MERCADOS FINANCIEROS, FORMAS Y TIPOS.

Mercado financiero

mbito, mecanismo o lugar a travs del cual se produce

un intercambio de activos financieros y se determinan sus
precios (oferta y demanda).
 Finalidad

Poner en contacto oferentes y demandantes de fondos, y

determinar los precios justos de los diferentes activos
financieros.
Reducir los costos de transaccin para que sea el menor
posible.
Proporcionar liquidez a los activos financieros.
 Elementos de los mercados financieros

Agentes Econmicos: deficitarios y superavitarios

Activos Financieros O Productos Financieros. Instrumentos, ttulos
emitidos por los entes deficitarios , cuentas, depsitos, tarjetas,
hipotecas.
*Activos reales y activos financieros.
Los Mediadores O Intermediarios.
Facilitan el intercambio. Brokers, Dealers, bancos.
 MERCADO FINANCIERO PERFECTO

Amplitud- Mayor volumen y gama de activos negociados

Transparencia- Informacin .
Integracin, inexistencia de compartimientos estancos
Libertad Acceso al mercado. No limitaciones, no monopolios
Profundidad- Mayor nmero de rdenes de compra, mayor fluidez y
frecuencia
Flexibilidad Facilidad para la rpida reaccin de los agentes ante
los cambios
 Agentes econmicos

AGENTES SUPERAVITARIOS:
Economas domsticas.
Instituciones de inversin colectiva (fondos de
inversin).
Compaas de seguros.
Fondos de pensiones.
Empresas privadas.
Empresas pblicas, instituciones y Estados si
los hubiese con supervit
 AGENTES DEFICITARIOS.
El Estado
Empresas pblicas y privadas.
Economas domsticas
 Activos financieros

Caractersticas.
A) Liquidez.
Se descompone en distintos factores:1 estrechez,
2.profundidad y 3resiliencia.
 Estrechez: el costo de dar vuelta una posicin en un perodo
corto.
Profundidad: el tamao de negociacin requerido para variar el
precio en un monto dado
Resiliencia: la rapidez con que los precios se recuperan de un
choque aleatorio no informativo
 2. Rentabilidad. Todos los activos financieros
proporcionan rentabilidad al inversionista.
3. Riesgo. Es inherente a los activos financieros porque
representan una deuda del emisor frente al inversionista,
Clasificacin de los mercados financieros
por su forma de funcionamiento
Directos. No requiere de un intermediario financiero. Ej.
Compra y venta de ttulos no cotizados en la Bolsa.
*De Subasta. Especie de mercado directo pero con
grandes volmenes de negociacin. Ej Bolsa
Intermediados o Indirectos. Al menos uno de los
participantes es un intermediario financiero
Clasificacin de los mercados financieros por el
plazo de vencimiento de los activos
Mercado de Capitales:
Es el mercado de ttulos valores a largo
plazo constituido por bonos a largo plazo y
acciones preferentes y comunes. Acuden a
este mercado las empresas que necesitan
capitalizacin.
Mercado de Dinero:
o mercado monetario, es el mercado en
donde se realizan operaciones de crdito
de corto plazo.
 Por su grado de formalizacin

Regulados . Condiciones de acceso y operatividad estn

regulados Ej. Transacciones en la bolsa.
No regulados. No sometido a regulacin estricta, mnima o
casi nula intervencin del regulador.
 En funcin de su estructura

Mercados organizados: En este tipo de mercados existen

contratos y productos financieros sometidos a estndares
fijados por una autoridad competente. Los productos
negociados en estos mercados estn respaldados por un
fondo. Ej: depsitos a plazo fijo.
 Mercados no-organizados: No existen ningn
fondo ni autoridad que controle las operaciones y
contratos celebrados, tan slo existe el acuerdo
contractual entre las partes en lo referido al
nominal, la fecha de vencimiento, plazo,
condiciones de liquidacin, etc., por lo que existe
mucho ms riesgo que en los mercados
organizados. Ejemplo. Mercado no organizado de
Divisas, tambin conocido como Forex donde se
intercambian divisas (monedas) de distintos
pases.
 Segn el plazo de ejecucin de la operacin que en ellos se realiza

El mercado spot puede definirse como un

mercado de valores, commodities y otros activos
donde bienes perecederos y no perecederos son
comprados y vendidos por dinero para ser
entregados inmediatamente o dentro de un
intervalo de tiempo corto (fecha spot)
Mercado de Derivados. Aquel donde se negocian
Derivados Financieros; es decir aquellos
instrumentos financieros cuyo valor se deriva del
precio de algn otro activo y que se ejecutan
siempre a plazo. Existen cuatro tipos bsicos de derivados:
opciones, swaps, forwards y futuros.
 Por su mbito geogrfico

Nacionales o domsticos. Lugar de residencia del agente y lugar

donde se ejecuta la operacin dentro de un mismo estado. On
Shore
Internacionales . Lugar de residencia del agente o agentes y lugar
donde se ejecuta la operacin ubicada en diferentes estados. Off
Shore
POR EL GRADO DE TRANSFORMACIN DE LOS ACTIVOS

Privados: sin transformacin de ttulos.

Intermediados: con transformacin de ttulos
 Por el grado de intervencin

Libres. Mercados sin intervencin estatal. Ej. Mercado de

forward.
Regulados. Mercados regulados y supervisados por el
estado. Ej. Bolsa de Valores de Lima.
 Por el grado de formalizacin

Organizados. Son los mercados que se rigen

por reglas y normas a las que deben atenerse
todos los participantes del mercado. Por
ejemplo, las bolsas de valores.
No organizados. Mercados no organizados
(over the counter). Son los mercados en los
que las condiciones de compraventa son
fijadas libremente por las partes para cada
operacin
 Por el grado de concentracin

Centralizados. Todas las operaciones se realizan en una

entidad. Ej. Bolsa de Valores, Bolsa de Futuros.
No centralizados. La operaciones se realizan en diversos
espacios. Ej. Mercado Bancario.
 Por el sistema de contratacin

Mercado de corros. Mercado tradicional en el

que se cruzan las operaciones de compraventa a
viva voz durante un corto periodo de tiempo. Ej.
Algunas bolsas extranjeras.
Mercado electrnico. Mercado muy fluido que no
tiene sitio fsico de contratacin y que se forma
por el cruce de operaciones introducidas en
terminales de un ordenador central (plataformas
electrnicas).Ej. Bolsa de Valores de Lima,
NASDAQ.
 Por el sistema de contratacin

Mercado telefnico. Se forma en los contactos telefnicos

continuos entre los diversos operadores del mercado. Ej.
Algunos mercados de divisas
 mercado monetario,

En el cul se negocia la moneda nacional, es decir que es

hacia este mercado a donde se va uno a dirigir para
negociar los problemas ligados a la cantidad de moneda.
Dos segmentos:
Mercado interbancario. del mercado monetario permite a
los bancos intercambiar sus excedentes y sus dficits
dentro de la moneda
Mercado de ttulos negociables. alberga la oferta y la
demanda de fondos a corto y medio plazo.
 HIPTESIS DEL MERCADO EFICIENTE

Segn esta hiptesis un mercado eficiente es aquel donde los precios de

los ttulos negociados en los mercados financieros reflejan toda la
informacin disponible y se ajustan total y rpidamente a la nueva
informacin. Cuando un mercado es eficiente los cambios en los precios
de los valores son imprevisibles y por ello se comportan como un paseo
aleatorio.
 1) Los mercados no tienen memoria, en el sentido de que
no "recuerda" lo que ocurri anteriormente y, por lo tanto,
la variacin que se pueda producir hoy en los precios no
tiene nada que ver con la de ayer.
 2) Todos los inversores tienen la misma informacin, por
lo tanto todos los inversores tienen las mismas
probabilidades de ganar o perder (la mayor rentabilidad
que algunos inversores puedan obtener sobre el resto,
ser producto del azar).
 3) Los activos financieros entran en competencia entre s,
puesto que es la nica manera de que toda la informacin
que afecte al valor intrnseco de los ttulos se refleje
inmediatamente en sus precios.
 4) Todos los ttulos estn perfectamente valorados, los inversores
obtendrn un rendimiento sobre su inversin que ser el apropiado
para el nivel de riesgo asumido, sin importar cules sean los ttulos
adquiridos.
Tendencias de los mercados financieros

Desintermediacin
Desregulacin
Titulizacin
Desmaterializacin
Globalizacin