ACTIVIDAD 7 TALLER PROYECTO DE INVERSIÓN

Trabajo presentado por:

OSCAR FERNANDO ESCOBAR GASCA

INGRI TATIANA BUSTOS HORTA
SUSANA CARLINA MESA LOPEZ

CORPORACION UNIVERSITARIA MINUTO DE DIOS

MATEMATICA FINANCIERA

CONTADURIA PÚBLICA

NEIVA – HUILA

2018
ACTIVIDAD 7 TALLER PROYECTO DE INVERSIÓN

Trabajo presentado por:

OSCAR FERNANDO ESCOBAR GASCA

INGRI TATIANA BUSTOS HORTA
SUSANA CARLINA MESA LOPEZ

Docente:

NELSON VIVAS CUPITRE

NRC: 7357

CORPORACION UNIVERSITARIA MINUTO DE DIOS

MATEMATICA FINANCIERA

CONTADURIA PÚBLICA

NEIVA – HUILA

2018
 TALLER

PROYECTO DE INVERSIÓN

Desarrolle la primera parte del taller y llévela al encuentro presencial.

Con la información base del caso, desarrolle, en Excel, los siguientes puntos:

1. Análisis financiero del flujo de caja.

2. Determinación de los indicadores de bondad financiera que sustentan la no
viabilidad del proyecto.
3. Establecimiento de las variables que se deben ajustar para lograr que el proyecto
sea viable.
4. Determinación de nuevos indicadores de bondad financiera una vez ajustadas las
variables.

La parte II se desarrollará en la tutoría y posteriormente se deberá cargar en el aula

virtual.

Información base

La empresa Juanes, S.A. analiza la posibilidad de invertir en un proyecto de producción y

venta de elementos de marroquinería y el gerente de planeación presenta la siguiente
información a la junta de socios:

Duración del proyecto

Se estima para un periodo de cinco años.

Inversión inicial
Se requieren $250.000.000 para el montaje del proyecto. De dicha suma, el 75%
corresponde a activos para la operación, de los cuales se estima que se depreciaran a una
razón del 10% anual. El valor que quede al final del proyecto se puede tener en cuenta
como valor de salvamento.

Ingresos del proyecto

Se calcula que el mercado tiene una demanda de 1.600 cantidades de producto y que el
precio promedio es de $54.000. Asimismo, se proyecta el primer año de ventas como el
periodo de maduración, que impactara en un 20% la proyección de las ventas (es decir, el
primer año se vendería el 80% de lo proyectado). Para el incremento de las ventas, se debe
tener en cuenta como mínimo el crecimiento del IPC y del sector.
Costos y gastos del proyecto
Se proyecta que los costos directos, incluidos mano de obra directa y materia prima,
correspondan al 40% del valor de las ventas y los gastos de ventas y administración sean
del 20%. Tenga en cuenta que los últimos no se ven afectados por el periodo de maduración
del primer año.

Datos microeconómicos y macroeconómicos

TIO de la empresa: 18,5600%
Tasa impositiva: 35,0000%
IPC: 2,0000%
Crecimiento del sector: 3,5000%

Información relevante y confidencial

Dentro de las proyecciones realizadas, se estima que, en caso que sea estrictamente
necesario, se podría disminuir hasta en un 20% el valor de la inversión inicial e, igualmente,
reducir los gastos administrativos en un 5% o recortar en un 10% los costos directos al
hacer algunos ajustes o subir el precio de venta en un 20%, sin afectar las cantidades. Estos
cambios son excluyentes.

Parte I
Teniendo en cuenta la información entregada dentro del proyecto, por favor, elabore la
proyección de ingresos y egresos y proyecte los siguientes indicadores:

- Valor presente neto

- Tasa interna de retorno
- Relación costo beneficio

Después de efectuada la proyección, haga un análisis inicial. Indique si el proyecto es

viable o no y por qué. En caso de que no sea viable, realice los ajustes que considere
convenientes y presente una conclusión final en la que indique cuáles fueron y las razones
por las cuales los hizo.

PARTE II

Compra de maquinaria para reposición

La empresa desea comprar dos máquinas. La máquina A tiene un costo de $1.200.000 y
B,$1.800.000. La máquina Atiene una vida útil de 4 años y la B, de 6. El costo de operación
de la máquina A es de $320.000 y el de la B,$380.000. Las dos tienen un valor de
salvamento del 20% del valor de compra.

Por favor, calcule el costo anual equivalente e indique cuál es la mejor opción.
 FLUJO DE CAJA

El flujo de caja es el pago neto o líquido (caja) que recibe el inversionista que está
evaluando el proyecto en un determinado periodo.

El valor presente neto del proyecto es $ 6, 412,778.39

Se presenta de la siguiente manera

im= 12 1,25 -1 = 0,0187692

Para calcular los ingresos mensuales se calcula P

(0,0187692)5 -1
P= 69, 120,000
0,0187692 (0,0187692)5

P= $ 54, 527,252.28

Se calcula P para el valor de la venta

86, 400,000
P= (0,0187692)5

P= $16, 649,152.25

Valor presente de los ingresos

54, 527,252.28 + 16, 649,152.25 = $71, 176,404.53

Se calcula P para los pagos mensuales

(0,0187692)5 -1
P= 34, 560,000
0,0187692 (0,0187692)5
P= $27, 263,626

Valor presente de los egresos

= 27, 263,626 + 37, 500,000

= $64, 763,626

VPN = 71, 176,404.53 - 64, 763,626

VPN= $6, 412,778.39

Como VPN >0, puede decirse que éste en un buen proyecto.

TASA INTERNA DE RETORNO

El proyecto tiene una inversión que espera obtener una utilidad, la cual, expresada en
porcentaje, se denomina tasa de retorno razonable sobre la inversión.

Se incrementaría el 20% del precio de venta.

$37.500.000

0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12

$54.527.252.28
$130.527.252.28

En el último mes obtiene, además de $54.527.252.28

 RELACIÓN COSTO BENEFICIO

La relación costo beneficio toma los ingresos y egresos presentes netos del estado de
resultado, para determinar cuáles son los beneficios por cada peso que se sacrifica en el
proyecto. Se reduciría el 10% de los costos.

1 $6,412,778.39
2 $5,771,500.55
3 $5,194,350.50
4 $4,674,915.45
5 $4,207,423.90

DETERMINACIÓN DE LOS INDICADORES DE BONDAD FINANCIERA QUE

SUSTENTAN LA NO VIABILIDAD DEL PROYECTO.

Cuatro son los aspectos principales a tener en cuenta en un estudio de mercado. La

oferta, la demanda, el precio y la comercialización del producto que estamos considerando.

MÉTODO DE LANGE

Se basa en la hipótesis real de que existe una relación funcional entre el monto de

la inversión y la capacidad productiva del proyecto, lo cual permite considerar a la

inversión inicial como medida de la capacidad de producción (tamaño).

Si se logra obtener una función que relacione la inversión inicial y los costos de

producción, ésta mostrará que un alto costo de operación está asociado con una inversión

inicial baja, y viceversa.

 De acuerdo con el modelo habrá que hacer el estudio de un número de

combinaciones inversión-costo de producción, de tal modo que el costo total sea mínimo.

Para ello, como los costos se dan en el futuro y la inversión en el presente, es necesario

incorporar el valor del dinero en el tiempo y descontar todos los costos futuros para hacer

la comparación.

En estas condiciones, el costo total alcanzará su nivel mínimo cuando el

incremento de la inversión inicial sea igual a la suma descontada de los costos de

operación que esa mayor inversión permite ahorrar.

ANALISIS DE LA DEMANDA

La demanda es función de una serie de factores, como son la necesidad real que se

tiene de ese bien o servicio, su precio, el nivel de ingresos de la población, y otros, por lo

que en el estudio habrá que tomar en cuenta información proveniente de fuentes

primerias y secundarias, de indicadores económicos, etc.

ANALISIS DE LA OFERTA

El propósito que se persigue mediante el análisis de la oferta es determinar o

medir las cantidades y condiciones en que una economía puede y quiere poner a

disposición del mercado un bien o un servicio. La oferta, al igual que la demanda, es

función de una serie de factores, como son los precios en el mercado del producto, los

apoyos gubernamentales a la producción, etc.

ESTABLECIMIENTO DE LAS VARIABLES QUE SE DEBEN AJUSTAR PARA
LOGRAR QUE EL PROYECTO SEA VIABLE

 SOBRECOSTES: el proyecto se basa en una tasa de retorno sobre el capital

invertido, un aumento sobrevenido en los costes del proyecto puede eliminarla.

 EXCESOS DE TIEMPO: este proyecto tiene que ser entregados de mercancías

en un plazo determinado para entregar beneficios. Si se excede los límites fijados,

puede acabarse con los beneficios que lo justifican.

 CAMBIOS EN LAS ESPECIFICACIONES Y ALCANCE: este tipo de

variaciones deben ser cuidadosamente evaluadas, en la medida de lo posible, para

determinar su impacto en la generación final de beneficios de la iniciativa.

 PROBLEMAS DE CALIDAD: durante la fase de ejecución del proyecto puede

ponerse de manifiesto la imposibilidad de cumplir con las expectativas originales

en materia de calidad. Este descubrimiento puede tener efecto inmediato en la

aceptación.

Variables para lograr este proyecto:

 Conseguir una ventaja competitiva.

 Adaptación al medio ambiente.
 Identificación de opciones para aprovechar oportunidad y reducir riesgos.
 Utilización óptima de los recursos.
 Consecución de metas.
 Agregación de valor a la empresa.

DETERMINACIÓN DE NUEVOS INDICADORES DE BONDAD FINANCIERA

UNA VEZ AJUSTADAS LAS VARIABLES
 Este proyecto de inversión surge como respuesta a determinadas necesidades

humanas y su éxito depende de la importancia de la necesidad a satisfacer. Esto, a su vez,

es función del número de personas afectadas y del valor que éstas le asignan al efecto

percibido. Desde el punto de vista empresarial, lo que interesa es la posibilidad de que

dicho valor corresponda a una determinada capacidad y disposición a pagar existiendo la

generación de beneficios para financiar al menos los costos económicos.

DETERMINACIÓN DEL TAMAÑO ÓPTIMO DE LA PLANTA

El tamaño de un proyecto es su capacidad instalada, y se expresa en unidades de

producción por año. Ahora bien, se distinguen tres capacidades diferentes para las

plantas:

 Capacidad de diseño. Es la tasa de producción de artículos estandarizados en

condiciones normales de operación.

 Capacidad del sistema. Es la producción máxima de un artículo específico o una

combinación de productos que el sistema de trabajadores y máquinas puede

generar trabajando en forma integrada.

 Producción real. Promedio que alcanza una entidad en un lapso de tiempo

determinado, teniendo en cuenta todas las posibles contingencias que se

presenten en la producción y venta del artículo.

INDICADORES DE EVALUACION DE PROYECTOS

 Valor Presente Neto (VPN)

 VPN = Valor Presente Neto

VAN = Valor Actual Neto

FNE = Flujo Neto de Efectivo

i = Tasa de interés a la que se descuentan los flujos de efectivo

n = Corresponde al año en que se genera el flujo de efectivo de que se trate

 Tasa interna de retorno (TIR)

 Periodo de recuperación de capital (PRC)

 Rentabilidad Contable Media (RCM)

 Índice de rentabilidad (IR)

  Valor económico agregado (EVA)

 Beneficio Anual Uniforme Equivalente (BAUE)

 Costo Anual Uniforme Equivalente (CAUE)1

1 (INDICADORES EVALUACIÓN)
CALIFICACION DOCENTE