Activo financiero

Un activo financiero es un instrumento financiero que otorga a su comprador el

derecho a recibir ingresos futuros por parte del vendedor, es decir, es un derecho sobre
los activos reales del emisor y el efectivo que generen. Pueden ser emitidas por
cualquier unidad econmica (empresa, Gobierno, etc).

Al contrario que los activos tangibles (un coche o una casa, por ejemplo), los activos
financieros no suelen tener un valor fsico. El comprador de un activo financiero posee un
derecho (un activo) y el vendedor una obligacin (un pasivo).

Un activo financiero obtiene su valor de ese derecho contractual. Gracias a estos

instrumentos las entidades que poseen deuda se pueden financiar y a su vez, las personas
que quieren invertir sus ahorros consiguen una rentabilidad invirtiendo en esa deuda. Los
activos financieros se representan mediante ttulos fsicos o anotaciones contables (por
ejemplo, una cuenta en el banco).

Las caractersticas de los activos financieros

Los activos financieros tienen tres caractersticas fundamentales; liquidez, rentabilidad y
riesgo. Cada una de ellas puede variar segn el tipo de activo financiero. Adems, existe
una fuerte relacin entre rentabilidad, riesgo y liquidez. Segn la magnitud de una afectar
a la otras, por ejemplo, un activo menos lquido tendr ms riesgo y por tanto exigir una
mayor rentabilidad.

Rentabilidad: Cuanto ms inters aporta el activo mayor es su rentabilidad.

Riesgo: Probabilidad de que el emisor no cumpla sus compromisos. Cuanto mayor

sea el riesgo, mayor ser la rentabilidad.

Liquidez: Capacidad de convertir el activo en dinero sin sufrir prdidas. Podemos

clasificar los activos financieros segn su liquidez:

1. Dinero en curso legal: monedas y billetes (es lo ms lquido que hay, pues ya es dinero
en s. Se puede cambiar sencillamente por otros bienes).
2. Dinero en los bancos: depsitos a la vista, depsitos de ahorro y de plazo (vase
depsitos bancarios).
3. Deuda pblica a corto plazo: letras del tesoro.
4. Pagars de empresa: activos emitidos por empresas privadas.
5. Deuda pblica a largo plazo: bonos y obligaciones del tesoro.
6. Renta fija: deuda emitida por las empresas privadas.
7. Renta Variable: desde acciones hasta derivados financieros.
FONDOS MUTUOS.

Definicin.

Constituye el patrimonio aportado por personas naturales o jurdicas para su inversin en valores
de oferta pblica administrado por un tercero (sociedades administradoras de fondos mutuos), por
cuenta y riesgo de los partcipes quienes perciben los beneficios a travs de la revalorizacin de sus
aportes y soportan las eventuales prdidas. Son fondos abiertos, aquellos en que las cuotas son
rescatables por esencia. En los fondos cerrados las cuotas no son rescatables.

Los fondos mutuos son un conjunto de inversiones formado por acciones, instrumentos de
deuda (bonos, pagars, depsitos a plazo, etc., llamados comnmente instrumentos de
renta fija) o combinaciones de ambos (acciones + renta fija), los que son administrados
por una empresa regulada llamada Administradora.

Existen muchos datos sobre la industria de fondos mutuos: rentabilidad para distintos
plazos, costos, estrategias de inversin, distribucin de las inversiones de cada fondo por
tipo de instrumento, rea geogrfica y/o sector econmico, volatilidad (riesgo asociado a las
inversiones de cada fondo), tamao del fondo, serie ms conveniente dentro de cada fondo,
premios recibidos por las administradoras, etc., etc., etc. El gran desafo es encontrar todos
estos datos transformados en informacin, es decir, ordenados en una forma coherente y
consistente que te permita analizar, comparar y decidir por aquel fondo o grupo de fondos,
que ms se acomoda a tus necesidades y a tu perfil como inversionista.

Ventajas y desventajas al invertir en fondos mutuos.

 a. Son administrados por profesionales expertos en inversiones.

b. Puedes preguntarte: tengo el tiempo suficiente o los conocimientos necesarios

para administrar mi propio portafolio o cartera de inversiones? Para un inversionista
con escaso tiempo o falta de experiencia en el mundo de las inversiones, los fondos
mutuos son una alternativa eficiente de contar con un experto que ejecute,
administre y controle sus inversiones.

c. Permiten diversificar tus ahorros entre diferentes tipos de instrumentos de

inversin (acciones, bonos, etc.), es decir, no poner todos los huevos en una misma
canasta. La idea detrs del concepto de diversificacin es que al invertir en un gran
nmero de instrumentos, ya sea que fueran de distinto tipo (acciones, bonos,
depsitos a plazo, etc.) o del mismo tipo pero de distintos emisores (acciones de
distintas empresas) la prdida en uno particular de aquellos ser minimizada por la
ganancia en los otros. En otras palabras: mientras mayor sea la cantidad de
diferentes instrumentos y acciones distintas tengas, menor ser el impacto negativo
que te pueda causar una inversin individual en particular. Los fondos mutuos
tienen por lo general muchos instrumentos de distinto tipo y de diferentes emisores.
Sera casi imposible para un inversionista individual no sofisticado construir un
portafolio o cartera de este tipo con una pequea cantidad de dinero

d. Otorgan economas de escala debido a que al invertir en conjunto con otros

inversionistas obtienes las ventajas de los inversionistas de grandes montos, a pesar
de que tu inversin particular pueda ser de un monto relativamente pequeo. Esto es
particularmente cierto en el caso de acciones ya que el valor de una de ellas puede
ser superior al monto total que tu dispones para invertir. En el caso de otros
instrumentos, por ejemplo bonos de empresas internacionales, el monto mnimo
exigido puede ser tambin superior al monto de tu inversin.

e. Simplicidad: es fcil invertir en ellos. Lo puedes hacer directamente en las

Administradoras o por intermedio de un agente colocador como lo es FOL Agencia
de Valores.

f. Puedes invertir desde montos muy bajos.

g. Liquidez: puedes rescatar tu inversin cuando lo desees sin estar preocupado de

fechas de vencimiento especficas, como es el caso de los depsitos a plazo. Al igual
que una accin, que la puedes vender cuando lo necesites, las cuotas de los fondos
mutuos las puedes rescatar cuando lo desees. Solo tienes que solicitarlo a la
Administradora o al agente colocador, quien lo har por ti.

h. Gran variedad: existen muchos tipos y categoras de fondos mutuos que los
puedes combinar para lograr una cartera o portafolio diversificado de inversiones
acorde con tus necesidades, tus objetivos y tu perfil de inversionista. Se clasifican
por el tipo de inversiones que realiza, la estrategia de inversin, la regin geogrfica
donde invierten, etc. Esto significa que puedes lograr una diversificacin mayor: por
 el hecho de invertir en un fondo mutuo ya ests diversificando y, al hacerlo en
varios fondos (cartera), diversificars an ms.

i. Puedes obtener ventajas tributarias creadas para incentivar el ahorro.

Formas de obtener rentabilidad al invertir en fondos mutuos.

Los ingresos o rentabilidad al invertir en fondos mutuos la puedes obtener de diferentes

formas:

a. Puede provenir de los dividendos que pagan las acciones donde invirti el fondo
y/o de los intereses que paguen los instrumentos de renta fija comprados por el
fondo. La Administradora del fondo distribuye entre los inversionistas casi la
totalidad de los ingresos recibidos por sus inversiones (dividendos y/o intereses)

b. Puede provenir de las ganancias de capital que obtenga el fondo cuando vende un
instrumento, acciones y/o renta fija, que haya subido de precio. Por lo general esta
ganancia es re invertida en otros instrumentos segn la poltica y estrategia de
inversin del fondo.

c. Puede provenir del aumento de precio en los instrumentos, acciones y/o renta fija,
en los que haya invertido el fondo pero que no fueron vendidos, es decir, siguen en
el fondo. Esto se reflejar en un aumento en el valor de la cuota del fondo y tu
puedes vender (rescatar) el total o parte de tus cuotas para obtener esa rentabilidad.

d. Por lo general las administradoras distribuyen estas ganancias o ingresos

otorgando ms cuotas a los inversionistas en lugar de repartirlas en efectivo.

Identificar tus objetivos y tu tolerancia al riesgo.

Antes de invertir en cualquier fondo debes meditar la razn por la cual ests invirtiendo:

a) Cul es tu horizonte de inversin: corto plazo (menos de 1 ao), a mediano plazo

(entre 1 o 2 aos) o largo plazo (ms de 2 aos)?

b) El dinero invertido lo usars para pagar la educacin de tus hijos?

c) El resultado de tu inversin ser para mejorar tu pensin muchos aos despus?

d) Se recomienda que para inversiones de corto y mediano plazo inviertas en fondos de

renta fija ( bonos, depsitos a plazo e instrumentos de deuda de empresas y de
Gobiernos, tanto nacionales como extranjeros ) de corto, mediano y largo plazo.
Solo para un horizonte de largo plazo se recomienda los fondos de acciones.

b. Tambin debes considerar cul es tu tolerancia al riesgo:

 a) Podrs soportar altas variaciones en tus inversiones ?

b) Prefieres sacrificar rentabilidad por mayor tranquilidad ?

c) Si bien en ninguno de los dos casos anteriores se puede asegurar la rentabilidad

futura de cualquier fondo, las personas que se identifican con el primer caso
deberan preferir los fondos accionarios mientras que las identificadas con el
segundo, los fondos de renta fija.

c. Tambin debes pensar:

a) Estoy invirtiendo una parte muy importante de mis ahorros ?

b) Si pierdo parte de mi inversin lo podr soportar financieramente ?

c) Mis ingresos actuales son seguros y estables en el tiempo ?

Informacin relevante al momento de entrar al fondo mutuo.

a. Si tu objetivo es invertir en el corto plazo, los fondos ms recomendables son los de

renta fija. La tendencia diaria de los valores cuota del fondo podran ser muy
importantes para tu decisin. As tambin lo sern las variables econmicas de corto
plazo: inflacin, tasa de inters de corto y mediano plazo, etc.

b. Si tu objetivo es mantener tus ahorros invertidos por un largo tiempo, es decir, por
muchos aos, deberas fijarte en la informacin respecto del rendimiento de largo
plazo, es decir, cun consistente ha sido el comportamiento de la administradora a
travs de los aos, cules son los costos de la serie del fondo elegido y la historia y
permanencia del grupo de gerentes de inversin de la administradora. Con todo esto,
probablemente, sea suficiente.