CASO 01: DIVERSIFICACION

Suponga que Usted dispone de US$ 100.000 para invertir y existen dos alternativas de
Inversión: acciones de la compañía A y acciones de la compañía B.
Una acción de cualquiera de las dos compañías cuesta US$ 1 y Ud. cree que
aumentará a US$ 2 si la compañía tiene un buen desempeño y que la acción quedará
sin valor si el desempeño es malo.
Cada compañía tiene una probabilidad de 50% de marchar bien.
Si Ud. decide que invertirá sólo US$ 40.000 y evalúa las siguientes alternativas:
- Alternativa 1: Invertir sólo en la empresa A.
- Alternativa 2: Invertir la mitad en la empresa A y mitad en la empresa B.
Calcule las utilidades asociadas a cada alternativa y muestre gráficamente que la
estrategia diversificada le entregará una mayor utilidad

- Alternativa 1: Invertir sólo en la empresa A.

Con un 50 % de riesgo y teniendo un buen desempeño =14000
Con un 50 % de riesgo y teniendo un mal desempeño =6000

BUEN DESEMPEÑO

4000 * 2 = 8000 8000+6000=14000

0.5

0.5*6000+0.5*14000 = $10000

0.5

4000 * 0 = 0 0+6000=6000

MAL DESEMPEÑO

- Alternativa 2: Invertir la mitad en la empresa A y mitad en la empresa B.

 BUEN DESEMPEÑO
0.5 2000*2=4000
A A=2000
0.5
MAL DESEMPEÑO
2000*0=0

BUEN DESEMPEÑO 2000*2=4000

0.5
B B=2000

MAL DESEMPEÑO
0.5 2000*0=0

4000+4000+6000 14000
0 + 0
+6000 6000
4000+ 0 +6000 10000
0 +4000+6000 10000

Esta alternativa es menos riesgosa, porque sólo en el 25% de los casos quedo con
6.000.

CASO 02: AVIONICA

Una empresa de aviónica está investigando la posibilidad de fabricar y comercializar
un nuevo microprocesador para los aviones del futuro.
El proyecto requiere la compra de un sofisticado centro de supercomputación, o bien la
contratación de más ingenieros, obviamente la empresa se reserva la opción de no
desarrollar el producto. El nuevo producto puede tener una acogida favorable o
desfavorable en el mercado, con una acogida favorable en el mercado las ventas
estimadas alcanzarían los 50.000 microprocesadores, por el contrario, si la acogida del
mercado no fuese favorable las ventas estimadas serían de 20.000
microprocesadores.
El precio de venta de los microprocesadores es de 200 dólares cada unidad. El coste
del centro de supercomputación es de 2.000.000 de dólares, mientras que el de
contratar y formar a los nuevos ingenieros asciende a 1.000.000 de dólares.
El costo de fabricación previsto es de 40 dólares cada unidad si se fabrica sin la ayuda
del centro de supercomputación, y de 10 dólares si se fabrica con dicha ayuda.
La probabilidad de que el nuevo microprocesador reciba una acogida favorable por
parte del mercado es del 50%.
 1. Sugiera la decisión que debe tomar la dirección de la
empresa.
Alternativas Estados de la naturaleza
Comprar centro de supercomputación Mercado favorable
Mercado desfavorable
No desarrollar el nuevo producto
Contratar más ingenieros Mercado favorable
Mercado desfavorable

Ingresos:

En el caso de mercado favorable:

50.000 microprocesadores x 200 euros/microprocesador = 10.000.000 euros.

En caso de mercado desfavorable:

20.000 microprocesadores x 200 euros/microprocesador = 4.000.000 euros.

Costes de fabricación:

Compra del centro de supercomputación y el mercado favorable:

50.000 microprocesadores x 10 euros/microprocesador = 500.000 euros.

Compra del centro de supercomputación y mercado desfavorable:

20.000 microprocesadores x 10 euros/microprocesador = 200.000 euros.
Contratar más ingenieros y el mercado favorable:
50.000 microprocesadores x 40 euros/microprocesador = 2.000.000 euros.

Contratar más ingenieros y el mercado desfavorable:

20.000 microprocesadores x 40 euros/microprocesador = 800.000 euros.

Costes fijos:

Compra del centro de supercomputación = 2.000.000 euros.

Contratación y formación nuevos ingenieros = 1.000.000 euros.

El beneficio de cada rama lo obtiene restando los gastos de los ingresos:

Beneficio si compra el centro de supercomputación y el mercado es favorable:

10.000.000 – 500.00 – 2.000.000 = 7.500.000 euros.

Beneficio si compra el centro de supercomputación y el mercado es desfavorable:

4.000.000 – 200.000 – 2.000.000 = 1.800.000 euros.

Beneficio si contrata más ingenieros y el mercado es favorable:

10.000.000 – 2.000.000 – 1.000.000 = 7.000.000 euros.

Beneficio si contrata más ingenieros y el mercado es desfavorable:

4.000.000 – 800.000 – 1.000.000 = 2.200.000 euros.
Beneficio si compra el centro de supercomputación
(7.500.000 x 0,5) + (1.800.000 x 0,5) = 4.650.000 euros.

Beneficio si contrata más ingenieros

(7.000.000 x 0,5) + (2.200.000 x 0,5) = 4.600.000 euros.

Mercados
favorables
7.500.000
0.5
Comprar centro de 4.650.000
súper computación
Mercados
0.5
desfavorables 1.800.000
4.650.000

NO DESARROLLA EL NUEVO PRODUCTO

0

Mercados 7.000.000
Contratar más favorables 0.5
ingenieros
4.600.000
Mercados 0.5
desfavorables 2.200.000

La decisión que debe tomar la empresa es la de comprar el centro de supercomputación,

esperando obtener un beneficio de 4.650.000 euros.

2. Se han definido las ventas favorables como las que

alcancen las 50.000 unidades. Es probable que dicha cifra
sea demasiado optimista, halle el valor por el que
cambiaría su decisión y contrataría más ingenieros.

Ingresos:
Mercado favorable:
VE microprocesadores x 200 euros/microprocesador = 200 VE euros

Mercado desfavorable:
20.000 microprocesadores x 200 euros/microprocesador = 4.000.000 euros

Costes de fabricación:

Compra del centro de supercomputación y mercado favorable:

VE microprocesadores x 10 euros/microprocesador = 10 VE euros

Compra del centro de supercomputación y mercado desfavorable:

20.000 microprocesadores x 10 euros/microprocesador = 200.000 euros

Contratar ingenieros y mercado favorable:

VE microprocesadores x 40 euros/microprocesador = 40 VE euros
Contratar ingenieros y mercado desfavorable:
20.000 microprocesadores x 40 euros/microprocesador = 800.000 euros

Costes fijos:

Compra del centro de supercomputación = 2.000.000 euros

Contratación y formación nuevos ingenieros = 1.000.000 euros

Beneficio de cada rama del árbol:

Beneficio si compra el centro de supercomputación y el mercado es favorable:

200 VE – 10 VE – 2.000.000 = 190 VE – 2.000.000 euros

Beneficio si compra el centro de supercomputación y el mercado es desfavorable:

4.000.000 – 200.000 – 2.000.000 = 1.800.000 euros

Beneficio si contrata más ingenieros y el mercado es favorable:

200 VE – 40 VE – 1.000.000 = 160 VE – 1.000.000 euros

Beneficio si contrata más ingenieros y el mercado es desfavorable:

4.000.000 – 800.000 – 1.000.000 = 2.200.000 euros

Mercados 0.5
95 VE -100.000 favorables 190 VE - 2.000.000
Comprar centro de
súper computación
0.5
Mercados
desfavorables 1.800.000
NO DESARROLLA EL NUEVO PRODUCTO
0

Mercados 0.5 160 VE - 1.000.000

Contratar más 80 VE +600.000 favorables
ingenieros

0.5
Mercados
desfavorables 2.200.000

((190 VE - 2.000.000) x 0,5) + (1.800.000 x 0,5) = 95 VE - 100.000

((160 VE - 1.000.000) x 0,5) + (2.200.000 x 0,5) = 80 VE + 600.000

Contrataría más ingenieros cuando:

Comprar centro de súper computación Contratar más ingenieros

80 VE + 600.000 > 95 VE - 100.000
VE < 46.666,66
Contrataría más ingenieros cuando las ventas favorables sean inferiores a 46.666,66
microprocesadores.