ti: Hiu qu s dng cc cng c phi sinh tin t phng nga ri ro hi oi ca ngn hng thng mi (chn ngn hng

g Eximbank)

CNG LI M U I/ L thuyt 1. Hp ng k hn tin t 2. Hp ng hon i tin t 3. Hp ng quyn chn tin t II/ Thc trng s dng cng c phi sinh tin t ti ngn hng Eximbank 1. Din bin t gi trn th trng lin ngn hng 2. Lch s hnh thnh v pht trin ca ngn hng Eximbank 3. Quy trnh tng qut cc nghip v giao dch hi oi ti ngn hng Eximbank 4. nh gi hiu qu s dng cc cng c phi sinh tin t ti ngn hng Eximbank KT LUN

LI M U Ngy nay, hot ng kinh doanh ca cc ngn hng thng mi (NHTM) tr nn phong ph v a dng hn bao gi ht. Bn cnh cc nghip v ngn hng mang tnh truyn thng th cc ngn hng khng ngng pht trin cc nghip v ti chnh mi, hin i, trong , phi k n cc giao dch kinh doanh ngoi t. y l mt hot ng kinh doanh c th em li li nhun rt cao cho NHTM, nhng n cng cha y nhng ri ro. Khi tham gia hot ng kinh doanh tin t, ngn hng s to ra trng thi ngoi t m v dn n ri ro t gi cho ngn hng nu t gi trn th trng bin ng. c th hn ch c ri ro ny, ngn hng s phi tin hnh cc bin php phng nga. Mt trong nhng cng c hu hiu phng nga t gi chnh l cc hp ng phi sinh v tin t (Currency Derivaties). Cc hp ng phi sinh tin t bao gm: hp ng ngoi hi k hn, hp ng ngoi hi hon i, hp ng ngoi hi quyn chn v hp ng ngoi hi tng lai. I/ L thuyt 1. Hp ng k hn tin t a, Khi nim Hp ng k hn l hp ng giao dch mua bn ngoi t m cc iu khon ca hp ng c xc nh ti thi im k hp ng nhng s thc hin vo mt ngy nht nh trong tng lai. b, c im - T gi c s dng trong hp ng l t gi k hn, y l t gi c hai bn tho thun v ghi vo hp ng hoc t gi k hn c cng b ca ngn hng da trn nhiu yu t v y l t gi c hiu lc trong sut thi hn ca hp ng. - Khi hp ng n hn, cc bn giao dch phi thc hin vic chuyn tin cho i tc ca mnh bt k t gi thc hin vo ngy nh th no, nu chm tr sau hai ngy lm vic th s b pht tin.
2

c, Phng php tnh t gi k hn Cng thc tnh t gi k hn dng gin n

Trong : F t gi k hn S t gi giao ngay RT li sut /nm ca ng tin nh gi RC li sut/nm ca ng tin yt gi t k hn d, u nhc im u im Giao dch ngoi t k hn tho mn c nhu cu mua bn ngoi t ca khch hng m vic chuyn giao c thc hin trong tng lai Nhc im - Tuy nhin, do giao dch k hn l giao dch bt buc nn khi n ngy o hn d bt li hai bn vn phi thc hin hp ng. - Hp ng k hn ch p ng c nhu cu khi no khch hng ch cn mua hoc bn ngoi t trong tng lai cn hin ti khng c nhu cu mua hoc bn ngoi t 2. Hp ng hon i tin t a, Khi nim Giao dch hon i ngoi hi l vic cam kt mua vo v bn ra mt ng tin nht nh vi mc gi xc nh, trong ngy gi tr mua vo v ngy gi tr bn ra l lch nhau v k hn. b, c im
3

Mt hp ng hon i gm hai v: v mua vo v v bn ra c k kt ngy hm nay nhng c ngy gi tr khc nhau.

- Nu khng c tho thun khc th khi ni mua mt ng tin c ngha l ngn hng yt gi mua vo ng tin yt gi v bn mt ng tin c ngha l ngn hng yt gi bn ra ng tin yt gi - S lng mua vo v bn ra ng tin yt gi l bng nhau trong c hai v ca hp ng hon i - Trong thc t thng gp hai loi hp ng hon i l Loi hp ng Loi 1 Loai 2 c, Phng php xc nh t gi Loi hp ng Mua Spot- Bn Forward Bn Spot- Mua Forward V bn Spot Forward V mua Forward Spot Points PO PO PB PB Forward rate

Spot rate SB SO SB SO

Trong thc t, t gi giao ngay trong giao dch hon i do ngn hng yt gi quyt nh v thng l t ga trung bnh gia t gi mua vo v t gi bn ra, do ta c: ; d, u nhc im u im Tho mn nhu cu ngoi t ca khch hng thi im tng lai v tho mn nhu cu ngoi t ca khch hng thi im hin ti. Nhc im
4

- N l hp ng bt buc yu cu cc bn phi thc hin khi o hn bt chp t gi trn th trng giao ngay lc nh th no. iu ny c li l trnh c ri ro t gi cho khch hng, nhng thi nh mt c hi kinh doanh nu nh t gi bin ng tri vi d on ca khch hng. - N ch quan tm n t gi hai thi im : thi im hiu lc v thi im o hn, m khng quan tm n s bin ng t gi trong sut khong thi gian gia hai thi im . 3. Hp ng quyn chn tin t a, Khi nim Giao dch quyn chn l giao dch mua bn ngoi t c k hn, nhng ngi mua quyn chn khng bt buc phi thc hin hp ng k kt. trong giao dch quyn chn , ngi mua quyn chn sau khi k hp mua hoc bn ngoi t cho ngi kinh doanh, nhng nu din bin t gi trn th trng khng c li cho h th h c quyn hu b hp ng. b, c im - Ngi mua quyn chn khng b rng buc bi hp ng quyn chn c k kt, iu ny lm cho ngi mua quyn chn c quyn ch ng hon ton trong vic thc hin cc phng n kinh doanh ca mnh - Trong giao dch quyn chn, th quyn chn ch dnh cho mt pha i tc giao dch l cc khch hng ca ngn hng, cn cc ngn hng l nh kinh doanh ngoi t c ngha v phi thc hin cc iu khon ca hp ng quyn chn. - Giao dch quyn chn l mt cng c phng chng ri ro hi oi hiu qu nht cho ngi mua quyn chn. c, Phn loi quyn chn Phn loi theo tnh cht quyn chn Quyn chn kiu Chu u: ch cho php ngi mua quyn chn thc hin hp ng quyn chn vo ngy o hn ca hp ng
5

Quyn chn kiu M: cho php ngi mua quyn chn thc hin quyn ca mnh vo bt k mt ngy no trong thi hn ca hp ng quyn chn, quyn chn kiu M thong hn, linh hot hn nhiu so vi kiu Chu u. Phn loi theo i tc mua quyn chn Quyn chn mua: l quyn chn cho php khch hng c quyn mua ngoi t theo hp ng k kt nu thy iu l c li Nu t gi thc t ln hn t gi hp ng th ngi mua quyn chn s thc hin hp ng tc l mua ngoi t theo t gi hp ng Nu t gi hp ng ln hn t gi thc t th ngi mua quyn chn s b hp ng v mua ngoi t trn th trng theo gi thc t. Quyn chn bn: l quyn chn cho php khch hng c quyn bn ngoi t theo hp ng k kt, hoc hu b hp ng nu din bin trn th trng hi oi c li cho mnh. Nu t gi hp ng ln hn t gi thc t th ngi mua quyn chn s thc hin hp ng v bn ngoi t theo t gi hp ng.

d, u nhc im

u im Ngi mua quyn chn khng b rng buc bi hp ng k kt. Quyn mua quyn chn c ch ng hon ton trong vic thc hin phng n kinh doanh ca mnh Gip ngi mua quyn chn kim sot c ri ro hi oi v c c hi u c nu nh t gi bin ng thun li.

Nhc im

- Phi b chi ph mua quyn chn cho d c thc hin hay khng thc hin quyn chn
6

II/ Thc trng s dng cng c phi sinh tin t phng chng ri ro hi oi ca ngn hng Eximbank 1. Din bin t gi trn th trng lin ngn hng T gi bnh qun lin ngn hng do Ngn hng Nh nc cng b hng ngy lin tc nhch ln trong sut na thng qua v tim cn mc k lc vo hm nay, gip thu hp khong cch gia gi giao dch thc t v mc nim yt.

Din bin t gi lin ngn hng t ngy 11/2, khi Ngn hng Nh nc tng t gi thm 9,3%, n nay. Ngun d liu: SBV Theo cng b ca Ngn hng Nh nc, t gi bnh qun lin ngn hng hm nay l 20.703 ng so vi i mt la, tng 5 ng so vi hm qua, cao hn 45 ng so vi mc "y" cch y na thng v ch thp hn 10 ng so vi k lc thit lp hm 14/2. T gi nim yt ti cc ngn hng thng mi cng din bin tng t. Ti Vietcombank, ngn hng c th phn thanh ton ngoi t hng u Vit Nam, gi bn la c nim yt 20.910 ng, tng 5 ng so vi hm qua(30/03) v ch km mc k lc hm 14/2 ng 10 ng.
7

So snh t gi lin ngn hng v t gi Vietcombank t 11/2 n 31/03. Ngun d liu: SBV tng t gi chnh thc gia ng Vit Nam v la M din ra khi th trng t do b kim sot gt gao, cc ca hng thu i tri php hin khng cn hot ng cng khai, ch giao dch ngm vi khch quen. C quan qun l k vng khi dp c th trng ch en, t gi n nh, lng ngoi t chy vo ngn hng s di do hn trc. Tuy nhin, cc ngn hng phn nh ngun cung ngoi t cha ci thin nhiu, mt phn v doanh nghip vn gi mt lng ln trn ti khon, cha mun bn cho ngn hng. Ti bui hp bo Chnh ph hm qua (30/3), Thng c Ngn hng Nh nc Nguyn Vn Giu cng b tng s d tin gi ngoi t ca cc tp on, tng cng ty nh nc ti 78 ngn hng hin l 1,61 t USD. Trong , 376 triu USD l lng tin gi c k hn. Tun ti, Ngn hng Nh nc s c vn bn yu cu cc "ng ln" bn li s ngoi t c k hn cho ngn hng v cam kt s bn li khi doanh nghip c nhu cu.

Cn b ph trch ngoi hi mt ngn hng quc doanh bnh lun nu gii phng s ngoi t ny s to ngun cung ng k cho th trng. Nhng ngn hng li lo khng c ngun ngay bn li khi doanh nghip c nhu cu. "Ngoi t mua v, ngn hng khng th ct kho m phi mang ra bn cho n v khc. Mnh mua ca h ri, sau ny h cn m mnh khng c ngay bn th th no. Cn phi c c ch r rng cho vic ny", v chuyn gia ni. Theo v chuyn gia, t gi bnh qun lin ngn hng dng cao gip a t gi thc v t gi nim yt gn nhau hn, v hy vng doanh nghip s thy hp l bn ra. u gi sng 31/03, t gi giao dch gia cc ngn hng vo khong 20.980 ng. Ti th trng t do, mt s ni vn cn giao dch ngm, t gi dao ng quanh 21.000-21.170 ng. ng Nguyn Hong Minh, Ph gim c Ngn hng Nh nc chi nhnh TP HCM cho bit nm 2009, Chnh ph tng yu cu cc tp on, tng cng ty nh nc phi bn li ngoi t cho nh bng. Nhng ln ny, s n v c yu cu bn ngoi t cho ngn hng nhiu hn. "Vn y l, bn cnh bin php hnh chnh buc cc tp on, tng cng ty phi bn ngoi t li cho ngn hng th bn thn cc nh bng cng phi lm sao to c nim tin cho h bng vic sn sng p ng y nhu cu thit yu bt c lc no", ng Minh ni. Lnh o ca mt ngn hng quc doanh chia s, thi im nm 2009 khi mi thc hin Thng t 26, by n v ni trn bn ngoi t cho ngn hng kh nghim tc v nh , dng ngoi t kinh doanh ca ngn hng tng i di do. Nhng v sau, s lng ngoi t h bn cho ngn hng ny c t dn. "Nu ln ny, chng ta lm quyt lit v m bo c vic khi cc doanh nghip c nhu cu chnh ng v ngoi t s c bn li ng theo ch o ca Chnh ph th th trng s c b sung mt ngun cung ngoi t kh ln", ng ni. Trong khi , ng Nguyn Thanh Toi, Ph tng gim c Ngn hng Chu cho bit, thng th s ngoi t ca cc tp on, tng cng ty nh nc c gi ti cc ngn hng thng mi quc doanh nn vic mua bn ny rt t pht sinh ti cc ngn hng c phn. "Tuy nhin, nu cc n v trn mun bn li cho cc ngn hng c phn th chng ti s ty vo kh nng xem c th p ng c ngun ngoi t khi h cn cho nhng nhu cu thit yu hay khng th mi thc hin giao dch mua bn", ng Toi ni.
9

Hm 11/2, Ngn hng Nh nc tng t gi lin ngn hng 9,3%, t mc 18.932 ng i mt la M ln 20.693 ng, ng thi thu hp bin t gi t 3% xung 1%. n 14/2, t gi lin ngn hng bt ng dng ln 20.713 ng, sau gim dn v mc y 20.658 ng vo ngy 4/3 v 7/3, khi th trng ngoi t t do bt u ng bng. T gi li chm y ny vo 16 v 17/3, ri bt u tng u n t n 31/03.

T gi lin ngn hng USD/VND n ngy 9/4. Ngun: SBV Nh vy, sau khi t mc cao nht trong lch s, 20.718 ng/USD hm 8/4, t gi lin ngn hng h nhit.
2.

Lch s hnh thnh v pht trin ngn hng Eximbank

Eximbank c thnh lp vo ngy 24/05/1989 theo quyt nh s 140/CT ca ch tch hi ng B Trng vi tn gi u tin l ngn hng Xut Nhp Khu Vit Nam (Vietnam Export Import Bank), l mt trong nhng ngn hng thng mi c phn u tin ca Vit Nam. Ngn hng chnh thc i vo hot ng ngy 17/01/1990. Ngy 06/04/1992, Thng c ngn hng Nh nc Vit Nam k giy php s 11/NH-GP cho php ngn hng hot ng trong thi hn 50 nm vi s vn iu l ng k l 50 t ng Vit Nam tng ng 12,5 triu USD vi tn mi l Ngn hng Thng Mi C Phn Xut Nhp Khu Vit Nam (Vietnam Export Import Commercial Joint - Stock Bank), gi tt l Vietnam Eximbank.
10

a ch website: http://www.eximbank.com.vn Vn iu l ban u ca ngn hng l 50.000 triu ng v c b sung theo tng thi k. s vn iu l ca ngn hng tnh n 31/12/2010 l 10.560.069 triu ng. Ngn hng c tr s chnh t ti s 7 L Th Hng Gm, Qun 1, Thnh ph H Ch Minh. Vo ngy 31/12/2010, ngn hng c mt hi s chnh, mt s giao dch, 39 chi nhnh ti cc tnh thnh trn c nc.
3.

Quy trnh tng qut cc nghip v giao dch hi oi ca ngn hng Eximbank

S : Qu trnh x l nghip v ca b phn giao dch. Eximbank thc hin tt c cc nghip v giao dch hi oi phc v nhu cu thanh ton quc t cng nh cung cp cc cng c giao dch ngoi hi gip khch hng phng nga ri ro bin ng t gi nh: giao dch hi oi Spot, giao dch hi oi k hn Forward, giao dch hi oi hon i Swap, quyn la chn tin t (NGOI T/NGOI T, NGOI T/VND).

Nghip v Spot.
11

Mua bn ngoi t vi khch hng l cng ty. Khi giao dch vi khch hng, nhn vin giao dch (Dealer) phi xc nh c cc yu t sau y: Tn khch hng, a ch, s in thoi, s fax, ni dung giao dch mua hay bn, s lng ngoi t, t gi, ngy hiu lc, ch th thanh ton, mc ch s dng ngoi t (cho trng hp khch hng mua ngoi t), k qu m bo (nu c). Bn ngoi t cho khch hng. Khch hng mua ngoi t thanh ton cho nc ngoi np cho Eximbank, khch hng np Giy ngh mua ngoi t (theo mu), km theo cc chng t thanh ton Eximbank kim tra. Cc chng t cn xut trnh tun theo cc quy nh ca ngn hng Nh nc . Khch hng em h s n b phn giao dch vi khch hng tip nhn h s v kim tra cc chi tit trn giy ngh mua ngoi t v b chng t thanh ton. Sau , nhn vin b phn ny c nhim v kim tra ti khon ca khch hng m bo tin thanh ton cho khon mua ngoi t. Trng hp nu khch hng mua ngoi t khng thanh ton tin ngay trong ngy, th phi k hp ng cht t gi giao dch. T gi tnh ton cho khch hng tun theo quy nh ca Ngn hng Nh nc (USD/VND) v da trn nguyn tc: mua thp bn cao, cnh tranh vi cc ngn hng khc. Cui cng, nhn vin b phn giao dch s chuyn giy ngh mua ngoi t cho b phn hch ton. Mua ngoi t ca khch hng. Khi khch hng bn ngoi t (ngoi t/VND) theo t gi cng b th nhn vin giao dch lp UNC gi phng k ton giao dch. Trng hp bn ngoi t theo gi thng lng khch hng phi trc tip giao dch vi nhn vin phng kinh doanh tin t thng lng t gi, ngy hiu lc v phng thc thanh ton. Nu khch hng bn ngoi t khng thanh ton tin ngay trong ngy, th yu cu khch hng k hp ng cht t gi giao dch. Giao dch mua bn ngoi t vi c nhn.

12

Bn ngoi t cho c nhn (hin nay nu c nhn mua ngoi t chuyn khon do phng k ton giao dch thc hin, mua ngoi t tin mt cho phng ngn qu thc hin). Tuy nhin cc bc thc hin giao dch c th m t nh sau: Bn ngoi t cho c nhn. C nhn c nhu cu mua ngoi t chuyn khon bng VND thanh ton cho nc ngoi, phi xut trnh cho ngn hng cc chng t thanh ton theo Q 1437/2001/Q NHNN ngy 19/11/2001 v quy nh v mua, chuyn, mang ngoi t ra nc ngoi ca ngi c tr l cng dn Vit Nam. Nu c h s hp l, khch hng np cho ngn hng Giy ngh mua ngoi t (theo mu) v bn sao cc chng t thanh ton c lin quan. Sau , giao dch vin kim tra ngun tin ca khch hng xc nhn bn s ngoi t tng ng. Cui cng, giao dch vin chuyn ton b h s cho b phn thanh ton, hch ton. Mua ngoi t ca c nhn. Vic thc hin mua ngoi t ca c nhn vi s lng nh c thc hin ti quy thu i ngoi t (do phng ngn qu thc hin theo bng t gi cng b). Nu khch hng c nhn c ngoi t vi s lng ln c th thng lng gi bn cho ngn hng ti phng kinh doanh tin t. Khi khch hng c nhn trao i ngoi t vi s lng ln, nhn vin giao dch ti phng kinh doanh tin t tham kho cc mc gi trn th trng quc t v trong nc, sau cho gi cho khch hng. Sau khi ng t gi, khch hng s tin hnh th tc bn ngoi t ti phng ngn qu (i vi ngoi t mt) hoc phng k ton giao dch (i vi s tit kim hoc chuyn khon). Trng hp khch hng bn ngoi t theo gi thng lng ti phng kinh doanh tin t nhng np sau trong vng 02 ngy lm vic. Sau khi thng nht thng lng t gi, giao dch vin tin hnh lp hp ng, trnh k v chuyn hp ng cho b phn hch ton.

13

Khi khch hng np ngoi t, phng kinh doanh tin t tin hnh lp bng t gi v gi phiu giao dch cho phng ngn qu, phng k ton giao dch tin hnh hch ton, thanh ton cho khch hng. Giao dch ti th trng Vit Nam. Khch hng c nhu cu thanh ton trong ngy, tc cng ngy thc hin giao dch. Ngn hng phi p ng nhu cu ny v y l tp qun th trng Vit Nam. Giao dch mua bn ngoi t vi lin ngn hng. y l mt th trng rt si ng din ra trong nc v nc ngoi vi s lng giao dch rt ln. Khi giao dch trn th trng ny, giao dch vin khng giao dch qua in thoi m giao dch trn h thng Reuter. Giao dch vin khng nht thit phi bit tn khch hng m cn bit nhng thng tin nh: Tn ngn hng, s fax, m giao dch, s ti khon, hn mc thanh ton trong giao dch. c bit, giao dch trn th trng lin ngn hng th ngn ng ca nhng giao dch vin khc vi giao dch bnh thng. V d din t ngn ng giao dch ngoi hi ca Dealer (xem ph lc 1 trang 43). S lng giao dch trn th trng ny rt ln c quy nh t 50.000 USD tr ln. Mi giao dch vin phi c mt ti khon giao dch m bo thanh ton cho i tc. Khi giao dch c thc hin th giao dch vin k tn, nhp d liu vo trong h thng Korebank sau a qua b phn k ton xc nhn tnh chnh xc ca giao dch. Sau khi xc nhn tnh chnh xc ca giao dch, cc giao dch vin s qun l trng thi ngoi hi ca b phn giao dch xem trng thi cc ng tin nh: USD, CAD, GBP, EUR, SGD, NZD ang trng thi trng hay on kp thi iu chnh trng thi trnh xy ra ri ro trong giao dch. Trng hp sau s gii thch r iu ny: Trng thi USD ca Eximbank trong giai on on (thiu ht USD), khi gi USD tng th ngn hng khng c ngun cung cp cho cc chi nhnh hoc bn cho khch hng th buc b phn giao dch phi mua trn th trng lin ngn hng vi gi cao hn gi thc t hoc nu khng mua c s gy ra nhng tnh trng kh khn rt ln nh: mt khch hng, gy ra tnh trng khng cn i ngun vn cho cc chi nhnh,Nu b phn giao dch mua c nhng vi gi cao th ngn hng s l v khch hng s khng mua vi gi cao m chuyn sang ngn hng khc giao dch.
14

Trng hp th hai l trng thi USD trong giao on trng (d tha USD), ngn hng s tm cch cho vay hay bn trn th trng nhng nu i tc bit c s p gi dn n tnh trng Eximbank s bn USD vi gi r trn th trng iu ny s c nguy c gy l cho ngn hng. Sau khi xem xt, iu chnh trng thi, giao dch vin phi bo co cho trng phng bit kp thi iu chnh nhng sai st v c nhng chnh sch gii quyt kp thi. Nghip v Forward. Khi khch hng c nhu cu mua, bn k hn, giao dch vin cn c vo cc yu t t gi giao ngay, li sut ca hai ng tin, k hn tnh ton gi cho mua, cho bn cho khch hng. T gi, k hn giao dch phi tun theo quy nh ca NHNN hin hnh. i vi trng hp khch hng mua ngoi t bng VND thanh ton cho nc ngoi phi xut trnh cho ngn hng chng t thanh ton theo quy nh ca NHNN hin hnh. Cc giao dch k hn khch hng phi k qu m bo thanh ton. Khch hng c th k qu bng VND hoc ngoi t, mc k qu ty theo tng thi k da trn tnh hnh bin ng t gi v k hn giao dch. Thng thng, mc k qu l 3% i vi USD/VND v 7% - 10% i vi NGOI T/VND hoc NGOI T/NGOI T. Sau khi hai bn thng nht cc chi tit giao dch, giao dch vin lp hp ng trnh Lnh o Phng v Ban Tng Gim c. Sau , chuyn hp ng cho B phn hch ton. Trng hp khch hng bn ngoi t c k hn, sau khi thng lng t gi, giao dch vin tin hnh lp hp ng, trnh k v chuyn hp ng cho b phn hch ton.

Nghip v Swap. Cch thc tin hnh nh mt giao dch giao ngay v mt giao dch k hn. Giao dch hon i phi c k qu nh giao dch k hn.

Nghip v ny t thc hin hn so vi nghip v Forward v s lng giao dch nhng v gi tr giao dch li ln hn Forward. i vi Phng kinh doanh tin t th thng thc hin Swap tin t nhiu hn l Swap li sut, v nghip v ny
15

ch yu giao dch trn th trng lin ngn hng. Khi cc ngn hng thiu ngoi t ny nhng li tha ngai t khc, ngn hng s tin hnh thc hin giao dch Swap vi nhau va gii quyt vn thiu ngoi t ng thi c th gii ngn tnh trng tha ngoi t. S d, thc hin Swap tin t nhiu hn Swap li sut l nh vo s qun l tt ngun vn ca B phn qun l ngun vn. V th, Phng kinh doanh tin t t xy ra tnh trng c ngun ngoi t c tnh thanh khon chm. Swap tin t thng c thc hin vo bui chiu nhiu hn bui sng v bui chiu giao dch vin chu trch nhim giao dch v Swap s cn i li ngun vn sao cho c trng thi ngoi t tt cc giao dch vin c th thc hin tt cc cng vic ca ngy hm sau. Nghip v Options. Giao dch. Khi khch hng c nhu cu giao dch quyn chn, giao dch vin thu thp y cc yu t ca mt giao dch nh sau: s lng ngoi t giao dch, ng tin mua, ng tin bn, ngy k hp ng, t gi thc hin, loi quyn chn, kiu quyn chn, thi hn hiu lc ca quyn chn. Cn c trn cc yu t ca giao dch quyn chn do khch hng yu cu, giao dch vin lin lc vi cc ngn hng nc ngoi tham kho mc ph quyn chn. Tip n giao dch vin s trnh Ban Tng Gim c cc chi tit d kin giao dch vi khch hng, mc ph quyn chn do khch hng nc ngoi cho, mc ph quyn chn d kin cho cho khch hng Ban Tng Gim c quyt nh. Sau khi Ban Tng Gim c duyt mc ph quyn chn cho cho khch hng, giao dch vin thng bo cho khch hng thc hin hp ng quyn chn. K kt hp ng v giao dch vi nc ngoi. Nu khch hng ng vi mc ph quyn chn do Eximbank thng bo trn c s cc yu t giao dch quyn chn nu trn, giao dch vin tin hnh son tho hp ng theo mu, trong ghi r cc ni dung sau: i tc giao dch: Tn, a ch, s ti khon, s in thoi, s fax, S ngoi t giao dch.
16

ng tin mua, ng tin bn. T gi thc hin. Loi quyn chn. Kiu quyn chn. Thi hn/thi im hiu lc. Ph quyn chn. Phng thc thanh ton ph quyn chn. Phng thc thanh ton khi thc hin quyn chn. Hp ng c k kt thnh 02 bn, mt bn giao cho khch hng, mt bn giao cho b phn thanh ton theo di v thanh ton. Giao dch vin lp tc tin hng cn bng giao dch vi khch hng bng giao dch i ng phng nga ri ro trn th trng quc t thng qua h thng giao dch. B phn hch ton gi xc nhn bng in SWIFT cho ngn hng nc ngoi. Thc hin hp ng quyn chn. i vi doanh nghip. Trong thi hn hiu lc khch hng yu cu thc hin hp ng la chn th gi giy ngh thc hin hp ng cho Eximbank. Trng hp khch hng thc hin quyn chn nhng khng c ng tin i ng, th Eximbank s bn cho khch hng ng tin i ng (bng VND) trn c s b chng t thanh ton ngoi thng. i vi ngn hng nc ngoi. Cn c yu cu thc hin hp ng quyn chn ca khch hng Eximbank gi yu cu thc hin hp ng quyn chn cho i tc l ngn hng nc ngoi. Thanh ton. Vo ngy k hp ng quyn chn, B phn hch ton s cn c trn hp ng quyn chn i vi khch hng v xc nhn giao dch vi ngn hng nc ngoi thc hin thu ph hoc tr ph giao dch quyn chn tng ng theo giao dch.
17

Khi quyn la chn c thc hin, B phn hch ton chuyn tin theo yu cu ca khch hng trong hp ng hoc trong xc nhn giao dch vi ngn hng nc ngoi. Hch ton theo di. Eximbank m s theo di hp ng Quyn chn, t chc hch ton v thc hin bo co theo quy nh ca ngn hng Nh Nc. 4. nh gi hiu qu s dng cng c phi sinh tin t ca ngn hng Eximbank Trong cc nghip v giao dch ca ngn hng Eximbank th nghip v Spot l ph bin thng xuyn nht v giao dch trn th trng lin ngn hng trong nc, giao dch u t trn th trng quc t cng thng qua Spot. Nguyn nhn dn n hin tng ny l do tp qun, thi quen ca ngi Vit Nam thch mua bn trao ngay khi lo bin ng v t gi. V t xa, hot ng kinh doanh ca cc ngn hng v cc doanh nghip u da vo nghip v n gin cha thch nghi v hiu r v cc nghip v phi sinh khc. S lng giao dch ti thiu m Eximbank yu cu l 50.000USD. Tuy nhin, ty theo tnh hnh bin ng ca th trng v ngun vn m phng kinh doanh tin t c s c nhng mn giao dch vi tr gi thp hn 50.000USD nhng chim s lng t. Nguyn nhn c quy nh ny l do cc ngn hng nc ngoi quy nh giao dch vi mn ti thiu l 50.000 USD mi thc hin. V th, nu phng kinh doanh tin t thc hin nhng mn thp vi gi tr thp th khi giao dch vi nc ngoi s nh hng rt ln v bin ng t gi v phi gom s lng mi thc hin vi nc ngoi c. Tuy nhin, t gi hi oi bin ng lin tc v th nu thc hin nhiu mn gi tr thp tt nhin l gi cng khc nhau gy kh khn trong vic kim sot t gi. Bn cnh thc hin nghip v Spot l 2 ngy sau mi thc hin bt ton chuyn tin th cc giao dch vin cn thc hin Square ngha l va mi mua xong l bn ngay lin cho i tc. Nghip v ny gip cho cc giao dch vin chp ly c thi c v t gi hi oi kim li nhun v chnh lch t gi, ng thi hn ch ri ro khi gi xung bt buc phi gi li, ng tin s thanh khon chm hn.

18

Thng qua vic phn tch trn, th nghip v Spot c thc hin ti Eximbank c nhng li ch nh: Eximbank v khch hng u c th nm bt kp thi s bin ng t gi hi oi. Ngn hng c th kim c li nhun t vic kinh doanh chnh lch t gi hi oi, gii quyt nhanh chng nhu cu ca khch hng v to tnh thanh khon cao ngun vn ca ngn hng. Nghip v ny gip cho Eximbank kinh doanh c hiu qu nht gp phn to tnh thanh khon nhanh chng ngun vn, to ngun li nhun ln cho phng kinh doanh tin t. Bn cnh nhng li ch th nghip v Spot cng mang li nhng mt hn ch cho Eximbank nh sau: Khi t gi hi oi bin ng mnh th giao dch Spot c thc hin lin tc gy ra kh khn cho vic qun l trng thi ngoi hi. Khch hng c nhu cu v ngoi t nhng P.KDTT li khng c ngun ngoi t cho khch hng nn thnh thong khch hng li ri Eximbank v chuyn n ngn hng khc. Nghip v forward cng c nhng li ch cho Eximbank nh: Hn ch c ri ro v t gi nu nh d on ng xu hng bin ng ca t gi hi oi trong tng lai. Khi c nhu cu chi tr trong tng lai, Eximbank c th c nh t gi vo hm nay cho khch hng. Vi s hiu bit rng v d on tt nn nghip v ny cng gp phn vo vic kinh doanh hiu qu ca phng kinh doanh tin t. Bn cnh li ch th nghip v Forward cng c nhng mt hn ch cho Eximbank nh: Hp ng k hn khng th hy b n phng m khng c s tha thun ca hai i tc. Bn cnh , ngha v ca hai bn khng th c chuyn giao cho bn th ba nn hp ng k hn c tnh thanh khon khng cao. Mt khc, khng c g m bo cho ri ro ph v hp ng ca cc bn. Nghip v Forward th ngn hng ch quan tm t gi hi oi hiu lc v t gi vo thi im o hn m khng quan tm n t gi trong sut thi gian t khi k hp ng n ngy o hn. V th ngn hng s b qua c hi u t, mua bn chnh lch t gi kim li nhun. Nghip v Swap t thc hin hn so vi nghip v Forward v s lng giao dch nhng v gi tr giao dch li ln hn Forward. i vi Phng kinh doanh tin t th thng thc hin Swap tin t nhiu hn l Swap li sut, v nghip v ny
19

ch yu giao dch trn th trng lin ngn hng. Khi cc ngn hng thiu ngoi t ny nhng li tha ngai t khc, ngn hng s tin hnh thc hin giao dch Swap vi nhau va gii quyt vn thiu ngoi t ng thi c th gii ngn tnh trng tha ngoi t. S d, thc hin Swap tin t nhiu hn Swap li sut l nh vo s qun l tt ngun vn ca B phn qun l ngun vn. V th, Phng kinh doanh tin t t xy ra tnh trng c ngun ngoi t c tnh thanh khon chm. Swap tin t thng c thc hin vo bui chiu nhiu hn bui sng v bui chiu giao dch vin chu trch nhim giao dch v Swap s cn i li ngun vn sao cho c trng thi ngoi t tt cc giao dch vin c th thc hin tt cc cng vic ca ngy hm sau. Cng ging nh nghip v khc, Eximbank thc hin nghip v Swap cng c nhng li ch v hn ch sau: Ngn hng c th ci thin ngn qu ngoi t ca mnh nht l duy tr ngun ngoi t trong trng hp s dng nghip v giao ngay b p nghip v c k hn i vi khch hng. Chnh lch gi: Cc im ca Swap (im tng hay im gim) phn nh chnh xc s chnh lch gia t l chnh lch gi v t l li sut trn th trng tin giy. T , ngn hng s xc nh c li nhun hay l t vic thc hin nghip v ny. p ng c nhu cu ca khch hng lm gia tng uy tn ca Eximbank i vi khch hng. Swap lun c thc hin hng ngy cn i ngun vn cho ngy hm sau. Tuy nhin, nghip v ny ch yu l cn i ngun vn nn t thc hin vic kinh doanh theo Swap vi cc doanh nghip. Hn ch: Khi i phng bit tnh hnh v ti chnh ca ngn hng s nh hng bt li n vic thc hin nghip v hon i nh hon i tin t th p gi, cn hon i li sut nu cho vay th cho vay vi li sut thp cn i vay th s b p vay vi li sut cao. Khi thc hin nghip v Options, Eximbank cng c nhng li ch v hn ch t vic thc hin nghip v ny. Eximbank s thu c ph t vic thc hin nghip v ny. Nghip v ny gp phn hn ch ri ro v t gi cho Eximbank. Tuy Eximbank c php thc
20

hin Options nhng nghip v ny rt t c thc hin. Nguyn nhn mt phn l do cc doanh nghip cha quen vi nghip v ny v h cha thy c hiu qu ca giao dch ny. Nguyn nhn khc na l do khu qung b v Options ca Eximbank cha thuyt phc khch hng nn cc khch hng cha mun thc hin theo nghip v Options. Bn cnh nhng li ch th nghip v ny cng c nhng mt hn ch cho Eximbank. Cng c tnh ton kh phc tp xc nh c t gi ngoi t. Cng ging nh nghip v Forward l ch quan tm n t gi thi im thc hin v thi im o hn m khng quan tm n t gi trong sut thi gian i ngy o hn. V th ngn hng s b qua c hi u t, mua bn chnh lch t gi kim li nhun. Eximbank thnh thong xy ra tnh trng mt cn i v k hn do cc k hn khng tng ng nn vic gii quyt vn v thu hi n hay tr n cng gp kh khn. Trong hn 3 nm (2006-2007-2008), vi chnh sch tp trung vo thanh ton xut nhp khu v kinh doanh ngoi t. Kt qu kinh doanh ngoi t Eximbank t doanh s gn 30 t USD. Kinh doanh ngoi t lun c coi l th mnh gp phn h tr pht trin cc dch v khc nh thanh ton xut nhp khu, thanh ton phi mu dch, chi tr kiu hi, cung cp tn dng, h tr du hc... Bng 4.1 Biu doanh s mua bn ngoi t hng nm ca Eximbank.

21

12,0 10,0 8,0 T USD 6,0 4,0 2,0 0,0 2005 2006 Nm 2007 6,4 10,0 8,9

Ngun: Phng kinh doanh ngoi hi Hi S Eximbank. Hin ti, Eximbank l ngn hng cung cp cc nghip v hi oi nhiu nht trong h thng ngn hng. S a dng v sn phm ngoi hi gp phn p ng kp thi nhu cu ca khch hng v vic hn ch ri ro khi thanh ton ca khch hng. Trong cc nghip v ngoi hi ca ngn hng th nghip v Spot l c thc hin nhiu nht. S d c hin tng ny l do tp qun, thi quen kinh doanh ca ngi Vit Nam thch mua bn trao ngay khi lo bin ng t gi. Sau khi cng b tnh hnh kinh t x hi ca Vit Nam vi nhng ch s n tng th to s thun li cho cc ngn hng Vit Nam ni chung v Eximbank ni ring u kinh doanh c hiu qu. Mt iu quan trng xy ra vo u qu 1/2008 l s chy ua li sut ca cc ngn hng khin tnh hnh hot ng kinh doanh ngoi hi ca ngn hng din ra nhn nhp, rn rng hn so vi cc nm qua. Khch hng nhng ngi ang cm ngoi t th chy i bn ly VND, nhng khch hng cm trong tay VND th li t gi tin vo ngn hng khin cho nghip v giao dch Spot v bn ngoi t v mua VND th nhn nhp trong khi th trng mua ngoi t th li vng lng. iu ny cng gy nh hng rt ln cho Eximbank v trng thi ngoi hi ca VND lun trng thi on, cn ngoi t th trng thi
22

trng. Song nh d bo t gi tt vic v qun l ngun vn tt nn Phng kinh doanh tin t khng gp ri ro nhiu t vic bin ng th trng tin t lc ny. Vi s lng thc hin nhiu nht th nghip v Spot gp phn tch cc nht trong vic to ra tnh thanh khon ngoi t cho ngn hng. Giao dch chim v tr th hai sau nghip v Spot v s lng giao dch nhng li ng v tr th ba sau Swap v gi tr giao dch l nghip v Forward. Nghip v ny xy ra ph bin gia cc chi nhnh vi Hi S v giao dch vi khch hng l doanh nghip. Nguyn nhn l do cc doanh nghip Vit Nam l khch hng ca Eximbank khi mua bn thng xuyn vi nc ngoi th t gi hi oi nh hng rt nhiu cho hot ng kinh doanh ca h. V th, cc doanh nghip ny thng s dng cc hp ng k hn hn ch ri ro v bin ng t gi. i vi khch hng l c nhn th t khi s dng nghip v ny v h khng hiu nhiu v nghip v v t kinh nghim trong vic d on t gi tng lai. V tr th ba v s ln giao dch l giao dch Swap, nghip v ny chim phn quan trng vi vai tr iu tit, qun l ngun vn cho hot ng kinh doanh tin t ca ngn hng. Nhng thng u nm 2008, tnh trng lm pht gia tng, cn st v tnh hnh bin ng ca th trng tin t xy ra tnh trng khch hng t rt tin ng gi tin vi li sut cao v chy b USD v gi USD gim mnh th nhng nhn vin chu trch nhim giao dch Swap v Spot li vt v trong vic iu ha li trng thi ngoi t v trng thi giao dch. Trong cc nghip v m ngn hng thc hin th nghip v Options l nghip v t thc hin nht. Nghip v ny ch thc hin khi khch hng c nhu cu nhng i vi th trng Vit Nam th nghip v Options t c bit n nht nn t c giao dch xy ra. Khi tin hnh thc hin mt giao dch th khch hng phi tnh ton rt k tng chi tit nh ph mua quyn chn, gi mua quyn chn, tnh hnh bin ng,...tnh ton rt cng phu trong khi thc hin nghip v Spot rt d dng v thun tin. Bn cnh , cc nghip v khc khch hng khng tn ph giao dch trong khi nghip v Options th cc nh u t phi tn mt khon ph do ngn hng a ra. Eximbank l ngn hng u tin c Ngn hng Nh nc cho php thc hin nghip v ny, n nay c thm khong 6 ngn hng na thc hin. Tuy nhin, s lng giao dch vi nghip v Options cn kh mi m i vi ngi Vit Nam thm ch l c ngn hng cng th hin s yu km khi thc hin quyn chn.
23

Mc d s ln thc hin v doanh s mua bn ca cc nghip v hi oi c s chnh lch nhng chng u gp phn to tnh thanh khon cao v ngoi t cho Eximbank. Cc nghip v hi oi ny gp phn m bo cho P.KDTT iu phi vn cho S giao dch v cc chi nhnh hot ng hiu qu v ngoi hi. K t khi tuyn b hi sinh sau khi a ra hng lot cc chnh sch nh tp trung su vo kinh doanh ngoi hi vn l th mnh ca ngn hng, doanh s kinh doanh ngoi t t 54,5 t ng. Li nhun kinh doanh ngoi t ng gp 22% trong tng li nhun ca ngn hng. y l con s ng khch l cho ngn hng cng tp th cn b Phng kinh doanh tin t Vi nhng chnh sch v hot ng kinh doanh ngoi hi ng n gip cho Eximbank b xa cc i th mnh nh Chu ch t 39,6 t ng, Sacombank t li nhun v kinh doanh ngoi hi l 25,4 t ng. C hai Ngn hng Chu v Sacombank u mnh v tim lc ti chnh v c kh nng vt qua v li nhun kinh doanh ngoi hi. Vo nm 2006, Eximbank m rng cc nghip v phi sinh (Eximbank l ngn hng u tin c ngn hng Nh nc cho php m nghip v Options); giao dch in t; nng cp my ch, phn mm kt ni trc tip vi nhng khch hng c s d tin gi v thanh ton ln; p dng giao dch ti nh vi mt s khch hng; hon chnh vic kt ni mua bn vng quc t trc tuyn vi ngn hng BPL (Zurich, Thy S) vn l ngn hng bn vng trc tip nhiu nht cho Vit Nam hin nay. T nhng n lc v phn u trong nm gip ngn hng thu v li nhun sau thu t 75,5 t ng tng gn gp 1,5 ln so vi nm 2005.

24

Bng 4.2 Biu thu nhp thun t hot ng kinh doanh ngoi hi hng nm ca Vit Nam Eximbank, Chu, Sacombank.

160 120 80 54,5 40 0 2005 2006 Nm 39,6 25,4 4,2 75,5 70,3

139,3

155,1

T ng

100,8 Eximbank ACB Sacombank

2007

Ngun: Bo co thng nin ca cc ngn hng. V pha Ngn hng Chu, hin nay Ngn hng Chu c mng li rng khp c nc vi 350 chi nhnh v phng giao dch v tim lc ti chnh rt mnh (tng ti sn chim 4,46%, vn huy ng chim 5,8%, d n chim 3%, li nhun chim 7,7% ca ton ngnh ngn hng1). Vi tc tng trng trong nm 2005 tng 56,2%, ACB hin l ngn hng TMCP c quy m ln nht, hot ng a lnh vc nht c nh gi l ngn hng hp dn nh u t nht nn s nh hng ca ACB i vi khch hng l rt ln. i th mnh th hai l Ngn hng Sacombank - mt ngn hng c quy m c xp v tr th hai sau ACB. Hin nay, Sacombank ang dn u v quy m vn iu l v c mng li hot ng 44/64 tnh thnh trong c nc. Mc d doanh s v li nhun kinh doanh tin t ca Sacombank gim xung bt ng km xa so vi Eximbank v ACB, li nhun ch t 4,2 t ng. Tuy nhin, Sacombank l ngn hng TMCP duy nht Vit Nam nhn c gii thng: Ngn hng c dch v ngoi hi tt nht nm 2006 v tng doanh s mua bn ngoi t ca
1

25

Sacombank t 13 t USD trong khi Eximbank ch c 8,9 t USD. Bn cnh , ACB li ang bm ui quyt lit vi Eximbank, li nhun ca ACB t 70,3 t ng rt ngn khong cch so vi Eximbank. Cng ging nh Sacombank, s lng giao dch ngoi hi ti ACB cao hn rt nhiu so vi Eximbank nhng li nhun ca ACB cng khng bng li nhun Eximbank. Nm 2006, li nhun v kinh doanh ngoi hi ca Eximbank t 75,5 t ng, ng gp 29,1% tng li nhun sau thu ca ngn hng ng thi gp 38,5% so vi nm 2006. iu ny mt l n na chng t rng Eximbank khng nh v th v kinh nghim kinh doanh tin t ca mnh. Vi con s n tng ny to mt bc i vng chc cho ngn hng cng nh Phng kinh doanh tin t tip tc khng nh v th ca mnh trong nm 2007. Vi mng li quan h quc t rng ln l ti sn v gi i vi mt ngn hng hot ng mnh trong lnh vc kinh doanh ngoi hi nh Eximbank. Trong nhng nm qua Eximbank lin tc dn u khi ngn hng TMCP v kinh doanh ngoi hi vi li nhun rng thu c t vic kinh doanh ngoi t. Tuy nhin, mt bt ng ln l sau khi li nhun t kinh doanh ngoi hi ca Sacombank gim cn rt thp trong nm 2006 th sang nm 2007 vi nhiu bt ph trong vic a dng ha dch v, em n mt con s li nhun rt n tng t 100,8 t ng tng gp hn 24 ln so vi nm 2006 rt ngn khong cch vi Eximbank. Mt bt ng khc na xy ra, ACB bt ph ngon mc khi vt qua Eximbank li nhun t 155,1 t ng trong khi Eximbank ch t 139,3 t ng. Con s ny khng ni ln c s yu th ca Eximbank v doanh s mua bn ngoi t khng cao bng cc ngn hng khc nhng Eximbank li c li nhun rt cao. Sau nhiu nm gi v tr ng u v li nhun kinh doanh ngoi hi th nm 2007, Eximbank nhng li v tr ny cho ACB v doanh thu thun v kinh doanh ngoi hi, mc d doanh thu thun v kinh doanh ngoi hi ca Eximbank nm 2007 tng gp 84,5% so vi nm 2006 v ng gp 30% vo tng li nhun sau thu ca ngn hng.

26

KT LUN Hin nay, Vit Nam cng a dng cc nghip v giao dch hi oi nhng do thi quen, tp qun kinh doanh ca ngi Vit m giao dch trn th trng ch yu l Spot, Forward v Swap. Trong tng lai, khi nn kinh t Vit Nam pht trin hn na c v th trn trng quc t th cc nghip v nh Options, th trng tng lai s tin hnh giao dch nhiu hn. Ngn hng Vit Nam Eximbank nn c nhng chnh sch tch cc hn thu ht cc nh u t ngy cng thc hin a dng nghip v hi oi nhm hn ch ri ro cho cc ngn hng, cho cc nh u t c bit l gip cho ngn hng v nh u t kim c li nhun cao t cc nghip v hi oi ny.

27