EL SISTEMA FINANCIERO

QUE SE ENTIENDE POR SISTEMA

FINANCIERO?
El sistema financiero de un pas es el conjunto de
instrumentos, mercados e instituciones cuya funcin es regular
el flujo de fondos desde los oferentes hacia los demandantes.

2 Colectivos:
Oferentes: ahorradores que tienen dinero y quieren
prestarlo para obtener beneficios.
Los principales son los hogares, paro tambin estn las
empresas y las administraciones pblicas.

Demandantes: Los que necesitan dinero para

proyectos, principalmente son las empresas y las
Administraciones Pblicas, aunque tambin estn los hogares.

Instrumentos:
- Productos bancarios (cuentas, depsitos, planes de
pensiones, seguros de vida, hogar, etc).

- Productos de inversin (acciones, fondos de inversin,

etc).

Mercados:
Lugar de encuentro entre oferentes y demandantes de
dinero y donde se establecen los precios de los productos.
Mercado financiero es donde se encuentran oferentes y
demandantes de fondos, tipos: Mercado interbancario, mercado
monetario, de valores, etc)
Este encuentro puede hacerse directamente pero tiene
inconvenientes:
-La poca informacin entre oferentes y demandantes
obliga a buscar por sus propios medios los compradores y
vendedores de los productos financieros que mejor se adapten
a sus necesidades, esto consume tiempo y recursos y dificulta
el encuentro del mejor producto.

-El desconocimiento entre demandante y oferente

aumenta el riesgo de la operacin y es difcil valorar la
seguridad y viabilidad.
Para evitar los inconvenientes existen los intermediarios
financieros (Bancos, cajas de ahorro, fondos de pensiones, etc)
que facilitan la bsqueda dando mayor agilidad, seguridad y
liquidez.
Para asegurar la correcta actuacin de los intermediarios
financieros existen unas normas estrictas de control a travs de
rganos supervisores que aportan seguridad, confianza y
transparencia entre oferentes y demandantes. En Espaa estos
supervisores son:

-Banco de Espaa, que supervisa a los que pueden captar

fondos y a los que conceden crditos

-La Comisin Nacional del Mercado de Valores (CNMV) que

protege a los inversores, regula y supervisa los mercados de
valores y las entidades que en ellos intervienen.

-La Direccin General de Seguros y Fondos de Pensiones

del Ministerio de Economa y Hacienda, que controla la actividad
aseguradora privada y actividades relacionadas con los planes y
fondos de pensiones.
Cada uno de estos organismos dispone de servicio de
reclamaciones y consultas de los usuarios de los servicios
financieros.

QUE ES EL MERCADO
INTERBANCARIO?
Es el mercado en el que slo se cruzan operaciones entre
entidades de crdito. En ellos concurren Bancos y Cajas de
ahorros sobrados o faltos de liquidez, ofreciendo o demandando
dinero para corregir sus desequilibrios de tesorera.
Las entidades de crdito obtienen dinero en forma de
depsitos, para posteriormente dar crditos a los que necesiten
financiacin.

Se dan dos situaciones:

Si en la entidad no ha captado suficiente dinero para
satisfacer la demanda de crditos va al mercado interbancario
para conseguirlo, de una entidad bancaria o del Banco Central
Europeo.
Si la entidad tiene excedente de dinero superior a la
demanda de crditos, para no mantener el dinero recurre al
mercado interbancario para prestarlo a otras entidades para
obtener beneficios sobre el exceso de fondos.
El Banco Central Europeo tiene como objetivo controlar
la inflacin en los pases de la zona euro por lo que fija el tipo
de inters oficial del dinero.
Se dan dos situaciones:
Cuando se desea disminuir los niveles de inflacin, el BCE
aumenta el tipo de inters, al hacerlo las entidades se prestan
el dinero a un precio elevado y dan crditos a particulares y
empresas, provocando una disminucin del consumo y menor
circulacin de dinero, que controla la inflacin.
Por el contrario, cuando se busca incrementar la actividad
econmica, el BCE baja los tipos de inters, aumentando el nivel
de inflacin.

QU ES EL MERCADO DE DIVISAS?
Tambin conocido como Forex es un mercado mundial y
descentralizado en el que se negocian divisas. Este mercado
naci con el objetivo de facilitar el flujo monetario que se deriva
del comercio internacional.
El propsito de este mercado es facilitar el comercio
internacional y la inversin. Un mercado de divisas ayuda a
convertir una moneda en otra. El mercado moderno de dividas
comenz durante la dcada 1970 cuando los pases
comenzaron a tener tipos de cambio flotantes desde al anterior
rgimen de tipo de cambio, que se mantuvo fijo por el sistema
Bretton Woods.

Caractersticas:

-El volumen de las transacciones.

- La liquidez extrema del mercado.
- El gran nmero y variedad de los intervinientes en el mercado
-Su dispersin geogrfica
-El tiempo en que se opera 24 horas al da (excepto los
fines de semana).
-El cambio de horarios trading.
-La variedad de factores que generan los tipos de cambio.
El mercado de divisas es el mercado financiero ms
grande del mundo, sus comerciantes son grandes bancos,
bancos centrales, los especuladores de divisas, gobiernos y
otras instituciones financieras. El volumen de negocios
internacional es de 3,98 billones de dlares al da, de estas
operaciones el entorno 1,36 billones de dlares son de Londres
siendo as el principal mercado de divisas a nivel mundial.
A diferencia de un mercado de valores, donde todos
los participantes tienen acceso a los mismos precios, el
mercado de divisas se divide en niveles de acceso. En la parte
superior es el mercado interbancario, que est formado por los
principales bancos comerciales y agencias de valores. En el
mercado interbancario, los diferenciales, que son la diferencia
entre la oferta y demanda los precios, son de gran nitidez y por
lo general no est disponible a los minoristas.

QU ES EL MERCADO DE DEUDA
PBLICA?
Se entiende por Deuda Pblica al conjunto de ttulos
o valores de renta fija emitidos por el Estado, que se
corresponden con la deuda que tiene contrada con los
inversores que han suscrito dichos valores y que cuenta con la
garanta del Estado. Frente a posibilidades de inversin
alternativas, los Valores del Tesoro presentan varias ventajas:

La seguridad: el inversor en Valores del Tesoro tiene

la plena certeza de que cobrar las cantidades que esos ttulos
le dan derecho a recibir.
La liquidez: debido al volumen de valores emitidos y
a la agilidad del mercado de Deuda Pblica, estos ttulos son los
ms lquidos con diferencia.
La amplia gama de instrumentos entre los que puede
escoger el inversor, especialmente en cuanto al plazo a que
desea colocar su ahorro, que va desde plazos muy reducidos
repos hasta 30 aos Obligaciones del Estado.
La facilidad con que pueden ser adquiridos: a travs de
cualquier intermediario financiero, del Banco de Espaa o
Internet.
El establecimiento del mercado de deuda en 1987
coincidi, prcticamente, con la emisin de un nuevo
instrumento financiero, la letra del Tesoro, protagonista de la
poltica de emisin del Estado hasta 1995. La iniciativa estuvo,
en parte, motivada por el progresivo deterioro sufrido pos los
pagars del Estado, tanto en su labor de captador de fondos
como en el de instrumento de regulacin monetaria. Este nuevo
instrumento deba ser a corto plazo, no deba estar sometido a
retencin a cuenta, por motivos de intervencin monetaria y
negociacin interbancaria, pero deba estar sujeto a control
fiscal y abierto a todas las categoras de inversores. Su valor
unitario qued fijado, en aqul momento, en un milln de
pesetas. Las caractersticas ms significativas de estos ttulos
son las siguientes:
Son valores de renta fija a corto plazo representados
exclusivamente mediante anotaciones en cuenta.
Se emiten mediante subasta, siendo el importe mnimo
de cada peticin de 1.000 ; las peticiones por importe superior
han de ser mltiplos de 1.000 .Son valores emitidos al
descuento.
Los plazos de emisin actuales son a 6, 12 y 18 meses.
Por tratarse de valores a corto plazo, las variaciones de
su precio en el mercado secundario suelen ser bastante
reducidas.

Qu es el mercado de futuro?

Los mercados de futuro consisten en la realizacin

de contratos de compra o venta de ciertas materias en una fecha
futura, pactando en el presente el precio, la cantidad y la fecha de
vencimiento. Actualmente estas negociaciones se realizan en
mercados burstiles.

Mercado de futuros financieros. Un contrato de futuros es un acuerdo

legal corporativo entre un comprador y un vendedor en el cual:
El comprador acuerda aceptar la entrega de algo a un precio
especificado al final de un perodo designado.
El vendedor acuerda hacer la entrega de algo a un precio
especificado al final de un perodo designado.
Cuando se dice el comprador o el vendedor de un contrato, se est
adoptando la jerga de los mercados de futuros, la cual se refiere a las
partes del contrato en funcin de la obligacin futura, a la que ellos
mismos se estn comprometiendo. Como el valor del contrato de
futuros de deriva del valor del activo sustentante, los contratos de
futuros son llamados comnmente activos derivados. Por supuesto,
nadie compra o vende nada cuando se registra en un contrato de
futuros. En vez de eso, las partes del contrato acuerdan comprar o
vender a una cantidad especfica, de algo especfico, en una fecha de
futuros acordada.

Elementos que intervienen en un contrato de

futuro:
Sustentante: es el algo que las partes acuerdan intercambiar.
Precio del futuro: es el precio al que las partes acuerdan
negociar en el futuro.

Fecha establecida o de entrega: es la fecha designada en

la cual las partes acuerdan negociar.

Los contratos de futuros, son productos creados por casas de bolsas.

Para ello dichas casas deben obtener aprobacin gubernamental,
siempre que demuestre que existe un propsito econmico del
contrato. Antes de 1972 slo los contratos de futuros involucraban
productos bsicos tradicionales de la agricultura (grano y ganado) y
los productos industriales. Por eso eran denominados futuros de
productos bsicos. Los contratos de futuros basados en activos
financieros, son denominados futuros financieros.

Funcin econmica de los mercados

financieros:
La funcin econmica bsica de los mercados de futuros financieros
es proporcionar una oportunidad a los participantes en este mercado
para protegerse contra el riesgo de los movimientos adversos de los
precios. Cuando un inversionista toma una posicin en el mercado al
comprar un contrato de futuros (o acordando comprar a una fecha
futura), se dice que est en una posicin en largo, o que tiene futuros
en largo. Cuando un inversionista toma una posicin en el mercado
para vender un contrato de futuros (o acordando vender a una fecha
futura), se dice que est en una posicin en corto, o que tiene futuros
en corto.

Qu es mercado de deuda privada?

La deuda privada es la que tienen cualquier persona natural que

es la que ejerce los derechos y cumple con las obligaciones de ttulo
personal o la persona jurdica es cuando la empresa es la que se
encarga con las obligaciones y los derechos de esa empresa. Cuando
un individuo pide un prstamo, un crdito y cuando una empresa
emite bonos, pagars, entre otros. Ser considerado como una deuda
privada, pero para ser adquirida por parte de las empresas privadas
nacionales puede ser con el pblico en general a travs de los
mercados de los valores.

Por otra parte la deuda privada de un pas son las que mantienen
todas las empresas, familiares e entidades financieros son las que
consiste en obtener fondos de los clientes y le otorgan la financiacin
a otros generando con ellos unos beneficios que se complementan

con las comisiones cobradas por una serie de servicios de

intermediacin financiera que habita en el pas con los inversionistas
nacionales o internacionales, de las entidades financieras nacionales
o internacionales o cualquier otra persona.
La deuda privada ayuda a pagar los gastos de las personas que las
solicite pero lo opuesto a la deuda pblica es que la las mayora de
estas deudas provienen de los crditos y prstamos. Pero adems
pueden encontrarse en las empresas que hacen emisiones de que os
ttulos de deuda para que pueda pagar la difusin de la deuda de un
pas.
Los tipos de inters son los que usa para medir la rentabilidad de los
ahorros o en este caso el coste de un crdito donde las emisiones
depender de la confianza que tenga los mercados puede ser la
empresa o entidad financieras que pueden ser bancos, cajas de
ahorros o cooperativas de crditos que ofrecen prstamos o
facilidades de financiamiento en dinero.

La deuda privada ayuda a pagar los gastos de las personas que las
solicite pero lo opuesto a la deuda pblica es que la las mayora de
estas deudas provienen de los crditos y prstamos. Pero adems
pueden encontrarse en las empresas que hacen emisiones de los
ttulos de deuda para que pueda pagar la difusin de la deuda de un
pas.

Los tipos de inters son los que usa para medir la rentabilidad de los
ahorros o en este caso el costo de un crdito donde las emisiones
depender de la confianza que tenga los mercados puede ser la
empresa o entidad financieras que pueden ser bancos, cajas de
ahorros o cooperativas de crditos que ofrecen prstamos o
facilidades de financiamiento en dinero?

Qu es la bolsa?
Bolsa como empresa.
Segn la empresa la bolsa es una sociedad annima de servicios
financieros que
pertenecen a accionistas privados. Las bolsas son empresas
cotizadas.

El producto financiero estrella de las bolsas son las acciones que

se negocian en
mercado continuo controlado por el IBEX 35 . Es continuo porque
desde las 9 a las
15:30 hay continuas cotizaciones.

Bolsa como mercado.

Segn le mercado es el conjunto de empresas, inversores,
intermediarios y
Gobierno.
Se cre que el inversor es el elemento ms importante del mercado
pero es la
Empresa que casi no saben nada de la bolsa ya que no se les
informa y menos aun
las pequeas y medianas empresas(PYMES).
Pero Por desgracia el no saber hace que existan bulos pero
tambin hay que
aceptar que no todas las empresas pueden cotizar en bolsa pero
muchas por
no saber no entran en bolsa.
Dentro de los inversores hay dos inversores institucionales y
particulares. Pero los
particulares son muy pocos en bolsa y no tienen mucha
importancia.
Entonces los inversores particulares son los clientes y las vctimas de
los inversores
Institucionales y eso es porque no se ha extendido la cultura
burstil ya que los
propietarios de las bolsas no han hecho esfuerzo para ello.
Tambin estn los intermediarios financieros.
Por ltimo esta el gobierno que aunque no este dentro de la bolsa
influye en el

comportamiento de los mercados burstiles.