Aq 1.8 2.0 41+ (35 ptos) Global Recycling Company (GRC) es una empresa recieladara de aluminio que exporta materiales de desecho (serap)c importa méquinas yrepuestos varios para sus procesos de tratamientos de scrap. Sus tinicos dos clientes internacionales estan localizados en Brasil y Asia, a quienes exports mensualmente con condiciones créditicias de 60 dls, la divisa de facturacién es el délar El precio de exportacién unitario afio 2019, negociado para ambos clientes por el desecho de aluminio es de 1.8 USD/Kg, exportandose mensualmente 180 Toneladas de scrap de aluminio para cada cliente. Con el fin de asegurar su proceso de tratamiento de desechos, en Abr del presente afio GRC ha decidido adquirir desde Alemania una méquina briqueteadora computarizada cuyo costo asciende a los 600,000 USD, los que serdn pagados en dos cuotas iguales a 90 y 120 dias respectivamente. Dade las exigencias de IFRS y considerando el riesgo crediticio presente en diferentes paises GRC provisiona un 5% por incobrable mensualmente sobre sus exportaciones. Consciente de las fluctuaclones mostradas por las divisas internacionales el directorio de GRC ha fijado una politica de hedging que consiste en 90% sobre su exposicién, dejando un 10% de libre flotacién, El hedging se realiza mensualmente con forward cambiario que puede ser corto olargo. La tabla siguiente muestra las Cuentas de Balance de Referencia al Inicio de Abril 2019 para GRC tana scomente USD [30.000 1 Depésitos plazo EUR 60.000 [ vencimiento en Julio 2038 | Evaluacién De Cétedra Némero 0 “Derivados Financieros”@) UDLA Guenias por Cobar internacional USO | 100.000 [Rcsbrar en tayo 2018 ‘Guentaspor Pagar interacional USO | 10.000 | Apagar en Abr 2019 GRC nec at ximos 5 meses (Abril-Mayo-Junio-Julio-Agosto); 1a). Elabore un flujo de exposicién a las divisas cambiarias en GRC b). Determine la cantidad menswal a cubrir y la cantidad a dejar en libre flotacién en base @ la politica de GRC ©) Explique claramente que tipo de forward GRC debe tomar mensualmente para enfrentar su exposicién, ya sea corto o largo 4d) Cudl fue la pérdida o ganancia que GRC percibié contablemente el 31 de Julio del 2019 si el precio de ejercicio fijedo al inicio de mes fue de 680 y el spot al vencimiento observado fue de 660. Respalde todos sus célculos.. 2.- (15 puntos) Suponga que la tasa libre de riesgo es de 5% continua anual y que la re! dividendos es de un 2% anual, EL IPSA se.cotiza.en 5.400 y los precios futuros pard Un con entrega en 8 meses mas se negocian en 5.600. £Qué oportunidades de arbitraje ext Comut eae hog Pata F 3-(30 puntos) Las empresas LATAM y FALABELLA les han ofrecido las siguientes tasas anuales para inversiones de 5 millones de délares a2 afios. de wee LATAM solicita una Inversién a tasa fila, mientras que FALABELLA requiere una tasa flotante. 1). Disefie un Swap que entregue la posicién de un intermediario bancario, con comisién del 0,196 por afio, que sea tractivo para ambas alternativas b) Construya los flujos que paga y recibe la_empresa FALABELIA considerando las siguientes cotizaciones respectivas de la BOR ‘ LIBOR Afio 0 3% LIBOR Affo 1 4% LIBOR Afio 2 5% Evaluacién De Catedra Numero 01 “Derivados Financieros”Ne mina went 4. (20 puntos) Nos encontramos en Mayo del 2019, considere la siguiente estrategias: = Vende una opcién put con tn precio de ejercicio de $30 y vencimiento en Julio 2039, prima con valor de $1 = Vende una opcién call con un precio de ejercicio de 35 y vencimiento en Julio 2019, prima con valor de $1 Venta , pion Put 2) Construya la tabla de su estrategia sheet” otk b)_ Dibuje el grifico que representa uonte « ophon Cad gol LST INDICACIONES: © PRUEBA INDIVIDUAL ‘+ SEPARACION DE UN ESPACIO POR ALUMNO ‘+ NOSE PUEDEN USAR CELULARES SU USO SERA MARCADO CON UNA X EN SU PRUEBA — K}~ prima max (0 41 Ganancia o Pérdida de una long call optior max (0; K~S)~ prima 2.-Ganancia o Pérdida de una long put opti alor Presente * (1+), donde "es la tasa de interés anual 3.-Valor Futur En Derivados K = Valor Entrega, S = Valor Presente 4.-Ganancia © Pérdida de un Long Forward = S~K Evaluacién De Cétedra Némero 01 “Derivados Financieros”