ANALISIS FINANCIERO - TALLER 1

Profesor: Eduardo Solano Becerra

I SEMESTE DE 2016
BRANTEX S.A
Dedicada a la comercializacion de prendas de vestir
Cifras Expresadas en pesos ($) Colombianos

BALANCE GENERAL ANALISIS VERTICAL ANALISIS HORIZONTAL CLASIFICAR ESTADO DE USOS Y FUENTES
AUMENTOS Y
EN FUENTE ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO METODO INDIRECTO
VARIACION VARIACION DISMINUCIONES
2014 2015 %/2014 %/2015 O USO FUENTE USO
ABSOLUTA RELATIVA %
ACTIVOS GENERACION INTERNA DE FONDOS
ACTIVO CORRIENTE Utilidad del ejercicio 22.390.500
Efectivo 131.317.350 139.769.850 51,94 52,65 8.452.500 6,44 8.452.500 USO 8.452.500 Depreciacion 5.782.200
Deudores - clientes 15.976.950 12.116.400 6,32 4,56 (3.860.550) (24,16) (3.860.550) FUENTE 3.860.550 TOTAL GIF (generac. Inter. Fondos) 28.172.700
Inversiones 10.302.850 4.122.750 4,07 1,55 (6.180.100) (59,98) (6.180.100) FUENTE 6.180.100
Inventarios 36.795.400 37.133.500 14,55 13,99 338.100 0,92 338.100 USO 338.100 ACTIVIDADES DE OPERACIN
TOTAL ACTIVO CORRIENTE 194.392.550 193.142.500 76,88 72,76 1.250.050 0,64 Deudores - clientes 3.860.550
ACTIVO NO CORRIENTE Inversiones 6.180.100
Propiedades, Planta y Equipo 145.412.900 163.678.350 57,51 61,66 18.265.450 12,56 18.265.450 USO 18.265.450 Inventarios (338.100)
Depreciacion acumulada (91.338.750) (97.120.950) (36,12) (36,59) (5.782.200) 6,33 (5.782.200) GIF 5.782.200 Obligaciones financieras (10.550.100)
Diferidos 4.382.650 5.758.050 1,73 2,17 1.375.400 31,38 1.375.400 USO 1.375.400 Proveedores (2.270.100)
TOTAL ACTIVOS NO CORRIENTES 58.456.800 72.315.450 23,12 27,24 13.858.650 23,71 Cuentas por pagar (5.801.750)
TOTAL ACTIVOS 252.849.350 265.457.950 100,00 100,00 12.608.600 4,99 Impuestos, gravamenes y tasas 381.800
Obligaciones laborales 434.700
PASIVOS Recuperacion de cartera 2.633.850
PASIVO CORRIENTE TOTAL ACTIVIDADES DE OPERACIN (5.469.050)
Obligaciones financieras 22.152.450 11.602.350 8,76 4,37 (10.550.100) (47,62) (10.550.100) USO 10.550.100
Proveedores 3.555.800 1.285.700 1,41 0,48 (2.270.100) (63,84) (2.270.100) USO 2.270.100 ACTIVIDADES DE INVERSION
Cuentas por pagar 9.776.150 3.974.400 3,87 1,50 (5.801.750) (59,35) (5.801.750) USO 5.801.750 Propiedad, planta y equipo. (18.265.450)
Impuestos, gravamenes y tasas 6.254.850 6.636.650 2,47 2,50 381.800 6,10 381.800 FUENTE 381.800 Diferidos (1.375.400)
Obligaciones laborales 2.331.050 2.765.750 0,92 1,04 434.700 18,65 434.700 FUENTE 434.700 TOTAL ACTIVIDAD DE INVERSION (19.640.850)
TOTAL PASIVO CORRIENTE 44.070.300 26.264.850 17,43 9,89 (17.805.450) (40,40)
PASIVO NO CORRIENTE ACTIVIDADES DE FINANCIACION
Obligaciones financieras largo plazo 9.251.750 12.270.500 3,66 4,62 3.018.750 32,63 3.018.750 FUENTE 3.018.750 Obligaciones financieras largo plazo 3.018.750
Proveedores 20.593.050 24.210.950 8,14 9,12 3.617.900 17,57 3.617.900 FUENTE 3.617.900 Proveedores 3.617.900
Pasivos diferidos 2.539.200 3.021.050 1,00 1,14 481.850 18,98 481.850 FUENTE 481.850 Pasivos diferidos 481.850
TOTAL PASIVO NO CORRIENTE 32.384.000 39.502.500 12,81 14,88 7.118.500 21,98 Capital social 8.331.750
TOTAL PASIVO 76.454.300 65.767.350 30,24 24,78 10.686.950 13,98 Superavit de capital 507.150
TOTAL ACTIVIDAD DE FINANCIACION 15.957.400
PATRIMONIO
Capital social 63.126.950 71.458.700 24,97 26,92 8.331.750 13,20 8.331.750 FUENTE 8.331.750 Dividendos (10.567.700)
Superavit de capital 6.812.600 7.319.750 2,69 2,76 507.150 7,44 507.150 FUENTE 507.150
Reservas 77.534.150 98.521.650 30,66 37,11 20.987.500 27,07 20.987.500 N.A FLUJO DE EFECTIVO 8.452.500
Utilidad del ejercicio 28.921.350 22.390.500 11,44 8,43 (6.530.850) (22,58) (6.530.850) GIF 22.390.500
TOTAL PATRIMONIO 176.395.050 199.690.600 69,76 75,22 23.295.550 13,21 SALDOS DE EFECTIVO A DIC
A 31/12/2015 139.769.850
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 252.849.350 265.457.950 100,00 100,00 12.608.600 4,99 (-) A 31/12/2014 131.317.350
AUMENTO DEL EFECTIVO 8.452.500
- - Recuperacion de cartera FUENTE 2.633.850
- - Dividendos USO 10.567.700
SUMAS IGUALES 57.621.100 57.621.100

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS -

NOTA 1. La empresa por la vigencia 2015 recibe ingresos por concepto de recuperacion de carteras de vigencias anteriores por valor de $ 2.633.850.
NOTA 2. Cancela en efectivo dividendos correspondientes a la vigencia 2014, afectando la utilidad correspondiente del 2015 por valor de $ 10.567.700.
NOTA 3. Por un mayor valor de la acciones, la empresa obtiene una prima llevada como superavit de capital en el 2015 por valor de $507.150
 BRANTEX S.A
Dedicada a la comercializacion de prendas de vestir
Cifras Expresadas en miles de pesos ($) Colombianos

ESTADO DE RESULTADOS ANALISIS VERTICAL ANALISIS HORIZONTAL

VARIACION VARIACION
2014 2015 %/2014 %/2015
ABSOLUTA RELATIVA %
INGRESOS
Ventas 98.020.250 107.259.350 100,00 100,00 9.239.100 9,43
Costo de ventas 53.101.250 64.493.150 54,17 60,13 11.391.900 21,45
UTILIDAD BRUTA 44.919.000 42.766.200 45,83 39,87 (2.152.800) (4,79)
Gastos administracion 1.767.550 3.576.500 1,80 3,33 1.808.950 102,34
Gastos ventas 3.997.400 6.164.000 4,08 5,75 2.166.600 54,20
UTILIDAD OPERACIONAL 39.154.050 33.025.700 39,94 30,79 (6.128.350) (15,65)
Ingresos no operacionales 7.471.550 6.779.250 7,62 6,32 (692.300) (9,27)
Gastos no operacionales 8.063.800 9.950.950 8,23 9,28 1.887.150 23,40
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTO 38.561.800 29.854.000 39,34 27,83 (8.707.800) (22,58)
Impuesto de renta 9.640.450 7.463.500 9,84 6,96 (2.176.950) (22,58)
UTILIDAD NETA 28.921.350 22.390.500 29,51 20,88 (6.530.850) (22,58)

BRANTEX S.A
Dedicada a la comercializacion de prendas de vestir
Cifras Expresadas en pesos ($) Colombianos

ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO

CUENTA SALDO 31/12/14 AUMENTOS DISMINUCIONES SALDO 31/12/15
Capital social 63.126.950 8.331.750 - 71.458.700
Superavit dfe capital 6.812.600 507.150 - 7.319.750
Reservas 77.534.150 20.987.500 98.521.650
Utilidad del ejercicio 28.921.350 - 6.530.850 22.390.500
TOTALES 176.395.050 29.826.400 6.530.850 199.690.600
 BALANCE GENERAL
ANALISIS CUALITATIVO
ANALISIS VERTICAL ANALISIS HORIZONTAL

BRANTEX S.A es una empresa dedicada a la comercializacion de prendas de
vestir; para la vigencia 2015 los resultados ms relevantes sobre el total de sus
activos estn representados as, el activo corriente tiente una proporcion del
72,76% del total de los activos, dentro de sus cuentas mas representativas estan:
efectivo con un 52,65% y el inventario con un 13,99% esta alta proporcion se debe
a que la empresa requiere grandes inversiones en esta partida. Los activos no
corrientes representan el 27,24% del 100% de los activos y su cuenta
representativa son la propiedad, planta y equipo con un 61,66%. El pasivo total
equivale al 24,78% del total del pasivo y patrimonio, las cuentas mas
representativas se encuentra en las obligaciones financieras a corto plazo con un
4,37%, proveedores largo plazo con un 9,12% y obligaciones financieras a largo
plazo con un 4,62%. El patrimonio representa el 75,22% y sus cuentas mas
representativas son el capital social con un 26,46%, utilidad del ejercicio con un
8,90% y reservas con un 37,11%.
BRANTEX S.A en el transcurso del ao 2014 a 2015 presento los siguientes
resultados:
El efectivo aumento en $ 8.452.500 equivalentes al 6,44%, el inventario aumento
en $338.100 equivalente al 0,92%. En las inversiones a largo plazo, se resalta el
aumento en la propiedad, planta y equipo en $ 18.265.450 con el 12,56% y la
depreciacin representada en $ 5.782.200 equivalente al 6,33%
En el apalancamiento a corto plazo se disminuyeron las obligaciones financieras
en $10.550.100 equivalentes a 47,62% y cuentas por pagar tambien
disminuyeron en $ 5.801.750 equivalentes a 59,35%.
La empresa aumento su endeudamiento a largo plazo, con las obligaciones
financieras en $ 3.018.750 equivalente al 32,63% y los proveedores a largo
plazo aumentaron en $ 3.617.000 equivalentes al 17,57%. Por ultimo, el capital
social aumento en $8.331.750 equivante al 13,20% y la utilidad del ejercicio
disminuyo en $6.530.850 equivalente al 22,58%.

ESTADO DE RESULTADO
ANALISIS CUALITATIVO
ANALISIS VERTICAL ANALISIS HORIZONTAL

BRANTEX S.A para la vigencia 2015, el costo de ventas esta representado por el
60,13% del total de sus ventas netas. Despues de discriminar todos los gastos de
operacin, se obtiene una utilidad operacional representada por el 30,79%,
despues de discriminar los ingresos y egresos no operacionales, se obtiene una
utilidad antes de impuesto represtentada en 27,83%, la empresa despues de
provisionar todas sus obligaciones legales, obtuvo una utilidad neta del 20,88%
del total de sus ventas netas
La empresa en la vigencia 2015 con su actividad de operacion cubrio el total de los operacional de $6.128.350 equivalente a 15,65%
costos y gastos incurridos en el periodo.
BRANTEX S.A en el transcurso del ao 2014-2015 aumento sus ventas en $
9.239.100 equivalentes a 9,43% respecto del ao anterior, los costos
aumentaron en $11.391.900 equivalentes al 21,45%, estas variaciones
produjeron una disminucion en la utilidad bruta de $2.152.800 equivalente al
4,79%
Los gastos de administracion aumentaron en $ 1.808.980 equivalente al
102,34% y los gastos de ventas tambien aumentaron en $2.166.600. equivalente
al 54,20%, estos resultadso produjeron una disminucion en la utilidad
Los cambios representativos para estas vigencias produjeron una disminucion
en la utilidad neta del ejercicio de $6.530.850 equivalente al 22,58%.
 BRANTEX S.A
INDICADORES FINANCIEROS
AO 2015 AO 2014
193.142.500 7,35 194.392.550 4,41
=
26.264.850 44.070.300
RAZON CORRIENTE
L La empresa por cada peso que debe en el corto plazo tiene $ 7,35 disponibles en sus activos circulantes en el 2015 y $4,41
I en el 2014.
Q 156.009.000 5,94 157.597.150 3,58
U =
PRUEBA ACIDA 26.264.850 44.070.300
I La empresa por cada peso que debe en el corto plazo tiene $ 5,94 en el activo circulante de facil convertibilidad en efectivo
D en el 2015 y $3,58 en el 2014
E $ 166.877.650 $ 150.322.250
=
Z 193.142.500 -- 26.264.850
CAPITAL DE TRABAJO
BRANTEX S.A despues de cubrir sus obligaciones a corto plazo cuenta con $166.877.650 en el 2015 y $150.322.250 en el
2014.
107.259.350 8,85 98.020.250 6,14
. () = =
12.116.400 15.976.950

La empresa recupera cartera un promedio de 8,85 veces durante el 2015 y 6,14 veces en el 2014.
ROTACION DE CARTERA 360 360 40,67 360 58,68
. () = =
8,85 6,14

La empresa en promedio le cobra a sus clientes cada 41 dias en el 2015 y 59 dias en el 2014.

64.493.150 1,74 53.101.250 1,44

. () = =
37.133.500 36.795.400
A
C La empresa en promedio cada 1,74 veces en el ao recupera la inversion puesta en inventario en le 2015 y 1,44 en el 2014.
T ROTACION DE INVENTARIO
360 360 207,28 360 249,45
I . () = = 1,74 1,44

V
I
La empresa cada 207 dias en promedio, recupera la inversion puesta en inventario en el 2015 y 249 dias en el 2014.
D
A 64.493.150 50,16 53.101.250 14,93
D . () = =
1.285.700 3.555.800
La empresa en promedio cada 50,16 veces en el ao cancela las cuentas por suministro de materia prima a sus
ROTACION DE CUENTAS POR proveedores en el 2015 y 14,93 veces en el 2014.
PAGAR 360 360 7,18 360 24,11
. () = =
50,16 14,93

La empresa cada 7,18 dias en promedio al ao cancela las cuentas por suministros de materia prima a sus proveedores
en el 2015 y 24,11 dias en el 2014.
ROTACION DE INVENTARIO 207,28 249,45
(+) ROTACION DE CARTERA 40,67 241 58,68 284
CICLO DE CAJA
(-) ROTACION DE CUENTAS POR PAGAR (7,18) (24,11)
La empresa cada 241 dias en promedio posee efectivo en el 2015 y 284 dias en el 2014
E 65.767.350 24,78 76.454.300 30,24
100 =
N
ENDEUDAMIENTO TOTAL 265.457.950 252.849.350
I
D La empresa por cada peso invertido en los activos, tiene financiado el 24,78% por terceros en el 2015 y el 30,24% en el
E
E 2014.
N
U 65.767.350 32,93 76.454.300 43,34
T 100 =
D 199.690.600 176.395.050
O ESTRUCTURA DE CAPITAL
A
M La empresa por cada peso invertido por los accionistas, se deben 32,93% a terceros en el 2015 y el 43,34% en el 2014.

R 42.766.200 39,87 44.919.000 45,83

100 = 107.259.350 98.020.250
E MARGEN DE UTILIDAD BRUTA
N La empresa despues de haber cubierto los costos dispone del 39,87% de sus ventas en el 2015 y el 45,83% en el 2014.
T
33.025.700 30,79 39.154.050 39,94
A 100 = 107.259.350 98.020.250
MARGEN DE UTILIDAD
B D
OPERATIVA La empresa despues de haber cubierto los gastos operacionales dispone de 30,79% de sus ventas en el 2015 y el 39,94%
I
en el 2014.
L
I 22.390.500 20,88 28.921.350 29,51
100 = 107.259.350 98.020.250
D MARGEN DE UTILIDAD NETA
La empresa despues de haber cubierto la totalidad de costos y gastos dispone de 20,88% de sus ventas en el 2015 y
A
29,51% en el 2014.
 CONCLUSIONES

La empresa BRANTEX S.A, dedicada a la comercializacin de prendas de vestir, de acuerdo a los

resultados obtenidos durante el periodo 2015, y la aplicacin de las distintas herramientas financieras, se
observa que: en su capital de trabajo se observa que presenta recursos para continuar con el curso de sus
operaciones a corto plazo, se puede apreciar que la empresa es solvente, debido a que el activo circulante
de fcil convertibilidad en efectivo si alcanza a cubrir sus deudas u obligaciones a corto plazo; a su vez se
observa que su ciclo de caja es muy lento, presenta un periodo muy largo para obtener liquidez; ya que
recupera la inversin puesta en el inventario cada 207 das, recupera cartera cada 40 das y cancela las
cuentas por suministro de materia prima a sus proveedores cada 7 das, lo que indica que, aunque la
empresa genere recursos por ventas, el retorno del dinero es lento, presentando un lapso de tiempo sin
efectivo para cubrir sus necesidades a corto plazo de 241 das.
Los ndices de liquidez demuestra que la empresa por cada peso que debe en el corto plazo, cuenta con
$7.35 disponibles en sus activos circulantes para realizar dichos pagos; y cuenta con el $5.94 de fcil
convertibilidad en efectivo.
El nivel de endeudamiento refleja un porcentaje ptimo, es decir que el 24.78% de sus activos estn
comprometidos con terceros.
Debido al aumento en los gastos operacionales y no operacionales, la utilidad del ejercicio en la vigencia
2015, revela una disminucin por valor de $ 6.530.850, lo que justifica as a que el ndice de rentabilidad
indicara que la empresa dispone del 20.88% de los ingresos por ventas, despus de cubrir la totalidad de
los costos y gastos.
De acuerdo a la informacin presentada durante las vigencias anteriormente mencionadas, se deduce que
la empresa est siendo respaldada por la actividad de operacin, debe mejorar la estructura de su ciclo de
caja con el fin de que su liquidez no se vea afectada y no genere complicaciones financieras a corto plazo,
a su vez debe controlar los gastos para que en cada vigencia las utilidades continen aumentando.

RECOMENDACIONES

La empresa BRANTEX S.A. De acuerdo los resultados obtenidos durante la vigencia 2015, se recomienda:
Evaluar la poltica de inventarios, amplindose hacia nuevos mercados que permitan atraer ms
clientes, donde pueda mejorar el rendimiento y la rotacin de los inventarios y d como resultado el
aumento de la liquidez.
Crear beneficios y/o estrategias para mejorar la cobranza de carteras, permitiendo as disminuir el
nmero de das de recuperacin de cartera.
Controlar los gastos operacionales y no operacionales para que cada vigencia las utilidades continen
aumentando.
Mantener el capital de trabajo suficiente para sus necesidades de financiamiento a corto plazo a fin de
cumplir con sus compromisos oportunamente.