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Cementos Argos S.A. (Argos) es una compaa geogrficamente diversa con rpido crecimiento en
cemento y concreto (RMC), con posiciones de liderazgo en Estados Unidos, Colombia y Caribe y
Centroamrica (CCA). Argos tiene una capacidad anual de aproximadamente 21M de toneladas de
cemento y de 18M m3 de concreto.
Los ingresos consolidados crecieron 33.9% A/A, llegando a COP 2.2 billones1.
El EBITDA consolidado increment 38.4% A/A, ubicndose en COP 425 mil millones. El
margen EBITDA fue de 19%, lo que representa un aumento de 61.9 pbs.
La utilidad neta se ubic en de COP 100 mil millones, lo que representa un incremento de
27.1% A/A.
1T
2015 2016 Var
Cifras Relevantes
Cemento M TM 3,238 3,447 208 6.4%
RMC M m3 2,538 2,805 267 10.5%
Ingresos COP MM 1,653 2,213 560 33.9%
Ebitda COP MM 307 425 118 38.3%
Margin Ebitda % 19% 19% 61.6
Utilidad Neta COP MM 79 100 21 27.1%
Margen Neto % 4.8% 4.5% - 24.4
1T
2015 2016 Var
Volumen
Cemento 000 TM 1,484 1,231 -254 -17.1%
RMC 3 796 801 6 0.7%
000 m
Los volmenes de cemento despachado en el periodo disminuyeron 17%, alcanzando un total
de 1.2 millones de toneladas mtricas. El Departamento Nacional de Estadsticas (DANE)
report una contraccin de 0.05% en el mercado total. Producto de las diferentes dinmicas
competitivas del mercado, Argos obtuvo un menor crecimiento del volumen en la regin
central del pas. Sin embargo, mantenemos nuestra visin positiva para el mercado, el cual se
espera que comience a demandar cemento una vez inicien los proyectos de infraestructura de
las 4G, as como el plan de infraestructura del nuevo alcalde de Bogot, Enrique Pealosa.
En el negocio del concreto, despachamos 801 mil metros cbicos, un incremento del 0.7%
como resultado de un aumento de la construccin residencial, lo que compensa la
desaceleracin en obras civiles.
Resultados Financieros
1T
2015 2016 Var
Cifras Claves
Ingresos COP M 658,063 665,985 7,923 1.2%
EBITDA COP M 191,699 204,659 12,960 6.8%
Margen EBITDA % 29.1% 30.7% 159.9
Excelentes resultados durante el primer trimestre con crecimientos en ingresos del orden del
1.2%, en EBITDA del 6.8% y en el margen EBITDA en 160 pbs, producto de los incrementos
en precios y de los resultados obtenidos del programa de excelencia organizacional. En
primer lugar, nuestras ltimas inversiones estn completamente operativas, tanto en la planta
de Rioclaro, como en el centro de despacho en Cartagena. Segundo, alcanzamos mejores
eficiencias operativas tales como: reduccin en un 5% en el consumo calrico, estabilizacin
del factor de marcha en Cartagena y Rioclaro por encima del 96% y aumento en el uso de
combustibles alternativos en la produccin de cemento.
Regional USA
1T
2015 2016 Var
Volumen
Cemento 000 TM 635 935 300 47.3%
RMC 000 m3 1,631 1,902 272 16.7%
Los despachos de cemento aumentaron un 47.3%, alcanzando las 935 mil toneladas mtricas
durante el trimestre. Este crecimiento se debe principalmente a la demanda acumulada de
producto dado el clima adverso durante 2015.
Una vez ms, nuestros estados superaron el crecimiento promedio nacional de despachos
(15%) con un aumento promedio del orden del 28%, liderado por las Carolinas por encima del
40%, Alabama 36% y Georgia 25%.
Resultados Financieros
1T
2015 2016 Var
Cifras Claves
Ingresos USD M 264 335 71 26.9%
EBITDA USD M 14 34 20 140.3%
Margen EBITDA % 5.4% 10.1% 0% 478.6
Obtuvimos ingresos por USD 335 millones durante el 1T16, aumentando un 26.9%, lo que
refleja la recuperacin del mercado de Estados Unidos.
1T
2015 2016 Var
Volumen
Cemento 000 TM 1,119 1,281 162 14.4%
RMC 000 m3 112 102 -10 -9.3%
Esta Regional comercializ cerca de 1,281 mil toneladas mtricas de cemento en el periodo,
lo que representa un aumento de 14.4% frente al 1T15, impulsada principalmente por el
desempeo de nuestras operaciones en el Caribe Oriental y los resultados del negocio de
trading y exportaciones.
Los volmenes del negocio de concreto alcanzaron niveles de 102 mil metros cbicos, 9.3%
menos que el nivel obtenido en 1T15.
Resultados Financieros
1T
2015 2016 Var
Cifras Claves
Ingresos USD M 134 139 5 3.7%
EBITDA USD M 44 49 5 11.3%
Margen EBITDA % 32.9% 35.3% 241.7
Registramos ingresos por USD 139 millones, aumentando 3.7% frente al mismo periodo de
2015. El EBITDA generado por esta Regional en 2016 alcanz USD 49 millones, lo que
representa un incremento de 11.3%. El margen EBITDA para el periodo fue 35%, 241.7
puntos bsicos por encima del resultado obtenido en 1T15, lo que prueba un alto retorno
sobre el capital y las eficientes interconexiones en la regin.
Resumen de Resultados
Ingresos EBITDA
2015 2016 Var (%) 2015 Mgn (%) 2016 Mgn (%) Var (%)
COP MM
Colombia 658 666 1.2% 192 29.1% 205 30.7% 6.8%
USA 651 1,092 67.7% 35 5.4% 111 10.1% 217.5%
CCA 332 455 37.0% 109 32.9% 160 35.3% 47.0%
Subtotal 1,641 2,213 34.8% 336 20.5% 476 21.5% 41.8%
USD M
Colombia 266 204 -23.4% 78 29.1% 63 30.7% -19.2%
USA 264 335 26.9% 14 5.4% 34 10.1% 140.3%
CCA 134 139 3.7% 44 32.9% 49 35.3% 11.3%
Corp & Otros Negocios 5 0 -99.0% -12 -245.5% -16 -33610.6% -35.1%
Total Consolidado 669 678 1.3% 124 18.6% 130 19.2% 4.7%
1,639,746 543
* Tasa de cambio a marzo 31 de 2016: COP 3,022.35 / USD
A nivel consolidado, al cierre del periodo, los indicadores de cobertura de deuda continan en
niveles adecuados: la relacin Deuda Neta / EBITDA + Dividendos registr un valor de 3.10x
y la relacin EBITDA / Gastos financieros cerr en 5.00x.
* Nota: Para el indicador Deuda Neta / EBITDA + Dividendos la deuda neta y el EBITDA se calcularn con la misma tasa de
cambio (desde 1T15)
3 Las variaciones del portafolio de inversiones no cementeras no afectan el estado de resultados de Cementos Argos, pero s afectan las cifras del
balance general, a travs de la cuenta de valorizaciones o desvalorizaciones. Todas estas compaas reportan peridicamente sus resultados por
lo cual no se detalla en este reporte informacin referente a las mismas.
CEMENTOS ARGOS S.A.
Estado de Resultados Consolidado
COP m illones o USD m illones
PASIVO
Pasivo corriente
Obligaciones financieras 1,241,161 1,186,029 4.65
Pasivos comerciales y cuentas por pagar 1,206,304 988,134 22.08
Impuestos, gravmenes y tasas 348,160 323,805 7.52
Pasivo por beneficios a empleados 145,392 145,041 0.24
Provisiones corrientes 75,747 86,055 -11.98
Otros pasivos financieros 43,142 45,019 -4.17
Instrumentos financieros derivados 6,841 0 0.00
Bonos en circulacin y acciones preferenciales 436,113 426,638 2.22
Ingresos recibidos por anticipado y otros pasivos 128,951 154,955 -16.78
Pasivos asociados a activos no corrientes mantenidos para la venta 856 856 0.00
Total pasivo corriente $ 3,632,667 $ 3,356,532 8.23
Pasivos no corriente
Obligaciones financieras 2,147,073 2,243,125 -4.28
Pasivos comerciales y cuentas por pagar 17,318 10,495 65.01
Pasivo por beneficios a empleados 240,920 245,395 -1.82
Otros pasivos financieros 0 0 0.00
Instrumentos financieros derivados 135,598 172,156 -21.24
Impuestos por pagar 0 0 0.00
Provisiones 195,893 186,920 4.80
Bonos en circulacin y acciones preferenciales 1,812,372 1,822,157 -0.54
Otros pasivos 22,018 8,720 152.50
Pasivo por impuesto diferido 645,780 663,992 -2.74
Total pasivo no corriente $ 5,216,972 $ 5,352,960 -2.54
TOTAL PASIVO $ 8,849,639 $ 8,709,492 1.61
US DLARES 2,928 2,765 5.90
La conferencia para discutir los resultados del 1T16 se llevar a cabo el viernes 13 de mayo
de 2016 a las 8:00 am hora Colombia (9:00 am hora del este).
ID de la conferencia #: 4094998
Nmeros telefnicos:
La presentacin de resultados y reporte del 1T16 estn disponibles desde hoy mircoles 12
de mayo de 2016 en la pgina web de Relacin con Inversionistas de Cementos Argos:
www.argos.co/ir/informacion-financiera/reportes