GESTIN FINANCIERA

1 Gestin financiera
Procesos que consisten en conseguir, mantener y utilizar dinero, sea fsico o a travs de
otros instrumentos, como cheques y tarjetas de crdito. La gestin financiera es la que
convierte a la visin y misin en operaciones monetarias.
2 Sistema Financiero Peruano
Conjunto de instituciones encargadas de la circulacin del flujo monetario y cuya tarea
principal es canalizar el dinero de los agentes superavitarios a los agentes deficitarios.

El sistema financiero tiene las

siguientes funciones:
Fomentar el ahorro
Captar ese ahorro y canalizarlo
hacia la inversin.

Lograr la estabilidad monetaria y

financiera.
El sistema financiero est
formado por:
Activos financieros
Intermediarios financieros
Mercados financieros

En nuestro pas, el sistema financiero est regulado por la Ley General del Sistema
Financiero y del Sistema de Seguros y Orgnica de la Superintendencia de Banca y
Seguros (SBS), Ley N 26702.
2.1

Clases de mercados
a) Mercado de intermediacin indirecta
Sector bancario
Sector no bancario
b) Mercado de intermediacin directa
Mercado primario
Mercado secundario

2.2 Organismos de Supervisin

Definidos como entes representativos de la estructura oficial, conforman el Ministerio de
Economa y Finanzas, el Banco Central de Reserva del Per, la Superintendencia de
Banca y Seguros y la Superintendencia del Mercado de Valores.
2.3

Instituciones inmersas en el sistema financiero

Empresas bancarias.
Empresas financieras.
Cajas municipales de ahorro y crdito (CMAC).
Cajas rurales de ahorro y crdito (CRAC).
Cajas municipales de crdito popular (CMCP).
Empresas de Desarrollo de Pequea y Micro Empresa (EDYPYMES).
Cooperativas de ahorro y crdito.
Administradoras de Fondos de Pensiones.
Empresas de arrendamiento financiero.
Corporacin Financiera de Desarrollo (COFIDE).
Bolsa de Valores y Bolsa de Productos.
Bancos de inversores.
Sociedad Nacional de Agentes de Bolsa.
Empresa de transferencia de fondos.
Empresas afianzadoras y de garantas.
Almacenes generales de depsito.
Empresa de servicios fiduciarios.
Empresas de seguros.

3 Productos Financieros de Pasivo

La actividad bancaria se puede sintetizar en la obtencin de fondos procedentes de los
clientes superavitarios que disponen de ellos, para conceder crditos a los clientes
inversores, a la vez de prestarles servicios.
3.1 Cuentas Bancarias
Los depsitos que generalmente realizan las entidades financieras son de tres tipos:
* Cuenta corriente a la vista.

*
*

Cuenta de ahorro.
Depsito e imposiciones a plazo.

3.2 Cuentas Corrientes

Es un contrato mediante el cual una persona deposita en una entidad financiera en
metlico, que puede ir retirando en cualquier momento por medio de cheques o en
efectivo, mientras que la entidad utiliza esas cantidades en el resto de sus operaciones
bancarias.
3.3 La Supercuenta
Es una cuenta corriente para la que se ofrece un tipo de inters superior al de la cuenta
corriente habitual y cuando el saldo medio alcance el nivel que marca la entidad
financiera.
3.4 Las Cuentas de Ahorro
Es un contrato de depsito de dinero a la vista en la que los fondos depositados en la
cuenta tienen disponibilidad inmediata.
3.5 Depsitos o Imposiciones a Plazo Fijo
Son depsitos de dinero que proporcionan una rentabilidad fija durante un plazo
determinado, comprometindose su titular a no disponer de los fondos depositados.

Productos financieros del activo

Son los que generan beneficios a los bancos: productos en los que la entidad cede dinero
a sus clientes a cambio de recibir unos intereses.
4.1 Prstamos
Un prstamo es una operacin por la cual una entidad financiera pone a nuestra
disposicin una cantidad determinada de dinero mediante un contrato.
4.2

Tipos de prstamo
1. Prstamos al consumo
para financiar bienes de consumo de carcter duradero como, por ejemplo: un
coche, una moto, muebles, electrodomsticos, etc y de una cuanta no muy alta.
2. Prstamos personales
Esta clase de prstamos se utiliza generalmente para financiar necesidades
especficas en un momento determinado y de un importe pequeo, viajes, una
boda, etc. es decir, bienes intangibles o perecederos
3. Prstamos de estudios
Estos tipos de prstamos son mucho ms utilizados en pases como Estados
Unidos, el Reino Unido y otros estados Europeos.
4. Prstamos hipotecarios

El prstamo hipotecario se caracteriza porque, aparte de la garanta personal, se

ofrece como garanta de pago una garanta real que consiste en la hipoteca de un
bien inmueble.
4.3 Operaciones de amortizacin de prestamos
La amortizacin financiera es el reintegro de un capital propio o ajeno, habitualmente
distribuyendo pagos en el tiempo de manera peridica.
Es comn que el pago de estas obligaciones se haga a travs de desembolsos
escalonados en el tiempo, aunque tambin se puede acordar un solo pago al final del
perodo.

Elementos de un prstamo
a) Las partes contratantes:
b) Tipo de inters.
c) El plazo.
d) El importe.
e) Las comisiones y gastos.
f) El soporte documental.
4.4
4.4.1

El descuento
Clasificacin de los descuentos

Descuentos por Volumen: Tambin llamados descuentos por cantidad,

tienen el objetivo de estimular a los clientes a que compren mayores
cantidades de un producto o lnea de productos.

No acumulativos: Se aplican a una compra especfica. Su objetivo es el

de estimular la compra de grandes volmenes de un producto o lnea de
productos concentrados en un solo pedido. Por ejemplo: Descuentos a
compras mayores de 1000 unidades o superiores a los 10.000 U$D.

Acumulativos: En este caso, los descuentos se aplican a las compras

totales que realiza un comprador en un periodo de tiempo determinado. Su
objetivo es el de lograr compras frecuentes o repetitivas y la lealtad del
cliente.

4.5 El sector asegurador

Su importancia estratgica, social y econmica, lleva a que estn sometidas a estricta
supervisin administrativa con reglas propias de funcionamiento, control e inspeccin. Su
actividad es una operacin para acumular riqueza, a travs de las aportaciones de
muchos sujetos expuestos a eventos econmicos desfavorables.

4.6

Conceptos aseguradores bsicos

Riesgo: Cuando acudimos a una entidad aseguradora para realiza un contrato de seguro
lo hacemos para evitar las consecuencias desfavorables de determinados hechos. Esa
incertidumbre ante la posibilidad de que ocurra un suceso que se ignora cundo ha de
producirse y que puede causar necesidades econmicas es la base del seguro a la que
denominamos ``riesgo.
Siniestro: El siniestro es la realizacin del riesgo. Debe cumplir una serie de normas para
que este cubierto.
Prima: Es el precio que paga el tomador del seguro al asegurador como contraprestacin
por el riesgo que asume este y por la obligacin a la que queda sometida dicha entidad.
Indemnizacin: La obligacin fundamental de la entidad aseguradora es el abono de la
indemnizacin cuando sucede el siniestro. Para la indemnizacin de los siniestros
resultan necesarias 3 etapas:

La comprobacin del siniestro

Su valoracin

La liquidacin, para proceder a su pago.

El mercado de valores

El mercado de valores es un tipo de mercado de capitales de los que operan alrededor del
mundo en el que se negocia la renta variable y la renta fija de una forma estructurada, a
travs de la compraventa de valores negociables.
5.1

La bolsa de valores de Lima (BVL) y sus participantes

En el Per, el mercado burstil est representado por la BVL. Se trata de una

organizacin privada que brinda las facilidades necesarias para que sus miembros,
atendiendo los mandatos de sus clientes, realicen negociaciones de compraventa de
valores.
Los inversionistas: Son las personas naturales o Institucionales
(administran el dinero de otros): AFP, Fondos Mutuos, Bancos, etc.
Las empresas: Emiten los valores para generar capital con la finalidad de
llevar a cabo sus proyectos o pagar deudas.
Sociedad agente de bolsa (SAB): Es el intermediario del mercado burstil
autorizado por la SMV que est encargo de realizar las operaciones de
compra y venta que los inversionistas solicitan a cambio de una comisin
determinada.
La institucin de compensacin y liquidacin de valores (ICLV):
CAVALI: Cavali tiene por objeto exclusivo el registro, la custodia, la
compensacin, la liquidacin y la transferencia de valores.

La superintendencia del mercado de valores (SMV): La

Superintendencia del Mercado de Valores es una institucin pblica,
responsable de la reglamentacin y supervisin del mercado de valores y
de todos sus participantes.

Tipos de mercado de valores

5.2

a) Mercado primario:
Se comercializan valores de primera emisin que son ofertados por las empresas pblicas
y privadas con la finalidad de obtener recursos para nuevas inversiones.
b) Mercado secundario:
Es aquel mercado donde se negocian los instrumentos financieros (ttulos valores) que se
han colocado en el mercado primario.
La principal funcin de este mercado es la de dar liquidez a los valores existentes.
c) Mercado burstil:
Est integrado por instituciones, empresas e individuos que realizan transacciones de
productos financieros, entre ellos tenemos a la Bolsa de Valores, Corredores de Bolsa,
Emisores, Inversionistas, SAB (Sociedades Agente de Bolsa) e Instituciones que regulan
las transacciones que se llevan a cabo en la BVL como la SMV.
d) Mercado extraburstil:
Este mercado se caracteriza por ser descentralizado, en el cual agentes de diferentes
regiones geogrficas se conectan va telfono y computadora para comerciar con valores
no cotizados en las bolsas oficiales.

Valores mobiliarios

Son valores mobiliarios aquellos emitidos en formas masivas y libremente negociables

que confieren a sus titulares derechos crediticios, dominiales o patrimoniales, o los de
participacin en el capital, patrimonio o las utilidades del emisor.
6.1
6.1.1

Clasificacin por su renta:

Ttulos de renta fija. - son los ttulos que dan derecho a percibir un inters
fijo que se calcula en funcin de un porcentaje sobre el nominal. La deuda
del Estado, las obligaciones y los bonos son ejemplos de ttulos de renta
fija. Los derechos que proporcionan son solo econmicos (intereses y
reembolso del capital).

Bonos: Son valores representativos de deuda y conocidos como instrumentos de renta

fija. Se trata de ttulos que pagan intereses peridicos, los cuales son llamados cupones;
estos ttulos son emitidos con vencimientos mayores a un ao.

6.1.2

Ttulos de renta variable. - su retribucin no es fija ya que depende del

volumen de beneficios que obtenga la sociedad emisora. Las acciones, que
proporcionan dividendos si la empresa emisora obtiene resultados
positivos, y las participaciones en fondos de inversin son ejemplos de este
tipo de ttulos.

Acciones: Son instrumentos de captacin de fondos mediante los cuales el que aporta el
dinero pasa a ser socio a cambio de sus aportes, adems de adquirir derechos de
naturaleza econmica y poltica.

Fondos de inversin

Los Fondos de Inversin son patrimonios autnomos integrados por aportes de personas
naturales y jurdicas para su inversin en instrumentos, operaciones financieras y dems
activos, los cuales se encuentran bajo la gestin de una sociedad annima denominada
Sociedad Administradora de Fondos de Inversin, por cuenta y riesgo de los partcipes del
Fondo.
7.1 Ventajas de participar en un fondo de inversin.
Diversificacin del riesgo: El inversionista puede acceder a una cartera de valores muy
amplia que en muchos casos no estara a su alcance si invirtiese de forma individual,
logrando un importante ahorro de costos y disminuyendo el riesgo.
Manejo Profesional: La sociedad administradora de un fondo est conformada por
especialistas en anlisis de inversiones, quienes realizan estudios de la realidad
econmica y empresarial, para determinar en qu activos se van a invertir los aportes de
los inversionistas, bajo el principio de diversificacin y el mejor rendimiento.
Participacin en el mercado de valores con montos pequeos: Las inversiones
mnimas requeridas por los fondos de inversin son menores a las que se les requerira a
una persona o institucin para participar directamente en el mercado.
Liquidez: En funcin a las polticas establecidas por cada fondo de inversin, los aportes
colocados en un fondo abierto pueden tener la caracterstica de ser lquidos, porque se
puede solicitar en cualquier momento el rescate del dinero invertido al valor del da.
Separacin patrimonial: El patrimonio perteneciente a los inversionistas de los fondos
de inversin est separado del patrimonio de la sociedad administradora.

Seleccin de inversiones

Invertir es utilizar fondos financieros para adquirir bienes y servicios para producir.
8.1 Mtodos de seleccin de inversiones
Los mtodos que vamos a estudiar se van a incluir en uno de estos dos grupos:
Mtodos estticos:

Perodo de recuperacin de la inversin o payback

Mtodos dinmicos:

Valor actual neto (VAN)

Tasa interna de rentabilidad (TIR)

8.2 Tipos de inversin

Utilizando los diferentes conceptos de inversin surgen distintas clasificaciones de
inversiones.

Las inversiones econmicas

Las inversiones financieras

Las Inversiones de funcionamiento

Las inversiones estructurales

Las inversiones de renovacin

Las inversiones de expansin

La inversin de innovacin

Fuentes de financiacin de la empresa

La financiacin consiste en la obtencin de los medios econmicos necesarios para

hacer frente a los gastos de la empresa. Se clasifican:
Segn la procedencia:
Financiacin interna: Est constituida por aquellos fondos que
provienen de la propia empresa. Ejemplos las reservas, las
amortizaciones y las provisiones.
Financiacin externa: Est constituida por los fondos que provienen
del exterior de la empresa. Ejemplos los prstamos, los emprstitos o
las aportaciones de capital realizadas por los socios.
Segn el plazo:
Fuentes de financiacin a corto plazo.
Fuentes de financiacin a largo plazo.
Segn la propiedad:
Financiacin propia (o no exigible):
Financiacin ajena:

10 Estados financieros
Los estados financieros presentan la salud financiera de un organismo o de una
empresa. Son documentos en los que se resume el conjunto de los datos financieros

registrados en el sistema contable para un perodo determinado. Los principales

estados financieros son.
El Balance General (BG): Refleja todos los recursos que la empresa posee o
controla (Activos); las deudas que mantiene (Pasivos) y el inters de los
propietarios en la misma (Patrimonio).
El Estado de Resultados (ER): Este estado incluye todos los ingresos
generados por la empresa y todos los costos y gastos en que incurri en sus
operaciones, para finalmente mostrarnos el resultado: ganancias o prdidas.
El Estado de Flujo de Efectivo (EFE): Muestra el movimiento del efectivo y sus
aplicaciones.
El Estado de Cambios en las Ganancias Retenidas (ECGR): Muestra
cambios que pueden ocurrir por ingresos netos, distribucin de dividendos y
aportes de capital.
El Estado de Evolucin del Patrimonio (EEP): Refleja los cambios ocurridos
en las distintas partidas patrimoniales de la sociedad, durante un periodo
determinado.

11 Planificacin financiera
11.1 Conceptos de planificacin financiera
La planificacin financiera es la proyeccin de las ventas, el ingreso y los activos,
tomando como base estrategias alternativas de produccin y de mercadotecnia.
Una buena planificacin financiera genera salud econmica de la empresa por lo tanto:

Debe maximizar el valor del negocio.

Reduce el riesgo.

Reduce la ineficiencia y

Reduce la prdida de oportunidades del negocio.

11.2 Pasos para establecer una buena planificacin financiera

Defina sus objetivos.

Evale su realidad financiera actual.

Establezca un plan de accin y la estrategia.

Ejecute el plan.

Seguimiento.