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Millones de dlares (USD)

Compra del activo 0.800


Inversiones anuales adicionales 0.500 prim 2 aos

Ventas iniciales esperadas 2.000


Crecimiento en ventas esperado 1er 25.0%
Ajuste del mercado 5%

Costo de Ventas 50.0% ventas

Gastos Generales anuales 0.5


Incremento gastos administrativos 12.0%
Gastos de Ventas 30.0% ventas

Depreciacin lineal 5 aos


Tasa Impositiva 28.0%

Recupero de Inversin
Capital de trabajo (fondo de maniobra 80.0%
Valor venta de activo 0.600

Tasas

COK 25%

Fondo de Maniobra
Credito de provededores 20 DdC
Inversin en clientes 15 DdV
Efectivo 1.00% % V
base de calculo Ao 360 das

1
2.000
25.0%

2
4.000
40.0%

3
Millones de dlares (USD) 1 2 3
Ao 1 Ao 2 Ao 3
Compra del activo 0.800 Ingresos por Ventas 2.0000 2.5000 3.0000
Inversiones anuales adicionales 0.500 prim 2 aos Costo de Ventas (1.0000) (1.2500) (1.5000)
Margen bruto 1.0000 1.2500 1.5000
Ventas iniciales esperadas 2.000 Gastos Generales (0.5000) (0.5600) (0.6272)
Crecimiento en ventas esperado 1er 25.0% Gastos de Ventas (0.6000) (0.7500) (0.9000)
Ajuste del mercado 5% EBITDA (0.1000) (0.0600) (0.0272)
Depreciacin (0.1600) (0.2600) (0.3600)
Costo de Ventas 50.0% ventas EBIT (0.2600) (0.3200) (0.3872)
Impuestos 0.0728 0.0896 0.1084
Gastos Generales anuales 0.5 Depreciacion 0.1600 0.2600 0.3600
Incremento gastos administrativos 12.0% Resultado Neto (0.0272) 0.0296 0.0812
Gastos de Ventas 30.0% ventas CAPEX (0.8000) (0.5000) (0.5000)
Inv k de w (0.0478) (0.0119) (0.0119)
Depreciacin lineal 5 aos Valor de rescate
Tasa Impositiva 28.0% Recuperacion k w
FCL Flujo de caja libr (0.8000) (0.5750) (0.4823) 0.0693
Recupero de Inversin
Capital de trabajo (fondo de maniobra 80.0% Payback (0.8000) (0.4600) (0.3087) 0.0355
Valor venta de activo 0.600 Payback descontado (0.8000) (1.2600) (1.5687) (1.5332)

Tasas COK 25.00%


VAN -1.2509
COK 25% TIR -16.90%
Indice de Rentabilidad -0.6949
Fondo de Maniobra
Credito de provededores 20 DdC Cuentas por pagar (0.0556) (0.0694) (0.0833)
Inversin en clientes 15 DdV Cuentas por cobrar 0.0833 0.1042 0.1250
Efectivo 1.00% % V Efectivo 0.0200 0.0250 0.0300
base de calculo Ao 360 das Fondo de maniobra 0.0478 0.0597 0.0717
Inversiones KW (0.0478) (0.0119) (0.0119)

Activo fijo bruto 0.8000 1.3000 1.8000 1.8000


Depreciacion 0.1600 0.2600 0.3600

4
2.000
25.0%

5
4.000
40.0%

6
Millones de dlares (USD) 1 2 3 4 5 6 7
Ao 1 Ao 2 Ao 3 Ao 4 Ao 5 Ao 6 Ao 7
Compra del activo 2.400 Ingresos 2.000 2.420 2.831 3.199 3.487 3.662 3.698
Inversiones anuales adicionales 0.500 prim 5 aos Costo Directo (1.000) (1.210) (1.416) (1.600) (1.744) (1.831) (1.849)
Margen bruto 1.000 1.210 1.416 1.600 1.744 1.831 1.849
Ventas iniciales esperadas 2.000 Gastos Generales (0.400) (0.448) (0.502) (0.562) (0.629) (0.705) (0.790)
Crecimiento en ventas esperado 1er a 25.0% Gastos de Ventas (0.400) (0.484) (0.566) (0.640) (0.697) (0.732) (0.740)
Ajuste del mercado 4% EBITDA 0.200 0.278 0.348 0.398 0.417 0.394 0.320
Depreciacin (0.400) (0.483) (0.567) (0.650) (0.733) (0.817) (0.817)
Costo Directo 50.0% ventas EBIT (0.200) (0.205) (0.219) (0.252) (0.317) (0.423) (0.497)
Impuestos 0.060 0.062 0.066 0.076 0.095 0.127 0.149
Gastos Administrativos anuales 0.4 Depreciacion 0.400 0.483 0.567 0.650 0.733 0.817 0.817
Incremento gastos administrativos 12.0% Resultado Neto 0.260 0.340 0.413 0.474 0.512 0.521 0.469
Gastos de Ventas 20.0% ventas CAPEX (2.400) (0.500) (0.500) (0.500) (0.500) (0.500)
Inv k de w (0.203) (0.043) (0.042) (0.037) (0.029) (0.018) (0.004)
Depreciacin lineal 6 aos Valor de rescate 0.550 Vrescate=VVta - t(VVta
Tasa Impositiva 30.0% Recuperacion k w 0.300 -Vcontable) ^
FCF Flujo de caja libr (2.400) (0.443) (0.203) (0.128) (0.064) (0.017) 0.503 1.315 CCPP = wdXtd
Recupero de Inversin
Capital de trabajo (fondo de maniobra 80.0% valor presente flujo
Valor venta de activo 0.600 Recupero descontado

Tasas CCPP 20.00%


VAN -2.486 Indice de Rentabilidad -0.04
CCPP 20% TIR -8.97%

Fondo de Maniobra Cuentas por cobrar 0.167 0.202 0.236 0.267 0.291 0.305 0.308 ventas t x PPC / 360
Inversin en clientes 30 DdV Efectivo 0.036 0.044 0.051 0.058 0.063 0.066 0.067 % efectivo x ventas
Efectivo 1.80% % V Fondo de maniobra 0.203 0.245 0.287 0.324 0.353 0.371 0.375 CxC + Inventarios - CxP
base de calculo Ao 360 das Inversiones (0.203) (0.043) (0.042) (0.037) (0.029) (0.018) (0.004) Fondo maniobra t - FM t-1

Activo bruto 2.400 2.900 3.400 3.900 4.400 4.900 4.900 4.900
Depreciacion 0.400 0.483 0.567 0.650 0.733 0.817 0.817
Activos fijos neto 2.400 2.500 2.517 2.450 2.300 2.067 1.250 0.433

columna entrada mas sensible


costo de las ventas c.variable de salida crecim.vtas
(2.486) -8.97% VA (2.486) -8.97%
50.00% (2.486) -8.97% 35% (1.955) 0.37%
52.00% (2.629) -10.97% 33% (2.073) -1.44%
54.00% (2.772) -13.04% 31% (2.185) -3.28%
56.00% (2.914) Err:523 29% (2.291) -5.15%
58.00% (3.057) Err:523 27% (2.391) -7.04%
60.00% (3.200) Err:523 25% (2.486) -8.97%
62.00% (3.342) Err:523 23% (2.576) -10.92%
64.00% (3.485) Err:523 21% (2.661) -12.91%
66.00% (3.628) Err:523

ventas iniciales esperadas


-2.486 3.0000 2.8000 2.6000 2.4000 2.2000 2.0000
costo de vtas 40% -0.435 -0.702 -0.970 -1.238 -1.505 -1.773
posicion inicial 50%cv y vtas 3 mill (VSN) yo puedo
45% -0.969 -1.202 -1.434 -1.666 -1.898 -2.130
reducir vtas y poryecto sigue rentable si yo reduzco
50% -1.504 -1.701 -1.897 -2.094 -2.290 -2.486
2% cstos reduce vetnas . Tu venta solo se puede
55% -2.039 -2.200 -2.361 -2.522 -2.682 -2.843
redur hasta .. 50 a 40 puedo
60% -2.574 -2.699 -2.824 -2.949 -3.075 -3.200
65% -3.109 -3.199 -3.288 -3.377 -3.467 -3.556
70% -3.644 -3.698 -3.752 -3.805 -3.859 -3.913
75% -4.179 -4.197 -4.215 -4.233 -4.251 -4.269

Datos Escenarios

Normal sce 01 sce 02 sce 03 sce 04


Ventas iniciales 3.000 2.000 4.000 2.000 3.000
% Crec ventas 1er ao 38.0% 25.0% 40.0% 38.0% 38.0%
CCPP 11.0% 20.0% 9.0% 11.0% 9.0%

7
Resumen del escenario
Valores actuales: SCE 01
Celdas cambiantes:
$B$6 3.000 2.000
$B$7 38.0% 25.0%
$B$25 11% 20%
Celdas de resultado:
VAN 0.839 -2.486
Notas: La columna de valores actuales representa los valores de las celdas cambi
en el momento en que se cre el Informe resumen de escenario. Las celdas camb
cada escenario se muestran en gris.
SCE 02 SCE 03 SCE 04

4.000 2.000 3.000


40.0% 38.0% 38.0%
9% 11% 9%

3.806 -1.087 1.233


a los valores de las celdas cambiantes
en de escenario. Las celdas cambiantes de
Millones de dlares (USD) 1 2 3 4 5 6 7
Ao 1 Ao 2 Ao 3 Ao 4 Ao 5 Ao 6 Ao 7
Compra del activo 2.400 Ingresos 2.000 2.420 2.831 3.199 3.487 3.662 3.698
Inversiones anuales adicionales 0.500 prim 5 aos Costo de ventas (1.000) (1.210) (1.416) (1.600) (1.744) (1.831) (1.849)
Margen bruto 1.000 1.210 1.416 1.600 1.744 1.831 1.849
Ventas iniciales esperadas 2.000 Gastos Generales (0.400) (0.448) (0.502) (0.562) (0.629) (0.705) (0.790)
Crecimiento en ventas esperado 1er a 25% Gastos de Ventas (0.400) (0.484) (0.566) (0.640) (0.697) (0.732) (0.740)
Ajuste del mercado (competencia) 4% EBITDA 0.200 0.278 0.348 0.398 0.417 0.394 0.320
Depreciacin (0.400) (0.483) (0.567) (0.650) (0.733) (0.817) (0.817)
Costo de ventas 50.0% ventas EBIT (0.200) (0.205) (0.219) (0.252) (0.317) (0.423) (0.497)
Impuestos 0.060 0.062 0.066 0.076 0.095 0.127 0.149
Gastos Administrativos anuales 0.4 Depreciacion 0.400 0.483 0.567 0.650 0.733 0.817 0.817
Incremento gastos administrativos 12.0% Resultado Neto 0.260 0.340 0.413 0.474 0.512 0.521 0.469
Gastos de Ventas 20.0% ventas CAPEX (2.400) (0.500) (0.500) (0.500) (0.500) (0.500)
Inv k de w (0.203) (0.043) (0.042) (0.037) (0.029) (0.018) (0.004)
Depreciacin lineal 6 aos Valor de rescate 0.550 Vrescate=VVta - t(VVta
Tasa Impositiva 30.0% Recuperacion k w 0.300 -Vcontable) ^
FCF Flujo de caja libr (2.400) ### (0.203) (0.128) (0.064) (0.017) 0.503 1.315 CCPP = wdXtd
Recupero de Inversin
Capital de trabajo (fondo de maniobra 80.0% valor presente flujo
Valor venta de activo 0.600 Recupero descontado

Tasas CCPP 11.00%


VAN -2.207 Indice de Rentabilidad 0.08
CCPP 11% TIR -8.97%

Fondo de Maniobra Cuentas por cobrar 0.167 0.202 0.236 0.267 0.291 0.305 0.308 ventas t x PPC / 360
Inversin en clientes 30 DDV Efectivo 0.036 0.044 0.051 0.058 0.063 0.066 0.067 % efectivo x ventas
Efectivo 1.80% % V Fondo de maniobra 0.203 0.245 0.287 0.324 0.353 0.371 0.375 CxC + Inventarios - CxP
base de calculo Ao 360 das Inversiones (0.203) (0.043) (0.042) (0.037) (0.029) (0.018) (0.004) Fondo maniobra(t) - FM (t-1)

Activo bruto 2.400 2.900 3.400 3.900 4.400 4.900 4.900 4.900
Depreciacion 0.400 0.483 0.567 0.650 0.733 0.817 0.817
Activos fijos neto 2.400 2.500 2.517 2.450 2.300 2.067 1.250 0.433

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