EJERCICIOS CUENTAS POR COBRAR.

1. La fbrica de galletas La Negra proyecta incrementar sus ventas en un 20% mediante

una estrategia de ampliacin del plazo de crdito de 30 a 60 das. Su estructura de
ingresos y costos es la siguiente:
Costos fijos de produccin $10.000 millones
Gastos de Administracin y ventas 3.500
Precio de venta unitario 5
Costo variable unitario 3
Volumen de ventas ltimo ao 10.000 unidades
No se esperan incrementos en los gastos de administracin. La capacidad de produccin
para la cual fueron estimados los costos fijos de produccin es de 15.000 unidades. La tasa
esperada de rendimiento es del 45% anual antes de impuestos.
Primero se calcularn las utilidades marginales que aportarn las nuevas ventas, que en
vista de que no habr incremento en los costos fijos, se calculan multiplicando el nmero de
unidades por el margen de contribucin presupuestado, as:
Precio de venta unitario $5 millones
Costo variable unitario 3
Margen de contribucin unitario 2
Unidades adicionales (10.000 x 20%) 2.000
Utilidades marginales 4.000
Luego se calcula la inversin adicional que debe hacerse en cuentas por cobrar para lo cual
se requiere conocer primero la inversin, que luego se compara con la que se requerira en
la nueva situacin. Utilizando los ndices de rotacin de cartera se puede calcular, en
primera instancia, el valor actual de la cartera as:
Rotacin actual 360/30 = 12 Promedio actual = Ventas actuales / rotacin actual =
$50.000/12 = $4.167 millones
Si las ventas se incrementan en el 20% y los das de cartera pasan de 30 a 60, el clculo de
la nueva inversin sera: Rotacin futura 360/60 = 6 Promedio actual = Ventas futuras /
rotacin futura = $60.000/6 = $10.000 millones
Significa que las cuentas por cobrar se aumentarn en $5.833 millones que equivalen a
1.167 unidades adicionales invertidas en dicho rubro (5.833/5), para las cuales slo se
requiere invertir la porcin variable ya que los costos fijos son los mismos,
independientemente del volumen.
Por lo tanto, para financiar las cuentas por cobrar adicionales se requieren: 1.167 x $3 =
$3.501 millones.

Esta inversin adicional debera generar una rentabilidad anual del 45% equivalente a una
utilidad de $1.575 millones cifra que al ser menor que las utilidades marginales hace
atractiva la propuesta de la nueva poltica de crdito.
2. Apu dueo de Kuiki E-Mart se encuentra analizando el comportamiento de Buzz Cola,
la cual tiene un precio de venta de $250 cada una. Las ventas a crdito para el ao
pasado se ubicaron en 50.000 unidades. Se ha calculado el costo variable unitario en
$150 y el costo unitario promedio, dado el volumen de ventas de 50.000 en $200.
a) Apu se encuentra estudiando una menor restriccin de las normas de crdito que se
esperan produzcan un incremento del 10% en las ventas unitarias, un incremento en el
periodo de cobranza promedio de su nivel actual de 35 a 45 das, y un aumento en los
gastos de incobrables de un nivel de 1,5% a 2%. El rendimiento requerido sobre la
inversin es del 30% segn lo estimado por el Profesor Frink. Debe implementar dicho
plan de accin?
Variacin en la utilidad
Ingreso: 5.000*250=1.250.000
Costo variable de venta: 5.000*150=750.000
Utilidad: 500.000
Inversin CxC (actual)
Costo de venta:20050.000=10.000 .000
RotacionCxC :360/ PMC=360/35=10,29
IPPC=10.000 .000/10,29=971.817

Inversin CxC (propuesta)

Costo de venta:20050.000+5.000150=10.750 .000
RotacionCxC :360/ PMC=360/45=8
IPPC=10.750 .000/ 8=1.343 .750

Inversion marginal en CxC =971.8171.343.750=371.933

Costo de la Inversin marginal en CXC

CIMCC=IMCCRendimiento Requerido
CIMCC=371.93330 =111.579,9
Determinacin del costo de incobrables.
Incobrable (actual)

Incobrable (propuesta)

Incobrable :50.0002501,5 =187.500

Incobrable :55.0002502 =275.000
Costo marginal en incobrables=187.500275.000=87.500

Decisin:
UMV :500.000
CIMCC :111.579,9
CCMM :87.500
Total :300.920

Se debe de aceptar el proyecto, puesto que el plan propuesto contribuye con una utilidad
adicional.
b) El Profesor Frink al observar que Homero siempre estaba dispuesto a pagar con efecto
una parte de sus compras, le propuso a Apu implementar una poltica de descuento en
efectivo del 5% por pronto pago dentro de los 10 das despus de la compra. El resto de
las condiciones se mantienen igual inclusive se espera un aumento en las ventas de un
10%, sin embargo se espera que el 75% de los clientes tomen el descuento y que el
periodo promedio de cobro se reduzca a 20 das. Los gastos en incobrables se estiman
que disminuirn en un tercio del valor de las ventas.
Ingreso: 5.000*250=1.250.000
Costo variable de venta: 5.000*150=750.000
Utilidad: 500.000
Inversin CxC (actual)

Inversin CxC (propuesta)

Costo de venta:20050.000=10.000 .000 Costo de venta:20050.000+5.000150=10.750 .000

RotacionCxC :360/ PMC=360/35=10,29 RotacionCxC :360/ PMC=360/20=18
IPPC=10.000 .000/10,29=971.817
IPPC=10.750 .000/18=597.222,22
Inversion marginal en CxC =971.817597.222,22
374.595
Costo de la Inversin marginal en CXC
CIMCC=IMCCRendimiento Requerido
CIMCC=374.59530 =112.378,5
Determinacin del costo de incobrables.
Incobrable (actual)

Incobrable (propuesta)

Incobrable :50.0002501,5 =187.500

Incobrable :55.0002501 =137.500
Costo marginal en incobrables=187.500137.500=50.000
Costos descuentos de pronto pago (CDPP)
CDPP=5%{75%*55.000*250)
CDPP=5%*10.312.500
CDPP=-515.625
Decisin
UMV :500.000
CIMCC :112.378,5
CCMM :50.000
CDPP:515.625

Utilidad marginal neta:146.753,5

c) Cul de las dos opciones planteadas con anticipacin debera tomar Apu?
Dado que la utilidad marginal neta de la primera opcin es mayor, Apu debiese
inclinarse por realizar dicho proyecto.