

491

428

16,7

14,5

1953

3.091

543

462

17,6

15,0

1946-1953

2.615

624

503

23,9

19,2

1958-1964

4.749

409

290

8,6

6,1

Prom. anual

* Estimacin propia basada en la suma de la inversin neta desde1912 al ao considerado.


Fuente: elaboracin propia sobre la base de informacin del Ministerio de Economa.

Es indudable, que la situacin analizada plantea interrogantes muy relevantes acerca


de aspectos decisivos en el funcionamiento econmico y social de la poca como el nivel
de la renta agropecuaria, el comportamiento de las variables macroeconmicas, la distribucin del ingreso, etc. pero la respuesta a los mismos supera largamente los propsitos
de estas notas sobre los primeros gobiernos peronistas. Slo se analizarn aqu algunas de
las derivaciones respecto al carcter que asumieron esos gobiernos y al comportamiento
de las fracciones industriales que se afianzan durante el mismo.
Las evidencias empricas oficiales analizadas aqu dejan pocas dudas acerca de que
el peronismo llev a cabo una poltica que concluye con la economa agroexportadora
tanto en trminos estructurales, con la estatizacin de la infraestructura, como de la apropiacin de la renta agropecuaria, en este caso mediante una profunda modificacin de los
precios relativos entre el sector urbano y rural y especficamente entre la industria y el agro

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y como complemento de la intensa intervencin estatal en diferentes mbitos encaminada


a consolidar el desarrollo industrial.
Ciertamente, no avanz sobre la propiedad de la tierra, bastin fundamental de la
oligarqua agropecuaria, mediante una reforma agraria, pero sus polticas generales y sectoriales respecto a la distribucin del excedente, y particulares en relacin con el agro
pampeano, parecen haber generado un proceso de desconcentracin de la propiedad rural
profundo e irreversible, que comenzar a revertirse durante las dcadas posteriores pero
sin la intensidad necesaria como para retornar a la situacin previa al peronismo.
En todo caso, el contenido oligrquico de la poltica peronista radica en el salto
cualitativo que registr la oligarqua diversificada en tanto fraccin empresaria industrial,
lo cual excluye al resto de la oligarqua que es exclusiva o principalmente terrateniente.
Quiz por eso, de all en adelante el papel de los terratenientes en la economa local se
modifica substancialmente conformando una fraccin subordinada a la oligarqua
diversificada, en tanto logra incidir en el ciclo sustitutivo slo cuando sus intereses se
articulan con los de esta fraccin del capital. Es decir, entre ellas se establece la relacin
inversa a la que primaba durante la vigencia del modelo agroexportador porque de aqu
en adelante, durante la segunda etapa de la sustitucin de importaciones, el espacio privilegiado de acumulacin se desplaza hacia la produccin industrial, en la cual la oligarqua
diversificada tiene, sin duda, una insercin trascendente.
Una revisin ms amplia de la situacin de esta fraccin diversificada de la oligarqua pampeana indica que durante la dcada de los treinta ya se encuentra plenamente
abocada a definir recambios estratgicos ante el creciente agotamiento agroexportador.
Como se seal previamente, un primer intento hegemnico se expres en el Plan Pinedo,
que la tiene como uno de sus pilares fundamentales, pero que fracasa polticamente y era
estructuralmente inviable. Respecto a este ltimo aspecto, vale recordar que su principal
socio potencial, las empresas norteamericanas, se expanden en ese momento a travs de
formas de transnacionalizacin que se contraponen al eje central de la propuesta (exportaciones industriales), en tanto la instalacin de subsidiarias en la regin responde a la
intencin de explotar los mercados internos de los pases latinoamericanos y no en utilizarlos como plataforma exportadora. Sin embargo, la derrota de este planteo para plasmar
una industrializacin exportadora no parece haber trado aparejado un debilitamiento de
esa fraccin. Por el contrario, se inserta plenamente en la sustitucin de importaciones
pero conduciendo ahora al conjunto de la oligarqua agropecuaria.
Los muy elevados beneficios industriales no excluyen que algunas de las medidas
trascendentes del gobierno peronista no hayan puesto un lmite a la redistribucin de la
renta agropecuaria hacia los sectores urbanos. Como dice Horowicz (1990):
C

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Formulando epigramticamente el problema: el control del ferrocarril era un elemento


esencial en la fijacin del monto de la renta agraria; la nacionalizacin del ferrocarril
era una medida que beneficiaba a los terratenientes y productores, en primer trmino, y
a los industriales en el segundo. Los industriales obtenan mercado; los terratenientes la
renta. De all en ms, el dficit ferroviario (que no es dficit de transporte de pasajeros,
sino de carga) se transform en un sutil mecanismo de subvencin de la renta agraria.
(p. 164).
La nacionalizacin ferroviaria atenda fundamentalmente los intereses terratenientes, y
slo muy limitadamente los intereses industriales. Si bien ampliaba el mercado (ya el
camin lo haba hecho parcialmente, a travs de la poltica de Justo), cerraba el camino
al equipamiento esencial. (p. 165).

Efectivamente, es muy probable que la estatizacin de los ferrocarriles haya redundado en un beneficio para los terratenientes pampeano al impedir una mayor disminucin de
la renta transferida a los sectores urbanos, pero siempre que se tenga presente que igualmente benefici a los pequeos y medianos productores rurales as como a los industriales
que redujeron sus costos, e incluso a los asalariados, por la disminucin de las tarifas en el
trasporte de pasajeros. Pero, de todas maneras, no parece radicar all el ncleo de la cuestin, es decir, el impedimento que encontr el peronismo para ampliar las fuerzas productivas y consolidar este intento de capitalismo de Estado.
El escollo insalvable para los primeros gobiernos peronistas estuvo en lo nuevo que
le aporta la industrializacin al desarrollo econmico argentino, y no precisamente desde
el lado del trabajo, como conciben las corrientes liberales, sino casualmente desde el lado
del capital.
Las evidencias presentadas aqu insinan que la alternativa entre estatizacin de los
servicios pblicos o industrializacin pesada no era tal, ya que el nivel de excedente generado anualmente y el acumulado socialmente en manos del gobierno en trminos de oro y
divisas (monto de las reservas) era suficiente como para llevar a cabo ambas iniciativas,
aun siendo acompaadas por la redistribucin del ingreso hacia los asalariados efectivamente implementada por el peronismo durante esos aos.
Sin embargo, la condicin para que eso fuera posible era que la rentabilidad de las
fracciones industriales no estuviese engrosada por ganancias extraordinarias alimentadas
por las transferencias desde el Estado por mltiples vas y en el ejercicio oligoplico pleno
resguardado por la proteccin arancelaria y sin medidas que orientaran el excedente hacia
otros fines.
La importancia del tema exige una breve mencin de las diferentes alternativas de
poltica econmica que tena, y no implement, el gobierno peronista ante esa situacin,
las cuales no necesariamente eran excluyentes entre s. Una de ellas consista en acentuar

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la redistribucin del ingreso hacia los asalariados y los sectores empresarios ms dbiles
de la estructura econmica mediante polticas ya ensayadas en los pases centrales como,
por ejemplo, la Ley Antitrust en EE. UU. Otra de las alternativas posibles, era que el Estado
se apropiara de esas ganancias extraordinarias mediante la poltica tributaria y encarara
con esos recursos la profundizacin de la industrializacin mediante la instalacin de la
industria pesada, plasmando de esa manera el planteo de capitalismo de Estado. La
ltima consista en implementar polticas que condicionaran los beneficios derivados de la
proteccin y del conjunto de transferencias indirectas (crditos subsidiados, compras estatales, etc.) percibidos por las fracciones del capital industrial a la realizacin de inversiones
en las actividades industriales estratgicas, tal como aos despus lo hizo Corea.21
Desde esta perspectiva, resulta evidente que al no incorporarse en el anlisis de esta
etapa las elevadas ganancias percibidas por el capital industrial, la contradiccin aparece
como si la alternativa estratgica se dirimiera entre la estatizacin de los servicios pblicos
y la industrializacin.
A juzgar por la notable magnitud de las utilidades percibidas por el capital extranjero, as como su no menos sorprendente tasa de rentabilidad en esos mismos aos, el
fenmeno es muy pronunciado. No obstante, lo ms grave no es que se trata, como ya se
indic pero conviene recalcarlo, de un hecho excepcional restringido a esta fraccin del
capital industrial sino generalizable al resto de los sectores empresarios. En principio, era
de esperarse que el nivel de utilidades y de la tasa de ganancia estuviese en relacin
directa con la jerarqua estructural de cada una de las fracciones (la importancia del complejo sectorial especfico, su lugar en el complejo sectorial, su insercin en actividades
altamente concentradas, el carcter de ncleo econmico y tcnico de las mismas, su grado de diversificacin hacia otros complejos sectoriales, etc.) y en ese sentido las obtenidas
por el capital extranjero seran las ms elevadas, seguidas por las de la oligarqua
diversificada y, finalmente, la burguesa nacional.
Sin embargo, dado el sesgo en la poltica econmica a favor de las fracciones locales,
dichas diferencias probablemente se hayan estrechado sensiblemente, no porque se redujera las utilidades y la tasa de ganancia de las extranjeras, sino porque se aumentaron las
correspondientes a los capitales locales manteniendo la preeminencia entre ellas la oligarqua diversificada.
Esta prelacin estructural entre las fracciones del capital, as como el acortamiento
de las diferencias en trminos de la rentabilidad relativa percibidas por ellas, parecen
confirmarse a partir de la informacin disponible. Se trata de resultados indicativos porque, ante la carencia de informacin empresaria desagregada para esos aos, de las 100
21

Sobre el caso coreano pueden consultarse, entre otros: Amsden, 1992, 2001; Wade, 1990.

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empresas de mayor facturacin en 1958 se considera las 50 de mayores utilidades en


1954 asignndole a cada una de las fracciones del capital la propiedad de las empresas
que controlaban en 1958. Los resultados obtenidos constan en el cuadro 4 y confirman, en
trminos generales, las deducciones realizadas precedentemente.
As, al considerar la distribucin del capital suscrito y las utilidades percibidas en
1954 se replica la misma importancia estructural, en tanto en ambos casos el capital
extranjero encabeza ntidamente las posiciones, seguido por las empresas controladas por
la oligarqua diversificada y a corta distancia por las que constituyen la burguesa nacional.
Por otra parte, el sesgo que introdujeron las polticas econmicas de esos aos se expresa
con singular intensidad en el indicador de la rentabilidad (utilidades/capital suscripto) que
perciba cada una de ellas en las postrimeras de esos gobiernos peronistas. Desde esta
perspectiva las ventajas del capital extranjero respecto a la fraccin del capital que le sigue
se acortan de una manera significativa, pero sugestivamente se trata de la burguesa nacional, la cual supera holgadamente la rentabilidad percibida por la oligarqua diversificada.

Cuadro 4
Composicin del capital suscrito, las utilidades y la rentabilidad de las cincuenta
empresas industriales de mayores utilidades segn tipo de capital, 1954
(porcentajes)
Capital
suscrito

Utilidades/
capital
suscrito

Utilidades

Capital extranjero

46,9

43,1

37,3

Oligarqua diversificada

29,0

29,6

18,1

Burguesa nacional
Total

24,2

27,3

29,0

100,0

100,0

100,0

Fuente: elaboracin propia sobre la base de El accionista (diario jurdico y comercial) (1955): Gua el
accionista de sociedades annimas, Buenos Aires.

Un rpido anlisis de otras condiciones estructurales de la poca permite reafirmar la


importancia y consecuencias de este proceso. En realidad, un anlisis somero de las mismas es insoslayable, tanto por ese motivo, como porque permite completar el cuadro industrial e identificar el espacio productivo donde se expresa el fracaso estratgico de los
primeros gobiernos peronistas.
Un rasgo caracterstico del peronismo, coherente con su concepcin doctrinaria, fue
acentuar sensiblemente la presencia de las empresas y organismos estatales en la produccin industrial. En principio, estas empresas y organismos eran quienes tenan que abrir el
C

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camino hacia una profundizacin de la industrializacin mediante la incorporacin de la


industria pesada en la estructura productiva del pas. Sin embargo, cuando se analiza la
importancia cuantitativa de todos los organismos estatales en la industria manufacturera
se comprueba que tienen escasa trascendencia a pesar de su incremento en la participacin durante el perodo intercensal. En efecto, el respectivo anlisis censal indica que las
empresas estatales de todo tipo generan en 1947 el 3,6 por ciento de la produccin industrial total mientras que en 1954 concentran el 9,5 por ciento de la misma. Como era de
esperar, en trminos del personal ocupado (empleados ms obreros) dicha participacin es
ms elevada pero igualmente intrascendente (el 4,3 por ciento y el 12,0 por ciento en
1947 y 1954, respectivamente).
Cabe destacar que, a pesar de que tanto en el Censo Industrial de 1947 como en el
de 1954 se consigna informacin al respecto computando todos los establecimientos controlados por dependencias nacionales, provinciales y mixtas, Daz Alejandro (1975:243) es
unos de los pocos autores que menciona la escasa participacin estatal en la industria,
diciendo que:
Si bien las polticas oficiales han influido sobre las pautas de industrializacin, el Estado
ha cumplido un papel muy modesto en la administracin y propiedad directa de las
empresas manufactureras. Despus de varios aos de rgimen peronista, menos del 10
por ciento de la produccin manufacturera bruta fue generado por empresas posedas y
administradas total o parcialmente por el sector pblico.

Es decir, las empresas que tenan que ser la vanguardia de la industrializacin como
condicin ineludible para consolidar el capitalismo de Estado que propona el peronismo
constituyeron en realidad un conjunto numeroso de firmas que exhiba una raqutica incidencia en la produccin clave, debido a la escasez de recursos disponibles para llevar a
cabo los grandes emprendimientos. Esos recursos existan, pero fueron a manos de las
diferentes fracciones empresariales que actuaban en la industria con una elevadsima rentabilidad, y es plausible asumir que si los recursos disponibles hubieran sido ms, habran
crecido las utilidades y aumentado la rentabilidad pero la industrializacin hubiera permanecido igualmente trunca.
En sntesis, durante su primera experiencia en el gobierno, el peronismo consigue
disciplinar varios de los sectores centrales de la agotada economa agroexportadora, pero
ser doblegado por las fracciones del capital que conducen la actividad dinmica que
promueve enfticamente, entre los que se encuentra, adems del capital extranjero, la
fraccin dominante de la oligarqua argentina.
Es cierto que desde el gobierno se alent y promovi una fuerza propia dentro del
empresariado industrial pero no es menos evidente que esa burguesa nacional era

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endeble y, quiz, ms dependiente en trminos ideolgicos y productivos de los sectores


dominantes que de la concepcin y la iniciativa gubernamental, aspecto trascendente
que aflor cuando, en la dcada de los cincuenta, comenzaron a expresarse problemas
econmicos.
El principio del fin del gobierno peronista comienza cuando la rentabilidad obtenida
por las fracciones industriales dominantes comienza a descender. Entindase bien, a disminuir respecto a la poca de oro (40 por ciento de rentabilidad sobre el capital invertido
en 1949 por las subsidiarias extranjeras), lo cual no significa que siguiera siendo notablemente alta en trminos histricos e internacionales (entre el 17 por ciento y el 18 por
ciento en 1952 y 1953). Ante esa situacin, tal como lo harn sistemticamente en los
aos posteriores, las fracciones dominantes del capital llevarn a cabo una ofensiva poltica, ideolgica y econmica para instalar socialmente la conviccin de que el problema
radica en la excesiva intervencin y gasto estatal y en el elevado nivel de los salarios.
En esas circunstancias, como lo han destacado algunos autores, las posiciones de la
burguesa nacional no parecen diferenciarse demasiado de la adoptada por las fracciones
empresariales dominantes. El primero de estos autores es J. W. Cooke (1985), quien al
efectuar una revisin histrica destaca que:
La burguesa industrial beneficiada de esa poltica, no slo tom parte activa sino que
adems sigui en la rbita gravitacional poltica, ideolgica y cultural de la vieja oligarqua
terrateniente-mercantil. La prosperidad no fue obstculo para que se sintiesen
amenazados por el avance del poder de los sindicatos y las condiciones nuevas en que
se desenvolveran las relaciones obrero-patronales. (p. 66).
...al desaparecer las condiciones en el que el ingreso nacional creciente permita el
enriquecimiento empresario y el mejoramiento de la vida de los trabajadores, la burguesa
se pas masivamente al frente antiperonista. (p. 67).

Igualmente, P. Waldmann (1986:203) seala que:


Pero si creemos que la CGE. representaba una concepcin econmica fundamentalmente
distinta de aquella sustentada por los tradicionales crculos econmicos dirigentes, nos
veremos defraudados. Sus resoluciones no se diferencian mucho de las aspiraciones y
pretensiones expuestas al gobierno por la Bolsa de Comercio. Como sta, la CGE
reclamaba la urgente derogacin de los precios mximos, exiga un aumento de las
importaciones de materias primas, petrleo, maquinaria y bienes de inversin, solicitaba
el otorgamiento ms liberal de crditos y una reduccin de los impuestos, y se quejaba
de las excesivas cargas sociales, sobre todo del sistema de las cajas jubilatorias. Incluso
en lo referente a la intervencin estatal en el proceso econmico, que parece haber sido

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vital para la burguesa nacional, la CGE coincida con la Bolsa de Comercio al declarar
que las intervenciones estatales deban ser sensiblemente reducidas.

En trminos estructurales, al final del peronismo queda fortalecida, pero trunca, la


industrializacin como eje del proceso econmico, con tres fracciones que se disputarn la
conduccin del proceso econmico, social y poltico: el capital extranjero, predominante en
el nivel estructural; la oligarqua diversificada, ya como conduccin de la oligarqua en su
conjunto que establecer alianzas o distancias con el capital extranjero; la burguesa nacional, que oscilar entre la subordinacin a los sectores dominantes y la alianza con los
trabajadores que intentan encontrar un lugar en el mundo.
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