Sociedad Ibrica de Construcciones Elctricas S.A.

(SICE)
Sucursal del Per

Estados financieros al 31 de diciembre de 2016 y de 2015

(Con el dictamen de los auditores independientes)

Sociedad Ibrica de Construcciones Elctricas S.A. (SICE) Sucursal
del Per

Estados financieros al 31 de diciembre de 2016 y de 2015

ndice

Dictamen de los auditores independientes

Estados financieros
Estado de situacin financiera
Estado de resultados integrales
Estado de cambios en el capital asignado y cuentas con la principal
Estado de flujos de efectivo
Notas a los estados financieros
 DICTAMEN DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES

A los seores Accionistas de Sociedad Ibrica de Construcciones S.A. (SICE) Sucursal del
Per:

Hemos auditado los estados financieros adjuntos de Sociedad Ibrica de Construcciones S.A.
(SICE) Sucursal del Per, que comprenden el estado de situacin financiera al 31 de diciembre
de 2016 y 2015 y los correspondientes estados de resultados integrales, estados de cambios en el
capital asignado y cuentas con la principal y estados de flujos de efectivo por los aos terminados a
esa fecha, as como el resumen de polticas contables significativas y otras notas explicativas. (ver
nota de 1 a 19).

Responsabilidad de la gerencia sobre los estados financieros

La Gerencia de la Sucursal, es responsable de la preparacin y presentacin razonable de dichos

estados financieros de acuerdo con principios de contabilidad generalmente aceptados en el Per.
Esta responsabilidad incluye el diseo, implementacin y mantenimiento del control interno
pertinente para la preparacin y presentacin razonable de los estados financieros, a efectos de
que no contengan representaciones errneas de importancia relativa como resultado de fraude y/o
error; seleccionando y aplicando polticas contables apropiadas; y realizando estimaciones
contables razonables de acuerdo con las circunstancias.

Responsabilidad del auditor

Nuestra responsabilidad es expresar una opinin sobre los estados financieros basada en nuestras
auditorias. Nuestras auditorias fueron realizadas de acuerdo con normas de auditoria aprobadas
para su aplicacin en el Per por la Junta de Decanos del Colegio de Contadores Pblicos del Per.
Tales normas requieren que cumplamos con requerimientos ticos y planifiquemos y realicemos la
auditoria para tener una seguridad razonable de que los estados financieros estn libres de errores
materiales.

Una auditoria implica realizar procedimientos para obtener evidencia de auditoria sobre los saldos y
las divulgaciones en los estados financieros. Los procedimientos seleccionados dependen del juicio
del auditor, incluyendo la evaluacin de los riesgos de que existan riesgos materiales en los
estados financieros, ya sea debido a fraude o error. Al realizar esta evaluacin de riesgos, el
auditor toma en consideracin el control interno pertinente de la Sucursal para la preparacin y
presentacin razonable de los estados financieros a fin de disear procedimientos de auditoria de
acuerdo a las circunstancias, pero no con el propsito de expresar una opinin sobre la efectividad
del control interno de la Sucursal. Una auditoria tambin comprende la evaluacin de si los
principios de contabilidad aplicados son apropiados y si las estimaciones contables realizadas por la
Gerencia son razonables, as como la evaluacin de la presentacin general de los estados
financieros. Consideramos que la evidencia de auditoria que hemos obtenido es suficiente y
apropiada para proporcionarnos una base para nuestra opinin de auditoria.
 Opinin
En nuestra opinin, los estados financieros adjuntos, preparados para los fines expuestos,
presentan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, la situacin financiera de
Sociedad Ibrica de Construcciones Elctricas S.A. (SICE) Sucursal del Per al 31 de
diciembre de 2016 y 2015, as como el resultado de sus operaciones y sus flujos de efectivo por el
ao terminado en esa fecha, de acuerdo con los principios de contabilidad generalmente aceptados
en el Per.

Lima, 15 de febrero de 2017

Sergio Andrs Glvez Garro (Socio)

Contador Pblico Colegiado
Matrcula N 02-005626
 Sociedad Ibrica de Construcciones Elctricas S.A. (SICE)
Sucursal del Per

Estado de situacin financiera

Al 31 de diciembre de 2016 y de 2015

Nota 2016 2015

S/. S/.
Activo
Activo corriente
Efectivo y equivalente de efectivo 3 11,760,895 11,061,302
Cuentas por cobrar comerciales, neto 4 21,606,938 77,825,986
Cuentas por cobrar a consorcios 16 15,965,965 15,428,647
Otras cuentas por cobrar 5 394,975 3,587,275
Impuestos por recuperar 6 3,709,133 1,409,587
Activo diferido por impuesto a las ganancias 15(d) 2,982,564 2,498,699
Otros activos 22,759 63,140
_________ _________
Total activo 56,443,229 111,874,636
_________ _________

Pasivo
Pasivo corriente
Obligaciones financieras 7 27,493,131 22,044,190
Cuentas por pagar comerciales 8 12,386,497 50,316,223
Anticipos recibidos de clientes 9 5,359,525 27,176,527
Otras cuentas por pagar 3,763,088 3,484,258
__________ __________
Total pasivo corriente 49,002,241 103,021,198
__-_______ _________
Capital asignado y cuentas con la principal
Capital asignado 703,771 703,771
Cuentas con la principal 10,669,484 13,770,908
Resultados acumulados (3,932,267) (5,621,241)
__________ _________
Total capital asignado y cuentas con la principal 7,440,988 8,853,438
__________ _________
Total pasivo y capital asignado y cuentas con la principal 56,443,229 111,874,636
_________ ________

Las notas adjuntas son parte integrante de este estado.

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del Per

Estado de resultados integrales

Por los aos terminados el 31 de diciembre de 2016 y 2015

Notas 2016 2015

S/. S/.

Ventas netas 11 45,444,777 92,305,286

Costo de ventas (48,654,056) (97,656,311)
Ingresos Operacionales 8,294,939 640,255
___________ ___________
Utilidad (prdida) bruta 5,085,660 (4,710,770)

Gastos de operacin
Gastos de administracin 13 (3,463,666) (2,419,237)
Resultados atribuibles de consorcios 669,627 823,840
Otros ingresos operativos 12 895,433 838,394
___________ ___________
Utilidad (prdida) operativa 3,187,054 (5,467,773)

Gastos financieros 14 (1,743,947) (3,328,546)

Diferencia en cambio, neta 17 834,946 (1,065,227)
___________ ___________

Utilidad (prdida) antes del impuesto a

las ganancias 2,278,053 (9,861,546)
Participacin de trabajadores (84,371) -
Beneficio (gasto) por impuesto a las ganancias 15(e) (504,708) 2,498,699
___________ ___________
Utilidad (prdida) neta 1,688,974 (7,362,847)
___________ ___________

Las notas adjuntas son parte integrante de este estado.

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Estado de cambios en el capital asignado y cuentas con la principal

Al 31 de diciembre de 2016 y de 2015

Capital Total capital

Cuentas con Resultados asignado y
asignado la principal acumulados cuentas con la
principal
S/ S/ S/ S/

Saldos al 1 de enero de 2015 703,771 7,485,046 1,760,605 9,949,422

Prdida neta - (7,362,847) (7,362,847)
Cuentas con la principal - 6,285,862 - 6,285,862
Pago dividendos _______ - ________- (18,999)
_________ (18,999)
______________
Saldos al 31 de diciembre de 2015 703,771 13,770,908 (5,621,241) 8,853,438
Utilidad neta - - 1,688,974 1,688,974
Cuentas con la principal - (3,101,424) - (3,101,424)
_________ ________ _________ ____________

Saldos al 31 de diciembre de 2016 703,771 10,669,484 (3,932,267) 7,440,988

_________ ________ _________ ____________

Las notas adjuntas son parte integrante de este estado.

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Estado de flujos de efectivo

Por los aos terminados al 31 de diciembre 2016 y de 2015

2016 2015
S/ S/
Actividades de operacin
Cobranza de clientes 77,650,908 80,888,682
Pago a proveedores (90,992,500) (63,813,130)
Otros cobros 15,104,249 -
Otros pagos 9,101,415 (1,204,529)
________ ________
Efectivo y equivalente de efectivo neto proveniente por las
actividades de operacin 7,338,758 15,871,023
________ ________
Actividades de inversin
Pago por adquisicin de otros activos y activos intangibles - 373,840
________ ________
Efectivo y equivalente de efectivo neto utilizado por las
actividades de inversin - 373,840
________ ________
Pago (obtencin) de obligaciones financieras 8,038,351 (9,774,479)
Dividendos pagados - (18,999)
________ ________
Efectivo y equivalente de efectivo neto proveniente por las
actividades de financiamiento 8,038,351 (9,793,478)
________ ________
(Disminucin) aumento neto de efectivo y equivalentes de
efectivo 699,593 6,451,385
Efectivo y equivalentes al efectivo al inicio del ao 11,061,302 4,609,917
________ ________
Efectivo y equivalentes de efectivo 11,760,895 11,061,302
________ ________

Las notas adjuntas son parte integrante de este estado.

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del Per

Notas a los estados financieros

Al 31 de diciembre de 2016 y de 2015

1. Identificacin y actividad econmica

(a) Identificacin
Sociedad Ibrica de Construcciones Elctricas S.A. (SICE) Sucursal del Per (en adelante la
Sucursal) es una entidad, constituida en el Per el 31 de enero de 2002. Su domicilio legal es en
Avenida Juan de Arona 151 Interior 203, San Isidro - Lima, Per.

(b) Actividad econmica

La Sucursal se dedica a realizar servicios de ingeniera, investigacin, diseo, fabricacin,
desarrollo, construccin, montaje, reparacin, instalacin, comercializacin, asistencia tcnica y
otras actividades afines para la ejecucin de todo tipo de obras e instalaciones pblicas y
privadas. Al 31 de diciembre del 2016, la Sucursal del Per adicional a las obras directas que
gestiona ha constituido consorcios para obtener licitacin de obras pblicas y privadas con
terrenos las cuales son las siguientes:

Porcentaje de
Consorcios participacin Descripcin de la obra
%
Consorcio Huanuco Salud 90 Equipamiento del Hospital Hermilio Valdizn
Consorcio Turstico 50 Acondicionamiento turstico del Lago
Yarinacocha (**) Yarinacocha.
Consorcio de la Costa 50 Rehabilitacin, mejoramiento e
implementacin de 23 estaciones
hidromtricas en ros de la costa priorizados
con recursos ordinarios.
Consorcio Vial Tren 33.4 Redes peatonales de las estaciones de la
Elctrico lnea 1, Villa el Salvador Grau.
Consorcio Lima ITS 60 Proyecto 148-149 - mejoramiento de
semaforizacin-Av. Tacna-Av.Arenales.
Consorcio Pozo Santo 96 Mejoramiento de la facultad de ciencias,
ingenieria quimica, enfermeria de la
Universad Gonzales de Ica.
Consorcio EBD SA SICE 50 Adquisicin e Implementacin de un sistema
S.A de gestin de video integral para las Agencias
del Banco de la Nacin.
Minedu EBD SICE 50 Suminsitro, Transporte Instalacin y Puesta
en Funcionamiento de la Red de Datos;
Servicio de Implementacin del Sistema de

Consorcio San Isidro
Proteccin Elctrica e Instalaciones de la Red
Electrica : Implementacin de Alarmas para
las IIEE PIP 343067
50 Mejoramiento de los Servicios de Seleccin y
Nombramiento , Evaluacin y Ratificacin ,
Procesos Disciplinarios de Jueces y Fiscales
del Consejo Nacional de la Magistratura a
Nivel Nacional . Mediante el Fortalecimiento
Integral de la Organizacin

(*) Los referidos consorcios son de duracin limitada la cual se estima en 2 a 3 aos
fecha en la cual se procede a su liquidacin. Cabe sealar que Sociedad Ibrica de
Construcciones Elctricas S.A. (SICE) Sucursal del Per, es el operador tributario de
Consorcio Pozo Santo.

(**) En el mes noviembre de 2016, el Plan Copesco Nacional, resolvi unilateralmente

el contrato. A la fecha del presente informe, hay un arbitraje vigente, solicitando que
se deje sin efecto la resolucin del contrato y en todo caso se pague la
correspondiente indemnizacin por los daos y perjuicios; el mismo que segn los
asesores del consorcio tiene posibilidades de obtener un resultado favorable.

(c) Aprobacin de los estados financieros

Los estados financieros al 31 de diciembre de 2016 fueron aprobados por la Gerencia y sern
presentados a la Junta General de Accionistas de su principal para su aprobacin en los plazos
establecidos por Ley. En opinin de la Gerencia, los estados financieros adjuntos sern aprobados
sin modificacin alguna.

2. Bases de preparacin y resumen de polticas contables

2.1 Bases de presentacin
Los Estados Financieros del Consorcio han sido preparados de acuerdo con las Normas
Internacionales de Informacin Financiera (en adelante NIIF), emitidas por la International
Accounting Standards Board (en adelante IASB) y vigentes al 31 de diciembre de 2016. Los
estados financieros han sido preparados de acuerdo con el principio de costo histrico, a partir de
los registros de contabilidad mantenidos. Los estados financieros se presentan en Nuevos Soles
(moneda funcional y de presentacin), excepto cuando se indique lo contrario.

La preparacin de los estados financieros requiere que la Gerencia del Consorcio utilice juicios,
estimaciones y supuestos para determinar los montos de activos y pasivos, la exposicin de
activos y pasivos contingentes y la divulgacin de eventos significativos en las notas a los estados
financieros. Las estimaciones y juicios son continuamente evaluados y estn basados en la
experiencia histrica, incluyendo la expectativa de eventos futuros que se cree sean razonables
de ocurrir bajo las actuales circunstancias en la preparacin de los estados financieros. En opinin
de la Gerencia, estas estimaciones se efectuaron sobre la base de su mejor conocimiento de
hechos relevantes y circunstancias a la fecha de preparacin de los estados financieros; sin
embargo, los resultados finales podrn diferir de las estimaciones incluidas en los estados
financieros. La Gerencia de la Compaa no espera que las variaciones, si hubiera, tenga un
efecto material sobre los estados financieros.

Resumen de polticas contables significativas -

A continuacin, se presentan las polticas contables significativas utilizadas por la Gerencia de la
Sucursal en la preparacin de los estados financieros:

(a) Instrumentos financieros -

(1) Los activos financieros, son clasificados como activos financieros al valor razonable con
cambios en resultados. La Sucursal determina la clasificacin de sus activos financieros al
momento del reconocimiento inicial. Todos los activos financieros se reconocen inicialmente
por su valor razonable. Los prstamos y cuentas por cobrar son activos financieros no
derivados con pagos fijos o determinables, que no cotizan en un mercado activo. Despus
del reconocimiento inicial, estos activos financieros se miden al costo amortizado. Las
prdidas que resulten de un deterioro del valor se reconocen en el estado financiero de
resultados integrales como costo financiero. Un activo financiero se da de baja en cuenta
cuando hayan expirado los derechos contractuales a recibir los flujos de efectivo generados
por el activo.

(2) Los pasivos financieros se clasifican como pasivos financieros al valor razonable con cambios
en resultados. La Sucursal determina la clasificacin de los pasivos financieros al momento
del reconocimiento inicial. Todos los pasivos financieros se reconocen inicialmente por su
valor razonable ms, en el caso de los prstamos y cuentas por pagar contabilizados al costo
amortizado. Los pasivos financieros incluyen cuentas por pagar comerciales a terceros, a
relacionadas, diversas y sobregiros y deudas. Un pasivo financiero se da de baja cuando la
obligacin correspondiente ha sido pagada o cancelada, o ha expirado.

(3) La Sucursal evala si existe alguna evidencia objetiva de que un activo financiero se
encuentran deteriorados en su valor. Un activo financiero se considera deteriorado en su
valor si existe evidencia objetiva de deterioro como resultado de eventos ocurridos despus
del reconocimiento inicial del activo. El importe en libros del activo se reduce a travs del
uso de una cuenta de provisin y el importe de la prdida se reconoce en el estado financiero
de resultados integrales. Los prstamos y la provisin correspondiente se dan de baja
cuando no existen expectativas realistas de un recupero futuro y todas las garantas que
sobre ellos pudieran existir se efectivizaron o transfirieron a la Sucursal.

(4) Los activos financieros y los pasivos financieros se compensan de manera que se informa el
importe neto en el estado de situacin financiera, solamente si existe un derecho actual
legalmente exigible de compensar los importes reconocidos, y existe la intencin de
liquidarlos por el importe neto, o de realizar los activos y cancelar los pasivos en forma
simultnea.

(b) Operaciones en moneda extranjera

Se consideran transacciones en moneda extranjera a aquellas realizadas en una moneda
diferente a la moneda funcional. Las transacciones en moneda extranjera son inicialmente
registradas en la moneda funcional usando los tipos de cambio vigentes en las fechas de las
transacciones. Los activos y pasivos monetarios denominados en moneda extranjera se ajustan a
la moneda funcional usando el tipo de cambio vigente a la fecha del estado financiero. Las
ganancias o prdidas por diferencia en cambio resultante de la liquidacin de dichas
transacciones y de la traslacin de los activos y pasivos monetarios en moneda extranjera a los
tipos de cambio son reconocidas en los rubros Diferencia en cambio, neta.

(c) Efectivo y equivalente de efectivo -

El efectivo y equivalente de efectivo incluye el efectivo disponible. Dichas cuentas no estn
sujetos a un riesgo significativo de cambios en su valor.

(d) Cuentas por cobrar comerciales

Las cuentas por cobrar comerciales, se reconocen al valor nominal; menos una provisin para las
cuentas por cobrar de cobranza dudosa, que se constituye de acuerdo a las polticas establecidas
por la Gerencia en base en una evaluacin individual y de ser el caso considerando criterios
especficos por cada cliente. La Gerencia de la Sucursal evala peridicamente la suficiencia de
dicha provisin.

(e) Contratos de arrendamiento

La determinacin de si un acuerdo es un arrendamiento se basa en que el cumplimiento del
contrato dependa del uso de un activo especfico o que el contrato otorgue el derecho de uso del
activo, incluso si tal derecho no est de manera explcita en el contrato. Los arrendamientos
financieros que transfieren a la Sucursal sustancialmente todos los riesgos y beneficios, son
capitalizados al inicio del arrendamiento al valor razonable del activo o, si el monto fuera menor,
al valor actual de los pagos mnimos de arrendamiento. Un activo arrendado se deprecia a lo
largo de la vida til del activo. Los arrendamientos en los que la Sucursal no obtiene
sustancialmente todos los riesgos y los beneficios inherentes a la propiedad del activo, se
clasifican como arrendamientos operativos. Los pagos se reconocen como gastos operativos
sobre una base lineal.

(f) Deterioro de activos no financieros -

La Sucursal evala si existe algn indicio de que un activo pudiera estar deteriorado en su valor.
La Sucursal estima el importe recuperable de un activo cuando existe tal indicio, o cuando se
requiere efectuar una prueba anual de deterioro de su valor. Cuando el importe en libros de un
activo o de una unidad generadora de efectivo excede su importe recuperable, el activo se
considera deteriorado y su valor se reduce a su importe recuperable.

(g) Provisiones -
Las provisiones se reconocen cuando la Sucursal tiene una obligacin presente como resultado
de un suceso pasado y es probable que la Sucursal tenga que desprenderse de recursos que
incorporan beneficios econmicos para cancelar la obligacin, y cuando pueda hacerse una
estimacin fiable del importe de la misma.

(h) Impuesto -
Los activos y pasivos por el impuesto a las ganancias corriente se miden por los importes que se
esperan recuperar o pagar. Las tasas utilizadas para computar dichos importes son aquellas que
estn aprobadas. La Gerencia evala los criterios tomados en las declaraciones de impuestos con
respecto a las situaciones en las que las normas fiscales aplicables se encuentran sujetas a
interpretacin, y constituye provisiones cuando fuera aplicable.

El impuesto a las ganancias diferido se reconoce utilizando el mtodo del pasivo sobre las
diferencias temporales entre las bases impositivas de los activos y pasivos y sus importes en
libros a la fecha de cierre del estado financiero. Los pasivos por impuesto diferido se reconocen
por todas las diferencias temporales imponibles.

Los activos por impuesto diferido se reconocen por todas las diferencias temporales deducibles, y
por la compensacin futura de crditos fiscales y prdidas tributarias arrastrables no utilizadas,
en la medida en que sea probable la existencia de ganancias imponibles disponibles futuras
contra las cuales se puedan compensar dichas diferencias temporales deducibles, y/o se puedan
utilizar dichos crditos fiscales y prdidas tributarias arrastrables por la Sucursal. El importe en
libros de los activos por impuesto diferido se revisa y se reduce en la medida en que ya no sea
probable la existencia de suficiente ganancia imponible futura para permitir que esos activos por
impuesto diferido sean utilizados.

Los ingresos de actividades ordinarias, los gastos y los activos se reconocen excluyendo el
importe de cualquier impuesto sobre las ventas. El importe neto del impuesto sobre las ventas
que se espera recuperar de, o que corresponda pagar a la autoridad fiscal, se presenta como una
cuenta por cobrar o una cuenta por pagar en el estado de situacin financiera, segn sea
aplicable.

(i) Beneficios a los empleados -

La Sucursal tiene obligaciones de corto plazo por beneficios a sus empleados que incluyen
vacaciones, compensacin por tiempo de servicios, indemnizaciones y participacin en las
utilidades. Estas obligaciones se registran mensualmente con cargo al estado de resultados, a
medida que se devengan.

(j) Reconocimiento de ingresos -

Los ingresos comprenden el valor razonable de la venta de bienes o servicios realizada en el
curso ordinario de las operaciones de la Sucursal; se muestran netos de devoluciones, rebajas y
descuentos. La Sucursal reconoce ingresos cuando el monto puede ser medido confiablemente y
es probable que beneficios econmicos futuros fluirn hacia la Sucursal y se cumpla con los
criterios especficos por cada tipo de ingreso como se describe ms adelante. El monto de los
ingresos no puede ser medido confiablemente hasta que todas las contingencias relacionadas
con la venta hayan sido resueltas. La Sucursal basa sus estimados en resultados histricos,
considerando el tipo de cliente, de transaccin y condiciones especficas de cada acuerdo.

(1) Venta de servicios -

Los ingresos provenientes de servicios, que sustancialmente se refieren a los avances o
ejecucin de obras, los cuales se reconocen en el perodo en el que se prestan considerando el
grado de terminacin de la prestacin final del perodo sobre el cual se informa, calculado sobre
la base del servicio realmente brindado como una proporcin del total de los servicios a ser
brindados.
 (2) Ingreso por intereses -
Los ingresos provenientes de intereses se reconocen sobre la base de la proporcin de tiempo
transcurrido, usando el mtodo de inters efectivo. Cuando un prstamo o cuenta por cobrar ha
sufrido desvalorizacin o deterioro, la Sucursal reduce el valor en libros a su valor recuperable,
siendo los flujos de efectivo futuros descontados a la tasa de inters original.

(3) Ingreso por dividendos -

El ingreso proveniente de dividendos en efectivo se reconoce cuando el derecho a recibir el pago
ha sido establecido.

(k) Reconocimiento de costos y gastos -

Los costos y gastos se reconocen a medida que devengan, independientemente del momento en
que se paguen, y se registran en los perodos con los cuales se relacionan.

(l) Costos de financiamiento -

Los costos por prstamos que sean directamente atribuibles a la adquisicin, construccin o
produccin de un activo que necesariamente lleve un perodo de tiempo sustancial para que est
disponible para su uso esperado o su venta, se capitalizan como parte del costo del activo
respectivo. Todos los dems costos por prstamos se contabilizan como gastos cuando se
incurren.

(m) Pasivos y activos contingentes -

Un pasivo contingente es divulgado cuando la existencia de una obligacin slo ser confirmada
por eventos futuros o la obligacin no puede ser medido con suficiente confiabilidad. Los activos
contingentes no son reconocidos, pero son divulgados cuando sea probable que se produzca un
ingreso de beneficios econmicos hacia la Sucursal. Por su naturaleza, las contingencias slo se
resolvern cuando uno o ms eventos futuros ocurran o no.

2.2 Normas internacionales emitidas aun no vigentes -

La Sucursal decidi no adoptar anticipadamente las siguientes normas e interpretaciones que
fueron emitidas por el IASB, pero que no son efectivas al 31 de diciembre de 2016:

- Mejoras (ciclos 2012-2014) a la NIIF 4, NIIF 7, NIC 19 y NIC 34.

- NIIF 9 efectiva para periodos anuales que comiencen a partir del 1 de enero de 2019.
- NIIF 15 efectivas para periodos a partir del 1 de enero de 2017.

La Gerencia de la Sucursal estima que la aplicacin de estas modificaciones a la norma no tendr

un impacto material en los estados financieros. Sin embargo, no resulta factible proporcionar un
estimado razonable del efecto hasta que la Compaa realice una revisin detallada.
3. Efectivo y equivalente de efectivo
(a) A continuacin se presenta la composicin del rubro:

2016 2015
S/. S/.

Cuentas corrientes (b) 1,408,895 4,861,302

Depsitos a plazos (c) 10,352,000 6,200,000
__________ __________
11,760,895 11,061,302
__________ __________

(b) Al 31 de diciembre de 2016 y de 2015, la Sucursal mantiene cuentas corrientes

denominadas en nuevos soles y dlares americanos en bancos locales, son de libre
disponibilidad y no devengan intereses.

(c) Corresponde a depsitos a plazo con vencimiento entre 6 a 12 das mantenidos en una
entidad financiera local, denominados en moneda nacional y extranjera, los cuales
devengan intereses a una tasa promedio de 4.05 por ciento anual y tienen vencimiento
corriente.

4. Cuentas por cobrar comerciales, neto

(a) A continuacin se presenta la composicin del rubro:

2016 2015
S/. S/.

Derechos pendientes de facturar (b) 10,155,140 40,692,980

Facturas por cobrar (c) 18,608,299 38,009,899
Provisin para cuentas de cobranza dudosa (7,156,501) (876,893)
__________ __________
21,606,938 77,825,986
__________ __________

(b) Los derechos pendientes de facturar se originan de la prestacin de servicios por

ejecucin o avance de obra. Estos derechos incluyen principalmente a Consorcio EBD
Peru S.A Sice S.A por S/5,934,346 y Municipalidad de Lima por S/2,527,268, entre
otros.

(c) La Gerencia de la Sucursal ha reconocido una provisin para cobranza dudosa en el ao

2016 por S/7, 156,501.

5. Otras cuentas por cobrar

Corresponde principalmente al efectivo entregado a los proveedores por los conceptos
de suministro e instalacin de materiales de construccin, para la ejecucin de obras por
S/168,094 y reclamos a Sunat por concepto de ingreso como recaudacin por
S/180,455.
6. Impuestos por recuperar
(a) A continuacin se presenta la composicin del rubro:

2016 2015
S/. S/.

Pagos a cuenta del impuesto a las ganancias (b) 1,012,826 1,409,587

Saldo a favor del impuesto general a las ventas (c) 2,252,805 -
Impuesto temporal a los activos netos 443,502
__________ __________

3,709,133 1,409,587
__________ __________

(b) Al 31 de diciembre de 2016 y de 2015, corresponde a los pagos a cuenta del impuesto
a las ganancias realizados en el ao 2016. En opinin de la gerencia de la Compaa
los referidos tributos sern recuperados en el ciclo normal de operaciones de la
compaa.

(c) Al 31 de diciembre de 2016 y de 2015 corresponde al saldo a favor por IGV. En

opinin de la Gerencia de la Compaa el referido crdito fiscal se aplicara en los
meses siguientes hasta agotarlo.

7. Obligaciones financieras
(a) A continuacin se presenta la composicin del rubro:

2016 2015
S/. S/.

Prstamos bancarios (b) 23,977,813 15,939,462

Factoring de proveedores (d) 3,515,318 6,104,728

_________ _________
27,493,131 22,044,190
________ ________

(b) Al 31 de diciembre de 2016, corresponde a una deuda con el Banco Santander de

Espaa a vencimiento de 1 ao con una tasa de Libor 1 mes + 3%, la cual se
encuentra garantizada por la casa matriz.

(c) Corresponde a las operaciones de financiacin que realizan los proveedores de la

Sucursal con entidades financieras. Estas obligaciones originalmente con proveedores
se muestran en el rubro obligaciones financieras.

8. Cuentas por pagar comerciales

Las cuentas por pagar comerciales estn denominadas en moneda nacional y moneda
extranjera y se originan principalmente por obligaciones con proveedores nacionales y del
exterior por la adquisicin de materiales y suministros necesarios para la construccin.
Las cuentas por pagar comerciales tienen vencimiento corriente de entre 15 y 30 das y
no generan intereses.
9. Anticipos recibidos de sus clientes
(a) Los referidos anticipos no devengan intereses durante el ao 2016 son aplicados
cuando la Sucursal presta el servicio a las obras.
(b) Los principales anticipos recibidos por clientes son:

2016 2015
S/. S/.

Consorcio San Isidro 2,777,930 1,770,325

Municipalidad de Cerro Colorado 432,921 432,921
Banco de Crdito del Per 422,261 -
BBVA Banco Continental 281,811 -
Senati 256,823 -
Otros menores a S/189,043 700,110 330,061
Ministerio del Interior 253,045 253,045
Consorcio Turistico Yarinacocha - 10,800,000
Universidad Andina del Cusco Mobiliario - 5,335,144
Universidad Andina del Cusco - 3,479,006
Consorcio Tnel Callao 45,581 2,151,338
Universidad Nacional San Luis Gonzaga de Ica 189,043 1,863,898
UNACEM - 441,852
Consorcio de la Costa - 318,937
___________ ___________
5,359,525 27,176,527
___________ ___________

10. Capital asignado y cuentas con la principal

(a) Capital asignado -
Al 31 de diciembre de 2016 y de 2015, de acuerdo a escritura pblica, est
representado por el aporte de la Casa Matriz de Espaa, ms el incremento del capital
social como resultado de la fusin por absorcin con Sistemas e Instrumentacin S.A.
Sucursal Per efectuada en el ao 2002 y con Dyctel Infraestructuras de
Telecomunicaciones S.A. Sucursal Per, tambin por absorcin, efectuada en el ao
2004, las cuales se encuentran ntegramente emitidas y pagadas.

11. Ventas netas

(a) A continuacin se presenta la composicin del rubro:

2016 2015
S/. S/.

Consorcio Tnel Callao 12,119,172 9,847,048

Universidad Nacional San Luis Gonzaga se Ica 7,734,969 610,041
Consorcio EBD - Sice 5,934,346 -
Universidad Andina del Cusco Sala conferencias 5,734,004 -
Universidad Andina del Cusco - Qollana 4,303,121 25,318,550
Universidad Andina del Cusco Larapa 4,291,509 31,913,599
SENATI 2,832,486 -
Municipalidad de Lima 1,190,398 3,985,771
 Constructora OAS 569,546 -
Universidad Andina del Cusco Mobiliario 467,609 10,200,000
UNACEM - 2,469,680
Consorcio de la Costa - 566,306
Consorcio Turstico Yarinacocha (1,987,286) 5,800,000
Sunat Crillon - 547,227
Otros proyectos menores S/. 547,227 2,254,903 1,047,064
_________ _________
45,444,777 92,305,286
_________ __________

12. Otros ingresos operativos

(a) A continuacin se presenta la composicin del rubro:
2016 2015
S/. S/.

Otros ingresos extraordinarios 565,619 230,141

Otros ingresos empresas asociadas (b) 329,814 446,670
Otros ingresos empresas del grupo - 161,583
__________ __________
895,433 838,394
__________ __________

(b) Corresponde a la prestacin de servicios por concepto de asesora administrativa e

intereses por prstamo que brinda la Sucursal a los siguientes consorcios: Consorcio de la
Costa, Consorcio Hunuco Salud, Consorcio Yarinacocha, Consorcio Lima ITS y Consorcio
del Santa,

13. Gastos de administracin

(a) A continuacin se presenta la composicin del rubro:

2016 2015
S/. S/.

Servicios 2,099,289 1,694,770

Materiales 1,480 9,633
Mano de Obra 699,476 700,806
Amortizacin 1,879 14,027
Multas y otros 661,543
_________ _________
3,463,666 2,419,130
_________ _________

14. Gastos financieros, neto

(a) A continuacin se presenta la composicin del rubro:

2016 2015
S/. S/.
Intereses por prstamos, ver nota 7(c) 998,355 1,810,933
Comisiones cartas fianzas (b) 1,070,132 1,133,138
Intereses y gastos de documentos descontados 254,642 318,680
Otros (579,182) 65,795
__________ __________
1,743,947 3,328,546
__________ __________
 (b) Corresponde al costo financiero de las emisiones que genera la entidad financiera en la
emisin de las cartas fianzas a favor de los clientes de la Sucursal para garantizar el
fiel cumplimiento de las obras que la Gerencia ha suscrito con sus clientes.

15. Situacin tributaria

(a) La Sucursal est sujeta al rgimen tributario peruano. Al 31 de diciembre de 2016, la
tasa del impuesto a las ganancias es de 28 por ciento (28 por ciento al 31 de
diciembre de 2015) sobre la utilidad gravable luego de deducir la participacin de los
trabajadores que se calcula con una tasa de 5 por ciento sobre la utilidad imponible.

Con fecha 10 de diciembre del 2016, se public el decreto legislativo N 1261 que
modifica la ley del impuesto a la renta, el cual menciona que la tasa del impuesto a las
ganancias aplicable sobre la utilidad gravable, luego de deducir la participacin de los
trabajadores ser la siguiente: ejercicio 2017 en adelante: 29.50 por ciento.

Las personas jurdicas no domiciliadas en el Per y las personas naturales estn

sujetas a la retencin de un impuesto adicional sobre los dividendos recibidos.

(b) Para propsito de la determinacin del impuesto a las ganancias, los precios de
transferencia de las transacciones con empresas relacionadas y con empresas
residentes en territorios de baja o nula imposicin, deben estar sustentados con
documentacin e informacin sobre los mtodos de valoracin utilizados y los criterios
considerados para su determinacin. Con base en el anlisis de las operaciones de la
Sucursal, la Gerencia y sus asesores legales opinan que, como consecuencia de la
aplicacin de estas normas, no surgirn contingencias de importancia para la Sucursal
al 31 de diciembre de 2016 y de 2015.

(c) La Autoridad Tributaria tiene la facultad de revisar y, de ser aplicable, corregir el

impuesto a las ganancias calculado por la Sucursal en los cuatro aos posteriores a la
presentacin de la declaracin de impuestos. Al 31 de diciembre de 2016, las
obligaciones tributarias referidas al impuesto a las ganancias de los ejercicios 2012 a
2016, fue fiscalizado solamente el ao 2012, las dems se encuentran pendientes de
revisin. Asimismo, las obligaciones tributarias referidas al impuesto general a las
ventas de los perodos mensuales de enero 2010 a diciembre 2016, revisaron los aos
2010 al 2012, las dems se encuentran pendientes de revisin. Debido a las posibles
interpretaciones que la Autoridad Tributaria pueda dar a las normas legales vigentes
no es posible determinar, a la fecha, si de las revisiones que se realicen resultarn o
no pasivos para la Sucursal, por lo que cualquier eventual mayor impuesto o recargo
que pudiera resultar de las revisiones fiscales sera aplicado a los resultados del
ejercicio en que ste se determine.

(d) Al 31 de diciembre la Sucursal ha generado utilidad tributaria por S/10,526,966 y de esta

manera recupero la prdida tributaria que vena arrastrando. El sistema A) de Compensacin
de Prdidas est regulado por el inciso a) del artculo 50 de la LIR. Este sistema permite una
compensacin ilimitada de las prdidas tributarias. Segn esta opcin, la prdida neta total
 de tercera categora de fuente peruana que registre una empresa, en un ejercicio gravable,
puede compensarse imputndose ao a ao, hasta agotar su importe, al cincuenta por ciento
(50%) de las rentas netas de tercera categora que obtengan en los ejercicios inmediatos
posteriores. En este caso, los saldos no compensados sern considerados como la prdida
neta compensable del ejercicio que podr ser arrastrada a los ejercicios siguientes.

(e) Al 31 de diciembre de 2016, un gasto impuesto a la renta corriente ascendi a S/988,572

(incluye impuestos de aos anteriores por S/539,271) y un ingreso por impuesto a la renta
diferido por S/483,864. En el ao 2015 corresponde ntegramente a su porcin diferida.

16. Transacciones con consorcios

(a) EI saldo de las cuentas por cobrar y por pagar se resume como sigue:

2016 2015
S/. S/.
Cuentas por cobrar comerciales -
Consorcio Turstico Yarinacocha (b) 475,912 10,800,000
Consorcio Huanuco Salud 204,764 -
Consorcio de la Costa 156,802 362,032
Consorcio San Isidro 124,403 -
Consorcio Lima ITS 9,229 697
Consorcio del Santa ITS 2,623,975 2,518,873
__________ __________
3,595,085 13,681,602
__________ __________
Otras cuentas por cobrar (c)
Consorcio Turstico Yarinacocha 200,947 526,964
Consorcio Hunuco Salud 390,688 269,672
Consorcio de la Costa 116,144 99,784
Consorcio EBD SICE -4,766 -
Minedu EBD - SICE -192
Consorcio San Isidro 868,158
Consorcio Lima ITS 38,775 43,708

__________ __________
1,609,754 940,128
Prstamos por cobrar (d)
Consorcio del Santa ITS 803,911 790,637
Consorcio Turstico Yarinacocha 9,535,935
Consorcio Hunuco Salud 355,000 -
Consorcio Lima ITS 16,280 16,280
Consorcio EBD SICE 50,000
__________ __________
10,761,126 806,917
__________ __________
15,965,965 15,428,647
__________ __________
(b) Corresponde a los servicios de obra prestados. Son de vencimiento corriente, no
tienen garanta especfica y no devengan intereses.
 (c) Corresponden a los resultados por cobrar de las utilidades acumuladas de los
consorcios.

(d) Corresponde al efectivo entregado en calidad de prstamo, el cual no tiene garanta

especfica y si devenga intereses y ser cobrado en el corto plazo.

(e) La Sucursal efecta sus operaciones con empresas relacionadas bajo las mismas
condiciones que las efectuadas con terceros cuando hay transacciones similares en el
mercado, por lo que, en lo aplicable, no hay diferencias en las polticas de precios ni en
la base de liquidacin de impuestos ni en la relacin a las formas de pago, los mismos
no difieren con las polticas otorgadas a terceros.

(f) La Gerencia de la Sucursal estima que el ntegro de las cuentas por cobrar tienen una
alta probabilidad de ser recuperado, motivo por el cual no ha registrado ninguna
estimacin por deterioro relacionado con las cuentas por cobrar a relacionadas.

17. Administracin de riesgos financieros

Por la naturaleza de sus actividades, la Sucursal est expuesta al riesgo de crdito, tasa de
inters, liquidez y tipo de cambio, los cuales son manejados a travs de un proceso de
identificacin, medicin y monitoreo continuo, con sujecin a los lmites de riesgo y otros
controles. Este proceso de manejo de riesgo es crtico para la rentabilidad continua de la
Sucursal y cada persona es responsable por las exposiciones de riesgo relacionadas con sus
responsabilidades. Como parte del manejo total de riesgos, la Sucursal usa instrumentos
financieros para manejar las exposiciones resultantes de cambios en las tasas de inters,
moneda extranjera, riesgo de capital y riesgos de crdito.

Las concentraciones surgen cuando un nmero de contrapartes se dedican a actividades

comerciales similares, o tienen condiciones econmicas u otras similares. Las
concentraciones indican la relativa sensibilidad del rendimiento de la Sucursal con las
caractersticas que afectan un sector en particular. Las concentraciones de riesgo crediticio
identificadas son controladas y monitoreadas continuamente.

Riesgo de mercado -
El riesgo de mercado es el riesgo de que el valor razonable de los flujos futuros de un
instrumento financiero flucte debido a cambios en los precios de mercado. En el caso
de la Sucursal, los precios de mercado comprenden tres tipos de riesgo: el riesgo de tasa
de inters, el riesgo de tipo de cambio y el riesgo de precios.

(a) Riesgo de tasa de inters -

Las exposiciones de la Sucursal al riesgo de cambio en las tasas de inters se
relacionan principalmente con los depsitos a plazo y las obligaciones financieras con
tasas de inters flotante.

(b) Riesgo de tipo de cambio -

La exposicin de la Sucursal a los tipos de cambio se relaciona principalmente a las
actividades operativas de la Sucursal. La posicin corriente en moneda extranjera
comprende los activos y pasivos que estn expresados al tipo de cambio de la fecha
del estado de situacin financiera. Cualquier devaluacin/revaluacin de la moneda
extranjera afectara el estado separado de resultados.

Las operaciones en moneda extranjera se efectan a los tipos de cambio del mercado
libre publicados por la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP. Al 31 de diciembre
de 2016, los tipos de cambio promedio ponderado del mercado libre para las
transacciones en dlares estadounidenses fueron de S/. 3.352 para la compra y S/.
3.360 para la venta (S/.3.408 para la compra y S/.3.413 para la venta al 31 de
diciembre de 2015).
La Sucursal no utiliza instrumentos financieros derivados para cubrir su exposicin al
riesgo de tipo de cambio; sin embargo, tiene como objetivo mantener una posicin
neta que evite cualquier variacin significativa en el tipo de cambio.

Al 31 de diciembre de 2016 y de 2015, la Sucursal presenta los siguientes activos y

pasivos en moneda extranjera, expresado en su equivalencia en dlares
estadounidenses:

2016 2015
US$ US$

Activo
Efectivo y equivalente de efectivo 1,109,364 852,835
Cuentas por cobrar comerciales 519,248 4,781,735
Otras cuentas por cobrar 62,508 535,081
____________ ____________
1,691,120 6,169,651
____________ ____________

Pasivo
Obligaciones financieras 7,136,254 -
Cuentas por pagar comerciales 407,516 968,640
Otras cuentas por pagar 128,802 -
____________ ____________
7,672,572 968,640
____________ ____________

Posicin activa/pasiva neta 9,363,692 7,138,291

____________ ____________

Al 31 de diciembre de 2016 y de 2015, la Sucursal no tiene operaciones vigentes con

productos derivados para reducir o minimizar el riesgo de cambio. Al 31 de diciembre
de 2016, la ganancia por diferencia en cambio neta asciende a aproximadamente
S/834,946 (prdida neta ascendente a aproximadamente S/.1,065,227 al 31 de
diciembre de 2015), la cual se muestra en el rubro Diferencia en cambio, neta.

La poltica de la Sucursal es mantener financiamientos principalmente a tasas de

inters fijas. Al respecto, la Gerencia de la Sucursal considera que el riesgo del valor
razonable de tasas de inters no es significativo debido a que las tasas de inters de
sus contratos de financiamiento no difieren significativamente de la tasa de inters de
mercado que se encuentra disponible para la Sucursal para instrumentos financieros
similares.
 Riesgo de crdito -
El riesgo de crdito de la Sucursal se origina en el efectivo, equivalente de efectivo y
depsitos en bancos e instituciones financieras, as como de la exposicin al crdito de los
clientes, que incluye principalmente los saldos pendientes de las cuentas por cobrar
comerciales y a entidades relacionadas. Durante los aos terminados al 31 de diciembre de
2016 y 2015 la Sucursal no mantuvo concentraciones de riesgo de crdito significativo con
respecto al monto de sus activos monetarios brutos.

18. Valor razonable

El valor razonable es definido como el importe por el cual un activo podra ser intercambiado
o un pasivo liquidado entre partes conocedoras y dispuestas a ello en una transaccin
corriente, bajo el supuesto de que la entidad es una empresa en marcha.
Las normas contables definen a un instrumento financiero como efectivo, evidencia de la
propiedad en una entidad, o un contrato en que se acuerda o se impone a una entidad el
derecho o la obligacin contractual de recibir o entregar efectivo u otro instrumento
financiero. El valor razonable es definido como el monto al que un instrumento financiero
puede ser intercambiado en una transaccin entre dos partes que as lo deseen, distinta a
una venta forzada o a una liquidacin, y la mejor evidencia de su valor es su cotizacin, si es
que sta existe.

19. Contingencias
Al 31 de diciembre de 2016 y 2015, la Compaa ha iniciado 5 procesos de arbitraje por
honorarios adicionales de servicios prestados en aos anteriores en contra de sus clientes
reclamando honorarios adicionales a los pactados. Estos 5 procesos incluyen a un proceso a la
Municipalidad Distrital de Cerro Colorado, tres procesos a la Municipalidad Metropolitana de
Lima de los cuales uno quedo suspendido y a la Empresa Electricidad del Per, por un monto
de S/1,272,153, S/4,555,868 y S/592,779 respectivamente. En opinin de la Gerencia de la
Compaa y sus asesores legales stos reclamos tienen altas probabilidades de obtener
resultado favorable en el mediano plazo. Al 31 de diciembre de 2016 y 2015 la Compaa no ha
reconocido ningn de estos reclamos por cobrar debido a su naturaleza contingente.

Asimismo, la Compaa mantiene diversos procesos judiciales. En opinin de la Gerencia de la

Compaa y sus asesores legales no es necesario registrar ningn pasivo relacionado por estos
conceptos.