MC LC

Li gii thiu ................................................................................................. 1 I TNG QUAN V LI SUT ........................................................................1 1.1. Khi nim ........................................................................................................1 1.2. Phn loi ..........................................................................................................1 1.3. Cc nhn t nh hng n li sut th trng ................................................2 1.4. Cu trc ri ro v cu trc k hn ca li sut ..................................................3 1.5. Vai tr ca li sut trong nn kinh t ...............................................................3 II LI SUT TH TRNG VIT NAM T U NM 2011 N NAY 3 2.1. Thc trng .......................................................................................................3

Giai on 1: t thng 1 n thng 5 ............................................................4 Giai on 2: thng 5 v thng 6 ..................................................................5 Giai on 3: t thng 7 n nay ..................................................................5 Giai on 1: t thng 1 n thng 5 ............................................................7 Giai on 2: thng 5 v thng 6 ..................................................................8 Giai on 3: t thng 7 n nay ..................................................................9

2.2. Nguyn nhn ...................................................................................................7

2.3. Bin php khc phc .......................................................................................9 2.3.1. Gii php ca Ngn hng Nh nc Vit Nam ..........................................9

Gii php chung ........................................................................................10 Gii php c th ........................................................................................10 Gii php gin tip ....................................................................................12

2.3.2. Gii php ca nhm .................................................................................12

Kt lun ........................................................................................................13 Ti liu tham kho .......................................................................................14

Li gii thiu
Nh chng ta bit, li sut lun c coi l mt bin s nhy cm i vi i sng kinh t. Li sut tc ng trc tip n li ch ca cc ch th kinh t, quyt nh n li nhun ca cc nh kinh doanh ngn hng, quyt nh hiu qu kinh t trong hot ng sn xut kinh doanh ca cc doanh nghip. C rt nhiu nghin cu, cc cuc tranh lun v bn ci v li sut, din bin li sut c a tin hu nh hng ngy trn cc bo, tp ch, tp san chuyn ngnh Li sut thc s l mt vn nng bng thu ht c s quan tm ca mi tng lp dn c v x hi. Quan tm n vn li sut, trn c s cc kin thc c hc, xut pht t ngha thc tin cng vi tnh thi s nng bng ca vn ny, chng ta cng i nghin cu ti Li sut th trng Vit Nam t u nm 2011 n nay c hiu hn nhng vn v li sut trn th trng Vit Nam ni ring v cc hot ng tin t ngn hng ca nn kinh t Vit Nam ni chung.

***

I TNG QUAN V LI SUT 1.1. Khi nim Li sut l gi c ca quyn c s dng vn vay trong mt thi gian nht nh m ngi s dng tr cho ngi s hu n. c tnh bng t l phn trm

ca phn gi tr tng thm m ngi i vay phi tr cho ngi cho vay (ngoi vn) so vi phn vn vay ban u. Li sut nh hng n: - Quyt nh ca c nhn trong vic hnh thnh t l tiu dung v tit kim. - Cc quyt nh phn b vn u t ca cc doanh nghip v h gia nh. - Trn phm vi ton x hi, cc quyt nh trn nh hng n tc tng trng v t l tht nghip ca quc gia. 1.2. Phn loi 1.2.1 Phn loi theo ch th trong quan h tn dng Li sut tn dng thng mi Li sut tn dng NH Li sut tin gi Li sut tin vay Li sut ti cp vn Li sut lin NH Li sut c bn Li sut tn dng Nh nc Li sut tn dng doanh nghip

1.2.2. Phn loi theo gi tr thc ca li sut (theo mi quan h gia lm pht v li sut) Li sut danh ngha Li sut thc t 1.2.3. Phn loi theo bn cht hp ng ti chnh. Li sut c nh Li sut th ni 1.2.4. Phn loi theo cch o lng li sut. Li sut n Li sut kp Li sut hiu qu Li sut hon vn 1.3. Cc nhn t nh hng n li sut th trng

 Nhn t gc cung cu qu cho vay: - Cu qu cho vay: + Li tc d tnh ca cc c hi u t. + Lm pht d tnh. + Tnh trng thm ht Ngn sch Nh nc. - Cung qu cho vay: + Ti sn v thu nhp. + T sut li sut d tnh ca cng c n. + Ri ro. + Tnh lng ca cc cng c u t.

Nhn t gc cung cu tin t:

- Cc nhn t lm dch chuyn ng cu tin: + Thu nhp thc t. + Mc gi c. - Cc nhn t lm dch chuyn ng cung tin: lng tin cung ng. => Tng hp s tc ng ca 3 nhn t ny n vic dch chuyn ng cung v ng cu tin s quyt nh mc li sut ca th trng. 1.4 Cu trc ri ro v cu trc k hn ca li sut Cu trc ri ro v k hn ca li sut gii thch s khc nhau gia cc mc li sut c cng k hn hoc khc k hn. - Mc li sut ca cc cng c u t vi cng k hn m khc nhau l do mc ri ro ca cc cng c khc nhau. Cc loi ri ro ca cng c n bao gm: + Ri ro v n. + Tnh lng. + Quy nh v thu thu nhp. - Mc li sut ca cc cng c u t do cng 1 ngi pht hnh c th c mc li sut khc nhau l bi k hn ca chng khc nhau. Cu trc k hn ca li sut

c gii thch bng 3 l thuyt: l thuyt d tnh, l thuyt th trng phn cch v l thuyt mi trng u tin. 1.5 Vai tr ca li sut trong nn kinh t - L cng c kch thch li ch vt cht thu ht cc khon tin tit kim ca cc ch th kinh t. - L cng c iu tit nn kinh t v m. - L cng c phn phi vn v kch thch s dng vn c hiu qu.l cng c o lng tnh trng sc khe ca nn kinh t. - L cng c thc hin chnh sch tin t quc gia. II LI SUT TH TRNG VIT NAM T U NM 2011 N NAY 2.1. Thc trng Nn kinh t Vit Nam nm 2010 tri qua nhiu sng gi vi nhng c sc v li sut, t gi Bc sang nm 2011, liu li sut th trng Vit Nam cn c nhng bin ng g? Sau y chng ta cng tm hiu v thc trng li sut 8 thng u nm 2011: Tnh hnh huy ng v cho vay ca cc NHTM 8 thng u nm 2011 (n v: %/nm) Li sut huy ng VND USD 12.44 4.17 13.04 4.2 13.75 4-5 13.41 2.66 14 - 15 2.5 - 3 13.5 - 14 2 12.8 - 13.5 1.69 13.5 - 14 Li sut cho vay VND USD 15.74 6.37 16.23 6.37 17 6 - 6.6 17.5 6.83 18.3 6.9 18 6 - 7.5 18.64 6.1 18 - 21 6 7.5 (Ngun: tng hp t bo co NHNN) Giai on 1: t thng 1 n thng 5

Thng 1 Thng 2 Thng 3 Thng 4 Thng 5 Thng 6 Thng 7 Thng 8

Do sc p ca yu t lm pht cao cng nh cuc chy ua li sut gia cc ngn hng t cui nm 2010, li sut huy ng 5 thng u nm tng ln ng k. Nu nh li sut huy ng thng 1 ch l 12.44%, th n thng 5, con s ny tng thm gn 3%, mc 15%. C th qua tng thng, so vi thng 1 , thng 2 tng 0.6%, thng 3 tng 1.31%, n thng 4 mc tng bt ng gim xung cn 0.97%, nhng n thng 5 mc tng li thay i ng k ln mc 2.5%. - V li sut huy ng bng ng USD, 3 thng u nm con s tng i n nh, mc 4.2 4.5%/nm. Tuy nhin t gia thng 3, do kh khn v ngun ngoi t m mt s NHTM C phn nng mc li sut huy ng ln trn 5%/ nm, c bit c mt s ngn hng mc trn 6%/nm. Trc ng thi ny, mt s ngn hng khc cng buc phi nng cao li sut huy ng gi chn khch hng. gii quyt vn ny, NHNN ban hnh Thng t s 09/2011/TT-NHNN, quy nh mc trn li sut huy ng ng bc xanh mc 3%/nm. Ngay lp tc, li sut huy ng cc ngn hng gim cn 2.5 3%/nm. - V li sut cho vay VND, cng ging nh li sut huy ng bng VND, li sut cho vay VND trong 5 thng u nm c s tng ln ng k, t mc 15.74% ln 18.3% (mc tng 2.56%). T bng c th thy, li sut cho vay tng ln theo tng thng, iu ny gy rt nhiu kh khn cho cc doanh nghip trong vic tip cn ngun vn ngn hng. .......- V li sut cho vay bng ng USD, ba thng u nm, li sut cho vay n nh quanh mc 6.5%. iu ny c th l gii mt phn l do trc v sau dp Tt nguyn n, lng kiu hi gi v nhiu nn cc ngn hng cng di do ngun ngoi t cho vay. Song n thng 4 v thng 5, trc cuc chy ua li sut ngoi t ca cc ngn hng, li sut cho vay tng vt ln mc 6.8 6.9%. Giai on 2: thng 5 v thng 6 Trong 2 thng ny, theo bo co ca Ngn hng NH nc, li sut cho vay trn th trng bt u c xu hng gim, d mc gim cn rt hn ch.

- C th, li sut huy ng h nhit, t mc 14 15 % hi u thng 5 xung cn 13 14% vo cui thng 6. Cng vi , li sut cho vay bng VND cng gim t mc trn 18% hi u thng 5 v 18% cui thng 6. Tuy mc gim ny ch l rt nh, ch c mt s ngn hng v quy m vn cho vay vi li sut u i ny ch mc nh git, song ng thi ny em n nhng tn hiu tch cc hn cho th trng sau mt thi gian di li sut duy tr mc cao. - V li sut huy ng bng ng USD, tip n nh ca thng 4, li sut huy ng USD duy tr mc 2.5 3%. Nhng n Thng 6, sau khi NHNN ban hnh Thng t s 14/2011/TT-NHNN, quy nh mc trn li sut huy ng USD l 2%, th lp tc li sut m cc Ngn hng a ra gim cn 2%. Chnh nh iu ny m tng trng tn dng bng ng VND c chuyn bin tch cc hn so vi ng USD sau nhng thng u nm tng trng tn dng ngoi t qu nng do yu t lm pht. - V li sut cho vay ngoi t, nu nh thng 5 li sut cho vay mc 6%, th sang thng 6, mc li sut ny c s khc bit ln gia cc ngn hng, dao ng mc 6 7.5 %. Vi bin dao ng kh ln ny(1.5%), cc doanh nghip cn c s cn nhc k lng trc khi vay. ng thi, mc li sut cho vay cao nht ln ti 7.5%(cao nht k t u nm), cng khin h phi la chn k cng gia vic vay VND hay USD c th tin hnh hot ng SX KD.

Giai on 3: t thng 7 n nay

Trong giai on ny, tn hiu v vic gim li sut r rng hn. - Li sut huy ng VND thng 7 gim 0.5% - 0.8% so vi thng 6, duy tr mc 12.8 13.5%. n cui thng 8, trong cuc hp ca NHNN vi 12 NHTM hng u Vit Nam, Tn thng c Nguyn Vn Bnh cho bit s yu cu cc ngn hng a li sut huy ng v mc trn 14%, sau mt thi gian cc ngn hng vt ro. - V li sut huy ng USD, theo s liu ca NHNN, mc li sut huy ng cc ngn hng a ra dao ng quanh mc 1.7%, tc di trn cho php l 0.3%. - Khi ni n li sut cho vay, ta c th d dng nhn thy cc con s mc kh cao, k c VND v USD. Nu nh li sut cho vay VND dao ng t 18 n 21%, th li

sut cho vay USD cng ln ti 6 - 7.5%(bng nh hi thng 6). R rng, tn thng c Nguyn Vn Bnh cn rt nhiu vic phi lm a cam kt a li sut cho vay SX KD v mc 17 19% tr thnh hin thc! n u thng 9, ng thi ng ch l cc ng ln ngn hng bt u gim li sut, i u l Ngn hng u t v Pht trin Vit Nam (BIDV). T 6/9, BIDV chnh thc iu chnh gim li sut cho vay VND t 1,5% - 2,0%/nm so vi mc li sut ph bin trn th trng, xung di 18%/nm. Tip ni BIDV, mt s ngn hng khc cng bt u gim li sut nh Eximbank, Techcombank, HDBank, SHB, ABBank... y l bc i ht sc tch cc ca cc ngn hng, th hin s nghim tc tun th ch o ca thng c NHNN. => Tng kt: Qua nhng thng tin v thc trng li sut 8 thng u nm 2011, c th thy mc li sut bnh qun tng lin tc t u nm n thng 6, sang thng 7 v thng 8 bt u c tn hiu gim, song mc gim hin cn ht sc khim tn. iu ny ang gy kh khn rt ln cho cc doanh nghip trong vic tip cn ngun vn vay p ng cho nhu cu SX - KD. Di y l th biu hin mc bin ng li sut qua 8 thng u nm: Li sut cho vay VND v USD ca cc NHTM trong 8 thng u nm (Ngun: tng hp)

Qua th c th thy: li sut cho vay VND l kh cao(t 15-20%). Tuy nhin y ch l nhng con s c cng b, cn trn thc t, khi m nhiu ngn hng sn sng a ra mc li sut huy ng 18-20% th chc chn li sut cho vay cn cao hn nhiu(t 25-27%). Mc d c nhng tn hiu lc quan v vic gim li sut (theo Tn Thng c NHNN Nguyn Vn Bnh, s phn u a li sut cho vay v 17 -19% cui thng 9), song theo cc chuyn gia phn tch, vn cn rt nhiu kh khn pha trc, c bit l dp cui nm khi sc p lm pht tng cao.

Li sut cho vay USD l tng i n nh t u nm do cc chnh sch tht cht huy ng v cho vay USD ca NHNN(t trn li sut huy ng l 3%, ri sau l 2%), dao ng bnh qun mc 6.2% - 7%. R rng, lm pht qu cao vo cui 2010 u 2011 c sc p rt ln n li sut huy ng v cho vay ca cc NHTM. Vy nguyn nhn ca vic li sut tng cao trong sut 8 thng u nm 2011 l g? Do lm pht hay cn do cc yu t no khc?! Mi cc bn theo di phn tip theo! 2.2. Nguyn nhn Nhng thng u nm 2011, ngi ta chng kin tnh hnh nhiu ngn hng thng mi c phn, ngn hng lin doanh tng li sut huy ng c VND v USD. Nhng n cui thng 7 u thng 8, li sut bt u le li c tn hiu gim, tuy rng vn cn chu sc p t nhiu pha. Chng ta cng phn tch nguyn nhn theo tng giai on. Giai on 1: t thng 1 n thng 5 - Lm pht: Nm 2010 l mt nm y bin ng v gi c cc mt hng in, nc, xng, du dn n lm pht tng cao. Sang nm 2011, tnh hnh lm pht Vit Nam cng xu i. Lm pht t u nm 2011 lin tc tng, ch s gi tiu dng CPI thng 8/2011 so vi thng 8/2010 l 23%. Trong bi cnh lm pht tng cao, chnh sch tin t vn cn tip tc c tht cht. Vic tng li sut huy ng l gii php quan trng thu ht ngi dn yn tm gi tin vo ngn hng nhm kim ch lm pht. V l thuyt th li sut ch c th h khi lm pht xung thp. Tuy nhin, Vit Nam c mt vn l lm pht k vng ca nn kinh t l rt cao. Nu mun n nh, mc lm pht thp phi c duy tr trong t nht l 12 - 18 thng. Vit Nam c bi hc t cui nm 2010, khi chnh sch tin t c ni lng sm, li sut h th lm pht li tng cao. Chnh v vy, vic gim li sut trong nm 2011 cng tr nn kh khn.

- Gi vng: p lc lm pht gia tng, nhu cu nm gi vng cng ln v y c xem l knh tr n an ton nht cho ng vn nhn ri. Do , d ngn hng ang phi "neo" li sut tit kim tin ng mc kh cao 19 - 20%/nm cho cc khon tin gi gi tr ln, nhng vi lo ngi tin ng mt gi, nht l trc lc tng mnh ca vng thi thc khng t ngi chuyn vn sang knh ny. Nm 2011, gi vng lin tc lp nh mi khin nhng ngi gi tit kim ng ngi khng yn. Bi tnh ra gi tit kim li sut mc 17 - 18%/nm, thm ch cao hn 19 - 20%/nm i vi cc mn tin gi gi tr ln th so vi lm pht v mc tng ca gi vng, khon li vn rt bo bt, , ng ch l nhng ngy vng st nng gn y v cc d bo cho rng, kh nng mt hng kim loi qu ny cn tng khi tnh hnh kinh t M khng my kh quan v n cng ca khu vc chu u vn l mi lo ln. Chnh v vy, khng t khch hng quyt nh rt tin tit kim vn sang vng, vi k vng kim c khon li nhanh hn trong ngn hn. Do , ngun tin tit kim mt s ngn hng tip tc chuyn hng sang vng v huy ng vn cng tr nn kh khn hn. Giai on 2: thng 5 v thng 6 Trong thng 5 v thng 6, li sut cho vay trn th trng bt u c xu hng gim, d mc gim cn rt hn ch. Vo thi gian ny, thng c Ngn hng Nh nc ban hnh cng vn yu cu cc t chc tn dng thc hin ng quy nh v li sut huy ng ti a bng ng Vit Nam theo Thng t ban hnh hm 31/3/2011. Theo , mc li sut ti a m cc ngn hng c php p dng khi huy ng tin gi ca cc t chc, c nhn (bao gm c chi khuyn mi) khng c vt qu 14% mt nm. Bn cnh , cc t chc tn dng cn nim yt cng khai li sut. Cng theo ni dung cng vn ban hnh ngy 16/6, Ngn hng Nh nc yu cu cc ngn hng tit kim chi ph gim mt bng li sut, cho vay mc hp

l, nht l vi khu vc nng nghip, nng thn, xut khu, doanh nghip va v nh, v cng nghip ph tr. Ngay sau ch th ca Ngn hng Nh nc v vic h tr gim kh khn cho doanh nghip, mt s nh bng c ng thi h tr cc n v kinh doanh bng cc phng n khc nhau. Giai on 3: t thng 7 n nay Nhng ngy cui thng 7 u thng 8, li sut c xu hng gim r rt. S bin ng ny, xut pht t nhng nguyn nhn sau: - Th nht, tnh n thi im hin ti, thanh khon cng nh vn ca cc t chc tn dng (TCTD) tng i tt. Hn 2 thng nay, li sut trn th trng lin ngn hng lun bnh n, dao ng trong khong 12 - 15%/nm, ph thuc vo cc loi hnh giao dch. Nu so mt bng li sut chung vi t l lm pht hin nay th t l ny kh n nh, thm ch theo nh gi ca ti l hi thp, ng l cn phi cao hn 1%. Khi vn c, gia cc ngn hng vay mn ln nhau vi li sut ti a khong 15% ngha l vn cho nn kinh t sn sng. - Th hai, hin s t TCTD c s mt cn i rt ln gia ngun v s dng ngun, nn i khi gy ra nhng nhu cu tht thng trn th trng, t lm cho tm l n nh ca th trng b nh hng. NHNN s c nhng gii php m bo cc TCTD tn ti, pht trin mt cch lnh mnh. - Th ba, mc d vn c nhng tng trng tn dng ca ton h thng cn rt thp, thm ch trong thng 7 va qua tng hu nh khng ng k. Nguyn nhn l li sut cho vay cao qu nn nhng DN lm n nghim tc khng th tip cn c. Do vy, chnh cc ngn hng cng t ra yu cu gim li sut cho vay h tr cc DN lnh mnh, bi cng l nn tng hot ng ca ngn hng. Nh vy, mc d cc cn c li sut cho vay c th gim c c sn, nhng trn thc t li sut vn cha th gim nhiu c v li sut huy ng u vo ca cc ngn hng vn ang cao. Mt khc, bin ng ca t gi lin quan mt thit n c hi gim li sut. C hi gim li sut nh ha hn ca ngi ng u Ngn hng Nh nc c th gp tr ngi khi p lc t gi ang tng.

Din bin phc tp ca li sut ang tc ng n i sng sn xut tiu dng ngi dn, n hot ng sn xut kinh doanh ca cc doanh nghip, cng nh i vi nn kinh t v m. y cng l mt vn Chnh ph ang theo di, nghin cu tip tc thc hin cc gii php iu hnh. 2.3. Bin php khc phc 2.3.1. Gii php ca Ngn hng Nh nc Vit Nam Gii php iu chnh li sut th trng l mt trong nhng gii php NHNN thc hin n nh th trng tin t trong nm 2011, thc hin Ngh quyt 11 v ch o ca Th tng Chnh ph v tp trung kim ch lm pht, n nh kinh t v m, bo m an sinh x hi. Gii php chung Kim sot li sut mc hp l theo hng ch ng, tch cc kim ch lm pht, kim ch tng trng tn dng, nng cao gi tr v mc hp dn ca VN so vi ngoi t, ng thi kim sot c vic chuyn dch tn dng VN sang ngoi t: - NHNN ban hnh ngay cc vn bn quy phm php lut hon thin c ch nh:

Thng t 02/2011/TT-NHNN ngy 3/3/2011 Quy nh mc li sut huy ng vn ti a bng ng Vit Nam. Thng t s 13/2011/TT-NHNN Quy nh vic mua, bn ngoi t ca Tp on kinh t, Tng cng ty nh nc.

- Ch ng xc nh mt cch linh hot cc mc li sut iu hnh ca NHNN tng ng vi lm pht k vng v so vi cng k. - Sa i c ch cho vay ngoi t kim sot tc cho vay ngoi t khong 20% trn nguyn tc ch phc v cho cc hot ng sn xut, kinh doanh thit yu ca nn kinh t v c ngun thu ngoi t t hot ng sn xut kinh doanh ca mnh.

- Ch ng phi hp vi B Ti chnh trong vic pht hnh tri phiu Chnh ph trong nc v Quc t, iu hnh th trng vn nhm m bo s thng nht, nhp nhng gia chnh sch tin t v chnh sh ti kha theo hng kim sot lm pht, bnh n kinh t v m. Gii php c th - Kim ch lm pht: Vi Ngh quyt s 11/NQ-CP ban hanh ngay 24/2/2011, Chnh ph h quyt tm ch ng m mt chin dch mi kim ch lm pht trn c s vn dng nhng quy lut th trng v s dng quyn lc nh nc, trong hai gii php chnh yu nht l i) thc hin chnh sch tin t cht ch v ii) thc hin chnh sch ti kha tht cht, ct giam u t cng, giam bi chi NSNN, mc tiu l iu tit tng cu, thu hi tin tha trong lu thng, thit lp cn i tin - hng mi. + Theo chinh sach tin t a ra, NHNN VN chu tri phi hp vs cac B, c quan, ia phng thc hin kim soat am bao tc tng tin dung nm 2011 di 20%, tng phng tin thanh toan khoang 15-16%; tp trung u tin vn tin dung phuc vu phat trin san xut kinh doanh, nng nghip, nng thn, xut khu, cng nghip h tr, doanh nghip nho va va; giam tc va ti trong vay vn tin dung cua khu vc phi san xut, nht la linh vc bt ng san, chng khoan. + Chu trng thc hin chinh sach tai khoa tht cht, tng cng kim tra, giam sat trong quan li thu, chng tht thu thu; tp trung x li cac khoan n ong thu; trin khai cac bin phap cng ch n thu thu hi n ong va han ch phat sinh s n thu mi. Giam bi chi NSNN nm 2011 xung di 5% GDP. Giam sat cht che vic vay, tra n nc ngoai cua cac DN, nht la vay ngn han. Thc hin ra soat n CP, n quc gia, han ch n d phong, khng m rng i tng pham vi bao lanh cua CP. Bao am d n CP, d n cng, d n nc ngoai trong gii han an toan va an toan tai chinh quc gia. - n nh th trng vng:

+ iu hnh theo mc tiu bnh n gi vng trong nc din bin ph hp vi gi vng quc t, chng u c, lm gi vi phng n bnh n gi vng trong ngn hn v phng n NHNN huy ng vng trong nn kinh t tng d tr ngoi hi Nh nc, m bo quyn li ca ngi dn nm gi vng cng nh tng cng s qun l ca Nh nc. + Nhp vng bnh n gi th trng (nu din bin gi vng tip tc tng cao), tn dng ti a vng trong nc bnh n gi. + Nhm xo b cch bit gia gi vng trong nc th gii, vic can thip th trng s ko di v din ra ti nhiu thi im sao cho gi vng trong nc bm st th gii. NHNN s s dng nhng gii php mang tnh th trng bnh n gi vng trong nc. NHNN khng c quyn can thip m c s tham gia ca nhng doanh nghip kinh doanh vng khc. Vic can thip th trng vng s khng da hon ton vo vic nhp khu m NHNN s c hng lot cng c mang tnh th trng khc i km. Mc tiu ca NHNN l nhm gim tnh trng vng ho nn kinh t. Trong thi gian ti NHNN s c hng lot bin php nhm tng tnh lin thng gia th trng vng trong nc v quc t theo quan im c nhp, c xut. Ngy 29-8-2011, Ngn hng Nh nc (NHNN) chnh thc cng b gi gii php mi nhm gim dn li sut v n nh th trng ngoi hi t nay n cui nm 2011. y cng l kt lun ca Thng c NHNN Vit Nam Nguyn Vn Bnh ti cuc hp vi 12 ngn hng thng mi ln H Ni. + Theo , v li sut, t nay n cui nm, NHNN tip tc gi n nh mc trn li sut huy ng vn bng VN 14%/nm to iu kin cho cc TCTD a mt bng li sut cho vay v bin 17-19% i vi lnh vc sn xut kinh doanh thng thng; gi nguyn trn li sut bng ngoi t ca cc TCTD i vi khch hng l t chc v dn c nhm gp phn thc hin ch trng chng USD ha ca Chnh ph; yu cu cc TCTD quan tm iu hnh, m bo thanh khon

ngoi t nhm hn ch ri ro cho cc TCTD v gp phn n nh th trng ngoi hi. + Cng tc thanh tra, gim st hot ng ngn hng cng c lu . Trc mt s tp trung thanh tra cc ngn hng tng ngm li sut, x l nghim v kp thi i vi nhng sai phm. Cc ngn hng phi t gim st vic thc hin trn li sut huy ng vn, trng hp pht hin vi phm, NHNN s x l nghim v cng khai kt qu x l. + Ngy 30/8/2011, Thng c Ngn hng Nh nc k ban hnh Thng t s 22/2011/TT-NHNN c hiu lc t ngy 1/9/2011, sa i, b sung Thng t s 13/2010/TT-NHNN ngy 20/5/2010 v c sa i bi Thng t s 19/2010/TT-NHNN. Theo , c th khi thng ngun vn v to thm iu kin cc t chc tn dng c th gim li sut.

Gii php gin tip

Gii php m NHNN d nh thc hin trong thi gian ti h tr cc NHTM h li sut cho vay bao gm hai nhm. + Tp trung vo vic m bo thanh khon trn th trng lin ngn hng. Cc cng c ti cp vn v th trng m s c p dng mt cch linh hot hn, c bit vi cc ngn hng nh. + Tp trung vo vic tng lng tn dng ra th trng. Bin php ch yu hng vo vic xem xt li cc t l an ton vn ca thng t 13 v thng t 19. 2.3.2. Gii php ca nhm - Kim ch lam phat: + Ch trng h li sut cho vay, nu ch trng ch vo cc bin php d b mt s ro cn hnh chnh, ch c tc dng h tr v c th c tc dng trong mt khong thi gian ngn. Vic h li sut ng ngha cn mt s thay i thc s v nn tng kinh t.

+ n nh c mt bng li sut v th trng tin t, cc gii php kim ch lm pht mc thp nht phi c thc hin quyt lit ngay t nhng qu u nm. y l iu kin c bn n nh v gim dn li sut. + Tiu dng t hn s gip gim lm pht. Trong khi tiu dng dn c chm thay i th vic gim tiu dng ca Chnh ph l c th. Tng nng sut lao ng s gip cho s dng vn t hn duy tr cng mc tng trng. iu ny i hi Chnh ph cn y mnh ti cu trc nn kinh t trong thi gian ti. - S can thip cua NHNN i vi cac NHTM: + Thc t hin nay c s pht trin khng ng u gia cc NHTM. V vy, trnh tip din nhng c sc li sut tng t nh nm 2010, NHNN cn c mt c ch c bit cho cc NHTM nh. Chng hn, nh bm vn trc tip vi li sut tin gi, h tr trn th trng ti cp vn khng cn giy t c gi hoc h tr cc NHTM quc doanh mua li cc NHTM nh cn thoi vn. + V lu di, li sut VND nn theo c ch th ni nhng trong iu kin bt thng (nhiu NHTM cha t gic chp hnh php lut) cng cn bn tay hu hnh ca NHNN iu tit th trng theo mc tiu li sut NHNN nh hng. ***

Kt lun
Trong thi im hin nay, li sut ang l ti nng bng trn th trng Vit Nam. Lm th no c th pht huy vai tr ca li sut mt cch c hiu qu; cc chnh sch ca Ngn hng Nh nc Vit Nam ang c iu chnh ra sao v tc ng nh th no ti nn kinh t. Vic tm hiu ti trn gip cho chng ta hnh dung ra c thc trng li sut th trng Vit Nam t nm 2011 n nay. Thng qua c th hiu su hn cc kin thc v li sut, ng thi vn dng chng phn tch vo thc tin, cp

nht tnh hnh kinh t ang din ra v c th tm ra nhng gii php thch hp ng gp vo cc chnh sch li sut ca nh nc, nhm xy dng mt th trng tin t - ngn hng Vit Nam n nh v pht trin./.

Ti liu tham kho

Gio trnh Tin t - Ngn hng (Hc vin Ngn hng), Nxb Thng k (2008)

Cc bo co v hot ng Ngn hng ca Ngn hng Nh nc Vit Nam.

Cc bo co v Ch s gi tiu dng t Cc qun l gi c - B Ti chnh. Mt s Website:

www.sbv.com.vn www.laisuat.vn www.Vneconomy.vn www.vietbao.com www.google.com.vn