''COMO DETERMINA EL COSTO DE CAPITAL EN EL VALOR DE UNA EMPRESA''

el WaCC es una medida del costo de financiamiento de una empresa, ya sea a través del
aporte de capital de los inversionistas o a través del endeudamiento (apalancamiento). el
WaCC representa también una medida del retorno esperado mínimo que demandaría un
inversionista por comprometer fondos en un negocio. el WaCC se estima como el promedio
ponderado del costo de capital patrimonial (COC) y el costo de obtener deuda para la empresa,
siendo los ponderadores determinados por la estructura de capital de la empresa regulada.

el costo de capital se define como el retorno que espera un inversionista por comprometer
capital y asumir los riesgos de un determinado negocio. La determinación del WaCC resulta
fundamental en el proceso de determinación de tarifas de negocios regulados,
independientemente de la metodología que emplee el Regulador para establecer el nivel de
las tarifas reguladas.

QUE DECISONES TOMARIAS EN LA INVERSION DE CAPITAL

Los gerentes deben tomar decisiones acerca de las iniciativas o proyectos en los deben
destinar los recursos de la empresa. Un factor clave para la selección de iniciativas es la
rentabilidad sobre la base del costo del capital utilizado para su financiamiento.
Este es el tipo de decisiones que los gerentes deben afrontar en todo momento, las
mismas que deben contar con el debido sustento con información precisa y completa. La
búsqueda de mayor rentabilidad es la base para la generación de nuevas iniciativas o
proyectos, sea a través de mayor eficiencia, mejoras en la productividad o el incremento
en la participación de mercado.
La rentabilidad, como es de esperarse, se mide en función al nivel de inversión y, sobre
todo, al costo del financiamiento o de capital, que es la mínima tasa de rentabilidad que se
espera y que también se asocia al costo de oportunidad.

UNA DE LA LEECCIONES DE LA CRISIS FUE UN

PELIGRO QUE CONLLEVA UN
EXCESIVA DEPENDENCIA DEL CREDITO BANCARIO QUE
HACER AL RESPECTO
es al descuento de pagarés. Como el pagaré se está convirtiendo en un medio de pago
habitual, las pymes pueden acudir a una entidad bancaria para solicitar el descuento de éstos,
de manera que la entidad se lo adelante. Así la empresa consigue el dinero sin tener que
esperar a la fecha de vencimiento.

Aval SGR: vía para mitigar el efecto de esta situación en las restricciones de acceso a la pyme

- Reducción del consumo de fondos propios(ponderación 20%) y necesidades de

provisionamiento/morosidad para las entidades de crédito: efecto en solvencia.
- Acompañamiento por la línea de mediación de ICO(línea ICO-SGR) permite responder
además a los problemas de liquidez, en particular para las entidades con mayor
problema de fondeo.