Cu 1: bnh lun kin : ri ro cng cao th li nhun cng cao Chc hn bt c ai quan tm n cc vn kinh t u c th tng nghe qua cu:

cu: Ri ro v li nhun lun l bn song hnh hay li nhun l phn thng cho nhng ai dm chp nhn ri ro. Ngha l ri ro cng cao th li nhun cng cao tm hiu vn trn trc ht bn phi hiu th no l ri ro, th no l li nhun, v mi quan h t l thun gia ri ro v li nhun y thc cht l g? Li nhun: Ni mt cch d hiu th vic bn b ra 5 ng v thu v 8 ng th 3 ng (=8-5) chnh l li nhun. Hay ni cch khc li nhun l mt ch tiu phn nh hiu qu t hot ng kinh doanh hay u t. y l mt ch tiu mang tnh cht nh lng v c o lng d dng bng cc con s tuyt i hay tng i. + Li nhun tuyt i: c cu thnh bi 2 b phn: Th nht l thu nhp do chnh bn thn ti sn mang li v th hai l li hoc l do tng hay gim gi ca ti sn u t c c do vic bn ti sn mang li (gi l li hoc l v vn). Doanh li = Thu nhp t ti sn + Li (hoc l) v vn + Li nhun tng i: Phn nh quan h gia kt qu thu c vi mt i lng no , th hin qua con s phn trm (t l). Con s ny thng t li cho cu hi: Bao nhiu li thu c t 1 n v vn u t. Nh v d trn l 3/5 =60%. y mt iu quan trng cn lu l li nhun thc t v li nhun k vng. Nu nh li nhun thc t l ci bn thc s c c sau mt hot ng u t th li nhun k vng l li nhun bn d on cho mt hot ng u t cha tht s din ra. Cch o lng li nhun k vng cng kh n gin: E (R) = R1*p1 + R2*p2 ++Rn*pn Trong : E(R): Li nhun k vng R1, R2, Rn: Cc mc li nhun tng ng vi cc xc sut c th xy ra l p1, p2, pn Ri ro: C th ly mt v d bn l mt ch nng tri. Trong nm ti bn d on c th c cc tnh hung xy ra: Nu thi tit thun li bn c th thu v 500trVN, nu thi tit bnh thng, khng c nhiu bin ng bn c th thu v t 300-400trVN, nhng nu c xy ra thin tai bn c th mt trng. Vy tnh khng chc chn v khon li nhun bn c th nhn c chnh l ri ro. Ri ro c hiu l kh nng (hay xc sut) xy ra tn tht. Ngha l n cp n kh nng mt s kin khng thun li no c th xy ra. Ri ro u t chnh l kh nng thu nhp thc t thp hn thu nhp k vng. Ngha l kh nng m li tc m hay thp m cng ln th hot ng u t cng c ri ro. Theo mt s nh phn tch h cho rng ri ro ch pht sinh khi c s khng chc chn v mt mt xy ra. iu ny c ngha l nu xc sut mt mt l 0 hoc 1 th khng c ri ro hay tm li ri ro l nguy c xy ra tn tht Khc vi li nhun l mt ch tiu mang tnh cht nh lng th ri ro l mt ch tiu mang tnh cht nh tnh v vic o lng ri ro cng kh phc tp hn. y cng cn lu mt iu thng nhm ln l ri ro l kh nng xy ra tn tht ngha l bn thn tn tht cha xy ra, n khc hn vi vic mt s tht bt li no xy ra ri th khng cn gi l ri ro na. V d nh vic thin tai xy ra lm bn mt trng th l mt s tht ng tic xy ra ch n khng cn l ri ro na. Vy mi quan h gia ri ro v li nhun nu trn l mi quan h gia ri ro v li nhun k vng ch khng phi li nhun thc t.

Mi quan h ny khng phi lc no cng ng nhng c thc t chng minh l thng ng. L do l v cc nh u t thng ngi ri ro do khuyn khch u t vo nhng d n mo him th cn mt mc li nhun d kin cao thc y h. Hn na trong thc t s chng c d n no c mc li nhun d kin cao m khng gn vi n mt mc ri ro tng xng. V nhng d n s l ming mi ngon cho cc nh u t khc cng nhy vo cuc, v kt qu l s khng chc chn nhn c mc li nhun d kin ca bn li chnh l ri ro. Xt mt v d th ny: khi bn c trong tay mt khon tin, bn s lm g vi n, u t tri phiu hay c phiu? Chng ta u bit tri phiu c mc ri ro thp hn c phiu nhng li nhun thu c t tri phiu c th s thp hn. T v d trn ta lin h n vic bn u t c phiu ch khng phi l tri phiu tc l lc bn chp nhn mc ri ro cao hn v bn s khng chc chn c sau mt thi gian na gi tr c phiu ca bn trn th trng s tng hay gim. Tuy nhin khi n tng ln th bn s thu c li nhun ( l chnh lch gia doanh thu v chi ph b ra, y ta hiu l li nhun trc thu). iu ny c ngha l bn chp nhn mo him c c li nhun k vng cao. Tuy nhin khi gi tr c phiu gim xung cng ng ngha vi vic bn phi gnh chu tn tht. Hay ni chnh xc hn: ri ro cng cao th li nhun k vng cng cao. Hy tham gia tr chi th v: Ri ro v s la chn ca bn. By gi bn s c c hi tham gia vo mt tr chi mo him. Nu bn khng tham gia s tin bn chc chn nhn c l 3000USD. Nu bn ng tham gia ng nhin bn s khng nhn c ngay 3000USD nhng bn li c c hi s hu mt mn tin ln hn nhiu. C th bn s phi la chn m mt trong 2 cnh ca: Trong c mt cnh ca c 10000 USD cn mt cnh ca khng c g c v bn s phi ra v tay khng. Nu l bn, bn s chn phng n no? C chc chn trong tay 3000USD hay c th c c 10000USD vi xc sut 50/50. (Ngha l li nhun k vng ca bn by gi l : 10000*0,5+0*0,5 =5000). Bn ang ngh g vy? Nu cu tr li ca bn ang l phn vn th chng ta c th lm mt cuc mc c ch. Nu ti ni ti s tng 3000USD ln 4000USD th sao?bn s ng t b cuc chi ch? Hay i vi bn d ti tng ln n 5000USD th bn vn khng t b cuc chi v bn tin tng rng bn c th thng c 10000USD. Chc hn mi ngi khi c n y u c nhng cu tr li khc nhau v mi cu tr li s th hin cho mc chp nhn ri ro ca ring tng ngi. Nu mt ngi chp nhn chi khi s tin b hn 3000USD, t chi m ca nu s tin ln hn 3000USD v c thi bng quan khi s tin ng 3000USD. Th 3000USD gi l s tin chc chn tng ng- CE (certainty equivalent). Nu mt ngi yu cu CE < gi tr k vng => Ngi ngi ri ro (risk aversion). Nu mt ngi yu cu CE > gi tr k vng =>Ngi thch ri ro (risk preference). Cn nu ngi yu cu CE=gi tr l vng => Ngi bng quan vi ri ro (risk indifference). Trong v d trn nu CE=3000 <5000. Vy ngi ngi ri ro. Cn bn th sao? Cu 2 : c kin cho rng VAT vu l doanh thu, va l chi ph. Bnh lun kin trn. tm hiu vn trn trc ht bn phi hiu th no l VAT VAT hay cn gi l Thu gi tr gia tng (thu GTGT) l thu tnh trn gi tr tng thm ca hng ho, dch v pht sinh trong qu trnh t sn xut, lu thng n tiu dng. VAT l mt loi thu gin thu, c nh vo ngi tiu dng cui cng . Ngi ng thu v ngi np thu khng cng l mt v y l loi thu ch nh vo ngi tiu dng cui nn n l chi ph ca doanh nghip khi doanh nghip l ngi tiu dng cui cng. Cn khi doanh nghip khng phi l ngi tiu dng cui cng th VATcpn = VAT thu h - VAT np h. Khi VATcpn > 0 theo lut tth doanh nghip phi np vo qu sau nhng trong thc t doanh nghip c th chim dng s VAT i u t thu li nhun nn l doanh thu ca doanh nghip. Khi VATcpn < 0 th l chi ph ca doanh nghip. V vy phi cn c vo tng trng hp c th mi c th kt lun chnh xc c. chia lm 2 trng hp: tnh thu theo phng php trc tip v theo phng php khu tr.

 Trong trng hp tnh thu theo phng php trc tip: Theo phng php ny, s thu GTGT phi np c xc nh nh sau: S thu GTGT phi np = GTGT ca hng ho dch v chu thu bn ra x Thu sut thu GTGT ca hng ho, dch v tng ng Trong : GTGT ca hng ho dch v chu thu GTGT = Gi thanh ton ca dch v hng ho bn ra - Gi thanh ton ca hng ho, dch v mua vo tng ng v khng bc tch thu nn khng VAT khng c xem va l chi ph va l doanh thu. Cn trong trng hp tnh thu theo phng php khu tr : S thu GTGT phi np c tnh theo cng thc S thu GTGT phi np = Thu GTGT u ra - Thu GTGT u vo Trong : Thu GTGT u ra = gi tnh thu x Thu sut Trong trng hp ny th thu c chia thnh thu thu h v thu np h. Thu thu h th ly thu sut nhn vi doanh thu, cn thu np h th ly thu sut nhn vi chi ph. Do , trng hp ny VAT va c coi l doanh thu va c coi l chi ph.

Cu 3: bnh lun kin :mc tiu duy nht ca doanh nghip l ti a ha li nhun. Mt doanh nghip bt u hnh thnh vo mt thi im no vi mt s ngun ti nguyn (nhn, vt lc) v mong mun s dng nhng ngun ti nguyn ny t c mt iu g . iu m doanh nghip mun t c tc l mc tiu ca doanh nghip vn c m t nh l mt ch n mong mun v thng l di dng mt mc li nhun, bi v li nhun lm hi lng c ng cng nh ch u t. Li nhun l tiu ch nh gi hiu qu ca vic s dng ngun ti nguyn ca doanh nghip. Mc tiu hot ng ca hu ht cc doanh nghip l ti a ha li nhun nhng khng phi l duy nht v cng khng phi l tt c. v d Bn hy ngh v cc cng ty bo him hot ng ca n nhm mc tiu x hi ch khng phi l mc tiu li nhun hoc Nu mt doanh nghip c doanh thu ln v li nhun ln, nhng hng ca doanh nghip ny ch yu l bn chu cho khch hng. Doanh nghip ny khng thu c s tin m khch hng n khi m cc khon n ca mnh n hn phi tr -> Doanh nghip ny s b ph sn. Trong sch kinh t hc, mc tiu cui cng ca doanh nghip dng nh lun c ni ti l ti a ha li nhun. Tuy nhin, ri ro cng ln, li nhun cng cao. Theo cch hiu , ti a ha li nhun ng ngha vi ti a ha ri ro v chc chn ch s hu cng ty khng cho php cc nh qun tr doanh nghip thc hin iu . Vy mc tiu cui cng ca doanh nghip l g? Mun bit iu ny, cn phn tch ng c c ng ca doanh nghip, bi h l ch s hu thc s ca doanh nghip. Quyn li ca c ng bao gm: c tc c phn phi hng nm; li nhun li ti u t v lm

tng gi c phiu; quyn kim sot cng ty. Ni chung, khng phi tt c c ng quan tm ti quyn kim sot hay chnh xc hn, phn ln c ng khng quan tm n quyn li ny. Song nhn chung, cc c ng u mong mun thu nhp ca h tng cng nhiu cng tt, hay ni cch khc, c ng lun mun tng ti a gi tr ti sn ca h. y l nguyn vng chnh ng ca c ng m cc nh qun l cn phi tn trng. Mc tiu trn khng phi l tt c. Nhng nh qun tr cng ty, cc sng lp vin do phi nm gi cc c phiu lu di nn h dng nh khng quan tm n s tng gi trong ngn hn. H l nhng nh u t khng mun nhn c tc vi l do khng phi h qu giu, m l ng c trnh thu (gi li nhun ti u t cha phi ng thu thu nhp t c tc). Mun c c tc cao, tng gi c phiu ln, cng ty phi u t vo cc d n c mc sinh li cao. Khi cng ty c li nhun cao, cc nh qun l cng khng c nhiu hn cc c ng khc, do chnh sch phn phi "ph thng u phiu" - thu nhp ca mi c phiu l nh nhau. Song li nhun cao cng i km vi ri ro ln. Khi mt gi, cc nh qun l s mt nhiu hn cc c ng khc. y l vn lun tn ti trong cc doanh nghip. Do , cc nh qun l khng ht lng v cc c ng, h lm vic chnh v bn thn h. Vy c th ni: ty vo c im kinh doanh ca tng doanh nghip, ty vo tng giai on m mt doanh nghip c th a ra cho mnh nhng mc tiu c th, nhng chin lc c th... n c nhng ci ch khc nhau Nhng suy cho cng cc doanh nghip hot ng vi mc ch cui cng l li ch doanh nghip, li ch x hi,li nhun kinh doanh.

Cu 4: bnh lun kin :doanh nghip c li nhn cao vn c th b ph sn. Li nhun l mc tiu hot ng ca doanh nhip, n quyt nh s tn ti v pht trin ca DN. V vy mc tiu ln ca cc doanh nghip hin nay l ti a ha li nhun, t c li nhun cao. Nhng i khi doanh nghip c li nhn cao vn c th b ph sn. tm hiu r vn ny, trc ht chng ta tm hiu v th no l li nhun v iu kin dn n ph sn ca DN Li nhun bao gm li nhun trc thu v li nhun sau thu. Li nhun trc thu c hiu l phn chnh lch gia doanh thu v chi ph b ra t c doanh thu . Li nhun sau thu l chnh lch gia li nhun trc thu v thu tu nhp doanh nghip. Trong nn kt th trng, DN c tn ti v pht trin c hay khng ph thuc rt ln vo vic doanh nghip c to ra c li nhun hay khng. Li nhun l mt ch tiu phn nh tnh hnh ti chnh ca DN, l ngun quan trng Dn ti u t m rng sn xut. Tuy vy li nhun khng phi l ch tiu duy nht nh gi cht lng hot ng ca DN bi v li nhun l mc tiu ti chnh cui cng nn n chu nh hng ca nhn t ch quan v khch quan. Do vy nh gi cht lng hot ng ca DN ng ta phi kt hp ch tiu li nhun vi cc ch tiu v t sut li nhun nh t sut li nhun trn doanh thu, t sut li nhun trn vn CSH, t sut li nhun trn ti sn..vv Theo iu 3 ca Lut Ph sn, doanh nghip, hp tc x b coi l lm vo tnh trng ph sn khi c y cc iu kin sau:

- C cc khon n n hn: cc khon n n hn phi l cc khon n khng c bo m hoc c bo m mt phn (ch tnh phn khng c bo m) r rng, c cc bn xc nhn, c y cc giy t, ti liu chng minh v khng c tranh chp. - Ch n c yu cu thanh ton nhng doanh nghip, hp tc x khng c kh nng thanh ton. Yu cu ca ch n thanh ton cc khan n n hn phi c cn c chng minh l ch n c yu cu, nhng khng c doanh nghip, hp tc x thanh ton (v d: vn bn i n, vn bn kht n) xc inh dc 1 DN c ph sn hay khng ta pha da vo kh nng thanh ton ca DN y thng qua cc h s kh nng thanh ton Vic xc nh kh nng thanh ton l quan trng. Do , vn chnh l liu mt cng ty c kh nng to ra tin mt thanh ton cho nhng nh cung cp nguyn vt liu v cc ch n hay khng. V c bn, cc h s v kh nng thanh ton th nghim mc thanh ton ca mt cng ty. Hai h s thng dng c s dng xc nh kh nng thanh ton ca mt cng ty bao gm h s kh nng thanh ton hin ti t l ti sn trn n v h s kh nng thanh ton nhanh hay cn gi l h s th axit. H s kh nng thanh ton hin ti: H s kh nng thanh ton hin ti l mi tng quan gia ti sn lu ng v cc khon n ngn hn. H s kh nng thanh ton hin ti = Ti sn lu ng / N ngn hn H s kh nng thanh ton nhanh. Bng cch loi b gi tr khng chc chn ca hng trong kho v tp trung vo nhng ti sn c kh nng chuyn i d dng, h s kh nng thanh ton nhanh c thit lp nhm xc nh kh nng p ng nhu cu tr n ca cng ty trong trng hp doanh s bn tt xung mt cch bt li. H s kh nng thanh ton nhanh =(Ti sn lu ng - Hng d tr)/N ngn hn Nu 1 Dn k p ng c kh nng thanh ton hoc k thanh ton ng k hn th dc xem l lm vo tnh trng ph sn. Tuy 1 DN c li nhun ln nhng tng n ngn hn ln dn n h s thanh ton nh( kh nng thanh ton thp) th c th ph sn V d mt doanh nghip c doanh thu ln v li nhun ln, nhng hng ca doanh nghip ny ch yu l bn chu cho khch hng. Doanh nghip ny khng thu c s tin m khch hng n khi m cc khon n ca mnh n hn phi tr -> Doanh nghip ny s b ph sn.

Cu 5: bnh lun kin :1 DN khi s dng n s c li hn bt li.

C nh u t ln doanh nghip u s dng n by n to ra t sut sinh li trn ti sn hot ng ln hn. Cc cng ty cng c th s dng n nh l mt phn trong chin lc ti chnh tng th ca mnh. N c hnh thnh khi mt ngi cho vay ng cho ngi vay vay mt lng ti sn nht nh. Trong x hi hin i, n thng c i km vi s m bo kh nng thanh ton vi mt mc li sut nht nh. tnh theo thi im...

nu n phi tr chim qu nhiu so vi ngun vn ch s hu c ngha l doanh nghip i vay mn nhiu hn s vn hin c, nn doanh nghip c th gp ri ro trong vic tr n, c bit ldoanh nghip cng gp nhiu kh khn hn khi li sut ngn hng ngy mt tng cao. Cc ch n hay ngn hng cng thng xem xt, nh gi k t l n (v mt s ch s ti chnh khc) quyt nh c cho doanh nghip vay hay khng. Thc t, vic s dng n trong qu trnh hot ng sn xut kinh doanh s gip doanh nghip c thm ngun vn mnh hn trong qu trnh u t. S dng n nh tm chn thu. Li t chng khon n m mt cng ty chi tr l mt chi ph c khu tr thu. Khon khu tr thu ca li t chng khon n lm tng tng li nhun ca doanh nghip. vic s dng n c mt u im Mt trong nhng u im ln nht ca vic dng n thay cho vn ch s hu l li sut m doanh nghip phi tr trn n c min thu. Tong khi th c tc hay cc hnh thc thng khc cho ch s hu phi b nh thu. Trn nguyn tc m ni, nu chng ta thay vn ch s hu bng n th s gim c thu doanh nghip phi tr, v v th tng gi tr ca doanh nghip ln. Mt iu cn lu , vi nhng nc m nh u t phi tr thu thu nhp c nhn vi mc cao th u im ny ca n s b gim hay tr thnh yu im. u im th hai ca n, l thng thng n r hn vn ch s hu. ni n gin l li sut ngn hng, hay li sut tri phiu thp hn nhiu soi vi li sut k vng ca nh u t. Do khi tng n tc l gim chi ph chi ra trn mt ng tin mt v v th tng cao li nhun, cng nh ga tr ca cng ty. V tnh cht ny m t s n trn vn ch s hu cn c gi l t s n by. Tuy vy doanh nghip khng th tng n ln mc qu cao so vi ch s hu. Khi cng ty s ri vo tnh trng ti chnh khng lnh mnh, v vy nu bit qun l tt v s dng n s rt c li cho DN

cu 6: bnh lun kin s dng vn ch s hu lun lun c li cho DN. iu cha hn ng: Vn ch s hu l cc ngun vn thuc s hu ca ch doanh nghip v cc thnh vin trong cng ty lin doanh hoc cc c ng trong cc cng ty c phn. C 3 ngun to nn vn ch s hu: s tin gp vn ca cc nh u t, tng s tin to ra t kt qu hot ng sn xut kinh doanh (li nhun cha phn phi) v chnh lch nh gi li ti sn. Vn ch s hu bao gm: vn kinh doanh (vn gp v li nhun cha chia), chnh lch nh gi li ti sn, cc qu ca doanh nghip nh: qu pht trin, qu d tr, qu khen thng phc li... Ngoi ra vn ch s hu cn gm vn u t xy dng c bn v kinh ph s nghip (kinh ph do ngn sch Nh nc cp pht khng hon li...) Mt trong nhng im khng thun li ca vn ch s hu l gi thnh (hay chi ph) ca n cao hn chi ph ca n. D nhin ri, v khng ngi u t no b tin u t vo cng ty gnh chu nhng ri ro v hat ng v kt qu kinh doanh ca cng ty m li chu nhn tin li bng li sut cho vay n. Vic ny cng vi tnh cht khng c min tr thu lm cho chi ph vn cng cao hn. Vic ny ny dn ti mt im khng thun li khc, l khi vn ch s hu cng cao, s lng ngi ch s hu cng nhiu, th p lc v k vng ca nh u t cng nh s qun l, gim st ca h ln cc nh iu hnh cng ty cng ln.

cu 7: bnh lun kin: trong c cu vn, t trng n cng cao th thu nhp trn 1 c phiu cng ln Thu nhp mi c phiu (EPS): y l mt trong nhng yu t quan trng nht, quyt nh gi tr ca c phiu bi n o lng sc thu nhp cha ng trong mi c phiu. Ni khc i, n th hin thu nhp m nh u t c c. EPS = Thu nhp rng ca c ng thng/ S lng c phn thng Trong : Thu nhp rng ca c ng thng = Li rng Li ca c phn u i Khi doanh nghip nim yt v rao bn c phiu. ng ngha l tng t trng n. Khi gi tr giao dch (CP) cng cao (nhiu ngi mua) th ng nhin thu nhp ca CP cng ln v bn thn gi tr giao dch ln hn gi tr tht ca chng ch n (CP). Cu 8: trong c cu vn th n cng nhiu th doanh nghip cng c li. Nhn vo bng cn i ti sn doanh nghip th bn tay tri l ti sn c, bn tay phi l ngun gc to ra ti sn c: gm n (cc loi) v vn ch s hu cng vi li nhun c gi li ca ch s hu. T l gia n v vn ch s hu gi l cu trc vn.

N: u v khuyt im Mt trong nhng u im ln nht ca vic dng n thay cho vn ch s hu l li sut m doanh nghip phi tr trn n c min thu. Tong khi th c tc hay cc hnh thc thng khc cho ch s hu phi b nh thu. Trn nguyn tc m ni, nu chng ta thay vn ch s hu bng n th s gim c thu doanh nghip phi tr, v v th tng gi tr ca doanh nghip ln. Mt iu cn lu , vi nhng nc m nh u t phi tr thu thu nhp c nhn vi mc cao th u im ny ca n s b gim hay tr thnh yu im. u im th hai ca n, l thng thng n r hn vn ch s hu. ni n gin l li sut ngn hng, hay li sut tri phiu thp hn nhiu soi vi li sut k vng ca nh u t. Do khi tng n tc l gim chi ph chi ra trn mt ng tin mt v v th tng cao li nhun, cng nh ga tr ca cng ty. V tnh cht ny m t s n trn vn ch s hu cn c gi l t s n by. Tuy vy doanh nghip khng th tng n ln mc qu cao so vi ch s hu. Khi cng ty s ri vo tnh trng ti chnh khng lnh mnh, v dn n nhng ri ro khc m chng ta s bn trong nhng phn sau. T l n cao s dn n nguy c ph sn. Mt cng trnh nghin cu ti M cho thy chi ph ph sn chim khan 3% th gi ca tt c cc cng ty nim yt. Nghin cu cn cho thy chi ph hao mn doanh nghip (cost of business erosion) cn cao v nghim trng hn nhiu. Nhng cng ty c t l n cao, s "nht tay trong vic nm bt nhng c hi u t. Chng cng c khuynh hng gim bt nhng chi ph to ra hiu qu trong tng lai nh chi ph nghin cu v pht trin, hun luyn, xy dng thng hiu. Kt qu l nhng doanh nghip ny b qua nhng c hi tng gi tr ca doanh nghip. Mc n cao cn dn n nhng nguy c mt khch hng, nhn vin v nh cung cp. Nguy c cng cao hn khi sn phm ca cng ty c vng i phc v v bo hnh lu di. Mt v d r nht l cng ty xe hi Chrysler b gim 40% doanh s khi phi i din nguy c ph sn v n nn vo nm 1979. Ngoi ra cng ty c mc n cao cn to ra s mu thun gia cc ch n v nh u t khi cng ty sp phi

ngng hat ng tr n. Khi c nguy c xy ra, cc nh u t s tp trung u t vo nhhng d n, ri ro cao, to ra gi tr thp trong tng lai, nhng c th em li tin mt c th chia di dng c tc ngay lc ny. Trong khi nhng ch n li mun cng ty u t vo nhng d n t ri ro v to c gi tr cao trong tng lai. V mu thun v th pht sinh.