Calculo del Capital de Trabajo

Daniela Ortiz

Formulacin y evaluacin de proyectos

Instituto IACC

19 de septiembre de 2017
INSTRUCCIONES: Un consultor est evaluando un proyecto de ventas de Tablet importados desde China,
y se encuentra en la problemtica de calcular el capital de trabajo necesario. Para esto solo cuenta con la
siguiente informacin:

Adems sabe que

Incremento porcentual en cantidades demandas perodo tras perodo, desde el periodo 4 en adelante es
de: 5%

Incremento porcentual en precios perodo tras perodo, desde el periodo 2 en adelante es de: 7%
Egresos a partir del periodo 2 incrementa periodo tras periodo en: 10%

El periodo 1 los egresos son de 200.000

Introduccin
Es importante en todo proyecto poder estimar los recursos que sern necesarios sobre a inversin fija,
para dar frente a las obligaciones a corto plazo que la empresa posee con terceros. Existen mtodos que
nos permiten estimar estos recursos y entre ellos encontramos el mtodo DAM que nos indicar en qu
periodo se producir el mayor dficit de recursos. En el caso que se presenta a continuacin, permitir
orientar a un consultor que evala importar Tablet desde China y con esta informacin toma la mejor
decisin.

1.- Calcular el capital de trabajo mediante la metodologa DAM, indica en qu periodo ocurre el mayor
dficit.
Desarrollo:
Para llevar a cabo la metodologa DAM en este caso, es necesario definir los ingresos y egresos.
Entonces:
Periodos
1 2 3 4 5 6 7 8
Cantidades demandadas 0 0 1.000 1.050 1.103 1.158 1.216 1.276
Precios 200 214 229 245 262 281 300 321
Total ingresos 0 0 228.980 257.259 289.031 324.726 364.829 409.886

Calculo de capital de trabajo segn metodologa DAM:

Periodos
0 1 2 3 4 5 6 7 8
Ingresos 0 0 228.980 257.259 289.031 324.726 364.829 409.886
Egresos 200.000 220.000 242.000 266.200 292.820 322.102 354.312 389.743
Saldo -200.000 -220.000 -13.020 -8.941 -3.789 2.624 10.517 20.142
Saldo acumulado -200.000 -420.000 -433.020 -441.961 -445.750 -443.127 -432.609 -412.467

Entre todos los periodos, en el nmero 5 es donde se produce el mayor dficit de recursos con 445.750.

2.- Construir la nueva tabla de flujos incorporando el capital de trabajo.

Desarrollo:
Luego de calcular los saldos acumulados, se representan en el flujo en el momento cero en donde se
incorpora el capital de trabajo.
Periodos
0 1 2 3 4 5 6 7 8
Ingresos 0 0 228.980 257.259 289.031 324.726 364.829 409.886
Egresos 200.000 220.000 242.000 266.200 292.820 322.102 354.312 389.743
Saldo -200.000 -220.000 -13.020 -8.941 -3.789 2.624 10.517 20.142
Capital de trabajo 445.750
Saldo acumulado 445.750 245.750 25.750 12.730 3.789 0 2.623 13.141 33.283

3.- Analizar los resultados y entregar una opinin sobre los flujos nuevos.
Desarrollo:
Una vez que se determinaron los ingresos y egresos de todos los periodos, fue posible estimar cuantos

seran los recursos necesarios en un plazo de 8 periodos, para mantener las operaciones del proyecto y

adems, saber con cuanto activo circulante debe contar la empresa para pagar sus obligaciones con

terceros.

En el primer fijo, se aprecia que todos los saldos acumulados estn en negativo, lo que nos indica que la

empresa desde el periodo 1 no tiene los activos circulantes necesarios para cumplir con las obligaciones

con terceros a corto plazo. Por el contrario, cuando en el segundo flujo se considera el capital de trabajo

desde el periodo cero, se logra estimar el dficit en cada mes, por lo que ya no existirn saldos

acumulados negativos y adems, en el periodo de mayor dficit de recursos, el saldo acumulado ser

cero.

Conclusin:
Cuando una empresa calcula el capital de trabajo necesario para sus operaciones, est definiendo los

recursos para cubrir necesidades de insumos, matera prima, mano de obra, reposicin de activos fijos,

etc. Estos recursos deben estar disponibles a corto plazo pues as, la empresa puede cubrir sus

necesidades a tiempo y adems, debe considerar como egreso este monto en el momento cero debido a

que debe estar disponible en la operacin del proyecto. Esta operacin le permitir a la empresa

anticiparse en la adquisicin de un financiamiento adicional en el periodo que lo necesite.

Bibliografa
IACC (2012). Estudio tcnico costos e inversiones. Semana 5.