1. El banco Bancash concede a Manolo Jiménez un préstamo de 40.

000 euros
a 6 años a un tipo de interés nominal fijo del 8%. El préstamo tiene una
comisión de apertura del 3% y unos gastos de estudio del 0.5%. La entidad
financiera facilita a Manolo el siguiente cuadro de amortización (reproducimos
sólo las cuatro primeras cuotas).
TABLA

a) Explica el significado de cada uno de los elementos que aparecen

subrayados.
b) Otro banco ofrece a Manolo un préstamo con el mismo plazo de devolución,
pero con un interés nominal menor, del 7.5%, una comisión de apertura del 3%
y otra por gastos de estudio del 2%. ¿Cómo podría determinar Manolo qué
préstamo es más conveniente?

A) La cuota mensual es la cantidad que vas a tener que pagar para

devolver el préstamo de la hipoteca.
La amortización del capital es la devolución de la cantidad de dinero que se ha
pedido, del monto concreto del crédito que pediste.
Águeda, se pedía explicar todos los conceptos subrayados.
B) Sale mejor la opción segunda que indica el 7.5% de interés nominal y la
comisión de apertura del 3% y gastos estudio 2%.
Con ello nos sale un interés nominal menor aplicado en cada periodo, dicho
gasto es menor que lo que supone el gasto de estudio, ya que la comisión de
apertura es el mismo en ambos casos.
En relación al apartado b del ejercicio, la forma de comparar dos préstamos para ver cuál
nos resulta más ventajoso, es comparar la TAE si el banco nos lo facilita. La TAE incluye
todos los gastos asociados al préstamo, intereses, comisiones...

2. El hotel Persium no ha conseguido las ventas esperadas durante la

temporada de verano y no tiene suficiente dinero para hacer frente a los pagos
que le vencen en los próximos meses. Aun así, considera que si la temporada
de otoño cumple las previsiones, no necesitará disponer de toda la
financiación, aunque, sino es así, sí la necesitaría.
Se plantea pedir una línea de crédito o un préstamo. ¿Cuál crees que es más
conveniente?
En este caso, la empresa se plantea obtener la financiación a través de un
préstamo o una línea de crédito, aunque en este momento no tiene necesidad
alguna de financiación. En todo caso, la empresa necesitará financiación
adicional solo en el caso de que las previsiones de otoño no se cumplan. Por lo
tanto, como no sabemos a priori si necesitaremos o no la financiación, el
instrumento de financiación adecuado será la línea de crédito, que nos
permitirá tener a disposición una determinada cantidad de dinero de la que
haremos uso solo En el momento en el que sea necesario. De esta manera, si
finalmente no es necesario disponer de cantidad de dinero alguna, dado que se
cumplen las previsiones de venta de otoño por parte de la empresa, el coste de
la financiación habrá sido el mínimo (generalmente una pequeña comisión por
el dinero no dispuesto).
Sin embargo, el préstamo, en este caso, no seria el instrumento de financiación
mas adecuado, ya que se afronta un coste financiero importante desde el
momento en el que es concedido (se deben pagar los intereses desde el
momento en que se concede), independientemente de si se utiliza o si
finalmente se tiene o no la necesidad de financiación.

3. Polis S.A. ha tenido unos beneficios de 203.000 euros, de los cuales el 30%
se repartirán entre los accionistas. Las amortizaciones efectuadas durante el
ejercicio ascendieron a 21000 euros. Determina cuál es la cantidad que esta
empresa puede dedicar a autofinanciarse.
203.000 – 30%: 142.100 – 21.000: 121.100 para autofinanciarse.
Los 60900 euros es lo que la empresa reparte entre los socios. La diferencia entre los
beneficios y lo que reparte es lo que podría dedicar a autofinanciarse, 142000.

A esto, eso sí, le sumamos la amortización (Porque es dinero que la empresa ya ha

retirado, ha dotado un fondo de amortización, antes de calcular el beneficio. Se ha
contabilizado como un gasto, pero el dinero lo tiene la empresa para autofinanciarse
también) Luego142000+21000=163100.

4. Argumenta por qué motivo la amortización puede considerarse una fuente

financiera.
Desde el punto de vista financiero, se considera como una fuente de
financiación para la empresa, ya que puede disponer del citado fondo hasta la
fecha de remplazamiento del activo.

5. Bandicot S.A adquiere una nave industrial por un importe de 450.000 euros.
Argumenta qué tipo de financiación podría ser más conveniente para esta
adquisición. En este caso, sin duda, optaríamos por un préstamo. Considera
que el ejercicio dice “adquiere una nave”, luego necesita la cantidad exacta de
dinero para pagarla. Con este planteamiento se excluye el leasing.
Leasing o arrendamiento financiero:
 Financiación de hasta el 100% del importe del bien que quieres adquirir.
 Puedes elegir la modalidad de la operación: tipo fijo o variable.
  Financiación del IVA en el momento de la compra, lo pagas en cada
cuota.
 Posibilidad de plantear 'Cuotas Estacionales’: Adaptando las cuotas a la
estacionalidad del negocio.
 Menor consumo en CIRBE
 Amortización fiscal acelerada. Que permite a tu empresa, amortizar
fiscalmente un activo de forma más rápida a lo previsto en las Tablas
Oficiales.
 Compatible con las Líneas de financiación subvencionadas (ICO, BEI,
etc.)
 Los plazos mínimos de financiación son de dos años en maquinaria y
vehículos y de diez años en inmuebles.
6. Una empresa quiere saber qué capital les hará falta para hacer frente a las
siguientes inversiones y a los gastos que tendrá que soportar durante 3 meses,
momento en el que calculan que comenzarán a tener suficientes clientes e
ingresos.

GASTOS IMPORTE X 3 (meses)

Cuota del préstamo 300 €/mes 900 €
Nóminas 1.200 €/mes 3.600 €
Seguridad Social 350 €/mes 1.050 €
Autónomos 250 €/mes 750 €
Gestoría 100 €/mes 300 €
Gastos de constitución 700 € 700 €
Luz 100 €/mes 300 €
Internet 50 €/mes 150 €
Teléfono 80 €/mes 240 €
Mercaderías a la venta 10.000 € 10.000 €
TOTAL 17.990 €

INVERSIÓN IMPORTE X 3 (meses)

Ordenadores 800 € 800 €
Mobiliario 3.600 € 3.600 €
Maquinaria 18.000 € 18.000 €
Herramientas 6.000 € 6.000 €
Programas informáticos 400 € 400 €
Alquiler gasto 500 €/mes 1.500 €
Publicidad de 800 € 800 €
lanzamiento gasto
Acondicionamiento local 3.000 € 3.000 €
Material de oficina gasto 300 € 300 €
Publicidad mensual 100 €/mes 300 €
gasto
TOTAL 34.700 €
El capital necesario es la suma de las inversiones con los gastos: 52.690 €

7. A qué fuente de financiación acudirías si tu empresa necesitara….

- Tres vehículos para comerciales: Leasing . Me parece más adecuado el
renting.
- Un equipo de control para cámaras de seguridad: Renting. Me parece más
adecuado el leasing, porque hay una mayor probabilidad de que la
empresa considere adquirir el bien. A diferencia del supuesto anterior,
probablemente la empresa tenga escaso interés al final del leasing en
quedarse con vehículos obsoletos o gastados. Pero lo cierto es que
puedes justificar tu elección.
- El cobro de 15 facturas realizadas a proveedores: Confirming.
Deberías siempre justificar tu elección.