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Date: 05/16/11 Time: 09:38
Sample (adjusted): 2 1199
Included observations: 1198 after adjustment
Convergence achieved after 23 iterations
Presample variance: backcast (parameter = 0
GARCH = C(3) + C(4)*RESID(-1)^2 + C(5)*GA
Variable
C
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C
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0

Dependent Variable: RETURN


Method: ML - ARCH (Marquardt) - Normal distribution
Date: 05/16/11 Time: 09:42
Sample (adjusted): 2 1199
Included observations: 1198 after adjustments
Convergence achieved after 24 iterations
Presample variance: backcast (parameter = 0.7)
GARCH = C(3) + C(4)*RESID(-1)^2 + C(5)*GARCH(-1) + C(6)*
Variable
C
RETURN(-1)

CoefficientStd. Error
0
0.1

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0.03

Variance Equation
C
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0.01
Sum squared resid
0.26
Log likelihood
3544.03
Durbin-Watson stat
1.81

Mean dependent var


S.D. dependent var
Akaike info criterion
Schwarz criterion
Hannan-Quinn criter.

t) - Normal distribution
AR

fter adjustments
4 iterations
(parameter = 0.7)
1)^2 + C(5)*GARCH(-1) + C(6)*DUMMY
z-Statistic

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t-stat
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-0.8
4.89
0.94
-2.76
1.44
1.96

35.44
0.33
Mean dependent var
S.D. dependent var
Akaike info criterion
Schwarz criterion
Hannan-Quinn criter.

0
0.74
0
0.01
-5.91
-5.88
-5.9

t-stat(CAR)
5.91
-1.86
-5.3
-1.55
7.97
6.75
9.76
2.26
-7.66
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-1.32
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0
0
0
0
0
0
0
0

Dependent Variable: RETURN


Method: ML - ARCH (Marquardt) - Normal distribution
Date: 05/16/11 Time: 09:44
Sample (adjusted): 2 1199
Included observations: 1198 after adjustments
Failure to improve Likelihood after 7 iterations
Presample variance: backcast (parameter = 0.7)
GARCH = C(3) + C(4)*RESID(-1)^2 + C(5)*GARCH(-1) + C(6)*
Variable
C
RETURN(-1)

CoefficientStd. Error
0
0.18

0
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-0.01
0
0.01
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-0.04
0.01
0.04
0.04
-0.04
-0.04
-0.04
0.01
0
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0.03
0.05
0.05
-0.06
-0.04
-0.01
0.01
-0.04
-0.03
0.02
0
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0
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0
0
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0
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0
0
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0
0
0
0
0
0
0
0

Variance Equation
C
RESID(-1)^2
GARCH(-1)
DUMMY
R-squared
Adjusted R-squared
S.E. of regression
Sum squared resid
Log likelihood
Durbin-Watson stat

6.44E-05 3.44E-06
0.25
0.03
0.43
0.03
-5.87E-05 1.56E-05
0.04
0.04
0.01
0.26
3497.14
1.97

Mean dependent var


S.D. dependent var
Akaike info criterion
Schwarz criterion
Hannan-Quinn criter.

ormal distribution

djustments
7 iterations
meter = 0.7)
+ C(5)*GARCH(-1) + C(6)*DUMMY
z-Statistic

AR

Prob.
2.18
5.59

0.03
0

CAR
0
0
0
0
0.01
0

0
0.01
0
0.01
0.01
0

0
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8.17
13.74
-3.76
Mean dependent var
S.D. dependent var
Akaike info criterion
Schwarz criterion
Hannan-Quinn criter.

0
0
0
0
0
0.01
-5.83
-5.8
-5.82

0.01
0.01
0.02
0
0
0
0
0
0

0.01
0.02
0.02
0
0
0
0
0
0

0.01

t-stat
t-stat(CAR)
-0.88
0.88
1.76
2.44
0.68
1.21
0.54
4
3.46
2.17
-1.29
0.86

garch( 1,1) model has been applied to investigate the impact


stock market returns.the results of mean equation indiicate

2.15
2.42
6
0.01
-0.94
-0.07
0.95
-0.51
1.42

4.57
8.42
6.01
-0.93
-1
0.88
0.44
0.91
1.42

garch( 1,1) model has been applied to investigate the impact


stock market returns.the results of mean equation indiicate
values of stock return/abnormal return upon current /futu
equation indicate that the prior volatility of abnormal return
mean stock returns and future volatility on stock returns th
created to capture the effect of PHQ attack on CAR.the res
attack has a significant -ve effect on sto

to investigate the impact of police head quarter attack on the


mean equation indiicate the possitive significant effect of lag

Return
-0.01
0
0
-0.01
0
0
0
0.01
0
0.01
0.01
0
0
0.01
0.01
-0.02
-0.02
0.01
0
-0.02
0
-0.01
0
0.02
0
0
0.02
0.01
0.01
0.03
0.01
-0.03
0
-0.01
-0.03
-0.01
0
0
0.01
0
-0.02
-0.01
-0.01
-0.01
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0
0
0
0
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0
0
0
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0
0
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0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
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0

Dependent Variable: RETURN


Method: ML - ARCH (Marquardt) - Normal distributio
Date: 05/16/11 Time: 09:46
Sample (adjusted): 2 1199
Included observations: 1198 after adjustments
Convergence achieved after 26 iterations
Presample variance: backcast (parameter = 0.7)
GARCH = C(3) + C(4)*RESID(-1)^2 + C(5)*GARCH(Variable
C
RETURN(-1)

CoefficientStd. Error
0
0.1

0
0.03

Variance Equation
C
RESID(-1)^2
GARCH(-1)
DUMMY

7.80E-06 1.24E-06
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R-squared
0.03
Adjusted R-squared
0.03
S.E. of regression
0.01
Sum squared resid
0.26
Log likelihood
3543.97
Durbin-Watson stat
1.81

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S.D. dependent var
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Schwarz criterion
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0
0
0
0
0

t) - Normal distribution

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6 iterations
(parameter = 0.7)
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z-Statistic

Prob.

AR

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0.02
0
-0.01
-0.01

0.01

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-5.38
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-5.01
-2.99
-2.8
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1.37
1.17
-0.19
-1.37
-3.32
-1.95
6.11
8.06
7.38
-0.69
4.78
5.46
6.22
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1.37
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-2.62
-2.62

Return
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0
0
0

Dependent Variable: RETURN


Method: ML - ARCH (Marquardt) - Normal distribution
Date: 05/16/11 Time: 09:48
Sample (adjusted): 2 1199
Included observations: 1198 after adjustments
Convergence achieved after 23 iterations
Presample variance: backcast (parameter = 0.7)
GARCH = C(3) + C(4)*RESID(-1)^2 + C(5)*GARCH(-1) + C(6)*
Variable
C
RETURN(-1)

CoefficientStd. Error
0
0.1

0
0.03

Variance Equation
C
RESID(-1)^2
GARCH(-1)
DUMMY
R-squared
Adjusted R-squared
S.E. of regression
Sum squared resid
Log likelihood
Durbin-Watson stat

8.00E-06 1.24E-06
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0.02
0.76
0.02
-3.06E-05 4.84E-05
0.03
0.02
0.01
0.26
3544.08
1.81

Mean dependent var


S.D. dependent var
Akaike info criterion
Schwarz criterion
Hannan-Quinn criter.

0
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0
-0.01
-0.01
0
0
0
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Dependent Variable: RETURN


Method: ML - ARCH (Marquardt) - Normal distribution
Date: 05/16/11 Time: 09:50
Sample (adjusted): 2 1199
Included observations: 1198 after adjustments
Convergence achieved after 19 iterations
Presample variance: backcast (parameter = 0.7)
GARCH = C(3) + C(4)*RESID(-1)^2 + C(5)*GARCH(-1) + C(6)*DUMMY
Variable
C
RETURN(-1)

CoefficientStd. Error
0
0.11

0
0.03

Variance Equation
C
RESID(-1)^2
GARCH(-1)
DUMMY
R-squared
Adjusted R-squared
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Log likelihood
Durbin-Watson stat

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3544.12
1.81

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S.D. dependent var
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Schwarz criterion
Hannan-Quinn criter.

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0
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0
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z-Statistic

Prob.
AR

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CAR
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-0.03
-0.02
0
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0.02

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2
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1.08
4.47
3.39
3.41
0.03
-1.16
-1.19
-0.65
0.54
0.08
-0.46
-1.32
-0.86
5.97
6.83
4.03
-2.79
-6.44
-3.64
-4.78
-1.14
0.3
1.44
1.44

Return
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0
0
0

Dependent Variable: RETURN


Method: ML - ARCH (Marquardt) - Normal distribution
Date: 05/16/11 Time: 09:53
Sample (adjusted): 2 1199
Included observations: 1198 after adjustments
Convergence achieved after 21 iterations
Presample variance: backcast (parameter = 0.7)
GARCH = C(3) + C(4)*RESID(-1)^2 + C(5)*GARCH(-1) + C(6)*DUMMY
Variable
C
RETURN(-1)

CoefficientStd. Error z-Statistic


0
0.1

0
0.03

3.81
3.09

Variance Equation
C
RESID(-1)^2
GARCH(-1)
DUMMY
R-squared
Adjusted R-squared
S.E. of regression
Sum squared resid
Log likelihood
Durbin-Watson stat

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0
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0.01
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3544.55
1.81

6.54
9.67
34.94
0.65

Mean dependent var


S.D. dependent var
Akaike info criterion
Schwarz criterion
Hannan-Quinn criter.

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0
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-0.01
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0
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Dependent Variable: RETURN


Method: ML - ARCH (Marquardt) - Normal distribution
Date: 05/16/11 Time: 09:54
Sample (adjusted): 2 1199
Included observations: 1198 after adjustments
Convergence achieved after 16 iterations
Presample variance: backcast (parameter = 0.7)
GARCH = C(3) + C(4)*RESID(-1)^2 + C(5)*GARCH(-1) + C(6)*
Variable
C
RETURN(-1)

CoefficientStd. Error
0
0.11

0
0.03

Variance Equation
C
RESID(-1)^2
GARCH(-1)
DUMMY
R-squared
Adjusted R-squared
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Log likelihood
Durbin-Watson stat

8.50E-06 1.33E-06
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0
0

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z-Statistic

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Schwarz criterion
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0

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AR

CAR
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-0.01
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0.02
-0.02
0.01
0.03
-0.04
-0.05
-0.01
-0.03
-0.01

t-stat
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5.48
1.9
-3.58
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-2.89
-4.14
-1.25
-2.04
-0.79
7.08
7.88
5
-2.88
-4.35
-1.48
1.43
2.91
5.52
2.61
-7.57
-10.19
-9.19
0.99
-2.9
-3.9
-5.54
-1.64
-1.64

tat(CAR)

Return
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-0.03
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0
0
0
0
0

Dependent Variable: RETURN


Method: ML - ARCH (Marquardt) - Normal distribution
Date: 05/16/11 Time: 09:56
Sample (adjusted): 2 1199
Included observations: 1198 after adjustments
Convergence achieved after 22 iterations
Presample variance: backcast (parameter = 0.7)
GARCH = C(3) + C(4)*RESID(-1)^2 + C(5)*GARCH(-1) + C(6)*DUMMY
Variable
C
RETURN(-1)

CoefficientStd. Error z-Statistic


0
0.1

0
0.03

3.83
3.08

Variance Equation
C
RESID(-1)^2
GARCH(-1)
DUMMY
R-squared
Adjusted R-squared
S.E. of regression
Sum squared resid
Log likelihood
Durbin-Watson stat

7.85E-06 1.20E-06
0.23
0.02
0.75
0.02
1.92E-05 1.31E-05
0.03
0.02
0.01
0.26
3545.37
1.81

6.53
9.75
35.66
1.47

Mean dependent var


S.D. dependent var
Akaike info criterion
Schwarz criterion
Hannan-Quinn criter.

0
0.01
0
-0.01
-0.01
0
0
0
0.01
0
0
-0.01
-0.01
0
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0.01
0
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-0.01
0.01
0.01
0
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0
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0
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0
0
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0.01
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0.01
0.02
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-5.88
-5.9

CAR
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0.02
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-0.01
0
0
0

t-stat
t-stat(CAR)
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1.63
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1.67
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-0.01
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2.96
2.61
3.36
0.75
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7.89
9.35
0.02
1.46
4.62
3.17
3.66
0.5
4.57
4.08
3.31
-0.77
-1.57
-0.8
-1.05
-0.24
0.38
0.62
0.62

tat(CAR)

Return
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0
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0
0
0
0
0

Dependent Variable: RETURN


Method: ML - ARCH (Marquardt) - Normal distribution
Date: 05/16/11 Time: 09:57
Sample (adjusted): 2 1199
Included observations: 1198 after adjustments
Convergence achieved after 14 iterations
Presample variance: backcast (parameter = 0.7)
GARCH = C(3) + C(4)*RESID(-1)^2 + C(5)*GARCH(-1) + C(6)*DUMMY
Variable
C
RETURN(-1)

CoefficientStd. Error z-Statistic


0
0.1

0
0.03

3.69
2.95

Variance Equation
C
RESID(-1)^2
GARCH(-1)
DUMMY
R-squared
Adjusted R-squared
S.E. of regression
Sum squared resid
Log likelihood
Durbin-Watson stat

7.94E-06 1.24E-06
0.22
0.02
0.77
0.02
8.23E-05 6.68E-05
0.03
0.02
0.01
0.26
3546.21
1.81

6.41
8.95
35.05
1.23

Mean dependent var


S.D. dependent var
Akaike info criterion
Schwarz criterion
Hannan-Quinn criter.

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0
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Dependent Variable: RETURN


Method: ML - ARCH (Marquardt) - Normal distribution
Date: 05/16/11 Time: 09:59
Sample (adjusted): 2 1199
Included observations: 1198 after adjustments
Convergence achieved after 16 iterations
Presample variance: backcast (parameter = 0.7)
GARCH = C(3) + C(4)*RESID(-1)^2 + C(5)*GARCH(-1) + C(6)*
Variable
C
RETURN(-1)

Coefficient Std. Error


0
0.11

0
0.03

Variance Equation
C
RESID(-1)^2
GARCH(-1)
DUMMY
R-squared
Adjusted R-squared
S.E. of regression
Sum squared resid
Log likelihood
Durbin-Watson stat

8.36E-06 1.26E-06
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0.03
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1.82

Mean dependent var


S.D. dependent var
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Schwarz criterion
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0

- Normal distribution

r adjustments

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z-Statistic

Prob.

AR

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3.21

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-0.03
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-0.04
-0.05
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0
-0.03
0
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-0.01
-0.02

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-1.48
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-12.42
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-0.28
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5.56
-6.86
-0.93
1.69
1.92
-4.88

t-stat(CAR)
-6.64
3.98
3.16
0.06
4.51
-9.44
-12.7
-7.58
-1.73
-1.3
-7.79
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-2.96
-4.88

Return
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0

Dependent Variable: RETURN


Method: ML - ARCH (Marquardt) - Normal distribution
Date: 05/16/11 Time: 10:00
Sample (adjusted): 2 1199
Included observations: 1198 after adjustments
Convergence achieved after 24 iterations
Presample variance: backcast (parameter = 0.7)
GARCH = C(3) + C(4)*RESID(-1)^2 + C(5)*GARCH(-1) + C(6)*DUMMY
Variable
C
RETURN(-1)

CoefficientStd. Error z-Statistic


0
0.11

0
0.03

3.77
3.14

Variance Equation
C
RESID(-1)^2
GARCH(-1)
DUMMY
R-squared
Adjusted R-squared
S.E. of regression
Sum squared resid
Log likelihood
Durbin-Watson stat

7.81E-06 1.21E-06
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2.77E-05 3.85E-05
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0.03
0.01
0.26
3544.46
1.81

6.45
9.53
35.82
0.72

Mean dependent var


S.D. dependent var
Akaike info criterion
Schwarz criterion
Hannan-Quinn criter.

0
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