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Administracin
Produccin
Costos
Venta
Financieros
Costo pasado = costo hundido. Costo presenta = inversin. Costo futuro = costo de oportunidad.
>La evaluacin de proyectos es una tcnica de planeacin y la forma de tratar el aspecto contable no es tan rigurosa. >No hay forma de predecir con tanta exactitud el futuro, por lo tanto el redondeo de las cifras a miles no afecta la evaluacin econmica y no se viola ningn principio contable.
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Costos de Produccin.
> No son ms que un reflejo de las determinaciones realizadas en el estudio tcnico. > Es una actividad de Ingeniera, ms que de contabilidad. > El mtodo que se utiliza se llama Costeo Absorbente. > Se anotan y determinan con las siguientes bases:
1. Costo de Materia Prima 2. Costo de mano de obra. 3. Envases, 4. Costos de energa elctrica. 5. Costos de agua. 6. Combustibles.
7. Control de Calidad. 8. Mantenimiento. 9. Cargos de depreciacin 10. Otros Costos 11. Costos para combatir la Contaminacin.
Mano de obra
Otros Costos
Deprecia cin
Costos de Produccin
Combust ibles
Manteni miento Calidad 8
Costos de Administracin.
Son los que provienen de administracin en la empresa. > Sueldos de secretarias. gerentes, realizar la funcin de
director
general,
contadores,
> Gastos de oficina en general. > Todos los dems departamentos que pudieran existir en la empresa. > Cargos correspondientes por depreciacin y amortizacin.
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Costos de Venta.
> Vender no slo significa hacer llega consumidor, sino abarca la Mercadotecnia. el producto al
> La magnitud del costo de venta depender tanto del tamao de la empresa como del tipo de actividades que se desarrollen en el departamento de Mercadotecnia. > Algunas actividades son : investigacin de mercado, desarrollo de nuevos mercados, estudio de la estratificacin de mercado, cuotas y porcentaje de participacin de la competencia, adecuacin de la publicidad, los sueldos de los gerentes, vendedores, choferes, secretarias y personal especializado.
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La agrupacin de costos de produccin, administracin y venta, es arbitraria. Hay diferentes formas de agruparlo y esto no influye en la evaluacin general del proyecto, pero es de gran utilidad.
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Costos Financieros.
> Son los intereses que se deben pagar en relacin con los capitales obtenidos en prstamo.
> Algunas veces se incluyen en los generales y de administracin pero lo correcto es registrarlos por separado.
> La ley tributaria permite cargarlos como gastos deducibles de impuestos.
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La inversin inicial comprende la adquisicin de todos los activos fijos o tangibles y diferidos o intangibles necesarios para iniciar las operaciones de la empresa, con excepcin del capital de trabajo.
Activo tangible: Bienes propiedad de la empresa que se pueden tocar y no se pueden desprender de ellos sin que causen problemas en las actividades productivas.
En la evaluacin de proyectos se acostumbra a presentar la lista de todos los activos tangibles e intangibles, anotando qu se incluye en cada uno de ellos. 14
Cronograma de inversiones
> Capitalizar el costo de un activo libros contables como activo. significa registrarle en los
> No existen normas del tiempo en que debe registrarse un activo a modo de correlacionar los fines fiscales con los contables, lo que provoca diferencias. > Para controlar esto es necesario construir un cronograma de inversiones o un programa de instalacin de equipo. > Esto es un diagrama de Gantt con: Plazos de entrega ofrecidos por los proveedores. Tiempo en que se tarde en poner marcha los equipos Capitalizar o registrar activos.
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DEPRECIACIONES Y AMORTIZACIONES
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Depreciacin
Activos
Amortizacin
Activos diferidos
fijos
> Los cargos de Depreciacin y Amortizacin se basan en la Ley Tributaria. > El objetivo del gobierno y el beneficio del contribuyente es que toda la inversin sea recuperada va fiscal. > Hacer el cargo no significa que se este desembolsando, sino que se esta recuperando. Se aumentan los costos totales, lo que causa pago menor de impuestos y es dinero en efectivo 17 disponible.
> El gobierno asigna el valor porcentual del bien con base en el promedio de su vida til, segn su tipo, y en Mxico solo se permite el mtodo en Lnea Recta. > Este mtodo consiste en depreciar una cantidad igual cada ao, por determinado nmero de aos, los cuales estn dados por el propio porcentaje aplicado. > El gobierno pretende que toda la inversin privada sea recuperable va fiscal, independientemente de las ganancias. > Si las empresas reemplazaran equipos al trmino de la vida fiscal, la planta productiva se activara. 18
Ejemplo
El efecto fiscal es Se adquiere un que despus de los tres aos en que se bien por $200 recupera todo el como parte de la Segundo ao 200 x valor del bien, el inversin de una 35% = 70 empresa. Es un cuarto ao ya no se puede realizar troquel por lo que Tercer ao 200 x ningn cargo, el porcentaje 30% = 60 autorizado es 35% aunque la empresa mantenga el bien anual. en uso. 100% = 200
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> La depreciacin acelerada significa que es ms rpida. > El mtodo consiste en aplicar tasas ms altas en los primeros aos. > Se pagan menos impuestos porque se aumentan los costos y se recupera ms rpido el capital. > Valor de rescate fiscal o de salvamento se calcula restando al valor de adquisicin, la depreciacin acumulada hasta ese perodo.
Valor de adquisicin = $200 Depreciacin anual= 10% Menos depreciacin acumulada hasta el ao 5 = 20 x 5 = 100
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CAPITAL DE TRABAJO
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Capital de Trabajo
> Desde el punto de vista contable, es la diferencia aritmtica entre el activo circulante y pasivo circulante. > Desde el punto de vista prctico es el capital adicional con que hay que contar para que empiece a funcionar la empresa. > Mientras la inversin fija y diferida pueden recuperarse por la va fiscal, el capital de trabajo no, ya que su naturaleza es circulante y cambia a corto plazo.
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Valores e inversiones
Es el efectivo que siempre debe tener la empresa para afrontar gastos cotidianos e imprevistos. El modelo que se presenta es: lote econmico, el cual se basa en la consideracin de ciertos costos que aumentan proporcionalmente al inventario. Calcula cul es la inversin necesaria como consecuencia de vender a crdito, lo cual depende del perodo promedio de tiempo en que la empresa recupera el capital.
Modelo Baumol
Activo circulante
Inventario
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PUNTO DE EQUILIBRIO
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Desventajas
No se considera la inversin inicial.
Ventajas
Es posible calcular con facilidad el punto mnimo de la produccin al que debe operarse.
Sirve a empresas que elaboran muchos productos y pueden fabricar otros sin 25 inversin adicional.
P x Q = CF + CV
PE = CF 1- CV PxQ
Forma grfica
Forma matemtica
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> Se le llama pro-forma porque se proyectan los resultados econmicos que supuestamente tendr la empresa.
> En la evaluacin de proyectos se estn planeando y pronosticando los resultados probables que tendr una entidad productiva.
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> Los ingresos se calculan como el producto del precio unitario de venta por la cantidad vendida. > Se debe sumar la utilidad despus de impuestos y depreciacin. > Mientras mayores sean los flujos netos de efectivo (FNE) mejor ser la rentabilidad econmica del proyecto.
En la columna izquierda se indica el sentido del flujo de efectivo. La columna central indica el concepto y la columna derecha es de observaciones.
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> El capital de la inversin inicial puede provenir de varias fuentes: personas fsicas, personas morales, inversionistas, instituciones de crdito o una mezcla. > Antes de invertir, se debe tener una tasa mnima de ganancia (TMAR) sobre la inversin propuesta.
> Si se gana el rendimiento igual al ndice inflacionario, el capital invertido mantendr su poder adquisitivo.
> TMAR debe sumar los efectos inflacionarios y tener una sobretasa por arriesgar el dinero.
TMAR = i + f + if
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> La tasa de crecimiento real del dinero invertido, habiendo compensado los efectos inflacionarios, debe ser entre 10 y 15%. > Una referencia para darse una idea de la relacin riesgorendimiento es el mercado de valores.
Ejemplo
Inversionistas TMAR = 60% inflacin + 10% premio al riesgo + 0.6 x 0.1 = 0.76 Otras empresas TMAR = 60% inflacin + 12% premio al riesgo + 0.6 x 0.12 = 0.792
Accionista
% aportacin
TMAR
Ponderacin
0.50
0.76
0.38
0.25 0.25
x x
0.702 0.35
= =
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> Una empresa esta financiada cuando ha pedido capital en prstamo para cubrir cualquiera de sus necesidades econmicas. > Las leyes tributarias permiten deducir de impuestos los intereses pagados por deudas adquiridas. > Cuando se pide un prstamo, existen cuatro formas generales de pagarlo:
1. Pago de capital e intereses al final de los cinco aos. 2. Pago de inters al final de cada ao, y de inters y todo el capital al final de 5 3. 4.
aos. Pago de cantidades iguales al final de cada uno de los cinco aos. Pago de intereses y una parte proporcional de capital (20% cada ao) al final 35 de cada uno de los cinco aos.
Pago de inters al final de cada ao, y de inters y todo el capital a l final del quinto ao. Se debe hacer una tabla de pago de la deuda donde se muestre el pago ao con ao, tanto del capital como de inters.
Pago de intereses y una parte proporcional del capital En la columna de pago hecho principal aparecer el 20% de la deuda total. Los intereses sern pagados sobre saldos insolutos.
Slo aparecer al final de ese perodo el pago de una suma total, que es: Pago de fin de ao = Pago principal + intereses.
F = P(1 + i)
A = p [ i (1 + i) ] (1 + i) + 1
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BALANCE GENERAL
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Balance general.
Activo =
cualquier pertenencia material o inmaterial. cualquier obligacin o deuda que se tenga con terceros.
Pasivo +
Capital
Loa activos representados en dinero o en ttulos, que son propiedad de los accionistas o propietarios.
Todo lo que tiene de valor la empresa le pertenece a alguien. Pueden ser terceros, dueos o accionistas. Cuando se realiza el anlisis econmico de un proyecto se debe presentar el balance general.
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> Los balances tienen como objetivo principal determinar anualmente cual se considera que es el valor real de la empresa en ese momento. > Es un aspecto contable muy dinmico. > El balance inicial presentado en la evaluacin de un proyecto, si revela el valor real de la empresa.
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CASO PRCTICO
ESTUDIO ECONMICO
Costos de Produccin
> La planta productora de mermelada de fresa est planeada para laborar 1 turno, por lo que hay la posibilidad que trabaje 2 o 3 turnos diarios. > Tomando en cuenta el estudio de mercado y que una parte de los productos son nuevos, se planea laborar 1 turno por los primeros 3 aos.
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Consumo de agua
Mano de obra
Costo total mano de obra directa= 399600 pesos/ao x 1.35 = 539460 pesos/ao
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Mantenimiento
El costo de Mantenimiento implica una revisin peridica de todas las mquinas. > > > > > > > > Lavadora Pre esterilizadora Envasadora Tapadora Etiquetadora Esterilizadora Caldera Montacargas
El costo de mantenimiento interno se calcula como el 2% del costo total del inmueble, sin incluir los activos que recibirn mantenimiento externo.
Combustibles
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Activo Diferido
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Depreciacin y amortizacin
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Determinacin de TMAR
La TMAR (tasa mnima aceptable de rendimiento)es la tasa de crecimiento de la empresa por arriba de la inflacin. El valor depende de 3 parmetros: Estabilidad de venta de productos similares. Estabilidad o inestabilidad de las condiciones macroeconmicas del pas. Condiciones de competencia en el mercado. Como la competencia en mermeladas tiene el 70% de las ventas, se considera que una empresa tiene un riesgo intermedio y 15% premio al riesgo, que es la TMAR sin inflacin.
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Financiamiento de la inversin.
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Cronograma de inversiones
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