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Sistema Financiero
Marco Legal
Autoridades Financieras (Reguladores)
Instituciones Financieras
Gremios
Organismos de Apoyo (Soporte)
Complejo
Cinco Sistemas Legales (Propiedad Privada y Mercados)
o Comunal Ingls
o Civil Romano
o Germnico Escandinavo
o Musulmn
o Comunista
Impuestos (Sistemas Tributarios)
Organismos Multilaterales
o OMC
o OCDE
o FMI
o BM
Tratados Comerciales
Reguladores Financieros
Banco Central
Hacienda
Instituciones Financieras
Bancos
Pensiones
Fondos
Cajas de ahorro
Aseguradoras
Bolsa de Valores
Mercado Financiero
Crdito
Acciones
Seguro
Fideicomisos
ETC.
1. Capitales y Deuda
a. Acciones
b. Pagars (Bonos)
2. Derivados (Seguro)
a. FND
b. Opciones
c. Ggggg
3. ForEx
a. Divisas
Bursatilizacin-. Accin que permite que cualquier propiedad pueda cotizar en los mercados
financieros.
Fideicomiso (Trust)-. Modalidad legal en el cual los bienes (activos) estn en custodia de un
agente (banco) en beneficio de un tercero. Son muy verstiles, se pueden manejar como uno
quiera, porque no hay una clausula establecida. Simplemente se ponen en custodia de alguien
que lo administre.
Valor de la Empresa sin Apalancamiento
1. Valor
a. Contable-. Histrico -> Registro. Es el valor de la factura menos la depreciacin.
b. Mercado-. Est en base al dinero que produce el activo. Es el flujo de efectivo
esperado.
2. Rendimiento
3. Riesgo
Cuando se incluye el valor de los pasivos, considerando el beneficio fiscal, hace que la tasa de
inters baje y por lo tanto su valor incrementa.
Principal = &100
Inters = 7% anual
Impuestos = 30%
Total: