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Serve como fundo para entendermos esse período. Os outros autores estarão ao abrigo
das considerações de Eichengreen.
No sentido do capital se tornar global, Bretton Woods foi, de uma forma enviesada, um
dos principais caminhos para que o capital se globalizasse, para que atingisse, tirando o a
parte do mundo socialista, a maior parte de alcance até então. Essa é a noção básica de
Bretton Woods, uma ampla circulação do capital sem que isso fragilizasse o sistema. Sem
que o sistema se tornasse menos sólido e mais factível à oscilações que conseguissem
imprimir grandes transformações.
Bretton Woods
– 1942: Acordo de Ajuda Mútua firmado entre Inglaterra (John Keynes) e EUA (Harry
White) que consistia na concordância britânica em adotar a conversão em conta-corrente
e não discriminação comercial em troca de empréstimos norte-americanos em condições
favoráveis e de aceitar a política britânica de pleno emprego;
Quando a Inglaterra aceito isso, ela expõe a Libra ao Dólar. Porque as pessoas
que tem Dólar podem conversar para Libra, e vice-versa, rapidamente, sem que tenha a
veia do Banco Central.
Com esse acordo, os EUA conseguem ter acesso à Libra e à áreas comerciais
antes restritas, e a Inglaterra empréstimos.
É uma condição ótima que os EUA têm para a exportação. E para exportar sua
área de influencia e já começar a colocar em andamento a ideia de que o dólar se tornaria
a maior moeda. Isso não é Bretton Woods, é apenas um acordo de ajuda mútuo, é um
ensaio para Bretton Woods.
– 1944: Bretton Woods atrelou várias moedas ao dólar e este ao ouro. Características
(complementares): a) câmbio flutuante, b) controle sobre o fluxo de capital internacional,
c) criação do FMI para monitorar as políticas econômicas nacionais e oferecer recursos
para países em situação de risco (somente o item b funcionou e mesmo assim até 1958)
Para você poder manter o estado de bem Estar Social, você precisa de
dinheiro, só que, quanto mais você gasta, maior a sua dívida, menor os fundamentos da
sua economia, então o problema é: como podemos financiar o Estado de Bem Estar
Social, fundamentalmente, da Europa? A saída será a transnacionalização. Então começa
a transferência de riqueza, de países semi-industrializados e agrários, rumo aos países
industrializados. É a maior transferência de riqueza já vista. Essa transferência de riqueza
só foi possível graças a Bretton Woods e a posterior adoção da conversibilidade em
conta-corrente. Pois foi fácil fazer isso, e os países nas condições de devedores,
começaram, na medida do possível, a implementar políticas taxação da remessa do lucro
ao exterior e a resposta foi migrar essas empresas de um país ao outro. Então se perde a
capacidade de gerar e gestar sua própria economia.
– Com a restauração da conversibilidade em conta corrente em 1958, o sistema de BW
não era mais necessário. Questão: porque perdurou até 1973?
– Por um lado, a Europa possuía grandes demandas por produtos alimentícios, bens de
capital etc. Por outro, sua capacidade exportadora era praticamente nula, o que concorreu
para forte déficit na balança comercial. Com restrições ao saque, o FMI não emprestou
dinheiro à Europa papel que coube, fundamentalmente, aos EUA via Plano Marshall
totalizando, entre 1948-1951, US$ 13 bilhões;
A capacidade dos EUA de exportar fazia com que a capacidade Inglesa de exportar
restasse prejudicada.
Havia muita libra no exterior porque a Inglaterra ainda era uma economia forte.
Eles já possuíam uma porta de entrada por conta do acordo de 1942.
C.c. e a fragilidade do dólar
– Na década de 1950, o volume de dólar no exterior cresceu em função dos gastos com o
Plano Marschall e com a Guerra da Coreia. Tal cenário concorreu para o crescimento do
déficit norte americano, favorecendo as economias europeias. De modo que, em
31/12/1958, a Europa adotou a c.c. e estabeleceu um sistema de paridade fixo entre as
moedas conversíveis o que, por seu turno, demandava crédito para financiar os
desiquilíbrios (os países de moeda fraca queriam mais crédito do FMI e os de moeda forte
eram contrários, alegando que isso acarretaria um cenário econômico artificial, pois faria
com que tais países estabelecessem um padrão superior às suas realidades
econômicas);
Se você tem como meta a obtenção de dólar para dar estabilidade a sua
economia, ter condição de se financiar, se apresentar como economia forte, quem emite
essa moeda tem poder.
Face a uma série de coisas, dentre elas, a internacionalização das empresas,
elas conseguem atravessar as décadas de 60 às vistas grossas, mesmo sabendo que
não tinha a paridade, o dinheiro jorrava.
– Em 1960, o preço do ouro nos mercados privados alcançou US$ 40 dólares por onça.
Em 1961, Eisenhower (1953-1961) proibiu os americanos de manterem ouro no exterior.
No mesmo ano, Kennedy (1961-1963) proibiu os cidadãos de manter moedas de ouro em
casa e buscou aumentar as exportações. Entre 1965-1968, Johnson (1963-1969)
implementou restrições para os bancos comerciais dos EUA realizarem empréstimos no
exterior;
Para poder trazer dólar de volta. Para manter dólares nos EUA, eles já estão
entendendo que o dólar está enfraquecendo.
A década de 60 foi um dos períodos de maior crescimento econômico e político
do poder soviético.
– Essas medidas não surtiram o efeito desejado, pois não atacavam a causa do
problema: o sistema de BW;
O principal problema é o atrelamento do dólar ao ouro.
– Receando a crise que estava no horizonte, a partir de 1971 Inglaterra e França iniciaram
um movimento de conversão de suas reservas de dólar em ouro. No mesmo ano, Nixon
suspendeu a conversão do dólar em ouro. Em 1973, tal decisão foi ratificada pelo FMI. A
Conferência Smithsoniana decretou o fim do sistema de BW;
Aí se tem um problema. Pois se tem uma pressão desses países para que os
EUA iniciem um processo de perda de ouro, e a moeda americana se tornem cada vez
mais fiduciárias.
Eles deram suporte a essas moedas pois elas estavam fazendo a transferência
de riqueza.
Bretton Woods não se sustentou esse tempo todo por ser um sistema
econômico ótimo, mas se sustentou porque os indivíduo que estavam nas posições de
poder da sociedade assim quiseram.