TASA DE INTERS CON VARIACIN EN EL TIEMPO

El dinero y el tiempo son dos factores que se encuentran muy estrechamente

ligados con la vida de las personas y los negocios. Cuando se generan excedentes
de efectivo, se ahorran durante un periodo determinado a fin de ganar un inters
que aumente el capital original disponible; en otras ocasiones, en cambio, se tiene
la necesidad de recursos financieros durante un tiempo y se debe pagar un inters
por su uso.

En periodos cortos por lo general se utiliza el inters simple. En periodos

largos, sin embargo, se utilizar casi exclusivamente el inters compuesto.

En el inters simple el capital original sobre el que calculan los intereses

permanece sin variacin alguna durante todo el tiempo que dura la operacin. En el
inters compuesto, en cambio, los inters que se van generando se van
incrementando al capital original en periodos establecidos y, a su vez, van a generar
un nuevo inters adicional para el siguiente lapso. Se dice entonces que el inters
se capitaliza y que se est en presencia de una operacin de inters compuesto.
En estas operaciones, el capital no es constante a travs del tiempo, pues aumenta
al final de cada periodo por la adicin de intereses ganados de acuerdo con la tasa
convenida.

La tasa de inters es la razn entre el inters devengado al capital en la

unidad de tiempo, est dado como un porcentaje o su equivalente, generalmente se
toma el ao como unidad de tiempo, se representa con la letra i.

Variacin de la tasa de inters en funcin del tiempo:

Entre las tasas de inters ms empleadas se hallan la anual, semestral,

cuatrimestral, trimestral, bimestral, mensual y diaria.
Ejercicio:

Usted decide depositar en un banco $300, el banco paga inters simple de 2%

mensual por su depsito, cunto ganar en concepto de inters despus de 120
das?

Frmula:

I=Pin

I=(300)(2%/30)(120)

I= $24

Nota: Si los problemas no especifican si la tasa es mensual, bimestral..., se entiende

que la tasa es anual.

Clculo del capital:

Para calcular el capital se utiliza la frmula del inters simple: P=I/in

TASA DE INTERS NOMINAL

La tasa de inters nominal es aquella que se paga por un prstamo o una

cuenta de ahorros y no se suma al capital, es expresada en trminos anuales con
una frecuencia de tiempo de pago, por ejemplo: Tasa nominal anual del 10%
pagadera mes vencido. Se asimila a la tasa de inters simple.

TASA DE INTERS EFECTIVA

La tasa de inters efectiva se paga o se recibe por un prstamo o un ahorro

cuando no se retiran los intereses, se asimila a un inters compuesto. Esta tasa es
una medida que permite comparar las tasas de inters nominales anuales bajo
diferentes modalidades de pago, ya que generalmente se parte de una tasa efectiva
para establecer la tasa nominal que se pagar o recibir por un prstamo o un
ahorro.
PERIODO DE TIEMPO

La palabra periodo (escrita tambin perodo) significa espacio de tiempo,

especialmente el que comprende la duracin total de algo; por esta razn, la
palabra periodo de tiempo sera redundante y debera evitarse. Se puede decir,
por ejemplo: Practic natacin durante el periodo escolar; Viaj durante el periodo
de vacaciones.

TASA DE INTERS CON CAMBIO DE PERIODO DE CAPITALIZACIN

El inters puede ser convertido en capital anual, semestral, trimestral y

mensualmente, etctera. Dicho periodo es denominado periodo de capitalizacin.
Al nmero de veces que el inters se capitaliza durante un ao de le denomina
frecuencia de conversin.

La tasa de inters se expresa comnmente en forma anual indicando, si es

necesario, su periodo de capitalizacin.

28% anual capitalizable mensualmente

20% anual capitalizable semestralmente

14% anual capitalizable trimestralmente

Si el inters se expresa sin mencin alguna al respecto a su capitalizacin, se

entiende que esta ocurre anualmente.

Es muy importante que, para la solucin de cualquier problema de inters

compuesto, el inters anual sea convertido a una tasa que corresponda de acuerdo
con el periodo de capitalizacin que se establezca; si el inters se capitaliza
mensualmente debe transformarse el inters anual a inters mensual; si es
trimestralmente, a inters trimestral, etctera.

El periodo de capitalizacin y la tasa de inters compuesto siempre debern ser

equivalentes.
FLUJO DE EFECTIVO MENOS FRECUENCIA DE PERIODO

Se define una tasa de inters continuo r% como aquella cuyo periodo de

capitalizacin es lo ms pequeo posible. Por ejemplo si se habla del 35%
capitalizable continuamente, lo cual significa que es una tasa expresada
anualmente y su periodo de capitalizacin puede ser lo ms pequeo posible.

INTERS DE CAPITALIZACIN CONTINA

Es en realidad un paso al lmite de la capitalizacin compuesta fraccionada,

es decir, en el caso que el fraccionamiento k, tienda a infinito, los intereses se
acumulan al capital anterior, de forma prcticamente instantnea para volver a
producir intereses.

FLUJO DE EFECTIVO MENOS FRECUENCIA DE PERIODOS

En la mayor parte de las transacciones de negocios y estudios econmicos,

el inters se capitaliza al final de periodos discretos, estos flujos de efectivos ocurren
en cantidades discretas al final de tales periodos. Sin embargo es evidente que en
la mayora de las empresas el dinero est fluyendo dentro y fuera en una corriente
casi continua.

FLUJO DE EFECTIVO 1 2 3
Utilidad neta 459 1287 2025
Depreciacin 20 40 60
Intereses 20 30 40
Variacin del capital de trabajo 300 -10 -50
Inversiones -100 -110 -120
FLUJO DE CAJA LIBRE 789 1237 1955
DEPRECIACIN

En el mbito de la contabilidad y economa, el trmino depreciacin se refiere

a una disminucin peridica del valor de un bien material o inmaterial. Esta
depreciacin puede derivarse de tres razones principales: el desgaste debido al uso,
el paso del tiempo y la vejez. Tambin se le puede llamar a estos tres tipos de
depreciacin; depreciacin fsica, funcional y obsolescencia.

Es la reduccin del valor histrico de las propiedades, planta y equipo por su

uso o cada en desuso. La contribucin de estos activos a la generacin de ingresos
del ente econmico debe reconocerse peridicamente a travs de la depreciacin
de su valor histrico ajustado. Con el fin de calcular la depreciacin de las
propiedades, planta y equipo es necesario estimar su vida til y, cuando sea
significativo, su valor residual.

La depreciacin peridica se debe determinar en forma sistemtica y por

mtodos de reconocido valor tcnico como el de lnea recta, suma de los dgitos de
los aos, unidades de produccin o aquel que mejor cumpla con la norma bsica de
asociacin.

EJEMPLO:

Torres e Hijos adquirieron el 2 de enero del presente ao un activo por

$12.600.000. Se estima que este activo tendr una vida til de 5 aos y un valor
residual no significativo. El clculo de la depreciacin anual es el siguiente:

Depreciacin anual = $12.600.000 = 2.520.000/ao.

La depreciacin anual, la depreciacin acumulada y el valor en libros del

activo al final de cada uno de los 5 aos de vida til, se pueden apreciar en la
siguiente tabla:
 Depreciacin Depreciacin Valor en
Ao anual ($) acumulada ($) libros ($)

1 2.520.000 2.520.000 10.080.000

2 2.520.000 5 040 000 7.560.000

3 2.520.000 7.560.000 5.040.000

4 2.520.000 10.080.000 2.520.000

5 2.520.000 12.600.000 0

AGOTAMIENTO

El agotamiento es una forma especial de depreciacin que se aplica a los

recursos naturales que se utilizan a lo largo de un tiempo, a diferencia de los activos
de esa edad. Para calcular el importe total que se haya agotado, el valor residual de
los recursos naturales se resta de la base de costos. El costo resultante se reduce
a continuacin, o se agota, en lnea con el uso del recurso.

El agotamiento es muy similar a la depreciacin, pero se utiliza para los

recursos naturales que estn agotados, a diferencia de los que llevan a cabo. Una
mina de carbn, por ejemplo, no pierde nada de su valor simplemente debido al
paso del tiempo, mientras que un auto s, incluso si no es accionado. Una mina slo
se convertira en un recurso valioso si se quita parte del carbn. Por lo tanto, el valor
de la mina en los libros de la empresa debe ser reducido estrictamente de acuerdo
a las reservas de carbn que se han sacado, o agotado.

EJEMPLO

La compaa Maderas de Calidad, ha comprado terreno de bosque para talar

rboles por un total de $400,000, de un total de 180 millones de pies cbicos de
madera para tala. a). Determine el costo de agotamiento si durante los dos primeros
aos se extraen 20 millones y 25millones de pies cbicos de madera.
Si despus de 2 aos el total recuperado de pies cbicos de madera es reestimado
en 230millones, calcular el nuevo factor de agotamiento para el ao 3 en adelante.

DESARROLLO:

Agotamiento: 400000/180= 2,222.22

Factor agotamiento= 2,222.22

Calculo costo Agotamiento

2,222.22x25 millones= 44,44 millones de pies cbicos madera.

Determinacin costo agotamiento 2do ao F.A x Uso anual 2,222.22x25= 55,55

millones de pies cbicos.

El total de agotamiento acumulado por los 2aos ser de:

11111,11 + 8888,88= 19999,98

La cantidad de inversin no agotada ser:

400000-19999,98= 380000,02.

AGOTAMIENTO POR COSTO

El costo por agotamiento anual es pt veces el uso del ao o volumen de

actividad. El agotamiento basado en el costo acumulado no puede exceder el costo
inicial total del recurso. Si se estima nuevamente la capacidad de la propiedad en
algn ao futuro, se calcula un nuevo factor de agotamiento de costos con base en
la cantidad no agotada y la nueva estimacin de capacidad.

AGOTAMIENTO PORCENTUAL

El agotamiento porcentual: el segundo mtodo de agotamiento, es una

consideracin, especial dada para recursos naturales. Cada ao puede agotarse un
porcentaje constante dado del ingreso bruto del recurso siempre que este no exceda
el 50% del ingreso gravable del a compaa. Entonces, anualmente la cantidad
agotada se calcula como:
Porcentaje del a cantidad agotada: porcentaje * ingreso bruto del a propiedad
Usando el agotamiento porcentual, los cargos totales por agotamiento pueden
exceder el costo inicial sin lmite. La cuanta del agotamiento cada ao puede
determinarse usando el mtodo de costo o el mtodo de porcentaje, como lo permite
la ley. Agotamiento anual = % agotamiento si % agotamiento> %agotamiento
% agotamiento si % agotamiento> %agotamiento

Los agotamientos porcentuales anuales par aciertos depsitos naturales se

enumeran a continuacin. Estos porcentajes se cambian de tiempo en tiempo
cuando se reglamenta una nueva legislacin.

NATURALEZA DE LA DEPRECIACIN

La depreciacin es el mecanismo mediante el cual se reconoce el desgaste

que sufre un bien por el uso que se haga de l. Cuando un activo es utilizado para
generar ingresos, este sufre un desgaste normal durante su vida til que el final lo
lleva a ser inutilizable. El ingreso generado por el activo usado, se le debe incorporar
el gasto correspondiente desgaste que ese activo a sufrido para poder generar el
ingreso, puesto que como segn seala un elemental principio econmico, no puede
haber ingreso sin haber incurrido en un gasto, y el desgaste de un activo por su uso,
es uno de los gastos que al final permiten generar un determinado ingreso.

Al utilizar un activo, este con el tiempo se hace necesario reemplazarlo, y

reemplazarlo genera un derogacin, la que no puede ser cargada a los ingresos del
periodo en que se reemplace el activo, puesto que ese activo genero ingresos y
significo un gasto en ms de un periodo, por lo que mediante la depreciacin se
distribuye en varios periodos el gasto inherente al uso del activo, de esta forma sol
se imputan a los ingresos los gastos en que efectivamente se incurrieron para
generarlo en sus respectivos periodos.

Otra connotacin que tiene la depreciacin, vista desde el punto de vista

financiero y econmico, consiste en que, al reconocer el desgaste del activo por su
uso, se va creando una especie de provisin o de reserva que al final permite ser
reemplazado sin afectar la liquidez y el capital de trabajo de la empresa.
Supongamos que una empresa genera ingresos de $1.000 y unos costos y gastos
que sin incluir la depreciacin son de $700, lo que significa que la utilidad ser de
$300, valor que se distribuye a los socios. Supongamos tambin, que dentro de
esos $300 que se distribuyen a los socios, estn incluidos $100 por concepto de
depreciacin, que al no incluirla permiten ser distribuidos como utilidad; que pasara
en 5 aos cuando el activo que genera los $1.000 de ingresos se debe reemplazar;
sucede que no hay recursos para adquirir otro, puesto que estos recursos con que
se deba reemplazar fueron distribuidos. De ah la importancia de la depreciacin,
que al reconocer dentro del resultado del ejercicio el gasto por el uso de los activos,
permite, adems de mostrar una informacin contable y financiera objetiva y real,
permite tambin mantener la capacidad operativa de la empresa al no afectarse su
capital de trabajo por distribucin de utilidades indebidas.

La depreciacin, como ya se mencion, reconoce el desgaste de los activos

por su esfuerzo en la generacin del ingreso, de modo pues, que su reconocimiento
es proporcional al tiempo en que el activo puede generar ingresos. Esto es lo que
se llama vida til de un bien o un activo. Durante cunto tiempo, un activo se
mantiene en condiciones de ser utilizado y de generar ingresos.