Professional Documents
Culture Documents
COMPENDIO CONTABLE
INDICADORES
RATIOS FINANCIEROS
Los ratios financieros, tambin conocidos como indicadores Esta cantidad nos indica la disponibilidad de recursos con
o coeficientes financieros, constituyen una de las principales los que cuenta la empresa en el corto plazo, luego de haber
herramientas de anlisis de la situacin patrimonial, financiera, cumplido con sus obligaciones de deuda.
econmica y comercial de una empresa. El uso adecuado de
estos ratios nos permite tomar decisiones importantes para el RATIOS DE SOLVENCIA
futuro de la compaa, abarcando temas que van desde el nivel
de endeudamiento sin perjudicar las obligaciones financieras Mide la capacidad de endeudamiento de una empresa y ex-
de la empresa, hasta la capacidad de mejorar su gestin para plica el respaldo monetario del cual disponen para afrontar sus
aumentar su nivel de ingresos. obligaciones dndonos una idea de su autonoma financiera. En
Existen varias clases de ratios que permiten evaluar de otras palabras, cunto dinero puede solicitar una empresa como
manera concreta el desempeo de la compaa. Dichos indi- prstamo, resguardado por sus patrimonios y activos.
cadores son: Este ratio es de mucho inters para los acreedores, ya que
son ellos quienes van a determinar la probabilidad de reem-
RATIOS DE LIQUIDEZ bolso respaldado por sus respectivos activos en caso de que
la empresa no les pueda pagar. A continuacin pasaremos a
Son aquellos activos que se pueden convertir fcilmente ver los principales ratios de solvencia.
en efectivo para poder cubrir sus obligaciones de pagos, en
el corto y mediano plazo. 1. Endeudamiento Patrimonial: Pasivo Total
Las ms usadas son: Patrimonio
a. Liquidez: Activo Corriente Nos muestra el grado de autonoma o dependencia finan-
Pasivo Corriente ciera de la empresa; o sea si camina con capital propio o
con capital de terceros (prstamos). Es conveniente que
Nos indica el grado en el cual los activos pueden cubrir los tenga un ndice bajo, pues ello significara que tiene un
pasivos, es decir, de cunto dinero disponemos para cubrir escaso nivel de endeudamiento y por lo tanto una buena
nuestras deudas actuales (de corto y mediano plazo). capacidad de pago para los acreedores y proveedores.
Ejemplo: Evaluacin de los acreedores, para el otorgamiento de un
Si tenemos un activo corriente = S/. 3628959 = 4.06 veces prstamo financiero:
Si tenemos un pasivo corriente = S/. 893150 1 > Mala capacidad de pago de la empresa
1 = Cubre apenas los pagos de las cuotas
Esto quiere decir que el activo corriente es 4.06 veces ms 1 < Buena capacidad de pago de la empresa
grande que el pasivo corriente; o que por cada UM de deuda
la empresa cuenta con 4.06 UM para pagarla. Ejemplo: Se tiene un
1 > Buena capacidad de pago Pasivo Total = S/. 400,369
1 = Cubre apenas los pagos Patrimonio = S/. 850,500
1 < Mala capacidad de pago
Endeudamiento Patrimonial = S/. 400,369 = 0.47
b. Prueba cida: S/. 850,500
Gastos Pagados
Activo corriente Existencias por Anticipado El 0.47 nos indica que la empresa registra una buena
capacidad de pago, frente a sus obligaciones financieras,
Pasivo Corriente
proporcionando un indicador positivo sobre la toma de
Este nos explica de una manera ms detallada la capacidad decisin de los acreedores.
de pago de una empresa en el corto plazo, acercndose ms
a los activos que rpidamente se convierten en dinero. 2. Endeudamiento Patrimonial a Largo Plazo:
Pasivos de Largo Plazo
c. Capital Trabajo o Fondo de maniobra:
Patrimonio
Activo corriente Pasivo corriente
Nos proporciona una visin ms panormica de la solvencia
Ejemplo: Activo corriente = S/. 2449,060 en el largo plazo que pueda tener una empresa.
Pasivo corriente = S/. 900,630
3. Endeudamiento del Activo Total: Pasivo Total
C. Trabajo o Fondo de Maniobra: Activo Total
S/. 2449,060 S/. 900,630 = S/. 1548,430
EDICIONES
CABALLERO BUSTAMANTE ratios 1
COMPENDIO CONTABLE Ratios Financieros
Evala que porcentaje de los activos totales es financiado Esto nos indica que la mercadera sale del almacn al
por terceros. mercado cada 73 das, lo que implica una baja rotacin
Ejemplo: de la mercadera, debido a que se queda en stock ms de
Pasivo Total = S/. 400,369 = 32% Promedio de la industria = 25% dos meses y genera un capital esttico sin rentabilidad
alguna.
Activo Total S/. 1250,869
Esto significa que la razn de endeudamiento de la empresa c. Rotacin de Activos Fijos: Ventas Netas
es de 32%, lo cual implica que la empresa ha asignado casi Activo Fijo Total
la tercera parte a capital tercero para su financiamiento. Esta
empresa encontrara difcil solicitar en prstamo fondos Activo Fijo Total = Planta y Equipo
adicionales a los acreedores sin antes obtener primero
ms fondos de capital contable. Mide la efectividad con que una empresa utiliza su planta
y equipos para generar mayores ventas. Un ratio elevado
3. Endeudamiento de Largo Plazo del Activo Fijo Neto: refleja una gran productividad de los activos como gene-
radores de ventas. Tambin se puede interpretar como el
Pasivo de Largo Plazo
nmero de veces que se podra renovar el activo fijo con
Activo Fijo Neto las ventas que este genera en un determinado periodo.
Ejemplo: Se tiene ventas netas por 3000 y activo fijo total
Analiza la forma en que se financia el activo fijo (inmuebles, por 1000:
maquinaria y equipo).
S/. 3000 = 3.0 veces
RATIOS DE GESTIN S/. 1000
Promedio de la industria = 2.0 veces
Mide la efectividad con que la empresa administra sus
activos, tomando como base los niveles de ventas, reflejndose La empresa al tener un nivel de rotacin de 3 veces con
en el aumento de sus volmenes y midindose en nmero de respecto al promedio de la industria nos demuestra que
veces. Los principales anlisis de gestin son: sus niveles de ventas son superiores a las otras empresas
en relacin a su capacidad instalada (planta y equipo).
a. Rotacin de Cajas y Bancos: Caja y Bancos x 360 das 1 < Mala utilizacin de los activos fijos
1 = Regular utilizacin de la planta
Ventas Netas
1 > Buena utilizacin de los activos fijos
Mide el nmero de das que el rubro caja y bancos puede
cubrir las ventas con sus recursos existentes propios. d. Inventarios a Capital Trabajo: Inventario
Ejemplo: Capital Trabajo
R. de Cajas y Bancos = S/. 194,196 * 360 = 16 das Nos indica como una empresa puede financiar el nivel de
inventarios. Es decir que si se tiene un ratio elevado sig-
S/. 4'363,670
nificara que no se tiene suficiente capital de trabajo para
Es decir que contamos con liquidez para cubrir 16 das de financiar el nivel actual de inventarios o que una proporcin
ventas de dicho capital de trabajo se desaprovecha al permanecer
inmovilizado financiando inventarios quizs excesivos o de
b. Rotacin de Inventarios o Existencias: lenta rotacin.
Ventas Netas Costos de Ventas e. Rotacin de Cuentas por Cobrar:
= Veces
Inventarios o Existencias Finales Ventas Netas al Crdito = Veces
( )
Cuentas por Cobrar Promedio
Ventas Netas Costos de Ventas
360 = Das
Inventarios o Existencias Finales Mide el nmero de veces que las cuentas por cobrar se
transforman en efectivo durante el ao. Cuanta ms alta es
Nos indica con que frecuencia sale una existencia del al- la rotacin, menor es el tiempo que le toma a la empresa
macn para ser vendida, con lo cual se debe propiciar que realizar la cobranza por las ventas que efectu al crdito.
tenga un elevado nivel de rotacin, pues ello nos revelara Ventas Netas al Contado = S/. 100,000
un gran dinamismo en las ventas y nos permitira adems Ventas Netas al Crdito = S/. 900,000
disminuir los costos de almacenamiento. Cuentas por Cobrar, Principio de Ao = S/. 86,000
Ejemplo: Se tiene ventas netas o costos de ventas por 3,000 Cuentas por Cobrar, final de ao = S/. 117,000
e inventarios por 615: Cuentas por Cobrar, Promedio = S/. 101,500
( )
S/. 3,000 x 360
360 = 73.8 das R. de Cuentas por Cobrar = S/. 900,000 = 8.9 Veces
S/. 615 S/. 101,500
EDICIONES
2 RATIOS CABALLERO BUSTAMANTE
Ratios Financieros COMPENDIO CONTABLE
f. Per. Prom. de Cobranzas o Das Pendientes Cobro: decir, nos demuestra el desempeo de la empresa en cuanto
a la obtencin de beneficios sobre lo invertido.
Ctas por Cobrar x 365 das = Das Los indicadores de rentabilidad son muy variados, entre los
Ventas anuales al crdito ms importantes figuran: la rentabilidad sobre el patrimonio,
rentabilidad sobre activos totales, margen bruto de ganancia
Este ratio muestra cul es el plazo promedio que se les dan y margen neto sobre ventas.
a los clientes para pagar por las ventas que se efectuaron
al crdito. Se utiliza para evaluar la poltica de cobranza. 1. Rentabilidad Patrimonial:
Un plazo muy extenso podra sugerir entre otras cosas que
la poltica de crditos o de cobranza no es adecuada o que Utilidad Neta Ingreso Neto = %
los clientes deudores padecen de dificultades financieras. Patrimonio
Ejemplo: Se tiene cuentas por cobrar por 101,500 y ventas
anuales al crdito por 900,000. Nos calcula la rentabilidad de los fondos aportados por el
inversionista.
S/. 101,500 x 365 = 41 das Por ejemplo: Si tenemos una utilidad neta de 63,687 y un
patrimonio de 1961334
S/. 900,000
Esto revela que las cuentas por cobrar estn circulando 41 S/. 63,687 = 0.0325 = 3.25%
das, es decir nos indica el tiempo promedio que tardan S/. 1'961,334
en convertirse en efectivo. Esta interpretacin depende de
los trminos de crdito de la compaa y de la actividad Esto significa que por cada Unidad Monetaria del dueo
estacional que realice. ste genera un rendimiento del 3.25% sobre el patrimonio.
Por ejemplo, si la compaa garantiza trminos de crdito a Es decir, mide la capacidad de la empresa para generar
30 das a sus clientes, el anlisis anterior indica que el cobro utilidad a favor del propietario.
de las cuentas por cobrar est rezagado; sin embargo, si
los trminos son por 60 das, los cobros se estn realizando 2. Rentabilidad de los Activos o Rendimiento sobre la
antes de lo programado. Inversin:
EDICIONES
CABALLERO BUSTAMANTE ratios 3
COMPENDIO CONTABLE Ratios Financieros
Esto significa que por cada UM vendida hemos obtenido la empresa est obteniendo una utilidad bruta del 32.87%
como utilidad el 10%. por cada UM vendida.
EDICIONES
4 RATIOS CABALLERO BUSTAMANTE