You are on page 1of 102

GraphNet ventilator

Technical manual
(review 01)

MAY 2009
CONTENT

CHAPTER I

GENERAL AND OPERATION FEATURES

TECHNICAL DATA AND SPECIFICATIONS

CONTROL PANEL

SAFETY MECHANISMS

CHAPTER II

MAINTENANCE INSTRUCTIONS

CHAPTER III

TROUBLE SHOOTING

CHAPTER IV

SENSOR VERIFICATION

CHAPTER V

EQUIPMENT OPENING AND CLOSURE

CHAPTER VI

DETAIL OF ASSEMBLIES

CHAPTER VII

ELECTRONIC BOARDS: DETAIL

CHAPTER VIII

CALIBRATION

CHAPTER IX

FINAL CONTROL
CHAPTER I

GENERAL AND OPERATION


FEATURES
CHAPTER II

MAINTENANCE INSTRUCTIONS
CHAPTER III

TROUBLE SHOOTING
CHAPTER IV

SENSOR VERIFICATION
CHAPTER V

EQUIPMENT OPENING AND


CLOSURE
CHAPTER VI

DETAIL OF ASSEMBLIES
CHAPTER VII

ELECTRONIC BOARDS: DETAIL


CHAPTER VIII

CALIBRATION
CHAPTER IX

FINAL CONTROL

 
 
 
   

   


  

    


    

 
 
      

 
 
   

 
 
    

 
 
 
 
  

 
 
     

 
 
       

 
 
   

 
 
    

    
CHAPTER I

GENERAL AND OPERATION


FEATURES
d,E/>ED/EdEEDEh> ZĞǀŝĞǁ͗ϬϮ

'ƌĂƉŚEĞƚsEd/>dKZ ĂƚĞ͗ϮϮͬϬϮͬϭϬ


'ƌĂƉŚEĞƚsĞŶƚŝůĂƚŽƌ
&ĞĂƚƵƌĞƐĂŶĚWƌŝŶĐŝƉůĞƐŽĨKƉĞƌĂƚŝŽŶ

'ĞŶĞƌŝĐĚĞĨŝŶŝƚŝŽŶ
/ƚŝƐĂĐŽŶƚŝŶƵŽƵƐƵƐĞǀĞŶƚŝůĂƚŽƌŝŶƚĞŶĚĞĚƚŽŚĞůƉŽƌŵĞĐŚĂŶŝĐĂůůLJĐŽŶƚƌŽůƉĂƚŝĞŶƚƐDzďƌĞĂƚŚŝŶŐďLJĚĞůŝǀĞƌŝŶŐĂ
ƉƌĞƐĞƚƉĞƌĐĞŶƚĂŐĞŽĨŽdžLJŐĞŶŝŶƚŚĞƌĞƐƉŝƌĂƚŽƌLJŐĂƐǁŝƚŚĂŶĂĚũƵƐƚĂďůĞǀŽůƵŵĞŽƌƉƌĞƐƐƵƌĞ͘
/ŶƚĞŶĚĞĚƵƐĞ
WƵƌƉŽƐĞĂŶĚĨƵŶĐƚŝŽŶŽĨƚŚĞ'ƌĂƉŚEĞƚsĞŶƚŝůĂƚŽƌ͗
ƒ >ƵŶŐǀĞŶƚŝůĂƚŽƌŽĨŵĞĚŝĐĂůĂƉƉůŝĐĂƚŝŽŶŝŶƚĞŶĚĞĚƚŽƉƌŽǀŝĚĞŵĞĐŚĂŶŝĐĂůǀĞŶƚŝůĂƚŝŽŶ͘/ƚŝƐĞůĞĐƚƌŝĐĂůůLJ
ĂŶĚƉŶĞƵŵĂƚŝĐĂůůLJƉŽǁĞƌĞĚĂŶĚĐŽŶƚƌŽůůĞĚďLJŵŝĐƌŽƉƌŽĐĞƐƐŽƌ͘
ƒ dŚĞĚĞǀŝĐĞŝƐŝŶƚĞŶĚĞĚƚŽďĞƵƐĞĚŝŶĂǁŝĚĞƌĂŶŐĞŽĨƉĂƚŝĞŶƚƐ͕ĨƌŽŵŝŶĨĂŶƚƚŽĂĚƵůƚƉĂƚŝĞŶƚƐ͕ĂŶĚĨŽƌ
ĂǁŝĚĞƌĂŶŐĞŽĨĐůŝŶŝĐĂůĐŽŶĚŝƚŝŽŶƐ͘
ƒ dŚĞ ĚĞǀŝĐĞ ŝƐ ŝŶƚĞŶĚĞĚ ƚŽ ďĞ ƵƐĞĚ ŝŶ ŚŽƐƉŝƚĂůƐ ĂŶĚ ǁŝƚŚŝŶ ƚŚĞŝƌ ƐƉĞĐŝĂůŝnjĞĚ ƵŶŝƚƐ ĨŽƌ ŝŶƚĞŶƐŝǀĞ
ƚƌĞĂƚŵĞŶƚǁŝƚŚĐŽŶƚŝŶƵŽƵƐǀĞŶƚŝůĂƚŽƌLJͬƌĞƐƉŝƌĂƚŽƌLJƐƵƉƉŽƌƚ͕ĨŽƌƐŚŽƌƚͲŽƌůŽŶŐͲƚĞƌŵƵƐĞ͘

ůĂƐƐŝĨŝĐĂƚŝŽŶ
ůĂƐƐ͗ůĂƐƐ///͕DZK^hZͬ'DͬZ^͘EŽ͘ϰϬͬϬϬ͘
 ůĂƐƐ//ď͕ŽƵŶĐŝůŝƌĞĐƚŝǀĞϵϯͬϰϮ͘
ĐƚŝǀĞƚŚĞƌĂƉĞƵƚŝĐĂůĚĞǀŝĐĞŝŶƚĞŶĚĞĚƚŽĂĚŵŝŶŝƐƚĞƌŽƌĞdžĐŚĂŶŐĞĞŶĞƌŐLJŝŶĂĚĂŶŐĞƌŽƵƐŵĂŶŶĞƌ;ůŝĨĞ
ƐƵƉƉŽƌƚͿ͘
KƉĞƌĂƚŝŶŐŵŽĚĞ͗ĐŽŶƚŝŶƵŽƵƐŽƉĞƌĂƚŝŽŶ͘
dLJƉĞ͗ĂĐƚŝǀĞŵĞĚŝĐĂůĚĞǀŝĐĞ͘
ZŝƐŬůĞǀĞů͗ůĂƐƐΗΗ;,ŝŐŚͬDŽĚĞƌĂƚĞͿ
hƐĞĨƵůůŝĨĞƚŝŵĞ͗ϱLJĞĂƌƐǁŝƚŚƉůĂŶŶĞĚŵĂŝŶƚĞŶĂŶĐĞ͘
tZE/E'͗ĚŽŶŽƚƵƐĞƚŚŝƐǀĞŶƚŝůĂƚŽƌŝŶƚŚĞƉƌĞƐĞŶĐĞŽĨĨůĂŵŵĂďůĞĂŶĂĞƐƚŚĞƚŝĐŐĂƐĞƐ͘džƉůŽƐŝŽŶŽƌĨŝƌĞ
ŚĂnjĂƌĚŵĂLJŽĐĐƵƌ͘

ĞƐĐƌŝƉƚŝŽŶ
dŚĞ 'ƌĂƉŚEĞƚ ǀĞŶƚŝůĂƚŽƌ ĐŽŶƐŝƐƚƐ ŽĨ Ă ƐLJƐƚĞŵ ŽĨ ƌĞůĂƚĞĚ ĞůĞŵĞŶƚƐ͕ ĚĞƐŝŐŶĞĚ ƚŽ ĂůƚĞƌ͕ ƚƌĂŶƐŵŝƚ ĂŶĚ ĂƉƉůLJ
ĞŶĞƌŐLJĚŝƌĞĐƚůLJ͕ĂŶĚďLJĂƉƌĞƐĞƚŵĂŶŶĞƌ͕ƚŽƌĞƉůĂĐĞŽƌĐŽŶƚƌŝďƵƚĞǁŝƚŚƉĂƚŝĞŶƚ͛ƐŵƵƐĐƵůĂƌĐĂƉĂĐŝƚLJĚƵƌŝŶŐ
ƌĞƐƉŝƌĂƚŽƌLJǁŽƌŬŝŶŽƌĚĞƌƚŽŽďƚĂŝŶĂŶĞĨĨŝĐŝĞŶƚŐĂƐĞdžĐŚĂŶŐĞ͘
dŚŝƐĨƵŶĐƚŝŽŶŽĨŵĞĐŚĂŶŝĐĂůƐƵƉƉŽƌƚƌŝƐĞƉƌŽǀŝĚĞĚƚŽƚŚĞƉĂƚŝĞŶƚĐĂŶďĞĞdžƉůĂŝŶĞĚĂƐĨŽůůŽǁƐ͗
ϭ͘ ŽŶƚƌŽůŵĞĐŚĂŶŝƐŵ͘/ƚĞdžƉůĂŝŶƐŚŽǁƚŚĞĚĞǀŝĐĞĐĂŶŽƉĞƌĂƚĞƚŽŝŶĐƌĞĂƐĞŽƌƐƵƉƉůĞŵĞŶƚƚŚĞƉĂƚŝĞŶƚ͛Ɛ
ƌĞƐƉŝƌĂƚŽƌLJĞĨĨŽƌƚ͘
Ϯ͘ ŝƌĐƵŝƚĐŽŶƚƌŽů͘/ƚĚĞĨŝŶĞƐǁŚĂƚƚLJƉĞŽĨĐŽŵƉŽŶĞŶƚƐŝƐƵƐĞĚƚŽĐĂƌƌLJŽƵƚƚŚŝƐƚĂƐŬ͘
ϯ͘ ŽŶƚƌŽůǀĂƌŝĂďůĞƐ͘/ƚĚĞĨŝŶĞƐǁŚŝĐŚĚLJŶĂŵŝĐĞůĞŵĞŶƚƐĐŽŶƚƌŽůĂŶLJƐƚĂŐĞĚƵƌŝŶŐƚŚĞƌĞƐƉŝƌĂƚŽƌLJĐLJĐůĞ͘
ϰ͘ ZĞƐƉŝƌĂƚŽƌLJƉŚĂƐĞƐǀĂƌŝĂďůĞƐ͘/ƚĞdžƉůĂŝŶƐŚŽǁƚŚĞǀĞŶƚŝůĂƚŽƌƌĞƐƉŽŶĚƐƚŽƚŚĞĐŚĂŶŐĞƐƚŚĂƚĐĂƵƐĞƚŚĞ
ďĞŐŝŶŶŝŶŐ͕ŵĂŝŶƚĞŶĂŶĐĞĂŶĚĞŶĚŽĨƌĞƐƉŝƌĂƚŽƌLJĐLJĐůĞ͘

ϰ
d,E/>ED/EdEEDEh> ZĞǀŝĞǁ͗ϬϮ

'ƌĂƉŚEĞƚsEd/>dKZ ĂƚĞ͗ϮϮͬϬϮͬϭϬ



ϭ͘ŽŶƚƌŽůŵĞĐŚĂŶŝƐŵ
/Ŷ ŽƌĚĞƌ ƚŽ ƵŶĚĞƌƐƚĂŶĚ ŚŽǁ ƚŚĞŵĂĐŚŝŶĞ ĐĂŶ ĐŽŶƚƌŽů ƚŚĞ ƌĞƉůĂĐĞŵĞŶƚŽƌ ƐƵƉƉůĞŵĞŶƚĂƚŝŽŶ ŽĨ ƚŚĞ
ďƌĞĂƚŚŝŶŐŶĂƚƵƌĂůĨƵŶĐƚŝŽŶ͕ŝƚŝƐŶĞĐĞƐƐĂƌLJƚŽŐŝǀĞĂďƌŝĞĨĞdžƉůĂŶĂƚŝŽŶĂďŽƵƚƌĞƐƉŝƌĂƚŽƌLJŵĞĐŚĂŶŝĐƐ͘
^ƉĞĐŝĨŝĐĂůůLJ͕ĂďŽƵƚƚŚĞƉƌĞƐƐƵƌĞƚŽďĞĞdžĞƌƚĞĚĨŽƌĂĨůŽǁƚŽĞŶƚĞƌŝŶƚŽƚŚĞĂŝƌǁĂLJĂŶĚĨŽƌƚŚĞůƵŶŐ
ǀŽůƵŵĞƚŽŝŶĐƌĞĂƐĞ͘
WƌĞƐƐƵƌĞ͕ǀŽůƵŵĞĂŶĚĨůŽǁĐŚĂŶŐĞĚƵƌŝŶŐĂŶŝŶŚĂůĂƚŝŽŶĂŶĚĞdžƉŝƌĂƚŝŽŶ.dŚŝƐĐŚĂŶŐĞŝƐĚĞƐĐƌŝďĞĚďLJ
ĂŵĂƚŚĞŵĂƚŝĐĂůŵŽĚĞůĐĂůůĞĚDŽǀĞŵĞŶƚƋƵĂƚŝŽŶŽĨƚŚĞƌĞƐƉŝƌĂƚŽƌLJƐLJƐƚĞŵ͘
DŽǀĞŵĞŶƚĞƋƵĂƚŝŽŶ

muscular pressure + ventilator pressure = volume + resistance x flow


compliance
DƵƐĐƵůĂƌƉƌĞƐƐƵƌĞ͗ĨŽƌĐĞŐĞŶĞƌĂƚĞĚďLJƌĞƐƉŝƌĂƚŽƌLJ
ŵƵƐĐůĞƐĚƵƌŝŶŐŝŶŚĂůĂƚŝŽŶ͘
sĞŶƚŝůĂƚŽƌƉƌĞƐƐƵƌĞ͗dƌĂŶƐƌĞƐƉŝƌĂƚŽƌLJƉƌĞƐƐƵƌĞŐĞŶĞƌĂƚĞĚďLJǀĞŶƚŝůĂƚŽƌĚƵƌŝŶŐŝŶŚĂůĂƚŝŽŶ
;Ğ͘Ő͗͘ĂŝƌǁĂLJƉƌĞƐƐƵƌĞŵŝŶƵƐďŽĚLJƐƵƌĨĂĐĞƉƌĞƐƐƵƌĞͿ͘

ŝƚŚĞƌďLJŵƵƐĐƵůĂƌĂĐƚŝŽŶ͕ŵĞĐŚĂŶŝĐĂůĂĐƚŝŽŶŽƌďŽƚŚ͕ƚŚĞƌĞŝƐƉƌĞƐƐƵƌĞƉŽǁĞƌŝŶŐǀŽůƵŵĞĂŶĚĨůŽǁ
ƚŽƉĂƚŝĞŶƚ͘WƌĞƐƐƵƌĞĂŶĚĨůŽǁ͕ǁŝƚŚĐŚĂŶŐĞƐŽǀĞƌƚŝŵĞ͕ĂƌĞƚŚĞǀĂƌŝĂďůĞƐƚŚĞǀĞŶƚŝůĂƚŽƌƉĂƌƚŝĐŝƉĂƚĞƐ
ǁŝƚŚ͘ŽŵƉůŝĂŶĐĞĂŶĚƌĞƐŝƐƚĂŶĐĞĂƌĞƚŚĞĐŽŶƐƚĂŶƚƐŵĂŝŶƚĂŝŶĞĚďLJƚŚĞƌĞƐƉŝƌĂƚŽƌLJƐLJƐƚĞŵ͘dŚŝƐŝƐƐŽ
ĨƌŽŵƚŚĞŵĞĐŚĂŶŝĐĂůǀĞŶƚŝůĂƚŽƌLJƉŽŝŶƚŽĨǀŝĞǁ͘ƵƚĂůƐŽ͕ĂŶĂƉƉƌŽƉƌŝĂƚĞŽdžLJŐĞŶĐŽŶĐĞŶƚƌĂƚŝŽŶŐĂƐ
ƐŚĂůůďĞĂĚŵŝŶŝƐƚĞƌĞĚ͘
dŚĞ'ƌĂƉŚEĞƚǀĞŶƚŝůĂƚŽƌŝƐĐĂƉĂďůĞŽĨĐŽŶƚƌŽůůŝŶŐƉƌĞƐƐƵƌĞǁĂǀĞĨŽƌŵƐĂƐǁĞůůĂƐĨůŽǁǁĂǀĞĨŽƌŵƐ͘
ǀĞŶƚŚŝƐĐŽŶƚƌŽůĐĂŶďĞŵĂĚĞŝŶĂƐŝŶŐůĞŝŶŚĂůĂƚŝŽŶ͘

Ϯ͘ŝƌĐƵŝƚĐŽŶƚƌŽů
dŚĞ'ƌĂƉŚEĞƚǀĞŶƚŝůĂƚŽƌƵƐĞƐĂĐŝƌĐƵŝƚǁŝƚŚĂŶĞůĞĐƚƌŽŶŝĐĐŽŶƚƌŽů͘dŚĞĐƌŝƚŝĐĂůĐŽŵƉŽŶĞŶƚƐŽĨƚŚŝƐ
ƐLJƐƚĞŵŝŶĐůƵĚĞƚŚĞŵŝĐƌŽƉƌŽĐĞƐƐŽƌ͕ƚŚĞƉƌĞƐƐƵƌĞƐĞŶƐŽƌƐĂŶĚƚŚĞƉƌŽƉŽƌƚŝŽŶĂůǀĂůǀĞƐ͘

ϯ͘ŽŶƚƌŽůǀĂƌŝĂďůĞƐ
ƐĂďŽǀĞŵĞŶƚŝŽŶĞĚ͕ƚŚĞ'ƌĂƉŚEĞƚǀĞŶƚŝůĂƚŽƌĐŽŶƚƌŽůǀĂƌŝĂďůĞƐĂƌĞƉƌĞƐƐƵƌĞĂŶĚĨůŽǁ͘

ϱ
d,E/>ED/EdEEDEh> ZĞǀŝĞǁ͗ϬϮ

'ƌĂƉŚEĞƚsEd/>dKZ ĂƚĞ͗ϮϮͬϬϮͬϭϬ




DŽǀĞŵĞŶƚĞƋƵĂƚŝŽŶƐƚĂƚĞƐƚŚĂƚŝĨƉƌĞƐƐƵƌĞŝƐƐĞůĞĐƚĞĚĂƐƚŚĞĐŽŶƚƌŽůǀĂƌŝĂďůĞ͕ƚŚĞŶƚŚĞǀĞŶƚŝůĂƚŽƌŝƐ
ĂƉƌĞƐƐƵƌĞĐŽŶƚƌŽůůĞƌ͘dŚĞƌĞĨŽƌĞ͕ƚŚĞůĞĨƚƐŝĚĞŽĨƚŚĞĞƋƵĂƚŝŽŶƐŚĂůůďĞĚĞƚĞƌŵŝŶĞĚďLJĐŚŽŝĐĞƐŵĂĚĞ
ŽŶǀĞŶƚŝůĂƚŽƌ͕ĂŶĚƚŚĞLJƐŚĂůůŶŽƚďĞĂĨĨĞĐƚĞĚďLJƚŚŽƐĞĐŚĂŶŐĞƐŵĂĚĞŽŶƚŚĞƌŝŐŚƚƐŝĚĞ;ĐŽŵƉůŝĂŶĐĞ
ĂŶĚ ƌĞƐŝƐƚĂŶĐĞͿ͘ Ɛ ŝƚ ĐĂŶ ďĞ ƐĞĞŶ͕ ƉƌĞƐƐƵƌĞ ĐŽŶƚƌŽů ǀĞŶƚŝůĂƚŝŽŶ ;WsͿ ĂŶĚ ƉƌĞƐƐƵƌĞ ƐƵƉƉŽƌƚ
ǀĞŶƚŝůĂƚŝŽŶ ;W^sͿŵŽĚĞƐƵƐĞƉƌĞƐƐƵƌĞĂƐĂĐŽŶƚƌŽůǀĂƌŝĂďůĞ͘
/Ĩ ǀŽůƵŵĞ ĐŚĂŶŐĞ ;sdͿ ŝƐ ŬĞƉƚ ƐƚĂďůĞ ǁŚĞŶ ĐŽŵƉůŝĂŶĐĞ Žƌ ƌĞƐŝƐƚĂŶĐĞ ĐŚĂŶŐĞ ĂŶĚ ĨůŽǁ ŝƐ ĚŝƌĞĐƚůLJ
ŵĞĂƐƵƌĞĚ;ƉŶĞƵŵŽƚĂĐŚŽŐƌĂƉŚͿ͕ƚŚĞŶ͕ƚŚĞǀĞŶƚŝůĂƚŽƌŝƐĐůĂƐƐŝĨŝĞĚĂƐĂĨůŽǁĐŽŶƚƌŽůůĞƌ͘
dŚĞ sŽůƵŵĞ ŽŶƚƌŽů sĞŶƚŝůĂƚŝŽŶ ;ssͿ ŵŽĚĞ ŽĨ ƚŚĞ 'ƌĂƉŚEĞƚ ǀĞŶƚŝůĂƚŽƌ ƵƐĞƐ ĨůŽǁ ĂƐ Ă ĐŽŶƚƌŽů
ǀĂƌŝĂďůĞ͘ dŚĞ ƉƌĞƐƐƵƌĞ ƐƵƉƉŽƌƚ ǀĞŶƚŝůĂƚŝŽŶ ǁŝƚŚ ĨŝdžĞĚ ǀŽůƵŵĞ ŵŽĚĞ ŝƐ ĐĂƉĂďůĞ ŽĨ ĐŚĂŶŐŝŶŐ ĨƌŽŵ
ƉƌĞƐƐƵƌĞĐŽŶƚƌŽůůĞƌƚŽĨůŽǁĐŽŶƚƌŽůůĞƌŝŶĂƐĂŵĞŝŶƐƉŝƌĂƚŽƌLJƉŚĂƐĞ.

ϰ͘ZĞƐƉŝƌĂƚŽƌLJƉŚĂƐĞǀĂƌŝĂďůĞƐ
/ŶĞǀĞƌLJǀĞŶƚŝůĂƚŝŽŶƉŚĂƐĞ;ŝŶŚĂůĂƚŝŽŶĂŶĚĞdžƉŝƌĂƚŝŽŶͿ͕ĂƉĂƌƚŝĐƵůĂƌǀĂƌŝĂďůĞŝƐŵĞĂƐƵƌĞĚĂŶĚƵƐĞĚƚŽ
ďĞŐŝŶ͕ĐŽŶƚŝŶƵĞĂŶĚĨŝŶŝƐŚƚŚĞƉŚĂƐĞ͘/ŶƚŚŝƐĐŽŶƚĞdžƚ͕ƉƌĞƐƐƵƌĞ͕ǀŽůƵŵĞ͕ĨůŽǁĂŶĚƚŝŵĞĂƌĞƌĞĨĞƌƌĞĚ
ĂƐƉŚĂƐĞǀĂƌŝĂďůĞƐ͘dŚĞƐĞĂĐƚŝŽŶƐǁŝůůďĞĚĞƐĐƌŝďĞĚŽŶ͞WƌŝŶĐŝƉůĞƐŽĨŽƉĞƌĂƚŝŽŶ͘͟

ϲ
d,E/>ED/EdEEDEh> ZĞǀŝĞǁ͗ϬϮ

'ƌĂƉŚEĞƚsEd/>dKZ ĂƚĞ͗ϮϮͬϬϮͬϭϬ



WƌŝŶĐŝƉůĞƐŽĨŽƉĞƌĂƚŝŽŶ
ĞĨŝŶŝƚŝŽŶ
dŚĞ'ƌĂƉŚEĞƚǀĞŶƚŝůĂƚŽƌŝƐĂƉƌĞƐƐƵƌĞŽƌĨůŽǁĐŽŶƚƌŽůůĞƌ͘/ŶŚĂůĂƚŝŽŶŝƐƚƌŝŐŐĞƌĞĚďLJƉƌĞƐƐƵƌĞ͕ĨůŽǁŽƌƚŝŵĞ͕Žƌ
ŝƚŝƐŵĂŶƵĂůůLJƚƌŝŐŐĞƌĞĚ͘/ƚŝƐůŝŵŝƚĞĚďLJƉƌĞƐƐƵƌĞ͕ǀŽůƵŵĞŽƌĨůŽǁ͕ĂŶĚŝƚŝƐĐLJĐůĞĚďLJƉƌĞƐƐƵƌĞ͕ǀŽůƵŵĞ͕ĨůŽǁ
ŽƌƚŝŵĞ͘
WĂƚŝĞŶƚ͛Ɛ ŐĂƐ ĨůŽǁ ŝƐ ƌĞŐƵůĂƚĞĚ ďLJ ƚǁŽ ƉƌŽƉŽƌƚŝŽŶĂů ǀĂůǀĞƐ͕ ŽŶĞ ĨŽƌ Ăŝƌ ĂŶĚ ƚŚĞ ŽƚŚĞƌ ĨŽƌ ŽdžLJŐĞŶ͘ ƵƌŝŶŐ
ĞǀĞƌLJďƌĞĂƚŚŝŶŐ͕ǀĂůǀĞƐŽƉĞƌĂƚĞƐŝŵƵůƚĂŶĞŽƵƐůLJďLJĐŽŵďŝŶŝŶŐŐĂƐĞƐŝŶŽƌĚĞƌƚŽŽďƚĂŝŶƚŚĞƌĞŐƵůĂƚĞĚŽdžLJŐĞŶ
ĐŽŶĐĞŶƚƌĂƚŝŽŶ͘

dŚĞŵŝĐƌŽƉƌŽĐĞƐƐŽƌƌĞĐĞŝǀĞƐĂŝƌǁĂLJƉƌĞƐƐƵƌĞĂŶĚŝŶƐƉŝƌĂƚŽƌLJĨůŽǁƐŝŐŶĂůƐ͕ĂŶĚĐŽŶƚƌŽůƐƚŚĞŽƌĚĞƌƐĨŽƌƚŚĞ
ĂĚũƵƐƚĞĚ ǀĂƌŝĂďůĞƐ ĂŶĚ ƚŚĞ ŽƵƚůĞƚ ƐŝŐŶĂůƐ͘ dŚĞ ĂŝƌǁĂLJ ƉƌĞƐƐƵƌĞ ƐĞŶƐŽƌ ŝƐ ĐŽŶŶĞĐƚĞĚ Ăƚ ƚŚĞ ďĞŐŝŶŶŝŶŐ ŽĨ
ƉĂƚŝĞŶƚ ĐŝƌĐƵŝƚ͘ dŚĞ ƐĞŶƐŽƌ ĂůƐŽ ĐŽŶƚƌŽůƐ ĨĞĞĚďĂĐŬ ƐŝŐŶĂůƐ ƚŚĂƚ ĂƌĞ ƵƐĞĚ ĨŽƌ ƚƌŝŐŐĞƌŝŶŐ ďLJ ƉƌĞƐƐƵƌĞ͕ ĐLJĐůŝŶŐ
ĂŶĚ ĂůĂƌŵ ůĞǀĞůƐ͕ ĂŶĚ ĨŽƌ ĐŽŶƚƌŽůůŝŶŐ ƉƌĞƐƐƵƌĞ ǁĂǀĞ ŝŶ ƚŚĞ ƉƌĞƐƐƵƌĞ ĐŽŶƚƌŽů ǀĞŶƚŝůĂƚŝŽŶ͕ ƉƌĞƐƐƵƌĞ ƐƵƉƉŽƌƚ
ǀĞŶƚŝůĂƚŝŽŶĂŶĚŵĂŶĚĂƚŽƌLJŵŝŶƵƚĞǀĞŶƚŝůĂƚŝŽŶŵŽĚĞƐ͘
&ůŽǁŝŶĨŽƌŵĂƚŝŽŶŝƐŽďƚĂŝŶĞĚƚŚƌŽƵŐŚƚǁŽĚŝĨĨĞƌĞŶƚŝĂůƐĞŶƐŽƌƐƌĞůĂƚĞĚƚŽƚŚĞŝŶŶĞƌŽƵƚůĞƚƉŶĞƵŵŽƚĂĐŽŐƌĂƉŚ
ĂŶĚ ƚŚĞ ĞdžƉŝƌĂƚŽƌLJ ƉŶĞƵŵŽƚĂĐŽŐƌĂƉŚ. dŚĞ ŽƵƚůĞƚ ƉŶĞƵŵŽƚĂĐŽŐƌĂƉŚ ŝƐ ŽĨ ůŽƵǀĞƌͲƚLJƉĞ͘ dŚĞ ĞdžƉŝƌĂƚŽƌLJ
ƉŶĞƵŵŽƚĂĐŽŐƌĂƉŚŝƐŽĨǀĂƌŝĂďůĞͲŚŽůĞƚLJƉĞ͘^ŝŐŶĂůƐĨƌŽŵƚŚĞĨŽƌŵĞƌĂƌĞƵƐĞĚƚŽĐŽŶƚƌŽůƚŚĞĨůŽǁǁĂǀĞĨŽƌŵ
ĂŶĚƚŚĞƌĞŐƵůĂƚĞĚƚŝĚĂůǀŽůƵŵĞĂƐƌĞĨĞƌĞŶĐĞ͘

ϳ
d,E/>ED/EdEEDEh> ZĞǀŝĞǁ͗ϬϮ

'ƌĂƉŚEĞƚsEd/>dKZ ĂƚĞ͗ϮϮͬϬϮͬϭϬ



ŽŶƚƌŽůǀĂůǀĞƐ
'ĂƐĨůŽǁƚŽƚŚĞƉĂƚŝĞŶƚŝƐƌĞŐƵůĂƚĞĚďLJƚŚĞĂďŽǀĞͲŵĞŶƚŝŽŶĞĚƉƌŽƉŽƌƚŝŽŶĂůǀĂůǀĞƐ͘&ůŽǁĐŽŶƚƌŽůŝƐĐĂƉĂďůĞŽĨ
ƐĞŶĚŝŶŐ ĨůŽǁƐ ƵƉ ƚŽ ϭϴϬ >ͬŵŝŶ ǁŚĞŶ ŐĂƐĞƐ ƐƵƉƉůLJ ŝƐ ŽĨ ĐĞŶƚƌĂů ŝŶƐƚĂůůĂƚŝŽŶ ĂŶĚ ŽĨ ϭϮϬ >ͬŵŝŶ ǁŚĞŶ Ăŝƌ ŝƐ
ƐƵƉƉůŝĞĚďLJĂƉŽƌƚĂďůĞĐŽŵƉƌĞƐƐŽƌ͘
dŚĞ ĞdžƉŝƌĂƚŽƌLJǀĂůǀĞ ŝƐ ŐŽǀĞƌŶĞĚ ďLJ ƚǁŽ ƐŽůĞŶŽŝĚ ǀĂůǀĞƐ͕ŽŶĞ ĨŽƌ ĐůŽƐƵƌĞ ĂŶĚ ĨŽƌ ŽƉĞŶŝŶŐ ;ďĞŐŝŶŶŝŶŐ ĂŶĚ
ĞŶĚ ŽĨ ŝŶƐƉŝƌĂƚŽƌLJ ƉŚĂƐĞͿ͘ dŚĞ ŽƚŚĞƌ ŽŶĞ ŝƐ Ă ůŽǁ ĨůŽǁ ƉƌŽƉŽƌƚŝŽŶĂů ǀĂůǀĞ ƌĞŐƵůĂƚŝŶŐ ƚŚĞ ĞdžƉŝƌĂƚŽƌLJ ǀĂůǀĞ
ƉĂƌƚŝĂůĐůŽƐƵƌĞƚŽƉƌŽĚƵĐĞƉŽƐŝƚŝǀĞƉƌĞƐƐƵƌĞĂƚƚŚĞĞŶĚŽĨĞdžŚĂůĂƚŝŽŶ;WWͿ͘dŚĞĂĐƚŝǀŝƚLJŽĨƚŚĞƐĞǀĂůǀĞƐŝƐ
ĐŽŽƌĚŝŶĂƚĞĚďLJƚŚĞŵŝĐƌŽƉƌŽĐĞƐƐŽƌ͕ƐLJŶĐŚƌŽŶŝnjŝŶŐƚŚĞŝƌĂĐƚŝŽŶƐ͘
dŚĞ ǀĂůǀĞ ƐLJƐƚĞŵ ĂůƐŽ ŚĂƐ ĨŝǀĞ ƐŽůĞŶŽŝĚ ǀĂůǀĞƐ ĂĐƚŝŶŐ ƐLJŶĐŚƌŽŶŝĐĂůůLJ ĞǀĞƌLJ ϭϱ ŵŝŶƵƚĞƐ ĨŽƌ ƌĞƐĞƚƚŝŶŐ ƚŚĞ
ĚŝĨĨĞƌĞŶƚŝĂůĂŶĚƉƌĞƐƐƵƌĞƐĞŶƐŽƌƐ;ĂƚŵŽƐƉŚĞƌŝĐƉƌĞƐƐƵƌĞͿ͘ƚƚŚĞƐĂŵĞƚŝŵĞ͕ĂŶŽƚŚĞƌƐŽůĞŶŽŝĚǀĂůǀĞĂůůŽǁƐ
ĂĐŽŵƉƌĞƐƐĞĚĂŝƌĐĂůŝďƌĂƚĞĚĨůŽǁƚŽƉĂƐƐƚŚƌŽƵŐŚĨŽƌĚƌĂŝŶŝŶŐƚŚĞůŝŶĞƐŽĨƚŚĞĞdžƉŝƌĂƚŽƌLJƉŶĞƵŵŽƚĂĐŚŽŐƌĂƉŚ
ĂŶĚĂǀŽŝĚŝŶŐǁĂƚĞƌĂŶĚŚƵŵŝĚŝƚLJƚŽĞŶƚĞƌŝŶƚŽƚŚĞƐĞŶƐŽƌƐ͘

WƌŽŐƌĂŵŵŝŶŐĂŶĚŵŽŶŝƚŽƌŝŶŐƉĂŶĞů
dŚĞ ƉĂŶĞů ĐŽŶƐŝƐƚƐ ŽĨ ƚŚĞ ŬĞLJƐ͕ ƚŚĞ ƐĞůĞĐƚŝŽŶ ďƵƚƚŽŶ ƚŽ ƐĞůĞĐƚ ĚŝĨĨĞƌĞŶƚ ĨƵŶĐƚŝŽŶƐ ĂŶĚ ƚŚĞ ĚŝƐƉůĂLJ ǁŚĞƌĞ
ƌĞƐƵůƚƐĂƌĞƐŚŽǁŶ͕ŝŶŶƵŵĞƌŝĐĂůĚĂƚĂĂƐǁĞůůĂƐŝŶŐƌĂƉŚŝĐƌĞƉƌĞƐĞŶƚĂƚŝŽŶƐ͘


dŚĞĚŝƐƉůĂLJƐŚŽǁƐŐƌĂƉŚŝĐƐ͕ŶƵŵĞƌŝĐĂůǀĂůƵĞƐĂŶĚƚĞdžƚƐ͘ZĞĂůͲƚŝŵĞŐƌĂƉŚŝĐƐĂƌĞŽĨƉƌĞƐƐƵƌĞ͕ĨůŽǁ͕ǀŽůƵŵĞ͕
ƉƌĞƐƐƵƌĞͬǀŽůƵŵĞůŽŽƉƐĂŶĚĨůŽǁͬǀŽůƵŵĞůŽŽƉƐ͘ŝƌǁĂLJƉƌĞƐƐƵƌĞŝƐĚLJŶĂŵŝĐĂůůLJƌĞƉƌĞƐĞŶƚĞĚďLJĂŶĂŶĂůŽŐ
ďĂƌŐƌĂƉŚůŽĐĂƚĞĚŽŶƚŚĞƌŝŐŚƚƐŝĚĞŽĨƚŚĞĚŝƐƉůĂLJ͘
dŚĞŶƵŵĞƌŝĐĂůǀĂůƵĞƐĞdžŚŝďŝƚĞĚŽŶƚŚĞůŽǁĞƌƐŝĚĞŽĨƚŚĞĚŝƐƉůĂLJĂƌĞƚŚŽƐĞƉƌŽŐƌĂŵŵĞĚďLJƚŚĞŽƉĞƌĂƚŽƌ͘dŚĞ
ŽŶĞƐŽŶƚŚĞƵƉƉĞƌƐŝĚĞĂŶĚŽŶƚŚĞůĞĨƚĂƌĞƌĞƐƵůƚĂŶƚǀĂůƵĞƐ͘
^ŽŵĞǀĂůƵĞƐŚĂǀĞƐŵĂůůĞƌĐŚĂƌĂĐƚĞƌƐ͕ĂƐƚŚĞsdĂůĂƌŵŵĂdžŝŵƵŵĂŶĚŵŝŶŝŵƵŵůŝŵŝƚŝŶĚŝĐĂƚŝŽŶ͘KƚŚĞƌƐĂƌĞ
ŵŽƌĞŽƵƚƐƚĂŶĚŝŶŐ͕ĂƐƚŚĞŵĂdžŝŵƵŵĂŶĚŵŝŶŝŵƵŵƉƌĞƐƐƵƌĞůŝŵŝƚ͘
dŚĞŵŽĚĞŝŶƵƐĞŝƐŝŶĚŝĐĂƚĞĚŽŶƚŚĞůĞĨƚƵƉƉĞƌƐŝĚĞ͘KŶƚŚĞŝŶĨŽƌŵĂƚŝŽŶďĂƌ͕ďĞůŽǁƚŚĞŵŽĚĞŝŶƵƐĞ͕ƚŚĞ
ƐŝŐŚĂŶĚͬŽƌŝŶƐƉŝƌĂƚŽƌLJƉĂƵƐĞŝŶĚŝĐĂƚŝŽŶĂƉƉĞĂƌƐ;ǁŚĞŶĂĐƚŝǀĂƚĞĚͿ͘
>ŝŬĞǁŝƐĞ͕ƚŚĞĚŝƐƉůĂLJƐŚŽǁƐŵĞƐƐĂŐĞƐŝŶĚŝĐĂƚŝŶŐĂŶĂůĂƌŵƐƚĂƚĞŽƌĨŽƌĞdžĞĐƵƚŝŶŐĂŶĂĐƚŝŽŶ͘
ϴ
d,E/>ED/EdEEDEh> ZĞǀŝĞǁ͗ϬϮ

'ƌĂƉŚEĞƚsEd/>dKZ ĂƚĞ͗ϮϮͬϬϮͬϭϬ



ZĞƐƉŝƌĂƚŽƌLJĐLJĐůĞ 
dŚĞ ŐĂƐ ŝŶƐƵĨĨůĂƚŝŽŶ ƉƌŽĐĞƐƐ ŝŶƚŽ ƚŚĞ ůƵŶŐƐ ƚŚƌŽƵŐŚ ŵĞĐŚĂŶŝĐĂů ǀĞŶƚŝůĂƚŝŽŶ ǁŝƚŚ ƚŚĞ 'ƌĂƉŚEĞƚ ǀĞŶƚŝůĂƚŽƌ
ĐŽŶƐŝƐƚƐŽĨĨŽƵƌƐƚĂŐĞƐ͗
ϭͿďĞŐŝŶŶŝŶŐŽĨŝŶŚĂůĂƚŝŽŶ 
ϮͿĐŽƵƌƐĞŽĨŝŶŚĂůĂƚŝŽŶ
ϯͿĞŶĚŽĨŝŶŚĂůĂƚŝŽŶ
ϰͿĞdžƉŝƌĂƚŽƌLJƉŚĂƐĞ
ĞŐŝŶŶŝŶŐŽĨŝŶŚĂůĂƚŝŽŶ
dŚĞďĞŐŝŶŶŝŶŐŽĨŝŶŚĂůĂƚŝŽŶ ŵĂLJďĞŝŶŝƚŝĂƚĞĚĂƵƚŽŵĂƚŝĐĂůůLJ;ďLJƌĞƐƉŝƌĂƚŽƌLJƌĂƚĞĐŽŶƚƌŽůƐĞůĞĐƚŝŽŶͿŽƌďLJĂŶ
ŝŶŝƚŝĂůŝŶƐƉŝƌĂƚŽƌLJĞĨĨŽƌƚĨƌŽŵƉĂƚŝĞŶƚ͘ /ŶƚŚĞĨŝƌƐƚĐĂƐĞ͕ǀĞŶƚŝůĂƚŝŽŶƐŚĂůůďĞĐŽŶƚƌŽůůĞĚĂŶĚŝŶƚŚĞƐĞĐŽŶĚ͕ŝƚ
ŵĂLJďĞĞŝƚŚĞƌĂƐƐŝƐƚĞĚŽƌƐƉŽŶƚĂŶĞŽƵƐ͘


ZĞƐƉŝƌĂƚŽƌLJƉƌĞƐƐƵƌĞĐƵƌǀĞŝŶĚŝĐĂƚŝŶŐƚŚĞďĞŐŝŶŶŝŶŐĂŶĚĞŶĚŽĨƚŚĞŝŶƐƉŝƌĂƚŽƌLJƉŚĂƐĞ͘
&Žƌ ĐŽŶƚƌŽůůĞĚ ĂŶĚ ĂƐƐŝƐƚĞĚ ǀĞŶƚŝůĂƚŝŽŶ͕ ǀŽůƵŵĞ ĐŽŶƚƌŽů ǀĞŶƚŝůĂƚŝŽŶ ;ssͿ ĂŶĚ ƉƌĞƐƐƵƌĞ ĐŽŶƚƌŽů ǀĞŶƚŝůĂƚŝŽŶ
;WsͿŵŽĚĞƐĂƌĞƵƐĞĚ͘/ŶƚŚŝƐǀĞŶƚŝůĂƚŽƌ͕ƐƉŽŶƚĂŶĞŽƵƐǀĞŶƚŝůĂƚŝŽŶĐŽŶƐŝƐƚƐŽĨƉƌĞƐƐƵƌĞƐƵƉƉŽƌƚǀĞŶƚŝůĂƚŝŽŶ
;W^sͿĂŶĚŝƚƐĐŽŵďŝŶĂƚŝŽŶƐ͕ǁŚĞƌĞƉĂƚŝĞŶƚďĞŐŝŶƐĂŶĚĞŶĚƐŝŶŚĂůĂƚŝŽŶĂƐƌĞƋƵŝƌĞĚ.
dŚĞŝŶƐƉŝƌĂƚŽƌLJĞĨĨŽƌƚƚƌŝŐŐĞƌŝŶŐƚŚŝƐŝŶƐƉŝƌĂƚŽƌLJƉŚĂƐĞŵŽĚŝĨŝĞƐƚŚĞƉƌĞƐƐƵƌĞǁŝƚŚŝŶƚŚĞƌĞƐƉŝƌĂƚŽƌLJĐŝƌĐƵŝƚŽƌ
ƉƌŽĚƵĐĞƐǀĂƌŝĂƚŝŽŶŽĨĂĐŽŶƚŝŶƵŽƵƐĨůŽǁŽĨƚŚĞƐĂŵĞĐŝƌĐƵŝƚ͘/ŶďŽƚŚĐĂƐĞƐ͕ƚŚĞƐLJƐƚĞŵŝƐƌĞŐƵůĂƚĞĚƚŚƌŽƵŐŚ
ƚŚĞĐŽŶƚƌŽůŽĨŝŶƐƉŝƌĂƚŽƌLJƐĞŶƐŝƚŝǀŝƚLJĐĂůůĞĚďLJƉƌĞƐƐƵƌĞŽƌďLJĨůŽǁ͕ƌĞƐƉĞĐƚŝǀĞůLJ͘
&ƌŽŵƚŚĞŵĞĐŚĂŶŝĐƉŽŝŶƚŽĨǀŝĞǁ͕ƚŚŝƐƐƚĂŐĞŝƐĐŚĂƌĂĐƚĞƌŝnjĞĚďLJƚŚĞĞdžƉŝƌĂƚŽƌLJǀĂůǀĞĐůŽƐƵƌĞĂŶĚƚŚĞŐĂƐͲ
ŵŝdžƚƵƌĞĨůŽǁŽƉĞŶŝŶŐƚŽǁĂƌĚƐƚŚĞƌĞƐƉŝƌĂƚŽƌLJĐŝƌĐƵŝƚĂŶĚƚŚĞƉĂƚŝĞŶƚ͘
ŽƵƌƐĞŽĨŝŶŚĂůĂƚŝŽŶ
dŚĞĚƵƌĂƚŝŽŶŽĨƚŚŝƐƐƚĂŐĞĚĞƉĞŶĚƐŽŶƚŚĞƚŝŵĞĚƵƌŝŶŐǁŚŝĐŚĨůŽǁĐŽŵĞƐŽƵƚĨƌŽŵǀĞŶƚŝůĂƚŽƌƚŽǁĂƌĚƐƚŚĞ
ƌĞƐƉŝƌĂƚŽƌLJ ĐŝƌĐƵŝƚ ĂŶĚ ƚŚĞ ƉĂƚŝĞŶƚ͘ dŚĞ ĨŽƌŵ ŝŶ ǁŚŝĐŚ ĨůŽǁ ŝƐ ĂĚŵŝŶŝƐƚĞƌĞĚ ĚĞƉĞŶĚƐ ŽŶ ƚŚĞ ƐĞůĞĐƚĞĚ
ǀĞŶƚŝůĂƚŽƌLJ ŵŽĚĞ ĂŶĚ ƚŚĞ ĨůŽǁ ǁĂǀĞ͘  /Ŷ ss ŵŽĚĞ͕ ƚŚĞ ĨůŽǁ ǁĂǀĞ ŵĂLJ ďĞ ƐĞůĞĐƚĞĚ ŝŶ ƚǁŽ ǁĂLJƐ͗
ĚĞƐĐĞŶĚŝŶŐ ƌĂŵƉ ;ĚĞĐĞůĞƌĂƚĞĚͿ Žƌ ƌĞĐƚĂŶŐƵůĂƌ ƌĂŵƉ ;ĐŽŶƚŝŶƵŽƵƐͿ͘ /Ŷ ƉƌĞƐƐƵƌĞ ŵŽĚĞƐ ;Ws ĂŶĚ W^sͿ͕ ƚŚĞ
ĨůŽǁ ǁĂǀĞ ŝƐ ĚĞĐĞůĞƌĂƚĞĚ͕ ĞdžĐĞƉƚ ŝŶ W^s ǁŝƚŚ ĨŝdžĞĚ ǀŽůƵŵĞ ǁŚĞƌĞ ďŽƚŚ ĚĞĐĞůĞƌĂƚĞĚ ĨůŽǁ ǁĂǀĞ ĂŶĚ
ĐŽŶƚŝŶƵŽƵƐĨůŽǁǁĂǀĞĂƌĞĐŽŵďŝŶĞĚ͘








ƌĂǁŝŶŐƐŽĨƉƌĞƐƐƵƌĞĐƵƌǀĞƐ;ĂďŽǀĞͿĂŶĚĨůŽǁĐƵƌǀĞƐ;ďĞůŽǁͿ͘&ƌŽŵůĞĨƚƚŽƌŝŐŚƚ͗
ĚĞƐĐĞŶĚŝŶŐƌĂŵƉĨůŽǁ;ĚĞĐĞůĞƌĂƚĞĚͿ͕ƌĞĐƚĂŶŐƵůĂƌ;ĐŽŶƚŝŶƵŽƵƐͿ͘EŽƚĞƚŚĞ
ŵŽĚŝĨŝĐĂƚŝŽŶƐŽĨƉƌĞƐƐƵƌĞĐƵƌǀĞƐĂĐĐŽƌĚŝŶŐƚŽƚŚĞĨůŽǁƵƐĞĚ͘
ϵ
d,E/>ED/EdEEDEh> ZĞǀŝĞǁ͗ϬϮ

'ƌĂƉŚEĞƚsEd/>dKZ ĂƚĞ͗ϮϮͬϬϮͬϭϬ



ŶĚŽĨŝŶŚĂůĂƚŝŽŶ
dŚĞƐƵƐƉĞŶƐŝŽŶŽĨŝŶƐƉŝƌĂƚŽƌLJĨůŽǁĐŽŵŝŶŐŽƵƚĨƌŽŵǀĞŶƚŝůĂƚŽƌĚĞƉĞŶĚƐŽŶƚŚĞŝŶƐƉŝƌĂƚŽƌLJƚŝŵĞƐĞůĞĐƚĞĚŝŶ
ssĂŶĚWsŵŽĚĞƐ͘
/Ŷ W^s ŵŽĚĞ͕ ŝƚ ĚĞƉĞŶĚƐ ŽŶ ƚŚĞ ŝŶŚĂůĂƚĞĚ ĨůŽǁ ĚƌŽƉ ƵƉ ƚŽ Ă ĚĞƌŝǀĞĚ ƉĞƌĐĞŶƚĂŐĞ ŽĨ ŝŶŝƚŝĂů ĨůŽǁ ĨƌŽŵ ƚŚŝƐ
ƐĂŵĞŝŶŚĂůĂƚŝŽŶ͘dŚŝƐĞdžƉŝƌĂƚŽƌLJƐĞŶƐŝƚŝǀŝƚLJŵĂLJďĞƌĞŐƵůĂƚĞĚĨƌŽŵĂϱйƚŽĂϴϬйŽĨŝŶŝƚŝĂůĨůŽǁ͘dŚĞĚĞĨĂƵůƚ
ƉĞƌĐĞŶƚĂŐĞŝƐŽĨϮϱй͘


&ůŽǁĐƵƌǀĞĚƵƌŝŶŐƉƌĞƐƐƵƌĞƐƵƉƉŽƌƚǀĞŶƚŝůĂƚŝŽŶ;W^sͿ͘/ŶƚŚŝƐĐĂƐĞ͕ƚŚĞŝŶŚĂůĂƚŝŽŶĞŶĚƐ
ǁŚĞŶƚŚĞĨůŽǁŚĂƐƌĞĚƵĐĞĚďLJĂϮϱйŽĨƚŚĞŝŶŝƚŝĂůĨůŽǁ;ĚĞĨĂƵůƚǀĂůƵĞͿ͘

džƉŝƌĂƚŽƌLJƉŚĂƐĞ

/ƚďĞŐŝŶƐǁŚĞŶƚŚĞĞdžƉŝƌĂƚŽƌLJǀĂůǀĞŽƉĞŶƐ͕ůĞƚƚŝŶŐƚŚĞƉĂƚŝĞŶƚ͛ƐĞdžƉŝƌĞĚĨůŽǁĞƐĐĂƉĞ͘dŚŝƐĂĐƚŝŽŶŝƐƉĂƐƐŝǀĞ
ĂŶĚŝƐĐĂƌƌŝĞĚŽƵƚďLJƚŚĞůƵŶŐĞůĂƐƚŝĐƌĞƚƌĂĐƚŝŽŶŝƚƐĞůĨĂŶĚƚŚĞƚŚŽƌĂĐŝĐĐĂǀŝƚLJ͘'ĞŶĞƌĂůůLJ͕ƚŚĞĞdžƉŝƌĂƚŽƌLJĨůŽǁ
ĐƵƌǀĞƐŚŽǁƐĂŶŝŶǀĞƌƚĞĚƉĞĂŬƚŚĂƚƌĞƚƵƌŶƐǁŝƚŚǀĂƌŝĂďůĞĚĞůĂLJƚŽƚŚĞnjĞƌŽĨůŽǁůŝŶĞ͘ĞůĂLJŝŶƌĞĂĐŚŝŶŐnjĞƌŽ
ŵĂLJďĞĚƵĞƚŽĞdžƉŝƌĂƚŽƌLJĚŝĨĨŝĐƵůƚLJĐĂƵƐĞĚďLJŽďƐƚƌƵĐƚŝǀĞůƵŶŐĚŝƐĞĂƐĞŽƌďLJĨĂŝůƵƌĞŝŶƚŚĞƌĞƐƉŝƌĂƚŽƌLJĐŝƌĐƵŝƚ͘
tŚĞŶƚŚĞŽďƐƚƌƵĐƚŝǀĞĚŝƐĞĂƐĞŝƐĂƐƐŽĐŝĂƚĞĚǁŝƚŚƌĞƐƉŝƌĂƚŽƌLJƌĂƚĞŝŶĐƌĞĂƐĞ͕ŝƚĐĂŶďĞŽďƐĞƌǀĞĚƚŚĂƚ͕ďĞĨŽƌĞ
ƚŚĞ ĞdžƉŝƌĂƚŽƌLJ ĨůŽǁ ƌĞƚƵƌŶƐ ƚŽ njĞƌŽ ůŝŶĞ͕ ĂŶŽƚŚĞƌ ƌĞƐƉŝƌĂƚŽƌLJ ĐLJĐůĞ ŝƐ ŝŶŝƚŝĂƚĞĚ͘ dŚŝƐ ƉŚĞŶŽŵĞŶŽŶ ŵĂLJ
ƉƌŽĚƵĐĞƚŚĞŝŶƚƌĂƉƵůŵŽŶĂƌLJŐĂƐƚƌĂƉƉŝŶŐĐĂůůĞĚƵƚŽͲWW͘


ƵƚŽͲWW͗ĂͿŶŽƌŵĂůƌĞƚƵƌŶŽĨƚŚĞĞdžƉŝƌĂƚŽƌLJĨůŽǁĐƵƌǀĞƚŽƚŚĞďĂƐĞůŝŶĞ͖ďͿĂďƌƵƉƚ
͞ƐƚĞƉƉĞĚ͟ƌĞƚƵƌŶŽĨƚŚĞĞdžƉŝƌĂƚŽƌLJĨůŽǁĐƵƌǀĞƚŽƚŚĞďĂƐĞůŝŶĞ͘dŚĞƌĞŝƐŝŶĐŽŵƉůĞƚĞ
ůƵŶŐĞdžƉŝƌĂƚŝŽŶďĞĨŽƌĞŝŶŝƚŝĂƚŝŽŶŽĨƚŚĞŶĞdžƚŝŶŚĂůĂƚŝŽŶ;ĚLJŶĂŵŝĐŚLJƉĞƌŝŶĨůĂƚŝŽŶͿ͘

ϭϬ
d,E/>ED/EdEEDEh> ZĞǀŝĞǁ͗ϬϮ

'ƌĂƉŚEĞƚsEd/>dKZ ĂƚĞ͗ϮϮͬϬϮͬϭϬ



dŚĞ ĞdžƉŝƌĂƚŽƌLJ ƉŚĂƐĞ ŵĂLJ ďĞ ŵŽĚŝĨŝĞĚ ďLJ ĂĚĚŝŶŐ ƉŽƐŝƚŝǀĞ ĞŶĚͲĞdžƉŝƌĂƚŽƌLJ ƉƌĞƐƐƵƌĞ ;WWͿ͘ dŚĞ 'ƌĂƉŚEĞƚ
ǀĞŶƚŝůĂƚŽƌƉƌŽĚƵĐĞƐƚŚŝƐƉŽƐŝƚŝǀĞƉƌĞƐƐƵƌĞƚŚƌŽƵŐŚĚŝŐŝƚĂůƌĞŐƵůĂƚŝŽŶŽĨƚŚĞƐƚƌĞŶŐƚŚŽĨĚŝĂƉŚƌĂŐŵĐůŽƐƵƌĞŽĨ
ƚŚĞĞdžƉŝƌĂƚŽƌLJǀĂůǀĞ͘

 
WƌĞƐƐƵƌĞĐƵƌǀĞĚƵƌŝŶŐǀĞŶƚŝůĂƚŝŽŶǁŝƚŚϱĐŵ,ϮKWW͘






ϭϭ
d,E/>ED/EdEEDEh> ZĞǀŝĞǁ͗ϬϮ

'ƌĂƉŚEĞƚsEd/>dKZ ĂƚĞ͗ϮϮͬϬϮͬϭϬ


ϭϮ
d,E/>ED/EdEEDEh> ZĞǀŝĞǁ͗ϬϮ

'ƌĂƉŚEĞƚsEd/>dKZ ĂƚĞ͗ϮϮͬϬϮͬϭϬ



^ƉĞĐŝĨŝĐĂƚŝŽŶƐ
ĞĨŝŶŝƚŝŽŶ
dŚĞ'ƌĂƉŚEĞƚ ǀĞŶƚŝůĂƚŽƌŝƐĂƉƌĞƐƐƵƌĞŽƌĨůŽǁĐŽŶƚƌŽůůĞƌƚŚĂƚŵĂLJďĞƚƌŝŐŐĞƌĞĚďLJƉƌĞƐƐƵƌĞ͕ĨůŽǁŽƌƚŝŵĞŽƌŝƚŵĂLJďĞ
ŵĂŶƵĂůůLJƚƌŝŐŐĞƌĞĚ͕ĂŶĚŝƚŝƐůŝŵŝƚĞĚďLJƉƌĞƐƐƵƌĞ͕ǀŽůƵŵĞŽƌĨůŽǁ͘/ƚĐĂŶĂůƐŽĐŽŵďŝŶĞƉƌĞƐƐƵƌĞĂŶĚĨůŽǁĐŽŶƚƌŽůŝŶĂ
ƐŝŶŐůĞďƌĞĂƚŚŝŶŐ͘

ŽŶƚƌŽůƐ
/ŶƐƉŝƌĂƚŽƌLJƚŝŵĞ͗Ϭ͘ϭͲϯƐĞĐŽŶĚƐ͘;ϯϬƐĞĐ͘ʹƉƌǀ͘Ϳ
/͗ƌĂƚŝŽ͗ϱ͗ϭ͕ϭͲϭ͗ϭϵϵ
sĞŶƚŝůĂƚŽƌƌĂƚĞ͗ϭͲϭϱϬƌƉŵ͘
dŝĚĂůǀŽůƵŵĞ͗ϭϬƚŽϮϱϬϬŵ>͘
WƌĞƐƐƵƌĞĐŽŶƚƌŽůǀĞŶƚŝůĂƚŝŽŶ;WsͿ͗ϮͲϳϬĐŵ,ϮK;ĚũƵƐƚĂďůĞZŝƐĞdŝŵĞͿ͘
WƌĞƐƐƵƌĞƐƵƉƉŽƌƚǀĞŶƚŝůĂƚŝŽŶ;W^sͿ͗ϬͲϳϬĐŵ,ϮK;ĚũƵƐƚĂďůĞZŝƐĞdŝŵĞͿ͘
/ŶƐƉŝƌĂƚŽƌLJƐĞŶƐŝƚŝǀŝƚLJ;ĐŽŵƉĞŶƐĂƚĞĚWWͿ͗LJĨůŽǁ͗Ϭ͘ϱƚŽϭϱ>ͬŵŝŶ͘
    LJƉƌĞƐƐƵƌĞ͗ʹϬ͘ϱƚŽʹϮϬĐŵ,ϮK͘
džƉŝƌĂƚŽƌLJƐĞŶƐŝƚŝǀŝƚLJ;ŝŶW^sͿ͗ĂĚũƵƐƚĂďůĞŝŶϱ͕ϭϬ͕ϭϱ͕ϮϬ͕Ϯϱ͕ϯϬ͕ϯϱ͕ϰϬ͕ϰϱ͕ϱϬ͕ϱϱ͕ϲϬ͕ϲϱ͕ϳϬ͕ϳϱŽƌϴϬйŽĨŝŶŝƚŝĂů
ĨůŽǁ͘ĞĨĂƵůƚǀĂůƵĞŝƐϮϱй͘ƵƚŽŵĂƚŝĐƐƚŽƉĂĨƚĞƌϯƐĞĐŽŶĚƐŽƌǁŚĞŶƉƌĞƐƐƵƌĞĞdžĐĞĞĚƐϮĐŵ,ϮKŽĨƌĞŐƵůĂƚĞĚƉƌĞƐƐƵƌĞ͘
WWͬWW͗ϬͲϱϬĐŵ,ϮK
&/KϮ͗Ϭ͘ϮϭͲϭ͘Ϭ
DĞŶƵ
<ĞLJƚŽĂĐĐĞƐƐƚŽĚŝĨĨĞƌĞŶƚĨƵŶĐƚŝŽŶƐŽƌĚĂƚĂ͗
ͻĂĐŬƵƉǀĞŶƚŝůĂƚŝŽŶ
ͻsĞŶƚŝůĂƚŝŽŶĂĚũƵŶĐƚƐ
 ͲŝŶƐƉŝƌĂƚŽƌLJƉĂƵƐĞ;ssͿ
 ͲƐŝŐŚƐ;ssͿ
 ͲǀŽůƵŵĞĐŽŵƉĞŶƐĂƚŝŽŶ;EKͿ
  Ͳ,ƵŵŝĚŝĨŝĞƌ

ͻdƌĞŶĚƐ
ͻĐƚŝǀĂƚĞĚĂůĂƌŵƐ
 >ŝƐƚŽĨĂĐƚŝǀĂƚĞĚĂůĂƌŵƐŝŶƚŚĞůĂƐƚϮϰŚŽƵƌƐ͘
ͻdŽŽůƐ
 ͲWƌĞƐƐƵƌĞƵŶŝƚƐ
 Ͳ^ƵĐƚŝŽŶƉĞƌŝŽĚ
 ͲƚŝŵĞŽĨƵƐĞĂŶĚƐŽĨƚǁĂƌĞǀĞƌƐŝŽŶ 
Ͳ^ŽƵŶĚǀŽůƵŵĞ
 ͲKdžLJŐĞŶƐĞŶƐŽƌĐĂůŝďƌĂƚŝŽŶ
ͲƌĞĂƚŚŝŶŐĐŝƌĐƵŝƚĐĂůŝďƌĂƚŝŽŶ 
ͲĂƚĞĂŶĚƚŝŵĞƐĞƚƚŝŶŐ
ͲDĞĂŶĂŵďŝĞŶƚƉƌĞƐƐƵƌĞ
EĞďƵůŝnjĂƚŝŽŶ͗ƐLJŶĐŚƌŽŶŝnjĞĚǁŝƚŚ/ŶŚĂůĂƚŝŽŶ͘
/ŶƐƉŝƌĂƚŽƌLJĨůŽǁ͗ /Ŷss͗ĂƵƚŽŵĂƚŝĐƌĞŐƵůĂƚŝŽŶ͘
 /ŶWsĂŶĚW^s͗ƵƉƚŽϭϴϬ>ͬŵŝŶ͘
 ŽŶƚŝŶƵŽƵƐĨůŽǁŝŶEĞŽŶĂƚŽůŽŐLJ͗ϮͲϯϬ>ͬŵŝŶ͘
^ŝŐŚ;ŽŶůLJŝŶssŵŽĚĞͿǁŝƚŚƐĞůĞĐƚŝŽŶŽĨ͗
 ͲŶƵŵďĞƌ͗ϭ͕ϮŽƌϯ
ͲZĂƚĞ͗ϱ͕ϭϬ͕ϭϱŽƌϮϬƉĞƌŚŽƵƌ
 ͲsŽůƵŵĞ͗ĨƌŽŵнϭϬйƚŽнϭϬϬй
Ͳ,ŝŐŚƉƌĞƐƐƵƌĞ
ϭϯ
d,E/>ED/EdEEDEh> ZĞǀŝĞǁ͗ϬϮ

'ƌĂƉŚEĞƚsEd/>dKZ ĂƚĞ͗ϮϮͬϬϮͬϭϬ



/ŶƐƉŝƌĂƚŽƌLJƉĂƵƐĞ;ŝŶssŵŽĚĞͿ͗Ϭ͘ϮϱͲϮƐĞĐŽŶĚƐ͘
/ŶƐƉŝƌĂƚŽƌLJͬĞdžƉŝƌĂƚŽƌLJƉĂƵƐĞ
DĂŶƵĂůƚƌŝŐŐĞƌ͗ĨŽƌŽŶĞŝŶŚĂůĂƚŝŽŶŽƌƐŝŐŚ͘
KϮϭϬϬй͗ĨŽƌƉƌĞͲĂŶĚƉŽƐƚͲŝŶŚĂůĂƚŝŽŶŽdžLJŐĞŶĂƚŝŽŶ͘dŝŵĞŽĨŽƉĞƌĂƚŝŽŶ͗ϭϰϬƐĞĐŽŶĚƐ͘
&ůŽǁǁĂǀĞĨŽƌŵ͗
 /Ŷss͗ƌĞĐƚĂŶŐƵůĂƌĂŶĚĚĞƐĐĞŶĚŝŶŐƌĂŵƉ.
 /ŶWsĂŶĚW^s͗ĚĞƐĐĞŶĚŝŶŐƌĂŵƉ͘
^ƚĂŶĚͲďLJ͗dŽŬĞĞƉƉƌŽŐƌĂŵŵŝŶŐǁŝƚŚŽƵƚĐLJĐůŝŶŐ͘
,ĞůƉ͗ŬĞLJƚŽĂĐĐĞƐƐƚŽĞdžƉůĂŶĂƚŽƌLJĚŝƐƉůĂLJƐ͘
WƌŝŶƚŝŶŐ͗ŝŶWĨŝůĞĨŽƌZ^ϮϯϮĐŽŵŵƵŶŝĐĂƚŝŽŶ͘
^ĞƌŝĂůŽƵƚůĞƚ͗ĨŽƌĞdžƚĞƌŶĂůĐŽŵŵƵŶŝĐĂƚŝŽŶ͘

KƵƚůĞƚƉĂƌĂŵĞƚĞƌƐ
 ͲƉĞĂŬŝŶƐƉŝƌĂƚŽƌLJĨůŽǁ͘
 ͲĂŝƌǁĂLJƉƌĞƐƐƵƌĞ͗ƉĞĂŬ͕ƉůĂƚĞĂƵ͕ŵĞĂŶ͕ďĂƐĞ͘
 ͲĞdžƉŝƌĂƚŽƌLJƚŝŵĞ͘
 ͲŝŶƐƉŝƌĂƚŽƌLJƚŝŵĞĂŶĚ/͗ƌĂƚŝŽŽĨƐƉŽŶƚĂŶĞŽƵƐďƌĞĂƚŚŝŶŐ͘
 ͲĞdžŚĂůĞĚƚŝĚĂůǀŽůƵŵĞ͘
 ͲĞdžŚĂůĞĚŵŝŶƵƚĞǀŽůƵŵĞ͘
 ͲƉĞƌĐĞŶƚĂŐĞŽĨŝŶŚĂůĂƚĞĚŽdžLJŐĞŶ͘

ůĂƌŵƐ
ͻŵĂdžŝŵƵŵĂŶĚŵŝŶŝŵƵŵĂŝƌǁĂLJƉƌĞƐƐƵƌĞ͘
ͻŚŝŐŚĂŶĚůŽǁĞdžŚĂůĞĚƚŝĚĂůǀŽůƵŵĞ͘
ͻŚŝŐŚĂŶĚůŽǁĞdžŚĂůĞĚŵŝŶƵƚĞǀŽůƵŵĞ͘
ͻŽdžLJŐĞŶƉĞƌĐĞŶƚĂŐĞƚŽƚŚĞƉĂƚŝĞŶƚ͕ŵĂdžŝŵƵŵĂŶĚŵŝŶŝŵƵŵ͘
ͻĐŽŶƚŝŶƵŽƵƐƉƌĞƐƐƵƌĞŝŶƚŚĞĂŝƌǁĂLJ͘
ͻĂƉŶĞĂǁŝƚŚĂĚũƵƐƚĂďůĞƚŝŵĞ͘
ͻŵĂdžŝŵƵŵƌĞƐƉŝƌĂƚŽƌLJƌĂƚĞ͘
ͻWWůŽƐƐ͘
ͻŐĂƐƐƵƉƉůLJ͘
ͻůĂĐŬŽĨŵĂŝŶĞůĞĐƚƌŝĐƉŽǁĞƌ͘
ͻůŽǁďĂƚƚĞƌLJ͘
ͻƚĞĐŚŶŝĐĂůĨĂŝůƵƌĞ͘
ůĂƌŵƐĂƌĞĂĐƚŝǀĂƚĞĚĨŽůůŽǁŝŶŐĂƉƌŝŽƌŝƚLJŽƌĚĞƌǁŝƚŚĂůŝŐŚƚƐŝŐŶĂů͕ĂŶĂƵĚŝďůĞƐŝŐŶĂůĂŶĚĂŵĞƐƐĂŐĞŽŶƚŚĞĚŝƐƉůĂLJ
ŝŶĚŝĐĂƚŝŶŐƚŚĞĐĂƵƐĞĂŶĚƚŚĞƉŽƐƐŝďůĞƐŽůƵƚŝŽŶ͘
ůĞĐƚƌŽŶŝĐĐŝƌĐƵŝƚƐĞƚƵƉĂƐĂ͞ǁĂƚĐŚĚŽŐ͟ƐLJƐƚĞŵǁŝƚŚƉƌĞƐĞƚĞŵĞƌŐĞŶĐLJǀĞŶƚŝůĂƚŝŽŶ͘

ZĞƐƉŝƌĂƚŽƌLJŵĞĐŚĂŶŝĐƐ
ͻƵƚŽͲWW͘
ͻĚLJŶĂŵŝĐĂŶĚƐƚĂƚŝĐĐŽŵƉůŝĂŶĐĞ͘
• ŝŶƐƉŝƌĂƚŽƌLJĂŶĚĞdžƉŝƌĂƚŽƌLJƐƚĂƚŝĐƌĞƐŝƐƚĂŶĐĞ͘
• ƚƌĂƉƉĞĚǀŽůƵŵĞ͘
ͻƐůŽǁǀŝƚĂůĐĂƉĂĐŝƚLJ͘
ͻWϬ͘ϭ

ϭϰ
d,E/>ED/EdEEDEh> ZĞǀŝĞǁ͗ϬϮ

'ƌĂƉŚEĞƚsEd/>dKZ ĂƚĞ͗ϮϮͬϬϮͬϭϬ



ͻWͬs/ŶĨůĞdž͘
ͻW/ŵĂdž͘


DŽŶŝƚŽƌĐŽŶƚƌŽů
ͻƐĞůĞĐƚŝŽŶŽĨŐƌĂƉŚŝĐƐǁŝƚŚƉƌĞƐƐƵƌĞ͕ǀŽůƵŵĞĂŶĚĨůŽǁĐƵƌǀĞƐ͕ĂŶĚƉƌĞƐƐƵƌĞͬǀŽůƵŵĞůŽŽƉƐĂŶĚĨůŽǁͬǀŽůƵŵĞ
ůŽŽƉƐ͘
ͻĨƌŽnjĞŶ/ŵĂŐĞ͘
ͻĐŚĂŶŐĞŽĨǀĞƌƚŝĐĂůĂŶĚŚŽƌŝnjŽŶƚĂůƐĐĂůĞƐŽĨƚŚĞŐƌĂƉŚŝĐƐ͘
ͻƚƌĞŶĚƐŽĨƉƌĞƐƐƵƌĞ͕ƚŝĚĂůǀŽůƵŵĞ͕ƉĞĂŬĨůŽǁ͕ŵŝŶƵƚĞǀŽůƵŵĞ͕ĚLJŶĂŵŝĐĐŽŵƉůŝĂŶĐĞ͘
ͻƉƌŝŶƚŝŶŐŝŶWĨŝůĞ͘

/ŶŚĂůĂƚĞĚŽdžLJŐĞŶŵŽŶŝƚŽƌ
tŝƚŚƐĞŶƐŽƌĐŽŶŶĞĐƚĞĚƚŽƚŚĞĨŝƌƐƚƉŽƌƚŝŽŶŽĨƚŚĞƌĞƐƉŝƌĂƚŽƌLJĐŝƌĐƵŝƚĨŽƌŵĞĂƐƵƌŝŶŐƚŚĞŽdžLJŐĞŶĐŽŶƚĞŶƚŽĨƚŚĞŐĂƐ
ƐĞŶƚ ƚŽ ƉĂƚŝĞŶƚ͘ ŽŶĐĞŶƚƌĂƚŝŽŶ ƌĞƐƵůƚ ŝƐ ƐŚŽǁŶ ŽŶ ƚŚĞ ĚŝƐƉůĂLJ ŽĨ ƚŚĞ ǀĞŶƚŝůĂƚŽƌ͘ /ƚ ĂůƐŽ ŝŶĐůƵĚĞƐ ĂůĂƌŵƐ ŽĨ
ŵĂdžŝŵƵŵĂŶĚŵŝŶŝŵƵŵĐŽŶĐĞŶƚƌĂƚŝŽŶ͘

ůƚŝƚƵĚĞĐŽŵƉĞŶƐĂƚŝŽŶ
/ŶŽƌĚĞƌƚŽŝŶĐƌĞĂƐĞǀŽůƵŵĞŵĞĂƐƵƌĞŵĞŶƚĂĐĐƵƌĂĐLJ͕ƚŚĞǀĞŶƚŝůĂƚŽƌŝŶĐůƵĚĞƐĂƉƌŽĐĞĚƵƌĞĨŽƌĂĚũƵƐƚŝŶŐĂůƚŝƚƵĚĞŝŶ
ƚŚĞƉůĂĐĞŽĨƵƐĞ͘
WƌĞƐƐƵƌĞƵŶŝƚĐŽŶǀĞƌƐŝŽŶ
^ĞůĞĐƚŝŽŶŽĨƵŶŝƚƐŝŶĐŵ,ϮK͕ŵďĂƌ͕ŚWĂ͘

WŽǁĞƌƌĞƋƵŝƌĞŵĞŶƚ
ͻϭϬϬƚŽϮϰϬǀŽůƚƐ;ĂƵƚŽŵĂƚŝĐƐǁŝƚĐŚŝŶŐͿ͘
ͻƵŝůƚͲŝŶŝŶƚĞƌŶĂůďĂƚƚĞƌLJǁŝƚŚĂƵƚŽŵĂƚŝĐƌĞĐŚĂƌŐĞ͘
Ϯ
WŶĞƵŵĂƚŝĐƌĞƋƵŝƌĞŵĞŶƚŽdžLJŐĞŶ;/^^ϵͬϭϲΗͲϭϴĐŽŶŶĞĐƚŽƌͿ͗WƌĞƐƐƵƌĞϯ͘ϱƚŽϳŬŐͬĐŵ 
Ϯ
Ăŝƌ;/^^ϯͬϰΗͲϭϲĐŽŶŶĞĐƚŽƌͿ͗WƌĞƐƐƵƌĞϯ͘ϱƚŽϳŬŐͬĐŵ 
tŝƚŚŝŶƚŚĞƐĞůŝŵŝƚƐ͕ŐĂƐĞƐŵĂLJŚĂǀĞĚŝĨĨĞƌĞŶƚƉƌĞƐƐƵƌĞůĞǀĞůƐ͕ďƵƚƚŚĞLJŵƵƐƚƉƌŽǀŝĚĞĂŶƵƉƚŽϭϴϬ>ͬŵŝŶĨůŽǁ͘

ZĞŐƵůĂƌĂĐĐĞƐƐŽƌŝĞƐ
ͻĞdžƉŝƌĂƚŽƌLJǀĂůǀĞǁŝƚŚĞdžŚĂůĞĚĨůŽǁŵĞƚĞƌ͘
ͻĂƌƚŝĐƵůĂƚĞĚƐƵƉƉŽƌƚĨŽƌƉĂƚŝĞŶƚĐŝƌĐƵŝƚ͘
ͻĂŝƌĂŶĚŽdžLJŐĞŶƉƌĞƐƐƵƌĞŚŽƐĞƐ͘
ͻǁĂƚĞƌƚƌĂƉĨŽƌĐŽŵƉƌĞƐƐĞĚĂŝƌŝŶƉƵƚ͘
ͻƚĞƐƚůƵŶŐ͘
ͻƉŽǁĞƌƐƵƉƉůLJĐĂďůĞ͘
ͻƌŽůůŝŶŐƉĞĚĞƐƚĂů͘
ͻŝŶƐƚƌƵĐƚŝŽŶŵĂŶƵĂů͘

ϭϱ
d,E/>ED/EdEEDEh> ZĞǀŝĞǁ͗ϬϮ

'ƌĂƉŚEĞƚsEd/>dKZ ĂƚĞ͗ϮϮͬϬϮͬϭϬ





KƉĞƌĂƚŝŶŐŵŽĚĞƐ

ĐĐŽƌĚŝŶŐƚŽƚŚĞĚĞƐĐƌŝďĞĚĨƵŶĐƚŝŽŶĂůĐŚĂƌĂĐƚĞƌŝƐƚŝĐƐĂƐǁĞůůĂƐƚŚĞĐŽŶƚƌŽůƐĂŶĚƚŚĞůŝŵŝƚƐĂƐƐŝŐŶĞĚƚŽƚŚŝƐ
ĚĞǀŝĐĞ͕ƚŚĞĨŽůůŽǁŝŶŐŽƉĞƌĂƚŝŶŐŵŽĚĞƐŚĂǀĞďĞĞŶĞƐƚĂďůŝƐŚĞĚ͘dŚĞƐĞŵŽĚĞƐĐŽŝŶĐŝĚĞǁŝƚŚƚŚĞĚĞƐĐƌŝƉƚŝŽŶŽĨ
ƚŚĞĐůĂƐƐŝĐĂůŐůŽďĂůƌĞĨĞƌĞŶĐĞŵĂƚĞƌŝĂů͕ǁŚŝĐŚŝƐƉĂƌƚůLJŵĞŶƚŝŽŶĞĚŝŶƚŚĞ͞ŝďůŝŽŐƌĂƉŚLJ͟ƐĞĐƚŝŽŶ͘
dŚĞ ƉƵƌƉŽƐĞ ŽĨ ƚŚĞ ĚŝǀŝƐŝŽŶ ŝŶƚŽ ƚŚƌĞĞ ƉĂƌƚƐ ŝƐ ƚŽ ƐĞƉĂƌĂƚĞ ŐƌŽƵƉƐ ĂĐĐŽƌĚŝŶŐ ƚŽ ƉƌĞĚŽŵŝŶĂŶƚ ǀĂƌŝĂďůĞ͕
ǀŽůƵŵĞ͕ƉƌĞƐƐƵƌĞŽƌĐŽŵďŝŶĞĚŵŽĚĞƐ͘ŽŵďŝŶĞĚŵŽĚĞƐĐŽŶƐŝƐƚŽĨĨŽƌŵƐŝŶĐůƵĚŝŶŐƉĂƌƚŝĐŝƉĂƚŝŽŶŽĨƚŚĞƚǁŽ
ŵŽĚĂůŝƚŝĞƐĂŶĚŽƚŚĞƌƐǁŚĞƌĞƚŚĞŽďũĞĐƚŝǀĞƐŽĨƚŝĚĂůǀŽůƵŵĞŽƌŵŝŶƵƚĞǀŽůƵŵĞŵƵƐƚďĞĂĐŚŝĞǀĞĚ͘
dŚĞƌĞŝƐĂĚĞĨŝŶŝƚŝŽŶĂŶĚĚĞƐĐƌŝƉƚŝŽŶŽĨĞǀĞƌLJŽƉĞƌĂƚŝŶŐŵŽĚĞĂĐƚŝŽŶďĞůŽǁ͘


sŽůƵŵĞ
DŽĚĞǁŝƚŚƐƉĞĐŝĨŝĐƌĞŐƵůĂƚŝŽŶŽĨƚŝĚĂůǀŽůƵŵĞ͘

ƐƐŝƐƚĞĚͬŽŶƚƌŽůůĞĚss
ĞĨŝŶŝƚŝŽŶ ĂŶĚ ĂĐƚŝŽŶ͗/ƚ ĐŽŶƐŝƐƚƐŽĨƚŚĞŵŽĚĞǁŝƚŚ ƐƉĞĐŝĨŝĐ ƌĞŐƵůĂƚŝŽŶŽĨ ƚŝĚĂůǀŽůƵŵĞ ;ǀŽůƵŵĞŽĨ
ŽŶĞŝŶŚĂůĂƚŝŽŶͿ͘/ŶƚŚŝƐŵŽĚĞ͕ƚŚĞŝŶƐƉŝƌĂƚŽƌLJƉƌĞƐƐƵƌĞŝƐǀĂƌŝĂďůĞĂŶĚĚĞƉĞŶĚƐ ŽŶƚŚĞƌĞƐƉŝƌĂƚŽƌLJ
ŝŵƉĞĚĂŶĐĞŝŶƌĞůĂƚŝŽŶƚŽƚŚĞƌĞŐƵůĂƚĞĚǀŽůƵŵĞ͘ 
KŶ ƚŚĞ ĐŽƵƌƐĞ ŽĨ ƚŚŝƐ ŵŽĚĞ͕ ƚŚĞ ǀĞŶƚŝůĂƚŽƌ ƐŚĂůů ŽƉĞƌĂƚĞ ĂƐ Ă ĨůŽǁ ĐŽŶƚƌŽůůĞƌ ǁŚĞƌĞ ƚŚĞ ƐĞůĞĐƚĞĚ
ĨůŽǁ ǁĂǀĞ ŝƐ ŵĂŝŶƚĂŝŶĞĚ ŝŶ ƚŚĞ ƉƌĞƐĞŶĐĞ ŽĨ ůƵŶŐ ĐŽŵƉůŝĂŶĐĞͬ ƌĞƐŝƐƚĂŶĐĞ ǀĂƌŝĂƚŝŽŶƐ͘ /Ŷ ƚŚŝƐ ŵŽĚĞ͕
ƐǁŝƚĐŚŝŶŐĨƌŽŵŝŶŚĂůĂƚŝŽŶƚŽĞdžŚĂůĂƚŝŽŶ ƐŚĂůůďĞƵƐƵĂůůLJƌĞŐƵůĂƚĞĚďLJƚŝŵĞ;ŝŶƐƉŝƌĂƚŽƌLJƚŝŵĞͲĐLJĐůŝŶŐͿ͘
/Ĩ ŵĂdžŝŵƵŵ ůŝŵŝƚŽĨ ƐĂĨĞƚLJ ƉƌĞƐƐƵƌĞ ŝƐ ƌĞĂĐŚĞĚ͕ ƐǁŝƚĐŚŝŶŐ ƐŚĂůů ďĞ ďLJ ƉƌĞƐƐƵƌĞ͘/ŶƐƉŝƌĂƚŽƌLJ ĨůŽǁ ŝƐ
ĐĂůĐƵůĂƚĞĚ ĂŶĚ ƌĞŐƵůĂƚĞĚ ĂƵƚŽŵĂƚŝĐĂůůLJ͘ dŚŝƐ ŵĞĂŶƐ ƚŚĂƚ͕ ĨŽƌ Ă ŐŝǀĞŶ ǀŽůƵŵĞ͕ ŝŶƐƉŝƌĂƚŽƌLJ ĨůŽǁ
ǀĂƌŝĂƚŝŽŶƐƐŚĂůůďĞŽďƚĂŝŶĞĚƚŚƌŽƵŐŚƌĞŐƵůĂƚŝŽŶŽĨŝŶƐƉŝƌĂƚŽƌLJƚŝŵĞǁŚĞƌĞƚŚĞĞŶĚŽĨŝŶŚĂůĂƚŝŽŶƐŚĂůů
ďĞŵĂƌŬĞĚďLJĂƌĂƉŝĚĚƌŽƉŝŶƉƌĞƐƐƵƌĞǁŝƚŚŽƵƚŝŶƐƉŝƌĂƚŽƌLJƉĂƵƐĞ͕ĞdžĐĞƉƚƚŚŝƐƉĂƵƐĞŝƐƐƉĞĐŝĨŝĐĂůůLJ
ƌĞŐƵůĂƚĞĚ͘
/Ŷ ƚŚĞ ŵŽĚĞ ďLJ ǀŽůƵŵĞ͕ ŐĞŶĞƌĂƚŝŽŶ ĨŽƌŵ ŽĨ ŝŶƐƉŝƌĂƚŽƌLJ ĨůŽǁ ŵĂLJ ďĞ ǀĂƌŝĞĚ ǀŝĂ ƚŚĞ ĨůŽǁ ǁĂǀĞ
ŵŽĚŝĨŝĐĂƚŝŽŶ ĐŽŶƚƌŽů͘ dŚĞ ĚŝĨĨĞƌĞŶƚ ĨůŽǁƐ ǁŝůů ďĞ͗ ŝŶ ĚĞƐĐĞŶĚŝŶŐ ƌĂŵƉ ;ĚĞĐĞůĞƌĂƚĞĚͿ͕ ƌĞĐƚĂŶŐƵůĂƌ
;ĐŽŶƚŝŶƵŽƵƐͿ͘
dŚŝƐŵŽĚĞŽƉĞƌĂƚĞƐǁŝƚŚƚŚĞĂƐƐŝƐƚĞĚͬĐŽŶƚƌŽůůĞĚĨĞĂƚƵƌĞ͕ƐǁŝƚĐŚŝŶŐĨƌŽŵŽŶĞƚŽƚŚĞŽƚŚĞƌĂĐĐŽƌĚŝŶŐ
ƚŽ ƚŚĞ ƌĞƐƉŽŶƐĞ ƚŽ ƚŚĞ ƉĂƚŝĞŶƚ͛Ɛ ŝŶƐƉŝƌĂƚŽƌLJ ĞĨĨŽƌƚ͘ /Ŷ ƚŚĞ ĨŝƌƐƚ ĨŽƌŵ͕ ŝŶŚĂůĂƚŝŽŶ ŝƐ ƚŝŵĞͲƚƌŝŐŐĞƌĞĚ
;ŵĂĐŚŝŶĞ ƌĂƚĞͿ͕ ĨůŽǁͲĐŽŶƚƌŽůůĞĚ ĂŶĚ ƚŝŵĞͲĐLJĐůĞĚ͘ dŚĞ ƉĂƚŝĞŶƚ͛Ɛ ŝŶƐƉŝƌĂƚŽƌLJ ĞĨĨŽƌƚ ĚŽĞƐ ŶŽƚ ŝŶŝƚŝĂƚĞ
ŝŶŚĂůĂƚŝŽŶ͘/ŶƚŚĞƐĞĐŽŶĚĨŽƌŵ͕ƚŚĞĂƐƐŝƐƚĞĚŽŶĞ͕ƚŚĞƉĂƚŝĞŶƚ͛ƐŝŶƐƉŝƌĂƚŽƌLJĞĨĨŽƌƚŵƵƐƚďĞĐĂƉĂďůĞŽĨ
ŝŶŝƚŝĂƚŝŶŐƚŚĞŝŶƐƉŝƌĂƚŽƌLJƉŚĂƐĞ͘dƌŝŐŐĞƌŝŶŐƐĞŶƐŝƚŝǀŝƚLJƐŚĂůůďĞƌĞŐƵůĂƚĞĚďLJǀĂƌŝĂƚŝŽŶŽĨĐŽŶƚŝŶƵŽƵƐ
ĨůŽǁŐĞŶĞƌĂƚĞĚďLJƚŚĞǀĞŶƚŝůĂƚŽƌŽƌďLJǀĂƌŝĂƚŝŽŶƐŽĨƉƌĞƐƐƵƌĞŝŶƚŚĞƌĞƐƉŝƌĂƚŽƌLJĐŝƌĐƵŝƚ͘/ŶĂŶLJĐĂƐĞ͕Ă
ďĂƐŝĐƌĂƚĞŝƐĂůƐŽƌĞŐƵůĂƚĞĚŝŶŽƌĚĞƌƚŽĞŶƐƵƌĞǀĞŶƚŝůĂƚŝŽŶŝĨŝŶƐƉŝƌĂƚŽƌLJĞĨĨŽƌƚŝƐƌĞĚƵĐĞĚ͘

^ƉĞĐŝĨŝĐĐŽŶƚƌŽůƐĨŽƌssŵŽĚĞŽƉĞƌĂƚŝŽŶ͗

ƒ sd͗ƌĞŐƵůĂƚŝŽŶŽĨŐĂƐǀŽůƵŵĞƉƌŽƉĞůůĞĚďLJƚŚĞǀĞŶƚŝůĂƚŽƌŝŶĞǀĞƌLJŝŶŚĂůĂƚŝŽŶ͘

ƒ ǁĂǀĞĨŽƌŵ͗ƚŽĐŚĂŶŐĞĨůŽǁǁĂǀĞ͘

ϭϲ
d,E/>ED/EdEEDEh> ZĞǀŝĞǁ͗ϬϮ

'ƌĂƉŚEĞƚsEd/>dKZ ĂƚĞ͗ϮϮͬϬϮͬϭϬ


WƌĞƐƐƵƌĞ
/ƚĐŽŶƐŝƐƚƐŽĨŵŽĚĞƐǁŝƚŚƐƉĞĐŝĨŝĐƌĞŐƵůĂƚŝŽŶŽĨŝŶƐƉŝƌĂƚŽƌLJƉƌĞƐƐƵƌĞ͘/ƚŚĂƐƚǁŽƐƵďŵŽĚĞƐ͗
ϭͿƉƌĞƐƐƵƌĞĐŽŶƚƌŽůǀĞŶƚŝůĂƚŝŽŶ;WsͿ͕ƐƐŝƐƚĞĚͬŽŶƚƌŽůůĞĚ
ϮͿƉƌĞƐƐƵƌĞƐƵƉƉŽƌƚǀĞŶƚŝůĂƚŝŽŶ;W^sͿĂŶĚͬŽƌWW͘
/ŶďŽƚŚƐƵďŵŽĚĞƐ͕ƉƌĞƐƐƵƌĞƌŝƐĞƐůŽƉĞŵĂLJďĞǀĂƌŝĞĚǁŝƚŚƚŚĞƌŝƐĞƚŝŵĞĐŽŶƚƌŽů͘

ƐƐŝƐƚĞĚͬŽŶƚƌŽůůĞĚWs
ĞĨŝŶŝƚŝŽŶĂŶĚĂĐƚŝŽŶ͗/ŶƚŚĞƉƌĞƐƐƵƌĞĐŽŶƚƌŽůǀĞŶƚŝůĂƚŝŽŶ;WsͿŵŽĚĞ͕ƚŚĞǀĞŶƚŝůĂƚŽƌƐŚĂůůŽƉĞƌĂƚĞ
ĂƐ Ă ƉŽƐŝƚŝǀĞ ƉƌĞƐƐƵƌĞ ĐŽŶƚƌŽůůĞƌ ƐŝŶĐĞ ƉƌĞƐƐƵƌĞ ǁĂǀĞ ĨŽƌŵ ŵƵƐƚ ďĞ ŵĂŝŶƚĂŝŶĞĚ ǁŚĞŶ ƉĂƚŝĞŶƚ͛Ɛ
ĐŽŵƉůŝĂŶĐĞŽƌƌĞƐŝƐƚĂŶĐĞǀĂƌŝĞƐ͘
^ǁŝƚĐŚŝŶŐĨƌŽŵŝŶŚĂůĂƚŝŽŶƚŽĞdžŚĂůĂƚŝŽŶŝƐŐĞŶĞƌĂůůLJƌĞŐƵůĂƚĞĚďLJƚŝŵĞ;ŝŶƐƉŝƌĂƚŽƌLJƚŝŵĞͲĐLJĐůŝŶŐͿŽƌ
ďLJƉƌĞƐƐƵƌĞŝĨŵĂdžŝŵƵŵůŝŵŝƚŽĨƐĂĨĞƚLJƉƌĞƐƐƵƌĞŝƐƌĞĂĐŚĞĚ͘ƐŝŶĂůůŵŽĚĞƐĐŽŶƚƌŽůůĞĚďLJƉƌĞƐƐƵƌĞ͕
ĚƵƌŝŶŐWs͕ƚŚĞǀĞŶƚŝůĂƚŽƌLJǀŽůƵŵĞŝƐǀĂƌŝĂďůĞĂŶĚĚĞƉĞŶĚƐŽŶůƵŶŐƐŝnjĞ͕ŽĨƚŚĞƉƌĞƐƐƵƌĞŐƌĂĚŝĞŶƚ
ĞdžŝƐƚŝŶŐĂƚƚŚĞďĞŐŝŶŶŝŶŐŽĨŝŶŚĂůĂƚŝŽŶďĞƚǁĞĞŶƚŚĞƵƉƉĞƌĂŝƌǁĂLJĂŶĚƚŚĞĂůǀĞŽůƵƐ͕ŽĨĐŽŵƉůŝĂŶĐĞŽĨ
ƌĞƐƉŝƌĂƚŽƌLJƐLJƐƚĞŵĂŶĚŽĨƚŚĞĂǀĂŝůĂďůĞŝŶƐƉŝƌĂƚŽƌLJƚŝŵĞ͘
dŚĞƉƌĞƐƐƵƌĞǁĂǀĞĨŽƌŵĚĞǀĞůŽƉĞĚĚƵƌŝŶŐŝŶŚĂůĂƚŝŽŶŝƐƌĞĐƚĂŶŐƵůĂƌĂŶĚĨůŽǁŝƐŝŶĚĞƐĐĞŶĚŝŶŐƌĂŵƉ
;ĚĞĐĞůĞƌĂƚĞĚĨůŽǁͿ͘/ƚĐĂŶŶŽƚďĞŵŽĚŝĨŝĞĚ͘
sĞŶƚŝůĂƚŝŽŶŝƐĂĐƚŝǀĂƚĞĚǁŝƚŚƚŚĞĂƐƐŝƐƚĞĚͬĐŽŶƚƌŽůůĞĚĨĞĂƚƵƌĞ͘/ƚŝƐĐŽŶƚƌŽůůĞĚǁŚĞŶŝŶƐƉŝƌĂƚŽƌLJƉŚĂƐĞ
ŝƐŝŶŝƚŝĂƚĞĚďLJƚŚĞƌĞŐƵůĂƚŝŽŶŽĨƌĂƚĞƐĞůĞĐƚĞĚŝŶƚŚĞǀĞŶƚŝůĂƚŽƌ͘/ŶŽƚŚĞƌǁŽƌĚƐ͕ƚŚŝƐĨŽƌŵďĞůŽŶŐƐƚŽ
ĐŽŶƚƌŽůůĞĚŵĂŶĚĂƚŽƌLJǀĞŶƚŝůĂƚŝŽŶ ǁŚĞƌĞ ŝŶŚĂůĂƚŝŽŶŝƐƚŝŵĞͲƚƌŝŐŐĞƌĞĚ;ŵĂĐŚŝŶĞƌĂƚĞͿ͕ĨůŽǁͲĐŽŶƚƌŽůůĞĚ
ĂŶĚƚŝŵĞͲĐLJĐůĞĚ͘
KŶ ƚŚĞ ŽƚŚĞƌ ŚĂŶĚ͕ ǀĞŶƚŝůĂƚŝŽŶ ŝƐ ĂƐƐŝƐƚĞĚ ǁŚĞŶ ƚŚĞ ƉĂƚŝĞŶƚ͛Ɛ ŝŶƐƉŝƌĂƚŽƌLJ ĞĨĨŽƌƚ ĐĂŶ ŝŶŝƚŝĂƚĞ ƚŚĞ
ŝŶƐƉŝƌĂƚŽƌLJƉŚĂƐĞďĞĨŽƌĞƚŚĞǀĞŶƚŝůĂƚŽƌĞdžĞĐƵƚĞƐŝŶŝƚŝĂƚŝŽŶ͘dƌŝŐŐĞƌŝŶŐƐĞŶƐŝƚŝǀŝƚLJŵĂLJďĞƌĞŐƵůĂƚĞĚ
ďLJ ǀĂƌŝĂƚŝŽŶ ŽĨ ĐŽŶƚŝŶƵŽƵƐ ĨůŽǁ ŐĞŶĞƌĂƚĞĚ ďLJ ƚŚĞ ǀĞŶƚŝůĂƚŽƌ Žƌ ďLJ ǀĂƌŝĂƚŝŽŶƐ ŽĨ ƉƌĞƐƐƵƌĞ ŝŶ ƚŚĞ
ƌĞƐƉŝƌĂƚŽƌLJ ĐŝƌĐƵŝƚ͘ /Ŷ ĂŶLJ ĐĂƐĞ͕ Ă ďĂƐŝĐ ƌĂƚĞ ŝƐ ĂůƐŽ ƌĞŐƵůĂƚĞĚ ŝŶ ŽƌĚĞƌ ƚŽ ĞŶƐƵƌĞ ǀĞŶƚŝůĂƚŝŽŶ ŝĨ
ŝŶƐƉŝƌĂƚŽƌLJĞĨĨŽƌƚŝƐƌĞĚƵĐĞĚ͘
/ŶWs͕ƉƌĞƐƐƵƌŝnjĂƚŝŽŶŵĂLJĂůƐŽďĞƌĞŐƵůĂƚĞĚ͕ƚŚĂƚŝƐƚŽƐĂLJ͕ƚŚĞƉƌĞƐƐƵƌĞĐůŝŵďƌĂƚĞƵŶƚŝůƌĞĂĐŚŝŶŐ
ƚŚĞƐĞůĞĐƚĞĚƉƌĞƐƐƵƌĞůŝŵŝƚ͘WƌĞƐƐƵƌŝnjĂƚŝŽŶŝƐƌĞŐƵůĂƚĞĚďLJƚǁŽŬĞLJƐ͕ŽŶĞĨŽƌŝŶĐƌĞĂƐŝŶŐĂŶĚƚŚĞŽƚŚĞƌ
ŽŶĞĨŽƌƌĞĚƵĐŝŶŐƐƉĞĞĚ͘dŚŝƐĐŽŵŵĂŶĚŝƐĐĂůůĞĚ͞ƌŝƐĞƚŝŵĞ͘͟

^ƉĞĐŝĨŝĐĐŽŶƚƌŽůƐĨŽƌWsŵŽĚĞŽƉĞƌĂƚŝŽŶ͗
ƒ Ws͗ƌĞŐƵůĂƚĞƐƉƌĞƐƐƵƌĞĐŽŶƚƌŽůǀĞŶƚŝůĂƚŝŽŶůĞǀĞů.
ƒ ZŝƐĞƚŝŵĞ͗ƚǁŽŬĞLJƐĨŽƌƌŝƐŝŶŐŽƌůŽǁĞƌŝŶŐƉƌĞƐƐƵƌŝnjĂƚŝŽŶƚŝŵĞ͘

  WƌĞƐƐƵƌĞƐƵƉƉŽƌƚǀĞŶƚŝůĂƚŝŽŶ
ĞĨŝŶŝƚŝŽŶ ĂŶĚ ĂĐƚŝŽŶ͗ dŚĞ ƉƌĞƐƐƵƌĞ ƐƵƉƉŽƌƚ ŝƐ Ă ƐƉŽŶƚĂŶĞŽƵƐ ǀĞŶƚŝůĂƚŝŽŶ ŵŽĚĞ ŝŶ ǁŚŝĐŚ ƉĂƚŝĞŶƚ
ŝŶŝƚŝĂƚĞƐ ĂŶĚ ĞŶĚƐ ƚŚĞ ŝŶƐƉŝƌĂƚŽƌLJ ƉŚĂƐĞ͘ dŚŝƐ ŵĞĂŶƐ ƚŚĂƚ ŝƚ ŬĞĞƉƐ ĐŽŶƚƌŽů ŽĨ ƌĂƚĞ͕ ŝŶŚĂůĂƚŝŽŶ
ĚƵƌĂƚŝŽŶ ĂŶĚ ƚŝĚĂů ǀŽůƵŵĞ͘ Ɛ ŝŶ ĞǀĞƌLJ ŵŽĚĞ ůŝŵŝƚĞĚ ďLJ ƉƌĞƐƐƵƌĞ͕ ƚŝĚĂů ǀŽůƵŵĞ ;sdͿ ŝƐ ǀĂƌŝĂďůĞ͕
ĚĞƉĞŶĚŝŶŐ ŽŶ ƌĞŐƵůĂƚĞĚ ƉƌĞƐƐƵƌĞ ŝŶ ƌĞůĂƚŝŽŶ ƚŽ ŝŵƉĞĚĂŶĐĞ ŽĨ ƚŚĞ ƌĞƐƉŝƌĂƚŽƌLJ ƐLJƐƚĞŵ ĂƐ ǁĞůů ĂƐ
ƉĂƚŝĞŶƚ͛ƐĚĞŵĂŶĚ͘
 WĂƚŝĞŶƚ ŝŶŝƚŝĂƚĞƐ ŝŶƐƉŝƌĂƚŽƌLJ ƉŚĂƐĞ ĂĐĐŽƌĚŝŶŐ ƚŽ ŚŝƐͬŚĞƌ ŝŶƐƉŝƌĂƚŽƌLJ ĞĨĨŽƌƚ ĂŶĚ ƚŽ ŝŶƐƉŝƌĂƚŽƌLJ
ƐĞŶƐŝƚŝǀŝƚLJƌĞŐƵůĂƚŝŽŶ;ďLJƉƌĞƐƐƵƌĞŽƌĨůŽǁͿ͘dŚĞĞŶĚŽĨŝŶŚĂůĂƚŝŽŶĚĞƉĞŶĚƐŽŶĞdžƉŝƌĂƚŽƌLJƐĞŶƐŝƚŝǀŝƚLJ
ĂŶĚŝƐƉƌŝŵĂƌŝůLJĨůŽǁͲĐLJĐůĞĚ;ϴϬ͕ϰϬ͕ϯϯ͕Ϯϱ͕ϭϱ͕ϭϬŽƌϱйŽĨŝŶŝƚŝĂůƉĞĂŬĨůŽǁͿ͘ƐĂƐĂĨĞƚLJŵĞĂƐƵƌĞ͕ŝƚ
ĐĂŶĐLJĐůĞďLJƉƌĞƐƐƵƌĞ;ϯĐŵ,ϮKĂďŽǀĞĂĚũƵƐƚĞĚƉƌĞƐƐƵƌĞͿŽƌŵĂdžŝŵƵŵŝŶƐƉŝƌĂƚŽƌLJƚŝŵĞ;ϯƐĞĐŽŶĚƐͿ͘

ϭϳ
d,E/>ED/EdEEDEh> ZĞǀŝĞǁ͗ϬϮ

'ƌĂƉŚEĞƚsEd/>dKZ ĂƚĞ͗ϮϮͬϬϮͬϭϬ




^ƉĞĐŝĨŝĐĐŽŶƚƌŽůƐĨŽƌW^sŵŽĚĞŽƉĞƌĂƚŝŽŶ͗
ƒ W^s͗ƌĞŐƵůĂƚĞƐƉƌĞƐƐƵƌĞƐƵƉƉŽƌƚǀĞŶƚŝůĂƚŝŽŶůĞǀĞů͘
ƒ ZŝƐĞƚŝŵĞ͗ƚǁŽŬĞLJƐĨŽƌƌŝƐŝŶŐŽƌůŽǁĞƌŝŶŐƉƌĞƐƐƵƌŝnjĂƚŝŽŶƚŝŵĞ͘

ŽŶƚŝŶƵŽƵƐƉŽƐŝƚŝǀĞĂŝƌǁĂLJƉƌĞƐƐƵƌĞ ;WWͿ
ĞĨŝŶŝƚŝŽŶ ĂŶĚ ĂĐƚŝŽŶ͗ /Ŷ ƚŚŝƐ ŵŽĚĞ͕ ƚŚĞ ǀĞŶƚŝůĂƚŽƌ ŵƵƐƚ ŐĞŶĞƌĂƚĞ͕ ďLJ ŵĞĂŶƐ ŽĨ ĞdžƉŝƌĂƚŽƌLJ ǀĂůǀĞ
ƉĂƌƚŝĂů ĐůŽƐƵƌĞ͕ ĐŽŶƚŝŶƵŽƵƐ ƉŽƐŝƚŝǀĞ ƉƌĞƐƐƵƌĞ ŝŶ ƚŚĞ ƌĞƐƉŝƌĂƚŽƌLJ ĐŝƌĐƵŝƚ͘ tŚĞŶ ƉĂƚŝĞŶƚ ŝŶŚĂůĞƐ͕ ƚŚĞ
ƉƌŽƉŽƌƚŝŽŶĂůƐŽůĞŶŽŝĚǀĂůǀĞƐǁŝůůŽƉĞŶĂŶĚƉƌŽǀŝĚĞĨůŽǁŝŶĂĐĐŽƌĚĂŶĐĞǁŝƚŚƉĂƚŝĞŶƚ͛ƐĚĞŵĂŶĚ͘dŚŝƐ
ďĞŝŶŐƐŽ͕ĨůŽǁǀĂƌŝĞƐƚŽŵĂŝŶƚĂŝŶƚŚĞƉŽƐŝƚŝǀĞƉƌĞƐƐƵƌĞǀĂůƵĞĂĚũƵƐƚĞĚ͘/ƚĐĂŶďĞƉƌŽŐƌĂŵŵĞĚǁŝƚŚ
ŽƌǁŝƚŚŽƵƚƉƌĞƐƐƵƌĞƐƵƉƉŽƌƚǀĞŶƚŝůĂƚŝŽŶ͘
ƵƌŝŶŐ ƚŚŝƐ ŝŶƐƉŝƌĂƚŽƌLJ ƉŚĂƐĞ͕ ƚŚĞ ĂŝƌǁĂLJ ƉƌĞƐƐƵƌĞ ůŽǁĞƌƐ ƉƌŽƉŽƌƚŝŽŶĂůůLJ ƚŽ ĚĞŵĂŶĚ͘ /Ŷ ƚŚĞ
ĞdžƉŝƌĂƚŽƌLJƉŚĂƐĞ͕ƚŚĞĂŝƌǁĂLJƉƌĞƐƐƵƌĞŝƐŚŝŐŚĞƌƚŚĂŶƚŚĞƌĞŐƵůĂƚĞĚďĂƐĞƉƌĞƐƐƵƌĞ͘

^ƉĞĐŝĨŝĐĐŽŶƚƌŽůƐĨŽƌŽƉĞƌĂƚŝŶŐWWŵŽĚĞ͗
ƒ WWͬWW͗ƌĞŐƵůĂƚĞƐƚŚĞůĞǀĞůŽĨƚŚĞĂŝƌǁĂLJďĂƐĞƉŽƐŝƚŝǀĞƉƌĞƐƐƵƌĞ͘
ƒ ZŝƐĞƚŝŵĞ͗ƚǁŽŬĞLJƐĨŽƌƌŝƐŝŶŐŽƌůŽǁĞƌŝŶŐƉƌĞƐƐƵƌŝnjĂƚŝŽŶƚŝŵĞ͘


ϭϴ
d,E/>ED/EdEEDEh> ZĞǀŝĞǁ͗ϬϮ

'ƌĂƉŚEĞƚsEd/>dKZ ĂƚĞ͗ϮϮͬϬϮͬϭϬ



ŽŵďŝŶĞĚŵŽĚĞƐ
'ƌŽƵƉ ŽĨ ŵŽĚĞƐ ŝŶ ǁŚŝĐŚ ƉĂƚŝĞŶƚ ƉƌĞƐĞŶƚƐ ƐƉŽŶƚĂŶĞŽƵƐ ǀĞŶƚŝůĂƚŝŽŶ ǁŝƚŚ ŵĂŶĚĂƚŽƌLJ ŝŶŚĂůĂƚŝŽŶƐ ŝŶƐĞƌƚĞĚ
ƐLJŶĐŚƌŽŶŝĐĂůůLJ͘ /ƚ ĂůƐŽ ŝŶĐůƵĚĞƐ ŵŽĚĞƐ ǁŝƚŚ ƐƉŽŶƚĂŶĞŽƵƐ ǀĞŶƚŝůĂƚŝŽŶ ĂŶĚ ŽďũĞĐƚŝǀĞƐ ŽĨ ƚŝĚĂů ǀŽůƵŵĞ Žƌ
ŵŝŶƵƚĞǀŽůƵŵĞ͘

/ŶƚĞƌŵŝƚƚĞŶƚŵĂŶĚĂƚŽƌLJǀĞŶƚŝůĂƚŝŽŶƐLJŶĐŚƌŽŶŝnjĞĚďLJǀŽůƵŵĞǁŝƚŚƉƌĞƐƐƵƌĞƐƵƉƉŽƌƚ
ǀĞŶƚŝůĂƚŝŽŶ;^/Ds΀ss΁нW^sͿ
ĞĨŝŶŝƚŝŽŶĂŶĚĂĐƚŝŽŶ͗dŚŝƐŵŽĚĞŝƐĂĐŽŵďŝŶĂƚŝŽŶŽĨƐƉŽŶƚĂŶĞŽƵƐďƌĞĂƚŚŝŶŐŝŶƐĞƌƚĞĚŝŶŵĞĐŚĂŶŝĐĂů
ďƌĞĂƚŚŝŶŐ ǁŚŝĐŚ ŚĂƐ Ă ƉƌĞƐĞƚ ƌĂƚĞ ǁŝƚŚ ƐLJŶĐŚƌŽŶŝnjĞĚ ŝŶŝƚŝĂƚŝŽŶ ĂĐĐŽƌĚŝŶŐ ƚŽ ƉĂƚŝĞŶƚ͛Ɛ ĚĞŵĂŶĚ͘ /Ŷ
ƚŚŝƐ ĨŽƌŵ ŽĨ ƐLJŶĐŚƌŽŶŝnjĞĚ ǀĞŶƚŝůĂƚŝŽŶ͕ ĚƵƌŝŶŐ ŵĂŶĚĂƚŽƌLJ ďƌĞĂƚŚŝŶŐ ;ĨŽƌĐĞĚͿ͕ ƉĂƚŝĞŶƚ ƌĞĐĞŝǀĞƐ Ă
ƉƌĞƌĞŐƵůĂƚĞĚ ǀŽůƵŵĞ ƐĞŶƚ ƚŽŐĞƚŚĞƌ ǁŝƚŚ Ă ƉƌĞͲĞƐƚĂďůŝƐŚĞĚ ƌĂƚĞ ĂŶĚ ŝŶƐƉŝƌĂƚŽƌLJ ƚŝŵĞ͘  ƵƌŝŶŐ
ƐƉŽŶƚĂŶĞŽƵƐďƌĞĂƚŚŝŶŐƐ͕ƉĂƚŝĞŶƚĐĂŶďƌĞĂƚŚĞǁŝƚŚƉƌĞƐƐƵƌĞƐƵƉƉŽƌƚǀĞŶƚŝůĂƚŝŽŶ͘
Ɛ ŝŶ ŵŽĚĞ ďLJ ǀŽůƵŵĞ ;ssͿ͕ ƚŚĞ ĨůŽǁ ǁĂǀĞ ŽĨ ŵĂŶĚĂƚŽƌLJ ŝŶŚĂůĂƚŝŽŶƐ ŵĂLJ ďĞ ŵŽĚŝĨŝĞĚ ŝŶ ƚŚĞ
ĐŽƵƌƐĞŽĨǀĞŶƚŝůĂƚŝŽŶ͘

^ƉĞĐŝĨŝĐĐŽŶƚƌŽůƐĨŽƌŽƉĞƌĂƚŝŶŐƚŚĞ^/Ds;ssͿнW^sŵŽĚĞ͗
ƒ sd͗ƌĞŐƵůĂƚŝŽŶŽĨǀŽůƵŵĞƉƌŽƉĞůůĞĚďLJƚŚĞǀĞŶƚŝůĂƚŽƌŝŶĞǀĞƌLJŝŶŚĂůĂƚŝŽŶ͘
ƒ tĂǀĞĨŽƌŵ͗ĨŽƌĐŚĂŶŐŝŶŐƚŚĞĨůŽǁǁĂǀĞĚƵƌŝŶŐssďĞƚǁĞĞŶĨůŽǁǁŝƚŚĚĞƐĐĞŶĚŝŶŐ
ƌĂŵƉ͕ĐŽŶƐƚĂŶƚ͕ƐŝŶƵƐŽŝĚĂůĂŶĚĂƐĐĞŶĚŝŶŐƌĂŵƉ͘ 
ƒ W^s͗ƌĞŐƵůĂƚĞƐƉƌĞƐƐƵƌĞƐƵƉƉŽƌƚǀĞŶƚŝůĂƚŝŽŶůĞǀĞů͘
ƒ ZŝƐĞƚŝŵĞ͗ ĨŽƌƌŝƐŝŶŐŽƌůŽǁĞƌŝŶŐƉƌĞƐƐƵƌŝnjĂƚŝŽŶƚŝŵĞ͘

/ŶƚĞƌŵŝƚƚĞŶƚŵĂŶĚĂƚŽƌLJǀĞŶƚŝůĂƚŝŽŶƐLJŶĐŚƌŽŶŝnjĞĚďLJƉƌĞƐƐƵƌĞǁŝƚŚƉƌĞƐƐƵƌĞ
ƐƵƉƉŽƌƚǀĞŶƚŝůĂƚŝŽŶ;^/Ds΀Ws΁нW^sͿ
ĞĨŝŶŝƚŝŽŶĂŶĚĂĐƚŝŽŶ͗^ŝŵŝůĂƌƚŽƚŚĞƉƌĞǀŝŽƵƐŵŽĚĞ͘/ŶƚŚŝƐĨŽƌŵŽĨƐLJŶĐŚƌŽŶŝnjĞĚǀĞŶƚŝůĂƚŝŽŶ͕ĚƵƌŝŶŐ
ŵĂŶĚĂƚŽƌLJ ďƌĞĂƚŚŝŶŐƐ͕ ƉĂƚŝĞŶƚ ƌĞĐĞŝǀĞƐ ŝŶŚĂůĂƚŝŽŶƐ ǁŝƚŚ ĐŽŶƚƌŽůůĞĚ ƉƌĞƐƐƵƌĞ ǁŝƚŚ ĨůŽǁ ŝŶ
ĚĞƐĐĞŶĚŝŶŐ ƌĂŵƉ ;ĚĞĐĞůĞƌĂƚĞĚͿ͕ ƐĞŶƚ ƚŽŐĞƚŚĞƌ ǁŝƚŚ Ă ƉƌĞͲĞƐƚĂďůŝƐŚĞĚ ƌĂƚĞ ĂŶĚ ŝŶƐƉŝƌĂƚŽƌLJ ƚŝŵĞ͘
ƵƌŝŶŐƐƉŽŶƚĂŶĞŽƵƐďƌĞĂƚŚŝŶŐƐ͕ƉĂƚŝĞŶƚĐĂŶďƌĞĂƚŚĞǁŝƚŚƉƌĞƐƐƵƌĞƐƵƉƉŽƌƚǀĞŶƚŝůĂƚŝŽŶ͘
^ƉĞĐŝĨŝĐĐŽŶƚƌŽůƐĨŽƌŽƉĞƌĂƚŝŶŐƚŚĞ^/Ds;WsͿнW^sŵŽĚĞ͗
ƒ Ws͗ƌĞŐƵůĂƚĞƐƚŚĞƉƌĞƐƐƵƌĞĐŽŶƚƌŽůǀĞŶƚŝůĂƚŝŽŶůĞǀĞůŽĨŵĂŶĚĂƚŽƌLJŝŶŚĂůĂƚŝŽŶƐ͘
ƒ ZŝƐĞƚŝŵĞ͗ƚǁŽŬĞLJƐĨŽƌƌŝƐŝŶŐŽƌůŽǁĞƌŝŶŐƉƌĞƐƐƵƌŝnjĂƚŝŽŶƚŝŵĞĚƵƌŝŶŐWsĂŶĚW^s͘
ƒ W^s͗ƌĞŐƵůĂƚĞƐƉƌĞƐƐƵƌĞƐƵƉƉŽƌƚǀĞŶƚŝůĂƚŝŽŶůĞǀĞů͘

ϭϵ
d,E/>ED/EdEEDEh> ZĞǀŝĞǁ͗ϬϮ

'ƌĂƉŚEĞƚsEd/>dKZ ĂƚĞ͗ϮϮͬϬϮͬϭϬ




DĂŶĚĂƚŽƌLJŵŝŶƵƚĞǀĞŶƚŝůĂƚŝŽŶǁŝƚŚƉƌĞƐƐƵƌĞƐƵƉƉŽƌƚǀĞŶƚŝůĂƚŝŽŶ;DDsнW^sͿ

ĞĨŝŶŝƚŝŽŶ ĂŶĚ ĂĐƚŝŽŶ͗ /ƚ ŝƐ Ă ƐƉŽŶƚĂŶĞŽƵƐ ǀĞŶƚŝůĂƚŝŽŶ ŵŽĚĞ ǁŝƚŚ ƉƌĞƐƐƵƌĞ ƐƵƉƉŽƌƚ ǀĞŶƚŝůĂƚŝŽŶ͘ /ƚ
ĚŝĨĨĞƌƐĨƌŽŵƐƚĂŶĚĂƌĚƉƌĞƐƐƵƌĞƐƵƉƉŽƌƚǀĞŶƚŝůĂƚŝŽŶŝŶƚŚĞĂƵƚŽŵĂƚŝĐĐŽŶƚƌŽůŽǀĞƌƉƌĞƐƐƵƌĞůĞǀĞů͘/Ŷ
ƚŚĞDDs͕ƚŚĞŝŶŝƚŝĂůůĞǀĞůŽĨƉƌĞƐƐƵƌĞƐƵƉƉŽƌƚǀĞŶƚŝůĂƚŝŽŶŝƐĂĚũƵƐƚĞĚďLJƚŚĞŽƉĞƌĂƚŽƌ͘zŽƵŶĞĞĚƚŽ
ƐĞůĞĐƚƚŚĞƚĂƌŐĞƚŵŝŶƵƚĞǀŽůƵŵĞǀĂůƵĞLJŽƵǁĂŶƚƚŽŵĂŝŶƚĂŝŶ͘dŚĞǀĞŶƚŝůĂƚŽƌƐŚĂůůŐƌĂĚƵĂůůLJĂĚũƵƐƚ
ƚŚĞ ůĞǀĞů ŽĨ ŝŶƐƉŝƌĂƚŽƌLJ ƉƌĞƐƐƵƌĞ ŽĨ ĞǀĞƌLJ ďƌĞĂƚŚŝŶŐ ǁŝƚŚ Ă ƋƵĂŶƚŝƚLJ ĞŶŽƵŐŚ ƚŽ ƌĞĂĐŚ ƚŚĞ ƚĂƌŐĞƚ
ŵŝŶƵƚĞǀŽůƵŵĞ͘

WƌĞƐƐƵƌĞƐƵƉƉŽƌƚǀĞŶƚŝůĂƚŝŽŶǁŝƚŚĨŝdžĞĚƚŝĚĂůǀŽůƵŵĞ;W^sнsdĨŝdžĞĚͿ

ĞĨŝŶŝƚŝŽŶ ĂŶĚ ĂĐƚŝŽŶ͗ /Ŷ ƚŚŝƐ ŵŽĚĞ͕ ƚŚĞ ƉƵƌƉŽƐĞ ŝƐ ƚŽ ĂĐŚŝĞǀĞ Ă ƉƌĞƐĞůĞĐƚĞĚ ƚŝĚĂů ǀŽůƵŵĞ͘   dŚĞ
ŽƉĞƌĂƚŽƌƌĞŐƵůĂƚĞƐƚŚĞƉƌĞƐƐƵƌĞƐƵƉƉŽƌƚǀĞŶƚŝůĂƚŝŽŶůĞǀĞůĂŶĚƚĂƌŐĞƚƚŝĚĂůǀŽůƵŵĞ͘ƵƌŝŶŐŝŶŚĂůĂƚŝŽŶ͕
ŝĨ ƚĂƌŐĞƚ ƚŝĚĂůǀŽůƵŵĞ ŚĂƐŶŽƚ ďĞĞŶ ƌĞĂĐŚĞĚǁŚĞŶ ĨůŽǁ ŚĂƐ ďĞĞŶ ƌĞĚƵĐĞĚƚŽƚŚĞ ĐŚŽƐĞŶĐƌŝƚĞƌŝŽŶ
ƉĞƌĐĞŶƚĂŐĞ ;ϱ͕ ϭϬ͕ ϭϱ͕ Ϯϱ͕ ϯϯ͕ ϰϬ йͿ͕ ƚŚĞ ǀĞŶƚŝůĂƚŽƌ ƐǁŝƚĐŚĞƐ ƚŚĞ ĚĞƐĐĞŶĚŝŶŐ ƌĂŵƉ ĨůŽǁ ǁĂǀĞ ƚŽ
ƌĞĐƚĂŶŐƵůĂƌǁĂǀĞ;ĐŽŶƐƚĂŶƚĨůŽǁͿ͘ƐĂƌĞƐƵůƚ͕ŝŶƐƉŝƌĂƚŽƌLJƉƌĞƐƐƵƌĞŝŶĐƌĞĂƐĞƐƵŶƚŝůǀŽůƵŵĞŝƐƌĞĂĐŚĞĚ
ĂŶĚ͕ĨŝŶĂůůLJ͕ŝŶŚĂůĂƚŝŽŶĞŶĚƐ͘

ŝƌǁĂLJƉƌĞƐƐƵƌĞƌĞůĞĂƐĞǀĞŶƚŝůĂƚŝŽŶ;WZsͿ

ĞĨŝŶŝƚŝŽŶĂŶĚĂĐƚŝŽŶ͗/ƚŝƐĂǀĞŶƚŝůĂƚŝŽŶŵŽĚĞĂƉƉůLJŝŶŐƚǁŽĂĚũƵƐƚĂďůĞůĞǀĞůŽĨĐŽŶƚŝŶƵŽƵƐƉŽƐŝƚŝǀĞ
ƉƌĞƐƐƵƌĞ ;WWͿ ĚƵƌŝŶŐ ƌĞŐƵůĂƚĞĚ ƉĞƌŝŽĚƐ ŽĨ ƚŝŵĞ͘ dŚŝƐ ŵŽĚĞ ŝƐ ƉƌŽŐƌĂŵŵĞĚ͕ ŝŶ ĂĚƵůƚ ĐĂƚĞŐŽƌLJ
;>ͿĂŶĚƉĞĚŝĂƚƌŝĐ;WͿ͕ŽŶƚŚĞKƉƚŝŽŶƐůŝŶĞĨƌŽŵŽŵďŝŶĞĚŵŽĚĞƐƐĞĐƚŝŽŶ͘
dŚĞ ƚǁŽ ƉŽƐŝƚŝǀĞ ƉƌĞƐƐƵƌĞ ůĞǀĞůƐ͕ ĂůƚĞƌŶĂƚŝŶŐ ŝŶ ƚŝŵĞ ŝŶƚĞƌǀĂůƐ ƐĞůĞĐƚĞĚ ďLJ ƚŚĞ ŽƉĞƌĂƚŽƌ͕ ƉƌŽĚƵĐĞ
ƉĂƐƐŝǀĞ ĂŶĚ ŝŶƚĞƌŵŝƚƚĞŶƚ ŝŶĨůĂƚŝŽŶ ĂŶĚ ĚĞĨůĂƚŝŽŶ ŽĨ ƚŚĞ ůƵŶŐƐ͘ ƚ ƚŚĞ ƐĂŵĞ ƚŝŵĞ͕ ŝŶ ƚŚĞ ƵƉƉĞƌ Žƌ
ůŽǁĞƌůĞǀĞů͕ƉĂƚŝĞŶƚĐĂŶďƌĞĂƚŚĞƐƉŽŶƚĂŶĞŽƵƐůLJǁŝƚŚŽƌǁŝƚŚŽƵƚƉƌĞƐƐƵƌĞƐƵƉƉŽƌƚǀĞŶƚŝůĂƚŝŽŶ͘

^ƵƉƉŽƌƚǀĞŶƚŝůĂƚŝŽŶ

ŽŵƉƵůƐŽƌLJ ĂŶĚ ƉƌŽŐƌĂŵŵĂďůĞ ŵŽĚĞ ƚŽ ĞŶƐƵƌĞ ǀĞŶƚŝůĂƚŝŽŶ ŝŶ ĐĂƐĞ ŽĨ ŝŶƐƉŝƌĂƚŽƌLJ ǁĞĂŬŶĞƐƐ Žƌ
ĂƉŶĞĂŝŶŵŽĚĞƐǁŝƚŚƐƉŽŶƚĂŶĞŽƵƐǀĞŶƚŝůĂƚŝŽŶ͘
tĂƌŶŝŶŐ͕ ǁŚŝůĞ ĂƉŶĞĂ ĂůĂƌŵ ŝƐ ĂĐƚŝǀĂƚĞĚ͕ ŝƐ ĂŶ ĂƵĚŝďůĞ ƐŝŐŶĂů ƌĞƉĞĂƚŝŶŐ ĞǀĞƌLJ ƚĞŶ ƐĞĐŽŶĚƐ ĚƵƌŝŶŐ
ĨŝǀĞ ƐĞĐŽŶĚƐ͘ dŚŝƐ ƐŝŐŶĂů ŝƐ ĂĐĐŽŵƉĂŶŝĞĚ ďLJ Ă ŵĞƐƐĂŐĞ ŽŶ ƚŚĞ ĚŝƐƉůĂLJ ĂŶĚ ƚŚĞ ĂĐƚŝǀĂƚŝŽŶ ŽĨ ƚŚĞ
ĂƉŶĞĂ ĂůĂƌŵ ůŝŐŚƚ͘   dŚŝƐ ŵŽĚĞ ŝƐ ŽĨ ĐŽŵƉƵůƐŽƌLJ ƉƌŽŐƌĂŵŵŝŶŐ ǁŚĞŶ ĂŶLJ ƐƉŽŶƚĂŶĞŽƵƐ ǀĞŶƚŝůĂƚŝŽŶ
ĨŽƌŵ ŝƐ ƐĞůĞĐƚĞĚ͕ ĨŽƌ ĞdžĂŵƉůĞ͕ ƉƌĞƐƐƵƌĞ ƐƵƉƉŽƌƚ ǀĞŶƚŝůĂƚŝŽŶ͕ ^/Ds ŝŶ ďŽƚŚ ŽĨ ŝƚƐ ĨŽƌŵƐ͕ DDs ĂŶĚ
W^sǁŝƚŚĨŝdžĞĚsd͘dŚĞŽďũĞĐƚŝǀĞŝƐƚŽƉƌŽǀŝĚĞƉĂƚŝĞŶƚǁŝƚŚƐĂĨĞƚLJŝŶĐĂƐĞǀĞŶƚŝůĂƚŽƌĚŽĞƐŶŽƚĚĞƚĞĐƚ
ƚŚĞ ƉƌĞƐƐƵƌĞ Žƌ ĨůŽǁ ƐŝŐŶĂů ƚŽ ŝŶŝƚŝĂƚĞ ĂŶ ŝŶƐƉŝƌĂƚŽƌLJ ƉŚĂƐĞ͘ ,ŽǁĞǀĞƌ͕ ŝŶ ^/Ds LJŽƵ ĐĂŶ ŽƉƚ ĨŽƌ
ĚĞĂĐƚŝǀĂƚŝŽŶŽĨƚŚĞďĂĐŬƵƉĨƵŶĐƚŝŽŶ͘
^ŝŶĐĞ ƚŚĞ ĚĞǀŝĐĞ ĚŽĞƐ ŶŽƚ ƌĞĐŽŐŶŝnjĞ Ă ĚŝĨĨĞƌĞŶĐĞ ďĞƚǁĞĞŶ ƌĞĚƵĐƚŝŽŶ ŽĨ ĞĨĨŽƌƚ Žƌ ĂƉŶĞĂ͕ ƚŚŝƐ ůĂƐƚ
ƚĞƌŵŝŶŐĞŶĞƌĂůůLJƵƐĞĚ͘LJĚĞĨĂƵůƚ͕ĂƉŶĞĂƚŝŵĞŝƐĞƐƚĂďůŝƐŚĞĚŝŶϭϱƐĞĐŽŶĚƐ͕ďƵƚŝƚŵĂLJďĞŵŽĚŝĨŝĞĚ
ǁŚŝůĞƌƵŶŶŝŶŐďLJϱ͕ϭϬ͕ϯϬŽƌϲϬƐĞĐŽŶĚƐ;DĞŶƵͿ͘^ƵƉƉŽƌƚǀĞŶƚŝůĂƚŝŽŶĨŽƌh>d^ĂŶĚW/dZ/^ŝƐ
ŽďƚĂŝŶĞĚ ƚŚƌŽƵŐŚ ŵŽĚĞ ďLJ ǀŽůƵŵĞ Žƌ ƉƌĞƐƐƵƌĞ͘ /Ŷ EKEdK>K'z͕ ŝƚ ŝƐ ŽďƚĂŝŶĞĚ ƚŚƌŽƵŐŚ
ĂƐƐŝƐƚĞĚͬĐŽŶƚƌŽůůĞĚƉƌĞƐƐƵƌĞ;WsͿ͘

ϮϬ
d,E/>ED/EdEEDEh> ZĞǀŝĞǁ͗ϬϮ

'ƌĂƉŚEĞƚsEd/>dKZ ĂƚĞ͗ϮϮͬϬϮͬϭϬ



ĂƉŶŽŐƌĂƉŚLJ

dŚĞ ĂƉŶŽŐƌĂƉŚLJ ĨƵŶĐƚŝŽŶ ĂůůŽǁƐ ƚŚĞ ŵŽŶŝƚŽƌŝŶŐ ŽĨ WKϮͬdŝŵĞ ĐƵƌǀĞƐ ĂŶĚ sŽůƵŵĞƚƌŝĐ
ĂƉŶŽŐƌĂƉŚLJƚŚƌŽƵŐŚĐŽŶƚŝŶƵŽƵƐĚŝƐƉůĂLJŽŶƚŚĞƐĐƌĞĞŶ͘/ŶĂĚĚŝƚŝŽŶ͕ŽƚŚĞƌƉĂƌĞŵĞƚĞƌƐĂƌĞƐŚŽǁŶ
ƐƵĐŚĂƐdKǁ͕sͬsdƌĂƚŝŽ͕ƐĞƌŝĂůĚĞĂĚƐƉĂĐĞ;sͿ͕ĂůǀĞŽůĂƌĐƵƌƌĞŶƚǀŽůƵŵĞ;sͿ͕ĂůǀĞŽůĂƌŵŝŶƵƚĞ
ǀŽůƵŵĞ;sŵŝŶͿ͕KϮĐƵƌƌĞŶƚǀŽůƵŵĞĂŶĚKϮ;sKϮͿĞůŝŵŝŶĂƚŝŽŶ͘ůůƚŚĞƌĞƐƵůƚƐĂƌĞƐŚŽǁŶŽŶƚŚĞ
ƐĐƌĞĞŶĂŶĚƉĞƌŵĂŶĞŶƚůLJƵƉĚĂƚĞĚ͘

/ŵƉůĞŵĞŶƚĂƚŝŽŶ͗  ĂŶŽƐƚĂƚ ϱΠ ;ZĞƐƉŝƌŽŶŝĐƐ /ŶĐ͘Ϳ ƐŚŽƵůĚ ďĞ ƵƐĞĚ ĂƐ Ă ĚĂƚĂ ŐĂƚŚĞƌŝŶŐ ŝŶƐƚƌƵŵĞŶƚ͕
ǁŚŝĐŚ ŝƐ ĂŶ ŽƉƚŝŽŶĂů ĂĐĐĞƐŽƌLJ ƉƌŽǀŝĚĞĚ ƵƉŽŶ ƌĞƋƵĞƐƚ͘ /ƚ ŝƐ Ă ĨƌĞĞ ŽĨ ŵĂŝŶƚĞŶĂŶĐĞ ĚĞǀŝĐĞ͕ ǁŚŝĐŚ
ƌĞƋƵŝƌĞƐŶĞŝƚŚĞƌĐĂůŝďƌĂƚŝŽŶŶŽƌƵƐĞŽĨƚŝƚůĞĚŐĂƐĞƐ͘ĞƌŽĐĂůŝďƌĂƚŝŽŶŝƐƉĞƌĨŽƌŵĞĚǁŝƚŚĂŵďŝĞŶƚĂŝƌ
ĞĂĐŚƚŝŵĞƚŚĞĂĚĂƉƚĞƌĐŽŶŶĞĐƚŝŶŐƚŚĞƐĞŶƐŽƌďĞƚǁĞĞŶƚŚĞĂŝƌǁĂLJĂŶĚƚŚĞǀĞŶƚŝůĂƚŽƌŝƐĐŚĂŶŐĞĚ͘

ĂƉŶŽŐƌĂƉŚĐŽŵƉŽŶĞŶƚƐ͗
ϭ͘ KϮ^ĞŶƐŽƌ
Ϯ͘ ŽŶŶĞĐƚŽƌĨƌŽŵƚŚĞĐĂƉŶŽŐƌĂƉŚƚŽƚŚĞǀĞŶƚŝůĂƚŽƌ
ϯ͘ ŽŶŶĞĐƚŽƌŽĨƚŚĞĐĂƉŶŽŐƌĂƉŚǁŝƌĞ͘
ϰ͘ ĚĂƉƚĞƌ

KƚŚĞƌĨƵŶĐƚŝŽŶƐŽĨƚŚĞĂƉŶŽŐƌĂƉŚLJDĞŶƵ
dŚĞĂƉŶŽŐƌĂƉŚLJŵĞŶƵƐŚŽǁƐŽƚŚĞƌůĞƐƐĨƌĞƋƵĞŶƚůLJƵƐĞĚŽƉƚŝŽŶƐ͘

^ĞŶƐŽƌĂĐƚŝǀĂƚŝŽŶ͗ŝĨƚŚĞƐĞŶƐŽƌŝƐƉůƵŐŐĞĚǁŚŝůĞƚŚĞǀĞŶƚŝůĂƚŽƌŝƐŽƉĞƌĂƚŝŶŐ͕ĂƐƚĂƚƵƐŵĞƐƐĂŐĞǁŝůů
ĐŽŵĞƵƉ͗^ĞŶƐŽƌZZKZ͘/ŶƚŚŝƐĐĂƐĞ͕ŝƚŵƵƐƚďĞĂĐƚŝǀĂƚĞĚ͘/ŶŽƌĚĞƌƚŽĚŽƐŽ͕ŵŽǀĞƚŽƚŚĞ^ĞŶƐŽƌ
ĐƚŝǀĂƚŝŽŶŽƉƚŝŽŶĂŶĚƉƌĞƐƐƚŚĞŬŶŽď͘ƐĂƌĞƐƵůƚ͕ƚŚĞƐĞŶƐŽƌĂĐƚŝǀĂƚŝŽŶŝƐƉĞƌĨŽƌŵĞĚĨŽůůŽǁŝŶŐƚŚĞ
ƚŚĞƐƚĞƉƐĐŽŶƐŝĚĞƌĞĚďLJƚŚĞŵĂŶƵĨĂĐƚƵƌĞƌ͘/ĨƚŚĞĂĐƚŝǀĂƚŝŽŶŝƐĐŽƌƌĞĐƚ͕ƚŚĞƐĞŶƐŽƌƐƚĂƚƵƐǁŝůůĐŚĂŶŐĞ
ƚŽ͗ ^ĞŶƐŽƌ K<͖ ŽŶ ƚŚĞ ĐŽŶƚƌĂƌLJ͕ ƚŚĞ ŵĞƐƐĂŐĞ ǁŝůů Ɛƚŝůů ƌĞŵĂŝŶ ĂƐ ZZKZ͘ tŚĞŶ ƚŚĞ ƐĞŶƐŽƌ ŝƐ
ĐŽŶŶĞĐƚĞĚ ƚŽ ƚŚĞ ĚĞǀŝĐĞ ďƵƚ ƚŚĞ ƐƚĂƚƵƐ ŝƐ ZZKZ͕ ƚŚĞ ĂĐƚŝǀĂƚŝŽŶ ŝƐ ƌĞƋƵŝƌĞĚ͘ /Ŷ ƚŚĞ ĂĐƚŝǀĂƚŝŽŶ
ƉƌŽĐĞƐƐ͕ƚŚĞďĂƌŽŵĞƚƌŝĐĂŶĚŽdžLJŐĞŶĐŽŵƉĞŶƐĂƚŝŽŶŵŝdž;&/KϮͿĚĂƚĂĂƌĞĂůƐŽƐĞŶƚ͘


Ϯϭ
d,E/>ED/EdEEDEh> ZĞǀŝĞǁ͗ϬϮ

'ƌĂƉŚEĞƚsEd/>dKZ ĂƚĞ͗ϮϮͬϬϮͬϭϬ




ŽŶƚƌŽůƐĐŽŵŵŽŶƚŽĂůůŵŽĚĞƐ

ƒ Ĩ͗ƌĞŐƵůĂƚŝŽŶŽĨƌĞƐƉŝƌĂƚŽƌLJƌĂƚĞŝŶŝƚŝĂƚĞĚďLJǀĞŶƚŝůĂƚŽƌ͘ŝƐĂďůĞĚŝŶW^sĂŶĚWW͘
ƒ sƚƌ͗ƌĞŐƵůĂƚŝŽŶŽĨƐĞŶƐŝƚŝǀŝƚLJĨŽƌŝŶƐƉŝƌĂƚŽƌLJƚƌŝŐŐĞƌŝŶŐďLJĨůŽǁƌĞƋƵŝƌĞĚďLJƉĂƚŝĞŶƚ.
ƒ Wƚƌ͗ƌĞŐƵůĂƚŝŽŶŽĨƐĞŶƐŝƚŝǀŝƚLJĨŽƌŝŶƐƉŝƌĂƚŽƌLJƚƌŝŐŐĞƌŝŶŐďLJƉƌĞƐƐƵƌĞƌĞƋƵŝƌĞĚďLJƉĂƚŝĞŶƚ͘
ƒ &/KϮ͗ƌĞŐƵůĂƚŝŽŶŽĨĨƌĂĐƚŝŽŶŽĨŽdžLJŐĞŶŝŶŚĂůĂƚĞĚŝŶƚŚĞŐĂƐŵŝdžƚƵƌĞ͘
ƒ WWͬWW͗ĨŽƌƌĞŐƵůĂƚŝŽŶŽĨĐŽŶƚŝŶƵŽƵƐƉŽƐŝƚŝǀĞƉƌĞƐƐƵƌĞŝŶƚŚĞƌĞƐƉŝƌĂƚŽƌLJĐŝƌĐƵŝƚ͘
ƒ DĂŶƵĂůƚƌŝŐŐĞƌ͗ŬĞLJƚŽŝŶŝƚŝĂƚĞŝŶŚĂůĂƚŝŽŶ͘
ƒ ^ƚĂŶĚͲďLJ͗ƚŽĚŝƐĐŽŶƚŝŶƵĞǀĞŶƚŝůĂƚŽƌŽƉĞƌĂƚŝŽŶǁŝƚŚŽƵƚĚĞůĞƚŝŶŐƌĞŐƵůĂƚĞĚĚĂƚĂ͘
ƒ EĞďƵůŝnjĂƚŝŽŶ͗ŬĞLJƚŽŝŶŝƚŝĂƚĞĨůŽǁƉĞƌŝŽĚĨŽƌŶĞďƵůŝnjĞƌ͘
ƒ ůĂƌŵůŝŵŝƚƐ͗
ϭ͘ sd ŵĂdžŝŵƵŵ ͬ ŵŝŶŝŵƵŵ͗ ƌĞŐƵůĂƚĞƐ ůŝŵŝƚƐ ŽĨ ĂůĂƌŵ ŽĨ ƚŝĚĂů ǀŽůƵŵĞŶ ĚĞůŝǀĞƌĞĚ ďLJ
ǀĞŶƚŝůĂƚŽƌ͘
Ϯ͘ ŵĂdžŝŵƵŵŝŶƐƉŝƌĂƚŽƌLJƉƌĞƐƐƵƌĞ͗ƌĞŐƵůĂƚĞƐŵĂdžŝŵƵŵůŝŵŝƚŽĨŝŶƐƉŝƌĂƚŽƌLJƉƌĞƐƐƵƌĞ͘
ϯ͘ ŵŝŶŝŵƵŵŝŶƐƉŝƌĂƚŽƌLJƉƌĞƐƐƵƌĞ͗ƌĞŐƵůĂƚĞƐŵŝŶŝŵƵŵůŝŵŝƚŽĨŝŶƐƉŝƌĂƚŽƌLJƉƌĞƐƐƵƌĞ͘
ϰ͘ ŵĂdžĨ͗ƌĞŐƵůĂƚĞƐƚŚĞĂůĂƌŵůŝŵŝƚŽĨŵĂdžŝŵƵŵƌĞƐƉŝƌĂƚŽƌLJƌĂƚĞƉĞƌŵŝƚƚĞĚ͘
ϱ͘ WWůŽƐƐ͗Ϯ͕ϰ͕ϲĐŵ,ϮK͘
ϲ͘ ĂƉŶĞĂƚŝŵĞ͗ϱ͕ϭϬ͕ϭϱ͕ϯϬ͕ϲϬƐĞĐŽŶĚƐ͘
ƒ ƐŝůĞŶĐĞ͗ƚŽĞůŝŵŝŶĂƚĞƚŚĞĂůĂƌŵƐŽƵŶĚƵƉƚŽϲϬƐĞĐŽŶĚƐ͘
ƒ ƐĞůĞĐƚŝŽŶĂŶĚĞŶƚĞƌ͗<ĞLJƐƵƐĞĚƚŽŝŶĐƌĞĂƐĞŽƌůŽǁĞƌĂŶĚĂĐĐĞƉƚĂƐĞůĞĐƚĞĚǀĂůƵĞ͘
ƒ ƌĞƐĞƚ͗ŬĞLJƚŽĂďŽƌƚĂŶLJĂĐƚŝŽŶŝŶĐŽƵƌƐĞ͘
ƒ ƚƌů͗ĂůůͲƉƵƌƉŽƐĞŬĞLJĨŽƌĐŽŵďŝŶŝŶŐĨƵŶĐƚŝŽŶƐǁŝƚŚƚǁŽŬĞLJƐ͘
ƒ ŝŶƐƉŝƌĂƚŽƌLJͬĞdžƉŝƌĂƚŽƌLJƉĂƵƐĞ͘

ϮϮ
d,E/>ED/EdEEDEh> ZĞǀŝĞǁ͗ϬϮ

'ƌĂƉŚEĞƚsEd/>dKZ ĂƚĞ͗ϮϮͬϬϮͬϭϬ



ůĂƌŵƐĂŶĚƐĂĨĞƚLJŵĞĐŚĂŶŝƐŵƐ
dŚĞ ĞƋƵŝƉŵĞŶƚ ŚĂƐ ĂŶ ĂůĂƌŵ ƐLJƐƚĞŵ ǁŝƚŚ ƐŝŵƵůƚĂŶĞŽƵƐŵĞƐƐĂŐĞƐƚŽ ĂůĞƌƚ ĐŽŶĚŝƚŝŽŶƐ ƚŚĂƚ͕ ŝĨ ƚŚĞLJ ƉĞƌƐŝƐƚ͕
ŵĂLJŽƌĚŽƉƵƚĂƚƌŝƐŬƉĂƚŝĞŶƚ͛ƐƐƚĂƚĞĂŶĚŵĂLJƌĞƋƵŝƌĞŝŵŵĞĚŝĂƚĞĂƐƐŝƐƚĂŶĐĞ͘
^ĂĨĞƚLJŵĞĐŚĂŶŝƐŵƐ ĂƌĞĞƋƵŝƉŵĞŶƚ ŝŶƚƌŝŶƐĞĐ ĨƵŶĐƚŝŽŶƐ ĐŽŶƐŝƐƚŝŶŐ ŽĨ ĂƐƐŝŐŶĞĚ ůŝŵŝƚƐ ƉĞƌ ƉƌŽŐƌĂŵ ĨŽƌ ĞǀĞƌLJ
ǀĞŶƚŝůĂƚŽƌLJƉĂƌĂŵĞƚĞƌĂŶĚŽĨĂƵƚŽŵĂƚŝĐƐǁŝƚĐŚŝŶŐĂĐƚŝŽŶƐŽĨŽƉĞƌĂƚŝŶŐŵŽĚĞƐ͘

ůĂƌŵƐ
^ŽŵĞĂůĂƌŵƐ͕ǁŚĞŶĂĐƚŝǀĂƚĞĚ͕ŚĂǀĞĂƵĚŝďůĞĂŶĚůƵŵŝŶŽƵƐƐŝŐŶĂůƐ;ƐŽƵŶĚĂŶĚůŝŐŚƚĨƌŽŵŝŶƚĞƌŵŝƚƚĞŶƚůŝŐŚƚƐͿ
ĂĐĐŽŵƉĂŶŝĞĚďLJŵĞƐƐĂŐĞƐŽŶƚŚĞĚŝƐƉůĂLJŝŶĚŝĐĂƚŝŶŐ ƚŚĞ ĐĂƵƐĞĂŶĚƚŚĞƐŽůƵƚŝŽŶƐƵŐŐĞƐƚĞĚ.ůĂƌŵůƵŵŝŶŽƵƐ
ƐŝŐŶĂůƐ ŚĂǀĞ Ă ĚĞĚĐŝĂƚĞĚ ƐĞĐƚŝŽŶ ŝŶĐůƵĚŝŶŐ Ă ŶĂŵĞ ǁŚŝĐŚ ŝĚĞŶƚŝĨŝĞƐ ƚŚĞ ĂůĂƌŵ ƉƌŝŽƌŝƚLJ͘ /Ŷ ĂĚĚŝƚŝŽŶ͕ ĞǀĞƌLJ
ůƵŵŝŶŽƵƐƐŝŐŶĂůŚĂƐƚǁŽůŝŐŚƚƐŝŶĐĂƐĞŽŶĞŽĨƚŚĞŵďƵƌŶƐ͘ĐƚŝǀĂƚŝŽŶŽĨŽƚŚĞƌĂůĂƌŵƐŝƐĞǀŝĚĞŶĐĞĚďLJƐŽƵŶĚ
ĂŶĚŵĞƐƐĂŐĞŽŶƚŚĞĚŝƐƉůĂLJ͘
ůĂƌŵƐŚĂǀĞĂĐƚŝǀĂƚŝŽŶƉƌŝŽƌŝƚLJĂŶĚƉƌĞƐĞŶƚĂŶŽƌĚĞƌǁŚŝĐŚĐŽŵƉůŝĞƐǁŝƚŚƐƵĐŚƉƌŝŽƌŝƚLJ͘dŚŝƐŵĞĂŶƐƚŚĂƚŝĨ
ƚǁŽ Žƌ ŵŽƌĞ ĞǀĞŶƚƐ ƚĂŬĞ ƉůĂĐĞ ƐŝŵƵůƚĂŶĞŽƵƐůLJ͕ ƚŚĞ ĂƉƉƌŽƉƌŝĂƚĞ ůŝŐŚƚƐ ĂƌĞ ŽŶ͕ ďƵƚ ƚŚĞ ŵĞƐƐĂŐĞ ŽŶ ƚŚĞ
ĚŝƐƉůĂLJŝƐƚŚĞŽŶĞŽĨŚŝŐŚĞƐƚŚŝĞƌĂƌĐŚLJ͘/ŶĞǀĞƌLJĐĂƐĞ͕ƚŚĞŵĂdžŝŵƵŵŝŶƐƉŝƌĂƚŽƌLJƉƌĞƐƐƵƌĞ ĂůĂƌŵŝƐĐŽŶƐŝĚĞƌĞĚ
ĂƐƚŚĞŽŶĞŽĨŚŝŐŚĞƐƚŚŝĞƌĂƌĐŚLJ͘
^ĞǀĞƌĂůĂůĂƌŵƐ͕ŝŶĂĚĚŝƚŝŽŶƚŽƐŝŐŶĂůƐĂŶĚǁĂƌŶŝŶŐƐ͕ƉƌŽĚƵĐĞĂĐƚƵĂƚŝŽŶŽĨŽƚŚĞƌĚĞǀŝĐĞƐƚŚĂƚƌĞƉůĂĐĞƚŚĞůĂĐŬ
ŽƌŵĂůĨƵŶĐƚŝŽŶƐŽƚŚĂƚǀĞŶƚŝůĂƚŝŽŶŝƐŵĂŝŶƚĂŝŶĞĚŽƌĚĂŶŐĞƌŝƐƌĞĚƵĐĞĚƚŽĂŵŝŶŝŵƵŵ͘&ŽƌĞdžĂŵƉůĞ͕ƚŚĞŽŶĞƐ
ĂĐƚŝǀĂƚĞĚďLJŵĂdžŝŵƵŵůŝŵŝƚƐŽĨƉƌĞƐƐƵƌĞŽƌǀŽůƵŵĞƉƌŽĚƵĐĞŝŶƐƚĂŶƚŽƉĞŶŝŶŐŽĨƚŚĞĞdžƉŝƌĂƚŽƌLJǀĂůǀĞǁŝƚŚ
ƉĂƚŝĞŶƚ͛ƐƐLJƐƚĞŵĚĞĐŽŵƉƌĞƐƐŝŽŶ͘
dŚĞ ĂůĂƌŵ ƐĞĐƚŝŽŶ ŚĂƐ ƚŚĞ ĂůĂƌŵƐ͕ ƐƚƌŝĐƚůLJ ƐƉĞĂŬŝŶŐ͕ ĂŶĚ ƌĞůĂƚĞĚ ĐŽŵŵĂŶĚƐ͘ ^ŽŵĞ ĂůĂƌŵƐ ŚĂǀĞ
ƉƌŽŐƌĂŵŵĂďůĞůŝŵŝƚƐŽĨŵĂdžŝŵƵŵĂŶĚŵŝŶŝŵƵŵǀĂůƵĞƐ;ƉƌĞƐƐƵƌĞ͕ǀŽůƵŵĞ͕ƌĂƚĞͿ͘KƚŚĞƌƐĂƌĞĂƵƚŽŵĂƚŝĐĂůůLJ
ĂĐƚŝǀĂƚĞĚĂĨƚĞƌĂĐĞƌƚĂŝŶƚŝŵĞƚŚĞĐĂƵƐĞŚĂƐďĞĞŶƉƌĞƐĞŶƚĞĚ͘
tŚŝůĞ ƚŚĞ ĞƋƵŝƉŵĞŶƚ ŝƐ ŽŶ͕ Ăůů ĂůĂƌŵ ĞǀĞŶƚƐ ĂƌĞ ƌĞĐŽƌĚĞĚ ŝŶ ŵĞŵŽƌLJ ĂŶĚ ƐŚŽǁŶ ŽŶ ƚŚĞ ĂĐƚŝǀĂƚĞĚ ĂůĂƌŵ
ĚŝƐƉůĂLJŝŶĐůƵĚŝŶŐĚĂƚĞĂŶĚƚŝŵĞŝŶĂϲϬϬͲůŝŶĞŵĂdžŝŵƵŵƐĞƋƵĞŶĐĞ͘/ĨƚŚĞŶƵŵďĞƌŽĨĞǀĞŶƚƐŝƐŚŝŐŚĞƌ͕ǁŚĞŶ
ĂĚĚŝŶŐƚŚĞůĂƐƚŽŶĞ͕ƚŚĞŶƚŚĞĨŝƌƐƚŽŶĞǁŝůůĚŝƐĂƉƉĞĂƌ͘
dŚĞǀĞŶƚŝůĂƚŽƌĂůĂƌŵƐŝŐŶĂůƐĂƌĞŐƌŽƵƉĞĚŝŶĨŽƵƌĐĂƚĞŐŽƌŝĞƐ͗
ϭͿ,ŝŐŚƉƌŝŽƌŝƚLJ͕ϮͿŵŝĚƉƌŝŽƌŝƚLJ͕ϯͿůŽǁƉƌŝŽƌŝƚLJĂŶĚϰͿŝŶĨŽƌŵĂƚŝŽŶ͘  

,ŝŐŚƉƌŝŽƌŝƚLJƐŝŐŶĂůƐ;ĞŵĞƌŐĞŶĐLJƐŝŐŶĂůͿ
 dŚĞLJĂƌĞƚŚŽƐĞƌĞƋƵŝƌŝŶŐŝŵŵĞĚŝĂƚĞĂĐƚŝŽŶ͘dŚĞLJĂƌĞĐŚĂƌĂĐƚĞƌŝnjĞĚďLJŝŶƐƚĂŶƚĂĐƚŝǀĂƚŝŽŶ͘

dŚĞĨŽůůŽǁŝŶŐĂůĂƌŵƐĂĐƚŝǀĂƚĞǁŝƚŚŚŝŐŚƉƌŝŽƌŝƚLJƐŝŐŶĂůƐ͗


ͻŵĂdžŝŵƵŵŝŶƐƉŝƌĂƚŽƌLJƉƌĞƐƐƵƌĞ;ĂĚũƵƐƚĂďůĞďLJƵƐĞƌͿ
ĞĨŝŶŝƚŝŽŶ͗ŵĂdžŝŵƵŵƉƌĞƐƐƵƌĞůŝŵŝƚƉĞƌŵŝƚƚĞĚŝŶĂŝƌǁĂLJ͘
^ĞůĞĐƚŝŽŶ͗ŝŶĂůůŵŽĚĞƐ͘
ĐƚŝŽŶ͗
 ϭͿĂĐƚŝǀĂƚĞĚŝŵŵĞĚŝĂƚĞůLJǁŚĞŶŝŶƐƉŝƌĂƚŽƌLJƉƌĞƐƐƵƌĞƌĞĂĐŚĞƐƚŚĞƌĞŐƵůĂƚĞĚůŝŵŝƚ͘
 ϮͿŝŶƐƚĂŶƚŽƉĞŶŝŶŐŽĨƚŚĞĞdžƉŝƌĂƚŽƌLJǀĂůǀĞǁŝƚŚĚĞĐŽŵƉƌĞƐƐŝŽŶŽĨƌĞƐƉŝƌĂƚŽƌLJĐŝƌĐƵŝƚƵƉƚŽWW
ůĞǀĞů͘
 ƐŝŐŶĂůƚLJƉĞ͗ĂƵĚŝƚŝǀĞ͕ůƵŵŝŶŽƵƐĂŶĚǁĂƌŶŝŶŐŽŶĚŝƐƉůĂLJ͘
 ƐŝůĞŶĐĞ͗ŝƚŵĂLJďĞƚĞŵƉŽƌĂƌŝůLJŬĞƉƚƐŝůĞŶƚ͘
 ƌĞŐƵůĂƚŝŽŶůŝŵŝƚƐ͗ĨƌŽŵϭϬƚŽϭϮϬĐŵ,ϮK
Ϯϯ
d,E/>ED/EdEEDEh> ZĞǀŝĞǁ͗ϬϮ

'ƌĂƉŚEĞƚsEd/>dKZ ĂƚĞ͗ϮϮͬϬϮͬϭϬ



ĚĞĨĂƵůƚǀĂůƵĞƐ͗ĂĐĐŽƌĚŝŶŐƚŽƉĂƚŝĞŶƚ͛ƐĐĂƚĞŐŽƌLJ͗
>͗ϰϬĐŵ,ϮK
W͗ϯϬĐŵ,ϮK
EK͗ϮϱĐŵ,ϮK
ǀĂůƵĞĐŚĂŶŐĞ͗ǁŝƚŚ;ŵĂdžŝŵƵŵ΁ŬĞLJŽĨ͞ŝŶƐƉŝƌĂƚŽƌLJƉƌĞƐƐƵƌĞ͘͟
ŵĞƐƐĂŐĞŽŶĚŝƐƉůĂLJ͗
Dy/DhDWZ^^hZ
 Z^KE^͗
 K^dZhd/KE/Ed,Z^W/ZdKZz/Zh/d
 KZ/Ed,/Ztz
 ,/',d/>sK>hD
 >Kt>ZD>/D/d
 ,/',W</E^W/ZdKZz&>Kt
 >Ktd/
  Wd/EdͲsEd/>dKZ^zE,ZKEz
dŚĞĂůĂƌŵĂƵĚŝďůĞƐŝŐŶĂůŝƐƌĞƉůĂĐĞĚĂƵƚŽŵĂƚŝĐĂůůLJǁŚĞŶƉƌĞƐƐƵƌĞƌĞƚƵƌŶƐƚŽĂǀĂůƵĞůŽǁĞƌƚŚĂŶƚŚĞ
ůŝŵŝƚ͘dŚĞůƵŵŝŶŽƵƐƐŝŐŶĂůĨƌŽŵƚŚĞĂůĂƌŵƐƐĞĐƚŝŽŶĚŽĞƐŶŽƚĚŝƐĂƉƉĞĂƌƵŶƚŝůƚŚĞ΀ZĞƐĞƚ΁ŬĞLJŝƐ
ƉƌĞƐƐĞĚ͘
ͻŵŝŶŝŵƵŵŝŶƐƉŝƌĂƚŽƌLJƉƌĞƐƐƵƌĞ;ĂĚũƵƐƚĂďůĞďLJƵƐĞƌͿ
ĞĨŝŶŝƚŝŽŶ͗ŵŝŶŝŵƵŵƉƌĞƐƐƵƌĞůŝŵŝƚƉĞƌŵŝƚƚĞĚŝŶĂŝƌǁĂLJ͘
^ĞůĞĐƚŝŽŶ͗ŝŶĂůůŵŽĚĞƐ͘
ĐƚŝŽŶ͗ŝƚŝƐĂĐƚŝǀĂƚĞĚǁŚĞŶŝŶƐƉŝƌĂƚŽƌLJƉŚĂƐĞƉƌĞƐƐƵƌĞŽĨǀĞŶƚŝůĂƚŽƌŝƐŬĞƉƚďĞůŽǁƚŚĞƌĞŐƵůĂƚĞĚ
ůŝŵŝƚĨŽƌŵŽƌĞƚŚĂŶϭϬƐĞĐŽŶĚƐ͘
^ŝŐŶĂůƚLJƉĞ͗ĂƵĚŝƚŝǀĞ͕ůƵŵŝŶŽƵƐĂŶĚǁĂƌŶŝŶŐŽŶĚŝƐƉůĂLJ͘
ƐŝůĞŶĐĞ͗ŝƚŵĂLJďĞƚĞŵƉŽƌĂƌŝůLJŬĞƉƚƐŝůĞŶƚ͘
ƌĞŐƵůĂƚŝŽŶůŝŵŝƚƐ͗ĨƌŽŵϯƚŽϵϵĐŵ,ϮK;ĨƌŽŵϬŝŶWsͿ͘
ĚĞĨĂƵůƚǀĂůƵĞ͗ϱĐŵ,ϮKĨŽƌĂůůƉĂƚŝĞŶƚ͛ƐĐĂƚĞŐŽƌŝĞƐ͘
ǀĂůƵĞĐŚĂŶŐĞ͗ǁŝƚŚ;ŵŝŶŝŵƵŵ΁ŬĞLJŽĨ͞ŝŶƐƉŝƌĂƚŽƌLJƉƌĞƐƐƵƌĞ͘͟
ŵĞƐƐĂŐĞŽŶĚŝƐƉůĂLJ͗
 D/E/DhDWZ^^hZ
 h^^͗
  /^KEEd/KE
  ><^/Ed,/Zh/d
  ,/',>ZD>/D/d
/^KEEd/KEK&hWWZ,K^&ZKD&>Kt^E^KZ

dŚĞĂůĂƌŵĂƵĚŝďůĞƐŝŐŶĂůŝƐƌĞƉůĂĐĞĚĂƵƚŽŵĂƚŝĐĂůůLJǁŚĞŶƉƌĞƐƐƵƌĞƌĞƚƵƌŶƐƚŽĂǀĂůƵĞŚŝŐŚĞƌƚŚĂŶƚŚĞ
ůŝŵŝƚ͘dŚĞůƵŵŝŶŽƵƐƐŝŐŶĂůĨƌŽŵƚŚĞĂůĂƌŵƐƐĞĐƚŝŽŶĚŽĞƐŶŽƚĚŝƐĂƉƉĞĂƌƵŶƚŝůƚŚĞ΀ZĞƐĞƚ΁ŬĞLJŝƐ
ƉƌĞƐƐĞĚ͘
ͻůŽǁŐĂƐƐƵƉƉůLJ;ŶŽƚĂĚũƵƐƚĂďůĞďLJƵƐĞƌͿ
ĞĨŝŶŝƚŝŽŶ͗ŝƚĂĐŬŶŽǁůĞĚŐĞƐĂŶŝŶĂƉƉƌŽƉƌŝĂƚĞůŽǁĞƌŝŶŐŽĨƉƌĞƐƐƵƌĞŝŶŽŶĞŽƌďŽƚŚƐƵƉƉůLJŐĂƐĞƐ
;ŽdžLJŐĞŶŽƌĂŝƌͿ͘
ĐƚŝŽŶ͗tŚĞŶƐƵƉƉůLJĂŝƌŽƌŽdžLJŐĞŶƉƌĞƐƐƵƌĞŝƐďĞůŽǁϮ͘ϳŬĐŵϮ͕ŝƚŝƐŝŵŵĞĚŝĂƚĞůLJĂĐƚŝǀĂƚĞĚ͘
^ŝŵƵůƚĂŶĞŽƵƐůLJ͕ƚŚĞŐĂƐǁŝƚŚŚŝŐŚĞƌƉƌĞƐƐƵƌĞƌĞƉůĂĐĞƐƚŚĞĂďƐĞŶƚŐĂƐ.
^ŝŐŶĂůƚLJƉĞ͗ĂƵĚŝƚŝǀĞ͕ůƵŵŝŶŽƵƐĂŶĚǁĂƌŶŝŶŐŽŶĚŝƐƉůĂLJ͘
ƐŝůĞŶĐĞ͗/ƚĐĂŶŶŽƚďĞŬĞƉƚƐŝůĞŶƚ͘

Ϯϰ
d,E/>ED/EdEEDEh> ZĞǀŝĞǁ͗ϬϮ

'ƌĂƉŚEĞƚsEd/>dKZ ĂƚĞ͗ϮϮͬϬϮͬϭϬ



ŵĞƐƐĂŐĞŽŶĚŝƐƉůĂLJ͗

  /ZʹKyz'E>KtWZ^^hZ
  KZZd/sd/KE͗
  Z'h>d'^WZ^^hZdtEϯ͘ϱEϳďĂƌ
ƵƚŽŵĂƚŝĐƌĞƐĞƚƚŝŶŐŝĨƉƌĞƐƐƵƌĞƌĞƚƵƌŶƐƚŽĂǀĂůƵĞĞdžĐĞĞĚŝŶŐƚŚĞůŝŵŝƚ͘dŚĞůƵŵŝŶŽƵƐƐŝŐŶĂůĨƌŽŵƚŚĞĂůĂƌŵƐ
ƐĞĐƚŝŽŶĚŽĞƐŶŽƚĚŝƐĂƉƉĞĂƌƵŶƚŝůƚŚĞ΀ZĞƐĞƚ΁ŬĞLJŝƐƉƌĞƐƐĞĚ͘

ͻůĂĐŬŽĨĞůĞĐƚƌŝĐƉŽǁĞƌ;ŶŽƚĂĚũƵƐƚĂďůĞďLJƵƐĞƌͿ
ĞĨŝŶŝƚŝŽŶ͗ŵĂŝŶƉŽǁĞƌƐƵƉƉůLJĐƵƚŽĨĨ͘ŝƚŝƐĂĐƚŝǀĂƚĞĚǁŚĞŶƚŚĞǀŽůƚĂŐĞŵĂƐƚĞƌŬĞLJŽĨƚŚĞĞƋƵŝƉŵĞŶƚ
ŝƐŽŶĂŶĚƚŚĞĨŽůůŽǁŝŶŐĞǀĞŶƚƐƚĂŬĞƉůĂĐĞ͗
ϭͿůĂĐŬŽĨŵĂŝŶĞůĞĐƚƌŝĐƉŽǁĞƌ͕ϮͿĐĂďůĞĨŽƌĐŽŶŶĞĐƚŝŽŶƚŽŵĂŝŶĞůĞĐƚƌŝĐƉŽǁĞƌŝƐƵŶƉůƵŐŐĞĚĂŶĚϯͿ
ŝŶůĞƚĨƵƐĞŝƐďůŽǁŶ͘
ĐƚŝŽŶ͗ŝŶƐƚĂŶƚƐǁŝƚĐŚŝŶŐƚŽƉŽǁĞƌƐƵƉƉůLJŽĨƚŚĞŝŶƚĞƌŶĂůďĂƚƚĞƌLJ͘dŚĞŝŶĚŝĐĂƚŽƌůŝŐŚƚŽŶƚŚĞƉĂŶĞů
ƚƵƌŶƐŽŶĂŶĚƚŚĞƐŽƵŶĚŝƐĐŽŶƚŝŶƵŽƵƐ͘
^ŝŐŶĂůƚLJƉĞ͗ĂƵĚŝƚŝǀĞ͕ůƵŵŝŶŽƵƐĂŶĚǁĂƌŶŝŶŐŽŶĚŝƐƉůĂLJ͘
ƐŝůĞŶĐĞ͗/ƚĐĂŶŶŽƚďĞŬĞƉƚƐŝůĞŶƚ͘
ŵĞƐƐĂŐĞŽŶĚŝƐƉůĂLJ͗
  >ZD
  WKtZ>K^^
KZZd/sd/KE͗
Z^d>dZ/WKtZ
ƵƚŽŵĂƚŝĐƌĞƐĞƚƚŝŶŐŝĨĞůĞĐƚƌŝĐƉŽǁĞƌŝƐƌĞƐĞƚ͘dŚĞůƵŵŝŶŽƵƐƐŝŐŶĂůĨƌŽŵƚŚĞĂůĂƌŵƐƐĞĐƚŝŽŶĚŽĞƐŶŽƚ
ĚŝƐĂƉƉĞĂƌƵŶƚŝůƚŚĞ΀ZĞƐĞƚ΁ŬĞLJŝƐƉƌĞƐƐĞĚ͘
ͻůŽǁďĂƚƚĞƌLJ;ŶŽƚĂĚũƵƐƚĂďůĞďLJƵƐĞƌͿ
ĞĨŝŶŝƚŝŽŶ͗ŝƚŝŶĚŝĐĂƚĞƐƚŚĂƚƚŚĞĞƐƚŝŵĂƚĞĚƚŝŵĞŽĨŽƉĞƌĂƚŝŽŶƵƐŝŶŐďĂƚƚĞƌLJŝƐƐŚŽƌƚ͘
ĐƚŝŽŶ͗ƚŚĞƌĞŝƐŶŽĚŝƌĞĐƚĂĐƚŝŽŶ͘
^ŝŐŶĂůƚLJƉĞ͗ůƵŵŝŶŽƵƐĂŶĚǁĂƌŶŝŶŐŽŶĚŝƐƉůĂLJ͘
ŵĞƐƐĂŐĞŽŶĚŝƐƉůĂLJ͗
  >KtddZz
• ŽŶƚŝŶƵŽƵƐƉƌĞƐƐƵƌĞ;ŶŽƚĂĚũƵƐƚĂďůĞďLJƵƐĞƌͿ
ĞĨŝŶŝƚŝŽŶ͗DĂŝŶƚĞŶĂŶĐĞŽĨϱĐŵ,ϮKĂďŽǀĞWWͬWWŝŶƚŚĞƌĞƐƉŝƌĂƚŽƌLJĐŝƌĐƵŝƚĨŽƌŵŽƌĞƚŚĂŶϭϱ
ƐĞĐŽŶĚƐ͘
ǀĞŶƚŝůĂƚŽƌĂĐƚŝŽŶ͗ĚĞĐŽŵƉƌĞƐƐŝŽŶŽĨƌĞƐƉŝƌĂƚŽƌLJĐŝƌĐƵŝƚƵƉƚŽƚŚĞƌĞŐƵůĂƚĞĚďĂƐĞƉƌĞƐƐƵƌĞ͘
^ŝŐŶĂůƚLJƉĞ͗ůŝŐŚƚĂŶĚǁĂƌŶŝŶŐŽŶĚŝƐƉůĂLJ͘
ƐŝůĞŶĐĞ͗/ƚĐĂŶŶŽƚďĞŬĞƉƚƐŝůĞŶƚ͘
DĞƐĂŐĞŽŶĚŝƐƉůĂLJ΀ƚƌů΁н΀ůĂƌŵ^ĞƚƚŝŶŐƐ΁͗
  KEd/EhKh^WZ^^hZ
  ^Z,&KZZE,W/WK>h^/KE

• ƚĞĐŚŶŝĐĂůĨĂŝůƵƌĞ;ŶŽƚĂĚũƵƐƚĂďůĞďLJƵƐĞƌͿ
ĞĨŝŶŝƚŝŽŶ͗ŝŵƉŽƌƚĂŶƚĂůƚĞƌĂƚŝŽŶŽĨƚŚĞĞůĞĐƚƌŽŶŝĐĐŝƌĐƵŝƚŽƌƐŽĨƚǁĂƌĞ͘
ĐƚŝŽŶ͗ǀĞŶƚŝůĂƚŽƌƐƚŽƉƐŽƉĞƌĂƚŝŽŶ͘ŝƐƉůĂLJƚƵƌŶƐŽĨĨ͘dŚĞĐŽŶƚŝŶƵŽƵƐůƵŵŝŶŽƵƐĂŶĚĂƵĚŝďůĞƐŝŐŶĂůŝƐ
ĂĐƚŝǀĂƚĞĚ͘
^ŝŐŶĂůƚLJƉĞ͗ĂƵĚŝƚŝǀĞĂŶĚůƵŵŝŶŽƵƐ͘
ƐŝůĞŶĐĞ͗ŝƚĐĂŶŶŽƚďĞŬĞƉƚƐŝůĞŶƚ͘

Ϯϱ
d,E/>ED/EdEEDEh> ZĞǀŝĞǁ͗ϬϮ

'ƌĂƉŚEĞƚsEd/>dKZ ĂƚĞ͗ϮϮͬϬϮͬϭϬ



ƌĞƐƵůƚƐ͗ĨĂŝůƵƌĞŝŶĚŝĐĂƚĞƐĂƐĞƌŝŽƵƐĂůƚĞƌĂƚŝŽŶƐŝƚƵĂƚŝŽŶ͕ƚŚĞƌĞĨŽƌĞ͕ƚŚĞĞƋƵŝƉŵĞŶƚŵƵƐƚŶŽƚďĞƵƐĞĚ͘
^ƉĞĐŝĂůŝnjĞĚƐĞƌǀŝĐĞĂƐƐŝƐƚĂŶĐĞŵƵƐƚďĞƌĞƋƵĞƐƚĞĚ͘

DŝĚƉƌŝŽƌŝƚLJƐŝŐŶĂůƐ;ĚĂŶŐĞƌƐŝŐŶĂůͿ
dŚĞLJĂƌĞĂĐƚŝǀĂƚĞĚǁŝƚŚŝŶĂĚĞůĂLJƚŝŵĞ͘/ŶƐŽŵĞŽĨƚŚĞŵ͕ƚŝŵĞŝƐĂĚũƵƐƚĂďůĞďLJŽƉĞƌĂƚŽƌ͕ŝŶŽƚŚĞƌƐ͕
ƚŝŵĞŝƐĨŝdžĞĚ͘
dŚĞĨŽůůŽǁŝŶŐĂůĂƌŵƐĂĐƚŝǀĂƚĞǁŝƚŚŵŝĚƉƌŝŽƌŝƚLJƐŝŐŶĂůƐ͗

ͻsdŵĂdž;ĂĚũƵƐƚĂďůĞďLJƵƐĞƌͿ
ĞĨŝŶŝƚŝŽŶ͗ŵĂdžŝŵƵŵůŝŵŝƚƉĞƌŵŝƚƚĞĚŽĨĐƵƌƌĞŶƚǀŽůƵŵĞƉƌŽƉĞůůĞĚďLJǀĞŶƚŝůĂƚŽƌ͘
^ĞůĞĐƚŝŽŶ͗ŝŶĂůůŵŽĚĞƐ͘
ĐƚŝŽŶ͗ŝƚŝƐĂĐƚŝǀĂƚĞĚĂĨƚĞƌϭϬƐĞĐŽŶĚƐǁŚĞŶƚŝĚĂůǀŽůƵŵĞŽĨĐŽŶƐĞĐƵƚŝǀĞďƌĞĂƚŚŝŶŐƐŝƐŬĞƉƚĂďŽǀĞ
ƚŚĞƌĞŐƵůĂƚĞĚůŝŵŝƚ͘
^ŝŐŶĂůƚLJƉĞ͗ĂƵĚŝƚŝǀĞ͕ůƵŵŝŶŽƵƐĂŶĚǁĂƌŶŝŶŐŽŶĚŝƐƉůĂLJ͘
ƐŝůĞŶĐĞ͗ŝƚŵĂLJďĞƚĞŵƉŽƌĂƌŝůLJŬĞƉƚƐŝůĞŶƚ͘
ƌĞŐƵůĂƚŝŽŶůŝŵŝƚƐ͗ĨƌŽŵϬ͘ϬϱϬ>ƚŽϯ͘Ϭ>͘
ĚĞĨĂƵůƚǀĂůƵĞƐ͗ĂĐĐŽƌĚŝŶŐƚŽƉĂƚŝĞŶƚ͛ƐĐĂƚĞŐŽƌLJ͗
>͗Ϭ͕ϲϬϬ>
W͗Ϭ͕ϯϬϬ>
ǀĂůƵĞĐŚĂŶŐĞ͗ďLJƉƌĞƐƐŝŶŐŽŶĐĞƚŚĞ΀sd΁ŬĞLJŽĨ͞ĂůĂƌŵůŝŵŝƚƐ͘͟
dŚĞĂƵĚŝďůĞƐŝŐŶĂůŝƐĚŝƐĐŽŶƚŝŶƵĞĚǁŚĞŶƉƌĞƐƐƵƌĞŝƐƌĞƐĞƚƚŽĂĐĐĞƉƚĞĚůĞǀĞůƐ͘dŚĞůƵŵŝŶŽƵƐƐŝŐŶĂů
ƚƵƌŶƐŽĨĨďLJƉƌĞƐƐŝŶŐ΀ZĞƐĞƚ΁͘

ŵĞƐƐĂŐĞŽŶĚŝƐƉůĂLJ͗
Dy/DhDd/>sK>hDE
h^^͗
>Kt>ZD>/D/d
,E'^/E/DWEK&d,Z^W/ZdKZz^z^dD
;WZ^^hZDK^Ϳ
/^KEEd/KEK&hWWZ,K^&ZKD&>Kt^E^KZ
dŚĞĂůĂƌŵŝƐĂƵƚŽŵĂƚŝĐĂůůLJƌĞƐĞƚŝĨǀŽůƵŵĞƌĞƚƵƌŶƐƚŽĂǀĂůƵĞůŽǁĞƌƚŚĂŶƚŚĞůŝŵŝƚ͘dŚĞĂůĂƌŵĂƵĚŝďůĞ
ƐŝŐŶĂůŝƐĚŝƐĐŽŶƚŝŶƵĞĚŝĨƉƌĞƐƐƵƌĞƌĞƚƵƌŶƐƚŽĂǀĂůƵĞůŽǁĞƌƚŚĂŶƚŚĞůŝŵŝƚ͘dŚĞůƵŵŝŶŽƵƐƐŝŐŶĂůĨƌŽŵ
ƚŚĞĂůĂƌŵƐƐĞĐƚŝŽŶĚŽĞƐŶŽƚĚŝƐĂƉƉĞĂƌƵŶƚŝůƚŚĞ΀ZĞƐĞƚ΁ŬĞLJŝƐƉƌĞƐƐĞĚ͘
ͻsdŵŝŶ;ĂĚũƵƐƚĂďůĞďLJƵƐĞƌͿ
ĞĨŝŶŝƚŝŽŶ͗ŵŝŶŝŵƵŵůŝŵŝƚƉĞƌŵŝƚƚĞĚŽĨĐƵƌƌĞŶƚǀŽůƵŵĞƉƌŽƉĞůůĞĚďLJǀĞŶƚŝůĂƚŽƌ͘
^ĞůĞĐƚŝŽŶ͗ŝŶĂůůŵŽĚĞƐ͘
ĐƚŝŽŶ͗ŝƚŝƐĂĐƚŝǀĂƚĞĚĂĨƚĞƌϭϬƐĞĐŽŶĚƐǁŚĞŶƚŝĚĂůǀŽůƵŵĞŽĨĐŽŶƐĞĐƵƚŝǀĞďƌĞĂƚŚŝŶŐƐŝƐŬĞƉƚďĞůŽǁ
ƚŚĞƌĞŐƵůĂƚĞĚůŝŵŝƚ͘
^ŝŐŶĂůƚLJƉĞ͗ĂƵĚŝƚŝǀĞ͕ůƵŵŝŶŽƵƐĂŶĚǁĂƌŶŝŶŐŽŶĚŝƐƉůĂLJ͘
ƐŝůĞŶĐĞ͗ŝƚŵĂLJďĞƚĞŵƉŽƌĂƌŝůLJŬĞƉƚƐŝůĞŶƚ͘
ƌĞŐƵůĂƚŝŽŶůŝŵŝƚƐ͗ĨƌŽŵϬ͘ϬϬϭ>ƚŽĂǀĂůƵĞďĞůŽǁƚŚĞŵĂdžŝŵƵŵsd͘
ĚĞĨĂƵůƚǀĂůƵĞƐ͗ĂĐĐŽƌĚŝŶŐƚŽƉĂƚŝĞŶƚ͛ƐĐĂƚĞŐŽƌLJ͗
>͗Ϭ͕ϮϬϬ>
W͗Ϭ͕ϭϬϬ>
ǀĂůƵĞĐŚĂŶŐĞ͗ďLJƉƌĞƐƐŝŶŐƚǁŝĐĞƚŚĞ΀sd΁ŬĞLJŽĨ͞ĂůĂƌŵůŝŵŝƚƐ͘͟
ŵĞƐƐĂŐĞŽŶĚŝƐƉůĂLJ͗
Ϯϲ
d,E/>ED/EdEEDEh> ZĞǀŝĞǁ͗ϬϮ

'ƌĂƉŚEĞƚsEd/>dKZ ĂƚĞ͗ϮϮͬϬϮͬϭϬ



D/E/DhDd/>sK>hD
h^͗
 /^KEEd/KE
 ><^/Ed,/Zh/d
 /^KEEd/KEK&>KtZ,K^&ZKD&>Kt^E^KZ
 K^dZhd/KEK&d,hWWZKZ>KtZ,K^&ZKD&>Kt^E^KZ
,/',>ZD>/D/d
,E'^/E/DWEK&d,Z^W/ZdKZz^z^dD
;WZ^^hZDK^Ϳ

dŚĞĂůĂƌŵĂƵĚŝďůĞƐŝŐŶĂůŝƐĚŝƐĐŽŶƚŝŶƵĞĚŝĨƉƌĞƐƐƵƌĞƌĞƚƵƌŶƐƚŽĂǀĂůƵĞŚŝŐŚĞƌƚŚĂŶƚŚĞůŝŵŝƚ͘dŚĞ
ůƵŵŝŶŽƵƐƐŝŐŶĂůĨƌŽŵƚŚĞĂůĂƌŵƐƐĞĐƚŝŽŶĚŽĞƐŶŽƚĚŝƐĂƉƉĞĂƌƵŶƚŝůƚŚĞ΀ZĞƐĞƚ΁ŬĞLJŝƐƉƌĞƐƐĞĚ͘

• ,ŝŐŚͬůŽǁKϮĐŽŶĐĞŶƚƌĂƚŝŽŶ;ĂĚũƵƐƚĂďůĞďLJƵƐĞƌͿ
ĞĨŝŶŝƚŝŽŶ͗DĂdžŝŵƵŵŽƌŵŝŶŝŵƵŵůŝŵŝƚƉĞƌŵŝƚƚĞĚŽĨKϮĐŽŶĐĞŶƚƌĂƚŝŽŶŽĨŐĂƐŵŝdžƚƵƌĞĐŽŵŝŶŐŽƵƚ
ĨƌŽŵǀĞŶƚŝůĂƚŽƌ͘
^ĞůĞĐƚŝŽŶ͗ŝŶĂůůŵŽĚĞƐ͘

ǀĞŶƚŝůĂƚŽƌĂĐƚŝŽŶ͗ƚŚĞĂůĂƌŵŝƐĂĐƚŝǀĂƚĞĚǁŚĞŶŽdžLJŐĞŶĐŽŶĐĞŶƚƌĂƚŝŽŶŝƐŬĞƉƚŽƵƚŽĨƚŚĞƌĞŐƵůĂƚĞĚ
ůŝŵŝƚĨŽƌŵŽƌĞƚŚĂŶϯϬƐĞĐŽŶĚƐ͘
^ŝŐŶĂůƚLJƉĞ͗ĂƵĚŝƚŝǀĞ͕ůƵŵŝŶŽƵƐĂŶĚǁĂƌŶŝŶŐŽŶĚŝƐƉůĂLJ͘ƐŝůĞŶĐĞ͗ŝƚŵĂLJďĞƚĞŵƉŽƌĂƌŝůLJŬĞƉƚƐŝůĞŶƚ͘
ĚĞĨĂƵůƚǀĂůƵĞ͗ϭϬйĂďŽǀĞĂŶĚϭϬйďĞůŽǁƚŚĞƌĞŐƵůĂƚĞĚ&/KϮ͘ǀĂůƵĞĐŚĂŶŐĞ͗ďLJĞŶƚĞƌŝŶŐDĞŶƵ͘
DĞƐĂŐĞŽŶĚŝƐƉůĂLJ΀ƚƌů΁н΀ůĂƌŵ^ĞƚƚŝŶŐƐ΁͗
  ,/',ͬ>KtKϮKEEdZd/KE
ͻĂƉŶĞĂ;ĂĚũƵƐƚĂďůĞďLJƵƐĞƌͿ
ĞĨŝŶŝƚŝŽŶ͗ŝƚŝƐƚŚĞĐŽŶĚŝƚŝŽŶǁŚĞƌĞǀĞŶƚŝůĂƚŽƌĐŽŶƐŝĚĞƌƐĂůĂĐŬŽĨďƌĞĂƚŚŝŶŐĚƵƌŝŶŐǀĞŶƚŝůĂƚŝŽŶǁŝƚŚ
ƐƉŽŶƚĂŶĞŽƵƐŵŽĚĞƐĂĨƚĞƌĂŶĂĚũƵƐƚĂďůĞƉĞƌŝŽĚŽĨƚŝŵĞ͘
^ĞůĞĐƚŝŽŶ͗ŝŶƉƌĞƐƐƵƌĞƐƵƉƉŽƌƚǀĞŶƚŝůĂƚŝŽŶ͕ĐŽŶƚŝŶƵŽƵƐƉŽƐŝƚŝǀĞƉƌĞƐƐƵƌĞĂŶĚĐŽŵďŝŶĞĚŵŽĚĞƐ;ŝŶ
^/DsŝƐŽƉƚŝŽŶĂůͿ͘
ĐƚŝŽŶ͗ŝƚĐŚĂŶŐĞƐĂƐƉŽŶƚĂŶĞŽƵƐŵŽĚĞďLJƚŚĞƐĞůĞĐƚĞĚŽŶĞĂƐƐƵƉƉŽƌƚĂĨƚĞƌϱ͕ϭϬ͕ϭϱ͕ϯϬ͕ϲϬ
ƐĞĐŽŶĚƐĚĞƉĞŶĚŝŶŐŽŶƌĞŐƵůĂƚŝŽŶ͘
^ŝŐŶĂůƚLJƉĞ͗ĂƵĚŝƚŝǀĞ͕ůƵŵŝŶŽƵƐĂŶĚǁĂƌŶŝŶŐŽŶĚŝƐƉůĂLJ͘
ƐŝůĞŶĐĞ͗ŝƚŵĂLJďĞƚĞŵƉŽƌĂƌŝůLJŬĞƉƚƐŝůĞŶƚ͘
ĚĞĨĂƵůƚǀĂůƵĞ͗ϭϱƐĞĐŽŶĚƐŝŶĂůůĐĂƚĞŐŽƌŝĞƐ͗
ǀĂůƵĞĐŚĂŶŐĞ͗ďLJƉƌĞƐƐŝŶŐƚŚĞ΀ƐƵƉƉŽƌƚǀĞŶƚŝůĂƚŝŽŶ΁ŬĞLJ͘
ŵĞƐƐĂŐĞŽŶĚŝƐƉůĂLJ͗
 WE>ZDd/sd
 ^hWWKZdsEd/>d/KE/Eh^
dŚĞĂůĂƌŵŝƐĂƵƚŽŵĂƚŝĐĂůůLJƌĞƐĞƚŝĨƉĂƚŝĞŶƚƌĞƚƵƌŶƐƚŽƐƉŽŶƚĂŶĞŽƵƐǀĞŶƚŝůĂƚŝŽŶ͘dŚĞůƵŵŝŶŽƵƐƐŝŐŶĂů
ĨƌŽŵƚŚĞĂůĂƌŵƐƐĞĐƚŝŽŶĚŽĞƐŶŽƚĚŝƐĂƉƉĞĂƌƵŶƚŝůƚŚĞ΀ZĞƐĞƚ΁ŬĞLJŝƐƉƌĞƐƐĞĚ͘

>ŽǁƉƌŝŽƌŝƚLJƐŝŐŶĂůƐ;ǁĂƌŶŝŶŐͿ

dŚĞLJĂƌĞĂĐƚŝǀĂƚĞĚǁŝƚŚŝŶĂĚĞůĂLJƚŝŵĞ͘/ŶƐŽŵĞŽĨƚŚĞŵ͕ƚŝŵĞŝƐĂĚũƵƐƚĂďůĞďLJŽƉĞƌĂƚŽƌ͕ŝŶŽƚŚĞƌƐ͕ƚŝŵĞŝƐ
ĨŝdžĞĚ͘
dŚĞĨŽůůŽǁŝŶŐĂůĂƌŵƐĂĐƚŝǀĂƚĞǁŝƚŚůŽǁƉƌŝŽƌŝƚLJƐŝŐŶĂůƐ͗

Ϯϳ
d,E/>ED/EdEEDEh> ZĞǀŝĞǁ͗ϬϮ

'ƌĂƉŚEĞƚsEd/>dKZ ĂƚĞ͗ϮϮͬϬϮͬϭϬ



ͻĨŵĂdž;ĂĚũƵƐƚĂďůĞďLJƵƐĞƌͿ
ĞĨŝŶŝƚŝŽŶ͗ƌĞŐƵůĂƚĞƐƚŚĞůŝŵŝƚŽĨŵĂdžŝŵƵŵƐƉŽŶƚĂŶĞŽƵƐƌĞƐƉŝƌĂƚŽƌLJƌĂƚĞ./ƚŝƐĂůƐŽĂĐƚŝǀĂƚĞĚŝĨƚŚĞ
ƌĞƐƉŝƌĂƚŽƌLJƌĂƚĞŝƐƌĞŐƵůĂƚĞĚǁŝƚŚĂǀĂůƵĞŚŝŐŚĞƌƚŚĂŶƚŚĂƚŽĨƚŚĞĂůĂƌŵůŝŵŝƚ͘
^ĞůĞĐƚŝŽŶ͗ŝŶĂůůŵŽĚĞƐ͘
ĐƚŝŽŶ͗dŚĞĂůĂƌŵŝƐĂĐƚŝǀĂƚĞĚǁŝƚŚĂůƵŵŝŶŽƵƐĂŶĚĂƵĚŝďůĞƐŝŐŶĂůĂĨƚĞƌϮϬƐĞĐŽŶĚƐƚŚĞƌĞŐƵůĂƚĞĚ
ůŝŵŝƚŚĂƐďĞĞŶĞdžĐĞĞĚĞĚ͘
^ŝŐŶĂůƚLJƉĞ͗ĂƵĚŝƚŝǀĞ͕ůƵŵŝŶŽƵƐĂŶĚǁĂƌŶŝŶŐŽŶĚŝƐƉůĂLJ͘
ƐŝůĞŶĐĞ͗ŝƚŵĂLJďĞƚĞŵƉŽƌĂƌŝůLJŬĞƉƚƐŝůĞŶƚ͘
ĚĞĨĂƵůƚǀĂůƵĞ͗ϯϬƌƉŵĨŽƌĂůůĐĂƚĞŐŽƌŝĞƐ͘
ŵĞƐƐĂŐĞŽŶĚŝƐƉůĂLJ͗
>ZD͗
Dy/DhDZd
h^^͗
hdKͲz>/E'
>Kt>ZD>/D/d
><^/Ed,/Zh/d
/^KEEd/KE

dŚĞĂůĂƌŵŝƐĂƵƚŽŵĂƚŝĐĂůůLJƌĞƐĞƚŝĨƌĂƚĞƌĞƚƵƌŶƐƚŽĂǀĂůƵĞůŽǁĞƌƚŚĂŶƚŚĞůŝŵŝƚ͘dŚĞůƵŵŝŶŽƵƐƐŝŐŶĂů
ĨƌŽŵƚŚĞĂůĂƌŵƐƐĞĐƚŝŽŶĚŽĞƐŶŽƚĚŝƐĂƉƉĞĂƌƵŶƚŝůƚŚĞ΀ZĞƐĞƚ΁ŬĞLJŝƐƉƌĞƐƐĞĚ͘

ͻWWůŽƐƐ;ĂĚũƵƐƚĂďůĞďLJƵƐĞƌͿ

ĞĨŝŶŝƚŝŽŶ͗ůŽǁĞƌŝŶŐŽĨďĂƐĞƉƌĞƐƐƵƌĞďĞůŽǁƚŚĞƐĞůĞĐƚĞĚǀĂůƵĞĚƵƌŝŶŐǀĞŶƚŝůĂƚŝŽŶǁŝƚŚĞdžƉŝƌĂƚŽƌLJ
ƉŽƐŝƚŝǀĞƉƌĞƐƐƵƌĞĂƚƚŚĞĞŶĚŽĨĞdžŚĂůĂƚŝŽŶŽƌĐŽŶƚŝŶƵŽƵƐƉŽƐŝƚŝǀĞƉƌĞƐƐƵƌĞ;WWͬWWͿ͘
^ĞůĞĐƚŝŽŶ͗ŝŶĂůůŵŽĚĞƐ͘
ĐƚŝŽŶ͗ĂƵĚŝďůĞ͕ůƵŵŝŶŽƵƐƐŝŐŶĂůĂŶĚŵĞƐƐĂŐĞŽŶĚŝƐƉůĂLJĂĨƚĞƌϭϱƐĞĐŽŶĚƐŽĨĂůƚĞƌĂƚŝŽŶƉĞƌƐŝƐƚĞŶĐĞ͘
^ŝŐŶĂůƚLJƉĞ͗ĂƵĚŝƚŝǀĞĂŶĚǁĂƌŶŝŶŐŽŶĚŝƐƉůĂLJ͘
ƐŝůĞŶĐĞ͗ŝƚŵĂLJďĞƚĞŵƉŽƌĂƌŝůLJŬĞƉƚƐŝůĞŶƚ͘
ƌĞŐƵůĂƚŝŽŶůŝŵŝƚƐ͗Ϯ͕ϰ͕ϲĐŵ,ϮKďĞůŽǁWWůŝŵŝƚ͘tŚŝůĞK&&͕ŝƚŝƐĚŝƐĂďůĞĚ͘
ĚĞĨĂƵůƚǀĂůƵĞ͗ϰĐŵ,ϮK
ŵĞƐƐĂŐĞŽŶĚŝƐƉůĂLJ͗
>ZD͗WW>K^^
h^^͗
><^/Ed,/Zh/d
>Kt>ZD>/D/d

ƵƚŽŵĂƚŝĐƌĞƐĞƚƚŝŶŐŝĨƉƌĞƐƐƵƌĞƌĞƚƵƌŶƐƚŽĂǀĂůƵĞĞdžĐĞĞĚŝŶŐƚŚĞůŝŵŝƚ͘dŚĞůƵŵŝŶŽƵƐƐŝŐŶĂůĨƌŽŵƚŚĞ
ĂůĂƌŵƐƐĞĐƚŝŽŶĚŽĞƐŶŽƚĚŝƐĂƉƉĞĂƌƵŶƚŝůƚŚĞ΀ZĞƐĞƚ΁ŬĞLJŝƐƉƌĞƐƐĞĚ͘
ͻŚŝŐŚĞdžŚĂůĞĚŵŝŶƵƚĞǀŽůƵŵĞ ;ĂĚũƵƐƚĂďůĞďLJƵƐĞƌͿ
ĞĨŝŶŝƚŝŽŶ͗ĞdžŚĂůĞĚŵŝŶƵƚĞǀŽůƵŵĞŚŝŐŚĞƌƚŚĂŶƚŚĞŽŶĞƐĞůĞĐƚĞĚŝŶŵĂŶĚĂƚŽƌLJŵŝŶƵƚĞǀĞŶƚŝůĂƚŝŽŶ
;DDsͿ͘
ĐƚŝŽŶ͗ǁĂƌŶŝŶŐǁŝƚŚĂƵĚŝďůĞ͕ůƵŵŝŶŽƵƐƐŝŐŶĂůĂŶĚŵĞƐƐĂŐĞŽŶĚŝƐƉůĂLJĂĨƚĞƌϭϬƐĞĐŽŶĚƐŽĨĂůƚĞƌĂƚŝŽŶ
ƉĞƌƐŝƐƚĞŶĐĞ͘/ƚŐĞŶĞƌĂůůLJŝŶĚŝĐĂƚĞƐůŽƐƐŝŶƚŚĞƌĞƐƉŝƌĂƚŽƌLJĐŝƌĐƵŝƚŽƌĚŝƐĐŽŶŶĞĐƚŝŽŶ͘
^ŝŐŶĂůƚLJƉĞ͗ĂƵĚŝƚŝǀĞ͕ůƵŵŝŶŽƵƐĂŶĚǁĂƌŶŝŶŐŽŶĚŝƐƉůĂLJ͘
ƐŝůĞŶĐĞ͗ŝƚŵĂLJďĞƚĞŵƉŽƌĂƌŝůLJŬĞƉƚƐŝůĞŶƚ͘
Ϯϴ
d,E/>ED/EdEEDEh> ZĞǀŝĞǁ͗ϬϮ

'ƌĂƉŚEĞƚsEd/>dKZ ĂƚĞ͗ϮϮͬϬϮͬϭϬ



ƌĞŐƵůĂƚŝŽŶůŝŵŝƚƐ͗ĨƌŽŵϭƚŽϱϬ>ͬŵŝŶ͘
ŵĞƐƐĂŐĞŽŶĚŝƐƉůĂLJ͗
>ZD
DyD/EhdsK>hD
h^^͗
>Kt>ZD>/D/d
,E'^/Ed,Wd/Ed͛^Z^W/ZdKZzD,E/^

/^KEEd/KEK&hWWZ,K^&ZKD&>Kt^E^KZ


ͻůŽǁĞdžŚĂůĞĚŵŝŶƵƚĞǀŽůƵŵĞ;ĂĚũƵƐƚĂďůĞďLJƵƐĞƌͿ
ĞĨŝŶŝƚŝŽŶ͗ĞdžŚĂůĞĚŵŝŶƵƚĞǀŽůƵŵĞůŽǁĞƌƚŚĂŶƚŚĞŽŶĞƐĞůĞĐƚĞĚŝŶŵĂŶĚĂƚŽƌLJŵŝŶƵƚĞǀĞŶƚŝůĂƚŝŽŶ
;DDsͿ͘
ĐƚƵĂƚĞĚĂĨƚĞƌϭϬƐĞĐŽŶĚƐ͘/ƚŐĞŶĞƌĂůůLJŝŶĚŝĐĂƚĞƐůŽƐƐŝŶƚŚĞƌĞƐƉŝƌĂƚŽƌLJĐŝƌĐƵŝƚŽƌĚŝƐĐŽŶŶĞĐƚŝŽŶ͘
^ŝŐŶĂůƚLJƉĞ͗ĂƵĚŝƚŝǀĞ͕ůƵŵŝŶŽƵƐĂŶĚǁĂƌŶŝŶŐŽŶĚŝƐƉůĂLJ͘
ƐŝůĞŶĐĞ͗ŝƚŵĂLJďĞƚĞŵƉŽƌĂƌŝůLJŬĞƉƚƐŝůĞŶƚ͘
ƌĞŐƵůĂƚŝŽŶůŝŵŝƚƐ͗ĨƌŽŵϭ͘Ϭ>ͬŵŝŶ͘
ŵĞƐƐĂŐĞŽŶĚŝƐƉůĂLJ͗
>ZD
DyD/EhdsK>hD
h^^͗
,/',>ZD>/D/d
,E'^/Ed,Wd/Ed͛^Z^W/ZdKZzD,E/^

/^KEEd/KEK&>KtZ,K^&ZKD&>Kt^E^KZ

K^dZhd/KEK&hWWZKZ>KtZ,K^&ZKD&>Kt^E^KZ


ͻĨĂŶĨĂŝůƵƌĞ;ŶŽƚĂĚũƵƐƚĂďůĞďLJƵƐĞƌͿ
ĞĨŝŶŝƚŝŽŶ͗ďůŽǁĞƌŽƉĞƌĂƚŝŽŶŝƐƐƚŽƉƉĞĚǁŝƚŚƉŽƐƐŝďůĞŽǀĞƌŚĞĂƚŝŶŐŽĨƚŚĞĞůĞĐƚƌŽŶŝĐĐŝƌĐƵŝƚ͘
^ŝŐŶĂůƚLJƉĞ͗ĂƵĚŝƚŝǀĞĂŶĚǁĂƌŶŝŶŐŽŶĚŝƐƉůĂLJ͘
ƐŝůĞŶĐĞ͗ŝƚĐĂŶŶŽƚďĞƚĞŵƉŽƌĂƌŝůLJŬĞƉƚƐŝůĞŶƚ͘
ŵĞƐƐĂŐĞŽŶĚŝƐƉůĂLJ͗
>ZD
>KtZ&/>hZ

ůĂƌŵĐŽŵƉůĞŵĞŶƚƐ


ͻ^ŝůĞŶĐĞϯϬͬϲϬƐĞĐŽŶĚƐ
/ƚĚŝƐĐŽŶƚŝŶƵĞƐĂƵĚŝďůĞƐŝŐŶĂůŽĨƐŽŵĞĂůĂƌŵƐ͘/ƚĚŽĞƐŶŽƚĚŝƐĐŽŶƚŝŶƵĞĂůĂƌŵƐŽƵŶĚŽĨůĂĐŬŽĨĞůĞĐƚƌŝĐ
ƉŽǁĞƌĂŶĚƚĞĐŚŶŝĐŝĂŶ͘
ͻZĞƐĞƚ
ŚĂƐƐĞǀĞƌĂůĨƵŶĐƚŝŽŶƐ͗ŝƚƌĞƐĞƚƐƚŚĞŵĂŝŶĚŝƐƉůĂLJ͕ŝƚĂďŽƌƚƐĐŚĂŶŐĞƐŽĨƵŶĂĐĐĞƉƚĞĚǀĂůƵĞƐ͘

Ϯϵ
d,E/>ED/EdEEDEh> ZĞǀŝĞǁ͗ϬϮ

'ƌĂƉŚEĞƚsEd/>dKZ ĂƚĞ͗ϮϮͬϬϮͬϭϬ


^ĂĨĞƚLJŵĞĐŚĂŶŝƐŵ
dŚĞǀĞŶƚŝůĂƚŽƌƐĂĨĞƚLJŵĞĐŚĂŶŝƐŵƐ͕ŝŶĂĚĚŝƚŝŽŶƚŽƚŚĞĂůĂƌŵƐLJƐƚĞŵ͕ĐŽŶƐŝƐƚŽĨƐƉĞĐŝĨŝĐĚĞǀŝĐĞƐĂĐƚƵĂƚĞĚŝŶ
ĐĂƐĞƐŽĨƌŝƐŬĂŶĚƚŚĞƉƌŽƚĞĐƚŝŽŶŽĨƚŚĞŽƉĞƌĂƚŝŶŐƐLJƐƚĞŵŐŽǀĞƌŶŝŶŐƚŚĞĞůĞĐƚƌŽŶŝĐƐLJƐƚĞŵ͘dŚĞƉƵƌƉŽƐĞŽĨ
ƚŚŝƐƐLJƐƚĞŵŝƐƚŽƉƌĞƐĞƌǀĞŝŶƚĞŐƌŝƚLJŽĨƚŚĞƉƌŽĐĞĚƵƌĞ͕ŵĂŬŝŶŐŝƚƐĂĨĞĂŶĚƌĞůŝĂďůĞ͘

sĞŶƚŝůĂƚŽƌĐŽŵƉŽŶĞŶƚƐ
^ĂĨĞƚLJ ǀĂůǀĞ͘ /ƚ ŝƐ ůŽĐĂƚĞĚ Ăƚ ƚŚĞ ďĞŐŝŶŶŝŶŐ ŽĨ ƚŚĞ ƌĞƐƉŝƌĂƚŽƌLJ ĐŝƌĐƵŝƚ͘ /ƚ ŝƐ ĨĂĐƚŽƌLJͲƉƌĞĐĂůŝďƌĂƚĞĚ͘ /ƚ ŽƉĞŶƐ
ǁŚĞŶ ƉƌĞƐƐƵƌĞ ǁŝƚŚŝŶ ƉĂƚŝĞŶƚ ĐŝƌĐƵŝƚ ƌĞĂĐŚĞƐ͕ ĨŽƌ ĂŶLJ ƌĞĂƐŽŶ͕ ϭϮϬ Đŵ ,ϮK͘ 'ĂƐ ƉĂƐƐĞƐ ƚŚƌŽƵŐŚ Ă ŐĂƐ
ĐŽůůĞĐƚŽƌƚŽďĞĞdžƉĞůůĞĚƚŽƚŚĞŽƵƚƐŝĚĞ͘
/ŶƐƉŝƌĂƚŽƌLJƌĞůŝĞĨǀĂůǀĞ;ĂŶƚŝͲƐƵĨĨŽĐĂƚŝŽŶͿ͘/ƚŝƐůŽĐĂƚĞĚĂƚƚŚĞďĞŐŝŶŶŝŶŐŽĨƚŚĞƌĞƐƉŝƌĂƚŽƌLJĐŝƌĐƵŝƚ͘/ƚŽƉĞŶƐ
ǁŚĞŶƚŚĞƌĞŝƐůĂĐŬŽĨĞůĞĐƚƌŝĐƉŽǁĞƌŽƌŝŶŽƉĞƌĂƚŝǀĞƐƚĂƚĞŽĨƚŚĞĞƋƵŝƉŵĞŶƚ͕ĂůůŽǁŝŶŐƉĂƚŝĞŶƚƚŽďƌĞĂƚŚĞŝŶ
ĂŵďŝĞŶƚĂŝƌ͘
ƐĐĂƉĞŽĨŽƉĞƌĂƚŝŶŐŐĂƐĞƐ͘KƉĞƌĂƚŝŶŐŐĂƐĞƐŶŽƌŵĂůůLJĞƐĐĂƉŝŶŐĨƌŽŵƐŽŵĞŝŶƚĞƌŶĂůŵĞĐŚĂŶŝƐŵƐĂƌĞĚŝƌĞĐƚĞĚ
ƚŽĂĐŽŵŵŽŶĐŽůůĞĐƚŽƌĨƌŽŵǁŚŝĐŚƚŚĞLJĂƌĞĞdžƉĞůůĞĚƚŽƚŚĞŽƵƚƐŝĚĞ͘
>ĂĐŬ ŽĨ ĐŽŵƉƌĞƐƐĞĚ Ăŝƌ ƉƌĞƐƐƵƌĞ͘ >ĂĐŬ ŽĨ ĐŽŵƉƌĞƐƐĞĚ Ăŝƌ ƉƌĞƐƐƵƌĞ ;ĐŽŵŵĂŶĚ ŐĂƐͿ ŝƐ ƌĞƉůĂĐĞĚ ďLJ
ĐŽŵƉƌĞƐƐĞĚ ŽdžLJŐĞŶ ƚŚƌŽƵŐŚ Ă ĐŽŵŵƵŶŝĐĂƚŝŽŶ ƐLJƐƚĞŵ͘ >ĂĐŬ ŽĨ ƉƌĞƐƐƵƌĞ ŝƐ ĂůĞƌƚĞĚ ďLJ ƚŚĞ ĐŽƌƌĞƐƉŽŶĚŝŶŐ
ĂůĂƌŵƚŚƌŽƵŐŚĂĚŝĨĨĞƌĞŶƚĚĞǀŝĐĞ͘
>ĂĐŬŽĨĐŽŵƉƌĞƐƐĞĚŽdžLJŐĞŶƉƌĞƐƐƵƌĞ͘>ĂĐŬŽĨĐŽŵƉƌĞƐƐĞĚŽdžLJŐĞŶƉƌĞƐƐƵƌĞŝƐĐŽŵƉĞŶƐĂƚĞĚďLJĐŽŵƉƌĞƐƐĞĚ
Ăŝƌ͘>ĂĐŬŽĨƉƌĞƐƐƵƌĞŝƐĂůĞƌƚĞĚďLJƚŚĞĐŽƌƌĞƐƉŽŶĚŝŶŐĂůĂƌŵƚŚƌŽƵŐŚĂĚŝĨĨĞƌĞŶƚĚĞǀŝĐĞ͘
ŝƌǁĂLJ ƉƌĞƐƐƵƌĞ ŵŽŶŝƚŽƌŝŶŐ͘ dŚĞ ƐLJƐƚĞŵ ŚĂƐ ƚǁŽ ƉƌĞƐƐƵƌĞ ƐĞŶƐŽƌƐ͘ KŶĞ ŝƐ ůŽĐĂƚĞĚ Ăƚ ƚŚĞ ďĞŐŝŶŶŝŶŐ
;ƉƌŽdžŝŵĂůƉƌĞƐƐƵƌĞͿĂŶĚƚŚĞŽƚŚĞƌ͕ĂƚƚŚĞĞŶĚŽĨƉĂƚŝĞŶƚĐŝƌĐƵŝƚ;ĚŝƐƚĂůƉƌĞƐƐƵƌĞͿ͘
dŚĞƉƌŽdžŝŵĂůƐĞŶƐŽƌĐŽŵŵĂŶĚƐƚŚĞƉƌĞƐƐƵƌĞŝŶƚŚĞƉƌĞƐƐƵƌĞĐŽŶƚƌŽůǀĞŶƚŝůĂƚŝŽŶ;WsͿĂŶĚƉƌĞƐƐƵƌĞƐƵƉƉŽƌƚ
ǀĞŶƚŝůĂƚŝŽŶ;W^sͿŵŽĚĞƐ͕ƚŚĞůŝŵŝƚƐŽĨĂŝƌǁĂLJŵĂdžŝŵƵŵĂŶĚŵŝŶŝŵƵŵƉƌĞƐƐƵƌĞĂŶĚƚŚĞĞdžƉŝƌĂƚŽƌLJƉƌĞƐƐƵƌĞ
;WWͿ͘/ƚĂůƐŽŽƌŝŐŝŶĂƚĞƐƚŚĞǀĂůƵĞƐŽĨĂŝƌǁĂLJƉĞĂŬ͕ƉůĂƚĞĂƵĂŶĚŵĞĂŶƉƌĞƐƐƵƌĞ͘
dŚĞĚŝƐƚĂůƐĞŶƐŽƌƉĂƌƚŝĐŝƉĂƚĞƐŝŶƚŚĞƌĞƉƌĞƐĞŶƚĂƚŝŽŶŽĨƉƌĞƐƐƵƌĞĐƵƌǀĞƐĂŶĚŝŶƚŚĞĂŝƌǁĂLJďĂƐĞƉƌĞƐƐƵƌĞ͘
WƌŽƚĞĐƚŝŽŶ ŽĨ ĞůĞĐƚƌŽŶŝĐ ĐŝƌĐƵŝƚ ĂŶĚ ĚŝƐƉůĂLJ͘ dŚĞ ŵŽƚŚĞƌďŽĂƌĚ ŵƵƐƚ ŚĂǀĞ Ă ĨƵƐĞ ĨŽƌ ƉƌŽƚĞĐƚŝŽŶ ĂŐĂŝŶƐƚ
ĞůĞĐƚƌŝĐ ŽǀĞƌůŽĂĚ ƚŚĂƚ ŵĂLJ ĚĂŵĂŐĞ ƚŚĞ ĞůĞĐƚƌŽŶŝĐ ĐŝƌĐƵŝƚ ĂŶĚ ĚŝƐƉůĂLJ͘ tŚĞŶ͕ ďLJ ĂŶLJ ƌĞĂƐŽŶ͕ ƚŚŝƐ ĨƵƐĞ ŝƐ
ďůŽǁŶ͕ ƚŚĞ ĞůĞĐƚƌŽŶŝĐ ƐLJƐƚĞŵ ĂŶĚƚŚĞ ĚŝƐƉůĂLJ ůĂĐŬĞůĞĐƚƌŝĐŝƚLJ͘  dŚŝƐ ƐƚĂƚĞ ŝƐ ĂůĞƌƚĞĚ ďLJ Ă ĐŽŶƚŝŶƵŽƵƐ ƐŽƵŶĚ
ĂŶĚůŝŐŚƚŽĨŽŶĞŽĨƚŚĞůŝŐŚƚƐŝŶĚŝĐĂƚŝŶŐ/ŶŽƉǀĞŶƚĨƌŽŵƚŚĞƉĂŶĞůĂůĂƌŵƐƐĞĐƚŝŽŶ͘

KƉĞƌĂƚŝŶŐƐLJƐƚĞŵ
dŚĞŽƉĞƌĂƚŝŶŐƐLJƐƚĞŵƌĞŐƵůĂƚŝŶŐƚŚĞŵŝĐƌŽƉƌŽĐĞƐƐŽƌĨƵŶĐƚŝŽŶƐŝƐĚĞƐŝŐŶĞĚǁŝƚŚĂůŐŽƌŝƚŚŵƐƚŚĂƚŝŵƉĞĚĞŽƌ
ƉƌĞǀĞŶƚĞdžĞĐƵƚŝŽŶŽĨŵĂŶĞƵǀĞƌƐǁŚŝĐŚŵĂLJƌĞƐƵůƚŝŶƵŶĨĂǀŽƵƌĂďůĞĞĨĨĞĐƚƐ.
DĞŵŽƌLJ ĐŚĞĐŬ͘ ǀĞƌLJ ƚŝŵĞ ƚŚĞ ĞƋƵŝƉŵĞŶƚ ŝƐ ƚƵƌŶĞĚ ŽŶ͕ ZD ĂŶĚ WZKD ŵĞŵŽƌŝĞƐ ĂƌĞ ĐŚĞĐŬĞĚ͘ dŚŝƐ
ŐƵĂƌĂŶƚĞĞƐƚŚĞŽƉĞƌĂƚŝŶŐƐLJƐƚĞŵŝŶƚĞŐƌŝƚLJ͘
WĂƌĂŵĞƚĞƌ ůŝŵŝƚƐ͘ ǀĞƌLJ ƉĂƌĂŵĞƚĞƌ ƉĂƌƚŝĐŝƉĂƚŝŶŐ ŝŶ ǀĞŶƚŝůĂƚŝŽŶ ŚĂƐ ŵŝŶŝŵƵŵ ĂŶĚ ŵĂdžŝŵƵŵ ůŝŵŝƚƐ ƚŚĂƚ
ĐĂŶŶŽƚďĞĞdžĐĞĞĚĞĚ͘
sĂůƵĞ ĂĐĐĞƉƚĂŶĐĞ͘ ǀĞƌLJ ƐĞůĞĐƚĞĚ ĂŶĚ ĐŚĂŶŐĞĚ ǀĂůƵĞ ŵƵƐƚ ďĞ ĂĐĐĞƉƚĞĚ ďLJ ƉƌĞƐƐŝŶŐ ƚŚĞ ƐĞůĞĐƚŝŽŶ ŬĞLJ͕
ǁŝƚŚŝŶĂϱƐĞĐŽŶĚŵĂdžŝŵƵŵ͘
ůĂƌŵůŝŵŝƚƐ͘ǀĞƌLJĂůĂƌŵŚĂƐƉƌĞƌĞŐƵůĂƚĞĚŽƌƉƌŽŐƌĂŵŵĞĚůŝŵŝƚƐ͘tŚĞŶƚŚĞLJĂƌĞĞdžĐĞĚĞĚ͕ŝŶƐŽŵĞĐĂƐĞƐ͕
ŝŶƐƚĂŶƚ ƐƵƉƉƌĞƐƐŝŽŶŽĨ ĂĐƚŝŽŶ ŝƐ ƉƌŽĚƵĐĞĚ ;ĨŽƌ ĞdžĂŵƉůĞ͕ ƉƌĞƐƐƵƌĞŵĂdžŝŵƵŵ ůŝŵŝƚͿ Kƌ͕ ŝŶŽƚŚĞƌ ĐĂƐĞƐ͕ ƚŚĞLJ
ŚĂǀĞĂĚĞůĂLJƚŝŵĞĨŽƌĂĐƚŝǀĂƚŝŽŶ;ĨŽƌĞdžĂŵƉůĞ͕WWůŽƐƐͿ͕ĚĞƉĞŶĚŝŶŐŽŶƚŚĞĂůĂƌŵŚŝĞƌĂƌĐŚLJ͘
ůĂƌŵĂĐƚŝǀĂƚŝŽŶǁĂƌŶŝŶŐƐ͘tŚĞŶĂŶĂůĂƌŵŝƐĂĐƚŝǀĂƚĞĚ͕ŝƚŚĂƐĂůƵŵŝŶŽƵƐĂŶĚĂƵĚŝďůĞƐŝŐŶĂůĂŶĚƚŚĞĚŝƐƉůĂLJ
ƐŚŽǁƐĂŵĞƐƐĂŐĞŝŶĚŝĐĂƚŝŶŐƚŚĞŶĂŵĞŽĨƚŚĞĂĐƚŝǀĂƚĞĚĂůĂƌŵ͕ƉŽƚĞŶƚŝĂůĐĂƵƐĞĂŶĚƐƵŐŐĞƐƚŝŽŶƐĨŽƌƐŽůƵƚŝŽŶ͘

ϯϬ
d,E/>ED/EdEEDEh> ZĞǀŝĞǁ͗ϬϮ

'ƌĂƉŚEĞƚsEd/>dKZ ĂƚĞ͗ϮϮͬϬϮͬϭϬ



ŝďůŝŽŐƌĂƉŚLJ

1. ďƌĂŚĂŵ͕zŽƐŚŝŚĂƌĂ'͘ĂƌĚŝŽͲƌĞƐƉŝƌĂƚŽƌLJĞĨĨĞĐƚƐŽĨƉƌĞƐƐƵƌĞĐŽŶƚƌŽůǀĞŶƚŝůĂƚŝŽŶŝŶƐĞǀĞƌĞƌĞƐƉŝƌĂƚŽƌLJ
ĨĂŝůƵƌĞ͘ŚĞƐƚϭϵϴϵ͖ϵϲ͗ϭϯϱϲ͘

2. ŵĂƚŽ D͕ ĂƌďĂƐ ^͕ ŽŶĂnjĂ :͘ sŽůƵŵĞͲ ƐƐƵƌĞĚ WƌĞƐƐƵƌĞ ^ƵƉƉŽƌƚ sĞŶƚŝůĂƚŝŽŶ͗ Ă ŶĞǁ ĂƉƉƌŽĂĐŚ ĨŽƌ
ƌĞĚƵĐŝŶŐŵƵƐĐůĞǁŽƌŬůŽĂĚĚƵƌŝŶŐĂĐƵƚĞƌĞƐƉŝƌĂƚŽƌLJĨĂŝůƵƌĞ͘ŚĞƐƚϭϵϵϮ͖ϭϬϮ͗ϭϮϮϱ͘

3. ƐŚďĂƵŐŚ'͕WĞƚƚLJd>͘WŽƐŝƚŝǀĞĞŶĚͲĞdžƉŝƌĂƚŽƌLJƉƌĞƐƐƵƌĞ͗WŚLJƐŝŽůŽŐLJ͕ŝŶĚŝĐĂƚŝŽŶƐĂŶĚĐŽŶƚƌĂŝŶĚŝĐĂƚŝŽŶƐ͘
:dŽƌĂĐĂƌĚŝŽǀĂƐĐ^ƵƌŐϭϵϳϯ͖ϲϱ͗ϭϲϱ͘

4. ƌĂŶƐŽŶZ͕͘͘,ĞƐƐ͘Z͕͘ŚĂƚďƌƵŵZ͘>͗͘ZĞƐƉŝƌĂƚŽƌLJĐĂƌĞĞƋƵŝƉŵĞŶƚ͘WŚŝůĂĚĞůƉŚŝĂ͗:͘͘>ŝƉƉŝŶĐŽƚ͖ϭϵϵϱ͘

5. ƌŽĐŚĂƌĚ &͖ ZƵĂ &͖ Ğƚ Ăůů͘ /ŶƐƉŝƌĂƚŽƌLJ ƉƌĞƐƐƵƌĞ ƐƵƉƉŽƌƚ ĐŽŵƉĞŶƐĂƚĞƐ ĨŽƌ ĂĚĚŝƚŝŽŶĂů ǁŽƌŬ ŽĨ ďƌĞĂƚŚŝŶŐ
ĐĂƵƐĞĚďLJƚŚĞĞŶĚŽƚƌĂĐŚĞĂůƚƵďĞ͘ŶĞƐƚŚĞƐŝŽůŽŐLJϭϵϵϭ͖ϳϱ͗ϳϯϵ͘

6. ƌŽĐŚĂƌĚ >͕ WůƵƐŬĂǁĂ &͕ >ĞŵĂŝƌĞ &͘ /ŵƉƌŽǀĞĚ ĞĨĨŝĐĂĐLJ ŽĨ ƐƉŽŶƚĞŶĞŽƵƐ ďƌĞĂƚŚŝŶŐ ǁŝƚŚ ŝŶƐƉŝƌĂƚŽƌLJ
ƉƌĞƐƐƵƌĞƐƵƉƉŽƌƚ͘ŵZĞǀƌĞƐƉŝƌŝƐϭϵϴϳ͖ϭϯϲ͗ϰϭϭ͘

7. ĂŝƌŽ:͘D͕͘WŝůďĞĂŵ^͘W͗͘ZĞƐƉŝƌĂƚŽƌLJĐĂƌĞĞƋƵŝƉŵĞŶƚ͘^ƚ͘>ŽƵƐ͗DŽƐďLJ͖ϭϵϵϵ͘

8. ŚĂƚďƵƌŶZ>͘ŶĞǁƐLJƐƚĞŵĨŽƌƵŶĚĞƌƐƚĂŶĚŝŶŐŵĞĐŚĂŶŝĐĂůǀĞŶƚŝůĂƚŽƌƐ͘ZĞƐƉĂƌĞϭϵϵϭ͖ϯϲ͗ϭϭϮϯ͘

9. ŚĂƚďƵƌŶZ>͘ůĂƐƐŝĨŝĐĂƚŝŽŶŽĨŵĞĐŚĂŶŝĐĂůǀĞŶƚŝůĂƚŽƌƐ͘ZĞƐƉĂƌĞϭϵϵϮ͖ϯϳ͗ϭϬϬϵ͘

10. ŽǁŶƐ :͕ <ůĞŝŶ &͕ ĞƐĂƵůƚĞůƐ ͘ /ŶƚĞƌŵŝƚĞŶƚ ŵĂŶĚĂƚŽƌLJ ǀĞŶƚŝůĂƚŝŽŶ͗ Ă ŶĞǁ ĂƉƉƌŽĂĐŚ ƚŽ ǁĞĂŶŝŶŐ

ƉĂƚŝĞŶƚĨƌŽŵŵĞĐŚĂŶŝĐĂůǀĞŶƚŝůĂƚŝŽŶ͘ŚĞƐƚϭϵϳϯ͖ϲϰ͗ϯϯϭ͘

11. 'ŽůĚƐŵŝƚŚ:͘W͕͘<ĂƌŽƚŬŝŶ͘,͗͘ƐƐŝƐƚĞĚǀĞŶƚŝůĂƚŝŽŶŽĨƚŚĞŶĞŽŶĂƚĞ͘WŚŝůĂĚĞůƉŚŝĂ͗t͘͘^ĂƵĚĞƌƐ͖ϭϵϵϲ͘

12. ,ĞǁůĞƚƚD͕WůĂƚƚ^͕dĞƌƌLJs͘DĂŶĚĂƚŽƌLJŵŝŶƵƚĞǀŽůƵŵĞ͘ŶĂĞƐƚŚĞƐŝĂϭϵϳϳ͖ϯϮ͗ϭϲϯ͘

13. DĂĐ/ŶƚLJƌĞ E͕ EŝƐŚŝŵƵƌĂ D͕ hƐĂĚĂ z Ğƚ Ăů͘ dŚĞ EĂŐŽLJĂ ĐŽŶĨĞƌĞŶĐĞ ŽŶ ƐLJƐƚĞŵ ĚĞƐŝŐŶ ĂŶĚ ƉĂƚŝĞŶƚ

ŝŶƚĞƌĂĐƚŝŽŶƐĚƵƌŝŶŐƉƌĞƐƐƵƌĞƐƵƉƉŽƌƚǀĞŶƚŝůĂƚŝŽŶ͘ŚĞƐƚϭϵϵϬ͖ϵϳ͗ϭϰϲϯ͘

14. DƵƌƉŚLJ &͕ Žďď '͕ ĨĨĞĐƚ ŽĨ ƉƌĞƐƐƵƌĞ ƐƵƉƉŽƌƚ ǀĞŶƚŝůĂƚŝŽŶ ŽŶ ƐƉŽŶƚĞŶĞŽƵƐ ďƌĞĂƚŚŝŶŐ ĚƵƌŝŶŐ

ŝŶƚĞƌŵŝƚĞŶƚŵĞĐŚĂŶŝĐĂůǀĞŶƚŝůĂƚŝŽŶ͘ƌŝƚĐĂƌĞDĞĚϭϵϴϳ͖ϭϱ͗ϲϭϮ͘

15. ^ĂŶďŽƌŶt'DŝĐƌŽƉƌŽĐĞƐŽƌͲďĂƐĞĚŵĞĐŚĂŶŝĐĂůǀĞŶƚŝůĂƚŝŽŶ͘ZĞƐƉĂƌĞϭϵϵϯ͖ϯϴ͗ϳ͘

16. ^ĂƐƐŽŽŶ͘DĞĐŚĂŶŝĐĂůǀĞŶƚŝůĂƚŽƌĚĞƐŝŐŶĂŶĚĨƵŶĐƚŝŽŶ͗dŚĞƚƌŝŐŐĞƌǀĂƌŝĂďůĞ͘ZĞƐƉĂƌĞϭϵϵϮ͖ϯϳ͗ϭϬϱϲ͘

17. dŚĂƌĂƚƚ Z^͕ ůůĞŶ ZW͕ůďĞƌƚƐŽŶ d͘ WƌĞƐƐƵƌĞ ĐŽŶƚƌŽůůĞĚ ŝŶǀĞƌƐĞ ƌĂƚŝŽ ǀĞŶƚŝůĂƚŝŽŶ ŝŶ ƐĞǀĞƌĞ ĂĚƵůƚ

ƌĞƐƉŝƌĂƚŽƌLJĨĂŝůƵƌĞ͘ŚĞƐƚϭϵϴϴ͖ϵϰ͗ϳϱϱ͘

18. dŚŽŵƉƐŽŶ :͘ ŽŵƉƵƚĞƌŝnjĞĚ ĐŽŶƚƌŽů ŽĨ ŵĞĐŚĂŶŝĐĂů ǀĞŶƚŝůĂƚŽƌƐ͗ ĐůŽƐŝŶŐ ƚŚĞ ůŽŽƉ͘ ZĞƐƉ ĂƌĞ

ϭϵϴϳ͖ϯϮ͗ϰϰϬ͘

19. dŽďŝŶD͘:͗͘WƌŝŶĐŝƉůĞƐĂŶĚƉƌĂĐƚŝĐĞŽĨŝŶƚĞŶƐŝǀĞĐĂƌĞŵŽŶŝƚŽƌŝŶŐ͘EĞǁzŽƌŬ͗DĐ'ƌĂǁ,ŝůů͖ϭϵϵϴ͘

20. dŽďŝŶD͘:͗͘WƌŝŶĐŝƉůĞƐĂŶĚƉƌĂĐƚŝĐĞŽĨŵĞĐŚĂŶŝĐĂůǀĞŶƚŝůĂƚŝŽŶ͘EĞǁzŽƌŬ͗DĐ'ƌĂǁ,ŝůů͖ϭϵϵϰ͘

ϯϭ
CHAPTER II

MAINTENANCE INSTRUCTIONS

ZĞǀŝĞǁ͗ϬϮ
d,E/>ED/EdEEDEh>

'ƌĂƉŚEĞƚsEd/>dKZ
 ĂƚĞ͗ϮϮͬϬϮͬϭϬ



D/EdEE/E^dZhd/KE^



D/EdEWZKhZ&KZϱϬϬϬ,KhZ^͗

  
ϭͲdžƚĞƌŶĂůƌĞǀŝĞǁ͕ĐůĞĂŶŝŶŐĂŶĚĚŝƐŝŶĨĞĐƚŝŽŶŽĨƚŚĞĚĞǀŝĐĞ͘

• &ŝƌƐƚ͕LJŽƵŶĞĞĚƚŽƌĞǀŝĞǁƚŚĞĚĞǀŝĐĞĞdžƚĞƌŶĂůůLJ͘
• dŚĞĞdžƚĞƌŶĂůĐůĞĂŶŶŝŶŐŝƐĂƐƐŝŵƉůĞĂƐƐĐƌƵďǁŝƚŚĂǁĞƚƉŝĞĐĞŽĨĨĂďƌŝĐĂŶĚĐůĞĂŶŝŶŐĨŽĂŵ͘

ϮͲ&ƵŶĐƚŝŽŶĂůĐŽŶƚƌŽůŽĨƚŚĞĞƋƵŝƉŵĞŶƚǁŚĞŶƐĞƌǀŝĐŝŶŐ͘

• &ŝƌƐƚŽĨĂůů͕LJŽƵŶĞĞĚƚŽŬŶŽǁŝĨƚŚĞǀĞŶƚŝůĂƚŽƌǁŽƌŬƐĐŽƌƌĞĐƚůLJ͘
• zŽƵŶĞĞĚƚŽƚƵƌŶŽŶƚŚĞĚĞǀŝĐĞĂƐLJŽƵǁĞƌĞŐŽŝŶŐƚŽƵƐĞŝƚŝŶŶŽƌŵĂůĐŽŶĚŝƚŝŽŶƐ͘
• /ĨƚŚĞĚĞǀŝĐĞŝƐŶŽƚǁŽƌŬŝŶŐĐŽƌƌĞĐƚůLJ͕LJŽƵǁŝůůŚĂǀĞƚŽŝĚĞŶƚŝĨLJŝĨŝƚ͛ƐũƵƐƚŵĂŝŶƚĞŶĂŶĐĞŶĞĞĚŽƌŝĨ
ƐŽŵĞƚŚŝŶŐĞůƐĞǁŝůůŚĂǀĞƚŽďĞƌĞƉůĂĐĞĚŽƌƌĞƉĂƌĞĚ͘

ϯͲŝƐƉůĂLJƐĞŶƐŽƌǀĞƌŝĨŝĐĂƚŝŽŶ͘

ϰͲ>ƚƵƌŶŽŶǀĞƌŝĨŝĐĂƚŝŽŶ͘

ϱͲ&ƵŶĐƚŝŽŶĂůǀĞƌŝĨŝĐĂƚŝŽŶŽĨŬĞLJƐĂŶĚƐĞůĞĐƚŝŽŶƐǁŝƚĐŚ;ĞŶĐŽĚĞƌͿ͘

ϲͲůĂƌŵƐŽƵŶĚĐŽŶƚƌŽů͘

ϳͲĂĐŬůŝĚƌĞŵŽǀĂůĂŶĚĐůĞĂŶŝŶŐŽĨƚŚĞĨĂŶĂŶĚƐƵƌƌŽƵŶĚŝŶŐĂƌĞĂ͘

ϴͲƵdžŝůŝĂƌLJďĂƚƚĞƌLJƐƚĂƚĞĐŽŶƚƌŽů͘

• KůĚ'ƌĂƉŚŵŽĚĞůƐŚĂǀĞϭϮsϭ͕ϯŵŚWďͲŐĞů͘
• EĞǁ'ƌĂƉŚŵŽĚĞůƐĂŶĚ'ƌĂƉŚEdŚĂǀĞ>ŝͲ/ŽŶďĂƚƚĞƌLJ

ϵͲsĞƌŝĨŝĐĂƚŝŽŶĂŶĚĐůĞĂŶŝŶŐŽĨƚŚĞƉŽƌŽƵƐŵĞƚĂůĨŝůƚĞƌƐĂŶĚŽĨƚŚĞǁĂƚĞƌƚƌĂƉ͘

• WŽƌŽƵƐDĞƚĂů&ŝůƚĞƌ;Žƌ^ŝŶƚĞƌĞĚ&ŝůƚĞƌƐͿĂǀŽŝĚƐƐŽůŝĚƉĂƌƚŝĐůĞƐƚŽĞŶƚĞƌƚŚĞǀĞŶƚŝůĂƚŽƌ͘
• WĂLJƐƉĞĐŝĂůĂƚƚĞŶƚŝŽŶƚŽƚŚĞŝƌ&ŝůƚĞƌďĞĐĂƵƐĞŝƌŝƐƵƐƵĂůůLJĚŝƌƚŝĞƌƚŚĂŶKϮ͘
• ZĞƉůĂĐĞŝĨƌƵƐƚƚƌĂĐĞƐĂƌĞĨŽƵŶĚ

ϭϬͲsŝƐƵĂůǀĞƌŝĨŝĐĂƚŝŽŶƐŽĨƚŚĞŝŶƚĞƌŶĂůƚƵďĞƐ;ŐĞŶĞƌĂůƐƚĂƚĞ͕ďĞŶĚƐ͕ƉŝŶĐŚŝŶŐ͕ĂďƐĞŶĐĞŽĨǁĂƚĞƌ͕ĞƚĐ͘Ϳ

• zŽƵƐŚŽƵůĚĐŚĞĐŬƚŚĞƐƚĂƚƵƐŽĨƚŚĞŝŶƚĞƌŶĂůƚƵďĞƐƚŽƉƌĞǀĞŶƚĂŶLJƉƌŽďůĞŵƐ͘

ϭϭͲůĞĂŶŝŶŐŽĨĐŽŶƚĂĐƚƐĂŶĚŝŶƚĞƌŶĂůĐŽŶŶĞĐƚŝŽŶƐŝŶƚŚĞWhďŽĂƌĚ͕ƐĞŶƐŽƌďŽĂƌĚĂŶĚŬĞLJďŽĂƌĚ͘

• &ŝƌƐƚLJŽƵŶĞĞĚƚŽƵƐĞĂŶƚŝƐƚĂƚŝĐƉƌŽƚĞĐƚŝŽŶ͘
• ůĞĐƚƌŽŶŝĐĐŽŶŶĞĐƚŽƌƐŵƵƐƚďĞĐůĞĂŶĞĚǁŝƚŚĂŶLJĂĐŬŶŽǁůĞĚŐĞĞůĞĐƚƌŽŶŝĐĐůĞĂŶĞƌƐƉƌĂLJ͘




ϯϯ

ZĞǀŝĞǁ͗ϬϮ
d,E/>ED/EdEEDEh>

'ƌĂƉŚEĞƚsEd/>dKZ
 ĂƚĞ͗ϮϮͬϬϮͬϭϬ


ϭϮͲWŶĞƵŵŽƚĂĐŽŐƌĂƉŚĐůĞĂŶŝŶŐ͘

• /ŶĐĂƐĞŽĨŽďƐƚƌƵĐƚŝŽŶ͕ĐŚĂŶŐĞŵĞƐŚ

ϭϯͲZĞŐƵůĂƚŽƌƉƌĞƐƐƵƌĞĐŽŶƚƌŽů͘

ϭϰͲWŶĞƵŵĂƚŝĐƵŶŝƚƌĞĐĂůŝďƌĂƚŝŽŶ;ŝŶĐůƵĚĞƐĐĂůŝďƌĂƚŝŽŶŽĨĂŝƌͬŽdžLJŐĞŶƉƌŽƉŽƌƚŝŽŶĂůǀĂůǀĞƐͿ͘

ϭϱͲŚĞĐŬĐĂďŝŶĞƚĐůŽƐŝŶŐŐĂƐŬĞƚ͘

• tĞƌĞĐŽŵŵĞŶĚƌĞƉůĂĐŝŶŐƚŚĞĐĂďŝŶĞƚĐůŽƐŝŶŐŐĂƐŬĞƚŽŶĐĞĂLJĞĂƌŽƌŝĨŝƐŽƵƚ͘

ϭϲͲdžƉŝƌĂƚŽƌLJǀĂůǀĞƌĞƉůĂĐĞŵĞŶƚ͘

• džƉŝƌĂƚŽƌLJǀĂůǀĞŵƵƐƚďĞĐŚĂŶŐĞĚŽŶĐĞĂLJĞĂƌ͘

ϭϳͲƋƵŝƉŵĞŶƚ͕ůŽŐŐŝŶŐĂŶĚĚŽĐƵŵĞŶƚƵƉĚĂƚĞ͘

ϭϴͲƋƵŝƉŵĞŶƚĨƵŶĐƚŝŽŶĂůĐŽŶƚƌŽů͘

• ƚ&ŝŶĂů&ƵŶĐƚŝŽŶŝŶŐŽŶƚƌŽůǁĞ͛ůůŵĂŬĞǀĞŶƚŝůĂƚŽƌǁŽƌŬŝŶŶŽƌŵĂůĐŽŶĚŝƚŝŽŶƐŽĨƵƐĞ͘
• ZƵŶŽƵƚĞǀĞƌLJǀĞŶƚŝůĂƚŝŽŶŵŽĚĞǁŚŝůĞĐŚĞĐŬŝŶŐǀĂůƵĞƐǁŝƚŚLJŽƵƌƌĞĨĞƌĞŶĐĞŐĂƵŐĞĚĞǀŝĐĞ;dƐŝ͕&ůƵŬĞ͕
͙Ϳ
• ůĂƌŵƐ͕&ŝŽϮ͕ĂŶĚĂƉŶŽŐƌĂƉŚŵƵƐƚďĞĐŚĞĐŬĞĚƚŽŽ͘

ϭϵͲƚůĞĂƐƚϭϮŚŽƵƌŽƉĞƌĂƚŝŽŶƚĞƐƚŝŶŐ͘






ϯϰ
CHAPTER III

TROUBLE SHOOTING

ZĞǀŝĞǁ͗ϬϮ
d,E/>ED/EdEEDEh>

'ƌĂƉŚEĞƚsEd/>dKZ ĂƚĞ͗ϮϮͬϬϮͬϭϬ

PROBLEM POTENTIAL CAUSE KZZd/sd/KE


ƋƵŝƉŵĞŶƚĚŽĞƐŶŽƚ ϭ͘ >ĞĂŬŝŶƚŚĞƉĂƚŝĞŶƚĐŝƌĐƵŝƚ͘ ϭ͘ ŚĞĐŬƚŚĞƉĂƚŝĞŶƚĐŝƌĐƵŝƚ͘
ƉĂƐƐƚŚƌŽƵŐŚŝŶŝƚŝĂů Ϯ͘ ^ƵƉƉůLJŐĂƐĞƐĐůŽƐĞĚ͘ Ϯ͘ KƉĞŶƚŚĞƐƵƉƉůLJŐĂƐĞƐƉŽǁĞƌƐƵƉƉůLJŬĞLJ͘
ĐĂůŝďƌĂƚŝŽŶ
ϯ͘ WŶĞƵŵĂƚŝĐǁĂLJƐŽĐĐůƵƐŝŽŶ͘ ϯ͘ ŚĞĐŬŝŶůĞƚĨŝůƚĞƌƐĂŶĚƐƵƉƉůLJŚŽƐĞƐ͘
ϰ͘ ŚĞĐŬĞdžƉŝƌĂƚŽƌLJǀĂůǀĞ͘ ϰ͘ ŚĞĐŬƚŚĞĚŝĂƉŚƌĂŐŵŽĨƚŚĞĞdžƉŝƌĂƚŽƌLJ
ϱ͘ /ŶƚĞƌŶĂůĐŝƌĐƵŝƚŚŽƐĞĐůŽŐŐĞĚ ǀĂůǀĞĂŶĚĐŽŶƚƌŽůƚŚĂƚƚŚĞĐŽŶŶĞĐƚŝŽŶƐ
ŽƌĚŝƐĐŽŶŶĞĐƚĞĚ͘ ĂƌĞĐŽƌƌĞĐƚ͘
ϲ͘ WƌĞƐƐƵƌĞůĞĂŬŽƌůŽƐƐ͘ ϱ͘ ŚĞĐŬƚŚĞĞƋƵŝƉŵĞŶƚŝŶƚĞƌŶĂů
ĐŽŶŶĞĐƚŝŽŶƐ͘
ϳ͘ /ŶƚĞƌŶĂůĞůĞĐƚƌŝĐĂů
ĐŽŶŶĞĐƚŝŽŶƐ͘ ϲ͘ ŚĞĐŬƚŚĞƚŝŐŚƚŶĞƐƐŽĨƚŚĞƉŶĞƵŵĂƚŝĐ
ƵŶŝƚƵƉƚŽϭϬϬĐŵŽĨǁĂƚĞƌ͘dŽĚŽƚŚŝƐ͕

ĐŽŶŶĞĐƚƚŚĞƐƵƉƉůLJŐĂƐĞƐƚŽƚŚĞ
ĞƋƵŝƉŵĞŶƚĂŶĚĂƉƉůLJĂϭϬϬĐŵǁĂƚĞƌ
ƉƌĞƐƐƵƌĞƚŚƌŽƵŐŚƚŚĞŽƵƚůĞƚŽĨƚŚĞŝŶŶĞƌ
ƉŶĞƵŵŽƚĂĐŽŐƌĂƉŚ͘/ĨƚŚĞƉƌĞƐƐƵƌĞĨĂůůƐ
ƌĂƉŝĚůLJ͕ƚŚĞŶƚŚĞƌĞŝƐĂůĞĂŬĂŐĞŝŶƐŝĚĞƚŚĞ
ƉŶĞƵŵĂƚŝĐƵŶŝƚ͘ŚĞĐŬƚŚĞ^ĞĐƵƌŝƚLJsĂůǀĞ
ĂŶĚƚŚĞŶƚŝƐƵĨĨŽĐĂƚŝŽŶǀĂůǀĞ͘
ϳ͘ ŚĞĐŬƚŚĞĐĂďůĞŽĨƉƌŽƉŽƌƚŝŽŶĂůǀĂůǀĞƐ
ĂŶĚƚŚĞǀĂůǀĞĐŽŶŶĞĐƚŝŽŶ͘ŚĞĐŬǀŽůƚĂŐĞ
ŝŶWhĐŽŶŶĞĐƚŽƌƐ͘

>ŽǁĨůŽǁ ϭ͘ &ĂƵůƚLJƉƌĞƐƐƵƌĞƌĞŐƵůĂƚŽƌƐ͘ ϭ͘ sĞƌŝĨLJĂŶĚƌĞĐĂůŝďƌĂƚĞƚŚĞƉƌĞƐƐƵƌĞŽĨĂŝƌ
Ϯ͘ KĐĐůƵƐŝŽŶŝŶƚŚĞƉŶĞƵŵĂƚŝĐ ĂŶĚŽdžLJŐĞŶƌĞŐƵůĂƚŽƌƐƚŽϮ͘ϴ<ŐͬĐŵϮ͘
ǁĂLJƐŽƌŝŶƚĞƌŶĂůƉŶĞƵŵĂƚŝĐ sĞƌŝĨLJĂŶĚƌĞĐĂůŝďƌĂƚĞƚŚĞƉƌĞƐƐƵƌĞŽĨƚŚĞ
ůĞĂŬƐ͘ ϭϬW/ƌĞŐƵůĂƚŽƌ͘
ϯ͘ >ĞĂŬĂŐĞƐŝŶƚŚĞƉĂƚŝĞŶƚ Ϯ͘ ŚĞĐŬĨŝůƚĞƌƐŽƌďĞŶƚŽƌůŽƐĞŚŽƐĞƐ͘
ĐŝƌĐƵŝƚ͘ ϯ͘ ŚĞĐŬƉĂƚŝĞŶƚĐŝƌĐƵŝƚ͘
ϰ͘ tĂƚĞƌŝŶƚŚĞ ϰ͘ dĂŬĞƚŚĞƐĂŵĞŵĞĂƐƵƌĞƐĂƐǁŚĞŶǁĂƚĞƌ
ƉŶĞƵŵŽƚĂĐŽŐƌĂƉŚƐLJƐƚĞŵ͘ ŐĞƚƐŝŶƚŚĞĞƋƵŝƉŵĞŶƚ͘;džƉůĂŝŶĞĚůĂƚĞƌ
5. ŚĂŶŐĞĚĨůŽǁƐĞŶƐŽƌƐ͘ ŽŶͿ͘
ϱ͘ ŚĞĐŬƚŚĞĨůŽǁƐĞŶƐŽƌƐŽƉĞƌĂƚŝŽŶĂŶĚ
ĐĂůŝďƌĂƚĞƚŚĞŵ͘








ϯϲ

ZĞǀŝĞǁ͗ϬϮ
d,E/>ED/EdEEDEh>

'ƌĂƉŚEĞƚsEd/>dKZ ĂƚĞ͗ϮϮͬϬϮͬϭϬ

PROBLEM POTENTIAL CAUSE KZZd/sd/KE


,ŝŐŚĨůŽǁ ϭ͘ &ĂƵůƚLJƉƌĞƐƐƵƌĞƌĞŐƵůĂƚŽƌƐ͘ ϭ͘ sĞƌŝĨLJƚŚĞƉƌĞƐƐƵƌĞŽĨĂŝƌĂŶĚŽdžLJŐĞŶ
Ϯ͘ &ůŽǁĐĂůŝďƌĂƚŝŽŶǁƌŽŶŐůLJ ƌĞŐƵůĂƚŽƌƐĂŶĚƌĞĐĂůŝďƌĂƚĞƚŚĞŵƚŽ
ŝŵƉůĞŵĞŶƚĞĚ͘ Ϯ͘ϴ<ŐͬĐŵϮ͘
ϯ͘ ŚĂŶŐĞĚƉŶĞƵŵŽƚĂĐŽŐƌĂƉŚƐ Ϯ͘ ŚĞĐŬƚŚĞĂďƐĞŶĐĞŽĨǁĂƚĞƌŝŶƐŝĚĞƚŚĞ
ϰ͘ ŚĂŶŐĞĚĨůŽǁƐĞŶƐŽƌƐ͘ ĞƋƵŝƉŵĞŶƚĂŶĚƌĞĐĂůŝďƌĂƚĞƚŚĞ
ƉŶĞƵŵŽƚĂĐŽŐƌĂƉŚĂŶĚƚŚĞǀĂůǀĞƐ͘
5. džƚƌĞŵĞůLJŚŝŐŚ
ůĞĐƚƌŽŵĂŐŶĞƚŝĐ/ŶƚĞƌĨĞƌĞŶĐĞ ϯ͘ ŚĞĐŬƚŚĂƚƚŚĞƌĞŝƐŶŽǁĂƚĞƌŝŶƐŝĚĞƚŚĞ
;D/Ϳ͘ ĞƋƵŝƉŵĞŶƚ͘ŚĞĐŬĨůŽǁƐĞŶƐŽƌƐ
ŽƉĞƌĂƚŝŽŶĂŶĚƚŚĞŶƌĞĐĂůŝďƌĂƚĞ
ĞƋƵŝƉŵĞŶƚ͘
ϰ͘ sĞƌŝĨLJĨůŽǁƐĞŶƐŽƌƐŽƉĞƌĂƚŝŽŶ͘
5. sĞƌŝĨLJƚŚĂƚƚŚĞƌĞŝƐŶŽŽƚŚĞƌĞůĞĐƚƌŝĐĂů
ĞƋƵŝƉŵĞŶƚŶĞĂƌďLJƚŚĂƚŐŝǀĞƐŽƵƚ
ĞůĞĐƚƌŽŵĂŐŶĞƚŝĐǁĂǀĞƐĂŶĚĂůƚĞƌƐƚŚĞ
ŶŽƌŵĂůŽƉĞƌĂƚŝŽŶŽĨƚŚĞĞƋƵŝƉŵĞŶƚ͘

>ŽǁdŝĚĂůǀŽůƵŵĞ ϭ͘ tƌŽŶŐŝŶŝƚŝĂůĐĂůŝďƌĂƚŝŽŶŽĨ ϭ͘ 'ŽŽǀĞƌƚŚĞĐŝƌĐƵŝƚŝŶŝƚŝĂůĐĂůŝďƌĂƚŝŽŶŽŶĐĞ


ƚŚĞƉĂƚŝĞŶƚĐŝƌĐƵŝƚ͘ ŵŽƌĞ͘
Ϯ͘ ĂŵĂŐĞĚĞdžƉŝƌĂƚŽƌLJǀĂůǀĞŽƌ Ϯ͘ ŚĞĐŬĞdžƉŝƌĂƚŽƌLJǀĂůǀĞĂŶĚ
ĞdžƉŝƌĂƚŽƌLJ ƉŶĞƵŵŽƚĂĐŽŐƌĂƉŚ͘
ƉŶĞƵŵŽƚĂĐŽŐƌĂƉŚ͘ ϯ͘ sĞƌŝĨLJĐŽŶŶĞĐƚŝŽŶƐŝŶƚŚĞĞdžƉŝƌĂƚŽƌLJ
ϯ͘ ŝƐĐŽŶŶĞĐƚŝŽŶŽĨƚŚĞůŽǁĞƌ ƉŶĞƵŵŽƚĂĐŽŐƌĂƉŚ͘
ŚŽƐĞŽĨƚŚĞĞdžƉŝƌĂƚŽƌLJ ϰ͘ sĞƌŝĨLJWϭƉĞƌŵĞĂďŝůŝƚLJ͘
ƉŶĞƵŵŽƚĂĐŽŐƌĂƉŚ͘
5. sĞƌŝĨLJĨůŽǁƐĞŶƐŽƌƐ͘
ϰ͘ WϭKďƐƚƌƵĐƚŝŽŶ͘
5. ĂŵĂŐĞĚĨůŽǁƐĞŶƐŽƌƐ͘
,ŝŐŚdŝĚĂůǀŽůƵŵĞ ϭ͘ tƌŽŶŐŝŶŝƚŝĂůĐĂůŝďƌĂƚŝŽŶ͘ ϭ͘ 'ŽŽǀĞƌŝŶŝƚŝĂůĐĂůŝďƌĂƚŝŽŶŽŶĐĞŵŽƌĞ͘
Ϯ͘ ĂŵĂŐĞĚĞdžƉŝƌĂƚŽƌLJ Ϯ͘ ŚĞĐŬƉŶĞƵŵŽƚĂĐŽŐƌĂƉŚ͘
ƉŶĞƵŵŽƚĂĐŽŐƌĂƉŚ͘ ϯ͘ sĞƌŝĨLJWϮƉĞƌŵĞĂďŝůŝƚLJ͘
ϯ͘ WϮŽďƐƚƌƵĐƚŝŽŶ͘ ϰ͘ sĞƌŝĨLJƚŚĂƚWϭĂŶĚWϮĂƌĞĐŽƌƌĞĐƚůLJ
ϰ͘ /ŶǀĞƌƚĞĚWϭĂŶĚWϮ ĐŽŶŶĞĐƚĞĚ͕ŶŽƚŝŶǀĞƌƚĞĚ͘
ĐŽŶŶĞĐƚŝŽŶ͘ 5. sĞƌŝĨLJŽƉĞƌĂƚŝŽŶŽĨƚŚĞĨůŽǁƐĞŶƐŽƌƐ͘
5. ĂŵĂŐĞĚĨůŽǁƐĞŶƐŽƌƐ͘
,ŝŐŚ/ŶƐƉŝƌĂƚŽƌLJ ϭ͘ WĂƚŝĞŶƚĐŝƌĐƵŝƚŽĐĐůƵƐŝŽŶ͘ ϭ͘ sĞƌŝĨLJƉĂƚŝĞŶƚĐŝƌĐƵŝƚ͘
WƌĞƐƐƵƌĞ Ϯ͘ ,ŝŐŚǀŽůƵŵĞ͘ Ϯ͘ sĞƌŝĨLJǀŽůƵŵĞ͘
ϯ͘ ,ŝŐŚZŝƐĞdŝŵĞ͘ ϯ͘ ZĞŐƵůĂƚĞdŝŵĞZŝƐĞƚŽƉĂƚŝĞŶƚ͛Ɛ
ϰ͘ ,ŝŐŚŝŶƐƉŝƌĂƚŽƌLJĨůŽǁ͘ ƌĞƐŝƐƚĂŶĐĞ͘
5. &ůŽǁƐĞŶƐŽƌůŽƐƚĐĂůŝďƌĂƚŝŽŶ͘ ϰ͘ ĂůŝďƌĂƚŝŽŶŽĨƚŚĞĞŶƚŝƌĞĞƋƵŝƉŵĞŶƚ͘
ϱ͘ sĞƌŝĨLJƚŚĞĐĂůŝďƌĂƚŝŽŶŽĨƚŚĞĞŶƚŝƌĞ
ĞƋƵŝƉŵĞŶƚ͘



ϯϳ

ZĞǀŝĞǁ͗ϬϮ
d,E/>ED/EdEEDEh>

'ƌĂƉŚEĞƚsEd/>dKZ ĂƚĞ͗ϮϮͬϬϮͬϭϬ

PROBLEM POTENTIAL CAUSE KZZd/sd/KE


>Žǁ/ŶƐƉŝƌĂƚŽƌLJ ϭ͘ ŝƐĐŽŶŶĞĐƚŝŽŶŽĨƚŚĞƵƉƉĞƌ ϭ͘ ŚĞĐŬĞdžƉŝƌĂƚŽƌLJƉŶĞƵŵŽƚĂĐŽŐƌĂƉŚ
WƌĞƐƐƵƌĞ ŚŽƐĞŽĨƚŚĞĞdžƉŝƌĂƚŽƌLJ ĐŽŶŶĞĐƚŝŽŶƐ͘
ƉŶĞƵŵŽƚĂĐŽŐƌĂƉŚ͘ Ϯ͘ ŚĞĐŬŝŶƚĞƌŶĂůƉŶĞƵŵĂƚŝĐĐŝƌĐƵŝƚ
Ϯ͘ /ŶƚĞƌŶĂůĚŝƐĐŽŶŶĞĐƚŝŽŶŽĨƚŚĞ ĐŽŶŶĞĐƚŝŽŶƐ͘
ĨůŽǁƐĞŶƐŽƌ
3. ŚĞĐŬĨůŽǁƐĞŶƐŽƌ͘
3. ĂŵĂŐĞĚĨůŽǁƐĞŶƐŽƌ͘
,ŝŐŚŵŝŶƵƚĞǀŽůƵŵĞ ϭ͘ ŝƐĐŽŶŶĞĐƚŝŽŶŽĨƚŚĞƵƉƉĞƌ ϭ͘ sĞƌŝĨLJĐŽŶŶĞĐƚŝŽŶƐŝŶƚŚĞĞdžƉŝƌĂƚŽƌLJ
ŚŽƐĞŽĨƚŚĞ ƉŶĞƵŵŽƚĂĐŽŐƌĂƉŚ͘
ƉŶĞƵŵŽƚĂĐŽŐƌĂƉŚ͘ Ϯ͘ sĞƌŝĨLJWϮƉĞƌŵĞĂďŝůŝƚLJ͘
Ϯ͘ WϮŽďƐƚƌƵĐƚŝŽŶ͘ ϯ͘ sĞƌŝĨLJƚŚĂƚWϭĂŶĚWϮĂƌĞĐŽƌƌĞĐƚůLJ
ϯ͘ /ŶǀĞƌƚĞĚWϭĂŶĚWϮ ĐŽŶŶĞĐƚĞĚ͕ŶŽƚŝŶǀĞƌƚĞĚ͘
ĐŽŶŶĞĐƚŝŽŶ͘ 4. sĞƌŝĨLJĨůŽǁƐĞŶƐŽƌƐ͘
4. ĂŵĂŐĞĚĨůŽǁƐĞŶƐŽƌƐ͘
>ŽǁŵŝŶƵƚĞǀŽůƵŵĞ ϭ͘ WϭŽƌWϮŽďƐƚƌƵĐƚŝŽŶ͘ ϭ͘ sĞƌŝĨLJWϭĂŶĚWϮƉĞƌŵĞĂďŝůŝƚLJ͘
Ϯ͘ ĂŵĂŐĞĚĨůŽǁƐĞŶƐŽƌƐ͘ Ϯ͘ ŚĞĐŬĨůŽǁƐĞŶƐŽƌƐ͘
3. ŚĂŶŐĞĚƉŶĞƵŵŽƚĂĐŽŐƌĂƉŚ͘ 3. sĞƌŝĨLJƚŚĂƚƚŚĞƌĞŝƐŶŽǁĂƚĞƌŝŶƐŝĚĞƚŚĞ
ĞƋƵŝƉŵĞŶƚĂŶĚĨƵůůLJƌĞĐĂůŝďƌĂƚĞƚŚĞ
ĞƋƵŝƉŵĞŶƚ͘
EŽWW ϭ͘ ĂŵĂŐĞĚĞdžƉŝƌĂƚŽƌLJǀĂůǀĞ͘ ϭ͘ ŚĞĐŬĞdžƉŝƌĂƚŽƌLJǀĂůǀĞ͘
Ϯ͘ >ĞĂŬĂŐĞƐŝŶƚŚĞƉĂƚŝĞŶƚ Ϯ͘ ŚĞĐŬƉĂƚŝĞŶƚĐŝƌĐƵŝƚ͘
ĐŝƌĐƵŝƚ͘ ϯ͘ sĞƌŝĨLJƚŚĞWWĞůĞĐƚƌŝĐĂůůLJͲŽƉĞƌĂƚĞĚ
ϯ͘ ĞĨĞĐƚŝǀĞWWĞůĞĐƚƌŝĐĂůůLJͲ ǀĂůǀĞŽƉĞƌĂƚŝŽŶŝŶƚŚĞƐĞŶƐŽƌďŽĂƌĚ͘
ŽƉĞƌĂƚĞĚǀĂůǀĞ͘ 4. ŚĞĐŬǁŚĞƚŚĞƌƚŚĞƌĞŝƐǁĂƚĞƌŝŶƚŚĞ
4. tĂƚĞƌŝŶƚŚĞWW ƉŶĞƵŵĂƚŝĐďŽdžĂŶĚ͕ŝŶĐĂƐĞƚŚĞƌĞŝƐ
ĞůĞĐƚƌŝĐĂůůLJͲŽƉĞƌĂƚĞĚǀĂůǀĞ͘ ǁĂƚĞƌŝŶƚŚĞǀĂůǀĞƐ͕ƌĞƉůĂĐĞƚŚĞWW
ĞůĞĐƚƌŝĐĂůůLJͲŽƉĞƌĂƚĞĚǀĂůǀĞ͘
,ŝŐŚWW ϭ͘ ^ƚƵĐŬĞdžƉŝƌĂƚŽƌLJǀĂůǀĞ ϭ͘ ZĞƉůĂĐĞĞdžƉŝƌĂƚŽƌLJǀĂůǀĞĚŝĂƉŚƌĂŐŵ͘
ĚŝĂƉŚƌĂŐŵ͘ Ϯ͘ sĞƌŝĨLJƉĂƚŝĞŶƚĐŝƌĐƵŝƚ͘
Ϯ͘ WĂƚŝĞŶƚĐŝƌĐƵŝƚŽďƐƚƌƵĐƚŝŽŶ͘ 3. sĞƌŝĨLJĞůĞĐƚƌŝĐĂůůLJͲŽƉĞƌĂƚĞĚǀĂůǀĞ
3. ĞĨĞĐƚŝǀĞWWĞůĞĐƚƌŝĐĂůůLJͲ ŽƉĞƌĂƚŝŽŶ͘
ŽƉĞƌĂƚĞĚǀĂůǀĞ͘
>ŽǁWW ϭ͘ >ĞĂŬĂŐĞƐŝŶƚŚĞƉĂƚŝĞŶƚ ϭ͘ ŚĞĐŬƉĂƚŝĞŶƚĐŝƌĐƵŝƚ͘
ĐŝƌĐƵŝƚ͘ Ϯ͘ ŚĞĐŬĞdžƉŝƌĂƚŽƌLJǀĂůǀĞ͘
Ϯ͘ ĂŵĂŐĞĚĞdžƉŝƌĂƚŽƌLJǀĂůǀĞ͘ ϯ͘ ŚĞĐŬŝŶƚĞƌŶĂůƉŶĞƵŵĂƚŝĐĐŝƌĐƵŝƚ͘
ϯ͘ >ĞĂŬĂŐĞƐŝŶƚŚĞŝŶƚĞƌŶĂů 4. sĞƌŝĨLJĞůĞĐƚƌŝĐĂůůLJͲŽƉĞƌĂƚĞĚǀĂůǀĞ
ƉŶĞƵŵĂƚŝĐĐŝƌĐƵŝƚ͘ ŽƉĞƌĂƚŝŽŶ͘
ϰ͘ ĞĨĞĐƚŝǀĞWWĞůĞĐƚƌŝĐĂůůLJͲ
ŽƉĞƌĂƚĞĚǀĂůǀĞ͘




ϯϴ

ZĞǀŝĞǁ͗ϬϮ
d,E/>ED/EdEEDEh>

'ƌĂƉŚEĞƚsEd/>dKZ ĂƚĞ͗ϮϮͬϬϮͬϭϬ

PROBLEM POTENTIAL CAUSE KZZd/sd/KE


EŽĨůŽǁŝŶƚŚĞ ϭ͘ /ŶƐƉŝƌĂƚŽƌLJĨůŽǁďĞůŽǁ ϭ͘ ZŝƐĞƚŚĞŝŶƐƉŝƌĂƚŽƌLJĨůŽǁ͘
ŶĞďƵůŝnjĞƌ ϳ>ͬŵŝŶ͘ Ϯ͘ ŚĞĐŬŝŶƚĞƌŶĂůƉŶĞƵŵĂƚŝĐĐŝƌĐƵŝƚ͘
Ϯ͘ ŝƐĐŽŶŶĞĐƚŝŽŶŝŶƚŚĞŝŶƚĞƌŶĂů ϯ͘ ŚĞĐŬŶĞďƵůŝnjĞƌƐƚĞŵƉĞƌŵĞĂďŝůŝƚLJ͘
ƉŶĞƵŵĂƚŝĐĐŝƌĐƵŝƚ͘
4. sĞƌŝĨLJƐŽůĞŶŽŝĚǀĂůǀĞŽƉĞƌĂƚŝŽŶ͘
ϯ͘ KďƐƚƌƵĐƚŝŽŶŝŶƚŚĞŶĞďƵůŝnjĞƌ͘
ϰ͘ ĂŵĂŐĞĚƐŽůĞŶŽŝĚǀĂůǀĞ

&ŝKϮĚŝĨĨĞƌĞŶƚƚŽƚŚĞ ϭ͘ ŝƌŽƌŽdžLJŐĞŶƉƌŽƉŽƌƚŝŽŶĂů ϭ͘ ĂůŝďƌĂƚĞŽŶĐĞŵŽƌĞƚŚĞƉƌŽƉŽƌƚŝŽŶĂů
ŵĞĂƐƵƌĞŵĞŶƚ ǀĂůǀĞƐůŽƐƚĐĂůŝďƌĂƚŝŽŶ͘ ǀĂůǀĞƐĂŶĚƚŚĞŶƌĞĐĂůŝďƌĂƚĞƚŚĞ
й&/KϮ Ϯ͘ WƌĞƐƐƵƌĞƌĞŐƵůĂƚŽƌƐůŽƐƚ ĞƋƵŝƉŵĞŶƚŵĞĂƐƵƌĞŵĞŶƚƉĂƌĂŵĞƚĞƌƐ͘
ĐĂůŝďƌĂƚŝŽŶ͘ Ϯ͘ sĞƌŝĨLJĐĂůŝďƌĂƚŝŽŶŽĨƚŚĞƉƌĞƐƐƵƌĞ
3. KdžLJŐĞŶĂŶĂůLJnjĞƌůŽƐƚ ƌĞŐƵůĂƚŽƌƐ͘dŚĞŶƌĞĐĂůŝďƌĂƚĞƚŚĞĞŶƚŝƌĞ
ĐĂůŝďƌĂƚŝŽŶ͘ ĞƋƵŝƉŵĞŶƚ͘
ϯ͘ ĂůŝďƌĂƚĞƚŚĞŽdžLJŐĞŶĂŶĂůLJnjĞƌ͘

&ĂŶ͛ƐĨĂŝůƵƌĞ ϭ͘ ĂĐŬĨĂŶĚŝƐĐŽŶŶĞĐƚĞĚŽƌ ϭ͘ ŚĞĐŬĨĂŶĂŶĚĐŽŶŶĞĐƚŝŽŶƐ͘
ďůŽĐŬĞĚ͘ 2. ZĞƉůĂĐĞǀĞŶƚŝůĂƚŽƌĨŽƌĂŶŽƚŚĞƌŽŶĞǁŝƚŚ
Ϯ͘ ĂŵĂŐĞĚďĂĐŬĨĂŶ͘ ƚŚĞƐĂŵĞĐŚĂƌĂĐƚĞƌŝƐƚŝĐƐ͘

>ŽǁďĂƚƚĞƌLJ ϭ͘ >ŽǁĂƚƚĞƌLJ͘ ϭ͘ <ĞĞƉƚŚĞďĂƚƚĞƌLJĐŚĂƌŐŝŶŐŽǀĞƌϭϮŚĂŶĚ͕
Ϯ͘ ĂŵĂŐĞĚďĂƚƚĞƌLJ͘ ŝĨŝƚĚŽĞƐŶŽƚĐŚĂƌŐĞ͕ƌĞƉůĂĐĞŝƚ͘
ϯ͘ ĂƚƚĞƌLJĚŝƐĐŽŶŶĞĐƚŝŽŶ͘ Ϯ͘ ZĞƉůĂĐĞƚŚĞďĂƚƚĞƌLJǁŝƚŚĂŶĞǁŽŶĞ͘
4. ůĞĐƚƌŝĐĨĂŝůƵƌĞ͘ ϯ͘ ŚĞĐŬƚŚĞďĂƚƚĞƌLJĐŽŶŶĞĐƚŝŽŶƐ͘
ϰ͘ sĞƌŝĨLJĐŚĂƌŐŝŶŐǀŽůƚĂŐĞ;ϭϯ±Ϭ͘ϱsͿ͘

ŝƐƉůĂLJĚŽĞƐŶŽƚ ϭ͘ ƵƌŶƚĚŝƐƉůĂLJ͘ ϭ͘ ZĞƉůĂĐĞƚŚĞĚŝƐƉůĂLJĨŽƌĂŶĞǁŽŶĞ͘
ĨƵŶĐƚŝŽŶ 2. tƌŽŶŐĐŽŶƚĂĐƚŝŶƚŚĞĚŝƐƉůĂLJ Ϯ͘ ŚĞĐŬĂŶĚĐůĞĂŶƚŚĞĐŽŶƚĂĐƚƐŝŶƚŚĞ
 ĐŽŶŶĞĐƚŝŽŶƐ͘ ĚŝĨĨĞƌĞŶƚĚŝƐƉůĂLJĐŽŶŶĞĐƚŝŽŶƉůƵŐƐ͘

ŵĞƌŐĞŶĐLJ ϭ͘ &ĂŝůƵƌĞŽĨĂŶĞůĞĐƚƌŽŶŝĐ ϭ͘ ŚĞĐŬƚŚĞƐƚĂƚƵƐŽĨƚŚĞĞůĞĐƚƌŝĐĂů
ǀĞŶƚŝůĂƚŝŽŶ ĐŽŵƉŽŶĞŶƚ͘ ĐŽŵƉŽŶĞŶƚƐŽĨƚŚĞƐĞŶƐŽƌ͕ĂŶŶĞdžĂŶĚ
ŽƌƚĞĐŚŶŝĐĂůĨĂŝůƵƌĞ Ϯ͘ tƌŽŶŐĐŽŶƚĂĐƚŽĨĂŶ WhďŽĂƌĚƐ͘
ĞůĞĐƚƌŝĐĂůĐŽŵƉŽŶĞŶƚŽƌ Ϯ͘ ŚĞĐŬƚŚĞǁĞůĚŝŶŐŽĨĐĂďůĞƐĂŶĚ
ĐĂďůĞ͘ ĞůĞĐƚƌŝĐĂůĐŽŵƉŽŶĞŶƚƐ͘
ϯ͘ dŚĞŝŶƚĞƌŝŽƌŽĨƚŚĞ ϯ͘ ůĞĂŶƚŚĞŝŶƚĞƌŝŽƌŽĨƚŚĞĞŶƚŝƌĞ
ĞƋƵŝƉŵĞŶƚŝƐĚŝƌƚLJ͘ ĞƋƵŝƉŵĞŶƚĂŶĚƚŚĞƉůƵŐƐĐŽŶƚĂĐƚƐ͘
4. džƚƌĞŵĞůLJŚŝŐŚ 4. sĞƌŝĨLJŶĞĂƌďLJĞůĞĐƚƌŝĐĂůĞƋƵŝƉŵĞŶƚƐ͘
ůĞĐƚƌŽŵĂŐŶĞƚŝĐ/ŶƚĞƌĨĞƌĞŶĐĞ
;D/Ϳ͘

ϯϵ

ZĞǀŝĞǁ͗ϬϮ
d,E/>ED/EdEEDEh>

'ƌĂƉŚEĞƚsEd/>dKZ ĂƚĞ͗ϮϮͬϬϮͬϭϬ

WZK>D WKdEd/>h^ KZZd/sd/KE


tĂƚĞƌŝŶƚŚĞĞƋƵŝƉŵĞŶƚ 1. tĂƚĞƌĞŶƚĞƌĞĚŝŶƚŽƚŚĞ ϭ͘ KƉĞŶƚŚĞĞƋƵŝƉŵĞŶƚĂŶĚ
ĞƋƵŝƉŵĞŶƚƚŚƌŽƵŐŚƚŚĞ ĐůĞĂŶĂůůƚŚĞƉŶĞƵŵĂƚŝĐ
ĂŝƌŽƌŽdžLJŐĞŶƐƵƉƉůLJ͘ ĐŽŵƉŽŶĞŶƚƐ;Ϯ͘ϴ<ŐͬĐŵϮ
ƉƌĞƐƐƵƌĞƌĞŐƵůĂƚŽƌƐ͕
ƉƌŽƉŽƌƚŝŽŶĂůǀĂůǀĞƐ͕ŶŽŶͲ
ƌĞƚƵƌŶǀĂůǀĞƐ͕ϭϬW^/ƌĞŐƵůĂƚŽƌ͕
ƉŶĞƵŵŽƚĂĐŽŐƌĂƉŚ͕
ƉŶĞƵŵŽƚĂĐŽŐƌĂƉŚŵĞƐŚĞƐͿ͘
dŚĞŶ͕ƌĞĐĂůŝďƌĂƚĞƚŚĞĞŶƚŝƌĞ
ĞƋƵŝƉŵĞŶƚ͘
ƋƵŝƉŵĞŶƚĂƵƚŽĐLJĐůLJŝŶŐ ϭ͘ tƌŽŶŐŝŶŝƚŝĂůĐĂůŝďƌĂƚŝŽŶ͘ ϭ͘ ZĞƉĞĂƚŝŶŝƚŝĂůĐĂůŝďƌĂƚŝŽŶ͘
Ϯ͘ >ĞĂŬŝŶƚŚĞƉĂƚŝĞŶƚ Ϯ͘ ŚĞĐŬƚŚĞƉĂƚŝĞŶƚĐŝƌĐƵŝƚ͘
ĐŝƌĐƵŝƚ͘ ϯ͘ ŚĞĐŬǁŚĞƚŚĞƌƚŚĞƌĞŝƐĂŚŝŐŚ
ϯ͘ džƚƌĞŵĞůLJŚŝŐŚ ĞůĞĐƚƌŽŵĂŐŶĞƚŝĐĞŵŝƐƐŝŽŶ
ůĞĐƚƌŽŵĂŐŶĞƚŝĐ ĞƋƵŝƉŵĞŶƚŶĞĂƌďLJƚŚĂƚĐĂŶďĞ
/ŶƚĞƌĨĞƌĞŶĐĞ;D/Ϳ͘ ŝŶƚĞƌĨĞƌŝŶŐǁŝƚŚƚŚĞ
4. /ŶĂĚĞƋƵĂƚĞƐĞŶƐŝƚŝǀŝƚLJ͘ ĞƋƵŝƉŵĞŶƚ͘
ϰ͘ ^ĞƚƚŚĞĂĚĞƋƵĂƚĞƐĞŶƐŝƚŝǀŝƚLJ͘

/ƌƌĞŐƵůĂƌďĂƐĞĨůŽǁ ϭ͘ ƋƵŝƉŵĞŶƚůŽƐƚ ϭ͘ ZĞĐĂůŝďƌĂƚĞ
ĐĂůŝďƌĂƚŝŽŶ͘ WŶĞƵŵŽƚĂĐŽŐƌĂƉŚƐ͕
2. WƌŽƉŽƌƚŝŽŶĂůǀĂůǀĞƐůŽƐƚ ƉƌŽƉŽƌƚŝŽŶĂůǀĂůǀĞƐĂŶĚ&ϬϮ͘
ĐĂůŝďƌĂƚŝŽŶ͘ 2. ZĞĐĂůŝďƌĂƚĞƉƌŽƉŽƌƚŝŽŶĂů
ǀĂůǀĞƐĂŶĚ&KϮ͘
WƌĞƐƐƵƌĞƌĞĂĚŝŶŐƚƌĂŶƐŝĞŶƚĨĂŝůƵƌĞ͕ 1. džƚƌĞŵĞůLJŚŝŐŚ ϭ͘ ŚĞĐŬǁŚĞƚŚĞƌƚŚĞƌĞŝƐĂŚŝŐŚ
ǀŽůƵŵĞƐǁŝƚŚĂƵƚŽĐLJĐůŝŶŐ͘ ůĞĐƚƌŽŵĂŐŶĞƚŝĐ ĞůĞĐƚƌŽŵĂŐŶĞƚŝĐĞŵŝƐƐŝŽŶ
/ŶƚĞƌĨĞƌĞŶĐĞ;D/Ϳ͘ ĞƋƵŝƉŵĞŶƚŶĞĂƌďLJ͘
















ϰϬ
CHAPTER IV

SENSOR VERIFICATION

ZĞǀŝĞǁ͗ϬϮ
d,E/>ED/EdEEDEh>

'ƌĂƉŚEĞƚsEd/>dKZ
 ĂƚĞ͗ϮϮͬϬϮͬϭϬ



^E^KZsZ/&/d/KE

>/Zd/KEDEh^^

tŝƚŚƚŚĞĞƋƵŝƉŵĞŶƚŽĨĨ͕ƉƌĞƐƐƚŚĞ͞ZĞƐĞƚ͟ŬĞLJĂŶĚƚƵƌŶŝƚŽŶĂŐĂŝŶďLJŚŽůĚŝŶŐƚŚĞŬĞLJ͘
KŶĚŝƐƉůĂLJ͕ƚŚĞƌĞǁŝůůĂƉƉĞĂƌƚŚĞ͞ŶƚĞƌWĂƐƐǁŽƌĚ͗͟ŵĞƐƐĂŐĞ͘ƚƚŚĂƚŵŽŵĞŶƚ͕ƉƌĞƐƐĂŶLJŬĞLJĨŽƵƌƚŝŵĞƐ͘
dŚĞŶ͕ƚŚĞƌĞǁŝůůĂƉƉĞĂƌĂŵĞƐƐĂŐĞĂŶŶŽƵŶĐŝŶŐƚŚĂƚƚŚĞĞŶƚĞƌĞĚƉĂƐƐǁŽƌĚŝƐŝŶĐŽƌƌĞĐƚ͘
dŽĐŽŶƚŝŶƵĞ͕ƉƌĞƐƐĂŶLJŬĞLJ͘
ƚƚŚĂƚŵŽŵĞŶƚ͕ƚŚĞĐĂůŝďƌĂƚŝŽŶŵĞŶƵĂƉƉĞĂƌƐŽŶĚŝƐƉůĂLJ͘
dƵƌŶƚŚĞƐĞůĞĐƚŝŽŶƐŬŶŽǁƚŽƐĞůĞĐƚƚŚĞ͞ŶĂůŽŐŝŶƉƵƚƐ͟ŽƉƚŝŽŶĂŶĚĞŶƚĞƌďLJƉƌĞƐƐŝŶŐƚŚĞŬŶŽď͘
/Ŷ ƚŚŝƐ ǁŝŶĚŽǁ͕ ǁĞ ĐĂŶ ƐĞĞ ƚŚĞ ƐĞŶƐŽƌ ƌĞĂĚŝŶŐƐ ĂŶĚ ǁĞ ĐĂŶ ĂůƐŽ ŽƉĞŶ ĂŶĚ ĐůŽƐĞ ŵĂŶƵĂůůLJ ƚŚĞ Ăŝƌ ĂŶĚ
ŽdžLJŐĞŶƉƌŽƉŽƌƚŝŽŶĂůǀĂůǀĞƐ͘

KWE/E'E>K^hZK&WZKWKZd/KE>s>s^

^ĞůĞĐƚƚŚĞ͞ŶĂůŽŐ/ŶƉƵƚƐ͟ǁŝŶĚŽǁĨƌŽŵƚŚĞĐĂůŝďƌĂƚŝŽŶŵĞŶƵĂŶĚƉƌĞƐƐƚŚĞƐĞůĞĐƚŝŽŶŬŶŽďƚŽĞŶƚĞƌ͘
ŶĂůŽŐŝŶƉƵƚƐĚŝƐƉůĂLJ͗



/ŶƚŚĞĐĞŶƚĞƌŽĨƚŚĞ͞ŶĂůŽŐŝŶƉƵƚƐ͟ǁŝŶĚŽǁƚŚĞƌĞŝƐĂŶϴƌŽǁĐŽůƵŵŶ͖ƚŚĞĨŝƌƐƚĨŽƵƌŽŶĞƐĐŽƌƌĞƐƉŽŶĚƚŽ
ƚŚĞĂŝƌ͕ŽdžLJŐĞŶ͕ƐƵĨĨŽĐĂƚŝŽŶĂŶĚWWǀĂůǀĞƐƌĞƐƉĞĐƚŝǀĞůLJ͘dŚĞĨŽůůŽǁŝŶŐĨŽƵƌŽŶĞƐĂƌĞŶŽƚƵƐĞĚ͘
^ŚŽǁŶǀĂůƵĞƐĐŽƌƌĞƐƉŽŶĚƚŽƚŚĞŽƉĞŶŝŶŐǀĂůƵĞŽĨƚŚĞĐŽƌƌĞƐƉŽŶĚŝŶŐǀĂůǀĞ͘ĞƌŽǀĂůƵĞĐŽƌƌĞƐƉŽŶĚƐƚŽƚŚĞ
ĐůŽƐĞĚǀĂůǀĞ͘
tŝƚŚƚŚĞƐĞůĞĐƚŝŽŶƐ<ŶŽď͕ƚŚĞŽƉĞŶŝŶŐǀĂůƵĞŽĨƚŚĞƐĞůĞĐƚĞĚǀĂůǀĞĐĂŶďĞĞŝƚŚĞƌŝŶĐƌĞĂƐĞĚŽƌůŽǁĞƌĞĚ͘dŚŝƐ
ŽƉĞŶŝŶŐǀĂůƵĞĐĂŶǀĂƌLJĨƌŽŵϬ;ĐůŽƐĞĚǀĂůǀĞͿƵƉƚŽĂŵĂdžŝŵƵŵŽĨϰϬϵϱ;ǀĂůǀĞĐŽŵƉůĞƚĞůLJŽƉĞŶĞĚͿ͘
dŚĞ͞ZĞƐĞƚ͟ŬĞLJĐĂŶĐůŽƐĞĂůůƚŚĞǀĂůǀĞƐ;KƉĞŶŝŶŐǀĂůƵĞсϬͿ͘

ϰϮ

ZĞǀŝĞǁ͗ϬϮ
d,E/>ED/EdEEDEh>

'ƌĂƉŚEĞƚsEd/>dKZ
 ĂƚĞ͗ϮϮͬϬϮͬϭϬ


/ZEKyz'Es>s^

tŚĞŶŝŶĐƌĞĂƐŝŶŐƚŚĞŽƉĞŶŝŶŐǀĂůƵĞďĞƚǁĞĞŶϬĂŶĚϰϬϵϱ͕LJŽƵǁŝůůŶŽƚĞƚŚĂƚƚŚĞǀĂůǀĞƌĞŵĂŝŶƐĐůŽƐĞĚǁŚŝůĞ
ƚŚĞŽƉĞŶŝŶŐǀĂůƵĞŝƐůŽǁĞƌƚŚĂŶϵϬϬƵŶŝƚƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ͘tŚĞŶƚŚĞŽƉĞŶŝŶŐĞdžĐĞĞĚƐƚŚŝƐǀĂůƵĞ͕ƚŚĞǀĂůǀĞ
ƐƚĂƌƚƐ ƚŽ ŽƉĞŶ ƉƌŽŐƌĞƐƐŝǀĞůLJ ;Ăŝƌ ƐƚĂƌƚƐ ƚŽ ĨůŽǁ ƚŚƌŽƵŐŚ ƚŚĞ ŝŶƐƉŝƌĂƚŽƌLJ ŽƵƚůĞƚͿ ƵƉ ƚŽ Ă ŵĂdžŝŵƵŵ ;ŚŝŐŚĞƌ
ƚŚĂŶϭϴϬ>ͬŵŝŶͿǁŚĞŶƚŚĞŽƉĞŶŝŶŐǀĂůƵĞƌĞĂĐŚĞƐϰϬϵϱƵŶŝƚƐ͘
dŚĞŶ͕ƚŚĞǀĂůǀĞĐĂŶďĞĐůŽƐĞĚǁŝƚŚƚŚĞ͞ZĞƐĞƚ͟ŬĞLJ͘

^E^KZsZ/&/d/KE

KŶƚŚĞůĞĨƚƚŽƉŽĨƚŚĞǁŝŶĚŽǁ͕ƚŚĞƌĞŝƐĂϭϬƌŽǁĐŽůƵŵŶ͕ǁŝƚŚĞĂĐŚƌŽǁƐŚŽǁŝŶŐƚŚĞ
ĚŝŐŝƚŝnjĞĚƌĞĂĚŝŶŐŽĨƚŚĞĨůŽǁĂŶĚƉƌĞƐƐƵƌĞƚƌĂŶƐĚƵĐĞƌƐŝŶƚŚĞĨŽůůŽǁŝŶŐŽƌĚĞƌ͗


ŝƌĨůŽǁ ŝƌĨůŽǁ
KϮĨůŽǁ KdžLJŐĞŶĨůŽǁ
Wƚƌů /ŶƐƉŝƌĂƚŽƌLJƐŝĚĞƉƌĞƐƐƵƌĞ
WŐƌĂĨ džƉŝƌĂƚŽƌLJƐŝĚĞƉƌĞƐƐƵƌĞ
džŚĂůĞĚĨůŽǁ džƉŝƌĂƚŽƌLJĨůŽǁ
EŽƚƵƐĞĚ EŽƚƵƐĞĚ
ŝƌƐƵƉƉůLJ ŝƌƐƵƉƉůLJƉƌĞƐƐƵƌĞ
KϮƐƵƉƉůLJ KdžLJŐĞŶƐƵƉƉůLJƉƌĞƐƐƵƌĞ
KϮ^ĞŶƐŽƌ KdžLJŐĞŶƐĞŶƐŽƌƌĞĂĚŝŶŐ
ĂƚƚĞƌLJ ĂƚƚĞƌLJĞŶĞƌŐLJƌĞĂĚŝŶŐ


dŚĞƐĞƌĞĂĚŝŶŐƐǁŝůůǀĂƌLJĂĐĐŽƌĚŝŶŐƚŽƚŚĞĨůŽǁƐŽƌƉƌĞƐƐƵƌĞƐĂƉƉůŝĞĚŽǀĞƌƚŚĞƐĞŶƐŽƌƐ͘
tŚĞŶƚŚĞƌĞĂƌĞŶŽƐƵƉƉůLJŐĂƐĞƐĐŽŶŶĞĐƚĞĚƚŽƚŚĞĞƋƵŝƉŵĞŶƚ͕ƚŚĞƌĞĂĚŝŶŐƐƚŚĞƐĞƐĞŶƐŽƌƐƉƌŽǀŝĚĞĂƌĞƚŚĞ
ŽŶĞƐƐŚŽǁĞĚŝŶƚŚĞĨŽůůŽǁŝŶŐĐŚĂƌƚ͗


 D/E͘ dzW/> Dy͘
ŝƌĨůŽǁ ϭϴϬ ϮϱϬ ϯϮϬ
KϮĨůŽǁ ϭϴϬ ϮϱϬ ϯϮϬ
Wƚƌů ϰϮϬ ϰϱϬ ϰϴϬ
WŐƌĂĨ ϰϮϬ ϰϱϬ ϰϴϬ
džŚĂůĞĚĨůŽǁ ϭϴϬ ϮϱϬ ϯϮϬ
EŽƚƵƐĞĚ Ͳ Ͳ Ͳ
ŝƌƐƵƉƉůLJ ϯϮ ϯϱ ϯϴ
KϮƐƵƉƉůLJ ϯϮ ϯϱ ϯϴ
KϮ^ĞŶƐŽƌ ϲϱ ϳϬ ϳϱ


/Z&>Kt^E^KZ

ϭͿůŽƐĞǀĂůǀĞƐ;͞ZĞƐĞƚ͟ŬĞLJͿ͘
ŝƐĐŽŶŶĞĐƚƐƵƉƉůLJŐĂƐĞƐĨƌŽŵƚŚĞĞƋƵŝƉŵĞŶƚ͘
sĞƌŝĨLJƚŚĂƚƚŚĞĂŝƌĨůŽǁƌĞĂĚŝŶŐŝƐĂƐƚĂďůĞǀĂůƵĞǁŚŝĐŚĐŽƌƌĞƐƉŽŶĚƐƚŽƚŚĞŽŶĞŝŶĚŝĐĂƚĞĚŝŶƚŚĞƉƌĞǀŝŽƵƐ
ĐŚĂƌƚ͘

ϰϯ

ZĞǀŝĞǁ͗ϬϮ
d,E/>ED/EdEEDEh>

'ƌĂƉŚEĞƚsEd/>dKZ
 ĂƚĞ͗ϮϮͬϬϮͬϭϬ


ϮͿŽŶŶĞĐƚƐƵƉƉůLJŐĂƐĞƐƚŽƚŚĞĞƋƵŝƉŵĞŶƚ͘
^ĞůĞĐƚĂŝƌǀĂůǀĞ͘
WƌŽŐƌĞƐƐŝǀĞůLJ͕ŽƉĞŶƚŚĞĂŝƌǀĂůǀĞ͘tŚĞŶƚŚĞĂŝƌƐƚĂƌƚƐĨůŽǁŝŶŐƚŚƌŽƵŐŚƚŚĞŝŶƐƉŝƌĂƚŽƌLJŽƵƚůĞƚ͕ƚŚĞĂŝƌĨůŽǁ
ƌĞĂĚŝŶŐ ƐƚĂƌƚƐ ƌŝƐŝŶŐ ĂŶĚ ŝƚ ǁŝůů ĐŽŶƚŝŶƵĞ ƵŶƚŝů ƚŚĞŽƉĞŶŝŶŐ ǀĂůƵĞ ƌĞĂĐŚĞƐ ƚŚĞ ŵĂdžŝŵƵŵ ;ŵĂdžŝŵƵŵ ĨůŽǁͿ͘
sĞƌŝĨLJƚŚĞŵĂdžŝŵƵŵǀĂůƵĞƚŚĞĂŝƌĨůŽǁƌĞĂĚŝŶŐƌĞĂĐŚĞƐ͖ŐĞŶĞƌĂůůLJŝƚŝƐŚŝŐŚĞƌƚŚĂŶϴϬϬƵŶŝƚƐ͘

Kyz'E&>Kt^E^KZ

ϭͿůŽƐĞǀĂůǀĞƐ;͞ZĞƐĞƚ͟ŬĞLJͿ͘
ŝƐĐŽŶŶĞĐƚƐƵƉƉůLJŐĂƐĞƐĨƌŽŵƚŚĞĞƋƵŝƉŵĞŶƚ͘
sĞƌŝĨLJƚŚĂƚƚŚĞŽdžLJŐĞŶĨůŽǁƌĞĂĚŝŶŐŝƐĂƐƚĂďůĞǀĂůƵĞǁŚŝĐŚĐŽƌƌĞƐƉŽŶĚƐƚŽƚŚĞŽŶĞŝŶĚŝĐĂƚĞĚŝŶĐŚĂƌƚϭ͘

ϮͿŽŶŶĞĐƚƐƵƉƉůLJŐĂƐĞƐƚŽƚŚĞĞƋƵŝƉŵĞŶƚ͘
^ĞůĞĐƚŽdžLJŐĞŶǀĂůǀĞ͘
WƌŽŐƌĞƐƐŝǀĞůLJ͕ ŽƉĞŶ ƚŚĞ ŽdžLJŐĞŶ ǀĂůǀĞ͘ tŚĞŶ ƚŚĞ Ăŝƌ ƐƚĂƌƚƐ ĨůŽǁŝŶŐ ƚŚƌŽƵŐŚ ƚŚĞ ŝŶƐƉŝƌĂƚŽƌLJ ŽƵƚůĞƚ͕ ƚŚĞ
ŽdžLJŐĞŶ ĨůŽǁ ƌĞĂĚŝŶŐ ƐƚĂƌƚƐ ƌŝƐŝŶŐ ĂŶĚ ŝƚ ǁŝůů ĐŽŶƚŝŶƵĞ ƵŶƚŝů ƚŚĞ ŽƉĞŶŝŶŐ ǀĂůƵĞ ƌĞĂĐŚĞƐ ƚŚĞ ŵĂdžŝŵƵŵ
;ŵĂdžŝŵƵŵ ĨůŽǁͿ͘ sĞƌŝĨLJ ƚŚĞŵĂdžŝŵƵŵ ǀĂůƵĞ ƚŚĞŽdžLJŐĞŶ ĨůŽǁ ƌĞĂĚŝŶŐ ƌĞĂĐŚĞƐ͖ŐĞŶĞƌĂůůLJ ŝƚ ŝƐ ŚŝŐŚĞƌ ƚŚĂŶ
ϴϬϬƵŶŝƚƐ͘

yW/ZdKZz&>Kt^E^KZ

ϭͿůŽƐĞǀĂůǀĞƐ;͞ZĞƐĞƚ͟ŬĞLJͿ͘
ŝƐĐŽŶŶĞĐƚƐƵƉƉůLJŐĂƐĞƐĨƌŽŵƚŚĞĞƋƵŝƉŵĞŶƚ͘
sĞƌŝĨLJ ƚŚĂƚ ƚŚĞ ĞdžƉŝƌĂƚŽƌLJ ĨůŽǁ ƌĞĂĚŝŶŐ ŝƐ Ă ƐƚĂďůĞ ǀĂůƵĞ ǁŚŝĐŚ ĐŽƌƌĞƐƉŽŶĚƐ ƚŽ ƚŚĞ ŽŶĞ ŝŶĚŝĐĂƚĞĚ ŝŶ ƚŚĞ
ƉƌĞǀŝŽƵƐĐŚĂƌƚ͘

ϮͿ tŝƚŚ Ă ƉƌĞƐƐƵƌĞ ŽǀĞƌ WϮ ŽĨ Ϯ ;ƉŽƐŝƚŝǀĞ ƚǁŽͿ Đŵ ŽĨ ,ϮK ĂŶĚ ŽĨ Ͳϲ ;ŶĞŐĂƚŝǀĞ ƐŝdžͿ Đŵ ŽĨ ,ϮK LJŽƵ ŵƵƐƚ
ŽďƚĂŝŶĂϬ;njĞƌŽͿĂŶĚĂϵϬϬ;ŶŝŶĞŚƵŶĚƌĞĚƐͿƌĞĂĚŝŶŐƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ͘

ϯͿ tŝƚŚ Ă ƉƌĞƐƐƵƌĞ ŽǀĞƌ Wϭ ŽĨ ͲϮ ;ŶĞŐĂƚŝǀĞ ƚǁŽͿ Đŵ ŽĨ ,ϮK ĂŶĚ ŽĨ ϲ ;ƉŽƐŝƚŝǀĞ ƐŝdžͿ Đŵ ŽĨ ,ϮK LJŽƵ ŵƵƐƚ
ŽďƚĂŝŶĂϬ;njĞƌŽͿĂŶĚĂϵϬϬ;ŶŝŶĞŚƵŶĚƌĞĚƐͿƌĞĂĚŝŶŐƐ͕ĂƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞůLJ͘





















ϰϰ
CHAPTER V

EQUIPMENT OPENING AND


CLOSURE
CHAPTER VI

DETAIL OF ASSEMBLIES
d,E/>ED/EdEEDEh> ZĞǀŝĞǁ͗Ϭϭ

EsͲ'ƌĂƉŚEĞƚsEd/>dKZ ĂƚĞ͗ϬϱͬϬϰͬϬϵ

ŽĚĞ͗Ϯϰϳϴϭs ĞƐŝŐŶĂƚŝŽŶ͗/Z/E>d

EǑ͘ ŽĚĞ ĞƐŝŐŶĂƚŝŽŶ

ϭ ϬϲϱϵDϮs в͟KEEdKZ

Ϯ ϮϮϬϲϭK ϮͲϮϭϰKǭZ/E'

ϯ ϬϮϬϲϭs WKZKh^Dd>&/>dZ

ϰ ϭϭϵϵYϭd DϰdžϬ͕ϳdžϭϬ^Zt

ϱ ϮϴϱϮDϭs WZKW>>Z'^/E>dKzt/d,ϲWZ&KZd/KE^

ϲ ϭϳϴϭϭs WZKW>>Z'^/E>dKz

ϱϲ
d,E/>ED/EdEEDEh> ZĞǀŝĞǁ͗Ϭϭ

EsͲ'ƌĂƉŚEĞƚsEd/>dKZ ĂƚĞ͗ϬϱͬϬϰͬϬϵ

ŽĚĞ͗Ϯϰϳϵϭs ĞƐŝŐŶĂƚŝŽŶ͗Kyz'E/E>d

EǑ͘ ŽĚĞ ĞƐŝŐŶĂƚŝŽŶ

ϭ ϬϯϭϵYϮs ϵͬϭϲΗKEEdKZ

Ϯ ϮϮϬϲϭK ϮͲϮϭϰKǭZ/E'

ϯ ϭϭϵϵYϭd DϰdžϬ͕ϳdžϭϬ^Zt

ϰ ϮϴϱϮDϭs WZKW>>Z'^/E>dKzt/d,ϲWZ&KZd/KE^

ϱ ϬϮϬϲϭs WKZKh^Dd>&/>dZ

ϲ ϭϳϴϭϭs WZKW>>Z'^/E>dKz

ϱϳ
d,E/>ED/EdEEDEh> ZĞǀŝĞǁ͗Ϭϭ

EsͲ'ƌĂƉŚEĞƚsEd/>dKZ ĂƚĞ͗ϬϱͬϬϰͬϬϵ

ŽĚĞ͗ϯϯϰϲϭs ĞƐŝŐŶĂƚŝŽŶ͗'ZW,EdyW/ZdKZzs>s

EǑ͘ ŽĚĞ ĞƐŝŐŶĂƚŝŽŶ

ϭ ϭϮϮϳϬK ϮͲϬϭϬKDzZ/E'

Ϯ ϯϮϰϵDϭs yW/ZdKZzs>s>/

ϯ ϭϭϭϭ'Ϭs yW/ZdKZzs>s/W,Z'D

ϰ ϯϯϰϱDϭs yW/ZdKZzs>sKz

ϱϴ
d,E/>ED/EdEEDEh> ZĞǀŝĞǁ͗Ϭϭ

EsͲ'ƌĂƉŚEĞƚsEd/>dKZ ĂƚĞ͗ϬϱͬϬϰͬϬϵ

ŽĚĞ͗Ϭϱϱϰϱs ĞƐŝŐŶĂƚŝŽŶ͗Ϭ͕ϳ<ŐͬĐŵϮZ'h>dKZ

ϱϵ
d,E/>ED/EdEEDEh> ZĞǀŝĞǁ͗Ϭϭ

EsͲ'ƌĂƉŚEĞƚsEd/>dKZ ĂƚĞ͗ϬϱͬϬϰͬϬϵ

ŽĚĞ͗Ϭϱϱϰϱs ĞƐŝŐŶĂƚŝŽŶ͗Ϭ͕ϳ<ŐͬĐŵϮZ'h>dKZ

EǑ͘ ŽĚĞ ĞƐŝŐŶĂƚŝŽŶ


ϭ ϬϰϵϭDϭs Z'h>dKZ>/
Ϯ ϬϰϴϬDϭd Z'h>dKZ^WZ/E'WZ^^^Zt
ϯ ϬϰϵϬDϭϯs Z'h>dKZKzt/d,d,ZͲKhd>dKZ;ϭͬϴΗͲDϱͿ
ϰ ϬϮϮϲDϭs ͘ϱDϱdžϬ͕ϴ,K^ͲKEEd/KE
ϱ ϬϱϲϯϬd DϰdžϬ͕ϳdžϰϬ>>E^Zt
ϲ ϬϱϲϬϬK ͘ϰdžϭϬŵŵ>hD/E/hD&>dt^,Z
ϳ ϬϮϱϯϬh DϰdžϬ͕ϳZKhE,y'KE>Ehd
ϴ ϬϮϭϳϬK ϮͲϬϮϬϬDzZ/E'
ϵ ϬϰϳϱDϮs Z'h>dKZ^,hddZ
ϭϬ ϬϮϴϭϬK ϮͲϬϬϳϬDzZ/E'
ϭϭ ϭϭϰϳDϭs ^WZ/E'h&&Z'h/W>d
ϭϮ ϭϯϮϱDϭs ͘ϴ͕ϮZ'h>d/KE^WZ/E'KE/^hWWKZd
ϭϯ ϭϯϮϰDϭs ͘ϴ͕ϮZ'h>d/KE^WZ/E'&>d^hWWKZd
ϭϰ Ϭϱϭϭ'Ϭs /W,Z'D
ϭϱ ϭϭϰϭDϭd ϰdžϬ͕ϳdžϳZKhE,^Zt
ϭϲ ϭϭϰϬDϭs D/yZ/W,Z'D&^dE/E'W>d
ϭϳ ϬϰϳϲDϭs Z'h>d/E'D/yZϭ^d^d'W/E
ϭϴ ϮϲϮϴDϭs ͘ϯ͕ϮDϱdžϬ͕ϴdžϰ͕ϱ,K^ͲKEEd/KE
ϭϵ ϬϰϳϳDϭs Z'h>d/E'D/yZϭ^d^d'^d
ϮϬ ϬϰϴϯDϭZ Z'h>d/KE^WZ/E'
Ϯϭ ϬϰϴϰDϭZ Z'h>dKZE>>^WZ/E'
ϮϮ ϮϴϲϴDϭs Z'h>d/E'^hWWKZd&ZD

ϲϬ
d,E/>ED/EdEEDEh> ZĞǀŝĞǁ͗Ϭϭ

EsͲ'ƌĂƉŚEĞƚsEd/>dKZ ĂƚĞ͗ϬϱͬϬϰͬϬϵ

ŽĚĞ͗Ϭϱϱϰϲͬϳs ĞƐŝŐŶĂƚŝŽŶ͗Ϯ͕ϴ<ŐͬĐŵϮ/ZͬKyz'EZ'h>dKZ

ϲϭ
d,E/>ED/EdEEDEh> ZĞǀŝĞǁ͗Ϭϭ

EsͲ'ƌĂƉŚEĞƚsEd/>dKZ ĂƚĞ͗ϬϱͬϬϰͬϬϵ

ŽĚĞ͗ ĞƐŝŐŶĂƚŝŽŶ͗Ϯ͕ϴ<ŐͬĐŵϮ/ZͬKyz'EZ'h>dKZ

EǑ͘ ŽĚĞ ĞƐŝŐŶĂƚŝŽŶ

ϭ ϬϰϵϬDϭϰs Z'h>d/E'Kzt/d,KZ

Ϯ ϬϰϵϭDϭs Z'h>dKZ>/

ϯ ϬϰϴϬDϭd Z'h>dKZ^WZ/E'WZ^^^Zt

ϰ ϬϰϴϰDϭZ Z'h>dKZE>>^WZ/E'

ϱ ϬϮϭϳϬK ϮͲϬϮϬϬDzZ/E'

ϲ ϬϰϳϱDϮs Z'h>dKZ^,hddZ

ϳ ϬϰϳϲDϭs Z'h>d/E'D/yZϭ^d^d'W/E

ϴ ϬϮϴϭϬK ϮͲϬϬϳϬDzZ/E'

ϵ ϬϰϳϳDϭs Z'h>d/E'D/yZϭ^d^d'^d

ϭϬ ϭϭϰϭDϭd ϰdžϬ͕ϳdžϳZKhE,^Zt

ϭϭ Ϭϱϭϭ'Ϭs /W,Z'D

ϭϮ ϭϭϰϬDϭs D/yZ/W,Z'D&^dE/E'W>d

ϭϯ ϭϭϰϳDϭs ^WZ/E'h&&Z'h/W>d

ϭϰ ϬϰϴϮDϭs Z'h>d/E'^WZ/E'&>d^hWWKZd

ϭϱ ϬϰϴϯDϭZ Z'h>d/KE^WZ/E'

ϭϲ ϬϰϴϭDϭs Z'h>d/E'^WZ/E'KE/^hWWKZd

ϭϳ ϬϱϲϬϬK ͘ϰdžϭϬŵŵ>hD/E/hD&>dt^,Z

ϭϴ ϬϮϱϯϬh DϰdžϬ͕ϳZKhE,y'KE>Ehd

ϭϵ ϬϱϲϯϬd DϰdžϬ͕ϳdžϰϬ>>E^Zt

ϮϬ ϮϮϭϰϭs Y^>ϭͬϴͲϲ&^dKKEEdKZ

Ϯϭ ϮϲϮϴDϭs ͘ϯ͕ϮDϱdžϬ͕ϴdžϰ͕ϱ,K^ͲKEEd/KE

ϮϮ ϮϳϳϲDϭs WEhDKdK'ZW,KEEdKZ

Ϯϯ ϮϳϮϮϭd DϰdžϬ͕ϳdžϰϱ>>E^Zt

ϲϮ
d,E/>ED/EdEEDEh> ZĞǀŝĞǁ͗Ϭϭ

EsͲ'ƌĂƉŚEĞƚsEd/>dKZ ĂƚĞ͗ϬϱͬϬϰͬϬϵ

ŽĚĞ͗ϮϵϮϱϭs ĞƐŝŐŶĂƚŝŽŶ͗/EEZWEhDKdK'ZW,

EǑ͘ ŽĚĞ ĞƐŝŐŶĂƚŝŽŶ

ϭ ϮϳϳϮDϭs WEhDKdK'ZW,Kz

Ϯ ϮϳϳϯDϭs WEhDKdK'ZW,WZ&KZd>/

ϯ ϮϳϴϭDϭs WEhDKdK'ZW,>/EE

ϰ ϮϳϳϬϭd DϯdžϬ͕ϱdžϴhddKE,>>E^Zt

ϲϯ
d,E/>ED/EdEEDEh> ZĞǀŝĞǁ͗Ϭϭ

EsͲ'ƌĂƉŚEĞƚsEd/>dKZ ĂƚĞ͗ϬϱͬϬϰͬϬϵ

ŽĚĞ͗Ϯϱϰϱϭs ĞƐŝŐŶĂƚŝŽŶ͗&h>>WZKWKZd/KE>s>s

EǑ͘ ŽĚĞ ĞƐŝŐŶĂƚŝŽŶ

ϭ ϮϱϯϬDϭs WZKWKZd/KE>s>sKz

Ϯ ϮϱϯϴϮs ydZE>Z>,K>Zdh

ϲϰ
d,E/>ED/EdEEDEh> ZĞǀŝĞǁ͗Ϭϭ

EsͲ'ƌĂƉŚEĞƚsEd/>dKZ ĂƚĞ͗ϬϱͬϬϰͬϬϵ

ŽĚĞ͗Ϯϰϵϯϭs ĞƐŝŐŶĂƚŝŽŶ͗^&dzs>s

EǑ͘ ŽĚĞ ĞƐŝŐŶĂƚŝŽŶ

ϭ ϮϰϴϳDϭs ^&dzs>s^,hddZ

Ϯ ϮϰϴϵDϭZ ^&dzs>s^WZ/E'

ϯ ϮϳϳϰDϭs ^&dzs>sKz

ϰ Ϯϰϴϴ/ϭs ^&dzs>s^WZ/E'WZ^^

ϱ ϬϱϭϱϬK ϮͲϬϭϯKDzZ/E'

ϲϱ
d,E/>ED/EdEEDEh> ZĞǀŝĞǁ͗Ϭϭ

EsͲ'ƌĂƉŚEĞƚsEd/>dKZ ĂƚĞ͗ϬϱͬϬϰͬϬϵ

ŽĚĞ͗ϮϯϬϲϭs ĞƐŝŐŶĂƚŝŽŶ͗/ZEKEZdhZEs>s

EǑ͘ ŽĚĞ ĞƐŝŐŶĂƚŝŽŶ

ϭ ϮϭϯϴDϭs >/E/Zd/KE>s>sKz

Ϯ ϮϭϯϳDϭs >/E/Zd/KE>s>s>/

ϯ ϬϮϭϭϬK ϮͲϬϬϵKDzZ/E'

ϰ ϮϯϬϱ'ϭs >/E/Zd/KE>s>s^,hddZ

ϲϲ
d,E/>ED/EdEEDEh> ZĞǀŝĞǁ͗Ϭϭ

EsͲ'ƌĂƉŚEĞƚsEd/>dKZ ĂƚĞ͗ϬϱͬϬϰͬϬϵ

ŽĚĞ͗ϮϯϬϲϮs ĞƐŝŐŶĂƚŝŽŶ͗Kyz'EEKEZdhZEs>s

EǑ͘ ŽĚĞ ĞƐŝŐŶĂƚŝŽŶ

ϭ ϮϭϯϴDϭs >/E/Zd/KE>s>sKz

Ϯ ϮϭϯϳDϭs >/E/Zd/KE>s>s>/

ϯ ϬϮϭϭϬK ϮͲϬϬϵKDzZ/E'

ϰ ϮϯϬϱ'ϭs >/E/Zd/KE>s>s^,hddZ

ϱ ϮϰϲϱDϭZ /Zd/KE>s>sd,/<^WZ/E'

ϲϳ
d,E/>ED/EdEEDEh> ZĞǀŝĞǁ͗Ϭϭ

EsͲ'ƌĂƉŚEĞƚsEd/>dKZ ĂƚĞ͗ϬϱͬϬϰͬϬϵ

ŽĚĞ͗Ϯϰϱϰϭs ĞƐŝŐŶĂƚŝŽŶ͗&h>>Ed/^h&&Kd/KEs>s

ϭ
Ϯ

EǑ͘ ŽĚĞ ĞƐŝŐŶĂƚŝŽŶ

ϭ Ϯϰϵϲ/ϭs Ed/^h&&Kd/KEs>s>/

Ϯ Ϯϰϵϱϭs Ed/^h&&Kd/KEs>sKzt/d,KZ

ϯ ϮϳϭϬϭs Ed/>K</E's>sKz

ϲϴ
d,E/>ED/EdEEDEh> ZĞǀŝĞǁ͗Ϭϭ

EsͲ'ƌĂƉŚEĞƚsEd/>dKZ ĂƚĞ͗ϬϱͬϬϰͬϬϵ

ŽĚĞ͗Ϯϰϱϳϭs ĞƐŝŐŶĂƚŝŽŶ͗&h>>'^^KEdZK>

ϭ Ϯ

ϲ
Ϯ

ϯ
ϱ

ϲϵ
d,E/>ED/EdEEDEh> ZĞǀŝĞǁ͗Ϭϭ

EsͲ'ƌĂƉŚEĞƚsEd/>dKZ ĂƚĞ͗ϬϱͬϬϰͬϬϵ

ŽĚĞ͗Ϯϰϱϳϭs ĞƐŝŐŶĂƚŝŽŶ͗&h>>'^^KEdZK>

EǑ͘ ŽĚĞ ĞƐŝŐŶĂƚŝŽŶ

ϭ Ϭϱϱϰϲs Ϯ͕ϴ<ŐͬĐŵϮ/ZZ'h>dKZ

Ϯ Ϭϱϱϰϳs Ϯ͕ϴ<ŐͬĐŵϮKyz'EZ'h>dKZ

ϯ ϮϵϮϱϭs /EEZWEhDKdK'ZW,

ϰ Ϯϱϰϱϭs &h>>WZKWKZd/KE>s>s

ϱ Ϯϰϵϯϭs ^&dzs>s

ϲ Ϯϰϱϰϭs &h>>Ed/^h&&Kd/KEs>s

ϳϬ
CHAPTER VII

ELECTRONIC BOARDS: DETAIL



ZĞǀŝĞǁ͗ϬϮ
d,E/>ED/EdEEDEh>

'ƌĂƉŚEĞƚsEd/>dKZ
 ĂƚĞ͗ϮϮͬϬϮͬϭϬ


1RWHV
• <RXQHHGDGLJLWDOPXOWLPHWHUWRGRDOORIWKHPHDVXUHPHQWV
• (QWHULQWRFDOLEUDWLRQPRGHWRGRDOORIWKHPHDVXUHPHQWV
• 6RPHWHVWSRLQWVDUHFRPSRQHQWVWHUPLQDOV7KHVHDUHUHIHUUHGZLWKOHWWHUV3OHDVHVHHWKHILJXUHV
DWWKHHQGRIWKLVGRFXPHQWWRILQGWKHVHWHVWSRLQWV

&38%RDUG
1RWH8VHWKHQHJDWLYHSLQRUOLWKLXPEDWWHU\RI&38ERDUGDVDJURXQGUHIHUHQFHIRUPHDVXULQJ
&LUFXLWYHULILHG +RZWRYHULI\ &RUUHFWYDOXHV
3RZHURXWSXWIRUIDQ 9ROWDJHEHWZHHQSLQ SRVLWLYH DQG 9WR9
 SLQ QHJDWLYH RI&21

3RZHURXWSXWIRUFDSQRJUDSK\ 9ROWDJHEHWZHHQSLQ SRVLWLYH DQG 9WR9


SLQ QHJDWLYH RI&21
%DWWHU\FKDUJHU 8QSOXJEDWWHU\ 9RQWXUQLQJRQZKLOHEX]]HUVRXQGV
9ROWDJHEHWZHHQSLQ SRVLWLYH DQG 9WR9GXULQJRSHUDWLRQ
SLQ QHJDWLYH RI&21 9WR9WXUQHGRIIZLWK$&
SRZHU
3RZHUVXSSO\IRUORJLFDQGYLGHR 9ROWDJHRQWHVWSRLQW³&´ 9WR9
3RZHUVXSSO\IRUDXGLR.H\ERDUG 9ROWDJHRQWHVWSRLQW³%´ 9WR9
ERDUGDQG:$7&+'2*FLUFXLW
3RZHUVXSSO\IRU%$&./,*+7 9ROWDJHRQWHVWSRLQW³(´ 9WR9RQWXUQLQJRQZKLOH
EX]]HUVRXQGV
9WR9GXULQJRSHUDWLRQ
0DLQSRZHUVXSSO\ 9ROWDJHRQWHVWSRLQW³$´ 9WR9
3RZHUVXSSO\IRUVLJQDODPSOLILHUV 9ROWDJHRQWHVWSRLQW³'´ 9WR9
0DLQYDOYHVHQDEOH 9ROWDJHRQWHVWSRLQW73 9RQWXUQLQJRQZKLOHEX]]HUVRXQGV
9WR9
9GXULQJ7HFKQLFDO)DXOW
3RZHUVXSSO\IRUPDLQSURFHVVRU 9ROWDJHRQWHVWSRLQW³)´ 9WR9
FRUH


6HQVRUV%RDUG
1RWH8VHWKHQHJDWLYHSLQRUOLWKLXPEDWWHU\RI&38ERDUGDVDJURXQGUHIHUHQFHIRUPHDVXULQJ
&LUFXLWYHULILHG +RZWRYHULI\ &RUUHFWYDOXHV
$LULQOHWSUHVVXUHVHQVRU 9ROWDJHRQWHVWSRLQW73ZLWKRXWDLU ϴϬŵsƚŽϭϮϬŵs
2LQOHWSUHVVXUHVHQVRU 9ROWDJHRQWHVWSRLQW73ZLWKRXW2 ϴϬŵsƚŽϭϮϬŵs
([SLUDWRU\SUHVVXUHVHQVRU 9ROWDJHRQWHVWSRLQW73 9WR9
,QVSLUDWRU\SUHVVXUHVHQVRU 9ROWDJHRQWHVWSRLQW73 9WR9
$'&YROWDJHUHIHUHQFH 9ROWDJHRQWHVWSRLQW73 9WR9
=HURDLUIORZPHWHURXWSXW 9ROWDJHRQWHVWSRLQW73 P9WRP9
YROWDJH
=HUR2IORZPHWHURXWSXW 9ROWDJHRQWHVWSRLQW73 P9WRP9
YROWDJH
=HUR([SLUDWRU\IORZPHWHURXWSXW 9ROWDJHRQWHVWSRLQW73 P9WRP9
YROWDJH
3RZHUVXSSO\IRUSUHVVXUHVHQVRUV 9ROWDJHRQWHVWSRLQW73 9WR9
5HIHUHQFHYROWDJHIRUIORZ 9ROWDJHRQWHVWSRLQW73 9WR9
ϳϮ


ZĞǀŝĞǁ͗ϬϮ
d,E/>ED/EdEEDEh>

'ƌĂƉŚEĞƚsEd/>dKZ
 ĂƚĞ͗ϮϮͬϬϮͬϭϬ


VHQVRUVSRZHUVXSSO\
3RZHULQSXWIRU$'&SRZHU 9ROWDJHRQWHVWSRLQW73 9WR9
VXSSO\
$'&SRZHUVXSSO\ 9ROWDJHRQWHVWSRLQW73 9WR9
3RZHUVXSSO\IRUPHDVXUHPHQW 9ROWDJHRQWHVWSRLQW73 9WR9
DPSOLILHUV
%RDUGSRZHUVXSSO\LQSXW 9ROWDJHRQWHVWSRLQW73 9WR9


&DSQRJUDSK3RZHU%RDUG
1RWH8VH3,1RI3DVDJURXQGUHIHUHQFHIRUPHDVXULQJ
&LUFXLWYHULILHG +RZWRYHULI\ &RUUHFWYDOXHV
3RZHUVXSSOLHVIRUH[WHUQDO 9ROWDJHRQWHVWSRLQW³*´ ϰ͘ϵϱƚŽϱ͘Ϭϱs
FDSQRJUDSK 9ROWDJHRQWHVWSRLQW³+´ ϰ͘ϵϱƚŽϱ͘Ϭϱs


ϳϯ


ZĞǀŝĞǁ͗ϬϮ
d,E/>ED/EdEEDEh>

'ƌĂƉŚEĞƚsEd/>dKZ
 ĂƚĞ͗ϮϮͬϬϮͬϭϬ




&38%RDUG



&
























ϳϰ


ZĞǀŝĞǁ͗ϬϮ
d,E/>ED/EdEEDEh>

'ƌĂƉŚEĞƚsEd/>dKZ
 ĂƚĞ͗ϮϮͬϬϮͬϭϬ














&

 



&DSQRJUDSK3RZHU%RDUG



 ' ,



ϳϱ

CHAPTER VIII

CALIBRATION
 ZĞǀŝĞǁ͗ϬϮ
d,E/>ED/EdEEDEh>

'ƌĂƉŚEĞƚsEd/>dKZ
ĂƚĞ͗ϮϮͬϬϮͬϭϬ

DĞĂƐƵƌŝŶŐ͕ŝŶƐƉĞĐƚŝŽŶĂŶĚƚĞƐƚŝŶŐĞƋƵŝƉŵĞŶƚ

ϭͲ&ůŽǁŶĂůLJnjĞƌDĞƚĞƌ
ϮͲDĞĚŝĐĂůĂŝƌ
ϯͲĚƵůƚƌĞƵƐĂďůĞƌĞƐƉŝƌĂƚŽƌLJĐŝƌĐƵŝƚ
Ϯ
ϰͲWƌĞƐƐƵƌĞƌĞŐƵůĂƚŽƌϱ<Őͬ͘Đŵ 
ϱͲWƌĞƐƐƵƌĞƌĞŐƵůĂƚŽƌϭϬϬĐŵ͘,ϮK



ZĞŵĂƌŬƐ͗
ͲdŚĞŵĞĂƐƵƌŝŶŐĂŶĚŝŶƐƉĞĐƚŝŽŶĞƋƵŝƉŵĞŶƚŵƵƐƚďĞƉĞƌŝŽĚŝĐĂůůLJĐĂůŝďƌĂƚĞĚďLJĂŶŽĨĨŝĐŝĂůĞŶƚŝƚLJ
ĂŶĚƐƵĐŚŽƉĞƌĂƚŝŽŶŵƵƐƚďĞƌĞĐŽƌĚĞĚĂŶĚĨŝůĞĚ͘
ͲdŚĞƵƐĞĚĂŝƌŵƵƐƚďĞĨƌĞĞĨƌŽŵŽŝů͕ŚƵŵŝĚŝƚLJ͕ĂŶĚƉĂƌƚŝĐůĞƐŚŝŐŚĞƌƚŚĂŶϬ͘ϯµŵ͘
ͲdŚĞĐĂůŝďƌĂƚŝŽŶƉƌŽĐĞƐƐŵƵƐƚďĞŵĂĚĞĨŽůůŽǁŝŶŐƚŚĞĐŽƌƌĞĐƚŽƌĚĞƌŽĨƚŚĞŽƉĞƌĂƚŝŽŶ͘


EĞƵŵŽǀĞŶƚ'ƌĂƉŚEĞƚƋƵŝƉŵĞŶƚ͗
ĂůŝďƌĂƚŝŽŶĂŶĚ/ŶŝƚŝĂůŽŶĨŝŐƵƌĂƚŝŽŶWƌŽĐĞĚƵƌĞ

KƉĞƌĂƚŝŽŶ ĞƐĐƌŝƉƚŝŽŶ
ϭϬ tŝƚŚƚŚĞĞƋƵŝƉŵĞŶƚƚƵƌŶĞĚŽĨĨ͕ǀĞƌŝĨLJ͗

ϭͲtŚĞŶƚŚĞĞƋƵŝƉŵĞŶƚŝƐƉůƵŐŐĞĚͲŝŶ͕ǀĞƌŝĨLJƚŚĂƚƚŚĞ͞WŽǁĞƌƐŽƵƌĐĞ͟ŝƐŽŶ
ϮͲsĞƌŝĨLJƚŚĂƚƚŚĞŚŝŐŚƉƌĞƐƐƵƌĞŐĂƐƐƵƉƉůLJŝƐĐŽŶŶĞĐƚĞĚ͘
ϯͲsĞƌŝĨLJƚŚĂƚƚŚĞĞƋƵŝƉŵĞŶƚŽƵƚůĞƚƐ;WϮ͕Wϭ͕ŶĞďƵůŝnjĞƌ͕WĂƚŝĞŶƚ͕ĞƚĐ͘ͿĚŽŶŽƚŚĂǀĞĐŽŶŶĞĐƚĞĚ
ŚŽƐĞƐ͘

ϮϬ ĂůŝďƌĂƚŝŽŶƉƌŽĐĞƐƐƐƚĂƌƚ͗

WƌĞƐƐƚŚĞΗƐĐ͟ŬĞLJĂŶĚƚŚĞŶƚƵƌŶƚŚĞĞƋƵŝƉŵĞŶƚŽŶŚŽůĚŝŶŐƚŚĞŬĞLJ͘
tŚĞŶŚĞĂƌŝŶŐƚŚĞĨŝƌƐƚƐŽƵŶĚŽĨƚŚĞƉƌĞƐƐĞĚŬĞLJ͕ƌĞůĞĂƐĞƚŚĞ͞ƐĐ͟ŬĞLJ͘

dŚŝƐĐĂƉƚŝŽŶǁŝůůĂƉƉĞĂƌŽŶƚŚĞĚŝƐƉůĂLJ͗

EdZW^^tKZ͗

ϭͲ&ŽƌƐĂǀŝŶŐƚŚĞĐŚĂŶŐĞƐŵĂĚĞŽŶŵĞŵŽƌLJ͕ƚŚĞĨŽůůŽǁŝŶŐŬĞLJŵƵƐƚďĞ
ĞŶƚĞƌĞĚ͗

ϱͲ&ƌĞĞnjĞͲ'ƌĂƉŚŝĐͲϳͲϱͲ&ƌĞĞnjĞͲ'ƌĂƉŚŝĐͲϳ
dŚŝƐĐĂƉƚŝŽŶǁŝůůĂƉƉĞĂƌ͗ 

KZZdEdZ<z

WZ^^<z

dŚĞ>/Zd/KEDEhŝƐĂĐĐĞƐƐĞĚƉƌĞƐƐŝŶŐĂŶLJŬĞLJ


ϳϳ
 ZĞǀŝĞǁ͗ϬϮ
d,E/>ED/EdEEDEh>

'ƌĂƉŚEĞƚsEd/>dKZ
ĂƚĞ͗ϮϮͬϬϮͬϭϬ


EĞƵŵŽǀĞŶƚ'ƌĂƉŚEĞƚƋƵŝƉŵĞŶƚ͗
ĂůŝďƌĂƚŝŽŶĂŶĚ/ŶŝƚŝĂůŽŶĨŝŐƵƌĂƚŝŽŶWƌŽĐĞĚƵƌĞ

KƉĞƌĂƚŝŽŶ ĞƐĐƌŝƉƚŝŽŶ
 ϮͲ/ĨƚŚĞĐŚĂŶŐĞƐĂƌĞŶŽƚƚŽďĞƐĂǀĞĚŽŶŵĞŵŽƌLJ͕ƉƌĞƐƐĂŶLJŬĞLJĨŽƵƌƚŝŵĞƐ
ŝŶƐƚĞĂĚŽĨĞŶƚĞƌŝŶŐƚŚĞĐŽƌƌĞĐƚƉĂƐƐǁŽƌĚ͘

dŚŝƐĐĂƉƚŝŽŶǁŝůůĂƉƉĞĂƌ͗

/EKZZdW^^tKZ

WZ^^<z

WƌĞƐƐŝŶŐĂŶLJŬĞLJ͕ŝƚŝƐƉŽƐƐŝďůĞƚŽĂĐĐĞƐƐƚŽƚŚĞ>/Zd/KEDEhǁŝƚŚŽƵƚŵŽĚŝĨLJŝŶŐƚŚĞ
ǀĂůƵĞƐƐĂǀĞĚŽŶŵĞŵŽƌLJ͘

ϯϬ 
ĂůŝďƌĂƚŝŽŶĂŶĚĐŽŶĨŝŐƵƌĂƚŝŽŶŵĞŶƵ͗



dŚĞĐĂůŝďƌĂƚŝŽŶĂŶĚĐŽŶĨŝŐƵƌĂƚŝŽŶŵĞŶƵƐŚŽǁƐĂůŝƐƚŽŶĚŝƐƉůĂLJŝŶƚŚĞĨŽůůŽǁŝŶŐŽƌĚĞƌ͗

ϭͲůŽĐŬĂĚũƵƐƚŵĞŶƚ
ϮͲŵďŝĞŶƚƉƌĞƐƐƵƌĞ
ϯͲŝƌĨůŽǁ
ϰͲKdžLJŐĞŶĨůŽǁ 
ϱͲŝƌǀĂůǀĞ
ϲͲKdžLJŐĞŶǀĂůǀĞ
ϳͲWƌĞƐƐƵƌĞƐĞŶƐŽƌƐ
ϴͲWWǀĂůǀĞ
ϵͲŽŵƉ͘EĞƵŵŽ
ϭϬͲŶĂůŽŐŝŶƉƵƚƐ
ϭϭͲ^ƚĂƌƚŽƉƚŝŽŶƐ
ϭϮͲ^ĞƌŝĂůŶƵŵďĞƌ
ϭϯͲŽĂƌĚŵŽŶŝƚŽƌŝŶŐ
ϭϰͲ^ĞŶƐŽƌŵŽŶŝƚŽƌŝŶŐ

Ͳ&ŽƌĞŶƚĞƌŝŶŐĞĂĐŚŝƚĞŵ͕ƉƌĞƐƐΗŽŶƚƌŽů<ŶŽďΗ;ŶĐŽĚĞƌͿ͘&ŽƌƌĞƚƵƌŶŝŶŐ͕ƉƌĞƐƐ͞ƐĐ͘͟







ϳϴ
 ZĞǀŝĞǁ͗ϬϮ
d,E/>ED/EdEEDEh>

'ƌĂƉŚEĞƚsEd/>dKZ
ĂƚĞ͗ϮϮͬϬϮͬϭϬ



EĞƵŵŽǀĞŶƚ'ƌĂƉŚEĞƚƋƵŝƉŵĞŶƚ͗
ĂůŝďƌĂƚŝŽŶĂŶĚ/ŶŝƚŝĂůŽŶĨŝŐƵƌĂƚŝŽŶWƌŽĐĞĚƵƌĞ

KƉĞƌĂƚŝŽŶ ĞƐĐƌŝƉƚŝŽŶ
ϰϬ 
ϭͲůŽĐŬĂĚũƵƐƚŵĞŶƚ͗

Ͳ&ŽƌŵŽĚŝĨLJŝŶŐƚŚĞĚĂƚĞĂŶĚƚŝŵĞǀĂůƵĞƐ͕ƐĞůĞĐƚƚŚĞĐŽƌƌĞƐƉŽŶĚŝŶŐĨŝĞůĚŵŽǀŝŶŐǁŝƚŚƚŚĞ
ĞŶĐŽĚĞƌ͘ŶĂďůĞƚŚĞĨŝĞůĚƉƌĞƐƐŝŶŐƚŚĞ͞ŽŶƚƌŽů<ŶŽď͘͟


dŚĞĨŝĞůĚĞŶĂďůĞĚƚŽďĞŵŽĚŝĨŝĞĚǁŝůůĐŚĂŶŐĞƚŚĞĐŽůŽƌĂŶĚ͕ďLJƌŽƚĂƚŝŶŐƚŚĞĞŶĐŽĚĞƌ͕ƚŚĞǀĂůƵĞ
ĐŚĂŶŐĞƐ͘

ͲLJƉƌĞƐƐŝŶŐƚŚĞ͞ŽŶƚƌŽů<ŶŽď͕͟ƚŚĞĨŝĞůĚŝƐĞŶĂďůĞĚĂŐĂŝŶ͘

ͲKŶĐĞĂůůƚŚĞŵŽĚŝĨŝĐĂƚŝŽŶƐŝŶƚŚĞĚĂƚĞĂŶĚƚŝŵĞĨŝĞůĚƐĂƌĞŵĂĚĞ͕
ƉƌĞƐƐ͞DĞŶƵ͟ĂŶĚƚŚŝƐĐĂƉƚŝŽŶǁŝůůĂƉƉĞĂƌ͗

 
 y/d

^s͘

^ĞůĞĐƚƚŚĞŽƉƚŝŽŶĂŶĚĐŽŶĨŝƌŵƉƌĞƐƐŝŶŐƚŚĞ͞ŽŶƚƌŽůŬŶŽď͘͟

^ĞůĞĐƚƚŚĞĚĞƐŝƌĞĚŽƉƚŝŽŶ͘





















ϳϵ
 ZĞǀŝĞǁ͗ϬϮ
d,E/>ED/EdEEDEh>

'ƌĂƉŚEĞƚsEd/>dKZ
ĂƚĞ͗ϮϮͬϬϮͬϭϬ



EĞƵŵŽǀĞŶƚ'ƌĂƉŚEĞƚƋƵŝƉŵĞŶƚ͗
ĂůŝďƌĂƚŝŽŶĂŶĚ/ŶŝƚŝĂůŽŶĨŝŐƵƌĂƚŝŽŶWƌŽĐĞĚƵƌĞ

KƉĞƌĂƚŝŽŶ ĞƐĐƌŝƉƚŝŽŶ
ϱϬ 
ϮͲŵďŝĞŶƚƉƌĞƐƐƵƌĞ

DŽĚŝĨLJƚŚĞǀĂůƵĞǁŝƚŚƚŚĞĞŶĐŽĚĞƌ͘

WƌĞƐƐ͞DĞŶƵ͟ĂŶĚƚŚŝƐĐĂƉƚŝŽŶǁŝůůĂƉƉĞĂƌ͗

 
 y/d

^s

^ĞůĞĐƚƚŚĞŽƉƚŝŽŶĂŶĚĐŽŶĨŝƌŵƉƌĞƐƐŝŶŐƚŚĞ͞ŽŶƚƌŽůŬŶŽď͘͟


^ĞůĞĐƚƚŚĞĚĞƐŝƌĞĚŽƉƚŝŽŶ͘

ZĞƚƵƌŶƚŽƚŚĞŵĂŝŶŵĞŶƵǁŝƚŚ͞ƐĐ͘͟



























ϴϬ
 ZĞǀŝĞǁ͗ϬϮ
d,E/>ED/EdEEDEh>

'ƌĂƉŚEĞƚsEd/>dKZ
ĂƚĞ͗ϮϮͬϬϮͬϭϬ



EĞƵŵŽǀĞŶƚ'ƌĂƉŚEĞƚƋƵŝƉŵĞŶƚ͗
ĂůŝďƌĂƚŝŽŶĂŶĚ/ŶŝƚŝĂůŽŶĨŝŐƵƌĂƚŝŽŶWƌŽĐĞĚƵƌĞ

KƉĞƌĂƚŝŽŶ ĞƐĐƌŝƉƚŝŽŶ
ϲϬ 
ϯͲŝƌĨůŽǁ




ϳϬ ŽŶŶĞĐƚ ƚŚĞ ĞƋƵŝƉŵĞŶƚ ƉĂƚŝĞŶƚ ŽƵƚůĞƚ ƚŽ Ă ƉĂƚƚĞƌŶ ĨůŽǁ ŵĞƚĞƌ &ŝŐ͗ ϭͲ ;ĞŶĚ ŽĨ ĐŚĂƉƚĞƌͿ͘
ŽŶŶĞĐƚďŽƚŚŐĂƐƐƵƉƉůLJŝŶůĞƚƐƚŽĂĐŽŵƉƌĞƐƐĞĚĂŝƌƐƵƉƉůLJ͘

ϴϬ 
^ĞůĞĐƚƚŚĞƚĂƌŐĞƚǀĂůƵĞǁŝƚŚĞŶĐŽĚĞƌĂŶĚĞŶĂďůĞƉƌĞƐƐŝŶŐƚŚĞ͞ŽŶƚƌŽů<ŶŽď͘͟

dŚĞǀĂůǀĞŽƉĞŶŝŶŐďĂƌďĞĐŽŵĞƐLJĞůůŽǁĂŶĚ͕ǁŝƚŚĞŶĐŽĚĞƌ͕ƚŚĞǀĂůǀĞŽƉĞŶƐŽƌĐůŽƐĞƐ͘

LJƉƌĞƐƐŝŶŐΗ&ŝŶĞΗ͕ŝƚĐŚĂŶŐĞƐƚŽƐůŽǁŽƉĞŶŝŶŐĂŶĚƉƌĞƐƐŝŶŐ͞ŽĂƌƐĞ͕͟ŝƚĐŚĂŶŐĞƐƚŽƋƵŝĐŬ
ŽƉĞŶŝŶŐ͘
 













ϴϭ
 ZĞǀŝĞǁ͗ϬϮ
d,E/>ED/EdEEDEh>

'ƌĂƉŚEĞƚsEd/>dKZ
ĂƚĞ͗ϮϮͬϬϮͬϭϬ



EĞƵŵŽǀĞŶƚ'ƌĂƉŚEĞƚƋƵŝƉŵĞŶƚ͗
ĂůŝďƌĂƚŝŽŶĂŶĚ/ŶŝƚŝĂůŽŶĨŝŐƵƌĂƚŝŽŶWƌŽĐĞĚƵƌĞ

KƉĞƌĂƚŝŽŶ ĞƐĐƌŝƉƚŝŽŶ
 
ϵϬ tŚĞŶ ƚŚĞ ĨůŽǁ ǀĂůƵĞ ƐŚŽǁŶ ďLJ ƚŚĞ ĞdžƚĞƌŶĂů ŵĞƚĞƌ ĐŽŝŶĐŝĚĞƐ ǁŝƚŚ ƚŚĞ ƚĂƌŐĞƚ ǀĂůƵĞ ƐĞůĞĐƚĞĚ͕
ƐĂǀĞƉƌĞƐƐŝŶŐ͞ŽŶƚƌŽů<ŶŽď͘͟
dŚĞ ĐƵƌǀĞ ŝƐ ŵŽĚŝĨŝĞĚ ǁŝƚŚ ƚŚĞ ŶĞǁ ǀĂůƵĞ ƐĂǀĞĚ ĂŶĚ ƚŚĞ ŶĞdžƚ ŽďũĞĐƚŝǀĞ ŝƐ ĂƵƚŽŵĂƚŝĐĂůůLJ
ƉƌĞƐĞůĞĐƚĞĚ͕ǁŚŝĐŚĂůůŽǁƐĐŽŶƚŝŶƵŝŶŐǁŝƚŚƚŚĞǀĂůǀĞŽƉĞŶŝŶŐ͘

 
ϭϬϬ ZĞƉĞĂƚƚŚĞŽƉĞƌĂƚŝŽŶƐƵŶƚŝůĨŝŶŝƐŚŝŶŐĂůůƚŚĞƚĂƌŐĞƚǀĂůƵĞƐ͘/ĨƚŚĞĨůŽǁĚŽĞƐŶŽƚƌĞĂĐŚϭϱϬŽƌ
ϭϲϬ͕ƐĂǀĞƚŚĞŚŝŐŚĞƐƚƉŽƐƐŝďůĞǀĂůƵĞŝŶƚŚĞƐĞƉŽƐŝƚŝŽŶƐ͘


 
ϭϭϬ ŚĞĐŬƚŚĂƚƚŚĞƐŚĂƉĞŽĨƚŚĞĐĂůŝďƌĂƚŝŽŶĐƵƌǀĞƌĞĂĐŚĞĚŝƐƵŶŝĨŽƌŵĂŶĚƚŚĂƚĂůůƚŚĞǀĂůƵĞƐĂƌĞ
ĐĂůŝďƌĂƚĞĚ͘

WƌĞƐƐ͞DĞŶƵ͟ĂŶĚƚŚŝƐĐĂƉƚŝŽŶǁŝůůĂƉƉĞĂƌ͗

 
 y/d

 ^s

^ĞůĞĐƚƚŚĞŽƉƚŝŽŶĂŶĚĐŽŶĨŝƌŵǁŝƚŚ͞ŽŶƚƌŽů<ŶŽď͘͟

Ͳ/Ĩy/dŝƐƐĞůĞĐƚĞĚĂŶĚƚŚĞǀĂůƵĞƐǁĞƌĞŵŽĚŝĨŝĞĚ͕ƚŚŝƐĐĂƉƚŝŽŶǁŝůůĂƉƉĞĂƌ͗

y/dt/d,Khd^s/E',E'^͍

΀ŽŶƚƌŽůŬŶŽď΁ĐĐĞƉƚ

΀ƐĐ΁ĂŶĐĞů

^ĞůĞĐƚƚŚĞĚĞƐŝƌĞĚŽƉƚŝŽŶ͘

ZĞƚƵƌŶƚŽƚŚĞŵĂŝŶŵĞŶƵǁŝƚŚ͞ƐĐ͘͟










ϴϮ
 ZĞǀŝĞǁ͗ϬϮ
d,E/>ED/EdEEDEh>

'ƌĂƉŚEĞƚsEd/>dKZ
ĂƚĞ͗ϮϮͬϬϮͬϭϬ

EĞƵŵŽǀĞŶƚ'ƌĂƉŚEĞƚƋƵŝƉŵĞŶƚ͗
ĂůŝďƌĂƚŝŽŶĂŶĚ/ŶŝƚŝĂůŽŶĨŝŐƵƌĂƚŝŽŶWƌŽĐĞĚƵƌĞ
KƉĞƌĂƚŝŽŶ ĞƐĐƌŝƉƚŝŽŶ
ϭϮϬ
ϰͲKdžLJŐĞŶĨůŽǁ

&ŽůůŽǁƚŚĞƐĂŵĞƐƚĞƉƐŽĨƚŚĞŝƌĨůŽǁĐĂůŝďƌĂƚŝŽŶ;ŽƉĞƌĂƚŝŽŶƐϳϬƚŽϵϬͿ͘
ZĞŵĞŵďĞƌ͗ĨŽƌĐĂůŝďƌĂƚŝŽŶƉƌŽĐĞƐƐĂůǁĂLJƐƵƐĞĐŽŵƉƌĞƐƐĞĚĂŝƌƐƵƉƉůLJ͘
ŽŶŽƚƵƐĞŽdžLJŐĞŶ͘



ϭϯϬ
ϱͲŝƌǀĂůǀĞ


ϭϰϬ /ĨƚŚĞǀĂůǀĞĚŽĞƐŶŽƚŚĂǀĞĂƉƌĞǀŝŽƵƐĐĂůŝďƌĂƚŝŽŶ͕ƚŚŝƐĐĂƉƚŝŽŶǁŝůůĂƉƉĞĂƌ͗
>/Zd
^s
y/d

/ĨŝƚŚĂƐĂƉƌĞǀŝŽƵƐĐĂůŝďƌĂƚŝŽŶ͕ƉƌĞƐƐ͞DĞŶƵ͘͟
ϭϱϬ ^ĞůĞĐƚĐĂůŝďƌĂƚĞĂŶĚƉƌĞƐƐƚŚĞ͞ŽŶƚƌŽůŬŶŽď͟ƚŽƐƚĂƌƚƚŚĞĂƵƚŽĐĂůŝďƌĂƚŝŽŶ͘

ϭϲϬ ŚĞĐŬƚŚĂƚƚŚĞƐŚĂƉĞŽĨƚŚĞĐĂůŝďƌĂƚŝŽŶĐƵƌǀĞƌĞĂĐŚĞĚŝƐƵŶŝĨŽƌŵĂŶĚƚŚĂƚĂůůƚŚĞǀĂůƵĞƐĂƌĞ
ĐĂůŝďƌĂƚĞĚ͘

ϴϯ
 ZĞǀŝĞǁ͗ϬϮ
d,E/>ED/EdEEDEh>

'ƌĂƉŚEĞƚsEd/>dKZ
ĂƚĞ͗ϮϮͬϬϮͬϭϬ

ϭϳϬ WƌĞƐƐ͞DĞŶƵ͟ĂŶĚƚŚŝƐĐĂƉƚŝŽŶǁŝůůĂƉƉĞĂƌ͗

y/d
^s

^ĞůĞĐƚƚŚĞŽƉƚŝŽŶĂŶĚĐŽŶĨŝƌŵƉƌĞƐƐŝŶŐƚŚĞ͞ŽŶƚƌŽůŬŶŽď͘͟
Ͳ/Ĩy/dŝƐƐĞůĞĐƚĞĚĂŶĚƚŚĞǀĂůƵĞƐǁĞƌĞŵŽĚŝĨŝĞĚ͕ƚŚŝƐĐĂƉƚŝŽŶǁŝůůĂƉƉĞĂƌ͗

y/dt/d,Khd^s/E',E'^͍

΀ŽŶƚƌŽůŬŶŽď΁ĐĐĞƉƚ
΀ƐĐ΁ĂŶĐĞů
^ĞůĞĐƚƚŚĞĚĞƐŝƌĞĚŽƉƚŝŽŶ͘
ZĞƚƵƌŶƚŽƚŚĞŵĂŝŶŵĞŶƵǁŝƚŚ͞ƐĐ͘͟



































ϴϰ
 ZĞǀŝĞǁ͗ϬϮ
d,E/>ED/EdEEDEh>

'ƌĂƉŚEĞƚsEd/>dKZ
ĂƚĞ͗ϮϮͬϬϮͬϭϬ


EĞƵŵŽǀĞŶƚ'ƌĂƉŚEĞƚƋƵŝƉŵĞŶƚ͗
ĂůŝďƌĂƚŝŽŶĂŶĚ/ŶŝƚŝĂůŽŶĨŝŐƵƌĂƚŝŽŶWƌŽĐĞĚƵƌĞ

KƉĞƌĂƚŝŽŶ ĞƐĐƌŝƉƚŝŽŶ
ϭϴϬ 
ϲͲKdžLJŐĞŶǀĂůǀĞ

&ŽůůŽǁƚŚĞƐĂŵĞƐƚĞƉƐŽĨƚŚĞŝƌǀĂůǀĞĐĂůŝďƌĂƚŝŽŶ;ŽƉĞƌĂƚŝŽŶƐϭϰϬƚŽϭϳϬͿ͘
ZĞŵĞŵďĞƌ͗ĨŽƌĐĂůŝďƌĂƚŝŽŶƉƌŽĐĞƐƐĂůǁĂLJƐƵƐĞĐŽŵƉƌĞƐƐĞĚĂŝƌƐƵƉƉůLJŝŶďŽƚŚŐĂƐƐƵƉƉůLJŝŶůĞƚƐ͘
ŽŶŽƚƵƐĞŽdžLJŐĞŶ͘

ϭϵϬ 
ϳͲWƌĞƐƐƵƌĞƐĞŶƐŽƌƐ




KŶƚŚĞĚŝƐƉůĂLJ͕ŝƚĂƉƉĞĂƌƐĂůŝƐƚŽĨƚŚĞĐĂůŝďƌĂƚŝŽŶǀĂůƵĞƐƐĂǀĞĚŝŶŵĞŵŽƌLJǁŚŝĐŚĐŽƌƌĞƐƉŽŶĚƚŽ
ƚŚĞƉƌĞƐƐƵƌĞƐƐŚŽǁŶŽŶƚŚĞĨŽůůŽǁŝŶŐĐŚĂƌƚ͗

;>ŽƉƌĞƐƐƵƌĞͿ;,ŝƉƌĞƐƐƵƌĞͿ

;ŽŶƚƌŽůƐĞŶƐŽƌͿ Ϭ  ϭϬϬĐŵ,ϮK
;'ƌĂƉŚŝĐƐƐĞŶƐŽƌͿ Ϭ  ϭϬϬĐŵ,ϮK
;ŝƌƐĞŶƐŽƌͿ Ϭ ϱŬŐͬĐŵϮ;ϳϭW^/Ϳ
;KdžLJŐĞŶƐĞŶƐŽƌͿ Ϭ  ϱŬŐͬĐŵϮ;ϳϭW^/Ϳ


 
ϮϬϬ ŝƐĐŽŶŶĞĐƚƚŚĞŝŶůĞƚŐĂƐƐƵƉƉůLJĐŚĞĐŬŝŶŐŽŶƚŚĞĚŝƐƉůĂLJƚŚĂƚƚŚĞƌĞĂĚŝŶŐŽĨKϮĂŶĚĂŝƌŝŶ͞ƌĞĂů
ƚŝŵĞ͟ŝƐnjĞƌŽ͘







ϴϱ
 ZĞǀŝĞǁ͗ϬϮ
d,E/>ED/EdEEDEh>

'ƌĂƉŚEĞƚsEd/>dKZ
ĂƚĞ͗ϮϮͬϬϮͬϭϬ

EĞƵŵŽǀĞŶƚ'ƌĂƉŚEĞƚƋƵŝƉŵĞŶƚ͗
ĂůŝďƌĂƚŝŽŶĂŶĚ/ŶŝƚŝĂůŽŶĨŝŐƵƌĂƚŝŽŶWƌŽĐĞĚƵƌĞ
KƉĞƌĂƚŝŽŶ ĞƐĐƌŝƉƚŝŽŶ
ϮϭϬ dŚĞǀĂůƵĞƐƐŚŽǁŶŽŶƚŚĞůĞĨƚĐŽůƵŵŶ;͞>Ž͟ͿĐŽƌƌĞƐƉŽŶĚƚŽƚŚĞnjĞƌŽǀĂůƵĞƉƌĞƐƐƵƌĞŽĨƚŚĞ
ƐĞŶƐŽƌƐ͕ďŽƚŚŽĨůŽǁĂŶĚŚŝŐŚƉƌĞƐƐƵƌĞ͘
^ĞůĞĐƚƚŚĞĨŝĞůĚƚŽďĞƐĂǀĞĚǁŝƚŚĞŶĐŽĚĞƌĂŶĚƉƌĞƐƐƚŚĞ͞ŽŶƚƌŽů<ŶŽď͟ƚŽĐĂƉƚƵƌĞƚŚĞnjĞƌŽ
ǀĂůƵĞŝŶĞĂĐŚŽĨƚŚĞϰƐĞŶƐŽƌƐ͘
ϮϮϬ ŽŶƚƌŽůƐĞŶƐŽƌŵĂdžŝŵƵŵǀĂůƵĞ;WĐƚƌůͿ

ϭͲŽŶŶĞĐƚƚŚĞƐƵƉƉůLJŐĂƐĞƐ

ϮͲtŝƚŚĞŶĐŽĚĞƌ͕ƐĞůĞĐƚƚŚĞĐŽƌƌĞƐƉŽŶĚŝŶŐĨŝĞůĚ

ϯͲDĂŬĞĂƉƌĞƐƐƵƌĞŽĨϭϬϬĐŵ,ϮKƚŽƚĂŬĞƉůĂĐĞŽŶƚŚĞƉĂƚŝĞŶƚŽƵƚůĞƚ͕ĐŽŶƚƌŽůůŝŶŐƚŚŝƐƉƌĞƐƐƵƌĞ
ǁŝƚŚĂĐĂůŝďƌĂƚĞĚŵĂŶŽŵĞƚĞƌ͘
ϰͲĂƉƚƵƌĞƚŚĞǀĂůƵĞƉƌĞƐƐŝŶŐƚŚĞ͞ŽŶƚƌŽů<ŶŽď͘͟
ϮϯϬ 'ƌĂƉŚŝĐƐĞŶƐŽƌŵĂdžŝŵƵŵǀĂůƵĞ;WŐƌĂĨͿ

ϭͲtŝƚŚĞŶĐŽĚĞƌ͕ƐĞůĞĐƚƚŚĞĐŽƌƌĞƐƉŽŶĚŝŶŐĨŝĞůĚ

ϮͲDĂŬĞĂƉƌĞƐƐƵƌĞŽĨϭϬϬĐŵ,ϮKƚŽƚĂŬĞƉůĂĐĞŽŶƚŚĞWϭLJWϮŝŶůĞƚƐƐŝŵƵůƚĂŶĞŽƵƐůLJǁŝƚŚĂ͞z͟Ͳ
ƐŚĂƉĞĚĐŽŶŶĞĐƚŽƌ͘
ϯͲĂƉƚƵƌĞƚŚĞǀĂůƵĞƉƌĞƐƐŝŶŐƚŚĞ͞ŽŶƚƌŽůŬŶŽď͘͟
 
ϮϰϬ ŝƌĂŶĚŽdžLJŐĞŶŚŝŐŚƉƌĞƐƐƵƌĞƐĞŶƐŽƌŵĂdžŝŵƵŵǀĂůƵĞ

ϭͲtŝƚŚĞŶĐŽĚĞƌ͕ƐĞůĞĐƚƚŚĞĐŽƌƌĞƐƉŽŶĚŝŶŐĨŝĞůĚ

ϮͲDĂŬĞĂƉƌĞƐƐƵƌĞŽĨϱ<ŐͬĐŵϮƚŽƚĂŬĞƉůĂĐĞŽŶƚŚĞĂŝƌĂŶĚKϮŝŶůĞƚƐ͕ĐŽŶƚƌŽůůŝŶŐƚŚŝƐƉƌĞƐƐƵƌĞ
ǁŝƚŚĂĐĂůŝďƌĂƚĞĚŵĂŶŽŵĞƚĞƌ͘

ϯͲĂƉƚƵƌĞƚŚĞǀĂůƵĞƉƌĞƐƐŝŶŐƚŚĞ͞ŽŶƚƌŽů<ŶŽď͘͟
ϮϱϬ ZĞƐĞƚƉƌĞƐƐŝŶŐƚŚĞŬĞLJ ZERO ĂŶĚĐŚĞĐŬƚŚĞƌĞĂĚŝŶŐŽĨĞǀĞƌLJƐĞŶƐŽƌ͘

ϮϲϬ WƌĞƐƐ͞DĞŶƵ͟ĂŶĚƚŚŝƐĐĂƉƚŝŽŶǁŝůůĂƉƉĞĂƌ͗
 y/d
 ^s
^ĞůĞĐƚƚŚĞŽƉƚŝŽŶĂŶĚĐŽŶĨŝƌŵƉƌĞƐƐŝŶŐ͞ŽŶƚƌŽů<ŶŽď͘͟

Ͳ/Ĩy/dŝƐƐĞůĞĐƚĞĚĂŶĚƚŚĞǀĂůƵĞƐǁĞƌĞŵŽĚŝĨŝĞĚ͕ƚŚŝƐĐĂƉƚŝŽŶǁŝůůĂƉƉĞĂƌ͗

y/dt/d,Khd^s/E',E'^͍

΀ŽŶƚƌŽů<ŶŽď΁ĐĐĞƉƚ
΀ƐĐ΁ĂŶĐĞů

^ĞůĞĐƚƚŚĞĚĞƐŝƌĞĚŽƉƚŝŽŶ͘
ZĞƚƵƌŶƚŽƚŚĞŵĂŝŶŵĞŶƵǁŝƚŚ͞ƐĐ͘͟

ϴϲ
 ZĞǀŝĞǁ͗ϬϮ
d,E/>ED/EdEEDEh>

'ƌĂƉŚEĞƚsEd/>dKZ
ĂƚĞ͗ϮϮͬϬϮͬϭϬ


EĞƵŵŽǀĞŶƚ'ƌĂƉŚEĞƚƋƵŝƉŵĞŶƚ͗
ĂůŝďƌĂƚŝŽŶĂŶĚ/ŶŝƚŝĂůŽŶĨŝŐƵƌĂƚŝŽŶWƌŽĐĞĚƵƌĞ
KƉĞƌĂƚŝŽŶ ĞƐĐƌŝƉƚŝŽŶ
ϮϳϬ ϴͲWWǀĂůǀĞ

ϭͲŽŶŶĞĐƚƚŚĞĞŶƚŝƌĞĞdžƉŝƌĂƚŽƌLJǀĂůǀĞ͘
ϮͲWĂƚŝĞŶƚĐŝƌĐƵŝƚǁŝƚŚƚŚĞƉůƵŐŝŶƉůĂĐĞ͘
;&ŝŐ͗ϯͲ͕ĞŶĚŽĨĐŚĂƉƚĞƌͿ
ϯͲWƌĞƐƐ͞DĞŶƵ͟ĂŶĚƐĞůĞĐƚ͞ĂůŝďƌĂƚĞ͟

>/Zd
^s
y/d
^ĞůĞĐƚƚŚĞŽƉƚŝŽŶĂŶĚĐŽŶĨŝƌŵƉƌĞƐƐŝŶŐ͞ŽŶƚƌŽů<ŶŽď͘͟
ϮϴϬ KŶĐĞƚŚĞĂƵƚŽĐĂůŝďƌĂƚŝŽŶŝƐĨŝŶŝƐŚĞĚ͕ƉƌĞƐƐ͞DĞŶƵ͟ĂŶĚƐĞůĞĐƚ͞^ĂǀĞ͟

>/Zd
^s
y/d
^ĞůĞĐƚƚŚĞŽƉƚŝŽŶĂŶĚĐŽŶĨŝƌŵƉƌĞƐƐŝŶŐƚŚĞ͞ŽŶƚƌŽů<ŶŽď͘͟
ZĞƚƵƌŶƚŽƚŚĞŵĂŝŶŵĞŶƵǁŝƚŚ͞ƐĐ͘͟

ϮϵϬ ϵʹŽŵƉ͘EĞƵŵŽ͘

ϭͲŽŶŶĞĐƚƚŚĞĞŶƚŝƌĞĞdžƉŝƌĂƚŽƌLJǀĂůǀĞ͘
ϮͲWĂƚŝĞŶƚĐŝƌĐƵŝƚǁŝƚŚƚŚĞƉůƵŐŝŶƉůĂĐĞ͘
;&ŝŐ͗ϯͲ͕ĞŶĚŽĨĐŚĂƉƚĞƌͿ
ϯͲWƌĞƐƐ͞DĞŶƵ͟ĂŶĚƐĞůĞĐƚ͞ĂůŝďƌĂƚĞ͟

>/Zd
^s
y/d
^ĞůĞĐƚƚŚĞŽƉƚŝŽŶĂŶĚĐŽŶĨŝƌŵƉƌĞƐƐŝŶŐƚŚĞ͞ŽŶƚƌŽů<ŶŽď͘͟
ϯϬϬ KŶĐĞƚŚĞĂƵƚŽĐĂůŝďƌĂƚŝŽŶŝƐĨŝŶŝƐŚĞĚ͕ƉƌĞƐƐ͞DĞŶƵ͟ĂŶĚƐĞůĞĐƚ͞^ĂǀĞ͟

>/Zd
^s
y/d
^ĞůĞĐƚƚŚĞŽƉƚŝŽŶĂŶĚĐŽŶĨŝƌŵƉƌĞƐƐŝŶŐƚŚĞ͞ŽŶƚƌŽů<ŶŽď͘͟

ZĞƚƵƌŶƚŽƚŚĞŵĂŝŶŵĞŶƵǁŝƚŚ͞ƐĐ͘͟
ϯϭϬ ϭϬͲŶĂůŽŐŝŶƉƵƚƐ͘
dŚĞƌĞĂƌĞŶŽĚĂƚĂƚŽĐĂůŝďƌĂƚĞ
KŶƚŚŝƐĚŝƐƉůĂLJ͕ƚŚĞĚŝŐŝƚĂůǀĂůƵĞƐŽĨƚŚĞĂŶĂůŽŐŝŶƉƵƚƐ;ƐĞŶƐŽƌƐͿ͕
ƌƵŶŶŝŶŐƚŝŵĞ͕ĨĂŶƐƚĂƚƵƐĂƌĞƐŚŽǁŶ͘/ƚĂůůŽǁƐŽƉĞŶŝŶŐǀĂůǀĞƐĂŶĚĂĐƚŝǀĂƚŝŶŐƚŚĞ>Ɛ͘


ϴϳ
 ZĞǀŝĞǁ͗ϬϮ
d,E/>ED/EdEEDEh>

'ƌĂƉŚEĞƚsEd/>dKZ
ĂƚĞ͗ϮϮͬϬϮͬϭϬ



EĞƵŵŽǀĞŶƚ'ƌĂƉŚEĞƚƋƵŝƉŵĞŶƚ͗
ĂůŝďƌĂƚŝŽŶĂŶĚ/ŶŝƚŝĂůŽŶĨŝŐƵƌĂƚŝŽŶWƌŽĐĞĚƵƌĞ

KƉĞƌĂƚŝŽŶ ĞƐĐƌŝƉƚŝŽŶ
ϯϮϬ ϭϭͲ^ƚĂƌƚŽƉƚŝŽŶƐ

ĚƵůƚĐĂƚĞŐŽƌLJ͗h>d
>ĂŶŐƵĂŐĞ͗ŶŐůŝƐŚ

ϯϯϬ ͲWƌĞƐƐ͞ŽŶƚƌŽů<ŶŽď͟ƚŽĞŶĂďůĞ͞ĂƚĞŐŽƌLJ͟Žƌ͞>ĂŶŐƵĂŐĞ͟
ͲDŽĚŝĨLJƚŚĞĨŝĞůĚĞŶĂďůĞĚǁŝƚŚƚŚĞĞŶĐŽĚĞƌ͘
ͲWƌĞƐƐ͞ŽŶƚƌŽů<ŶŽď͟ƚŽĚŝƐĂďůĞ͘

ϯϰϬ WƌĞƐƐ͞DĞŶƵ͟ĂŶĚƚŚŝƐĐĂƉƚŝŽŶǁŝůůĂƉƉĞĂƌ͗
 y/d

 ^s
^ĞůĞĐƚƚŚĞŽƉƚŝŽŶĂŶĚĐŽŶĨŝƌŵƉƌĞƐƐŝŶŐƚŚĞ͞ŽŶƚƌŽů<ŶŽď͘͟

Ͳ/Ĩy/dŝƐƐĞůĞĐƚĞĚĂŶĚƚŚĞǀĂůƵĞƐǁĞƌĞŵŽĚŝĨŝĞĚ͕ƚŚŝƐĐĂƉƚŝŽŶǁŝůůĂƉƉĞĂƌ͗

y/dt/d,Khd^s/E',E'^͍

΀ŽŶƚƌŽů<ŶŽď΁ĐĐĞƉƚ

΀ƐĐ΁ĂŶĐĞů

^ĞůĞĐƚƚŚĞĚĞƐŝƌĞĚŽƉƚŝŽŶ͘

ZĞƚƵƌŶƚŽƚŚĞŵĂŝŶŵĞŶƵǁŝƚŚ͞ƐĐ͘͟


ϯϱϬ ϭϮͲ^ĞƌŝĂůŶƵŵďĞƌ



ϯϲϬ ϭϯʹŽĂƌĚŵŽŶŝƚŽƌŝŶŐ



ϯϳϬ ϭϰͲ^ĞŶƐŽƌŵŽŶŝƚŽƌŝŶŐ



ϴϴ
 ZĞǀŝĞǁ͗ϬϮ
d,E/>ED/EdEEDEh>

'ƌĂƉŚEĞƚsEd/>dKZ
ĂƚĞ͗ϮϮͬϬϮͬϭϬ


EĞƵŵŽǀĞŶƚ'ƌĂƉŚEĞƚƋƵŝƉŵĞŶƚ͗
ĂůŝďƌĂƚŝŽŶĂŶĚ/ŶŝƚŝĂůŽŶĨŝŐƵƌĂƚŝŽŶWƌŽĐĞĚƵƌĞ



ŽŶŶĞĐƚŝŽŶĨŽƌĐĂůŝďƌĂƚŝŶŐĨůŽǁƐ

&ŝŐ͘ϭ









ϴϵ
 ZĞǀŝĞǁ͗ϬϮ
d,E/>ED/EdEEDEh>

'ƌĂƉŚEĞƚsEd/>dKZ
ĂƚĞ͗ϮϮͬϬϮͬϭϬ

EĞƵŵŽǀĞŶƚ'ƌĂƉŚEĞƚƋƵŝƉŵĞŶƚ͗
ĂůŝďƌĂƚŝŽŶĂŶĚ/ŶŝƚŝĂůŽŶĨŝŐƵƌĂƚŝŽŶWƌŽĐĞĚƵƌĞ
ŽŶŶĞĐƚŝŽŶĨŽƌĂƵƚŽĐĂůŝďƌĂƚŝŶŐǀĂůǀĞƐ
&ŝŐϮ&Zt/d,KhdKEEd/KE




ŽŶŶĞĐƚŝŽŶĨŽƌĐĂůŝďƌĂƚŝŶŐƚŚĞWWǀĂůǀĞ
&ŝŐ͘ϯ

ϵϬ
CHAPTER IX

FINAL CONTROL

ZĞǀŝĞǁ͗ϬϮ
d,E/>ED/EdEEDEh>

'ƌĂƉŚEĞƚsEd/>dKZ ĂƚĞ͗ϮϮͬϬϮͬϭϬ

&ŝŶĂůĐŽŶƚƌŽů
/dD E^^Zz>DEd^͗^Z/Wd/KE
ϭ sEd/>dKZ
Ϯ h>dWd/Ed/Zh/d͕yW/ZdKZzs>s͕ϮWd/Ed>/E^͕͞z͟KEEdKZEW>h'
ϯ d^d>hE';Yh/<>hE'Ϳ͗KDW>/EK&ϱϬŵůͬĐŵ,ϮKEZ^/^dEK&ϱĐŵ,ϮKͬ>ͬ^
ϰ &>KtE>/ZDdZ
ϱ KDWZ^^/ZEKyz'E^hWW>z
KďũĞĐƚŝǀĞƐ
dŚĞƉƵƌƉŽƐĞŽĨƚŚĞƐĞŝŶƐƚƌƵĐƚŝŽŶƐŝƐƚŽƉƌŽǀŝĚĞƚŚĞŶĞĐĞƐƐĂƌLJŝŶĨŽƌŵĂƚŝŽŶƚŽĐĂƌƌLJŽƵƚƚŚĞĨŝŶĂů
ĐŽŶƚƌŽůŽĨƚŚĞŽƉĞƌĂƚŝŽŶŽĨƚŚĞ'ƌĂƉŚEĞƚǀĞŶƚŝůĂƚŽƌƐ͘


KƉ͘ ĞƐĐƌŝƉƚŝŽŶ
ϭϬ dƵƌŶƚŚĞĞƋƵŝƉŵĞŶƚŽŶ͘

ϮϬ ŽŶŶĞĐƚ&ůŽǁŶĂůLJnjĞƌDĞƚĞƌ͘
ϯϬ ŽŶŶĞĐƚƚŚĞůŝŶĞƚŽƚŚĞƉůƵŐ͕ĞdžƉŝƌĂƚŽƌLJǀĂůǀĞ͕WϭĂŶĚWϮ͘
ϰϬ WƌĞƐƐ DĞŶƵ ŬĞLJ ĂŶĚ ƐĞůĞĐƚ͗ sĞŶƚŝůĂƚŽƌLJ ĚũƵŶĐƚƐ͕ ,ƵŵŝĚŝĨŝĞƌ ŝŶ ƵƐĞ͕ WĂƐƐŝǀĞ͘ ĂƌƌLJ ŽƵƚ ƚŚĞ ŝŶŝƚŝĂů
ĐĂůŝďƌĂƚŝŽŶ;ŝŶƐƚƌƵĐƚŝŽŶƐŽŶƚŚĞĞƋƵŝƉŵĞŶƚͿ
ϱϬ ^ĞůĞĐƚƚŚĞssŵŽĚĞ;sŽůƵŵĞŽŶƚƌŽůsĞŶƚŝůĂƚŝŽŶŵŽĚĞͿ͘ZĞŵŽǀĞƚŚĞƉůƵŐĂŶĚĐŽŶŶĞĐƚƚŚĞYƵŝĐŬ
>ƵŶŐ͘ŽŶŶĞĐƚĂƉŶŽŐƌĂƉŚLJ͘ŚĞĐŬŽŬŽƉĞƌĂƚŝŽŶŽĨKϮƐĞŶƐŽƌŽŶƐĐƌĞĞŶ͘
ϲϬ ^ĞƚŝŶŝƚŝĂůƉĂƌĂŵĞƚĞƌƐ͗
sƚсϰϬϬŵů͘ 
&ŝKϮсϬ͕ϱϬ 
ĨсϭϮ;ƉĞƌŵŝŶƵƚĞͿ 
WWсϬ 
dŝсϭƐĞĐ͘
^ĞŶƐŝƚŝǀŝƚLJсϭůͬŵŝŶ
WƌĞƐƐƵƌĞƐĞŶƐŝƚŝǀŝƚLJсͲϭ͘ϱĐŵ,ϮK 
/ŶƐƉŝƌĂƚŽƌLJƉĂƵƐĞ͗Ϭ͘ϱϬƐĞĐ͘ 
^ƋƵĂƌĞ&ůŽǁtĂǀĞ͘
ŽŶĨŝƌŵƚŚĞƌĞƐƚƉƌĞƐƐŝŶŐƚŚĞфKEdZK><EKх
WƌĞƐƐ DĞŶƵ ŬĞLJ ĂŶĚ ƐĞůĞĐƚ sĞŶƚŝůĂƚŽƌLJ ĚũƵŶĐƚƐ͕ ,ƵŵŝĚŝĨŝĞƌ ŝŶ ƵƐĞ͕ EŽŶĞ
;ƐĞƌǀŝĐĞͿ͘
ϳϬ sŽůƵŵĞĐŽŶƚƌŽů͗ 
džŚĂůĞĚsdZĞĂĚŝŶŐсϰϬϬŵůцϭϬй;ϯϲϬʹϰϰϬͿ   
&ŽƌĂĐŽƌƌĞĐƚƌĞĂĚŝŶŐƚŚĞ&ůŽǁŶĂůLJnjĞƌDĞƚĞƌŵƵƐƚďĞƐĞƚŝŶ͗>DWĂŶĚdW
&ůŽǁ͘ĂĐŚƌĞĂĚŝŶŐŶĞĞĚĂŵŝŶŝŵƵŵƐƚĂďŝůŝnjĂƚŝŽŶƚŝŵĞŽĨϭϬďƌĞĂƚŚŝŶŐĐLJĐůĞƐ͘
ϴϬ &ůŽǁǁĂǀĞĐŽŶƚƌŽů͗
ŽŶƚƌŽůƚŚĞ&ůŽǁtĂǀĞ^ŚĂƉĞŽŶƚŚĞĚŝƐƉůĂLJ͘ZĞƉĞĂƚƚŚĞƐĂŵĞŵĞĂƐƵƌĞĨŽƌ
/ŶĐƌĞƐĐĞŶƚ&ůŽǁtĂǀĞ^ŚĂƉĞ͕ŽƉĞƌĂƚŝŽŶϯϬƚŽϳϬ͘

ϵϮ

ZĞǀŝĞǁ͗ϬϮ
d,E/>ED/EdEEDEh>

'ƌĂƉŚEĞƚsEd/>dKZ ĂƚĞ͗ϮϮͬϬϮͬϭϬ

 ŽŶƚƌŽůWW͗
ϵϬ ZĞŐƵůĂƚĞ ƚŚĞ ŵĂdžŝŵƵŵ ƉƌĞƐƐƵƌĞ ĂůĂƌŵ ƚŽ ϱϬ Đŵ ,ϮK ǁŝƚŚƚŚĞůĂƌŵ ^ĞƚƚŝŶŐŬĞLJ
 ĂŶĚŽŶƚƌŽů<ŶŽď͘/ĨLJŽƵǁŝƐŚƚŽĞdžŝƚ͕ƉƌĞƐƐƐĐŬĞLJƚǁŝĐĞ͘
  ^ĞƚWW͗ϱʹϭϬʹϭϱĐŵ,ϮK͘
&ŽƌĞĂĐŚŽŶĞŽĨƚŚĞƐĞǀĂůƵĞƐ͕ĐŽŶƚƌŽů͗
ZĞĂĚŝŶŐŝŶƚŚĞ&ůŽǁŶĂůLJnjĞƌDĞƚĞƌĂƚƚŚĞĞŶĚŽĨƚŚĞĞdžƉŝƌĂƚŝŽŶ͘
ZĞĂĚŝŶŐŽĨƚŚĞǀĞŶƚŝůĂƚŽƌ;ĂƐĞƉƌĞƐƐƵƌĞŝŶůĞĨƚnjŽŶĞŽĨƚŚĞĚŝƐƉůĂLJͿ͘
ŽƌƌĞĐƚƌĞĂĚŝŶŐ;цϮĐŵ,ϮKͿƌĞŐĂƌĚŝŶŐƚŚĞƐĞƚǀĂůƵĞ͘
  ZĞƚƵƌŶƚŽWĞĞƉсϬ
  ZĞƚƵƌŶƚŽƚŚĞŵĂdžŝŵƵŵƉƌĞƐƐƵƌĞĂůĂƌŵсϰϬĐŵ,ϮK 
 &ŝKϮĐŽŶƚƌŽů͗
ϭϬϬ tŝƚŚƚŚĞƐĂŵĞŽƉĞƌĂƚŝŽŶƉĂƌĂŵĞƚĞƌƐĐŚĞĐŬŐĞŶĞƌĂƚŝŽŶĂŶĚĐŽŶƚƌŽůŽĨ&ŝKϮ͘
 dŚĞKdžLJŵĞƚĞƌŽĨƚŚĞ&ůŽǁŶĂůLJnjĞƌDĞƚĞƌŵƵƐƚďĞĐĂůŝďƌĂƚĞĚ͘

^Ğƚ͗&ŝKϮ͗Ϭ͘Ϯϭ
Ϭ͘ϯϬ
Ϭ͘ϵϬ
ϭ͘ϬϬ
^Ğƚ&ůŽǁŶĂůLJnjĞƌDĞƚĞƌŝŶWĞƌĐĞŶƚŽĨKdžLJŐĞŶƌĞĂĚŝŶŐ͗

ŚĞĐŬ͗
ZĞĂĚŝŶŐŽĨƚŚĞKdžLJŵĞƚĞƌ&ůŽǁŶĂůLJnjĞƌDĞƚĞƌ͘
ZĞĂĚŝŶŐŽĨƚŚĞǀĞŶƚŝůĂƚŽƌ͘
dŽůĞƌĂŶĐĞ͗цϯ

ϵϯ

ZĞǀŝĞǁ͗ϬϮ
d,E/>ED/EdEEDEh>

'ƌĂƉŚEĞƚsEd/>dKZ ĂƚĞ͗ϮϮͬϬϮͬϭϬ

 ^ĞŶƐŝƚŝǀŝƚLJĐŽŶƚƌŽů͗
ϭϭϬ KƉĞƌĂƚŝŽŶǁŝƚŚŝŶŝƚŝĂůƉĂƌĂŵĞƚĞƌƐ͘

&ůŽǁƚƌŝŐŐĞƌĐŽŶƚƌŽů͗
^ĞƚĨůŽǁƐĞŶƐŝƚŝǀŝƚLJŝŶϭůͬŵŝŶǁŝƚŚƚŚĞ^E^;sϴͿŬĞLJ

ŚĞĐŬ͗
sĞŶƚŝůĂƚŽƌŵƵƐƚŶŽƚĂƵƚŽͲƚƌŝŐŐĞƌ ;ƚŚĞƌĞĂĚŝŶŐŽĨƚŽƚĂůĨƌĞƋƵĞŶĐLJŵƵƐƚďĞƚŚĞƐĂŵĞ
ƚŚĂŶƚŚĞƐĞƚͿ͘
dƌŝŐŐĞƌďLJŚĂŶĚůŝŶŐƚŚĞƚĞƐƚůƵŶŐ͘

WƌĞƐƐƵƌĞƚƌŝŐŐĞƌĐŽŶƚƌŽů͗

^Ğƚ͗WWсϱĐŵ,ϮK
WƌĞƐƐƵƌĞƐĞŶƐŝƚŝǀŝƚLJсͲϭ͘ϱĐŵ,ϮKǁŝƚŚ^E^;sϴͿŬĞLJ

ŚĞĐŬ͗
sĞŶƚŝůĂƚŽƌŵƵƐƚŶŽƚĂƵƚŽͲƚƌŝŐŐĞƌ ;ƚŚĞƌĞĂĚŝŶŐŽĨƚŽƚĂůĨƌĞƋƵĞŶĐLJŵƵƐƚďĞƚŚĞƐĂŵĞ
ƚŚĂŶƚŚĞƐĞƚͿ͘
dƌŝŐŐĞƌďLJŚĂŶĚůŝŶŐƚŚĞƚĞƐƚůƵŶŐ͘

ZĞƚƵƌŶĨůŽǁƐĞŶƐŝƚŝǀŝƚLJсϯůͬŵŝŶ͘
 ZĞƚƵƌŶWWсϬ

ϵϰ

ZĞǀŝĞǁ͗ϬϮ
d,E/>ED/EdEEDEh>

'ƌĂƉŚEĞƚsEd/>dKZ ĂƚĞ͗ϮϮͬϬϮͬϭϬ

ϭϮϬ WsDŽĚĞ;WƌĞƐƐƵƌĞŽŶƚƌŽůͿ͗
 
 ^ĞůĞĐƚWsDŽĚĞ͘
 
  ^Ğƚ͗ WsсϭϱĐŵ,ϮK
   /ŶĐƌĞĂƐĞdŝƵŶƚŝůϮƐĞĐ͘
   WWсϬ
 WƌĞƐƐƵƌĞƐĞŶƐŝƚŝǀŝƚLJсͲϭ͘ϱĐŵ,ϮK  
 ŽŶĨŝƌŵƚŚĞƌĞƐƚƉƌĞƐƐŝŶŐƚŚĞфKEdZK><EKх   
 
 ^Ğƚ&ůŽǁŶĂůLJnjĞƌDĞƚĞƌŝŶƉĞĂŬƉƌĞƐƐƵƌĞƌĞĂĚŝŶŐ͘
 
 ŚĞĐŬ͗
 ^ƚĂďŝůŝnjĞĚƉƌĞƐƐƵƌĞƌĞĂĚŝŶŐǁŝƚŚ&ůŽǁŶĂůLJnjĞƌDĞƚĞƌсϭϱцϮĐŵ,ϮK
 ;/ƚŝƐĐŽŶƐŝĚĞƌĞĚĂƐƐƚĂďŝůŝnjĞĚƉƌĞƐƐƵƌĞƚŚĂƚŵĞĂƐƵƌĞĚϭƐĞĐ͘ĂĨƚĞƌŽĨƚŚĞŝŶƐƉŝƌĂƚŝŽŶͿ
  sĞŶƚŝůĂƚŽƌWĞĂŬWƌĞƐƐƵƌĞZĞĂĚŝŶŐсϭϱцϮĐŵ,ϮK
   džŚĂůĞĚsdZĞĂĚŝŶŐсsŽůƵŵĞŵĞĂƐƵƌĞĚǁŝƚŚ&ůŽǁŶĂůLJnjĞƌDĞƚĞƌцϭϬй







ϵϱ

ZĞǀŝĞǁ͗ϬϮ
d,E/>ED/EdEEDEh>

'ƌĂƉŚEĞƚsEd/>dKZ ĂƚĞ͗ϮϮͬϬϮͬϭϬ

ϭϯϬ W^sDŽĚĞ͗

^ĞůĞĐƚW^sDŽĚĞ͘

^Ğƚ͗W^sсϭϱĐŵ,ϮK
WƌĞƐƐƵƌĞсϭϱĐŵ,ϮK
WWсϬ
ŽŶĨŝƌŵƚŚĞƌĞƐƚƉƌĞƐƐŝŶŐƚŚĞ͞ŽŶƚƌŽů<ŶŽď͟

^ĞƚĂĐŬƵƉ;^ƵƉƉŽƌƚsĞŶƚŝůĂƚŝŽŶͿ͘
^ĞůĞĐƚKƉĞƌĂƚŝǀĞWsDŽĚĞ͘
ƉŶĞĂсϭϱƐĞĐ͘
^/DsͬWZsсK&&
WƌĞƐƐ͞ZĞƐƚ͟ƚŽƐƚĂƌƚǀĞŶƚŝůĂƚŝŽŶŝŶW^sDŽĚĞ͘

^Ğƚ&ůŽǁŶĂůLJnjĞƌDĞƚĞƌƚŽWĞĂŬWƌĞƐƐƵƌĞZĞĂĚŝŶŐ.
&ŽƌĂǀŽŝĚǁƌŽŶŐŵĞĂƐƵƌĞ͕sĞŶƚŝůĂƚŽƌŵƵƐƚŶŽƚŚĂǀĞWWŽƌƚƌŝŐŐĞƌďLJĨůŽǁ͘

dƌŝŐŐĞƌďLJŚĂŶĚůŝŶŐƚŚĞƚĞƐƚůƵŶŐ͘

ŚĞĐŬƚŚĞŵŽĚĞŽƉĞƌĂƚŝŽŶ;ǁŝƚŚƚŚĞŐƌĂƉŚŝĐĐƌĞĂƚĞĚŽŶƚŚĞĚŝƐƉůĂLJͿ͘
ŚĞĐŬƚŚĞWĞĂŬWƌĞƐƐƵƌĞсϭϱĐŵцϮĐŵ,ϮKŽŶƚŚĞ&ůŽǁŶĂůLJnjĞƌDĞƚĞƌ͘
ŚĞĐŬƚŚĞWĞĂŬWƌĞƐƐƵƌĞŽŶƚŚĞsĞŶƚŝůĂƚŽƌ͘
ϭϰϬ ^/DsssDŽĚĞ;ŽŵďŝŶĞĚͿ͗

 ^Ğƚ͗ĨсϲƉĞƌŵŝŶƵƚĞ͘/ŶƐƉŝƌĂƚŽƌLJƚŝŵĞ͗ϭƐĞĐ͘
 W^sϭϱĐŵ,ϮK
dŚĞŽƚŚĞƌƉĂƌĂŵĞƚĞƌƐƌĞŵĂŝŶůŝŬĞƚŚĞŝŶŝƚŝĂů^ĞƚƚŝŶŐ͘
   
 dƌŝŐŐĞƌƚŚĞƚĞƐƚůƵŶŐ͘
 ŚĞĐŬƚŚĞǀĞŶƚŝůĂƚŽƌLJŵŽĚĞŽƉĞƌĂƚŝŽŶ͘
ϭϱϬ ^/DsWsDŽĚĞ;ŽŵďŝŶĞĚͿ͗

 ^Ğƚ͗ĨсϲƉĞƌŵŝŶƵƚĞ͘
/ŶƐƉŝƌĂƚŽƌLJƚŝŵĞ͗ϭƐĞĐ͘
  WsсϮϬĐŵ,ϮK  
W^sсϭϱĐŵ,ϮK
 dƌŝŐŐĞƌƚŚĞƚĞƐƚůƵŶŐ͘
 ŚĞĐŬƚŚĞŵŽĚĞŽƉĞƌĂƚŝŽŶ͘

ϵϲ

ZĞǀŝĞǁ͗ϬϮ
d,E/>ED/EdEEDEh>

'ƌĂƉŚEĞƚsEd/>dKZ ĂƚĞ͗ϮϮͬϬϮͬϭϬ

 DDsDŽĚĞ͗
ϭϲϬ 
 ^Ğƚ͗sсϳůͬŵŝŶ͘
  sŵŝŶĂůĂƌŵсĂƚŵŝŶŝŵƵŵǀĂůƵĞ
 W^sсϭϬĐŵ,ϮK
   
dƌŝŐŐĞƌƚŚĞƚĞƐƚůƵŶŐĂƚĂůŽǁĨƌĞƋƵĞŶĐLJƚŽŐĞƚĂsůŽǁĞƌƚŚĂŶƚŚĞŽŶĞ^Ğƚ͘

ŚĞĐŬ͗
dŚĞWĞĂŬWƌĞƐƐƵƌĞŵƵƐƚŝŶĐƌĞĂƐĞďƌĞĂƚŚŝŶŐďLJďƌĞĂƚŚŝŶŐ͘
sdŵƵƐƚŝŶĐƌĞĂƐĞďƌĞĂƚŚŝŶŐďLJďƌĞĂƚŚŝŶŐ͘
 W^sнsdƐƐƵƌĞĚDŽĚĞ͗
ϭϳϬ 
^Ğƚ͗
  ĐĐĞƉƚĚĞĨĂƵůƚƉĂƌĂŵĞƚĞƌƐ;dZ>нEdZͿ͘
  dƌŝŐŐĞƌƚŚĞƚĞƐƚůƵŶŐ͘
  ŽŶƚƌŽůƚŚĞĐŽŶƚŝŶƵŽƵƐĨůŽǁƉŚĂƐĞĂĐƚŝǀĂƚŝŽŶ͘
  ŽŶƚƌŽů͗džƉĞĐƚĞĚsd;ĚŝƐƉůĂLJͿсdĂƌŐĞƚsdǁŝƚŚsƚ͘
ϭϴϬ ƉŶĞĂůĂƌŵ͗
  ŽŶŽƚƚƌŝŐŐĞƌƚŚĞƚĞƐƚůƵŶŐ͘
  ĨƚĞƌϭϱƐĞĐ͕͘ƚŚĞƉŶĞĂĂůĂƌŵŵƵƐƚďĞĂĐƚŝǀĂƚĞĚ͘
  dŚĞǀĞŶƚŝůĂƚŽƌŵƵƐƚŐŽĞƐƚŽďĂĐŬƵƉǀĞŶƚŝůĂƚŝŽŶ͘
  dƌŝŐŐĞƌƚŚĞƚĞƐƚůƵŶŐ͘
  ŚĞĐŬƚŚĂƚŝƚƌĞƚƵƌŶƐƚŽW^sǀĞŶƚŝůĂƚŝŽŶ͘
 ĐĐĞƐƐŽƌŝĞƐ͗
ϭϵϬ 
d,/^DEhEKE>z^^/&/d/^z>
dLJƉŝĐĂůĂƵĚŝŽǀŽůƵŵĞĂŶĚƋƵĂůŝƚLJƚĞƐƚϲϬй
DĂŶƵĂůƚƌŝŐŐĞƌ͗KƉĞƌĂƚŝŽŶĐŽŶƚƌŽůǁŝƚŚDĂŶƵĂůdƌŝŐŐĞƌ͘
KϮϭϬϬй͗KƉĞƌĂƚŝŽŶĐŽŶƚƌŽůǁŝƚŚKϮϭϬϬйŬĞLJĂŶĚƉƌĞƐƐŝŶŐƚŚĞ͞ŽŶƚƌŽů<ŶŽď͟ƚŽ
ĐŽŶĨŝƌŵ ϭ ŵŝŶ Ăƚ ϭϬϬй͕ ϮϬ ƐĞĐ͘ Ăƚ ƚŚĞ &/K ǀĂůƵĞ ĂŶĚ ƚŚĞŶ ϭ ŵŝŶ Ăƚ ϭϬϬй ƐŚŽƵůĚ
ĂƉƉĞĂƌ͘

ϵϳ

ZĞǀŝĞǁ͗ϬϮ
d,E/>ED/EdEEDEh>

'ƌĂƉŚEĞƚsEd/>dKZ ĂƚĞ͗ϮϮͬϬϮͬϭϬ

 ůĂƌŵƐĂĐƚŝǀĂƚŝŽŶĐŽŶƚƌŽů͗

ϮϬϬ ^ĞůĞĐƚĂůĂƌŵƐǁŝƚŚƚŚĞůĂƌŵ^ĞƚƚŝŶŐƐŬĞLJĂŶĚƚŚĞŽŶƚƌŽů<ŶŽď͘

,ŝŐŚƉƌĞƐƐƵƌĞ͘
 ZĞĚƵĐĞƚŚĞĂůĂƌŵůŝŵŝƚƚŽƚŚĞůĞǀĞůŽĨƚŚĞƉĞĂŬƉƌĞƐƐƵƌĞƌĞĂĚ͘
 ŚĞĐŬƚŚĞĂůĂƌŵĂĐƚŝǀĂƚŝŽŶ
 ZĞƚƵƌŶƚŚĞĂůĂƌŵůŝŵŝƚƚŽϰϬĐŵ,ϮK

>ŽǁƉƌĞƐƐƵƌĞ͘
 /ŶĐƌĞĂƐĞƚŚĞĂůĂƌŵůŝŵŝƚŽĨůŽǁƉƌĞƐƐƵƌĞƚŽƚŚĞůĞǀĞůŽĨƚŚĞƉĞĂŬƉƌĞƐƐƵƌĞƌĞĂĚ͘
 ŚĞĐŬƚŚĞĂůĂƌŵĂĐƚŝǀĂƚŝŽŶ
 ZĞƚƵƌŶƚŚĞĂůĂƌŵůŝŵŝƚƚŽϱĐŵ,ϮK

,ŝŐŚsd͘
 ZĞĚƵĐĞƚŚĞůŝŵŝƚŽĨ,ŝŐŚsdƚŽϰϬϬŵůƵƐŝŶŐƚŚĞŝŶŝƚŝĂůƉĂƌĂŵĞƚĞƌƐ͘
 ŚĞĐŬƚŚĞĂůĂƌŵĂĐƚŝǀĂƚŝŽŶ͘
ZĞƚƵƌŶƚŚĞůŝŵŝƚƚŽϲϬϬŵů͘

>Žǁsd͘
 /ŶĐƌĞĂƐĞƚŚĞ>ŽǁsdĂůĂƌŵůŝŵŝƚƚŽϰϱϬŵů͘
 ŚĞĐŬƚŚĞĂůĂƌŵĂĐƚŝǀĂƚŝŽŶ͘
 ZĞƚƵƌŶƚŚĞůŝŵŝƚƚŽϮϬϬŵů͘

&ŵĂdž͘
 ZĞĚƵĐĞƚŚĞĂůĂƌŵůŝŵŝƚƚŽϭϬƉĞƌŵŝŶƵƚĞ͘
 ŚĞĐŬƚŚĞĂůĂƌŵĂĐƚŝǀĂƚŝŽŶ͘
 ZĞƚƵƌŶƚŚĞĂůĂƌŵůŝŵŝƚƚŽϯϬƉĞƌŵŝŶƵƚĞ͘

 'ĂƐƐƵƉƉůLJ͗
ϮϭϬ &ŝƌƐƚ͕ ƚŚĞLJ ĂƌĞ ƐƵƉƉůŝĞĚ ƐĞƉĂƌĂƚĞůLJ ĂŶĚ ƚŚĞŶ ƚŽŐĞƚŚĞƌ ƐŝŶĐĞ ƚŚĞLJ ŚĂǀĞ ŝŶĚŝǀŝĚƵĂů ĂŶĚ
ũŽŝŶƚĂĐƚŝǀĂƚŝŽŶĂůĂƌŵƐ͘

ŝƌ
 ůŽƐĞƚŚĞŵĂŝŶƐƵƉƉůLJŬĞLJ͘
 ŚĞĐŬƚŚĞĂůĂƌŵĂĐƚŝǀĂƚŝŽŶ͘
 KƉĞŶƚŚĞƐƵƉƉůLJŬĞLJĂŐĂŝŶ͘

KdžLJŐĞŶ
ŽƚŚĞĂďŽǀĞĂŐĂŝŶǁŝƚŚƚŚĞĂŝƌƐƵƉƉůLJ

ŝƌĂŶĚKdžLJŐĞŶ
ŽƚŚĞĂďŽǀĞĂŐĂŝŶĨŽƌĂŝƌĂŶĚŽdžLJŐĞŶ͕ďƵƚƚŚŝƐƚŝŵĞƐŝŵƵůƚĂŶĞŽƵƐůLJ͘

ϵϴ

ZĞǀŝĞǁ͗ϬϮ
d,E/>ED/EdEEDEh>

'ƌĂƉŚEĞƚsEd/>dKZ ĂƚĞ͗ϮϮͬϬϮͬϭϬ

 WŽǁĞƌƐƵƉƉůLJ͗
ϮϮϬ 
 ŝƐĐŽŶŶĞĐƚƚŚĞĞƋƵŝƉŵĞŶƚƌƵŶŶŝŶŐĨƌŽŵƚŚĞϮϮϬsŐƌŝĚ
ĂͿ ŚĞĐŬƚŚĞĐŽŶƚŝŶƵŝƚLJŽĨƚŚĞŽƉĞƌĂƚŝŽŶ͘
ďͿ ůĂƌŵĂĐƚŝǀĂƚŝŽŶ͘
ĐͿ ĂƚƚĞƌLJ>ĂĐƚŝǀĂƚŝŽŶ͘
ĚͿ ZĞĐŽŶŶĞĐƚƚŚĞĞƋƵŝƉŵĞŶƚƚŽƚŚĞϮϮϬsŐƌŝĚ
ĞͿŚĞĐŬƚŚĞŶŽƌŵĂůŽƉĞƌĂƚŝŽŶƌĞƐƚĂƌƚ͘
ϮϯϬ ŚĂƌŐĞĐŽŶƚƌŽůŽĨƚŚĞŝŶƚĞƌŶĂůďĂƚƚĞƌLJ͗

ŚĞĐŬǁŚĞŶƚŚĞďĂƚƚĞƌLJĐŚĂƌŐĞŝŶĚŝĐĂƚŽƌƐŚŽǁƐ͞ĂƚĨƵůů͟ĂŶĚƚŚĞďĂƚƚĞƌLJŚĂƐƌĞĂĐŚĞĚ
ŝƚƐĨƵůůĐŚĂƌŐĞ͕ƚŚĞďĂƚƚĞƌLJĐŚĂƌŐĞůĞĚ͞ĐŚĂƌŐŝŶŐ͟ƚƵƌŶƐŽĨĨ͘
dƵƌŶƚŚĞĞƋƵŝƉŵĞŶƚŽĨĨ͘




ϵϵ

ŶŶĞdž





EĞĞĚŝŶŐŬŝƚƚŽŽůƐ


ZĞǀŝĞǁ͗ϬϮ
d,E/>ED/EdEEDEh>

'ƌĂƉŚEĞƚsEd/>dKZ
 ĂƚĞ͗ϮϮͬϬϭͬϭϬ



E/E'</ddKK>^


Kit for arming and disarming.

+ Allen key 1.5, 2.5, 3, 4 mm.

+ Electronic plier.

+ Nose plier.

+Philips screwdriver #

+ Flathead screwdriver #

+ Wrench 5.5 mm (Nuts CPU – Annex power supply)

+ Wire stripping plier.

+ Electronic Welding (Internal terminal O2 wire)

+ Wood support.

+ Wrench ¼” (Base Box – M anifold) Special length.

+ PLCC IC Extractor.

+ Antistatic wrist strap.

+ Seals and clamps.

+ Electronic soldering tin.

+ Terminals and hoses to be replaced.

Kit of general diagnostic tools.

+ Ventilator analyzer.

+ Manometer with syringe.

+ High pressure manometer.

+ Calibrated oximeter.

+ High quality test lung.




ϭϬϭ

You might also like