Manual L1 ES

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One Academy Manual: Level 2
2 TABLA DE CONTENIDOS
INTRODUCTION 5
CAPÍTULO 1 6
INVERTIR EN TIEMPOS ECONÓMICOS DIFÍCILES 6
ENTENDER LA ACTUAL CRISIS FINANCIERA MUNDIAL 6
¿CÓMO PUEDE HACER FRENTE A SU CRISIS FINANCIERA? 6
PLAN DE INVERSIÓN 9
DESGASTE DE TIEMPOS ECONÓMICOS IMPORTANTES 12
BOLSAS Y QUIEBRAS DEL MERCADO DE VALORES 13
BOLSAS Y QUIEBRES DE BIENES RAÍCES 15
PERMANECER FUERTE DURANTE LAS REACCIONES EL MERCADO 15
PLAN PARA LAS INCERTIDUMBRES DE LA VIDA 17
VIGILE LO QUE ESTÁ PASANDO 17
MOTIVARSE Y DESARROLLAR UN PLAN 18
RIESGO Y RETORNO 19
¿QUÉ ES EL RIESGO? 19
¿QUÉ ES EL RETORNO? 20
FUENTES DEL RIESGO DE INVERSIÓN 22
RIESGO SISTEMÁTICO 22
RIESGO NO SISTEMÁTICO 23
CÓMO PUEDE USTED BENEFICIARSE AL TENER UNA MATRIZ
DE RETORNO DE RIESGO BIEN EQUILIBRADO 25
TIPOS DE RIESGO CONTINUACIÓN 29
RIESGO DE MERCADO 29
RIESGO GEOPOLÍTICO 30
RIESGO DE LIQUIDEZ 30
RIESGO DE SOBREEXPOSICIÓN 31
RIESGO DE CONOCIMIENTO Y HABILIDAD 31
CAPÍTULO 2 32
INTRODUCCIÓN A LAS CLASES DE ACTIVOS 32
PERFIL DE CLASES DE ACTIVOS 33
INVERSIONES IGUALES 33
INVERSIONES DE INGRESOS FIJO 34
INVERSIONES EN EFECTIVO Y EQUIVALENTES 35
INVERSIONES ALTERNATIVAS 36
INTRODUCCIÓN A LOS PRODUCTOS BÁSICOS 37
¿QUÉ ES UNA MATERIA PRIMA? 37
PROTECCIÓN DE LA INFLACIÓN 38
METALES PRECIOSOS E INDUSTRIALES 39
ORO 40
TASA DE CAMBIO DE ORO 40
MERCADOS PARA EL ORO 41
CÓMO INVERTIR EN ORO 43
MONEDAS FIAT Y ORO 46

3
PRECIO DE ORO 47
PROTECCIÓN CONTRA EL ESTRÉS FINANCIERO 51

4
JOYERÍA Y DEMANDA INDUSTRIAL 51
FUNDAMENTOS DEL COMERCIO – PARA PONER DESPUÉS DE LA I NTRO
AL SISTEMA BANCARIO 51
VENTA CORTA 52
EL SISTEMA BANCARIO MUNDIAL 52
BANCOS - UNA BREVE INTRO 52
UNA NOTA SOBRE LOS BANCOS CENTRALES 55
EL SISTEMA BANCARIO CONTINÚO 57
BANCA DE RESERVA FRACCIONAL 58
BANCOS Y RIESGO SISTÉMICO 59
BANCA DE INVERSIONES VS. BANCA COMERCIAL 60
COMERCIALIZANDO EQUIDAD BANCARIA – ¿CUÁLES SON
LOS RIESGOS? 61
ORO CONTRA ACCIONES 61
ORO VS. ÍNDICES Y OTROS ACTIVOS 62
VALOR VERSUS PRECIO 67
INVERTIR EN ORO 70
ALMACENAMIENTO DE SU ORO Y PLATA 71
VAMOS A VIRTUALIZARNOS 73
FONDOS COMERCIALES (ETFS) 73
INTERCAMBIOS COMERCIALES - DIGITAL BULLION 74
MONEDA DIGITAL DE METALES PRECIOSOS 74

INTRODUCTION
¡Bienvenido al paquete de educación de One Academy - su guía para convertirse en un
inversor conocedor y sabio!
Cubriendo metodologías, conceptos teóricos y prácticas que emplean la mayoría de los

comerciantes exitosos de todo el mundo, nuestros materiales educativos le ayudarán a
dominar las herramientas y habilidades que necesita para beneficiarse de la negociación
en los mercados financieros. Lo que es más, nuestros tutoriales lo sumergirán en el exci-
tante campo de uno de los activos más “famosos” en el mundo financiero que ha ganado
popularidad en los últimos años - la criptomoneda.
El paquete educativo de One Academy consta de cinco niveles, cada uno dividido en tres
capítulos. Cubren áreas tales como tipos de activos, tipos de mercados financieros, tipos
de análisis financiero y herramientas para la valoración de activos y predicciones de pre-
cios. Cuanto más alto sea el nivel, más avanzado será el material presentado, por lo tanto
más valioso será el conocimiento que obtenga.
Una ventaja crucial de nuestros tutoriales es la concisión y facilidad de uso. Entregamos

material que puede ser escrito de miles de páginas en poco menos de 500 páginas (cada
uno de los cinco niveles tiene entre 70 y 100 páginas de longitud).
Nuestro nivel introductorio 1 le familiarizará con los fundamentos y los fundamentos de

los mercados financieros, los activos financieros y el comercio. Obtendrá información de
fondo útil que le permitirá construir sus conocimientos en los niveles más avanzados 2, 3,
4, 5, 6 & 7 que siguen. Tenga en cuenta que todos los niveles no están separados unos de
otros; por el contrario, cada nivel representa una extensión de lo que se ha presentado en
los niveles anteriores. Por lo tanto, asegúrese de leer cada nivel con cuidado y exhausti-
vamente - los detalles clave que faltan pueden impedirle ampliar su conocimiento cuando
lea los siguientes niveles.
5
6 CAPÍTULO 1
INVERTIR EN TIEMPOS ECONÓMICOS

DIFÍCILES
A menos que hayas vivido bajo una roca, probablemente sabes que el mundo todavía
está luchando con las secuelas de la crisis financiera global que estalló en 2008. La crisis
ha sido tan profunda que ha dejado una huella profunda en cualquier aspecto de nuestra
sociedad , El bienestar económico y político. De hecho, prácticamente no hay persona,
institución, empresa o banco que no haya sentido los efectos nefastos de la agitación que
se produjo como resultado.
Esta crisis financiera, que es la más grave desde la Gran Depresión, planteó una serie de
cuestiones que deben abordarse para evitar los mismos errores en el futuro. La pregunta
más pertinente sigue siendo: ¿por qué ocurren las crisis financieras modernas?
La respuesta a esta pregunta es múltiple. Mientras que la razón inmediata puede ser un
estallido de una bolsa del mercado de valores, un defecto de un país o caída de una mone-
da, las razones a largo plazo son generalmente mucho más amplio y más complejo. En
cualquier caso, una crisis financiera borra la riqueza financiera de muchos inversores y
hace que las instituciones pierdan credibilidad a los ojos de la gente.
Uno de los factores que magnifican los efectos negativos de una crisis financiera es la se-
lección inadecuada de los activos que los inversores hacen para su cartera. Un inversion-
ista sabio debe buscar una cartera que sea inmune a tales condiciones de la credibilidad
institucional baja y del funcionamiento pobre de la acción. Invertir en crisis económicas
difíciles, por lo menos, requiere opciones que le dejan “en el lado seguro”. Entre muchas,
tales son el oro y las inversiones alternativas.
ENTENDER LA ACTUAL CRISIS FINANCIERA

MUNDIAL
Desde el año 2007 hasta el presente, los Estados Unidos han experimentado algo llamado
la “Gran Recesión”, la peor crisis financiera desde la Gran Depresión en los años treinta.
Eso no quiere decir que muchas otras partes del mundo no hayan experimentado prob-
lemas financieros por su cuenta. Por ejemplo, Europa comenzó a experimentar su crisis
financiera en 2008, que, en lugar de ser resuelta adecuadamente, fue tratada con un es-
tímulo monetario. Esto ha dado lugar a una bolsa de la deuda que continúa dañando la
economía de muchos países europeos a este día.
Estados Unidos también ha tratado de frenar la actual crisis financiera mundial con un
paquete de estímulo y rescate para sus bancos, pero eso no ha curado todos los prob-
lemas. Y no debemos olvidar las otras partes del mundo, ya que es importante centrarse
no sólo en los EE.UU. o la UE. Por lo tanto, en Japón tenemos una crisis de deuda y de-
flación que ha estado sucediendo durante años. En China, se está produciendo una de-
saceleración económica. Y el Medio Oriente tiene problemas económicos debido a sus
desequilibrios socio-políticos.
¿CÓMO PUEDE HACER FRENTE A SU CRISIS

FINANCIERA?
Lo creas o no, hay una manera para que usted pueda evitar los efectos de esta recesión
económica actual. Puede proteger su riqueza y prosperar en estos tiempos difíciles, di-
versificando su cartera, creando un plan de inversión estructurado, descubriendo nuevos
productos de inversión destacados como las criptocurrencias e invirtiendo en oro y plata
de confianza.
Eso es correcto - invertir en los mercados de oro y plata en el momento adecuado sin
duda puede beneficiar a usted. Con una tendencia al alza consolidada a pesar de la caída
del valor del dólar, la inversión en oro y plata puede ayudarle a evitar una crisis financiera
personal. Durante las últimas dos décadas del siglo XX, la economía estadounidense fue
la envidia del mundo. Creó 30 millones de empleos nuevos, mientras que Europa y Japón
crearon prácticamente ninguno. Imponía su voluntad tecnológica e ideológica en enormes
secciones del mercado mundial y producía nuevos millonarios de la misma manera que
una planta de Ford resulta camionetas. Los precios de las acciones en Estados Unidos su-
bieron veinticuatro durante este período, en el proceso convencieron a la mayoría de los
inversionistas de que siempre sería así.
Hacia el final, incluso el gobierno federal parecía estar bien dirigido, acumulando exce-
dentes lo suficientemente grandes como para cambiar el debate de cómo asignar escasos
recursos a cuánto tiempo tomaría para eliminar la deuda federal.
Como moneda de este valiente nuevo reino, el dólar se convirtió en la moneda dominante
del mundo. Los bancos centrales extranjeros acumularon los dólares como su principal ac-
tivo de reserva. Los productos básicos como el petróleo estaban denominados en dólares,
y países emergentes como Argentina y China vinculaban sus monedas al dólar con la es-
peranza de lograr estabilidad similar a Estados Unidos. Para el año 2000, se dijo que había 7
más billetes de 100 dólares circulando en Rusia que en los Estados Unidos.
Pero a medida que el siglo terminó, también lo hizo esta carrera extraordinaria. Las ac-
8 ciones tecnológicas cayeron, las Torres Gemelas cayeron y el sentimiento de omnipotencia
de los estadounidenses siguió el camino de sus huevos de nido. El gobierno de los Estados
Unidos está pidiendo 450.000 millones de dólares cada año para financiar la guerra contra
el terrorismo, así como una serie de programas sociales nuevos o ampliados. Las tasas de
interés a corto plazo se han reducido a un increíble por ciento, y aunque el crecimiento
finalmente se está acelerando, el endeudamiento en todos los niveles de la sociedad está
aumentando aún más rápido. El dólar, mientras tanto, se ha convertido en la moneda
del problema del mundo, cayendo en valor frente a otras principales divisas y hundién-
dose frente al oro. El mundo entero está observando, rascando su cabeza colectiva, y pre-
guntándose qué ha cambiado.
La respuesta, como quedará claro en los próximos capítulos, es que todo ha cambiado, y
nada lo ha hecho. El crecimiento espectacular de las últimas dos décadas, ahora resulta,
fue un espejismo generado por el humo y los espejos de la creciente deuda y la voluntad
del resto del mundo para aceptar una inundación de nuevos dólares. Justo lo que los Esta-
dos Unidos le debe de chocar. América está en el punto donde la nueva deuda va a pagar
los viejos en lugar de crear nueva riqueza. De ahí el lento crecimiento de los últimos años
y la pérdida constante de puestos de trabajo.
Entonces, ¿por qué decir que nada ha cambiado? Porque los problemas de hoy son nue-
vos sólo en términos de la historia reciente de los Estados Unidos. Una rápida exploración
de la historia del mundo revela que son deprimentemente familiares. Todas las grandes
sociedades pasan de esta manera eventualmente, corriendo deudas insostenibles e im-
poniendo moneda en un intento cada vez más desesperado de mantener la ilusión de
prosperidad. Y todos, finalmente, se encuentran entre el diablo proverbial y el mar azul
profundo: O simplemente se derrumban bajo el peso de su deuda acumulada, como lo
hicieron los Estados Unidos y Europa en los años treinta, o siguen haciendo funcionar las
imprenta hasta que sus monedas se vuelven inútiles Y sus economías caen en el caos.
Esta vez, los gobiernos de todo el mundo han elegido claramente la segunda opción. Es-
tán reduciendo las tasas de interés, impulsando el gasto y alentando el uso de modernas
técnicas de ingeniería financiera para crear una ola de crédito. Y la historia enseña que una
vez en movimiento, este proceso conduce a un resultado inevitable: las monedas de Fiat
(es decir, controladas por el gobierno) se volverán cada vez menos valiosas, hasta que la
mayoría de nosotros simplemente renunciemos a ellas por completo. Estas son palabras
fuertes.
Ahora, ¿qué significa un colapso en el valor del dólar para sus finanzas? Muchas cosas, so-
bre todo malas, pero algunas potencialmente muy buenas. Primero, las personas sufren
un ingreso fijo, porque el valor de cada dólar que reciben se sumerge. Lo mismo ocurre
con aquellos a quienes se les debe dinero, porque se les devolverá en dólares menos
valiosos (de ahí el desastre a punto de golpear a muchos bancos). Los bonos, que son
básicamente préstamos a empresas o gobiernos que prometen realizar pagos mensuales
fijos y luego devolver el capital, serán inversiones terribles, ya que serán reembolsados en
dólares siempre depreciadores. Para las acciones y bienes raíces, la imagen es mixta, con
un dólar débil ayudando de alguna manera y perjudicando a otros.
Uno de los ganadores es el oro. Durante los primeros 3.000 años de la historia humana, el
oro fue, por una variedad de motivos todavía válidos, el dinero de la humanidad de elec-
ción. Tan recientemente como 1970, era el ancla del sistema financiero global. Y desde que
las economías del mundo cortaron sus vínculos con el metal en 1971, ha actuado como
una especie de moneda sombra, que sube cuando el dólar es débil y cae cuando el dólar
es fuerte. No es de extrañar que el oro languideció durante los años ochenta y noventa,
bajando a medida que el dólar se elevaba y siendo suplantado por el dólar como el están-
dar contra el cual se miden todas las cosas financieras. Pero ahora esos papeles están a
punto de revertir una vez más. En la próxima década, a medida que el dólar sufra uno de
los grandes colapsos de la historia monetaria, el oro recuperará su lugar en el centro del
sistema financiero mundial, y su valor, en relación con la mayoría de las monedas nacio-
nales actuales, se disparará. El resultado: Las monedas de oro, las acciones de minería de
oro y las monedas digitales basadas en oro serán formas mucho mejores de preservar y /
o crecer la riqueza que los bonos, las acciones o las cuentas bancarias en dólares.
Otra clase de activo muy interesante es la relativamente nueva clase introducida de mone-
das: la criptocurrencia. Bitcoin ha sido un pionero en este ámbito - apreció un asombroso
75 veces en 2013.
PLAN DE INVERSIÓN
Cada inversor debe darse cuenta de que cada decisión de inversión que hace con su car-
tera es sólo de él y no de otra persona. Trate de estar siempre “en control” de su cartera
- nunca confíe en alguien más para hacer lo que debe hacer. Si usted pierde un control
sobre él, usted será bastante “manejado” por su cartera que viceversa. Estas son las cate-
gorías amplias de clases de activos que los inversores pueden poner su dinero en:
9
10 UNIVERSE OF INVESTING OPPORTUNITIES
INVESTING UNIVERSE
TRADITIONAL INVESTMENTS ALTERNATIVE INVESTMENTS
»» Stocks »» Hedge Funds
»» Bonds »» Real Estate
»» Mutual Funds »» Commodities
»» Money Markets »» Private Equity
»» Managed Futures
COMMODITIES UNIVERSE
COMMODITIES
LIVESTOCK & EXOTICS &

METALS ENERGY
AGRICULTURE FINANCIALS
»» Aluminum »» Coal »» Cocoa »» Currencies
»» Copper »» Crude Oil »» Coffee »» Emissions

Allowance
»» Gold »» Electric Power »» Corn
Credits
»» Lead »» Heating Oil »» Cottom
»» Ethanol
»» Nickel »» Natural Gas »» Feeder Cattle
»» Indexes
»» Palladium »» Unleaded »» Lean Hogs
»» Lumber
Gasoline
»» Platinum »» Live Cattle
»» Rates
»» Uranium Ore
»» Silver »» Orange Juice
»» Rubber
»» Tim »» Pork Bellies
»» Silk
»» Zinc »» Soybean Oil
»» Wool
»» Soybeans
»» Sugar
»» Wheat
Si usted está mirando para invertir en algo, usted tiene miles de opciones. Antes de realizar
una inversión, lo más importante y al mismo tiempo lo más difícil es obtener información
detallada sobre el activo que está a punto de invertir. Muchos inversores injustamente
Pensar que saber el nombre y alguna información básica sobre un activo es suficiente.
Sin embargo, esto no puede estar más lejos de la verdad - usted tiene que ahondar duro
antes de tomar una decisión. Afortunadamente, si usted no está listo para dedicar tiempo
y esfuerzo para llegar a ser competentes en la recopilación de datos y la inversión en una
forma rentable, hay personas siempre personas que usted puede contratar para hacer
el trabajo para usted. Los gerentes de activos tienen una habilidad para analizar las ten-
dencias económicas, estados financieros diferentes y recopilar información de diferentes
empleados y proveedores de negocios. Sin embargo, esto tiene un costo - las comisiones
por la gestión de activos son altas. Por lo menos, incluso si confía en un administrador de
inversiones o asesor, usted tiene que ser para saber dónde están sus inversiones; De lo
contrario puede ser fácilmente mal informado o incluso engañado.
La parte más importante de invertir es decidir dónde invertir, y cuándo invertir. Invertir en
áreas en las que usted tiene la mayor cantidad de información, y donde puede hacer bien
por su cuenta, es la mejor zona para invertir pulg Áreas como los mercados de valores
extranjeros son generalmente considerados más difíciles, ya que requieren la reunión de
más Información (en comparación con el oro y las materias primas, por ejemplo). En cual-
quier caso, si desea aumentar su dinero a una tasa más rápida que la tasa de inflación,
entonces usted debe estar listo para asumir riesgos. Tomar el riesgo es una condición
indispensable para ser un inversionista acertado, especialmente en situaciones de crisis
financieras. Nuestro viaje de inversión a veces puede ser un paseo de montaña rusa, sin
embargo, si usted es lo suficientemente sabio siempre puede aumentar su riqueza. Sólo
tiene que tomar una decisión informada sobre cuándo invertir y cuándo gastar.
El principio pilar que siempre debe observar cuando se invierte es “no ponga todos sus
huevos en una canasta”. En otras palabras, no coloque demasiados fondos en una sola
inversión. Por el contrario, asegúrese de distribuir su dinero en una serie de inversiones.
La palabra clave para denotar este proceso es “diversificación” - una palabra que se encon-
trará una y otra vez a lo largo de los capítulos siguientes. Es decir, diversificar significa in-
vertir en una serie de activos diferentes y no sólo uno. La economía puede subir o bajar, no
hay absolutamente ningún momento determinado cuando esto sucede. Pero si usted está
preparado para enfrentar los tiempos bajos, entonces usted tiene una gran oportunidad
de ser próspero. La historia es la mejor cosa que usted puede referirse a la preparación
para estos tiempos bajos, ya que casi siempre proporciona pistas para ayudarle a tomar
medidas preventivas. Hay muchos tiempos económicos inciertos a los que puedes refer- 11
irte en la historia para tomarte conciencia de las situaciones y estar preparado para ello.
12 Pero ¿qué tipo de eventos inciertos debe buscar?
DESGASTE DE TIEMPOS ECONÓMICOS

IMPORTANTES
Figurativamente hablando, la economía se está comportando casi como un hombre que

se ha consentido en beber demasiado y luego se siente incómodo por la mañana. Aun-
que se sabe que beber después de un cierto límite habrá consecuencias negativas como
dolores de cabeza y vómitos al día siguiente, él todavía sigue bebiendo porque se siente
logrado, aquí y ahora. Esto es más o menos cómo funciona la economía global de hoy. En
primer lugar, notamos un rápido crecimiento de un país junto con los avances tecnológi-
cos. Y los inversionistas, en consecuencia, ven esto como una oportunidad para aumen-
tar su riqueza. Pero hay momentos en que los inversionistas se sobreexcitan ante estas
oportunidades, sobreinvertir y conducir precios excesivamente altos. Esto es cuando la
economía pierde su equilibrio, porque “se sobrecalienta” y crea bolsas . Durante la for-
mación de la bolsa, todo el mundo se siente feliz porque los precios se están apreciando
dramáticamente y todos se sienten más ricos. Cuando esta bolsa irrumpe con el tiempo,
la economía sufre durante algún tiempo antes de que se las arregla para “volver a la pista”
a su estado normal.
BOLSAS Y QUIEBRAS DEL MERCADO DE

VALORES
La Gran Depresión es una consecuencia directa de una de las bolsas económicas más
graves que se produjeron en el siglo XX. Cuando la bolsa del mercado de valores estalló
en 1929 después de los “en auge” de los años 20, estalló una crisis financiera sin prece-
dentes, cuyas consecuencias se extendieron durante la década que siguió. Entre muchos,
la razón principal para el estallido de esa bolsa era crédito excesivo y gasto excesivo. Esto
llevó al aumento de las deudas que los Estados Unidos no fueron capaces de manejar, y
finalmente la economía se derrumbó. Ahora, más o menos, estamos experimentando una
repetición de eventos después de la explosión de la bolsa inmobiliaria en 2008. Como
lo han demostrado las bolsas, ocurren una y otra vez, sin importar qué medidas tomen
los individuos y los gobiernos (de hecho, los primeros conocidas bolsas fue la manía del
Tulipán en 1673, y desde entonces hay una serie de bolsas financieras similares). Por lo
tanto, lo mejor es prepararnos para tal bolsa, porque es probablemente la única manera
de afrontar tal situación. Así es como puede ponerse en una posición adecuada:
• Manténgase alejado de las deudas de los consumidores y trate de no utilizar las

tarjetas de crédito a menos que tenga una necesidad urgente de hacerlo. Los
créditos al consumidor son la mejor manera de mantener su deuda aumentando,
y cuando llegue el momento difícil se encontrará presionado contra la pared para
devolver dinero cuando sus niveles de ingresos estarán sufriendo.
• Haga todo lo posible para limpiar su hipoteca lo antes posible. Tener cualquier
tipo de deuda, especialmente durante un largo período de tiempo, lo coloca en
una posición muy arriesgada y perdedora. Re-pagar su hipoteca rápidamente es
probablemente la cosa más inteligente que hacer en la cara de una crisis. Esto
asegura que no sólo no pagar tasas de interés excesivas, pero que no terminará
siendo sin hogar.
• Asegúrese de que está ahorrando dinero para emergencias. No se involucre en

gastos excesivos porque si llega una crisis, se encontrará en banca rota en poco
tiempo.
No se deje atraer a pensar que no hay oportunidades lucrativas de inversión durante las
crisis. Es cierto que las oportunidades son más difíciles de encontrar, pero los más ricos
suelen ser aquellos que invirtieron en tiempos difíciles cuando todos los demás estaban
ahorrando.
• Asegúrese de diversificar con sus propias habilidades y herramientas. Esto es es-

pecialmente cierto durante la crisis, cuando para ser rentable como inversionista,
usted tiene que ser siempre más astuto y preparado para los desafíos
Si usted ha estado estudiando estas ráfagas bolsa de cerca, la mayoría de ellos son muy
similares entre sí. Tome la bolsa puntocom por ejemplo. Durante los últimos años 90, la
gente pensó que pueden conseguir rico rápidamente invirtiendo en el Internet y la tec-
nología. Sin embargo, en el año 2000, la dotcom comenzó a implosionar, causando mucho
daño a los inversionistas ingenuos. A pesar de que esta bolsa no creó gran parte de una
turbulencia económica en comparación con la bolsa inmobiliaria de 2008, todavía era ca-
paz de hacer daño a aquellos que no habían hecho sus matemáticas correctamente y que
no había sido capaz de tener una visión global de lo que era Realmente pasando.
• Siempre hay una manera de evitar estos tipos de bolsas - como ya se mencionó,
siempre mantener una cartera de inversiones diversificada es la manera más efi-
ciente de inmunizar contra el efecto de cualquier tipo de bolsa explosión (espe-
cialmente si se mantiene “refugio seguro” Activos en su cartera, o activos que
funcionan bien durante crisis, como el oro, por ejemplo). Las personas que sufren
más, son los que invierten mucho dinero en un tipo particular de acciones. Las
13
personas que habían invertido la mayor parte de su dinero en las acciones de
tecnología durante la explosión de la bolsas de puntocom esperaban ser más

14 rentables que el inversionista medio eran los que casi se quebró después de la
explosión de la bolsa.
• Don’t get too overexcited when the next “big thing” comes. Yes, it was probably
a good investment to buy securitized instruments such as CDOs (which we are
going to discuss in L5) when they were the next big thing. Yet, the problem with
investments that are too popular is that everyone wants to join and bubbles are
easily formed. Think rationally and asses the pros and cons – be sure to always
escape before the bubble bursts.
• No entre en pánico cuando una crisis estalla. Sí, su cartera de inversiones podría
llegar al fondo, pero lo que suele ocurrir es que los mercados financieros reaccio-
nan exageradamente durante algún tiempo. Mantener su cartera a veces puede
ser una buena idea, ya que se recuperará cuando la exageración se desvanece.
Siga una manera sistematizada y coherente de evaluar las perspectivas de beneficios de

los instrumentos financieros - asegúrese de realizar siempre un análisis integral y técnico
del activo en el que desea invertir (puede encontrar más información sobre análisis funda-
mental y técnico en L2, L3, L4 ,L5, L6 & L7).
BOLSAS Y QUIEBRES DE BIENES RAÍCES

Las bolsas no son intrínsecas a los mercados de valores únicamente - estos pueden formar
con cualquier tipo de activo. La bolsa inmobiliaria 2008 es el ejemplo más ilustrativo para
esto. Los propietarios compraron sus viviendas con préstamos hipotecarios con intereses
flotantes. Cuando aumenta la demanda de crédito, las tasas de interés también aumen-
tan. Por lo tanto, sus créditos se volvieron más y más caros para ellos, ya que el interés
estaba aumentando. Al mismo tiempo, cuando quedó claro que el precio de las casas está
sobrevaluado y la bolsa estalló, de repente las casas que las personas apostaron con la hi-
poteca (formalmente conocida como garantía hipotecaria) se volvieron más baratas que el
crédito que tienen que pagar. Fue entonces que se dieron cuenta de que es más fácil para
ellos no pagar el préstamo y dejar que el banco tomar su casa, porque así se beneficiarán.
Los bancos se encontraron en pérdidas tan graves que uno de los más grandes de ellos,
Lehman Brothers, se derrumbó. Corto y simple - auge y quiebra.
Larga historia corta, las acciones racionales de los inversores corregir los irracionales que
formaron la bolsa. Sin embargo, como se muestra, siempre es bueno ser racional cuando
todos los demás en el mercado irracional. Una cosa que usted puede hacer, especial-
mente en el caso cuando usted tiene que ocuparse de las propiedades inmobiliarias y de
las hipotecas, es el siguiente:
Entonces, ¿cómo podemos ahorrarnos de la bolsa inmobiliaria?
• Usted debe optar por pagar al menos un 25% por ciento como su pago inicial para
su nuevo hogar a hace las cosas fáciles para usted. Una regla de oro - si usted se
encuentra luchando para pagar esos 25%, entonces no puede permitirse ese ho-
gar. Comience a buscar algo más, o usted entrará en el abismo de sobre-endeu-
damiento antes de lo que usted piensa.
• No confíe demasiado en agentes de bienes raíces y corredores para informarle

sobre su presupuesto y qué tipo de casa puede permitirse vivir. Comience a tra-
bajar en su presupuesto, y tenga en cuenta que finalmente tendrá que pagar la
hipoteca no importa lo que hagas. Así que asegúrese de que usted recuerde que
y no ser seducido a pagar una cantidad excesiva para los hogares que pondrá un
hueco en su presupuesto personal. También recuerde que usted tendrá otros
gastos también.
Si usted no tiene planes de vivir en el mismo lugar durante 5-6 años, entonces proba-
blemente no debería comprar una casa. Siempre es mejor alquilar, porque casi siempre
dividir el mantenimiento con su propietario. Aparte de eso, los costos involucrados en
la propiedad de una propiedad es alta en comparación con el alquiler. Le llevará por lo
menos cinco años para establecerse en ese lugar.
PERMANECER FUERTE DURANTE LAS

REACCIONES EL MERCADO
Hay varios eventos socio-políticos no triviales que se están realizando en todo el mundo.
Ya se trate del compromiso de una figura política de primer orden, o de otra estafa que
tuvo lugar en Asia, casi siempre se refleja en el precio a corto plazo de los activos. La may-
oría de estos eventos, especialmente si no resultan de tendencias a largo plazo y no se es-
pera que cambien el “paisaje” global, no tienen un gran impacto en la economía mundial.
Una vez más, recuerde lo que dijimos anteriormente sobre la reacción excesiva - el mer-
cado tiende a entrar en pánico en las noticias negativas, pero luego se instala, tarde o
temprano. Toma a Juan. El asesinato de F. Kennedy por ejemplo - el mercado de acción
cayó por 3 por ciento después del asesinato ocurrió. Sin embargo, el mercado fue capaz
de rebotar rápidamente y restauró sus niveles en sólo 4 días e incluso agregó un adicional
4-5 por ciento en las semanas que siguieron. Para cortar la persecución, muy a menudo
la gente exhibe pánico irracional durante un pequeño período de tiempo, y luego todo se
restaura en su lugar.
Una vez más, recuerde lo que dijimos anteriormente sobre la reacción excesiva - el mer- 15
cado tiende a entrar en pánico en las noticias negativas, pero luego se instala, tarde o
16 temprano. Toma el asesinato de F. Kennedy por ejemplo - el mercado de acción cayó por
3 por ciento después del asesinato ocurrió. Sin embargo, el mercado fue capaz de rebotar
rápidamente y restauró sus niveles en sólo 4 días e incluso agregó un adicional 4-5 por
ciento en las semanas que siguieron. Para cortar la persecución, muy a menudo la gente
exhibe pánico irracional durante un pequeño período de tiempo, y luego todo se restaura
en su lugar.
Otro ejemplo que vale la pena mencionar es el infame ataque al World Trade Center que
sorprendió al mundo entero. El valor de las acciones de la Dow Jones Industrial perdió un
promedio de alrededor de 14 por ciento en una semana, y se registró como la mayor caída
de valor en una semana en la historia. Pero se tomó el índice sólo 2 meses para recuper-
arse de esa pérdida y tomar una marcha hacia arriba.
• La mejor manera de proteger a sí mismo de este tipo de eventos políticos impre-

vistos es asegurarse de que se mantenga la calma y no se mueve de un tirón las
rodillas.
• Nunca olvides la lección más importante - asegúrese de que tiene una cartera
diversificada!
PLAN PARA LAS INCERTIDUMBRES DE LA

VIDA
Todos sabemos que la vida tiene sus propios altibajos, y que finalmente tendrá que en-
frentarse a ellos (si no hay altibajos en su vida, entonces usted está probablemente muer-
to) Cualquier cosa puede pasar en la vida, en cualquier momento -. La . mismo cuenta para
los mercados financieros que necesita para asegurarse de que está listo para enfrentar
cualquier cosa por mantener sus ahorros listos y tener ahorros a un lado que no tiene
miedo de perder inesperadamente es sólo cuando se asegure de que -. le dio el nombre -
se mantiene diversificada la tenencia de activos.
VIGILE LO QUE ESTÁ PASANDO

La mejor manera de hacer una estimación de la cosas incierta en su vida es mantener
siempre un ojo muy alerta y centrado en lo que realmente está sucediendo a su alrededor.
Habrá momentos en que el mercado estaría en auge, y usted estará pensando que todo
esta finalmente de la forma que siempre ha deseado. Sin embargo, todo puede cambiar
en cuestión de minutos y todos los planes que había hecho sobre su futuro feliz pronto
podría llegar a ser más distante de lo que nunca ha pensado.
Habrá cambios económicos inesperados en todo el mundo y antes de que te des cuenta.
Por ejemplo, la inflación podría alcanzar un determinado país, incluso la economía IFS es
débil (tal situación se conoce como “estanflación”, un ejemplo notable en este sentido es
Japón). Usted asegurarse de que tiene un plan financiero en el lugar que usted necesita
para lograr en los próximos años. Si bien la búsqueda de esos objetivos, asegúrese de que
está monitorizando la economía mundial, su economía nacional, su economía local, su
trabajo actual, su vida personal - todo en un solo lugar y todo en uno y el mismo contexto
-. Nunca separarlos definitivamente habrá ocasiones en las que deberán reajustar sus
planes de acuerdo a los acontecimientos que suceden que todo el fin de asegurarse de
que usted se está dirigiendo en la dirección correcta, usted debe desarrollar una intuición
para percibir los ajustes necesarios que necesita para hacer su camino a planificar con
antelación - sólo el más flexible y el más rápido ajuste cosecha beneficios consistentes en
el mercado.
MOTIVARSE Y DESARROLLAR UN PLAN

Dominar las complejidades de invertir es un esfuerzo creativo. Ningún esfuerzo creativo
puede ser completo sin una unidad interior para sobresalir. Invertir no es matemática
pura - siempre hay un elemento de razonamiento cualitativo y juicio detrás de sus deci-
siones de inversión. Aprender cómo abordar con éxito este elemento cualitativo de inver-
tir es la diferencia muy crucial entre ser exitoso y no tener éxito en el mercado. Aparte
del juicio cualitativo relacionado con las finanzas, hay otro aspecto cualitativo crucial que
cualquier buen inversionista debe considerar. Usted lo adivinó - un comerciante debe ten-
er su propio ímpetu interno para alcanzar metas y sobresalir constantemente, o poner en
palabras simples - usted debe tener motivación interna. No es necesario enumerar, hay
una serie de factores externos que motivan a la gente a participar en la inversión en los
mercados financieros. Sin embargo, lo que mantiene a los inversores exitosos en la parte
superior es su motivación interior y la auto-disciplina..
La motivación interna no es un término claramente definible. Hablando francamente, está

haciendo algo por el bien de hacerlo correctamente y correctamente. En el contexto de la
inversión, la motivación interior significa básicamente hacer algo por el bien de hacerlo de
una manera informada y estructurada.
Esta última afirmación puede parecer ingenua y vaga a primera vista. Sin embargo, esta
relación de causa y efecto mental está inextricablemente relacionada con la principal mo-
tivación “externa” de un comerciante - la ganancia. Si no comprometen suficiente tiempo,
esfuerzo y lo más importante, la diligencia en el mercado que todavía puede ser rentable 17
durante algún tiempo. Un inversionista acertado no es uno que es rentable por algún ti-
empo - es uno que es rentable sobre una base constante y sostenible durante un período
18 largo del tiempo.
En otras palabras, un inversionista que evita el análisis “dolor en el trasero” en su toma

de decisiones y se basa principalmente en la suerte no podrá obtener ningún beneficio
consistente del mercado. Los mercados financieros castigar a los perezosos - recuerde,
usted compite con millones de personas que están probablemente mejor preparados que
usted en términos de conocimientos teóricos. No se deje caer en la desesperación por
este hecho, cualquier inversor puede compensar el conocimiento “seco” con motivación y
diligencia.
De hecho, la diligencia es la palabra crucial aquí, especialmente uno de sus sub-reinos - la

autodisciplina. De hecho, este rasgo de carácter es probablemente el más importante que
cualquier otro cuando se trata de invertir. Ser capaz de asumir el reto y comprometerse a
hacer lo que es difícil es una necesidad para cualquier buen inversionista. Los atajos men-
tales no son una opción - en los mercados financieros, la recompensa es estrictamente
proporcional no sólo al esfuerzo, sino también a la eficiencia y consistencia de aplicar este
esfuerzo. Al igual que usted se impone a no comer carbohidratos si está en una dieta, de
la misma manera va con escapar de la tentación de tomar el camino “fácil” en la inversión.
La autodisciplina va de la mano con la planificación. Tener un plan predefinido con puntos

de referencia claros y una trayectoria “factible” es un requisito indispensable para el éxito
de cualquier inversionista.
Benchmarking significa establecer umbrales factibles sobre qué, cómo, dónde y por qué
deben tomarse decisiones y acciones de inversión. Además, cargue usted mismo con la
paciencia - las estadísticas muestran de manera convincente que, independientemente de
si está o no está bien preparado teóricamente, el inversor inversor promedio está en una
pérdida en sus primeros meses. La paciencia también debe ser su punto de referencia en
cualquier comercio de mercado que usted hace - no abrir o cerrar posiciones sobre la base
de la emoción y el sentimiento, pero piense dos veces.
Una piedra angular en la planificación es establecer límites cuando parar. No cerrar una
posición ganadora en el tiempo o dejar una posición perdedora por demasiado tiempo es
lo que suele bajar a los inversores. Un comerciante exitoso sabe cuándo parar. No deje
que las ganancias o pérdidas borrosa su juicio - no sea codicioso y no tome decisiones
prematuras. Además, aprender a perder - las pérdidas son parte de la vida y usted debe
ser capaz de aceptarlos Por último, pero no menos importante, no apunten a alturas irre-
alistas - si quieres un retorno del 1000% durante un mes, piense dos veces - los mercados
financieros no es el Lugar para usted en tal caso.
RIESGO Y RETORNO
¿QUÉ ES EL RIESGO?
El riesgo es la ambigüedad, el riesgo es la incertidumbre. Como tal, no es sorprendente el

riesgo es algo que todos tratan de evitar. Sin embargo, la eliminación del riesgo es total-
mente imposible, especialmente cuando se habla de los mercados financieros. No impor-
ta el nivel de riesgo, asegúrese de que no borre sus decisiones de inversión. Y recuerde
la proposición fundamental de la financiación - cuanto mayor sea el riesgo, mayor será
el retorno. Por supuesto, siempre hay situaciones en las que las devoluciones son anor-
malmente altas o anormalmente bajas en comparación con el riesgo que está tomando.
Sin embargo, estas situaciones no son ni fácilmente previsibles, ni sostenibles por largos
períodos de tiempo.
Muchas personas podrían decirle que hay poco o ningún riesgo en ganar las recompensas
de invertir en algo. Yo diría que esas personas están tratando de crear una ilusión muy
peligrosa a su alrededor. En el mercado comercial, no hay tal cosa. Para ganar las recom-
pensas, usted siempre tiene que asumir los riesgos, no importa el tamaño de las recom-
pensas (las recompensas pueden ser negativas y usted sigue teniendo riesgo).
Algunas personas podrían ser capaces de obtener grandes recompensas de sus pequeñas
inversiones, pero eso no dura para siempre. La incertidumbre está en todas partes, y hab-
rá momentos en que esas altas recompensas puedan fluctuar. Y si desea ganar recompen-
sas que le ayudarán a resistir la inflación y las crisis financieras mundiales, entonces usted
debe estar listo para un viaje lleno de baches. Cualquier cosa que viene fácil es “demasiado
bueno para ser verdad” - como todo estudiante de economía se enseña en su primera
conferencia en la universidad, no hay almuerzo gratis. Si usted está en su manera de con-
vertirse en un inversor, entonces hay dos términos que siempre debe tener en cuenta a lo
largo de su vida - el riesgo de inversión y la inversión devuelve. Estos son los dos términos
que van de la mano. Cuanto mayor sea el riesgo que usted está listo para tomar, mayor
será la probabilidad de que gane más de esa inversión. Y lo mismo ocurre con las inver-
siones de bajo riesgo. Muchos inversores descartan completamente la parte de riesgo
de la inversión. Si ven un mayor retorno en una inversión en particular, van adelante e
invierten en ella. Por el contrario, cada inversionista sabio y racional tiene como objetivo
lograr los máximos retornos al tiempo que reconoce el riesgo y el intento. Y una vez más
la pregunta fundamental: ¿cómo aumentar sus recompensas de inversión mientras sigue
tratando de minimizar el riesgo que está tomando por ello? Respuesta simple: diversificar
y optimizar las asignaciones de activos en su cartera.
Todos sabemos que el riesgo no puede ser completamente minimizado, pero puede ser
controlado por una política apropiada de asignación de riesgos. Queremos construir una
cartera que sea construida y diseñada de tal manera que la rentabilidad esperada sea 19
ajustada por riesgo y tengamos en cuenta y hemos minimizado todos los riesgos relevant-
20 es.
¿QUÉ ES EL RETORNO?
El retorno de la inversión es la principal razón por la que una persona invierte en algo. Si
no obtuviera nada de su inversión, entonces ¿por qué invertiría en tal cosa?
Si los inversores no obtienen un rendimiento adecuado de sus inversiones, entonces nun-

ca deben invertir sus ingresos ganados con esfuerzo en algo que no promete una recom-
pensa. Como se mencionó, el objetivo principal de invertir es obtener un alto retorno de
la inversión, con la menor cantidad posible de riesgo involucrado. Sin embargo, tenga en
cuenta que el retorno no es sólo dinero; Puede venir de muchas maneras.
Como la riqueza financiera se mide en cantidad, la mayor parte del tiempo estaremos dis-
cutiendo el lado cuantitativo de los retornos de la inversión. Sin embargo, cuando usted
hace las matemáticas en nuestra cabeza, nunca olvide tener en cuenta y nunca compro-
meter los retornos cualitativos, como la sensación de seguridad, o la sensación de tener
control sobre su propia vida.
Tomar decisiones apropiadas sobre cuánto retorno desea y cuánto riesgo está dispuesto
a tomar con sus inversiones es crucial. Recuerde, su cartera está hecha de las inversiones
totales que usted hace, asegúrese de tratarlo como una unidad y mantener un enfoque
equilibrado - no preste más atención a algunos activos que a otros. Cada persona tiene
una perspectiva diferente para arriesgarse que toma cuando invierte en algo. Algunos pi-
ensan que el riesgo está sobre perder el dinero, otros piensan que el riesgo está porque
están invirtiendo en un activo desconocido, pero otros piensan que están tomando un
riesgo porque no están siguiendo a la mayoría (como sabemos, el precio en el Mercado
está determinado por lo que la mayoría percibe como el verdadero valor de un activo).
Muchos inversionistas individuales están preocupados principalmente si van a perder din-
ero, sin importar si esa pérdida resulta ser temporal o permanente. Los fondos mutuos
consideran otro tinte de riesgo - un sub-riesgo para ellos es la posibilidad de no desem-
peñarse mejor que el promedio de los fondos mutuos con los que compiten.
La conclusión es que el riesgo no es una noción homogénea y cada inversor, ya sea insti-
tucional o individual, lo ve como una combinación de diferentes tipos de sub-riesgos. Al
final del día, si ignora todas las diferentes perspectivas de riesgo, puede establecer una
definición más universal de riesgo: se define como la incertidumbre de que obtendrá el
rendimiento real o estimado de su inversión. La mayoría de los expertos en inversiones
intentan evaluar el riesgo de muchas maneras. Dependiendo del movimiento mensual de
los precios de los valores individuales, el riesgo se calcula sobre la base de si el precio se
está moviendo hacia arriba o hacia abajo. Cuanto mayor sea el movimiento de los valores
individuales, más riesgo estará involucrado en esa inversión en particular, es decir, cuanto
mayor sea la volatilidad de los rendimientos, mayor será la cantidad posible que se puede
perder (por supuesto, durante la alta volatilidad, Puede ganar más, pero puede perder
más que bajo volatilidad normal). Del mismo modo, cuanto mayor sea la volatilidad, may-
or será la probabilidad de que el mercado te limpie en cuestión de segundos - incluso si
el precio se ajusta a los niveles que usted desea, ya estará roto en ese momento si la vol-
atilidad es demasiado alta. Invertir en rentabilidades de baja volatilidad le permite hacer
su optimización de la cartera más fácilmente. Sin embargo, usted debe elegir el riesgo y el
retorno respectivo de su cartera de acuerdo a su apetito de riesgo - cada inversor es difer-
ente y su cartera debe reflejar su riesgo individual y preferencias de retorno. Para resumir,
tomar decisiones adecuadas, ver las tendencias del mercado y proyectar los rendimientos
esperados correctamente es crucial para tener el control sobre su cartera.
FUENTES DEL RIESGO DE INVERSIÓN

Como usted puede sospechar, hay muchas fuentes de riesgo. En general, estos pueden
clasificarse en dos grandes categorías. El primero es el riesgo que no está controlado por
nosotros, y consiste en factores externos que afectarán nuestras inversiones. El segundo
es el riesgo que está directamente relacionado con la inversión que realizamos. Estos se
denominan riesgo sistemático y riesgo no sistemático, respectivamente.
RIESGO SISTEMÁTICO
Como se mencionó anteriormente, el riesgo sistemático, también denominado riesgo no

diversificable, consiste en condiciones, tendencias del mercado y eventos que están fuera
del control de la inversión (observe la diferencia con el riesgo “sistémico”, que es una no-
ción completamente diferente y está cubierta en L2). Este es el tipo de riesgo que influye en
la mayor parte del aumento y la caída de los activos en un mercado particular. Esto puede
afectar directamente nuestros rendimientos. Para ampliar la idea de Riesgo Sistemático,
podemos identificar cuatro componentes diferentes del riesgo sistemático.
• Riesgo de mercado
• Este es el riesgo que está relacionado con la disminución del movimiento de todo
el mercado. Si los mercados financieros bajan por alguna razón, es probable que
su cartera también bajará, independientemente de su protección de la diversifi-
cación.
• Riesgo de tasa de interés
• El tipo de interés base de los bancos centrales, que sirve de referencia para todas
las tasas de interés en la economía, es determinado por los reguladores y no por
el mercado. Usted puede predecir las tasas de interés básicas, pero no puede ser 21
absolutamente que las tasas de interés tendrá un movimiento que se correspon-
de de una u otra manera con su movimiento de la cartera (las tasas de interés son
22 un factor importante para la valoración de las acciones y bonos - En L2, L3 y L4).
• Riesgo de tipo de cambio
• La probabilidad de que los cambios en el valor de la moneda extranjera afect-

en negativamente el rendimiento de su inversión se considera riesgo de tipo de
cambio. Este riesgo ocurre si tiene activos en su cartera que están denominados
en una moneda que podría depreciarse. Por ejemplo, incluso si la acción A está
apreciando el 5% por año, si está denominada en dólares y el dólar cae un 10%
por año, está en una pérdida.
• Riesgo de poder adquisitivo
• El valor real de la inversión reduce las horas extraordinarias debido a la inflación.

Mientras que la inflación se mide y predice, puede una vez más, nunca estar se-
guro de que lo que sucede en realidad coincidirá perfectamente con sus expecta-
tivas anteriores.
RIESGO NO SISTEMÁTICO
Este es el tipo de riesgo que no está relacionado con ningún factor externo (exógeno). Se
trata del riesgo que está directamente asociado y atribuible al activo que se está nego-
ciando. Por ejemplo, si estamos hablando de acciones de la empresa en la que usted está
invirtiendo, sus niveles de deuda, las acciones de su gestión, la competencia a la que se en-
frenta, etc., todos estos factores causan un impacto en el riesgo no sistemático. También,
este riesgo implica el mercado en el cual esa compañía particular funciona adentro. Aquí
están algunos componentes del riesgo unsystematic:
• Riesgo del negocio
• Este riesgo involucra las acciones o las operaciones de la compañía que afectan
directamente nuestra inversión. Por ejemplo, si una empresa tiene problemas
con las entregas de sus proveedores, sus ventas y beneficios se verán afectados.
Aunque esto no ocurre muy a menudo, existe el riesgo de que esto suceda en
algún momento.
• Riesgo financiero
• Este riesgo implica la estabilidad financiera de una empresa. Por ejemplo, si una
empresa utiliza demasiada deuda para financiar sus operaciones, existe el riesgo
de que no pueda pagar la deuda.
• Riesgo de la industria
• Casi todas las empresas tienen algún tipo de competidor, y las acciones que es-
tos competidores tienen afectan la rentabilidad de la empresa en la que hemos
invertido
• Riesgo de liquidez
• Este tipo de riesgo se asocia con nuestra oportunidad de vender o “liquidar”

nuestra inversión, Baja liquidez significa baja actividad de negociación, es decir,
hay muy pocos compradores y vendedores en el mercado. Cuanto menor sea el
número de participantes en el mercado, menor será la probabilidad de que po-
damos encontrar una contraparte que desee comprar nuestro bono o acción al
precio que deseamos vender. Esto significa que cuanto más baja sea la liquidez,
mayor será el riesgo de que no obtengamos el retorno que deseamos.
• Riesgo de regulación
Este riesgo implica el efecto negativo de nuestra inversión debido a las nuevas leyes que
imponen una mayor regulación en el mercado.
El riesgo general puede considerarse como la suma del riesgo sistemático y el riesgo no
sistemático. Los inversores competentes son capaces de eliminar el riesgo no sistemático
mediante la diversificación. Estos inversionistas usan generalmente los datos históricos
para estimar el riesgo que están tomando en una inversión particular y la manera. Sin
embargo, el riesgo sistemático no puede ser diversificado ni eliminado. El uso de datos
históricos nos ayuda a estimar el riesgo de manera mucho más precisa. Si la diferencia
entre los rendimientos estimados y los rendimientos reales es mayor, entonces existe
un riesgo mayor en esa inversión. Para reducir la persecución, analizando estos datos, y
haciendo un promedio de los grados de diferencia que los retornos reales y los retornos
estimados tienen, proporcionará la desviación estándar. Cuanto mayor sea su desviación
estándar, mayor será el riesgo involucrado en esa inversión en particular. Una cosa que
un inversor debe recordar es que la desviación estándar siempre cambia de acuerdo con
el valor de mercado de ese activo, y que la frecuencia de este cambio es difícil de predecir.
Para algunos activos, la desviación estándar podría cambiar con mucha más frecuencia
que otros. La volatilidad de los rendimientos por lo general aumentan durante los tiem-
pos en que los precios caen, y es moderada a baja cuando los precios aumentan. La des-
viación estándar se considera como la mejor medida de la volatilidad, ya que nos da una
estimación alrededor de la media del rendimiento real, que casi siempre resulta ser un
cálculo correcto.
La volatilidad es riesgo. Por lo tanto, la desviación estándar puede ser un proxy para el
riesgo global que consiste en ambos, el riesgo sistemático y el riesgo no sistemático. Sin
embargo, difícilmente puede decirle algo sobre las fuentes específicas de riesgo - sólo
mide la cantidad de riesgo, no las especificidades del riesgo. Sin embargo, a pesar de
23
sus deficiencias, la desviación estándar es considerada por muchos inversionistas compe-
tentes un método apropiado para medir el riesgo.

24
Puede encontrar más información sobre tipos de riesgo, volatilidad, desviación estándar
en nuestras ediciones más avanzadas L2 y L3. Los detalles sobre la diversificación de la
cartera se pueden encontrar en nuestra edición de clase maestra L5.
CÓMO PUEDE USTED BENEFICIARSE AL

TENER UNA MATRIZ DE RETORNO DE
RIESGO BIEN EQUILIBRADO
Ya ha habido una relación entre el riesgo y la inversión que hacemos. Esto significa que si
un inversionista quiere ganar recompensas más altas, tendrá que considerar invertir en
activos que implican un mayor riesgo. No hay una segunda manera de ganar recompensas
más altas. Respectivamente, los inversores que invierten en activos con menor riesgo, ob-
tienen recompensas más bajas. La asignación de activos está estrechamente relacionada
con el riesgo y el rendimiento y el papel que desempeñan en la construcción de la cartera.
Los productos básicos no deben abordarse como una sola inversión independiente. Por
el contrario, deberían abordarse como parte del panorama general, un componente de la
asignación de activos.
Existen básicamente dos teorías de inversión más influyentes a través de las cuales se
funda la asignación de activos. La primera es la Teoría de la cartera moderna( Modern
Portfolio Theory (MPT)), y la segunda es la Hipótesis eficiente de mercado (Efficient Market
Hypothesis (EMH)).
De acuerdo con la Teoría MPT, un inversionista no debe medir el riesgo y la recompensa

de una inversión en forma independiente. Deben evaluar esto para mantener el riesgo
y la recompensa de su cartera. Si un inversionista racional se enfrenta a dos inversiones
con retornos idénticos, pero uno implica más riesgo que el otro, entonces él escogerá el
menos arriesgado. En consecuencia, el inversor debe invertir en la inversión de menor
riesgo. Viceversa - si dos activos tienen perfiles de riesgo idénticos pero uno ofrece una
rentabilidad más alta que la otra, entonces los inversionistas racionales escogerán el que
ofrezca más retornos.
Considere un inversor que se enfrenta con dos oportunidades de inversión, A y B. De acu-

erdo con el gráfico, el inversor seleccionará la inversión B sobre A, porque existe la posib-
ilidad de mayores rendimientos. A pesar de que ambas inversiones tienen el mismo nivel
de riesgos involucrados, el inversor elegiría la inversión que le da rendimientos más altos
en el mismo nivel de riesgo. Sencillo.
Considere que el mismo inversor se enfrenta a dos inversiones, a saber, B y C. Esta vez, el
riesgo de la inversión C, es menor que lo que implica la inversión B. Es obvio que el inver-
sor invertirá en C, porque Él estará consiguiendo la misma cantidad de vueltas con menos
riesgo implicado. Una vez más - bastante sencillo y directo.
Harry M. Markowitz, que fue galardonado con el Premio Nobel de Economía en el año 1990,
es la persona detrás de la Teoría de la Cartera Moderna. Aunque los principios básicos
MPT puede parecer demasiado básico desde nuestra perspectiva, cuando fue introducido
por primera vez por Markowitz en los años 60, fueron considerados revolucionarios.
Desde entonces, MPT ha sido refinado en gran medida. Modern Portfolio Theory introduce
el concepto de correlación, que es una base para métodos de modelado más avanzados
como la regresión econométrica. Más información sobre cómo aprovechar las correla-
ciones y regresiones para generar beneficios puede encontrarse en nuestras ediciones
avanzadas L4 y L5.
Para los inversores que tienen un mayor apetito por el riesgo, es decir, para aquellos que
aspiran a mayores rendimientos sin ser aplazados por el mayor riesgo, invertir en materias
primas en un horizonte a corto plazo podría ser una buena opción. Mientras que en el lar-
go plazo, los productos básicos suelen convertirse en una inversión estable y rentable que
protegen contra la inflación,
Investment Alternatives and sus precios son altamente
Rational Decisions
volátiles en el corto plazo. La
mayoría de las personas que
se dedican al comercio de
materias primas en un hori-
zonte a corto plazo con el ob-
jetivo de obtener ganancias
Total Return
rápidas con alto riesgo se lla-

C B
man especuladores. Mientras
A que la connotación popular
de la palabra especulador
podría inducirle a pensar que
estas son las personas que
ciego con visión apostar en
si el precio va a subir o bajar,
Total Risk este estereotipo no puede
Figure #01 estar más lejos de la verdad.
La mayoría de los especula-
dores (no todos ellos, por supuesto) son comerciantes experimentados que tienen cono-
cimientos prolíficos en el análisis de precios de activos. Con el fin de ser rentable entre los
especuladores con un conocimiento superior, usted tiene que ser diligente para “aprender 25
sus lecciones” y utilizar las herramientas de análisis de mercado disponibles con sabiduría
y rapidez. Más información sobre herramientas de análisis de mercado tales como análisis
26 técnico, análisis fundamental y análisis de regresión se pueden encontrar en otros niveles
de nuestro paquete de educación.
Por supuesto, los productos básicos por sí solos pueden ser bastante volátiles y por lo
tanto bastante riesgosos en el corto plazo. Sin embargo, si seguimos el principio de diver-
sificación y los añadimos a una cartera que también incluye acciones, bonos, monedas
y criptocurrencias, por ejemplo, los commodities agregarán un beneficio de la diversifi-
cación que compensará más que su volatilidad individual.
Una vez más, si desea minimizar el riesgo y el deseo de evitar el alto riesgo de ser un
especulador, la opción más segura sería contratar a un experimentado intermediario de
gestión de activos, como un fondo de inversión que invierte en un grupo de productos
básicos. Por supuesto, esto viene a un costo - la gestión de activos, como ya se ha destaca-
do, implica honorarios adicionales.
REASONS FOR INVESTING IN COMMODITIES
»» Enhanced Portfolio Optimization
»» Greater Portfolio Efficiency and Diversification
»» Reduced Volatility Risk and Smoothest Returns
»» Higher Risk-Adjusted Return
»» Provides Inflation Protection
»» Inelastic Pricing
»» Potential for Aggressive Returns
»» Zero Risk of Product Obsolescence
»» Minimal External and Management Issues
»» Greater Price Predictability
»» Favorable Tax Treatment
»» Opportunity to Hedge Business Operational Risk
»» Better Investment Decision-Making
»» Follows the “Invest in what you understand” Principle
»» Less Time and Research

COMMODITY RISKS
»» Market Risks »» Terrorism Risks

»» Volatility Risks »» Liquidity Risks
»» Geopolitical Risks »» Speculative Trading
Risks
»» Environment Risks
»» Overexposure Risks
»» Regulatory Risks
»» Knowledge and Ex-
»» Weather and Force
pertise Risks
Majeure Risks
TIPOS DE RIESGO CONTINUACIÓN

RIESGO DE MERCADO
La mayor parte del tiempo, los factores externos son responsables de la fluctuación del
precio de las mercancías. Estos factores externos se consideran como riesgo de mercado.
Los factores más importantes que afectan o reflejan el riesgo de mercado incluyen
• Producto Interno Bruto
• Índice de sentimiento del consumidor
• Los tipos de cambio
• Índice de precios al consumidor (inflación)
• Índice de Gerentes de Compras
• Precios del crudo
RIESGO GEOPOLÍTICO
La inversión en diferentes tipos de productos básicos se considera una actividad global y

seguramente habrá obstáculos y obstáculos derivados de este contexto global. Sería muy
bueno para los inversores invertir en productos que están cerca y físicamente disponibles
para ellos, pero en realidad es muy rara vez el caso. Considere el petróleo crudo - se puede 27
encontrar en todo el Mar del Norte, Arabia Saudita y Venezuela. En consecuencia, cual-
quier cambio político en estos países tendría un efecto profundo sobre los inversores de
28 productos básicos. Consideremos la acción reciente que han tomado muchos gobiernos
alrededor del mundo. Obligaron a todos los productores de energía de sus países a vender
sus activos a su gobierno, y el propio gobierno quería controlar esas plantas productoras
de energía. Rusia y Venezuela son ejemplos notables de países en los que los gobiernos
tienen un estricto control sobre los suministros de productos básicos y donde el riesgo
geopolítico es bastante alto para los inversores que deseen poseer productos básicos en
estas partes del mundo.
RIESGO DE LIQUIDEZ
La liquidez puede definirse como la facilidad con que un inversor particular puede vender
sus tenencias de activos a otro participante en el mercado. Normalmente, si un inver-
sionista logra vender su inversión a un precio que es relativamente cercano al precio que
prevalece en el mercado en el momento en que se hizo la orden, entonces el mercado
se considera altamente líquido. Por consiguiente, cuanto más el precio de venta de esa
inversión sea del precio de mercado, menor será la liquidez de ese mercado particular.
La liquidez es una de las razones principales por las que muchos inversores optan por
invertir en instrumentos financieros de buena reputación que se negocian públicamente,
como acciones, oro y bonos del gobierno. De hecho, los tres últimos se consideran entre
los lugares de inversión más líquidos.
Por el contrario, los activos tales como bienes raíces y algunos productos básicos se con-
sideran ilíquidos porque la mayor parte del tiempo, las inversiones que se venden a un
precio muy alejado del precio que el inversor exigía en el mercado. La inversión en ac-
ciones, se considera como el más líquido (como se mencionó anteriormente). Los pro-
ductos que se consideran menos maduros, como el paladio y el carbón, por ejemplo, son
menos líquidos ya que el precio de mercado que la mayoría de la gente ve, es muy difer-
ente al precio al que se exigían o suministraban las inversiones. En general, invertir en ac-
tivos relativamente ilíquidos hace que el cálculo del valor de nuestra cartera sea bastante
difícil; después de todo, nunca está seguro si podrá vender sus participaciones al nivel de-
seado. Por otra parte, esto hará que su cartera mucho más difícil, porque estos productos
también se consideran como volátiles.
RIESGO DE SOBREEXPOSICIÓN
El riesgo de sobreexposición se produce si la cartera de un inversor se expone excesiv-

amente a un tipo de activo. Dicho riesgo suele ocurrir con las materias primas, ya que
incluso si no se comercian directamente, muchas empresas están expuestas al riesgo de
las materias primas ya que utilizan directa o indirectamente los productos en sus opera-
ciones. Ejemplos de estas compañías son ExxonMobil (directamente expuesto a las ma-
terias primas) y DHL (que está expuesta a los productos básicos de manera indirecta - el
combustible para sus vehículos de transporte. El producto de combustible y mostrará que
las ganancias son más altas en el mismo.Esto se traducirá en el aumento de sus precios de
las acciones.Por supuesto, muchas compañías de cobertura del riesgo mediante la com-
pra de futuros de productos básicos.
Un ejemplo de una cobertura sería si usted poseía una acción, después vendió un contrato
de futuros que indica que usted venderá su acción en un precio determinado, evitando así
fluctuaciones del mercado.
Los inversores utilizan esta estrategia cuando no están seguros de lo que el mercado va a
hacer. Una cobertura perfecta reduce el riesgo a nada (excepto el costo de la cobertura).
Estos se explican en detalle en niveles más avanzados (L4 y L5) de este paquete educativo.
RIESGO DE CONOCIMIENTO Y HABILIDAD
Como ya se ha indicado, tener un conocimiento profundo sobre el producto o el stock en

el que está invirtiendo es lo más importante para su inversión. Muchas personas piensan
que sólo tener un conocimiento general acerca de lo que acerca de una acción o activo los
llevará a obtener ganancias. Mal, mal, mal. En realidad, esa información no es suficiente.
En pocas palabras, tener un conocimiento exhaustivo sobre los activos financieros en los
que tiene la intención de invertir es un requisito previo para su éxito financiero. Sin em-
bargo, simplemente saber cosas no le ayudará mucho - usted tiene que capaz de hacer
inferencias, deducciones y conclusiones interrelacionando todo tipo de información que
recibe. A la luz de esto, hemos presentado enfoques analíticos útiles en ambas secciones
para el análisis fundamental y técnico cubierto en niveles más avanzados. Si no puede,
puede confiar en un asesoramiento de inversión, pero recuerde - su objetivo es hacer ga-
nancias, al igual que el suyo. Y su ganancia proviene de los pagos que tiene que dedicar.
CAPÍTULO 2
INTRODUCCIÓN A LAS CLASES DE ACTIVOS

La clase de activos se considera un grupo de diferentes valores que poseen características
similares, así como riesgos similares en sus perfiles. Debido a esta similitud en su perfil de
riesgo-retorno, los precios de los activos dentro de una clase de activos suelen moverse
juntos.
Debido a esta homogeneidad e interrelación, el precio de mercado también está influen-

ciado por cambios y eventos que ocurren con otros valores dentro de ese activo particular.
Justo o no, incluso una sola seguridad puede influir en gran medida los precios de todos 29
los demás dentro de ese activo en particular.
En general, se pueden distinguir cuatro tipos principales de clases de activos. Estos son:
30
• Inversiones iguales
• Inversiones de renta fija
• Inversiones en efectivo e inversiones equivalentes
• Productos básicos
• Inversiones alternativas
Cada clase puede dividirse en subtipos de seguridad diferentes.
Las subclases de cada activo están determinadas por sus propias características únicas de
riesgo y rendimiento que posee. El hecho de que las clases de activos no estén perfecta-
mente correlacionados, es decir, que el movimiento de uno no esté totalmente afectado
por el movimiento de otro, los hace beneficiosos para la diversificación de la cartera.
Y la adición de diferentes tipos de subclases de activos en realidad aumentará la relación

de riesgo y rendimiento en su cartera. Considere que usted tiene una cartera que consiste
en valores que tiene materias primas, los valores de renta variable internacionales y títulos
de capital de capitalización europea de gran tamaño. Esta cartera, obviamente, tendrá una
mejor relación de riesgo y retorno que una cartera que sólo consiste en, digamos, valores
de renta variable internacionales.
En el caso de las acciones, si queremos calcular el valor de toda la empresa no sólo de una
sola acción, sólo tenemos que hacer un cálculo matemático muy simple. Es decir, debe-
mos multiplicar el precio de mercado de la acción con el número de acciones que tiene la
empresa. Por supuesto, es evidente que este cálculo sólo puede aplicarse a las empresas
públicas. - en el caso de empresas privadas su valor de mercado puede ser observado.
PERFIL DE CLASES DE ACTIVOS

Como se mencionó anteriormente, todos los valores de una determinada clase de activos
tienen características idénticas. Dado que cada inversor tiene diferentes tipos de objetivos
y necesidades, aprovechar las ventajas de diferentes activos puede resultar beneficioso
en varios aspectos. Con el fin de evaluar el perfil de diferentes clases de activos, deben
definirse ciertas características cuantificables y califica- bles. Éstas incluyen:
• Potencial de retorno total
• Volatilidad de precios
• Correlación con otras clases de activos y subclases de activos

• Compromiso entre el crecimiento y el ingreso
• Liquidez
• La eficiencia del mercado
• Factores que influyen en el valor de mercado de ese valor
• Tipo de entidad subyacente
INVERSIONES IGUALES
Las inversiones de capital son el tipo de inversiones que permiten al inversor reclamar la
propiedad de una empresa. Es decir, poseer una parte de los activos e ingresos de la em-
presa. La emisión de acciones al público suele ser realizada por empresas con la intención
de recaudar capital para financiar sus proyectos. Como ya se ha señalado, cada inversor
que posee una acción, posee una participación en la empresa, por lo que tiene derecho a
recibir una parte de los beneficios de dicha empresa. Estos beneficios suelen pagarse en
forma de dividendos. Los inversores que poseen capital también tienen derecho a voto,
es decir, pueden expresar su opinión sobre la junta de accionistas - los accionistas eligen
el consejo de administración de esa empresa para votar por diferentes tipos de adquisi-
ciones. Y puesto que la mayoría de los inversionistas individuales no votan, el poder de la
compañía simplemente cambia a las corporaciones oa los grandes inversionistas que po-
seen una parte en él (generalmente instituciones). Muchas veces, por desgracia,existe un
conflicto de intereses, ya que los grandes inversores podrían ir en contra de la voluntad de
los pequeños inversores. Lo que es más común es el llamado problema principal-agente.
Si vemos a la gerencia como agente y accionistas como directores, podemos concluir que
existe una discrepancia inherente entre estos dos grupos. Los principios desean maximi-
zar el valor a largo plazo de la empresa, mientras que los agentes desean principalmente
que sus salarios y bonos a corto plazo se cumplan, independientemente del desempeño
a largo plazo de la compañía. En otras palabras, más o menos, hay un conflicto entre el
interés a largo plazo ya corto plazo.
Dejando esta discusión para niveles más avanzados como L2 y L3, podemos echar un
vistazo a los tipos de equidad. A saber, los valores de renta variable se pueden dividir en
dos tipos: Acciones preferentes y acciones ordinarias.
Las acciones ordinarias son las acciones que más inversionistas comercian y el tipo que
más probablemente han encontrado en las noticias. Las acciones preferidas son un tipo
de acciones que representan la propiedad de esa empresa en particular, pero es un poco
diferente en comparación con las acciones ordinarias. Los accionistas de estas acciones
preferentes no tienen ningún derecho de voto, pero son más que compensados por eso. A
saber, se les da una mayor prioridad en la obtención de dividendos de la empresa y tienen
una reivindicación de prioridad de activos en caso de que una empresa quiebra. 31
En particular, en caso de quiebra de una empresa, el dinero restante será enviado prime-
32 ro a los accionistas preferentes de acuerdo con sus dividendos, y si hay suficiente dinero
restante, entonces los accionistas comunes reciben lo que queda. Hay corporaciones que
ofrecen a los accionistas preferidos para convertir sus acciones. Estas acciones convert-
ibles permiten al propietario la opción de intercambiar, o convertirlo en un número fijo de
acciones comunes después de una fecha determinada. Sin embargo, en este caso existe
una compensación: normalmente, las acciones ordinarias son más volátiles que las ac-
ciones preferidas, por lo que los inversores se exponen a una mayor cantidad de riesgo.
INVERSIONES DE INGRESOS FIJO
Inversiones de renta fija, como su nombre indica, ofrecen pagos fijos a intervalos regulares
a los inversionistas. En terminología financiera, deuda o bonos es la palabra que se relacio-
na con las inversiones de renta fija como instrumentos de renta fija que nacen cuando una
institución, ya sea un gobierno o una corporación, eleva capital en forma de un préstamo
negociado públicamente. En la mayoría de los casos (no todos los casos), los valores de
renta fija están respaldados con activos reales, por lo que en caso de incumplimiento, el
comprador obtiene una protección significativa.
Como se mencionó, estos tipos de activos obligan al emisor de esas inversiones a dar un
monto fijo de pagos al comprador en varias fechas determinadas hasta que la garantía
vence. Este vencimiento también se determina como una fecha en que el emisor tendrá
que pagar la suma principal al comprador.
Si un inversionista desea buscar mayor rentabilidad sobre estos tipos de inversiones, es

mejor tener valores a largo plazo, porque entonces el interés se amontonará. Por otra
parte, la mayor rentabilidad es “compensada” por mayor riesgo - cuanto más largo sea
el plazo de un préstamo, mayor será la probabilidad de que no se pague. En este senti-
do, cuanto más tiempo se establezca la fecha de vencimiento, mayor será el rendimiento
obtenido. Para calcular la tasa de rendimiento de estas inversiones, se puede hacer eso
dividiendo los pagos de intereses anuales por el precio de mercado actual de esas inver-
siones (la tasa de interés anual se llama tasa de cupón y el pago anual se llama el pago de
cupones, respectivamente ). Sin embargo, este cálculo del rendimiento sólo es válido para
aquellos que compran instrumentos de renta fija en su inicio (también llamado emisión).
Un instrumento de renta fija cambia constantemente su precio una vez emitido de acuer-
do con diferentes puntos de vista de los inversores sobre el perfil de riesgo-retorno relati-
vo de este instrumento en cualquier momento dado. Por lo tanto, si usted como inversion-
ista compra un bono cuando es barato y su precio sube después, es posible obtener un
retorno que es más alto que la tasa de cupón que originalmente ofrece. En consecuencia,
si usted compra un bono de alto precio y su valor se desploma, obtendrá un retorno que
es menor que el retorno original de la oferta de bonos.
Puede encontrar amplia información sobre inversiones en renta fija y renta variable y
varias formas de analizarlas en las ediciones más avanzadas de nuestro paquete educati-
vo - Niveles 2 a 7.
INVERSIONES EN EFECTIVO Y EQUIVALENTES
Este es un tipo muy amplio de inversiones que se considera como uno de los tipos más
seguros de inversiones. Éstos se pueden convertir fácilmente en diversos tipos, tales como
los fondos del mercado, monedas y cuentas, o efectivo. Estos equivalentes tienen en su
mayoría la fecha de vencimiento de menos de un año, y el retorno de estos equivalentes
depende en gran medida de la tasa de inflación en ese momento. Si la tasa de inflación
cae, el retorno de estas inversiones también disminuye.
INVERSIONES ALTERNATIVAS
Esta categoría también tiene tipos de inversiones muy amplios, pero los activos de esta
categoría son algo diferentes de los de otras categorías. A diferencia de otras categorías
en las que estábamos tratando con activos intangibles, aquí estamos tratando con activos
tangibles.
Estos tipos de inversiones se centran principalmente en proteger el poder adquisitivo de

los inversores. Otra característica específica de estas inversiones alternativas es que su
precio casi nunca se correlaciona con el precio de las acciones. Estos tipos de inversiones
elevan los rendimientos de sus inversionistas durante los tiempos de altas tasas de in-
flación, y este es el momento en que experimenta un alto flujo de inversiones, debido a la
debilidad del mercado.
Estas son las principales inversiones alternativas:
• Productos básicos
• Los fondos de cobertura
• Bienes raíces
• Participación privada
• Coleccionables
• Cripto-monedas
Lo principal a recordar aquí es asegurarnos de que entendemos las tendencias del merca-
do, y el riesgo de invertir en estas cosas, y cómo afectará nuestra cartera.
Lo mejor de tener diferentes clases de activos es que puede moldear su cartera de la

manera que usted quiere que sea, de acuerdo a sus metas y necesidades. Estas clases de
activos están obligados a reducir el riesgo general de retorno de su cartera. Al igual que un
equipo de fútbol que consiste en jugadores que son muy coordinados y se posicionan en 33
consecuencia para ganar la copa del mundo, los activos en una cartera se complementan
entre sí. Encontrar la coordinación óptima entre los “jugadores” en su cartera es crucial.
34
INTRODUCCIÓN A LOS PRODUCTOS

BÁSICOS
¿QUÉ ES UNA MATERIA PRIMA?
Las materias primas son las cosas que la gente tiende a usar diariamente, éstas son, por
ejemplo, Cosas que comen o utilizan para producir energía. Estos son los productos tan-
gibles que son los bloques de construcción de casi todo lo que se ve en el mundo real. Se
considera que las mercancías han desempeñado un papel muy importante en nuestra
civilización, y que desde el comienzo de los tiempos, las hemos estado utilizando.
Pero estas mercancías deben ser divididas, o por lo menos definidas en diferentes cat-
egorías, ya que las mercancías mismas son un término muy amplio que incluye tantas
cosas. Para hacerla mucho más fácil de entender, las mercancías se definen más por sus
tres tipos de categorías.
La primera es que si una persona tiene una unidad de una mercancía en particular, en-
tonces esa persona puede intercambiar esa mercancía con otra unidad de la misma mer-
cancía. Esto hace que las mercancías sean intercambiables. Por supuesto, los productos
básicos son comercializables y altamente líquidos. Hay una enorme base de diferentes
tipos de compradores y vendedores en todo el mundo. La tercera característica es que es-
tos pueden ser entregados en un lugar - son entidades físicas que tienen valor intrínseco.
Pero hay una excepción para los commodities, y esa es la clase llamada financials. Estos
financieros incluyen diferentes tipos de productos básicos, tales como la moneda, las ta-
sas de índice y otras cosas. A pesar de que son intangibles, todavía se consideran una
mercancía.
Ya hemos presenciado un crecimiento mucho más rápido de la demanda de estos pro-

ductos, por lo que los precios también han aumentado desde entonces. Y puesto que hay
inversores que están motivados por las oportunidades de hacer dinero a su alrededor,
han comenzado a mirar de cerca estos productos, y lo han estado estudiando de cerca.
Han comenzado a hacer sus primeras inversiones en estos productos básicos. Uno no
debe comparar estos productos con acciones, o bonos, porque las mercancías son algo
que es esencial para nuestra supervivencia, y que usamos estas cosas a diario. Nuestra
civilización se basa completamente en estas mercancías, lo que significa que la demanda
de ellas está constantemente en la carrera.
Muchas personas que han estado estudiando las materias primas durante mucho tiempo,
saben que el futuro parece brillante. La razón de esto es la predicción bien fundamentada
de que habrá un desequilibrio en la demanda y la oferta de estos productos básicos, ya
que va a caer con el tiempo. Pero el futuro cercano parece tener muchas cosas para no-
sotros en la tienda, como la demanda va fuerte y como se estima, la oferta está agotando.
Debido a que la alta demanda y la baja oferta llevan a un aumento de precios, muchas
grandes corporaciones e instituciones han aumentado sus asignaciones en los productos
básicos con la esperanza de lograr ganancias.
Hay un vasto mercado global para los productos básicos. También se clasifican en 6 cate-
gorías diferentes: metales, combustibles energéticos, productos agrícolas, ganado, exóti-
cos y financieros. Estas partes se dividen en diferentes sectores, tales como los metales se
subdividen en metales preciosos y los metales industriales.
Como la capacidad del hombre para controlar los metales ha seguido de cerca y ha criado
el desarrollo de la civilización a lo largo de la historia. No por coincidencia, los historiadores
dividen las épocas humanas en tres períodos condicionales cuyos nombres no han sido
seleccionados por casualidad: la Edad de Piedra, la Edad de Bronce y la Edad de Hierro.
Como señala la historia, sólo aquellos grupos y sociedades que dominaban la utilización
de metales y aprovechaban sus beneficios eran los que podían sobrevivir y prosperar.
PROTECCIÓN DE LA INFLACIÓN
Existe una relación muy fuerte entre la tasa de inflación y los precios de las materias pri-
mas. Ambas cosas van de la mano, y la razón de ello es porque los productos básicos están
directamente relacionados con todos los tipos de economía. Por lo tanto, si las tasas de
inflación suben, los precios de estos productos también aumentará, lo que le protege de
los efectos negativos o la pérdida de su poder adquisitivo. Muy pocas inversiones propor-
cionan ese tipo de beneficio, especialmente cuando las tasas de inflación están tocando
el cielo.
Pero debe recordar que las tasas de inflación suelen aumentar debido al aumento de los
precios de estos productos, y no viceversa. Es debido a los mayores precios del petróleo
crudo, y la energía que las tasas de inflación aumentan.
Considere el alimento de perro que usted compra de una tienda. Este alimento se fabrica
en fábricas, y luego se transporta a través de camiones a las tiendas. Las tiendas tienen
que almacenar el inventario, y luego comprarlo de ellos. Todo el ciclo requiere diferentes
tipos de energía, tales como petróleo crudo, gas, etc. y cualquier ligero aumento en los
precios de la energía se traducirá en los precios más altos de los alimentos para perros
que va a comprar. El cliente final es el que pagará el precio más alto.
Esto puede ser el mismo caso para los inversores que tienen un conocimiento profundo
de los mercados de metales. Y para eso, son recompensados. Los metales preciosos, como
el oro, la plata y el platino siempre han jugado un papel importante en nuestras vidas. Y
35
pueden jugar el mismo papel importante en la mejora de su cartera. Estos metales tienen
la capacidad de proporcionarle un valor de almacén, y le protegen contra los efectos neg-

36 ativos de la inflación. Nos centraremos específicamente en estos metales preciosos.
METALES PRECIOSOS E INDUSTRIALES
Todos sabemos que todos los metales no son los mismos, y que tienen diferentes propie-
dades y diferentes niveles de resistencia a la corrosión. Los metales preciosos son conoci-
dos por su alto nivel de resistencia contra la corrosión, y el mayor nivel de oxidación en el-
los en comparación con los otros metales industriales. Y la mayor parte es que los metales
industriales se pueden encontrar en cantidades muy grandes en todo el mundo en com-
paración con los metales preciosos. Por lo tanto, son considerados como preciosos.
Esta es la principal razón por la que la demanda de los metales industriales es mucho
menor que la de los metales preciosos. Aquí están los metales diferentes que se clasifican
en sus categorías apropiadas, tales como los metales industriales y los metales preciosos:
PRECIOUS METALS INDUSTRIAL METALS
• Gold • Copper
• Silver • Aluminium
• Platinum • Lead
• Nickek
• Tin
• Zinc
• Palladium
ORO
El oro ha sido el prestigio del mundo durante muchos siglos, y todavía mantiene esa
posición en nuestra cultura y mundo. Esta es la mercancía que ha sido valorada y protegi-
da por su característica metalúrgica única y sus diferentes aplicaciones monetarias. En los
siglos pasados, fue considerado como una forma de moneda. Pero eso no ha impedido
que el mundo moderno convirtiera su moneda en este producto. Considere el ejemplo
reciente de 1944 cuando 44 países más ricos del mundo decidieron convertir su moneda
en oro. Incluso hoy en día, el oro es considerado como un probador de referencia para
diferentes monedas del mundo.
TASA DE CAMBIO DE ORO
La mayoría de la gente piensa que cuando el oro se menciona en los medios de comuni-
cación, se refieren al precio de la misma, lo cual es completamente incorrecto. Es porque
el oro no es una mercancía como el aceite o los huevos. Se considera dinero. Aquí, me
gustaría mencionar el buen viejo proverbio chino, que dice que la sabiduría comienza
llamando a las cosas por su nombre correcto. Nunca hablamos del precio de diferentes
monedas, como Euros o Yenes; En cambio, hablamos de sus tipos de cambio en nuestra
moneda. Eso es lo que haremos aquí con oro. El reciente tipo de cambio del oro fue de $
410 por onza, de acuerdo con su tipo de cambio de diciembre 31.12.2013.
El Imperio Británico ha hecho un legado de hacer el estándar de oro y el oro mismo para
jugar los papeles más importantes y centrales en su sociedad. De acuerdo con Niall Fer-
guson, un prominente historiador británico y actualmente un profesor de la Universidad
de Harvard, el Imperio Británico ha muerto hace mucho tiempo, y que sólo los restos
flotantes permanecen. Y estos restos que se creen es debido al Imperio británico que
los Estados Unidos miden el tipo de cambio del oro en onzas, en lugar de en gramos. Un
gramo se considera como 1/31 de una onza troy, y es porque para evitar cualquier con-
fusión, los EE.UU. lo mide en onzas troy.
Además de la medición, el oro tiene muchas aplicaciones diferentes en la vida real. Y es

por esta razón, la demanda de este metal ha aumentado tanto en los últimos tiempos.
Se considera que este es el mejor momento para estudiar sobre este metal, y empezar a
invertir en él, porque a medida que aumenta la demanda, el valor o el precio de merca-
do de este metal también aumentará. Éstos son algunos de los fundamentos que usted
necesita para recordar acerca de este metal.
MERCADOS PARA EL ORO
Es posible que ya saben que el oro se utiliza principalmente para hacer joyas, pero que
no es la única aplicación de oro. Usted no puede saber, pero este metal también se utiliza
en la odontología, que también se considera una gran proporción de este mercado. Aquí
están algunos más usos del oro que usted puede ser que no sepa -
»» Joyería: Esta ha sido la primera aplicación de este metal desde su descu-

brimiento. En esta era, las joyas representan alrededor del 70 por ciento del
consumo mundial total, y no te sorprendería saber que en los tiempos anti-
guos, el rey egipcio amaba tanto este metal que eligió ser enterrado en un
ataúd de oro.
»» Odontología: Debido a su alta resistencia a la corrosión, es el mejor y el met-

al más útil para los dentistas.
37
»» Electrónica: Desde misiles, a televisores y teléfonos celulares, este metal se
utiliza en sus placas de circuito debido a su propiedad de conductividad alta-

38 mente eficiente. Puede incluso actuar como un semiconductor, y las aplica-
ciones mencionadas lo aprueban.
»» Monetaria: Esta es la segunda aplicación más conocida del oro. De los in-
dividuos a muchos bancos diferentes, el oro es el camino a través del cual
tienen diferentes reservas en todo el mundo. Otra gran aplicación monetaria
de este metal, es que se puede utilizar para otros fines de inversión, y es el
único metal que se considera en lugar de una moneda o efectivo.
WORLD GOLD HOLDINGS IN TONS, 2006
USA 8135
Germany 3427
International Monetary Fund 3217
France 2790
Italy 2451
Switzerland 1290
Japan 765
European Central Bank 720
Netherlands 654
China 600
Pero muchos podrían preguntar la razón de su gran importancia, y por qué se puede uti-
lizar en casi todo? Aquí están algunas de las razones que podrían justificar la importancia
absoluta de este metal en comparación con otros:
»» Es raro: Usted se sorprenderá de que desde el primer descubrimiento de

este metal, los seres humanos sólo han sido capaces de extraer un total de
150.000 toneladas de oro. Y fue descubierto hace unos 6000 años. Y debido a
su alta rareza, la mayor parte del oro se recicla y todavía está en uso. Además,
alrededor del 15 por ciento del oro total se recicla cada año.
»» Es casi indestructible: Sí, eso es cierto. Este metal es casi indestructible

como un diamante, y el único químico que podría destruir este metal, es el
cianuro. Los agentes corrosivos como el oxígeno y el calor rara vez pueden
afectar a este metal, y que puede superar sus daños. Este metal es conocido
por ser ineficaz durante miles de años, incluso sin ningún tipo de protección.
»» Es muy maleable: La onza de 24 quilates de oro se puede estirar en un 96

pies cuadrados de hoja de oro. Esta es la razón por la cual muchos artesanos
disfrutan de dar forma a este metal en diferentes formas de joyería.
Como la mayoría de los metales, el oro también se mide en onzas troy, que es equivalente
a 31.10 gramos. Muchos podrían pensar que la palabra troy se refiere a la ciudad griega
que se llamaba Troy, pero eso no es cierto. Troy se refiere a una ciudad antigua en Fran-
cia, que era un centro comercial para muchos metales preciosos durante los períodos
antiguos. Usted notará que cuando compra oro para invertir en cosas diferentes, como
el Exchange Traded Fund-Fondo de Cambio de inversion o ETF por sus siglas en Ingles, lo
miden en onzas troy.
Además, cuando vas a comprar oro para fines personales, su pureza se mide por Karats,
que también se deletrea como quilates. Una joyería de oro de 24 quilates se considera
como el oro en su forma más pura, mientras que todo bajo ese número se considera como
una mezcla de diferentes metales o aleaciones.
PURITY OF GOLD, MEASURED IN KARATS
Karats Purity (%)
24K 100%
22K 91,67%
18K 75%
14K 58,3%
10K 41,67
9K 37,5%
39
CÓMO INVERTIR EN ORO

40
La inversión en oro se considera como una de las mejores maneras de aumentar su rique-
za. Físicos viejos, ETF’s, compañías que minan oro, o monedas de Aurum (que es una
manera única de invertir en oro) son las formas en que usted puede invertir en este metal.
Esta es la única mercancía que le brinda la oportunidad única de comprarla y almacenarla

para preservarla o aumentar su valor con el tiempo. Este es el método que se puede
utilizar para invertir en oro. Pueden comprarlo, y almacenarlo por un período de tiempo
determinado, y luego venderlo cuando su valor aumenta. Es posible que no lo sepa, pero
en algunos países, la gente realmente compra joyas con fines de inversión, así como para
su uso personal. Y cuando el tipo de cambio del oro aumenta, lo venden y aumentan su
riqueza.
Monedas de oro
La mejor y fácil manera de invertir en oro es comprar monedas de oro. Ésta es probable-
mente la mejor manera, porque usted no necesita invertir una cantidad enorme de dinero
en ella. Usted puede seguir comprando estas monedas de oro en pequeñas cantidades,
y antes de que usted lo sepa, usted tendrá una inversión enorme que usted puede ganar
recompensas para.
Y lo mejor de las monedas de oro es que cuando usted decide venderlas, puede vender 4
monedas de oro, y mantener el resto. Esto no se puede hacer con joyas o barras de oro.
Otra razón para la compra de monedas de oro es que se pueden mantener en secreto, y
no tendrá que tener un presupuesto de seguridad enorme para él. Mientras que cuando
usted compra una barra de oro o lingotes, usted tendrá que guardarlo en su armario del
banco, o comprar un armario seguro costoso para eso. Otra gran cosa sobre este metal es
que en realidad es emitido por el gobierno federal, y que es inmediatamente reconocido
en todo el mundo.
Barras de oro
Barras de oro tienen una atracción tan grande que la gente simplemente no puede re-
sistirse a comprarlo. Y cuando la gente piensa en oro, la primera cosa que viene a su men-
te, es las barras de oro. Esto puede ser una gran manera de invertir en oro si usted está
interesado en la compra de grandes cantidades de la misma. Mientras que la mayoría de
la gente piensa que tendrá que comprar al menos una cantidad razonable de oro para
convertirlo en un bar, pero eso no es cierto. Las barras de oro pueden ser tan pequeñas y
pesar tan ligeras como 1 gramo o tan pesadas como 300 onzas troy. Así que usted puede
seguir adelante y diseñar su propia barra de oro, incluso significa que el diseño de una
barra de oro de 1 gramo. Y por no mencionar que la mayoría de las barras de oro tienen
la finura de 0.999 y arriba, que simplemente convierte a 24 quilates.
El único inconveniente de la compra de una barra de oro, es que usted tendrá la compra
de una cantidad mayor en comparación con una moneda de oro. Y tendrá que añadir más
seguridad al lugar donde lo almacena.
Certificados de Oro
Como su nombre indica, el propietario no tendrá que almacenar el oro que va a comprar.
En su lugar, se le expedirá un certificado que menciona la cantidad de oro que posee. El
oro real será almacenado por el emisor en un lugar seguro. Esta es una de mis formas
favoritas de invertir en oro, porque aquí no tendrá que preocuparse por la seguridad de
la misma.
Esta es una de las principales preocupaciones, porque alguien realmente puede robar
todo el oro que usted posee. Y si compra monedas de oro o barras, tendrá que gastar una
cantidad decente de dinero para almacenarlos con seguridad. Y si por casualidad usted
tiene grandes cantidades de oro, entonces se hace mucho más difícil almacenarlos con
seguridad.
ETFs
Los fondos negociados en bolsa se consideran como una de las fuentes a través de las
cuales el oro obtiene su mayor exposición. Invertir en ETF de oro es probablemente la
mejor manera de aumentar su riqueza, porque entonces usted no tendrá que lidiar con
realmente poseer el oro físicamente. Hay dos ETF de oro que usted puede ganar de:
El iShares COMEX Gold Trust (AMEX: IAU) - Este ETF de oro tiene aproximadamente 1,3
millones de Onzas de oro en sus bóvedas protegidas. El precio de cada unidad de ETF en
este ETF de oro depende del precio de mercado actual en el mercado al contado de oro.
Acciones de oro de StreetTracks (NYSE: GLD): Este es el ETF de oro más grande del mundo,
y tiene alrededor de 12 millones de onzas de oro, lo que equivale a $ 7 mil millones de oro
en sus bóvedas aseguradas en todo el mundo. El precio de la unidad de ETF se calcula so-
bre la base de las ofertas de otras personas que operan en el mercado spot.
Acciones en empresas de oro
Hay un número de diferentes empresas que se especializan en la minería, procesamiento

y distribución de este metal precioso, y están abiertos a los inversores. Muchos inversores
piensan que en vez de jugar con las acciones y poseer el oro, ¿por qué no invertir en la
fuente de donde el mundo está recibiendo el oro.
Usted puede encontrar diferentes empresas que tienen diferentes operaciones de min-
ería de metales, como el cobre, plata, etc Estas empresas mineras casi siempre giran en
torno a las operaciones mineras de oro, y esta es la razón por la que los elegí.
Y si usted puede pensar que realmente va a recibir oro como beneficio, entonces ust-
41
ed está equivocado. En realidad, estarán expuestos a factores completamente diferentes,
como los de regulación, operativos y de gestión.

42
MONEDAS FIAT Y ORO
Las monedas Fiat son el tipo de monedas que casi siempre fallan, y la historia es la prueba
de ello. Y antes de entrar en el razonamiento exacto por qué el dólar se está metiendo en
problemas, permite primero tratar con monedas fiat.
Para explicarlo de la manera más sencilla, los gobiernos simplemente no son capaces de
mantener el valor de su moneda. Esto ha sucedido cada vez, ya sea un rey, un presidente
o un primer ministro. Estas personas siempre sirven a dos tipos de personas: en primer
lugar, las personas que son contribuyentes regulares, pero siempre están enojados por
qué no están recibiendo o notar cualquier mejora en el país. Fueron constantes, y las ta-
sas de desarrollo muy rápido que simplemente no es posible para cualquier gobierno. El
segundo es el tipo de personas que se aprovechan de las filiales gubernamentales y casi
siempre alientan al gobierno a aumentar su gasto en diferentes cosas, como la defensa,
carreteras, etc. Dejar un grupo por su cuenta, y tendrán que cambiar su Carreras Por lo
tanto, al final del día, el presidente o el rey se encuentran con sólo dos opciones. O nivel
de la forma en que sirven a cada grupo de personas, y explicar la verdad a esas personas
que no hay tal cosa como el almuerzo gratis. Para poner esto en las palabras de un hom-
bre común, ninguna persona puede tener todo lo que quieren. Habrá al menos algo que
les faltará. Muchos de ustedes podrían pensar que esto es algo simple, pero los líderes se
vuelven vulnerables a sus rivales, porque obtendrán la atención y la alabanza de la gente
prometiéndoles cosas que no se pueden lograr para ganar poder.
Líder eligió esta vez para ir a la otra ruta y pedir prestado algo de dinero para financiar el
gasto sin aumentar los impuestos. Luego, mediante la creación de la cantidad adecuada
de nueva moneda, serán capaces de superar la deuda de los préstamos. Esto da lugar a
que se permita a las personas gastar más, y aprovechar las cosas como anti-impuesto y
pro-gasto y obtener lo que quieran. Pero uno no puede notar que el valor de la moneda
de ese país está disminuyendo lentamente. Esto es algo que hoy en día se refiere como el
aumento de la inflación.
PRECIO DE ORO
Desde 1919, el precio diario del oro es fijado por la fijación del oro de Londres que es una
reunión telefónica que ocurre dos veces al día. Esta reunión se compone de represen-
tantes de cinco empresas de comercio de lingotes del mercado de lingotes de Londres. La
siguiente tabla muestra los datos que se registraron durante los últimos cinco años en los
que se muestra el precio diario del oro frente a otros activos importantes:
Gold Spot Price per gram from 1971 to 2012
Price for 1 Gram in 2011 Dollars
Price ifor 1 Gram in 1971 Dollars

90
Price for 1 Gram Nominal
80
Price in USD
70
60
50
40
30
20
10
1971 1981 1991 2001 2011
Year
Figure #1
Trade
Year Gold DJIA World GDP US Debt
Weighted
USD/ozt USD USD (trillions) USD (billions) US dollar index
1970 37839 3,3 370
1975 140852 6,4 533 33,0
1980 590964 11,8 908 35,7
1985 327
1547 13,0 1823 68,2
1990 391
2634 22,2 3233 73,2
1995 387
5117 29,8 4974 90,3
2000 273
10878 31,9 5662 118,6
2005 513
10718 45,1 8170 111,6
2010 1410
11578 63,2 14025 99,9
1970 to 2010 net change, %
3792 1280 3691
1975 (post US off gold standard) to 2010 net change, %
929 1259 2531
43
44 Gold price per troy ounce in USD
Gold in 2013 USD, inﬂation adjusted by Consumer Price Index CPI-U
Gold in nominal USD

USD / troy ounce gold
2600
2546
2400
2200
2000
1800
1600
1400
1200
1000 850
800
600
400
200
1960 1970 1980 1990 2000 2010
Year
Figure #3
FACTORES DE INFLUENCIA
La oferta y la demanda han sido siempre el principal factor que influye en el precio de
casi todos los productos básicos. El oro no es una excepción a eso, pero a diferencia de
otras materias primas, el oro casi siempre se recicla y está disponible para las personas
en diferentes formas. Todo el oro que alguna vez fue extraído por los humanos todavía es
accesible para nosotros en una forma que podemos aceptar. Esto hace posible que el oro
para emerger de nuevo en el mercado para un mejor valor. Según el cálculo que se hizo
durante 2006, la cantidad total de oro que los hombres han minado es de unas 158.000
toneladas. Y el inversionista más conocido del mundo, Warren Buffett dijo que si tratamos
de hacer un cubo de todo el oro que se ha extraído, entonces los lados de ese cubo será
de unos 20 metros.
Pero la principal influencia de los precios del oro no es la oferta, sino la demanda. Y es la
demanda la que produce el mayor efecto sobre la producción anual de oro. De acuerdo
con las estadísticas del Consejo Mundial del Oro, mina alrededor de 2500 toneladas de oro
cada año, donde aproximadamente 2000 toneladas de oro se utiliza para la fabricación de
joyas.
BANCOS CENTRALES
Muchos quizás no lo sepan, pero muchos bancos como los Bancos Centrales y el Fondo
Monetario Internacional también juegan un papel crucial en la fijación de precios del oro.
19 por ciento de todo el oro que está disponible por encima del suelo se almacena en es-
tas reservas oficiales de oro de los bancos. Según el acuerdo de Washington de diez años
sobre el oro, cada uno de sus miembros se limita a vender 500 toneladas de oro durante
todo el año. Dado que el acuerdo estaba a punto de expirar en 2009, se prorrogó por un
período de 5 años, pero con un límite menor de ventas anuales, 400 toneladas por cada
uno de sus miembros. Los miembros incluidos en este contrato son: Europa, Estados Uni-
dos, Australia, Japón, el Fondo Monetario Internacional y el Banco de Pagos Internaciona-
les.
A diferencia de Rusia que expresó que querían aumentar sus reservas de oro, la mayoría
de los bancos centrales nunca expresan públicamente sus compras de oro. Otro país que
expresó públicamente una intención como ésta fue China, quien mencionó que estaban
buscando mejores maneras de mejorar sus retornos de las reservas de oro que tienen.
Esta puede ser una de las razones por las que los inversores chinos comenzaron a invertir
en oro, cuando Europa fue golpeada por la crisis financiera en 2011. Hasta entonces, el
euro era la principal inversión de la mayoría de los inversionistas chinos. Además, la In-
dia ha mostrado interés en aumentar sus reservas de oro también, pero no lo han hecho
públicamente. Recientemente, la India compró una cantidad aproximada de 200 tonela-
das de oro.
Otra cosa que afecta los precios del oro, es las tasas de interés. Cuando las tasas de interés
aumentan, el precio del oro cae, porque es un activo que no gana interés. Pero cuando las
tasas de interés disminuyen, el precio del oro sube. Por lo tanto, puede ser legítimamente
dicho que las tasas de interés decididas por los bancos centrales, tienen un gran efecto so-
bre los precios del oro. Pero, por ejemplo, cuando el mercado da señales de prolongados
períodos de inflación, los bancos centrales pueden decidir aumentar sus tasas de interés
para hacer más fácil hacer frente a la inflación. Pero eso daría lugar a la disminución del
precio del oro. Pero ha habido casos cuando vimos lo contrario sucediendo, como cuando
el Banco Central Europeo aumentó las tasas de interés, el primer día, el precio del oro no 45
aumentó, pero al día siguiente se disparó a nuevas alturas. Lo mismo ocurrió en la India.
PROTECCIÓN CONTRA EL ESTRÉS FINANCIERO

46
El oro y otros metales preciosos se pueden utilizar como una cobertura contra el estrés
financiero, que tenemos que enfrentar durante la inflación.
Si el gobierno sigue bombeando cada vez más dinero y sigue imprimiendo más y más bil-
letes de divisas, el valor de estas monedas seguirá disminuyendo, ya que ya está en grave
presión debido a las cantidades ilimitadas de deudas del gobierno.
La demanda de oro seguirá aumentando si los inversionistas que invierten en otras inver-
siones, como bonos y bienes raíces no se preparan para este período. Hoy en día muchos
inversores han comenzado a considerar el oro como un seguro para su cartera.
JOYERÍA Y DEMANDA INDUSTRIAL
India es considerado como uno de los mayores consumidores de joyería en el mundo que
es seguido por China y luego los EE.UU. Ya se ha observado que del total de oro producido
en todo el mundo, alrededor de dos tercios de él se utiliza en las joyerías.
Otras industrias, tales como dental e industrias representan cerca de 21 por ciento de la
demanda de oro. Y por no mencionar que la demanda de joyas ha estado fluctuando en
los últimos años, debido a la rápida expansión de este mercado. Muchas familias de clase
media ahora aspiran a adoptar el estilo de vida occidental.
Teniendo en cuenta que, un mercado completamente nuevo ha surgido de oro. Es la venta

de rotos y otros desparejos de oro en forma de joyas. La gente vende este tipo de joyas en
Internet, o en las tiendas de joyería local.
FUNDAMENTOS DEL COMERCIO – PARA PONER DESPUÉS DE LA INTRO AL SISTEMA BAN-

CARIO
Terminología Básica - Posición corta vs. posición larga
• Margen de negociación
• Llamadas de margen
• El papel de los impuestos
• ¿Por qué elegirlo en lugar de depositar su dinero?
VENTA CORTA
La venta corta de oro se puede hacer en mercados de futuros o físicos y posiciones negati-
vas se pueden tomar en muchos otros derivados. El comercio en los mercados de futuros
es un importante motor de los precios del oro y esto ha llevado a reclamaciones repetidas
de manipulación del mercado, en su mayoría por personas que creen que los precios del
oro han sido suprimidos artificialmente. Estas reclamaciones se centran en gran medida
en torno a la venta corta desnuda, un término generalmente utilizado para una práctica
a menudo abusiva de las existencias de cortocircuito sin primero localizar una fuente de
préstamo de las poblaciones de. No se utiliza generalmente en el contexto del comercio
de futuros para cualquier materia prima no preciosa de metal como un porcentaje muy
grande de los futuros de comercio en cualquier producto es hecho por los especuladores
que no tienen la capacidad o la intención de entregar el producto, pero la intención de
cerrar sus posiciones antes A la expiración del contrato.
Muchos reclamos sobre abusivos centros de venta corta en torno a la Asociación del mer-
cado del lingote de Londres (London Bullion Market Association), el sistema de la Reserva
Federal de los Estados Unidos y los bancos HSBC y JPMorgan Chase. Observadores del
mercado de oro han señalado durante muchos años que el precio del oro tiende a caer ar-
tificialmente al comienzo de la negociación de Nueva York. Andrew Maguire, ex operador
comercial de Goldman Sachs, se hizo público en abril de 2010 con afirmaciones de manip-
ulación del mercado por JPMorgan Chase y HSBC de los mercados de oro y plata, lo que
provocó una serie de demandas. Andrew Maguire era un comerciante independiente en el
momento de estas acusaciones y la CFTC no ha tomado ninguna medida contra cualquier
entidad en relación con la manipulación de precios de metales preciosos.
EL SISTEMA BANCARIO MUNDIAL

BANCOS - UNA BREVE INTRO
Hasta ahora, hemos hablado del sistema bancario en el contexto de la crisis financiera
mundial de 2008. Como ustedes ya saben, el sistema bancario tiene un papel crucial en el
funcionamiento del sistema financiero mundial y, por lo tanto, tiene una profunda influ-
encia en el bienestar general de la humanidad. Por lo tanto, es de suma importancia para
cualquier comerciante sabio tener al menos conocimientos básicos sobre la estructura,
el propósito y el funcionamiento de los bancos. A este respecto, se presentará una breve
introducción del sistema bancario en los párrafos siguientes.
No por casualidad, los bancos se llaman intermediarios financieros. La razón de esto es

que el servicio primario de los bancos está canalizando los fondos de los prestamistas a
los prestatarios. Esencialmente, los bancos son muy similares a un negocio mercantil - al
igual que la tienda de comestibles en su vecindario revende verduras que ha comprado a
los productores, por lo que un banco “revender” el dinero que ha “comprado” a los depos-
itantes. Los bancos no son las únicas instituciones que se dedican a estas actividades. Sin
embargo, son con mucho los más numerosos y más importantes.
Usted está muy probablemente familiarizado con la lógica detrás del funcionamiento de
un banco y su lugar en el sistema bancario. Sin embargo, con el fin de ser coherente en 47
nuestro enfoque, vamos a comenzar nuestra introducción a los bancos desde su muy
48 básicos.
Si usted va a un banco y deposita su dinero, automáticamente se convierte en un presta-

mista, ya que el banco toma su dinero y asigna, o “canaliza”, a los prestatarios. En conse-
cuencia, el dinero que deposita en un banco se convierte en una obligación para el banco
en dos aspectos. En primer lugar, el banco asume la responsabilidad de garantizar la se-
guridad de su dinero, y segundo - que promete darle interés sobre la suma que ha depos-
itado. Por supuesto, tanto el almacenamiento físico como el pago de intereses conllevan
costos para el banco. Para cubrir el costo y obtener ganancias, el banco tiene que prestarlo
a una persona, negocio o una institución que necesita dinero para financiar su propia in-
versión. El interés que el prestatario paga al banco siempre es mayor que el interés que el
banco paga a sus prestatarios.
¿Por qué podría ya haber algo confundido con la palabra “prestamista” y “prestatario”. Sí,
es el banco que, técnicamente hablando, “presta” dinero a “prestatarios”. En esencia, sin
embargo, son los depositantes que son los prestamistas del dinero para los préstamos -
el banco sólo gestiona el procedimiento de préstamos y asigna el dinero depositado en
forma oportuna y eficiente.
Por ejemplo, un banco podría tener demasiados clientes que deseen depositar su dine-
ro en depósitos a corto plazo y demasiados prestatarios que deseen pedir prestado un
préstamo a largo plazo. En otras palabras, los prestamistas y los compradores tienen dif-
erentes preferencias por el vencimiento de su inversión (vencimiento es el término para
la duración del vencimiento de los instrumentos de renta fija y los préstamos utilizados
por los inversionistas profesionales). De hecho, si hubiese tal desajuste de la oferta y la
demanda en el mercado financiero abierto, los préstamos y los préstamos probablemente
nunca ocurrirían. Sin embargo, el banco supera esta cuestión mediante la gestión de esta
discrepancia de calendario y el ejercicio de la gestión activa de riesgos. Por lo tanto, ase-
gura que los prestatarios y los prestamistas encontrar el horizonte de inversión que se
adapte a ambas partes sin que se preocupe por ser afectados negativamente por ese
desajuste.
Debido a su estructura y función, los bancos pertenecen a la categoría de instituciones que

realizan financiamiento indirecto. A diferencia de la financiación directa, cuando una enti-
dad comercial o una institución va al mercado y “solicita” directamente el capital al público
(como es el caso de los bonos y las acciones, las empresas las emiten directamente en el
mercado y pueden negociarlas libremente) El financiamiento indirecto implica la presencia
de un “intermediario”, o un mediador, como un banco.
En otras palabras, el banco sirve como un puente, o como un enlace de conexión, entre
prestamistas y prestatarios. Como tal, asume la responsabilidad de quién y dónde dar
sus depósitos como crédito y cómo estructurar su cartera de créditos. En consecuencia,
los depositantes, o los prestamistas, no tienen un dicho directo donde su dinero va (en
contraposición a los prestamistas en el mercado abierto, que saben a qué empresa o insti-
tución su inversión va a). Esto no es necesariamente un inconveniente, sin embargo, por
el contrario - los bancos utilizan el uso compartido de recursos para reunir su dinero y, de
hecho, diversificarlo en muchos créditos. Más adelante, detallaremos las funciones de un
banco en los párrafos que siguen.
Desde el punto de vista financiero, el prestamista es en realidad un inversionista - cuando

deposita su dinero en un banco, básicamente compra un instrumento de renta fija que
le promete un cierto rendimiento de su inversión, al igual que comprar un bono en el
mercado. Sin embargo, la principal diferencia es que en la gran mayoría de los casos, no
puede canjear su depósito de renta fija, es decir, no puede venderlo directamente a otro
depositante.
Aparte de cumplir con el sistema de canalización de fondos a través de depósitos y présta-

mos, los bancos también actúan como agentes de liquidación de pagos. Es decir, los ban-
cos ofrecen una variedad de servicios tales como transferencias electrónicas, pagos con
tarjetas de crédito y débito, procesamiento de transacciones, etc. Sin embargo, estos ser-
vicios normalmente no están en el centro de la actividad de un banco y no tienen un im-
pacto significativo en la estabilidad general de un banco .
Hay que mencionar una nota importante: hasta ahora hemos utilizado la palabra “banco”
como sinónimo de “banco comercial”. Sin embargo, debe tener en cuenta que hay dos ti-
pos de bancos: bancos comerciales y de inversión. De hecho, un banco de inversión es, en
muchos aspectos, no un banco - por lo menos, apenas se ajusta a la imagen clásica de un
banco que la persona promedio imagina. En particular, los bancos de inversión se ocupan
principalmente de ofertas públicas, fusiones y adquisiciones y derivados. Más información
sobre estos conceptos y lo que la banca de inversión se encuentra más adelante en el
capítulo, así como en L4 y L5.
UNA NOTA SOBRE LOS BANCOS CENTRALES
Una distinción aún más importante debe ser mencionada - excepto por las similitudes en
el nombre, los bancos comerciales y los bancos centrales no tienen nada en común con los
bancos centrales en términos de estructura y función. En contraste con los bancos comer-
ciales y de inversión, los bancos centrales no son privados, sino instituciones públicas. En
esencia, un banco central de un país determinado es un órgano regulador que supervisa
y supervisa “la salud” de los bancos comerciales en este país. Lo que es más importante,
todos los bancos comerciales y sus filiales están obligados a dejar un depósito propio en
el banco central del país en el que operan.
El banco central suele dar interés a los bancos comerciales por estos depósitos. Así, el in-
terés se llama tasa base del banco central. Al cambiar la tasa base, el banco central puede 49
ejercer control indirecto de la oferta monetaria en el país. Si la tasa base se eleva, entonces
50 los bancos también aumentan la tasa de interés de sus préstamos. Del mismo modo, si la
tasa básica se reduce, los bancos disminuyen la tasa de interés de sus préstamos. Por lo
general, las tasas de interés más bajas en una economía promueven préstamos y vicever-
sa - altas tasas de interés apuntan a enfriar los préstamos. Por lo tanto, al utilizar la tasa
básica como instrumento o al alterar la cantidad requerida para un depósito (por ejemplo,
un banco tiene que depositar al menos el 10% de su dinero en el banco central, el 10% se
llama tasa de reserva), el banco central Pueden reaccionar proactivamente a los acontec-
imientos económicos y tratar de manipular la inflación y otras condiciones económicas en
un determinado país con el fin de promover el crecimiento económico.
En este sentido, uno de los bancos centrales más observados en todo el mundo es el
banco central estadounidense llamado Reserva Federal. Las decisiones de la Reserva Fed-
eral (también llamadas “la Reserva Federal” por simplicidad) se reflejan en los precios de
prácticamente todos los activos en el mundo y tienen un gran impacto en los mercados
financieros. Por supuesto, las decisiones de la Fed afectan principalmente a los activos es-
tadounidenses. Sin embargo, en el mundo cada vez más interrelacionado que vivimos en
la actualidad, las acciones de los bancos centrales de los grandes países se sienten a través
de muchos otros países y muchos mercados financieros en todo el mundo.
Los bancos centrales tam-

bién pueden aumentar di-
rectamente la oferta de din-
ero mediante la impresión
de dinero, financiando así
los bonos del gobierno. De
hecho, los bancos central-
es son los que conceden la
condición jurídica de papel
moneda, es decir, el papel
moneda, en contraste con el
oro, no tiene valor intrínseco
y para ser reconocido como
moneda de curso legal, algu-
na institución tiene que or-
denar esto. Esta institución
es el banco central.
En este sentido, lo que

ocurre muchas veces es que
los bancos centrales bajan Figure #4
las tasas de interés o imprimen dinero para promover el crecimiento económico. Sin em-
bargo, ambas acciones llevan a la erosión del valor de las monedas del país respectivo. Un
ejemplo notable en este sentido es la Fed y el dólar de EE.UU. - al intentar muchos tipos
de “estímulos económicos” en respuesta a la crisis financiera de 2008, el dólar de EE.UU.
perdió valor. De hecho, si nos fijamos en la tendencia de las dos últimas décadas, veremos
que el dólar y otras grandes monedas mundiales han estado constantemente perdiendo
valor en comparación con activos como el oro y la plata. El siguiente gráfico es una prác-
tica ilustración de esta tendencia - como se puede observar, todas las monedas están in-
equívocamente en una tendencia a la baja si se valora en gramos de oro.
EL SISTEMA BANCARIO CONTINÚO
Volviendo a los bancos comerciales, el hecho de que se trate de grandes instituciones que
gestionan eficazmente los riesgos y que están bajo la protección de autoridades como
los bancos centrales no significa que no exista el compromiso de riesgo-retorno del que
hablamos anteriormente. Los bancos, como cualquier otra entidad comercial, no están
inmunes a pérdidas y incumplimientos. Por lo tanto, la inversión en un depósito bancario
conlleva el riesgo de que en caso de que el banco no, el depositante perderá su dinero.
Por lo tanto, el retorno o el tipo de interés que un depositante recibe es proporcional al
riesgo de incumplimiento que el banco lleva - como con cualquier activo financiero o in-
strumento, cuanto mayor es el riesgo, más un inversor debe ser compensado por tomar
este riesgo. En consecuencia, suele ser el caso de que cuanto mayor sea el riesgo de in-
cumplimiento de un determinado banco, mayor será la tasa de interés que ofrece a sus
clientes sobre los depósitos.
Preste atención a la palabra “generalmente” - en muchos casos el riesgo de incumplimien-

to es el principal factor, sin embargo, en un gran número de otros casos, definitivamente
no es. Los bancos también ajustan las tasas de interés de acuerdo con una serie de otros
factores además del riesgo de incumplimiento. Uno de estos factores es la oferta y la
demanda -por ejemplo, si un banco tiene demasiados prestamistas con depósitos y muy
pocos prestatarios para tomar un préstamo, reduce la tasa de interés de los depósitos, ya
que si paga demasiado por un recurso monetario que no se utiliza . Otro es según la es-
trategia de precios - algunos bancos podrían fijar sus tipos de interés (las tasas de interés
son
“Precio” de los créditos) bajo para atraer clientes. Otro factor que afecta las tasas que of-
recen los bancos es la tasa del banco central. Puede encontrar más información sobre los
bancos centrales y su papel primordial como proveedores de liquidez y reguladores de
tasas de interés en el mercado en nuestros manuales más avanzados L4 y L5.
Ahora usted puede ser que se pregunte si los bancos pueden hacer los fondos que canal-
izan tan eficacia, por qué molestarse organizar los mercados financieros y tener comerci-
antes allí. Hay muchas razones, pero la más importante de ellas es - hay diferentes tipos de 51
inversores que tienen diferentes apetitos de riesgo y diferentes intenciones de inversión.
Muchos de ellos desean comprar diferentes clases de activos y muchos de ellos desean es-
52 pecular (lo cual, por supuesto, difícilmente puede hacer si son depositantes en un banco).
Por otra parte, desde el punto de vista de los prestatarios, recaudar capital directamente
del mercado y no desde un banco es más barato para algunas empresas e instituciones, ya
que los intereses que pagan son más bajos que si toman un préstamo bancario (de hecho,
si emite La empresa no promete ningún retorno garantizado).
En este sentido, si usted es una empresa relativamente pequeña o un individuo, no tiene

sentido entrar en los mercados financieros, ya sea que no sea capaz de atraer capital de
los inversores, o que sufra de tasas de interés demasiado altas. Incluso si ingresa, difícil-
mente encontrará inversores dispuestos a comprar su bono o acciones, es decir, para
prestarle dinero. Los inversores no tienen suficiente información sobre las entidades
pequeñas o impopulares, e incluso si lo hacen - estas entidades aún tienen un mayor ries-
go y menor reputación credibilidad. En consecuencia, muchas empresas simplemente pre-
fieren no emitir acciones o emitir bonos en los mercados financieros; optan por manten-
erse privadas y financiar sus operaciones a través de los bancos con el fin de mantener un
cierto grado de confidencialidad y no revelar sus intenciones estratégicas al público Usted
es una empresa que cotiza en bolsa y tiene la intención de emitir bonos, los competidores
inmediatamente obtener la expectativa de que está a punto de lanzar un proyecto y em-
pezar a meter sus narices).
BANCA DE RESERVA FRACCIONAL
También debe tenerse en cuenta que los bancos utilizan la banca de reserva fraccional.
Lo que esto significa es que, si, digamos, un banco tiene $ 100 millones de depósitos, sólo
está obligado a tener un mínimo de reservas físicas a su disposición. El importe de las res-
ervas se calcula de acuerdo con la tasa de reserva del banco central (que mencionamos
anteriormente). Es decir, si la tasa de reserva es igual al 10%, entonces los bancos comer-
ciales deben tener al menos $ 10 millones de dólares a la mano. Los otros 90 millones de
dólares de los depósitos se utilizan para dar préstamos, por lo tanto, el banco no los tiene
“en la mano” en una bóveda.
Dicho esto, se hace evidente que si, por alguna razón, muchos depositantes desean retirar
su dinero de un banco en un determinado momento en el tiempo - por ejemplo, la mitad
de los depositantes quieren retirar $ 50 millones, el banco no tiene físicamente la Dinero
para pagarlos inmediatamente - sólo tiene $ 10 millones. Esta situación, por la que existe
una gran oleada de personas que desean retirar dinero de un banco (también conocido
como un “banco ejecutar”) suele suceder cuando el banco pierde credibilidad y los depos-
itantes comienzan a preocuparse de que perderán su dinero en un evento de un Bancar-
rota de ese banco.
Irónicamente, si un banco está en problemas, la retirada masiva de depósitos empeora las

cosas: el banco rápidamente se queda sin reservas y no tiene dinero para devolver el dine-
ro del depositante. Cuando esto sucede, el banco predeterminado. Pero a diferencia de los
negocios regulares cuando un banco incumple, el impacto puede ser masivo y puede ser
en toda la economía. El ejemplo brillante de que hablamos es el desplome de uno de los
bancos más grandes del mundo - Lehman Brothers, que conduce ulimately a la erupción
de la crisis financiera global en 2008.
BANCOS Y RIESGO SISTÉMICO
Como ya se ha señalado, los bancos también se encuentran entre las entidades comer-
ciales más interrelacionadas en todo el mundo, debido principalmente al fenómeno de la
globalización que hemos estado presenciando en las últimas dos décadas. Con el objetivo
de diversificar su cartera de crédito, los bancos generalmente invierten el dinero de los
depositantes en los activos de otros bancos. Estos otros bancos también se dedican a
diversificar sus exposiciones y la inversión a este partido de los bancos y, a continuación,
este proceso continúa en tal grado y profundidad que casi todos los principales bancos
del mundo están de una manera u otra relacionados entre sí. Esta es la razón por la cual
si un banco falla, se produce un efecto dominó - los otros bancos del sistema también
sufren. Eso no significa que los que sufren están perfectamente bien manejados - por lo
general los que tienen problemas son más afectados por el efecto dominó y son los que
buscan ayuda al final). De hecho, el riesgo de que un pequeño fragmento del sistema se
descomponga afectando a todo el sistema debido a esta interrelación global también se
denomina riesgo sistémico (por favor refiérase a L2 para una explicación más detallada de
este intrigante fenómeno).
De hecho, este riesgo sistémico en una de las principales razones por las que los bancos
centrales de todo el mundo intervinieron y “salvaron” a los bancos con problemas au-
mentando su liquidez para sostener el impacto de la crisis. Sin embargo, tal intervención
crea el llamado riesgo de riesgo moral. Lo que significa el riesgo moral es que los bancos
de ahorro crea un precedente peligroso - por lo general en los negocios, los que no se
manejan bien pagar un precio costoso - que no. Sin embargo, si gestiona mal su negocio
(en este caso los bancos), y sabe que va a escapar de las consecuencias negativas (en este
caso el banco central que le ayuda), ¿qué incentivo tiene para mejorar su gestión si usted
Sabes que vas a salir con ella? Dicho de otro modo, la explicación del término peligro moral
puede ilustrarse con un ejemplo simple. Por ejemplo, si usted tiene un coche y su amor
para conducir imprudentemente, si usted tiene un seguro gratuito que cubre todos los
costos de su coche, independientemente de cómo conducir y lo que rompe, ¿dejaría de
conducir imprudentemente?
Eso es exactamente lo que sucedió en 2008. Después de la caída de Lehman Brothers, los
gobiernos y los bancos centrales de todo el mundo se apresuraron a verter fondos en los
bancos con el fin de salvarlos y evitar una nueva crisis. Sin embargo, eso vino a un precio 53
- el riesgo moral aumentó, pues los bancos importantes se han tratado en efecto como el
54 negocio invencible que no se puede permitir que falle. De hecho, ahí es donde el término
comúnmente usado Too Big To Fail (TBTF) surgió como una sigla para los bancos que se
guardaron a toda costa.
Dicho esto, es posible que ya se haya dado cuenta de que el equilibrio en el sistema ban-
cario mundial es delicado y frágil. De hecho, el mundo está cada vez más interconectado
cada año, lo que significa que el riesgo sistémico está destinado a aumentar en el futuro.
Y, como se ve, cuanto mayor es la amenaza del riesgo sistémico, más bancos centrales
intervienen en todo el mundo, por lo tanto, es más probable que las monedas de papel en
todo el mundo sigan perdiendo valor en comparación con activos como el oro y la plata.
En definitiva, esta crisis, los problemas del sector bancario y el riesgo sistémico nos recu-
erdan que los inversores deben mantener sus carteras lo más diversificadas posible. Lo
más deseable es que los inversores hagan más hincapié en activos como el oro y la plata,
así como activos alternativos, como las criptocurrencias, por ejemplo.
BANCA DE INVERSIONES VS. BANCA COMERCIAL
Como se mencionó anteriormente, los bancos de inversión difieren de los bancos comer-
ciales en el sentido de que no se dedican a cobrar depósitos y otorgar préstamos. En
cambio, los bancos de inversión se especializan en operaciones financieras altamente es-
pecializadas y complejas, como la reestructuración, la gestión de fusiones y adquisiciones
de empresas, la asesoría financiera en suscripciones de acciones y bonos y la gestión de
operaciones para grandes clientes institucionales.
Sin embargo, la mayoría de los nombres de marca en los mundos financieros se dedican
tanto a la banca comercial como a la banca de inversión, por lo que no se puede establecer
una distinción clara entre las empresas que hacen una y las empresas que hacen la otra.
Las marcas globales populares que probablemente han encontrado en las noticias o en
Internet son Deutsche Bank, Barclays, Bank of America, Merrill Lynch, Goldman Sachs,
UBS, Credit Suisse, etc. Además, los centros financieros para banca de inversión - Londres
y Nueva York, También resultan ser el centro de la banca comercial.
Los bancos de inversión están sujetos a diferentes requisitos regulatorios que los bancos
comerciales. Sin embargo, como ya se mencionó, los principales bancos de inversión se
dedican a la banca comercial ya la banca de inversión. Debido a que las dos actividades
bancarias no están completamente separadas, algunos errores en los departamentos de
banca de inversión también contribuyeron a las dificultades de la banca comercial de es-
tos grandes bancos. Esta es también una de las razones que contribuyeron a la intensifi-
cación de la crisis financiera.
COMERCIALIZANDO EQUIDAD BANCARIA – ¿CUÁLES SON LOS RIESGOS?
Muchos de los principales bancos del mundo se negocian públicamente - puede comprar
acciones de Goldman Sachs o Deutsche Bank en la bolsa de valores. Sin embargo, tenga
en cuenta que el análisis de las empresas que desea el comercio es una cosa y el análisis
de los bancos es otro. Analizar los bancos es mucho más difícil que analizar una empresa
ordinaria - los bancos tienen estados financieros mucho más complicados y la información
sobre su exposición crediticia exacta y carteras está apenas disponible. Por lo tanto, si de-
sea operar en las bolsas de valores, estar alerta al comercio de acciones de los bancos - es
mejor evitarlos, al menos hasta que haya adquirido suficiente conocimiento y habilidades
prácticas en el mercado.
ORO CONTRA ACCIONES

Como se puede ver en los gráficos que siguen, el oro tiene cualquier cosa menos una cur-
va suave. De hecho, es común que el precio del oro fluctúe. Sin embargo, una tendencia
clara que se puede notar al mirar en el gráfico que se incluye a continuación es que el oro
está pasando por una tendencia estable y estable a largo plazo, como se mide frente al
dólar. Sin embargo, como veremos, no son sólo las monedas las que no logran igualar la
rentabilidad a largo plazo del oro, sino también las existencias y las existencias, así como
Gold price per troy ounce in USD

USD / troy ounce gold
2600
2400
2200
2000
1800
1600
1400
1200
1000 850
800
600
400
200
55
1960 1970 1980 1990 2000 2010
Year
Figure #5
los bonos.
56
ORO VS. ÍNDICES Y OTROS ACTIVOS
El 4 de octubre de 2006, el famoso índice de la Bolsa de Valores de Dow Jones rompió su

antiguo máximo, fijado en el año 2000, de 11.750, y la prensa financiera dio la trompeta:
“Dow establece un nuevo récord histórico”. El valor del Dow en realidad alcanzó su máxi-
mo en 1999-2001 y ha estado estrellándose desde entonces. Pero si aún no se ha educado
en los estragos insidiosos que la inflación puede tener en su cartera, no puede verla. Este
es un punto ciego que los inversionistas deben tener en cuenta, y protegerse en contra, si
quieren prosperar.
Cada vez que parece que todo va hacia arriba, ya se trate de acciones, bonos, bienes raíces,
materias primas y prácticamente todo tipo de inversión que se puede pensar, usted tiene
que parar y preguntarse, ¿Por qué? Si las acciones y bienes raíces Están en alza, ¿no de-
berían estar succionando la moneda de otros sectores? La única razón por la que el Dow
parece que está subiendo es porque la Fed ha bombeado tantos más dólares en la oferta
de divisas que todas las clases de activos están aumentando. . . Excepto el dólar! Si todo va
a subir (cada vez más caro), eso significa que el dólar está bajando. Bajo estas condiciones,
la única manera de ver donde se encuentra el verdadero valor es eliminar el dólar de la
ecuación. Tienes que medir cada clase de activo, no con el dólar, sino contra otra clase de
activo.
Para obtener una imagen de lo que está pasando con las acciones, tomé el Dow como una
representación de las existencias (esto es, en realidad, dar a las poblaciones una ventaja
injusta, ya que el Dow es el mejor índice de rendimiento, pero voy a luchar esta lucha con
una mano Atado detrás de mi espalda) y luego lo midió contra todo lo que podría pensar.
Para hacer esto tomé el Dow y lo dividí en el precio del otro activo que estoy midiendo en
contra.
Cada gráfico será el precio del Dow medido en “cosas”. . . ¿Cuántos barriles de petróleo,
o onzas de oro, cuesta el Dow? ¿El resultado? Al medir el Dow en términos de poder ad-
quisitivo es evidente que las acciones han estado tanking durante algún tiempo, incluso
mientras su precio ha estado aumentando en relación con el dólar. Toda la información
siguiente es actual a partir de abril de 2008.
Desde enero de 2002, el dólar se ha desplomado un 31,25 por ciento negativo, en com-
paración con otras monedas. Esto ha hecho que el dinero (oro) suba medido en moneda
(dólares) a medida que más y más inversionistas se mueven de su moneda y en dinero
real.
En el Gráfico 7 el Dow se mide en dólares. Pero en el Gráfico 8 se mide con dinero real, no
con moneda. Tomó casi 45 onzas de oro comprar una acción del Dow en 1999. Mientras
escribo esto toma menos de 15. Aquí está otra manera de decirlo: Si usted vendió una par-
te del Dow en 1999 usted habría podido Comprar 45 onzas de oro. En la escritura de este
libro, los ingresos sólo le compraría 15. Así medido en dinero real, el Dow Jones ha perdido
Figure #6 Figure #7
Figure #8 Figure #9
dos tercios de su valor, y se estrelló en un 67 por ciento.
Los gráficos muestran cuánto cosas reales (en promedio) el Dow le comprará. Son el Dow
dividido por el Indice de Productos Básicos y el Índice de Precios Agrícolas.
Las materias primas son las cosas que usted compra, o las cosas que entran en las cosas
57
que usted compra, mientras que el índice agrícola se inclina más hacia las cosas que usted
come y usa. Estos gráficos incluyen todo, desde el cobre y el acero hasta el gas natural y
58 el combustible para calefacción, el ganado, los granos, el algodón, el azúcar y el jugo de
naranja. Lo que estos gráficos están diciendo es que usted podría comprar tres veces más
cosas si usted cobrado en el Dow en 1999 como el mismo número de acciones va a com-
prar a medida que escribo esto.
Aquí es probablemente el gráfico más importante. El gráfico ## le muestra cuántos bar-

riles de petróleo crudo (nuestro poder de energía) puede comprar con sus ingresos del
Dow. Si vendió una parte del Dow a principios de 1999 podría comprar 800 barriles de
petróleo. Mientras escribo esto, sólo compra 100. Desde 1999, el valor del Dow Jones se ha
desplomado un 87,5 por ciento, medido frente al petróleo. Pero recuerde, el petróleo no
acaba como gasolina. Es la mercancía más útil que existe. Se utiliza para fabricar medica-
mentos, fertilizantes, plásticos, alquitrán para nuestras carreteras y los neumáticos para
su automóvil.
Las casas se estaban volviendo más caras de lo que les gustaba, así que el BLS decidió
que en realidad no somos dueños de nuestras casas, realmente alquilamos de nosotros
mismos: “El 25 de febrero de 1983, la Oficina de Estadísticas Laborales (BLS) introdujo una
importante modificación técnica en El Índice de Precios al Consumidor para Todos los Con-
sumidores Urbanos (CPI-U). Esto alteró el tratamiento de los costos de vivienda cambian-
do los costos de los propietarios a una base de alquiler equivalente. El nuevo tratamiento
de los costos de la vivienda se incorporó al ndice de Precios al Consumidor para los Traba-
jadores de Salarios y Trabajadores Urbanos (CPI-W), utilizado para indexar los beneficios
de la seguridad social en 1985. “Este cambio hace que la inflación se vea más baja cuando
los precios suben más rápido que los alquileres.
Cuando se trata de un ajuste hedónico, nadie lo dice mejor que Adam Hamilton de zealllc.
com, en su artículo “Lies, Damn Lies, and the CPI”: “Usando el equivalente matemático de
hojas de té y huesos de cabra, los estadísticos BLS Creó una nueva realidad surrealista
donde el ‘verdadero precio ajustado por calidad’ de diferentes bienes puede ser ‘computa-
do’. “El ajuste hedónico se supone para compensar las mejoras en la calidad. En otras pal-
abras, si el coche que compró este año le costó un 5 por ciento más que el coche que tenía
el año pasado, pero el nuevo coche tiene control de estabilidad, entonces se calcula que el
aumento de precios fue compensado por la mejora de la calidad, El mismo, según el BLS.
Uno podría preguntarse, ¿por qué la Oficina de Estadísticas Laborales está haciendo es-
tos cálculos? El trabajo realmente no tiene nada que ver con eso. Más bien, ¿no debería
la Oficina de Estadística calcularlos? De hecho, sería mucho más apropiado que estas es-
tadísticas provengan de la Oficina de Estadísticas - ¿cómo sería la inflación de precios si
usaban el IPC original en lugar del CP-Lie? John Williams de Shadow Government Statis-
tics (Shadow-Stats.com), y Bart en Nowandfutures.com hacen que sea su trabajo acosar a
nuestro gobierno y exponer sus travesuras financieras. Han reconstruido minuciosamente
la versión pre-propaganda del IPC. Una mirada en tu cartera y sabrás que tienen razón.
Fuente: Banco de la Reserva Federal de Minneapolis
Más allá de la sombra de una duda los mercados generales de acciones (aka los mercados
de acciones) se están estrellando, y han sido desde tan temprano como 1999 y tan tarde
como 2001, dependiendo de cómo usted lo mide. A pesar de que el Dow está subiendo de
precio, su valor está cayendo. Si todo lo demás está subiendo de precio más rápido que el
Dow, entonces es lógico que el Dow se está estrellando en términos relativos. De hecho,
no puedo pensar en ninguna manera que pueda medir el Dow que no muestra que se
estrelló. . . Excepto por supuesto, dólares. Así como hubo un choque invisible de 1966 a
1982, hay un accidente invisible que ocurre ahora, mientras escribo, y al igual que lo fue la
última vez, el impuesto oculto de la inflación es la causa.
Un accidente invisible es un producto de un sistema fiat moneda y / o la creación de crédi-

to rampante. Requiere un suministro de divisas en rápida expansión para ocultar el hecho
de que una clase de activo sobrevaluada está corrigiendo y volviendo al valor razonable,
o menos. No puede ocurrir sobre un patrón oro con prácticas conservadoras de bancos
de reserva fraccional. Por lo tanto, no ocurrió en los Estados Unidos hasta que Johnson
comenzó a engañar al sistema de Bretton Woods para financiar la Guerra de Vietnam, y
se aceleró cuando Nixon terminó con Bretton Woods, sacando a los Estados Unidos del
patrón oro en 1971. Pero ha sucedido Numerosas veces a lo largo de la historia mundial
cuando un país deja una moneda respaldada por activos para una moneda fiduciaria. Ya
lo hemos visto en nuestros ejemplos de Francia de John Law y la hiperinflación de Weimar
alemana. Esos son sólo dos de muchos a lo largo de la historia. El patrón es siempre el
mismo. Nunca cambia. Por lo tanto, si usted entiende el patrón, usted puede utilizarlo a
su ventaja.
VALOR VERSUS PRECIO
Así que esta discusión plantea las preguntas: ¿Puede un inversionista prosperar bajo tales
condiciones? ¿Hay una manera de vencer la inflación?
¡Absolutamente! De hecho, un inversor inteligente puede lograr resultados superiores

bajo estas condiciones. ¿Cómo?
Porque cada vez que te encuentras en una situación en la que eres el inversor informado y
las masas aún no saben lo que está pasando, tienes la ventaja. Una vez que el ciclo ha cam-
biado, y una vez que haya verificado que las condiciones han cambiado, puede prosperar.
Cualquier inversor que hace diligencia razonable razonable, toma una posición temprana,
espera a que las masas para despertar, y se cuelga para el viaje, tiene una oportunidad
muy buena de hacer cargas de dinero.
Pregunta: Entonces, ¿cómo veo cuál es el valor de algo verdaderamente? ¿Cómo veo más
59
allá de la mentira del dólar?
Respuesta: Debe dejar de medir el valor con el dólar. El dólar no puede decirle qué valor
60 verdadero es porque no puede decir la verdad. Para tomar prestada una frase acuñada
por Al Franken, el dólar es un mentiroso mentiroso.
La gente siempre me pregunta: “¿Qué tan alto será el oro?” La respuesta que esperan de
mí es un precio en dólares. ¡Deja de pensar de esa manera! No es lo que importa el pre-
cio del oro, sino la cantidad de cosas que va a comprar. Si dijera, “El oro va a un millón de
dólares la onza”, la mayoría de la gente diría: “¡Genial!”, Y se agotaron y compraron tanto
oro como pudieron. Pero entonces, si dijera: “Pero una taza de café va a costar mil mil-
lones”, entonces dirían: “Veamos. . . Eso significa que el café costó mil onzas de oro por
taza. En esas condiciones la gente vendía todo su oro mientras aún valía algo y no espera-
ba hasta que subiera a un millón de dólares la onza y efectivamente no valiera nada.
Pregunta: ¿Por qué sigo repitiendo el “ valor verdadero “?
Respuesta: Porque es la única manera de saber si una clase de activo está sobrevalorada
o infravalorada, y nada es más importante para un inversor.
Entonces, ¿cómo se mide el verdadero valor? Como ya he mencionado, el primer paso

es dejar de confiar en el dólar y empezar a usar las cosas con valor inherente para medir
otras cosas con valor inherente.
A modo de ejemplo, déjeme preguntarle esto: ¿Cuál es el valor de su casa? Usted proba-
blemente sabe el precio, pero ¿cuál es el valor?
He aquí cómo averiguarlo. La mayoría de la gente sabe lo que otros hogares están ven-
diendo para en su vecindad, así que apenas haga una estimación del precio de su casa.
Luego divida el precio de la casa por los puntos actuales del Dow y sabrá cuántas acciones
del Dow vale su casa. Ahora toma el precio de tu casa y divídelo por el precio del oro y
sabrás cuántas onzas de oro vale tu casa. A continuación, tomar el precio de su casa y di-
vidirlo por el precio de un barril de petróleo crudo y sabrá cuántos barriles de aceite de su
casa vale la pena.
Esta información puede parecer inútil, pero una vez que se analiza en un marco histórico,
utilizando algo además de moneda para medir su valor actual, descubrirá que, con el tiem-
po, casi nada sube. Seriamente. Medido en moneda, las cosas parecen subir en valor, pero
sólo suben de precio. Medido en el valor, todo apenas zigzags de lado a través del tiempo.
Si graficas, verás que casi todo en términos de valor va de infravalorado a sobrevalorado a
infravalorado y viceversa, una y otra vez. Una vez que aprenda a reconocer los patrones de
los ciclos de valor, entonces y correr y comprar tanto oro como podrían. Pero entonces, si
dijera: “Pero una taza de café va a costar mil millones”, entonces dirían: “Veamos. . . Eso sig-
nifica que el café costó mil onzas de oro por taza. En esas condiciones la gente vendía todo
su oro mientras aún valía algo y no esperaba hasta que subiera a un millón de dólares la
onza y efectivamente no valiera nada.
Pregunta: ¿Por qué sigo repitiendo el “verdadero valor”?
Respuesta: Porque es la única manera de saber si una clase de activo está sobrevalorada
o infravalorada, y nada es más importante para un inversor.
Entonces, ¿cómo se mide el verdadero valor? Como ya he mencionado, el primer paso

es dejar de confiar en el dólar y empezar a usar las cosas con valor inherente para medir
otras cosas con valor inherente.
A modo de ejemplo, déjeme preguntarle esto: ¿Cuál es el valor de su casa? Usted proba-
blemente sabe el precio, pero ¿cuál es el valor?
He aquí cómo averiguarlo. La mayoría de la gente sabe lo que otros hogares están vend-
iendo en su vecindad, así que apenas haga una estimación del precio de su casa. Luego
divida el precio de la casa por los puntos actuales del Dow y sabrá cuántas acciones del
Dow vale su casa. Ahora toma el precio de tu casa y divídelo por el precio del oro y sabrás
cuántas onzas de oro vale tu casa. A continuación, toma el precio de su casa y dividirlo por
el precio de un barril de petróleo crudo y sabrá cuántos barriles de aceite de su casa vale
la pena.
Esta información puede parecer inútil, pero una vez que se analiza en un marco histórico,
utilizando algo además de moneda para medir su valor actual, descubrirá que, con el ti-
empo, casi nada sube. Seriamente. Medido en moneda, las cosas parecen subir en valor,
pero sólo suben de precio. Medido en el valor, todo apenas zigzags de lado a lado a través
del tiempo. Si graficas, verás que casi todo en términos de valor va de infravalorado a so-
brevalorado a infravalorado y viceversa, una y otra vez. Una vez que aprendas a reconocer
los patrones de los ciclos de valores, entonces la información vale todo. Usted puede estar
pensando a sí mismo, ¿Qué hace que las cosas pasen de sobrevalorado a infravalorado?
El valor cambia cuando el público corre de una clase de activo a otra. El público en general
persigue cualquiera que sea la clase de activos que sea el más “hot”, está en la portada de
Time y Newsweek, está en infomerciales de última hora anunciado como la mejor mane-
ra de hacerse rico, y es el que todo el mundo está saltando en el carro para. Esas son las
clases de activos que están succionando el capital de otras clases de activos.
Y al hacerlo, el que está de moda se sobrevalora. El que no se convierte en infravalorado.
Es muy simple.
Desde el final de la Segunda Guerra Mundial hasta 1966, los activos calientes fueron las
acciones y bienes raíces. De 1966 a 1980 fueron las mercancías (y el oro, una vez que ya no
era nuestra moneda). De 1980 a 2000 fueron las acciones y bienes raíces. Y, en este cam-
bio de siglo, la clase de activo caliente se volvió oro y mercancías una vez más. Aquellos
que son verdaderamente inteligentes financieramente son capaces no sólo de reconocer
61
estos ciclos, sino de usar la información para capitalizar sobre ellos también.
Ahora que usted tiene una comprensión del verdadero valor y la historia de cómo el oro y
62 la plata se revaloran a lo largo de los siglos, echemos un vistazo al combustible que impul-
sará el rendimiento estelar del oro y la plata de para el futuro previsible.
INVERTIR EN ORO
Mucha gente cae en la trampa de pensar que no tienen que poseer físicamente sus metales
preciosos. O bien piensan que pueden aprovechar mejor su posición comprando acciones
mineras, o creen que los contratos de futuros o ETF que poseen son tan buenos como el
oro.
En primer lugar, si usted está razonando, “Las acciones mineras me da el apalancamiento;

Voy a comprar las acciones “, luego pensar de nuevo. Primero, si todo el mundo acaba de
comprar acciones mineras, y nadie compraba oro y plata físicos, entonces el precio del
oro y la plata no aumentarían. De hecho, caería debido a la falta de demanda, mientras
que todos los fondos adicionales disponibles para el sector minero, porque todo el mundo
estaba comprando sus acciones, entonces estimularía el aumento de la oferta. En segun-
do lugar, las poblaciones mineras son acciones. No son oro y plata. Son acciones de una
empresa que procesa oro o plata. Como tal, están sujetos a las condiciones del mercado,
como una crisis de divisas o caída del mercado de valores. El oro y la plata, por otra parte,
podrían lanzarse a la luna mientras caen las reservas mineras.
Pero más allá de eso hay una serie de razones físicamente poseer oro y plata es la mejor
manera de invertir para esta parte del ciclo en el que estamos. Son:
1. Durante 5.000 años, el oro y la plata han sido los únicos activos que nunca han
fallado. Debido a que son activos tangibles de valor inherente, su poder adquisi-
tivo nunca caerá a cero.
2. Son activos financieros que pueden ser completamente privados y no formar par-
te del sistema financiero. Incluso bienes raíces requiere el sistema financiero para
transferir el título. El oro y la plata no.
3. Son uno de los pocos activos financieros que no son simultáneamente la respons-
abilidad de otra persona. Existencias, bonos y derivados como futuros y ETFs re-
quieren el desempeño del emisor o contraparte. Incluso el efectivo requiere el de-
sempeño del gobierno que lo emite para tener valor. Si un gobierno falla, también
lo hace su moneda. El oro y la plata nunca fallan.
4. Pueden ser de propiedad total. Usted nunca puede realmente bienes raíces por
ejemplo; Si usted piensa que usted puede, apenas intento no pagar sus impues-
tos de la característica por algunos años.
5. Son inversiones refugio seguro que se elevan durante los trastornos económicos,
la guerra, el terrorismo y los desastres naturales.
6. Tienen un historial real sobre un buen desempeño durante la inflación o deflación.
7. Tienen una alta densidad de valor. Eso significa que, a diferencia del cobre o el
petróleo, una cantidad muy pequeña de oro o plata proporciona un poder ad-
quisitivo significativo.
8. Ellos tienen una oferta baja / pedir propagación, a diferencia de los diamantes
o monedas de colección, que puede llevar un 15 por ciento a 100 por ciento de
propagación.
9. Cada onza tiene el mismo valor. Cada moneda del diamante o del colector, por
otra parte, es diferente y se requiere a un experto para valorar el valor.
10. El oro y la plata físicos son dinero en sí mismos.
11. Nuestra recomendación de que establezca una posición física básica de oro antes
de diversificarse en acciones mineras, futuros, opciones, ETFs o cualquier otra in-
versión relacionada con el oro y la plata. Cada inversor de metales preciosos debe
tener una posición central de oro y plata física que no comercian. Una posición
central puede ser sostenida de muchas maneras. El tamaño de su posición cen-
tral será un factor importante en la determinación de las diferentes maneras en
que se lleva a cabo.
ALMACENAMIENTO DE SU ORO Y PLATA
Una vez que tienes tu oro y plata que necesita para decidir dónde va a mantener su es-
condite. Esto siempre ha sido un problema, y es un buen problema, pero no hay una re-
spuesta fácil.
CAJA SEGURA DE DEPÓSITO
Muchas personas se refieren a una caja de seguridad como una “caja de seguridad”. Esto es
incorrecto. Es una “caja” en la que puedes “depositar” cosas, que reside en la “caja fuerte”
de tu banco, es decir, una caja fuerte. La gente tiene una tendencia a pensar que el mejor
lugar para guardar oro y plata está en una caja de seguridad en el banco, pensando que
realmente es una caja de “seguridad”. Esto puede o no ser una buena idea; Usted tendrá
que decidir por sí mismo. Puedo decirles que cuando los atentados terroristas ocurrieron
el 11 de septiembre de 2001, el oro subió un 9 por ciento, y la plata subió un 11 por cien-
to, pero si estaba en un banco no se podía llegar a él. Durante esa semana los mercados
bursátiles cerraron, los bancos cerraron y los cajeros automáticos se quedaron sin efecti-
vo. Pero los concesionarios de metales preciosos estaban abiertos y usted podría caminar
con su oro o plata, y salir con billetes de $ 100. Los vendedores de metales preciosos eran 63
los bancos esa semana, pero sólo para aquellos que pudieran llegar a su oro y plata.
Otra razón para repensar las cajas de seguridad proviene de una historia que me contó mi
64 gerente de la oficina. Bancos con un importante banco nacional que había tomado la de-
cisión de cerrar su sucursal local donde se tenía su cuenta, y le informaron que su cuenta
sería transferida a una sucursal cercana.
La transición fue sin problemas, y después de varios meses de operaciones bancarias en

la nueva sucursal que necesitaba para recuperar algo de su caja de seguridad. Para su
horror, se le informó que, aunque su cuenta había sido trasladada a esa sucursal, su caja
de seguridad no lo había, y para rematar, el banco no tenía idea de qué rama había sido
movida. La caja fue encontrada finalmente, pero no hasta después de una búsqueda larga.
Por último, las cajas de seguridad no están aseguradas.
ALMACENAJE VAULT
Si usted decide que no se siente cómodo con el almacenamiento de su oro o plata en

casa, hay varios tipos diferentes de cuentas de almacenamiento disponibles para metales
preciosos en varios niveles de seguridad. Vault -Almacenamiento de bóveda segregada
(Segregated Vault Storage) es el nivel más alto de seguridad disponible, y tengo experien-
cia con esto porque mi empresa ofrece este tipo de almacenamiento en Brink’s. (Sí, este
es el mismo Brink’s que tiene los autos blindados que entregan la moneda a los bancos.)
Brink’s no es parte del sistema bancario y no cae bajo las mismas leyes y jurisdicción que
los bancos. Durante la semana del 11 de septiembre, el gobierno cerró el sistema ban-
cario, pero Brink todavía estaba abierto, haciendo negocios, y enviando y recibiendo oro
y plata. De hecho, están abiertas 364 días al año (sólo cierran el día de Navidad). Muchos
distribuidores pueden proporcionar un servicio similar a este.
Una vez que los fondos se reciben para su orden, su oro y plata se contará bajo la atenta
mirada de un auditor y bajo vigilancia de video. El contador y el auditor ambos tienen que
firmar una lista del inventario, y entonces sus metales preciosos se ponen en un envase y
se sellan. A continuación, se etiquetan con su nombre, número de cuenta, el contenido y
se almacenan de forma segura en la bóveda.
Si alguna vez desea que sus metales sean enviados a usted, sólo tiene que llamar y estarán
en su camino dentro de cuarenta y ocho horas (excluyendo los fines de semana). Incluso
si han pasado diez años, usted recibirá exactamente las mismas barras y monedas que
usted compró.
Otra ventaja es que cuando quieres vender tus metales de vuelta, ya están en el sistema
de bóveda. Así que no necesitan ser recertificados por un experto (ahorro de los cargos
asociados). Es líquido, y es rápido. No hay tiempo perdido en tránsito porque ya están en
la bóveda. Cuando usted vende, su cheque por lo general se enviará por correo, o una
transferencia bancaria completada dentro de setenta y dos horas. A veces, si usted vende
de nuevo al distribuidor en la madrugada, los fondos pueden ser transferidos por cable en
su cuenta y despejados (disponibles para escribir un cheque contra) en tan sólo veinticu-
atro horas.
Las tenencias se asignan a usted y no se llevan como un activo en los libros del distribui-
dor. En caso de que el concesionario cambie de propiedad, se declaren en bancarrota o se
cierre por cualquier motivo, sus metales preciosos siguen siendo seguros.
Todavía son tuyos. Visite GoldSilver.com para obtener más información. El Almacenamien-
to de bóveda asignado es el segundo nivel más alto de seguridad de almacenamiento. El
almacenamiento de bóveda asignado garantiza que hay onzas de plata u oro en la bóveda
que se le ha asignado, pero no ninguna onza en particular. Las formas de oro y plata que
se utilizan en el almacenamiento asignado suelen ser grandes y rentables.
Cuando usted vende, las cuentas asignadas generalmente se liquidan en efectivo. Si algu-
na vez quiere recibir la entrega, su metal será entregado como una barra grande, o lo más
probable es que pague una cuota para que se convierta a la forma que usted prefiera.
VAMOS A VIRTUALIZARNOS
Voy a agrupar aquí cualquier tipo de oro o plata que se puede comprar y vender instantán-
eamente a través de Internet que nunca se puede ver o tocar, y que pretende ser alma-
cenado en almacenamiento de bóveda completamente asegurada. Muchos de ellos ya
hemos discutido a lo largo de este libro, así que no voy a ser demasiado detallado.
FONDOS COMERCIALES (ETFS)
Los fondos negociados en bolsa son la forma más conocida de “oro digital”. Aunque afir-
man tener “asignados” metales, debe recordar, incluso si tienen los metales, que se asig-
nan a la ETF (exchange traded fund), y no a usted. Otra cosa a considerar es que los ETF
están dirigidos por, y por lo tanto parte de, el sistema bancario. Así que si usa los ETFs,
estás jugando su juego.
INTERCAMBIOS COMERCIALES - DIGITAL BULLION
Hay varios intercambios comerciales de lingotes disponibles para los inversores. Los in-
tercambios de lingotes digitales almacenan metales preciosos y sus clientes comercian los
metales dentro de este sistema de intercambio privado.
El cliente se dirige al sitio web de intercambio, crea una cuenta y financia la cuenta medi-
ante transferencia bancaria. También debe verificar su identidad. Una vez que la cuenta es
financiada, puede comprar metales a precios competitivos. No puede comerciar metales
en estos intercambios privados a través de la plataforma de negociación o de la cuenta de
corretaje que puede utilizar actualmente. En su lugar, debe iniciar sesión en su sitio Web y 65
realizar transacciones dentro de su sistema. Eso significa que usted no está negociando en
los mercados mundiales, sino que está negociando con los otros clientes dentro del siste-
66 ma. Por lo tanto, los precios pueden ser diferentes de los precios mundiales de mercado
abierto.
MONEDA DIGITAL DE METALES PRECIOSOS
La moneda digital de metales preciosos es un método en línea utilizado para comprar o

vender instantáneamente oro. Al estar alrededor de más de una década, las plataformas
digitales de metal precioso ya no son una novedad. Estos son utilizados por personas que
quieren mantener sus ahorros en oro debido a las numerosas ventajas que ofrece como
un activo. Sin embargo, hay algunos inconvenientes para la mayoría de estas plataformas
- el oro se vende en incrementos relativamente grandes y costosos que no son ni fáciles
ni seguros para la transacción en línea. Por otra parte, cuando usted compra el oro como
inversión, usted puede especular solamente en él, pero usted no puede utilizarla como
pago. Sin embargo, esto está a punto de cambiar pronto, ya que el mercado espera un
nuevo operador. A saber, un producto innovador llamado Aurum Gold Coin, que repre-
senta la combinación entre el oro y la criptografía, está a punto de entrar en línea en 2014.
Este concepto de moneda híbrida combina los pros de ambos activos - el valor intrínseco
de oro respaldado físicamente está vinculado con la seguridad y Transferibilidad de bajo
costo de las criptocurrencias.
De hecho, la combinación de los dos elimina los inconvenientes que sufren el oro y las
criptocurrencias. A saber, el principal problema con el oro es que no es líquido y el princi-
pal problema con la criptografía es que es demasiado volatilie. La estabilidad de precios
del oro y la liquidez de las criptocurrencias resuelven estos problemas.
El nuevo híbrido Aurum Gold Coin ofrece una cartera digital similar a una cuenta bancaria
que es esencialmente una combinación entre la cuenta de comercio de divisas, el sistema
de pago y la cuenta de almacenamiento de lingotes, todo en uno. Puede celebrar cualquier
combinación de, y / o el comercio entre dólares de EE.UU., Euro y la nueva criptocurrencia
de oro híbrido. El oro se asigna a una bóveda segura y cada cliente sabe el número de la
barra de oro que sus monedas pertenecen.
Creo que esta es la mejor manera de mantener metales preciosos fuera de su propio país.
La moneda Aurum de Oro (Aurum Gold Coin) ofrece ventajas para cualquier tipo de cli-
ente, independientemente de si es inversor, especulador o comprador. Por lo tanto, esta
nueva opción en el mercado es sin duda vale la pena probar - ya hemos agregado y proba-
do la Moneda Aurum de Oro en www.goldvault.co. No lo lamentamos.

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一䔀

INVERTIR EN TIEMPOS ECONÓMICOS DIFÍCILES 6

ENTENDER LA ACTUAL CRISIS FINANCIERA MUNDIAL 6

¿CÓMO PUEDE HACER FRENTE A SU CRISIS FINANCIERA? 6

DESGASTE DE TIEMPOS ECONÓMICOS IMPORTANTES 12

BOLSAS Y QUIEBRAS DEL MERCADO DE VALORES 13

BOLSAS Y QUIEBRES DE BIENES RAÍCES 15

PERMANECER FUERTE DURANTE LAS REACCIONES EL MERCADO 15

PLAN PARA LAS INCERTIDUMBRES DE LA VIDA 17

VIGILE LO QUE ESTÁ PASANDO 17

MOTIVARSE Y DESARROLLAR UN PLAN 18

FUENTES DEL RIESGO DE INVERSIÓN 22

DE RETORNO DE RIESGO BIEN EQUILIBRADO 25

TIPOS DE RIESGO CONTINUACIÓN 29

RIESGO DE CONOCIMIENTO Y HABILIDAD 31

INTRODUCCIÓN A LAS CLASES DE ACTIVOS 32

PERFIL DE CLASES DE ACTIVOS 33

INVERSIONES DE INGRESOS FIJO 34

INVERSIONES EN EFECTIVO Y EQUIVALENTES 35

INTRODUCCIÓN A LOS PRODUCTOS BÁSICOS 37

¿QUÉ ES UNA MATERIA PRIMA? 37

METALES PRECIOSOS E INDUSTRIALES 39

TASA DE CAMBIO DE ORO 40

MERCADOS PARA EL ORO 41

CÓMO INVERTIR EN ORO 43

MONEDAS FIAT Y ORO 46

PROTECCIÓN CONTRA EL ESTRÉS FINANCIERO 51

FUNDAMENTOS DEL COMERCIO – PARA PONER DESPUÉS DE LA I NTRO

EL SISTEMA BANCARIO MUNDIAL 52

BANCOS - UNA BREVE INTRO 52

UNA NOTA SOBRE LOS BANCOS CENTRALES 55

EL SISTEMA BANCARIO CONTINÚO 57

BANCA DE RESERVA FRACCIONAL 58

BANCOS Y RIESGO SISTÉMICO 59

BANCA DE INVERSIONES VS. BANCA COMERCIAL 60

COMERCIALIZANDO EQUIDAD BANCARIA – ¿CUÁLES SON

ORO CONTRA ACCIONES 61

ORO VS. ÍNDICES Y OTROS ACTIVOS 62

VALOR VERSUS PRECIO 67

ALMACENAMIENTO DE SU ORO Y PLATA 71

FONDOS COMERCIALES (ETFS) 73

INTERCAMBIOS COMERCIALES - DIGITAL BULLION 74

MONEDA DIGITAL DE METALES PRECIOSOS 74

Cubriendo metodologías, conceptos teóricos y prácticas que emplean la mayoría de los

Una ventaja crucial de nuestros tutoriales es la concisión y facilidad de uso. Entregamos

Nuestro nivel introductorio 1 le familiarizará con los fundamentos y los fundamentos de

INVERTIR EN TIEMPOS ECONÓMICOS

ENTENDER LA ACTUAL CRISIS FINANCIERA

¿CÓMO PUEDE HACER FRENTE A SU CRISIS

10 UNIVERSE OF INVESTING OPPORTUNITIES

TRADITIONAL INVESTMENTS ALTERNATIVE INVESTMENTS

»» Stocks »» Hedge Funds

»» Bonds »» Real Estate

»» Mutual Funds »» Commodities

»» Money Markets »» Private Equity

LIVESTOCK & EXOTICS &

»» Aluminum »» Coal »» Cocoa »» Currencies

»» Copper »» Crude Oil »» Coffee »» Emissions

DESGASTE DE TIEMPOS ECONÓMICOS

Figurativamente hablando, la economía se está comportando casi como un hombre que

BOLSAS Y QUIEBRAS DEL MERCADO DE

• Manténgase alejado de las deudas de los consumidores y trate de no utilizar las

• Asegúrese de que está ahorrando dinero para emergencias. No se involucre en

• Asegúrese de diversificar con sus propias habilidades y herramientas. Esto es es-