Nuestra propuesta de valor para la movilidad urbana en el Proyecto Parques del Ro, Medelln , Colombia

CEMENTOS ARGOS
Resultados

1
4T15
 Nueva presentacin de 1 kg de cemento blanco y gris en Colombia

Esta presentacin contiene ciertas declaraciones e informacin a futuro y relacionada a

CEMENTOS ARGOS S.A. y sus subsidiarias (conjuntamente ARGOS") que se basan en el
conocimiento de hechos presentes, expectativas y proyecciones, circunstancias y suposiciones
de eventos futuros. Muchos factores podran causar que los resultados futuros, desempeo o

NOTA
logros de ARGOS sean diferentes a los expresados o asumidos.

Si alguna situacin imprevista ocurre, o las premisas o estimaciones demuestran ser

incorrectas, los resultados a futuro pueden variar significativamente de los aqu mencionados.
Las declaraciones a futuro se hacen a esta fecha y ARGOS no pretende ni asume obligacin
alguna de actualizar estas declaraciones a futuro como resultado de nueva informacin, eventos
IMPORTANTE
2
futuros o cualquier otro factor.
 Tabla de Contenido

1. Resultados consolidados
Colombia Estados Unidos El Caribe y Centroamrica

2. Situacin patrimonial
Balance consolidado, perfil de la deuda, flujo de caja, portafolio de inversin

3. Apndice
Resumen por regional / Otros negocios / Utilidad operacional y EBITDA / Exportaciones

Nota: Para propsitos de esta presentacin: 1 billn = 1.000.000.000.000

Ton se refiere a Toneladas Mtricas
3
Houston Terminal, Texas

Fachada Centro Argos para la Innovacin, Universidad EAFIT, Medelln, Colombia

RESULTADOS CONSOLIDADOS
Y POR REGIONAL
 4T15: Tendencia positiva vista en 2015 reafirma nuestra
estrategia e impulsa la rentabilidad
57% de crecimiento del EBITDA y 81% en la utilidad neta resultado de:
Recuperacin de volmenes y rentabilidad en USA
Desempeo de la Regional Colombia con recaptura de participacin de mercado
Programa de excelencia organizacional con resultados en rentabilidad

Ingresos EBITDA Utilidad Neta

COP miles de millones COP de miles de millones COP miles de millones
1,519
57%
409

7,912 491
-5% 81%
968 123% 119
40%
2,165 183 432
170% -21%
-32%
5,668 61% 272 151
54% -5% 268 17%
44
-58% 43% 6%
1,410 5% 371
2,268 45% 106
256 142
-6% 51% 21% 132% 211%
-2% 46 80%
1,500 -40%
24%
261 18% 307
76 3% 79
3%
1,826
26% 2014 2015 2014 2015
1,453
1T 2T 3T 4T 1T 2T 3T 4T
10%
11% Margen EBITDA Margen Neto
1,305
27% 1,653
% %
2014 2015 Var (pbs) 2014 2015 Var (pbs)
1T 20.0 18.6 -139 1T 5.9 4.8 -108
2014 2015 2T 17.6 20.3 268 2T 3.1 7.8 464
1T 2T 3T 4T
3T 17.9 19.0 120 3T 7.1 6.7 -39
4T 13.0 18.9 592 4T 3.1 5.5 237
Total 17.1 19.2 213 Total 4.8 6.2 141
5 Nota: 2014 y 2015 estn en NIIF. 2014 incluye ajustes de NIIF por ~COP52 mil millones, impactando el cuarto trimestre.
 Volumen consolidado

Cemento* Concreto
Ton 000 m3 000

14,327
14%
8% 4% 11,542 5%
12,576 11,051
3,642 31%
26% 30%
2014 44% 2014
13% 2,857
3,213 2,782
-5% 3%

22% -11%
-4% -7% 34%
3,843
15% 3,224 4%
3,338 5% 3,001 7%
7% 27% 32%
28% 10%
2% 44% 4%
2015 2015
10% 3,605
3,286 2,892 1% 2,923
23% 37%
20% 11%
22% 15%
18% Colombia Colombia
3,238 7%
2,740 USA 2,376 2,538 USA - Sureste
CCA USA Sur Centro
Exportaciones CCA
2014 2015 2014 2015
1T 2T 3T 4T 1T 2T 3T 4T
6 (*) Incluye cemento gris, petrolero, blanco y productos cementantes
Planta Sogamoso, Colombia

REGIONAL
COLOMBIA
 Colombia: Contina la tendencia positiva con recuperacin de
mercado
Crecimiento en volumen por encima del mercado en ambos segmentos:
Despacho de cemento creci 9% vs. 6.7% del total del mercado en 4T15: Crecimiento doble dgito en
la zona norte y sur de Colombia, en donde se vio una disminucin de las importaciones
Volumen de concreto creci 13% vs.7.4% del total del mercado en 4T15: El crecimiento se debe
principalmente al mercado residencial y comercial. La infraestructura, aunque con una importancia
relativa menor, muestra una perspectiva positiva para 2S16

Cemento* Concreto
Ton 000 m3 000

3,702
6,243 7%
13% 3,453
5,537 935
1,637 828 13%
9% -12%
1,498
-3% -8%
1%
903 1,063
1,687 18%
1,486
14%
18% 4% 17%
14%
1,434 866 5% 909
10%
1,301
-3%
1% 14%
4%
19%
1,252 1,484 856 -7% 796

2014 2015 2014 2015

1T 2T 3T 4T 1T 2T 3T 4T

8 *Incluye cemento gris, petrolero, blanco y productos cementantes

 Colombia: expansin del margen soporta perspectiva positiva
Mrgenes EBITDA incrementando producto de una recuperacin en los precios y una gestin disciplinada
en los costos
Generacin rcord de EBITDA con un crecimiento del 50% en el trimestre, reflejando optimizaciones
en la red operativa y de logstica
Crecimiento de concreto y del programa de excelencia organizacional, impulsan el crecimiento con el
desarrollo de infraestructura

Ingresos EBITDA Margen EBITDA

COP miles de millones COP miles de millones %
2,977 878
13%
24% 778
2,403 803
257 32
172
29% -8% 50% 28
621 -4% 2015
11%
4%
29 30%
838 186
232 29
40% 3% 25%
598
23% 17% -287 pbs
1%
181 28
678
593 14% -24% 9% 198
31
3% 3% 2014
1%
238
31 32%
590 658 -19.6% 192
11% 40

2014 2015 2014 2015

1T 2T 3T 4T 1T 2T 3T 4T 4T 3T 2T 1T

9 Nota: cifras a 2015 en NIIF; cifras a 2014 en ColGAAP

 La construccin se mantiene como el sector que impulsar el
crecimiento de la economa en 2016
Construccin de vivienda impulsar el sector en 2016
Licencias de construccin Licencias de vivienda con El programa Mi Casa Ya inici el proceso de
retoman el crecimiento 6.1% mejor perspectiva desembolsos y entregas de vivienda en feb/2016.
19,291 ya terminadas de 66,953 en desarrollo
27
-11% 17% 53%
Total 9.1% El programa Pipe 2 adicionar 61 mil nuevas
viviendas (VIS) en 2016
Millones licencias

25 Fondo Nacional del Ahorro (FNA) inici programa

3.9 No VIS

Var. 12 M a Dic
14.2%
2.3 2.0 2.5 para incentivar compra de vivienda con tasas desde
1.5 1.8 el 8% EA

Octubre Noviembre Diciembre Ao corrido VIS

Infraestructura educativa aportar cerca del 9% de
-3.6%
los metros cuadrados construidos en el 2016
2014 2015

Avances: Programa del INVIAS Vas de la equidad e inicio de obra de proyectos 4G

Vas para la equidad Avances proyecto 1ra y Financiacin 4G USD260 M
(COP4.8 Bns) 2da ola 4G (COP22.8 Bns) Una realidad Emisin de
bonos por
Goldman Sachs

57 18 COP1 Bn
en NY

COP200 mil M
Proyectos Proyectos ya aprobados para
Primera capitalizacin al
financiar el proyecto
FDN provenientes de la venta Magdalena 2

4 5 de Isagen (COP6.5 Bns)

Ya iniciaron obra En construccin Aportes de 2 fondos de

COP2.7 Bns
15 13 Capital privado ya creados

Iniciarn obra En pre- construccin Anunciados por los

antes del 1S16 Compra de predios y COP3.0 Bns Fondos de pensiones
trmites de licencias
10 Fuente: ANI, FDN, Minvivienda - Camacol
Planta de Harleyville, USA

REGIONAL
USA
 Regional USA: Tendencias positivas de mercado an con
condiciones climticas adversas

Cemento

Cemento Concreto El incremento del 17% en despachos

Ton 000 m3 000 de cemento ratifica la tendencia
positiva
Reanudacin de las importaciones en
7,414 nuestras terminales de Houston y
7,081 5%
3,355 Mobile. +300k toneladas importadas
20% en 2015
1,824
1,844 -1%
2,799 853
-11%
17%
-11%
-6% Concreto
727
2,050
958 1,956 5% Crecimiento del 4% en volumen de
-10%
concreto dadas mejores condiciones
19% 7%
806 3% climticas en el sur este
5%

-1% 1,910 Backlog a finales de 2015 aument

1,899 1%
12% 910 17%
811 17%
43% 37%
78% 1,631
39% 635 1,382 18%
455

2014 2015 2014 2015

1T 2T 3T 4T 1T 2T 3T 4T

12 (*) Fuente: USGS; Los estados Argos incluyen embarques a: Alabama, Florida, Georgia, Mississippi, Carolina del Norte, Carolina del Sur, Texas
 Regional USA: recuperacin continua impulsa mejora en el
margen
Resultados positivos en un ao retado por condiciones climticas adversas denota xito en excelencia
organizacional y apalancamiento operativo
Recuperacin de precios en ambos segmentos: precios del cemento crecieron 9% y precios del concreto
crecieron 8%, ambos en promedio durante el ao

Ingresos EBITDA Margen EBITDA

USD Millones USD Millones %

1,244 110.5
14% 7.8
1,092
311 24.2 10.8
2015
62% 10.8
288 8% -36%
-11%
-7% 68.2 5.4
8.9%
348 37.5
53%
13% 15.8
308
8% 5.5
4%
-40% 41% 8%
264 pbs
8.6
9% 321 26.5 2014
295 34.7
8.1
22% 10% 44% 0.9
46%
146% 6.2%
202
31% 264 24.0
14.1
1210% 671% 4T 3T 2T 1T
1.8
2014 2015
2014 2015
1T 2T 3T 4T 1T 2T 3T 4T

13 Nota: cifras a 2015 en NIIF; cifras a 2014 en ColGAAP

 USA: Indicadores econmicos muestran un mercado saludable

Volmenes de cemento mantienen la tendencia positiva Mayores recursos en Infraestructura vial

A pesar que las condiciones climticas afectaron el mercado Dan estabilidad y fortalecen la inversin de largo plazo

31% de los das laborales 90 M TM

presentaron mal clima durante el Nuevo fondo de
Consumo de cemento
2015 - 30% en 4T15
+3.8%A/A en 2015
infraestructura vial 9.7%
Das mal clima / Das lab. (77 / 247)
Retomando niveles pre-crisis USD305 Tn ms en inversiones
para el sector
128
A invertir en 5 aos
117
Millones de ton.

97 89,8 96,7
79,8 86,5
76,5
USD41.5 Tn
71 70,3
USD207 Tn
68

Para el sistema Inversin anual

federal de autopistas promedio
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016E

Estados Argos que sobresalen en el consumo de cemento - 2015

Georgia 16.7% - Carolina Sur 16.5% - Florida 8.1%

Solidez en fundamentales econmicos auguran una dinmica alentadora en 2016

Tasa de desempleo en Sector residencial contina mostrando seales de crecimiento

enero/16
4.9% Ventas de vivienda existente en dic/2015,
Nivel ms bajo desde +14.7% totalizando 5.4 millones de unidades.
feb/2008
Incremento en salarios 2500
en enero A/A 2000 Construccin inicial de
viviendas retoman a niveles
2.5% 1500
1000 del 2007, con una clara
tendencia alcista de
Mayor incremento 500
mediano plazo
desde 1S09 0
2004
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2014
2015
14 Fuente: Bloomberg - US Census Bureau
Argos participa en la construccin de la segunda lnea del metro de Panam

REGIONAL

CARIBE Y CENTROAMRICA
 Caribe y Centroamrica: La diversificacin soporta tendencia
positiva en volmenes de cemento

Crecimiento del volumen en el

trimestre liderado por Honduras, las
Cemento Concreto operaciones del Caribe Oriental y
Ton 000 m3 000
Trading
Volumen increment un 46%
en las operaciones del Caribe
Oriental (islas, Suriname y
Guayana Francesa)
3,956 516 Honduras con crecimientos de
21% -17%
doble dgito
959 110
3,269 426
27%
En el 4T15, +200K TM de
-22% -10%
754
2%
99
cemento y clinker
943
141
-10%
comercializados a travs de
-5%
791 19% -22% Trading
-15% 12% 110
En general, los volmenes en
-12% 5%
1,104 126 Panam disminuyeron debido a la
23% -17%
898
-9%
105 terminacin de los despachos al
9%
16% -7% Canal de Panam e infraestructura
826 15% 951 139
-19% 112 Perspectiva positiva para
Panam en 2016, impulsado
2014 2015 2014 2015 por infraestructura
1T 2T 3T 4T 1T 2T 3T 4T

16
 Caribe y Centroamrica: ambiente estable despus de los no
recurrentes
Neutralizando los USD5.3 M de ingresos registrados como recuperacin del impuesto al Canal y despus
eliminados, el margen estructural para el 4Q15 sera del 30%
Honduras mantiene alta rentabilidad con margen EBITDA superior al 50%
Resultados positivos del programa de excelencia organizacional en Panam, especialmente en la optimizacin de
costos y menores costos de Clinker, ayudando a compensar la contraccin del mercado

Ingresos EBITDA Margen EBITDA

USD Millones USD Millones %

543 -1% 540 165 1% 167

42 34
127
3% 131 -20%
-21%
-4% -4%
-10% 26
43
141
136 44 -3% 31
-3% 2015
-10% 35
0% -2% 5%
32 31.0%
48
141 -2% 138 42
14%

4% 3% 13% 11% 33
53 pbs
31
43 2014
135 0% 134 37 15% 30

28
2014 2015
30.4%
2014 2015
1T 2T 3T 4T 4T 3T 2T 1T
1T 2T 3T 4T
17 Nota: cifras a 2015 en NIIF; cifras a 2014 en ColGAAP
 Sector de la construccin impulsar la regin en el 2016

Panam
Actividad econmica en continuo crecimiento Inauguracin de la expansin del Canal a mediados del ao,
ndice de actividad econmica mensual a nov/2015 permitir ingresos adicionales en el ao en aproximadamente
USD 1,500 millones, un 20% adicional
330 En feb/16 se iniciaron los despachos de concreto a la segunda
310 lnea del Metro (44 meses de ejecucin y USD500 M en CAPEX)

290 Proyectos de infraestructura estn retomando su ejecucin:

Corredor Norte en ciudad de Panam
270 Ampliacin puente de las Amricas
Puerto Rodman
250 Renovacin urbana de Coln (USD500 M)
230
01/13 05/13 09/13 01/14 05/14 09/14 01/15 05/15 09/15

Mltiples proyectos seguirn impulsando el sector en 2016

Honduras
Sector constructor retoma la senda de crecimiento Proyectos de infraestructura vial en San Pedro y Tegucigalpa por
USD1,250 M seguirn su ejecucin en el 2016
PIB Nacional vs PIB construccin al 3T15 Var. A/A
Hidroelctrica Patuca (USD400 M) con importantes avances de
obra (instalacin de turbinas)

3,6 3,1 4,0

4,9 Subsidios de vivienda impulsarn el sector: Bonos entre USD2,000
3,2 3 2,6 3,0 3,9 y USD3,500 por familia, subsidio a la tasa y financiamiento al
1,5
constructor
-5 -5,9
-8,1 -8,2
1,661
-8,9 Volmenes de cemento +14%
-10,9
del mercado continan 1,460
reflejando la alentadora
1T14 2T14 3T14 4T14 2014 1T15 2T15 3T15 dinmica del sector
PIB Nacional PIB construccin
infraestructura
2014
Sept. 2014 Sept. 2015
2015
Mercado de cemento Nacional Miles de ton.
18 Fuente: Co-alianza Honduras Contralora de Panama
Fachada Centro Argos para la Innovacin, Universidad EAFIT, Medelln, Colombia

SITUACION PATRIMONIAL
 Slida situacin patrimonial permite maximizar oportunidades
de crecimiento

20.0 Activos
Corriente
COP Billones

18.0 Diferidos e intangibles

22% 15%
0.6
16.0 9% PP&E

Inversiones permanentes
14.0

8.7
12.0 54% COP
17.4 billones*
10.0

17.4
8.0
Pasivos Bonos
6.0
Oblig. Fcieras LP

4.0 8.1 13% 14% Otros LP

2.0 Oblig. Fcieras CP

19%
28%
Otros CP
0.0
Activos Pasivo & Patrimonio
26% COP
Activos Patrimonio Pasivo Inters Minoritario 8.7 billones
Cifras a diciembre 31 de 2015

20 * Nota: Para propsitos de esta presentacin: 1 billn = 1.000.000.000.000

 Nivel de endeudamiento con adecuado perfil
Deuda al 31 de diciembre de 2015

Deuda total consolidada = USD 1,804 millones

23%
35% Deuda Neta
LP COP
EBITDA + = 3.16x
CP USD
Dividendos
65%
77%

35% 65%
COP 2,006 USD 1,164 EBITDA
Miles de millones millones = 4.97x
Gasto financiero
Costo de la deuda consolidado
9.0% 9.0% 8.9% 8.7% 8.9% 9.4% 10.0%
8.1% 8.4% 8.3% 8.7%
7.8%

3.0% 3.0% 2.9% 2.8% 2.5% 2.5% 2.6% 2.5% 2.5% 2.5% 2.6% 2.6%

Deuda Neta
= 60%
ene.-15

feb.-15

jun.-15

sep.-15

oct.-15

dic.-15
mar.-15

jul.-15
may.-15

ago.-15

nov.-15
abr.-15

Patrimonio

COP USD
21 * Nota: La deuda neta y el EBITDA se calculan con la misma tasa de cambio (desde 1T15)
 Nivel de endeudamiento con adecuado perfil (cont.)
Deuda al 31 de diciembre de 2015

Corto Plazo:
USD 417 millones
90
80
70
60 36
50
40 76 77
30
42 46
20 39
31
30
10 23
8
0 1 0 0 0
ene.-16 feb.-16 mar.-16 abr.-16 may.-16 jun.-16 jul.-16 ago.-16 sep.-16 oct.-16 nov.-16 dic.-16
Bancos Bonos Leasing Infraestructura

Largo plazo:
USD 1,387 millones
450
6
22 7
300
6

150 324 309

188 8
6
133
31 7 95 96 99
0 24 24
2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029
Bancos Bonos Leasing Infraestructura

22
 Flujo de caja consolidado
COP miles de millones al 31 de diciembre de 2015

Caja Inicial
Ene. 2015 533

+ 1519
Flujo de efectivo (COP Mll.) Total
EBITDA

KTNO * + 15 EBITDA 1,518,934

(+) Variacin Capital de Trabajo 14,960
CAPEX (-) Capex Operativo 367,023
- 367
Operativo
(-) Capex Estratgico 246,089
CAPEX
- 246 (-) Impuestos 281,980
Estratgico
Total Flujo de Caja Libre 638,802
- 282
Flujo de Caja Financiero
Impuestos
(+) Contribucin Financiera (311,819)
Gto Financiero (+) Dividendos Netos (265,791)
- 312
neto (+) Otros No Operacionales 13,910
Dividendos
(+) Op. Financiacin (167,484)
- 266
neto (+) Capitalizaciones (1,809)
(+) Adquisiciones (28,464)
Otros No Operacion
+ 14
neto (+) Desinversiones -
(+) Efecto Tasa Cam. Consolidacin 7,016
Op. Financiacin
- 169 Total Flujo de Caja Financiero (754,441)
neto
Total Flujo de Caja del Perodo (115,638)
Adquisiciones - 28 (+) Caja Inicial 532,838
(+) Efecto Tasa Cambio Caja Inicial 113,082
Efecto Tasa de Saldo de Caja Final 530,281
+ 120
Cambio

Caja Final
530
Dic. 2015

0 500 1000 1500 2000 2500 3000

23
 Portafolio de inversiones contribuye a nuestra flexibilidad
financiera
Precio Accin Valor Valor 0.7%
Compaa % Part.
(COP) (COP millones) (US$ millones)*
29.7%
Grupo Suramericana 6.0% 35,700 1,006,142 319 Grupo Sura
Bancolombia
Bancolombia 4.0% 20,980 428,771 136
Cartn Colombia
Cartn Colombia 2.1% 4,600 10,621 3 69.6%

Total 1,445,535 459

* Tasa de cambio a septiembre 30 de 2015: COP 3,149.47 / USD

Argos Argos
Ordinaria Preferencial
CEMARGOS PFCEMARGOS
10.000
10.500

9.500
9.400 10.000 9.720

9.500
9.000

9.000
8.500
-4,7% 8.500
-2,6%
Precio (COP)
Precio (COP)

8.000 2015 8.000

Vs. 2015
7.500
7.500 -23,7% Colcap +26,2% desde la emisin (Mayo 2013)
7.000
7.000 01/15 02/15 03/15 04/15 05/15 06/15 07/15 09/15 10/15 11/15 12/15
01/15 01/15 03/15 04/15 05/15 05/15 06/15 07/15 08/15 09/15 10/15 11/15 12/15

24
 Outlook 2016

A travs de la diversificacin, nuestra estrategia y nuestro foco en excelencia

organizacional, mantenemos una perspectiva positiva para 2016

Colombia:
El sector de la construccin podra afectarse por un ambiente macro econmico
retador
Despechos para 4G comenzarn en 2S16
Crecimiento del volumen de un dgito bajo - medio

USA:
Recuperacin en volmenes soporta el apalancamiento operacional
EBITDA entre USD 150 170 M

Caribe y Centroamrica:
Ambiente estable con reactivacin positiva del sector infraestructura en Panam

CAPEX para 2016: USD 300 M, incluyendo ~USD 150M para mantenimiento. Capex
estratgico se enfocar principalmente en el proyecto Sogamoso
25
Fachada Centro Argos para la Innovacin, Universidad EAFIT, Medelln, Colombia

APNDICE
RESUMEN POR REGIONAL / OTROS NEGOCIOS /
UTILIDAD OPERACIONAL Y EBITDA (EN PESOS Y USD) / EXPORTACIONES
 Apndice
Resumen por regional / otros negocios

Ingresos operacionales EBITDA

COP miles de millones 2015 2014 Var (%) 2015 Mgn (%) 2014 Mgn (%) Var (%)

Colombia 2,977 2,361 26.1 878 29.5 668 28.3 31.6

Estados Unidos 3,416 2,194 55.7 303 8.9 133 6.1 127.5

Caribe y CA 1,482 1,083 36.8 459 31.0 317 29.3 44.6

Subtotal 7,875 5,639 39.7 1,641 20.8 1,118 19.8 46.7

Corporativo -2 -4 53.6 -143 7,741 -131 3,288 -9.2

Otros negocios 39 33 16.4 21 53.9 -1 -2.8 2,368.9

Gastos cierre Florida N/A N/A N/A 0 N/A -19 N/A N/A
Total consolidado 7,912 5,668 39.6 1,519 19.2 968 17.1 57.0

US$ millones
Colombia 1,084 1,180 -8.1 320 29.5 334 28.3 -4.2
Estados Unidos 1,244 1,097 13.4 110 8.9 67 6.1 65.7

Caribe y CA 540 542 -0.3 167 31.0 159 29.3 5.3

Corp. & otros negocios 14 15 -8.3 -44 -328.8 -66 -447.5 32.6
Gastos cierre Florida N/A N/A N/A 0 N/A -9 N/A N/A
Total consolidado USD 2,881 2,833 1.7 553 19.2 484 17.1 14.3

27 Nota: Todas las cifras bajo NIIF

 Apndice
Utilidad operacional y EBITDA (COP y USD)

4T YTD
COP
Miles de millones 2015 2014 Var (%) 2015 2014 Var (%)

Ingresos 2,165 1,410 54 7,912 5,668 40

Costos y gastos 1,924 1,244 55 6,961 5,024 39

Ut. Operacional 247 169 46 939 644 46

EBITDA 409 183 123 1,519 968 57

Margen EBITDA % 18.9% 13.0% 19.2% 17.1%

USD
Miles de millones

Ingresos 705 642 10 2,881 2,833 2

Costos y gastos 626 621 1 2,535 2,567 (1)

Ut. Operacional 81 83 (3) 342 326 5

EBITDA 133 80 66 553 484 14

Margen EBITDA % 18.9% 13.0% 19.2% 17.1%

28 Note: Cifras en NIIF

 Apndice
Exportaciones

Cemento y Clinker
Ton 000

971
-20%
234
773
-18%
-8%
193
254
-24%
62% 0%
255

277 62%
-43%
157
-6%
-6%
207 -19% 168

2014 2015
1T 2T 3T 4T

29
 INFORMACIN
DE CONTACTO

GUSTAVO URIBE
IRO
guribe@argos.com.co

MANUELA RAMIREZ
IR
mramirezm@argos.com.co

www.argos.co/ir

El Reconocimiento Emisores IR otorgado por la

Bolsa de Valores de Colombia S.A. no es una
certificacin sobre la bondad de los valores
inscritos ni sobre la solvencia del emisor