BI TP MN TH TRNG TI CHNH

BI TP NH GI CHNG KHON
Bi tp 1:
Mt loi tri phiu c mnh gi 1 triu ng, li sut 10%/nm v o hn trong 2 nm.
Hy tnh hin gi tri phiu trong cc trng hp li sut th trng thay i:
a. 10%
b. 12%
c. 8%
p n: Cu a: 1000.000; b: 966.199; c: 1.035.665
Bi tp 2:
Tri phiu c vn gc 1 triu ng, k hn 20 nm, li 8%/nm, 6 thng tr li mt ln.
Hy tnh hin gi ca tri phiu nu li sut th trng l:
a. 8%
b. 10%
c. 6%
p n: Cu a: 1000.000; b: 828.409; c: 1.231.148
Bi tp 3:
Cng ty Lm Nghip ang cho lu hnh loi tri phiu li sut 6%/nm, thi gian
o hn 10 nm v tr li 6 thng 1 ln, mnh gi l 100.000 . Nu li sut trn th trng
l 10% th hin gi ca tri phiu l bao nhiu?
Bi tp 4:
Hng Sao Vng pht hnh tri phiu c mnh gi 1 triu ng, tr li nh k na
nm 1 ln l 50.000 . Hy tnh hin gi ca tri phiu trong cc trng hp li sut th
trng l 8%, 10%, 12%. Thi gian o hn ca tri phiu l 5 nm.
Gi s rng loi tri phiu trn c thi hn o hn ch l 1 nm. Hy tnh hin gi
tri phiu trong cc trng hp li sut th trng thay i nh trn.
Bi tp 5:

Ging vin: L Trung Hiu

Page 1

BI TP MN TH TRNG TI CHNH
Mt cng ty pht hnh 1 loi tri phiu c mnh gi 10 triu ng, thi gian o hn
l 10 nm, li sut l 10%/nm, mi nm tr li 2 ln. Nu t l li yu cu trn tri phiu
ln lc l 12% v 14% th gi bn hp l ca n tng ng l bao nhiu?
Trong trng hp tri phiu lu hnh c 5 nm v li sut th trng vn l
12% v 14% th hin gi ca tri phiu l bao nhiu?
Bi tp 6:
Cng ty SAPA pht hnh c phiu thng tng trng u. Nm ti cng ty chia
tin li cho mi c phiu l 4500 . Phn chia li t li nhun tng u mi nm 5%. Hi
gi c phiu ca Cty l bao nhiu nu c ng k vng li trn vn u t cho c phiu l
14%?
Bi tp 7:
Cty thp K chia li cho c ng hin nay l 3000 /CP. Mc chia li cho CP tng
u 6%/nm. Nu nh u t i hi t l li trn mi c phiu l 12% th gi CP ca Cty
thp K trn th trng hin nay l bao nhiu?
Hy tnh gi c phiu ca Cty thp K trong vng 3 nm ti (P3) nu cc gi thuyt
khng i?
Bi tp 8:
Cng ty thc phm N pht hnh tri phiu li sut 15%/nm, mnh gi 1 triu ng,
15 nm o hn. Li sut ang lu hnh 10%/nm.
Hy tnh hin gi tri phiu vi 2 phng thc tr li:
Tr li nh k na nm 1 ln.
Tr li nh k 1 nm 1 ln.
C nhn xt g?
Bi tp 9:
Hy so snh s dao ng gi ca 2 loi tri phiu trn trn th trng:
Tri phiu A mnh gi 1 triu ng, li sut 10%/nm, o hn trong 15 nm.
Tri phiu B cng mnh gi 1 triu ng, cng li sut 10%/nm nhng o hn ch
trong 1 nm.
Ging vin: L Trung Hiu
Page 2

BI TP MN TH TRNG TI CHNH
Nu li sut th trng bin ng:
a. 5%
b. 8%
c. 12%
d. 18%
Nhn xt v kt qu thay i gi tri phiu A v B theo li sut th trng.
V th biu din s thay i gi tri phiu theo li sut th trng. C th kt lun
iu g?
Bi tp 10:
Mt loi tri phiu c thi hn o hn l 20 nm nhng khng tr li nh k m
ch tr vn gc l 1.000.000 vo cui nm th 20. Nu hin nay li sut trn th trng l
10%/nm th ngi mua tri phiu phi tr bao nhiu tin mua tri phiu ny?
Bi tp 11:
Cng ty ha cht mun vay 50 t ng bng cch bn 50.000 tri phiu. Tri phiu
mn hn trong 20 nm v li sut tr cho ngi mua 9%/nm. Hin nay sau 5 nm lu hnh
trn th trng, li sut th trng hin hnh 8%/nm th hin gi ca tri phiu l bao
nhiu?
Bi tp 12:
Cng ty thuc l Min Nam hin ang tr li cho c ng 4000 /CP trong vi nm
nay v d tnh s duy tr mc chia li trong nhng nm ti. Nu nh u t yu cu t l li
15%/nm th gi c phiu hin nay trn th trng l bao nhiu?
Bi tp 13:
Tp on NN hin nay ang chia li cho c ng 30.000 /CP. Nh u t cho rng
phn chia li ny s tng 6%/nm v duy tr mc tng trng trong nhiu nm na. Nu
li sut hp l l 11%, gi hp l ca c phiu hin nay l bao nhiu?
Bi tp 14:
Nm 2000, Cng ty c phn A thnh lp vi vn iu l 30 t ng, s CP ng k
pht hnh l 3.000.000 . n nm 2003, Cty A quyt nh tng thm vn bng cch pht
Ging vin: L Trung Hiu
Page 3

BI TP MN TH TRNG TI CHNH
hnh thm 1.000.000 CP, mnh gi mi CP vn l 10.000 , nhng gi bn trn th trng
ca CP l 25.000 . Bit rng qu tch ly dng cho u t cn li tnh n cui nm 2003
l 10 t ng. Hy tnh mnh gi v th gi mi c phiu?
Bi tp 15:
Trn bng cn i k ton (31/12/2005) ca cng ty X, ta thy c s liu sau:
I.

N di hn:

Tri phiu li sut 7%: 7.400.000.000

II.

Vn c ng:

C phiu u i 8% mnh gi 1.000.000 , 500 c phiu ang lu hnh:

500.000.000
-

C phiu thng mnh gi 10.000 , ng ky pht hnh 1 triu c phiu, 800.000

CP ang lu hnh: 8.000.000.000

-

Vn thng d: 200.000.000

Thu nhp gi li: 1.400.000.000

Tng vn c phn: 10.100.000.000

Cc s liu khc tnh n ngy 31/12/2005:
-

Thu nhp rng thc hin sau khi tr c tc c phiu u i: 1.800.000.000 .

HQT cui nm quyt nh t l thanh ton c tc l 60% thu nhp rng sau khi tr

c tc u i.
Yu cu:
1.

Nhn xt cu trc vn ca cng ty?

2.

Tnh th gi c phiu thng?

3.

Tnh thu nhp mi c phn?

4.

Tnh c tc chia cho mi c phn?

5.

Nu ton b c phiu u i c chuyn thnh c phiu thng vi gi 40.000

/CP, trong lc hin nay gi c phiu trn th trng l 50.000 /CP, th nh u t c nn

chuyn i hay khng? Tnh t l chuyn i v khon chnh lch gi trn 1 c phiu u
i?
Ging vin: L Trung Hiu
Page 4

BI TP MN TH TRNG TI CHNH
6.

Tri phiu ca cng ty c pht hnh ngy 1/7/2000, mnh gi 1 trd, li sut 7%

vi phng thc tr li 6 thng/ln, k hn 10 nm (ngy o hn 1/7/2010). Nu li sut

th trng hin nay (1/1/2006) l 8%, hy tnh gi tri phiu? Nu gi tri phiu trn th
trng hin nay l 870.000 th nh u t c nn mua tri phiu ca cng ty hay khng?
7.

Tc tng trng ca cng ty d kin 3 nm ti tng mi nm 10%, sau tng

n nh 5%/nm k t nm th 4 tr i. Tnh hin gi c phiu? So vi gi th trng hin

nay nh u t c nn mua c phiu hay khng?
Bi tp 16:
Cng ty UP c kt qu thu nhp trc li v thu(EBIT) trong nm l 102 t.
Tng mnh gi tri phiu ang lu hnh 100 t, li sut 8%/nm.
Tng mnh gi c phiu u i 20 t, c tc 8,5%/nm.
Cng ty ang c 17.532.00 c phiu thng ang lu hnh, t l thanh ton c tc 50%.
Thu sut thu thu nhp 40%.
a.

Tnh EPS, DPS?

b.

Tc tng trng trong 3 nm ti 20%/nm, sau tng 7%/nm. Li sut hin

hnh l 10%, hy tnh hin gi c phiu?

Bi tp 17:
C cc phng n huy ng vn c a ra nhm ti tr cho 1 d n u t ca 1 cng ty
c s vn u t l 10 t ng. Ban lnh o cng ty ang xem xt 2 c cu vn c th
c la chn:
-

Phng n 1: Khng vay n m ch pht hnh 1 triu c phiu thng vi gi

10.000/CP thng.

Phng n 2: Pht hnh tri phiu vi tng mnh gi l 5 t ng, tri phiu c li
sut 10%, ch pht hnh 500.000 c phiu thng cng vi mnh gi nh trn.

Bit rng li nhun trc li v thu d kin l 2 t ng. Thu sut thu thu nhp doanh
nghip l 50%.
Nu khng vay n th cc c ng yu cu t sut li nhun rng trn vn ch s hu l
10%. Nhng nu c vay n th yu cu t sut li nhun rng trn vn ch s hu l 12%.
Ging vin: L Trung Hiu
Page 5

BI TP MN TH TRNG TI CHNH
So vi yu cu hy la chn c cu vn no tt hn?
Bi tp 18:
Cty Huy Hong c vn kinh doanh l 100 t ng vi cu trc vn nh sau:
-

C phiu thng 50%, s lng c phiu thng lu hnh 3.480.000 CP.

C phiu u i: 10%

Tri phiu 40%

Kt qu kinh doanh li nhun sau thu 18 t ng. T l thu nhp gi li 50%, t l
c tc u i 6%, li sut chit khu.
a/ Tnh cc ch tiu ROE, EPS, DPS, tc tng trng?
b/ Tc tng trng trn c duy tr trong 3 nm ti, nm th 4 tng 12%/nm v
nm th 5 tr i tng 6%/nm. T l li yu cu trn c phiu l 10%. Hy tnh gi
c phiu hin nay?

Bi tp 19:
Mt ngi u t mun mua c phiu ca cng ty Y vo u nm ti v d kin s bn vo
cui nm th 4. Anh ta c cc nh phn tch ti chnh cho bit d kin EPS v t l
thanh ton c tc (t%) ca cng ty trong cc nm nh sau:
Nm
EPS
T% (%)
T0
10.51
46
T1
11.04
50
T2
11.59
50
T3
12.17
50
T4
12,77
50
T sut li nhun yu cu trn c phiu l 12% v P/E d kin cui nm th 4 l 10. Hy
tnh gi tr hin ti ca c phiu?

Ging vin: L Trung Hiu

Page 6