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ACTIVO PASIVO/PATRIMONIO
+ (-) (-) +
INGRESO GASTO
(-) + + (-)
ESTADOS FINANCIEROS
CARACTERISTICAS CUALITATIVAS
Alcance
Las características cualitativas son los atributos que hacen útil, para los
usuarios, la información suministrada en los estados financieros.
Comprensibilidad
Relevancia
Fiabilidad
Comparabilidad
CUANDO ES RELEVANTE?
Ejemplo:
Representación Fiel:
Neutralidad:
Para ser fiable, la información contenida en los estados financieros debe ser
neutral, es decir, libre de sesgo o prejuicio. Los estados financieros no son
neutrales si, por la manera de captar o presentar la información, influyen en
la toma de una decisión o en la formación de un juicio, a fin de conseguir un
resultado o desenlace predeterminado.
Integridad:
Para ser fiable, la información en los estados financieros debe ser completa
Dentro de los límites de la importancia relativa y el costo.
Una omisión puede causar que la información sea falsa o equívoca, y por
tanto no fiable y deficiente en términos de relevancia.
Oportunidad:
El equilibrio entre costo y beneficio es una profunda restricción, más que una
característica cualitativa.
2) Estado de Resultados.
Gastos de explotación:
Gastos de administración (140,000)
Gastos de venta (210,000)
(350,000)
Utilidad operativa 150,000
Introducción
Un pasivo puede cancelarse por otros medios, tales como la renuncia o la pérdida
de los derechos por parte del acreedor.
Con fecha 31 de octubre del 200X, un grupo de empresarios deciden constituir una compañía a través del
aporte en efectivo de S/.5,300,000.
Balance Inicial
al 31 de octubre del 200X
(expresado en miles de nuevos soles)
Activo Patrimonio
Caja 5,300 Capital social 5,300
Total de activos 5,300 Total de Patrimonio 5,300
Caso práctico
Estado de Situación Financiera Inicial
Durante los siguientes dos meses del año 200X, la compañía realizó las siguientes
operaciones :
La cifra del resultado de una empresa es a menudo usada como una medida
del desempeño en la actividad de la empresa, o bien es la base de otras
evaluaciones tales como el rendimiento de las inversión del accionista (ROE o
ROA) o la ganancia por acción.
Estado de Resultados
Los elementos relacionados con el Desempeño son los elementos
denominados Ingresos y Gastos.
Son los incrementos en los beneficios económicos, producidos a lo
largo del periodo contable, en forma de entradas o incrementos de
INGRESOS valor de los activos, o bien como decrementos de las obligaciones,
que dan como resultado aumentos del patrimonio neto, y no están
relacionados con las aportaciones de los propietarios a este
patrimonio.
Sin embargo cuando se produce una venta a plazos cuyo cobro completo es
dudoso, puede incluso ser absurdo el reconocer los ingresos de dicha venta,
ya que probablemente no llegue a materializarse.
Esto significa que tal reconocimiento del ingreso ocurre simultáneamente con
el reconocimiento de incrementos de activos o decrementos de pasivos.
Balance Inicial de Cía. ABC con venta 50% al crédito, 50% al contado,
compras al contado y pagos de gastos al credito
Activos Patrimonio
Caja 1,000 Capital 1,000
Total activos 1,000 Total patrimonio 1,000
ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS Cia ABC
Ventas 800
Costo de ventas (500)
Margen bruto 300
Gastos de administrac. (40)
Gastos de venta (60)
Utilidad 200
Caso práctico
Reconocimiento de Ingresos
Balance Final de Cía ABC con venta 50% al crédito, 50% al contado, compras
al contado y pagos de gastos al credito
Activos Pasivos
Caja 900 Cuentas por pagar 100
Cuentas por cobrar 400 Total pasivos 100
Patrimonio
Capital 1,000
Utilidad 200
Total patrimonio 1,200
Total activos 1,300 Total pas. y pat 1,300
Gastos
La definición de gastos incluye tanto las pérdidas como los gastos que
surgen en las actividades ordinarias de la empresa. Entre los gastos de la
actividad ordinaria se encuentran, por ejemplo, el costo de las ventas, los
salarios y la depreciación.
Devengamiento de gastos
Activo Pasivo
Disponible Obligaciones con el público
Fondos interbancarios Fondos interbancarios
Inversiones Depósitos de empresas del sistema financiero
Cartera de créditos y organismos financieros internacionales
Derivados de negociación Adeudados y obligaciones financieras
Derivados de cobertura Derivados de Negociación
Cuentas por cobrar Derivados de cobertura
Bienes realizables y adjudicados, neto Cuentas por pagar
Participaciones Provisiones
Inmuebles, mobiliario y equipo, neto Valores, títulos y obligaciones en circulación
Otros activos Otros pasivos
Patrimonio
Capital social
Reservas
Ajustes al patrimonio
Resultados acumulados/resultados no realizados
Resultados del ejercicio
Total activos Total pasivo y patrimonio
• El patrimonio está dado por el derecho de los accionistas por la inversión que
ha realizado en la empresa y comprende el capital aportado, las primas de
capital, las reservas legales o voluntarias, los resultados acumulados
(mayormente por utilidades no distribuidas) y los resultados del periodo.
• El patrimonio también se le conoce como el valor de los activos menos sus
pasivos por lo que su valor contable dependerá de cuanto se valoricen sus
activos y a cuento están valorizados sus pasivos.
Ingresos financieros
Gastos financieros
Margen financiero bruto
Provisiones para incobrabilidad de créditos
Margen financiero neto
Ingresos por servicios financieros
Gastos por servicios financieros
Margen financiero neto de Ingresos y Gastos por servicios financierios
Resultado por Operaciones Financieras
Margen Operacional
Gastos de administración
Depreciación y amortización
Margen operacional neto
Valuación de Activos y Provisiones
Resultado de operación
Otros ingresos y gastos
Resultados del ejercicio antes del impuesto a la renta
Impuesto a la renta
Resultado neto del ejercicio
ORIGEN DE FONDOS
Fondos recibidos (captados) de los depositantes que pueden ser personas
naturales y jurídicas tales como entidades privadas o públicas e inclusive
instituciones financieras en los diferentes productos como las Cuentas
corrientes, Ahorros, cuentas a plazo incluyendo los depósitos CTS.
Préstamos recibidos de Bancos locales a corto plazo para cubrir déficits de
encaje bancario (Interbancarios).
Préstamos recibidos de Bancos (del exterior principalmente, localmente
solamente lo hace COFIDE) – Adeudados para los cuales se realizan acuerdos
contractuales en cuanto a destino de los fondos y cumplimientos de
requerimientos financieros y no financieros. Asimismo, se pueden recibir
préstamos con carácter de subordinado (Ley de Banca).
4
ANALISIS VERTICAL
a) Análisis por porcentajes, reduce a porcentajes las cifras de los estados financieros.
b) Análisis de dos cifras de los estados financieros que tienen una estrecha relación
de dependencia
c) Análisis de evolución interna y externa, se observan la tendencia histórica de la
empresa o su peso en la industria
ANALISIS HORIZONTAL
1
Razones
Ratios Financieros
Relación matemática
Estado de resultados
Descripción
Créditos Atrasados (criterio SBS)* / Créditos
Directos
Créditos Atrasados con más de 90 días de
atraso / Créditos Directos
Créditos Refinanciados y Reestructurados /
Créditos Directos
Provisiones / Créditos Atrasados
Ratios de eficiencia y gestión
Descripción
Gastos de Operación / Margen Financiero
Total
Ingresos Financieros / Ingresos Totales
Créditos Directos / Personal ( S/ Miles )
Depósitos / Número de Oficinas ( S/ Miles )
Ratios de rentabilidad
Descripción
Utilidad Neta Anualizada / Patrimonio
Promedio
Utilidad Neta Anualizada / Activo Promedio
Ratios de liquidez
Descripción
Ratio de Liquidez MN (Promedio de saldos
del mes)
Ratio de Liquidez ME (Promedio de saldos
del mes)
Caja y Bancos MN / Obligaciones a la Vista
MN ( N° de veces )
Caja y Bancos en ME / Obligaciones a la
Vista ME ( N° de veces)
Razones
Ratios de calidad de
activos
Ratios de calidad de activos
Calidad de la cartera
Cobertura
Razones
Ratios de eficiencia y
gestión
Ratios de Gestión
Manejo eficiente
Gastos operativos
Ingresos estables
Eficiencia por unidad
Razones
Ratios de rentabilidad
Ratios de Rentabilidad
Beneficio para
los accionistas
Beneficio para la
empresa
Razones
Ratios de liquidez
Ratios de Liquidez
Ratio de liquidez
Liquidez de muy
corto plazo
Sesión 5
Revisión general de algunas Normas
Internacionales de Información Financiera
Sesión 5
Revisión general de algunas Normas Internacionales de
Información Financiera
NIC 17 Arrendamientos.
NIC 32 Instrumentos Financieros: Presentación.
NIC 39 Instrumentos Financieros: Reconocimiento y medición.
NIIF 3 Combinación de Negocios.
NIIF 9 Instrumentos Financieros
LEASING Y LEASEBACK
Definiciones
ARRENDADOR
Es la persona que posee el activo que se entregará en arrendamiento. Es aquel que
mantiene la propiedad de los bienes, materia de arrendamiento hasta la fecha que
surta efecto la opción de compra que ejerza el arrendatario.
ARRENDATARIO
Es la persona que entregará una suma de dinero por el derecho de usar un activo. Es
aquel que contrata la utilización del bien, gozando de los derechos y ventajas, como
si tuviera la condición de propietaria del mismo.
ARRENDAMIENTO
Es un acuerdo mediante en el que el arrendador conviene con el arrendatario en
percibir una suma única de dinero, o una serie de pagos o cuotas, por cederle el
derecho a usar un activo durante un tiempo determinado.
Definiciones
ARRENDAMIENTO FINANCIERO
Es un tipo de arrendamiento en el que transfieren sustancialmente todos los riesgos
y ventajas inherentes a la propiedad del activo. La propiedad del mismo puede o no
ser eventualmente transferida.
ARRENDAMIENTO OPERATIVO
Es cualquier acuerdo de arrendamiento distinto al arrendamiento financiero.
LEASE - BACK
Una venta con arrendamiento posterior es una transacción que implica la
desapropiación de un activo y su posterior arrendamiento al vendedor.
VALOR RAZONABLE
Es el importe por el cual puede ser intercambiado un activo, entre un comprador y un
vendedor interesados y debidamente informados, que realizan una transacción libre.
VIDA ECONOMICA
Es i) el periodo durante el cual un activo depreciable se espera que sea utilizable
económicamente por parte de la empresa u otros usuarios y ii) la cantidad de
unidades de producción, de servicio o similares que se espera obtener del activo por
parte de uno o más eventuales usuarios.
Definiciones
VIDA UTIL
Es el periodo de tiempo estimado, desde el inicio del plazo del arrendamiento pero
sin estar limitado por él, a lo largo del cual la empresa espera consumir, los
beneficios económicos incorporados al activo arrendado.
e) Los activos arrendados son de una naturaleza tan especializada que sólo el
arrendatario tiene la posibilidad de usarlos sin realizar en ellos
modificaciones importantes.
Implicancias para los arrendatarios
ARRENDAMIENTO FINANCIERO
Al comienzo del plazo del arrendamiento financiero, éste se reconocerá,
en el balance del arrendatario, registrando un activo y un pasivo por el
mismo importe, igual al valor razonable del bien arrendado, o bien al valor
presente de los pagos mínimos por el arrendamiento, si éste fuera menor,
determinados al inicio del arrendamiento. Cualquier costo directo inicial
del arrendatario se añadirá al importe reconocido como activo.
Implicancias para los arrendatarios
Cada una de las cuotas del arrendamiento se dividirá en dos partes que
representan, respectivamente, las cargas financieras y la reducción de la
deuda. La carga financiera total ha de ser distribuida, entre los periodos
que constituyen el plazo del arrendamiento, de manera que se obtenga
una tasa de interés constante en cada periodo, sobre el saldo de la deuda
pendiente de amortizar.
ARRENDAMIENTO OPERATIVO
Las cuotas derivadas de los arrendamientos operativos deben ser reconocidas
como gastos en el estado de resultados en forma lineal, durante el transcurso
del plazo del arrendamiento, salvo que resulte más representativa otra base
sistemática de reparto, por reflejar más adecuadamente el patrón temporal de
los beneficios del arrendamiento para el usuario 2.
ARRENDAMIENTO FINANCIERO
Los arrendadores deben reconocer los activos que mantienen en arrendamientos
financieros dentro del balance y presentarlos como una partida por cobrar, por un
importe igual al de la inversión neta en el arrendamiento
ARRENDAMIENTO OPERATIVO
Los arrendadores deben presentar, en el balance general, los activos
dedicados a arrendamientos operativos de acuerdo con la naturaleza de
tales bienes.
El valor presente de los flujos futuros El valor presente de los flujos futuros
de las cuotas son sustancialmente de las cuotas difiere del valor
iguales al valor razonable del activo razonable del activo
La naturaleza del activo arrendado
Puede haber diversos usuarios para el
solo es conveniente para el
activo
arrendatario
Impacto del arrendamiento financiero en los estados financieros
Activo fijo
Gasto financiero
Leasing (arrendatario) Pasivo
Gasto por depreciación
Depreciación acumulada
Ingreso financiero
Leasing (arrendador) Cuenta por cobrar
Utilidad o pérdida en venta
Arrendamiento Operativo
Cuentas de orden Gastos por alquileres
(arrendatario)
Datos
Un Banco local celebró un contrato de leasing con la empresa de
transportes “XYZ” por un bus. El contrato estipula una transferencia del
bien así como una opción de compra. Asimismo, se presentan los
siguientes datos:
im = 1.60%
Leasing (Caso práctico) 3/12
n
VP = PM (1+im) - 1 = 73,454.96
n
c(1+im) im
OC = 900 = 508.24
36
(1.016)
Dr Cr
33 Activo Fijo 73,063.20
38 Cargas diferidas 41.623.80
Intereses por
devengar 24,136.80
IGV 17,496.00
46 Cuentas por pagar
diversas 114,696.00
Dr Cr
40 Tributos 5,832.00
67 Cargas financieras 12,510.85
38 Cargas diferidas 18,342.85
Intereses por
devengar 12,510.85
IGV 5,832.00
Dr Cr
68 Provisiones del
ejercicio 14,792.64
39 Depreciación
acumulada 14,792.64
Dr Cr
18 Activo fijo 73,063.20
21 Obligaciones inmediato 13,151.38
IGV 13,151.38
27 Cuentas por pagar 86,214.58
Dr Cr
14 Colocaciones 97,200.00
28 Otros pasivos 24,136.80
Ingresos no devengados
28 Otros pasivos 73,063,20
Activo fijo por contra
Índice
1 Introducción
2 Reconocimiento, clasificación y medición
3 Desreconocimiento
4 Deuda vs. Patrimonio
NIC 39 Instrumentos Financieros
1 Introducción
NIC 39 Instrumentos Financieros
Alcance de la NIC 32 Y 39
Excluidos:
Alcance de la NIC 32 Y 39
Incluidos:
Definiciones
Instrumento Financiero
Efectivo;
Derecho contractual a recibir efectivo u otro activo financiero por
parte de otra empresa;
Un derecho contractual a intercambiar instrumentos financieros con
otra empresa, en condiciones que son potencialmente favorables; o
Un instrumento de capital de otra empresa.
NIC 39 Instrumentos Financieros
Definiciones
Entre los principales instrumentos financieros podemos mencionar:
Definiciones
Los instrumentos financieros, pueden ser clasificados por:
Tipo de instrumentos:
Definiciones
Los instrumentos financieros, pueden ser clasificados por su
intención:
Para su negociación:
Busca la mayor rentabilidad – corto plazo. (variaciones de tasas y sujeto
a necesidades de liquidez).
Definiciones
Instrumentos financieros de renta fija:
Definiciones
Instrumento de renta variable:
Lo básico
Reconocimiento Inicial
Considerar las provisiones contractuales
Negociable Otros
NIC 39 Instrumentos Financieros
Medición
Valor razonable Costo de amortización
Activos Negociables Activos al vencimiento
Pasivos Negociables Otros Pasivos Financieros
Disponibles para la Venta Préstamos Originados
Definiciones
Costo amortizado:
Activo financiero
El Banco A compra un instrumento de deuda por un tiempo remanente de 5
años hasta el vencimiento a su valor razonable de US$1,000 (incluyendo los
costos de la operación).
CFn
Valor Presente Neto =
t
S x1,n
(1+i)
Ejemplo del cálculo del costo amortizado :
Activo financiero – (Solución)
Valor razonable US$ 1,000
Valor del principal US$ 1,250 (a)
US$
(1,000)
Año 1 59
Año 2 59
Año 3 59
Año 4 59
Año 5 1,309
ASIENTOS CONTABLES DR CR
---------------------- 1 ------------------------
Bonos 1,000.00
Caja 1,000.00
Por la compra del instrumento de deuda
---------------------- 2 ------------------------
Bonos 100.00
Ingreso por intereses 100.00
Registro del interés efectivo
---------------------- 3 ------------------------
Caja 59.00
Bonos 59.00
Registro de cobranza del bono
Hasta el año 5
---------------------- -------------------------
Caja 1,309.00
Bonos 1,309.00
NIC 39 Instrumentos Financieros
Se presume que el valor razonable puede ser determinado en casi todos los
casos
Determinando el valor razonable
Cotizaciones públicas
Recientes transacciones
de mercado
Técnicas de
Valuación
Inversiones
Patrimoniales
solamente
costo menos
deterioro
NIC 39 Instrumentos Financieros
patrimonio excepto
Disponible para Valor razonable* devengo de intereses
la venta y diferencia en cambio
Otras técnicas
• Referencia a activos similares
• Valor presente de flujos de caja descontados.
Clasificación y medición
Excepciones a la medición del valor razonable
Medición inicial
• Valor presente descontado de flujos de efectivo futuro.
• Si existe un vencimiento establecido en el contrato.
Diferencias
• Basadas en otros estándares.
Ejemplos
• Gobierno
• Saldos por pagar y cobrar a relacionadas.
Clasificación y medición
Temas de clasificación
Activos
Cambios en el valor
Medición
razonable
Resultados - Prima o
Otros pasivos Costo amortizado
descuento es amortizado
Clasificación y medición
Temas de clasificación
Pasivos
Mantenidos para “Trading” – sólo derivados y compras cortas.
Otros pasivos – recompra de deuda propia no corresponde a una
clasificación válida.
3 Desreconocimiento
y SIC 12
Desreconocimiento - activos
La empresa deja de reconocer un activo cuando se pierde el control o
derecho contractual:
Definiciones
Un pasivo financiero es cualquier pasivo que constituye una
obligación contractual:
De entrega de efectivo u otro activo financiero a otra empresa; o
Para intercambiar los instrumentos financieros con otra empresa
bajo condiciones que son potencialmente desfavorables.
• Tenedor de derechos
• Demanda sobre un activo si los pagos son perdidos.
Instrumentos compuestos
• Instrumentos Financieros que contienen elementos pasivos como
patrimoniales:
• Mayormente, deuda con una opción convertible de
patrimonio híbrido.
Introducción
Alcance
Método de contabilización
Identificación de la entidad adquirente
Adquisición inversa
Costo de la combinación de negocios
Fecha de adquisición y Fecha de intercambio
NIIF 3 - Combinaciones de Negocios
H adquiere todas las acciones tipo “b” de S, las que le otorgan una
participación del 45% y el derecho de votos sobre 5 directores de un total
de 8
Qué empresa es la adquiriente?
Costo de la combinación de negocios
• Valores razonables de los
activos entregados, pasivos
incurridos o asumidos y los
• Costo de la instrumentos de patrimonio
combinación de = emitidos
negocios +
Costos directamente atribuibles
+
Plusvalía comprada
Asuntos a considerar:
La fecha de adquisición y la fecha de
intercambio.
El valor razonable de los activos
entregados, los pasivos incurridos o
asumidos y los instrumentos de
patrimonio emitidos por la adquirente.
Costos directamente atribuibles, como
honorarios pagados a:
Contadores
Asesores legales
Tasadores y otros consultores
Costo de la combinación de negocios
Honorarios profesionales relacionados con la investigación y valuación
de la empresa adquirida
Honorarios profesionales y otros costos relacionados con el due
diligence
Honorarios profesionales y otros costos relacionados con la
negociación del precio de compra y el diseño de la documentación
legal
Honorarios profesionales y otros costos relacionados con la
negociación final del precio de compra así como la auditoría completa
de las cuentas
Costos de cualquier “staff” interno, como contadores o abogados que
trabajaron en la combinación
Costos de emisión de deuda o de acciones
Costos de mantener un área de adquisiciones
Honorarios profesionales pagados para investigar la adquisición de una
eventual empresa
Gastos de administración
Supuestos
30,000 20,000
Mayor valor asignado Goodwill
a los activos
Solución
Balance Diferencia
fusionado Financiero Tributario temporaria
S/. S/. S/.
Activos:
Activo fijo 100,000 100,000 -
Goodwill 20,000 - 20,000
120,000 100,000 20,000
Valuación
inversionista IFRS 3 NIC 22
S/.000 S/.000 S/.000
Valor Mercado
Cia. ABC Cia XYZ Cia XYZ
S/.000 S/.000 S/.000
Se pide:
Determinar el costo del activo neto
Determinar el crédito mercantil
Preparar el balance general consolidado
Solución
Primer supuesto-
Determinación del costo del activo neto. Para ello asignamos a cada activo y pasivo
identificable adquirido un costo igual al valor razonable de mercado.
COMPAÑIA XYZ
BALANCE GENERAL AL 30 DE JUNIO DE 201X
Valor en Valor de
libros mercado
S/.000 S/.000
Valor en Valor de
libros mercado
S/.000 S/.000
S/.000
Cia XYZ
con ajustes
Cia. ABC a Valor Mcdo Eliminacion Consolidado
S/.000 S/.000 S/.000 S/.000
Cia XYZ
con ajustes
Cia. ABC a Valor Mcdo Eliminación Consolidado
S/.000 S/.000 S/.000 S/.000
Determinación del costo del activo neto. Para ello asignamos a cada activo y pasivo
identificable adquirido un costo igual al valor razonable de mercado. Igual que en el
primer supuesto.
S/.000
S/.000
Cia XYZ
con ajustes
Cia. ABC a Valor Mcdo Eliminación Consolidado
S/.000 S/.000 S/.000 S/.000
Cia XYZ
con ajustes
Cia. ABC a Valor Mcdo Eliminación Consolidado
S/.000 S/.000 S/.000 S/.000
Fecha de intercambio
Cuando se lleva a cabo una combinación de negocios mediante una única transacción de
intercambio, la fecha de intercambio es la fecha de adquisición. Cuando la combinación
de negocios requiera más de una transacción de intercambio, por ejemplo, cuando se
realiza en etapas mediante compras sucesivas de acciones, la fecha de intercambio es la
fecha en que se reconoce cada inversión individual en los estados financieros de la
entidad adquiriente
Pasivo Contingente
Tiene el mismo significado que en la NIC 37, es decir, una obligación posible, surgida a raíz de
sucesos pasados, cuya existencia ha de ser confirmada sólo por la ocurrencia, o no ocurrencia,
de uno o más eventos inciertos en el futuro, que no están enteramente bajo control de la
entidad; o una obligació presente, surgida a raíz de sucesos pasados, que no se ha reconocido
porque: i) no es probable que la entidad tenga que liquidarla, desprendiéndose de recursos que
incorporesn beneficios económicos; o ii) el importe de la obligación no puede ser valordado
razon
Plusvalía comprada
Beneficios económicos futuros procedentes de activos que no han podido ser identificados
individualmente y reconocidos por separado
Valor razonable
Importe por el cual podría ser intercambiado un activo, o cancelado un pasivo, entre partes
interesadas y debidamente informadas, en una transacción realizada en condiciones de
independencia mutua
Fusión de negocios
Fusión de negocios - tipos
Adquisiciones .-
Una combinación de negocios en la que una empresa
(adquiriente), obtiene el control sobre los activos netos y las
actividades de la otra, (adquirida), a cambio de la transferencia
de activos, el reconocimiento de un pasivo o la emisión de
capital.
Unificación de intereses .-
Una combinación de negocios en la que los propietarios de todos
los negocios que se combinan acuerdan compartir el control
sobre la totalidad de los activos netos de las empresas
Fusión de negocios - Adquisición
30,000 20,000
Mayor valor asigando Goodwill
Adquisición – Caso 1 (Cont.)
Balance de Compañía
(antes de la fusión):
30,000
Goodwill Negativo
Adquisición – Caso 2 (Cont.)
Balance de Compañía
(antes de fusión):
Patrimonio
US$000
Saldo antes de la fusión 40,000
Proveniente de Compañía B 140,000
Goodwill negativo ( 30,000)
150,000