n mn hc

GV hng dn: Ths. Nguyn Th Minh Qu CHNG 1

TNG QUAN V VNG V TH TRNG VNG

1.1.

TNG QUAN V VNG

1.1.1 Khi nim Vng l kim loi mm, d un, d dt mng, mu vng v chiu sng, vng khng phn ng vi hu ht cc ha cht, c dng qung hoc ht trong v trong cc m bi tch. L 1 kim loi qu, dng c tin Vng c dng lm 1 tiu chun tin t nhiu nc, c s dng trong cc ngnh nha khoa, in t, v trang sc. 1.1.2 Khi qut lch s ra i ca vng Vng c bit ti v s dng bi cc ngh nhn t thi Chalcolithic. Cc to tc bng vng Balkans xut hin t thin nin k th 4 trc Cng nguyn. Cc to tc bng vng nh m vng, a Nebra xut hin Trung u t thin nin k th 2 trc Cng Nguyn trong thi k ng. Vic khai thc vng c cho l bt u t thi Midas, v vng y ng vai tr quan trng trong vic hnh thnh ng tin c u tin ti Lydia khong nm 610 trc Cng Nguyn. T th k 6 hay th k 5 trc Cng nguyn, Nh Chu cho s dng Ying Yuan, mt kiu ng tin xu vng. Ngi La M bt u pht trin cc k thut mi khai thc vng quy m ln bng cc phng php nh khai m thy lc, c bit ti Ty Ban Nha t nm 25 trc cng nguyn tr v sau v ti Romania t nm 150 sau cng nguyn. ch Mali ti chu Phi ni ting khp th gii v tr lng vng v cng ln. D gi ca mt s nhm kim loi platinum cao hn nhiu, vng t lu vn lun c coi l kim loi ng them mun nht trong cc kim loi qu, v gi tr ca n
1

 n mn hc

GV hng dn: Ths. Nguyn Th Minh Qu

c s dng lm bn v cho nhiu tin t trong lch s. Vng c s dng nh mt biu tng cho s thanh khit, vng gi, s giu sang v danh vng. Vng thi c i v mt a cht kh d c c, tuy nhin 75% tng lng vng ny c khai thc t nm 1910, v tr lng ny ngy cng gim do nhu cu ca pht trin. Trong th k 19, nhng cuc x i tm vng xy ra bt k khi no nhng trm tch vng ln c pht hin. Bi gi tr cao t trong lch s, a s vng c khai thc trong sut lch s vn ang c lu hnh di hnh thc ny hay hnh thc khc. 1.1.3 Ch bn v vng 1.1.3.1 Khi nim Ch bn v vng l ch tin t trong ng tin ca 1 nc c m bo bng 1 hm lng vng nht nh theo php lut 1.1.3.2 c im - Di ch bn v Vng, quc gia n nh c nh gi tr ng tin ca mnh vi vng, sn sng mua bn vng mc gi quy nh khng hn ch. V d trong trng hp ca M, gi ca 1 troy ounce vng nguyn cht l 20.67 USD, do s c tin M sn sng khng hn ch mua vng vo v bn ra mc gi ny. Bn v vng gia 2 ng tin tr thnh t l trao i gia chng. - Di ch bn v vng, xut khu v nhp khu vng gia cc quc gia c t do hot ng. Do vng c t do chu chuyn gia cc quc gia, cho nn t gi trao i thc t trn th trng t do khng bin ng ng k so vi bn v vng. - Di ch bn v vng, NHTW lun phi duy tr mt lng vng d tr trong mi quan h trc tip vi s tin pht hnh. S vng d tr ny nhm m bo cho NHTW x l uyn chuyn vic chuyn i tin ra vng m khng gp bt c 1 tr ngi no. Tin do NHTW pht hnh c m bo
2

 n mn hc

GV hng dn: Ths. Nguyn Th Minh Qu

bng vng 100%. Quy nh ny buc NHTW khi mun m rng cung ng tin cho nn kinh t phi tun th k lut ch pht hnh tin khi c lung vng t cng chng chy vo NHTW. Kh nng thay i cung ng tin chnh l s thay i lng vng c sn trong tay ngi c tr. Nh vy trong ch bn v vng, NHTW ch c vai tr l ngi mua vng v thng qua pht hnh tin ra lu thng, do hn ch s nng ng ca NHTW. 1.1.3.3 Ch bn v vng c in 1880-1914 - Mc d nc Anh hot ng di ch bn v vng trong hu ht th k 19, nhng nhn chung ch ny vn cha c p dng 1 cch ph bin cho ti nhng nm 1870. Hu ht cc nc chu u, m dn u l c chuyn sang ch bn v vng trong thp nin 1870. Nm 1880, bn v vng t 1 s t quc gia pht trin thnh h thng tin t quc t. Cho n 1914, khi chin tranh Th gii th nht n ra, bn v vng b b ri. Nh vy trong hn 30 nm t 1880-1914, h thng bn v vng thng tr hu khp cc nc, lin kt cht ch cc quc gia ln vi nhau. - Ch bn v vng 1880-1914 c nhn nhn l h thng hot ng hon ho, trong cc quy tc lu thng tin t trn c p dng tng i ph bin v trit . - Tuy vy vn c mt s trng hp ngoi l, 1 s nc t b hoc n trnh p dng ch ny mt cch hon ton. Khng hong tin t argentina, Mexico v cc nc M La Tinh lm cho bc tranh l tng v ch bn v vng b bp mo. - u im: + Ch bn v vng 1880-1914 c tnh c trng ca mt h thng tin t quc t c trt t. H thng tin t cc quc gia lun hot ng thng nht bn cnh nhau, c trt t. 1 s quc gia neo gi tr ng tin ca mnh vi bng Anh v thc hin d tr ngoi hi h tr bn v vng

 n mn hc

GV hng dn: Ths. Nguyn Th Minh Qu + Khng c s ph gi hay nng gi no gia cc ng tin ca

cc nc Anh, M, Php, c trong sut thi k 1880-1914. Cc nguyn tc c p dng mt cch kh trit kch thch tng trng th trng vn quc t - Hn ch: +Nn kinh t thng xuyn phi tri qua s bt n nh do phi iu chnh cn cn thanh ton quc t thng qua gi c, li sut,.. + Quc gia c thm ht cn cn thanh ton quc t phi tri qua thi k kinh t nh n trong khi quc gia c thng d cn cn thanh ton li phi tri qua thi k lm pht. + Tr lng vng quyt nh cung ng tin t ca quc gia, tr thnh nguyn nhn km hm pht trin kinh t. Nhng pht hin v cc m vng c th xut hin bt c lc no, l nguyn nhn lm tng lng cung ng tin, tng lm pht t bin. + Tn ti lung vng rng di chuyn gia cc quc gia 1.1.3.4 Ch bn v vng hin i 1925-1931 - Ch bn v vng sau chin tranh gp nhiu kh khn, bin dng khng ging nh bn v vng nguyn thy 1980-1914. - L ch bn v hi oi vng: Tin giy khng c trc tip chuyn i ra vng m phi thng qua mt ngoi t khc. Ngoi t phi m bo: + c chuyn i t do v khng hn ch ra vng +c tin cy lm phng tin trong thanh ton quc t, c chp nhn rng ri - Hot ng khng n nh nh ch vng c in 1880-1914 - NHTW thay i c cu d tr quc t, chuyn t vng sang nm gi ngoi t c chuyn i ra vng nh bng Anh v ngy cng nhiu bng la - Sau cuc i suy thoi kinh t 1931: ch bn v vng hi oi sp 1.1.3.5 S sp ca ch bn v vng
4

 n mn hc

GV hng dn: Ths. Nguyn Th Minh Qu

S lng vng trn th gii l hu hn v vic sn xut khng gia tng so vi nn kinh t th gii. Vi s tng trng mnh ca cc nn kinh t, s gia tng trao i quc t, d tr vng th gii v th trng ca n tr thnh mt nhnh nh ca ton b th trng. iu dn n cc t l trao i tin t c nh vi vng khng th duy tr. u th chin I, cc quc gia tham gia chin tranh chuyn sang mt bn v vng t hn phc v chin tranh. Sau th chin th II vng b thay th bi mt h thng tin t c th chuyn i theo h thng Bretton Woods. Bn v vng v tnh chuyn i trc tip ca cc ng tin sang vng b cc chnh ph trn th gii hy b, thay th bng tin giy. Thy S l quc gia cui cng gn ng tin cui cng ca mnh vi vng, vng h tr 40% gi tr ca tin cho ti khi Thy S gia nhp qu tin t quc t nm 1999 1.1.4 ng dng ca vng trong i sng kinh t x hi Vng nguyn cht qu mm khng th dng cho vic thng thng nn chng thng c lm cng bng cch to hp kim vi bc, ng v cc kim loi khc. Vng v hp kim ca n thng c dng nhiu nht trong ngnh trang sc, tin kim loi v l mt tiu chun trao i tin t nhiu nc. V tnh dn in tuyt vi, tnh khng n mn v cc kt hp l tnh v ha tnh mong mun khc, vng ni bt vo cui th k 20 nh mt kim loi cng nghip thit yu 1.1.4.1 Trao i tin t Vng c s dng rng ri khp th gii nh mt phng tin chuyn i tin t, bng cch pht hnh cc ng xu vng hoc thng qua cc cng c tin giy c th quy i thnh vng (bn v vng) theo tng gi tr tin c pht hnh tng ng vi mt lng vng d tr. Vng p ng y cc c tnh y ca mt ng tin hng ha: s khan him, tnh bn, c th chuyn ch, d phn chia, ng cht v cht lng c duy tr lu bn. Ga tr ca vng c tha nhn rng ri, v n nh tng i so vi cc hng ha khc, cht lng ca chng c th c kim tra mt cch chnh xc v c cc chuyn gia cng nhn
5

 n mn hc

GV hng dn: Ths. Nguyn Th Minh Qu

Vng nguyn cht qu mm c th c s dng nh tin t hng ngy v n thng c lm cng them bng cch them ng, bc hay cc kim loi c s khc. Hm lng vng trong hp kim c xc nh bng cara(k). vng nguyn cht c nh l 24k, cc ng xu vng c a vo lu thng t nm 1526 n nm 1930 l hp cht vng tiu chun 22k gi l vng hong gia. 1.1.4.2 Ct gi ca ci Nhiu ngi s hu vng v gi chng di hnh thc cc thi nn hay thanh nh mt cng c ct gi ca ci. Vng c tha nhn gi tr, v c gi tr tng i n nh so vi cc hng ha khc 1.1.4.3 Trang sc Do vng nguyn cht mm, vng thng c kt hp vi cc kim loi khc lm cc n trang cho con ngi. Lnh vc dng vng vo ngnh trang sc ngy cng pht trin, v gia tng v tr ca n trong cc ngnh ch tc ng dng vng. 1.1.4.5 Y t Cc hp kim vng c s dng trong vic phc hi nha khoa, c bit l rng. Tnh d un ca cc hp kim vng to iu kin thun li cho vic to b mt kt ni rng. Vng keo c s dng trong nghin cu khoa, sinh hc v khoa hc vt liu 1.1.4.6 Cng nghip Hn vng c dng gn kt cc thnh phn vng trang sc bng cht hn cng nhit cao hay ng thau. Vng c th c ch to thnh si ch v c dng trong thu tha Vng c th ch to thnh l vng Vng cng c ng dng chuyn i mu ca cc im trng v en trn giy nh thnh mu xanh v xm trong cng ngh nh. 1.1.5 n v o lng v cch quy i gi vng th gii v vng trong nc
6

 n mn hc

GV hng dn: Ths. Nguyn Th Minh Qu

- Trn th trng th gii, vng thng c o lng theo h thng khi lng Troy, trong 1 troy ounce(ozt) tng ng 31.1034768gram - Vit Nam, khi lng ca vng c tnh theo n v l cy hoc ch. Mt cy vng nng 37.5 gram. Mi ch bng 1/10 cy vng Tui vng c tnh theo thang K(karat). Mt karat tng ng 1/24 vng nguyn cht. Vng 99.99% tng ng vi 24 K. Khi ta ni tui vng l 18K th n tng ng vi hm lng vng trong mu xp x 75%

Th trng vng th gii

o o o

n v yt gi (thng thng): USD/ounce 1 ounce = 1 troy ounce = 0.83 lng 1 lng = 1.20556 ounce n v yt gi: VND/lng Cng thc quy i gi vng t n v tnh USD/Oz thnh n v tnh VND/lng:

Th trng vng trong nc

o o

Gi vng quy i (VND/lng) = Gi vng th gii (USD/Oz) * 1.20556 * T gi USD/VND TH TRNG VNG

1.2.

1.2.1 Khi nim - L ni din ra hot ng kinh doanh, mua bn vng 1.2.2 c im chung ca th trng vng Th trng vng khng nht thit phi tp trung 1 v tr a l xc nh m l bt c u din ra hot ng mua vn vng, do n cn c gi l th trng khng gian Th trng vng l th trng ton cu, khng ng. Do s chnh lch v mi gi gia cc khu vc nn th trng vng din ra sut ngy m
7

 n mn hc

GV hng dn: Ths. Nguyn Th Minh Qu

Cc nhm thnh vin th trng duy tr quan h lin tc vi nhau thng qua cc phng tin in t: in thoi, mng vi tnh, telex v fax. Do thng tin c truyn i rt nhanh v hiu qu nn tuy cc thnh vin tham gia th trng rt xa nhau, nhng vn nh ang hot ng di mt mi nh chung - Th trng nhy cm vi chnh sch tin t ca cc quc gia, cc s kin chnh tr, kinh t, x hi, tm l. 1.2.3 Phn loi 1.2.3.1 Th trng vng giao ngay Th trng vo giao ngay l th trng m vic mua v bn vng c thc hin ngay hoc chm nht l sau 2 ngy k t thi im tha thun. Cc nghip v ny c thc hin trn c s gi vng giao ngay, gi c xc nh v c gi tr ti thi im giao dch 1.2.3.2 Th trng vng k hn Th trng vng k hn l th trng m vic mua bn vng s c thc hin sau mt thi gian nht nh k t khi tha thun. Th trng vng k hn l ni cung cp phng tin phng chng ri ro khi gi vng bin i bt thng. Hp ng mua bn vng k hn c s dng c nh gi mua hoc bn vng theo mt mc gi c nh bit trc m khng cn tnh n s bin ng ca gi vng trn th trng. 1.2.4 Mi quan h gia th trng vng v cc th trng u t khc 1.2.5 Cc nhn t tc ng n gi vng v th trng vng - Trn th gii: bin ng USD, bin ng gi du, tnh hnh lm pht - Vit Nam: gi vng th gii, cung cu vng, chnh sch v vng ca nh nc
Khi chnh lch gia gi vng trong nc v gi vng quc t tng cao, nhng ngi u c thng mua USD mang lu vng vo, p lc gim gi i vi tin ng ngy mt ln hn.

 n mn hc

GV hng dn: Ths. Nguyn Th Minh Qu

Gi vng tng cao khin hot ng gi tin khng cn hp dn, ngi gi tin chuyn t nm gi tin ng Vit Nam sang vng. iu ny c th khin p lc lm pht tng cao. Ngoi ra, ngi Vit Nam thng tnh gi bt ng sn theo vng. Gi vng tng cao y gi bt ng sn tng, gi cc loi hng ha khc cng ln theo. Ti th trng cn non tr ca Vit Nam, gi vng tng thng khin ngi ta k vng vo kh nng gi s tng cao hn

CHNG 2 THC TRNG TH TRNG VNG VIT NAM 2010 N NAY 2.1. BI CNH TH TRNG VNG TH GII T NM 2010 N NAY 2.1.1. Nm 2010 Bin ng gi vng nm 2010: Nm 2010 l nm nh du nh cao ca mt thp k lin tng gi lin tc. Hip hi vng th gii ngy 3/1 cho bit gi vng tng ti 1430,25 USD/ounce vo ngy 7/12/2010 v tnh cho c nm gi vng tng ti 30%. Din bin gi vng trong c nm 2010 kh phc tp: u nm gi vng th gii cha ti 1.100 USD/ounce, nhng ti thng 8/2010 ln cao vt ngng 1.200USD/ounce; thng 9/2010 ti ngng 1.300 USD/ounce; thng 11/2010 vt ngng 1.400 USD/ounce v thng 12/2010 gi vng tng leo ln 1.430,9 USD/ounce vo ngy 7/12/2010. Ga vng tuy c h nhit sau , nhng gi vng th gii vn dao ng mc 1.300-1.400 USD/ounce. Nguyn nhn: Trong nm 2010 , ngun cung vng th gii ch tng 2% trong khi nhu cu tng 9% v t nh cao nht trong 10 nm qua vi 3812,2 tn, ring nhu cu vng
9

 n mn hc

GV hng dn: Ths. Nguyn Th Minh Qu

trang sc tng 17% nh sc mua tng mnh ti hai quc gia tiu th vng hng u th gii l n v Trung quc, tng nhu cu 2 quc gia ny chim hn 1 na nhu cu vng trang sc th gii. Sau n va Trung Quc lng mua vo ca cc ngn hng trung ng( NHTW) trn th gii ln u tin trong 21 nm qua vt lng bn ra, nguyn nhn y vng tng gi v t mc k lc. Qy 4 nm 2010, nhp khu rng vng ca n tng gn 30% sau 2 nm b km nn, sc mua tng bt chp gi vng cao nhm mc tiu trnh thu do chnh ph n quyt nh nng thu nhp khu vng bt u t ngy 28/2/2011. Trung Quc, nhu cu vng ti quc gia ny tng 70% so vi nm trc ring nhu cu vng trang sc t con s k lc 428 tn, a quc gia ny tr thnh th trng vng ln th 2 th gii. Cc NHTW cc nc ang pht trin nh Trung Quc, Nga v Thi Lan tng cng mua vng nhm bo tn v a dng ha d tr ngoi t. Mt s NHTW chu u bt u bn ra khi gi vng tng, nhng sau li mua vo khi xy ra cuc khng hong n cng v lo ngi ri ro. Theo nh gi ca Cc D Tr lin bang M, kinh t M s phc hi mnh sau thi k suy thoi v s l ng lc thc y tng trng ton cu. S thiu phi hp gia cc nn kinh t hng u trong vic ti cn bng kinh t ton cu s lm thit lp mt mt bng gi mi, trong khi USD tip tc mt gi. Ri lon Lybia, v tnh hnh cng thng khu vc Trung ng gy tm l lo u v bt n trn phm vi ton cu Trong khi trn th gii tnh hnh khu vc ng euro cha sng sa, quan h thng mi M- Trung cn cng thng, gi c lng thc v nguyn nhin liu tip tc leo thang do nhu cu ngy cng tng ca cc nn kinh t mi ni. Tm li, lm pht tip tc honh honh, bo ng x hi cn u m, nhu cu vng ti n c th h nhit, nhng nhu cu vng ti Trung quc v mt s nc chu
10

 n mn hc

GV hng dn: Ths. Nguyn Th Minh Qu

tip tc tng lm cho gi vng tng cao. Mc ri ro ca vic u t qu mc vo kim loi ny cng ngy cng gia tng. 2.1.2. 9 thng u nm 2011 Bc sang nm 2011, gi vng th gii tip tc tng mnh m, dao ng trong bin kh rng 1.350-1.367 USD trong phin giao dch New York ngy 8/2/2011. Sang n ngy u thng 3/2011 gi vng vt ngng cao nht nm 2010 v lp k lc mi chm mc 1.445,7 USD/ ounce, d mc ny khng lu li quay u gim gi. Ngy 18/7/2011 gi vng giao ngay ti London l 1.601 USD/ oz, gi vng lp k lc mi, vng t cha tng c trong lch s

, vng t cha tng c trong lch s c th trng trong nc v trn th gii.Mt nguyn nhn quan trng nht l khng hong n ko gi vng th gii i ln. Khng hong n chu u ngy mt lan rng. Ln lt Hy Lp, Ireland v B o Nha b cc t chc xp hng tn nhim nh Fitch, Moodys v S&P h bc tn nhim v phi xin gii cu t IMF v ECB. Hy Lp thm ch cn b Fitch h xung mc CCC, ch trn mc ph sn ba bc. Nc M cng i din vi nguy c v n k thut. Tnh n ht thng 6.2011, con s n ca Chnh ph M ln ti 14.460 t USD, tng ng 98,6% GDP nm 2010 v vt xa mc trn n 14.294 t USD c quc hi ph chun t thng 2.2010. Quc hi M ang b tc trong vic xem xt ni trn n, trc khi nc ny b coi l v n k t 1.8 ti. Fed ang b chia r v vic c gi gii cu th ba. Nu trn n c ni v Fed bm thm USD ra th gi vng s li c thm sc tng gi do cung tin y lm pht ln cao.
11

 n mn hc

GV hng dn: Ths. Nguyn Th Minh Qu

Do vy, vng tip tc c a chung v nhiu kh nng cn tip tc tng cao. Nhiu t chc u t vn mua vng vi s lng ln. SPDR, qu tn thc u t vng ln nht th gii, mua 20 tn vng trong ngy 12.7 v gn 11 tn vng trong ngy 15.7, du hiu cho thy nhu cu s cn gia tng i vi hng ho kim loi qu ny. 2.1. THC TRNG TH TRNG VNG VIT NAM T 2010 N NAY 2.1.1 Tnh hnh khai thc vng Vng l mt trong s nhng khong sn c din phn b rng nht Vit Nam, c nhiu ngun gc v qung ha khc nhau. Vng tp trung ch yu phn ra vng trng song hin ( Pc lng, N pi), dc theo cc t gy su sng Hng, Sng , sng M hoc phn ra cc khi nng Ha Bnh( m Kim Bi), Kon Tum(m Bng Miu, Tr Nng, Sui Ty). Vng gc pht trin ch yu trong mt s kiu thnh h khong ha nh: thch anh-vng(m B Cu- Thi nguyn), vng- bc( N Pi, X Kha). Vng cng sinh: y l ngun ti nguyn kh quan trng, hin nay pht hin vng cng sinh vi antimon, ng, thic, ch, km song c ngha kinh t hn c l vng trong m ng Sinh Quyn vi tr lng gn 35 tn v hm lng trung bnh Au=0,46-0,55 g/t. Cc nh a cht thng k rng tr lng vng ca nc ta cn khong 10003000 tn. Cc m qung nm ri rc cc tnh Bc Cn, Cao Bng, Qung Nam vi quy m khc nhau. Tuy vy 95% tr lng vng tiu th trong nc u c nhp khu. Vng c khai thc VN hin nay a s l vng nguyn cht, ln qung, cht lng thp v th s. Do vy cn phi xut khu sang nc ngoi gia cng v nhp khu vng v tiu th trong nc.

12

 n mn hc

GV hng dn: Ths. Nguyn Th Minh Qu

Li nhun cao, s doanh nghip tham gia vo khai thc vng ngy cng gia tng. u t cho khai thc vng cng ngy mt ln. Tuy vy ng gp ca khai thc vng vo GDP li ngy cng gim. Khai thc ba bi, t nc ngy mt ngho i, mi trng b nhim nghim trng l nhng nghch l trong vic khai thc vng. Vit Nam, Olympus Pacific l doanh nghip nc ngoi duy nht c php khai thc vng Vit Nam, y l mt vn cn t du chm hi. Trong nhiu nm qua, c rt nhiu cng ty nc ngoi tm n VN thm d v khai thc vng nhng n ri i rt nhanh. Vit Nam ang p dng khung thu 10% cho xut khu vng cho nh u t nc ngoi a Vit Nam l 1 trong cc quc gia c khung thu i vi lnh vc khai thc khong sn cao nht th gii. Thu sut xut khu vng qu cao, thm vo l nhng chnh sch khng i ng, hp dn hn ch cc nh u t nc ngoi u t vo khai thc vng Vit Nam. Vic khai thc Vit Nam hin cn di hnh thc th cng l chnh, c s h tng thp km, vic khai thc lu, tri php din ra trn lan, bt chp cc c quan nh nc c nhng bin php ngn chn v x l. Tnh trng trn lm cho mi trng nhng ni c m vng ang b e da nng n. Ngi dn y v ang phi tr gi t bng chnh s sng v sc khe ca mnh. 2.1.2.Tnh hnh tiu th vng Hin nay Vit Nam ngi ta thng kinh doanh vng di dng cc bnh, thi, nhn, dy chuyn, vng, lc vi hm lng vng ch yu l 99,999% hay 99,99%, 99,9%, 99% hay 98%. Vng dng trong ngnh trang sc thng thng cn gi l vng ty c tui khong 18K. 95% lng vng tiu th trong nc l nhp khu. Nm 2010, Vit Nam l mt trong nhng nc tiu th vng nht trn th gii vi mc tiu th nm 2010 l 81.4 tn. Tng trng so vi nm 2009 l 11%. Nhiu quc gia chu c nhu cu tiu th trang sc vng t hn trong nm
13

 n mn hc

GV hng dn: Ths. Nguyn Th Minh Qu

2010 v ngi tiu dng nn lng vi gi vng tng vt. Nhu cu vng trang sc ca Vit Nam cng gim nhng y vn l mt th trng tim nng. Nm 2010, Vit Nam ng th 8 trong 10 quc gia tiu th vng nhiu nht th gii, sau n , Trung Quc, M, c, Th Nh K,.. Qy I/ 2011, hi ng Vng th gii (WGC) cng b lng vng tiu th Vit Nam l 19.2 tn, tng 2% so vi cng k nm trc. Vng c coi l knh tr n an ton trong thi k lm pht tng cao nh hin nay. Ga tr ca tng lng vng tiu th Vit Nam tng ng vi 878 triu USD, tng 28% so vi cng k 2010. Nhu cu vng n trang Vit Nam qu I/2011 tng ng vi 5.5 tn, trong kh vng u t tng 1%, tng ng 14.2 tn. 2.1.3.Tnh hnh nhp khu vng - 95% tr lng vng tiu th trong nc u c nhp khu. Nhp khu chim quy m gn tuyt i trong th trng vng Vit Nam. Do vy mi bin ng v gi vng quc t u gy ra nhng nh hng trc tip v mnh m n th trng vng Vit Nam. - Vit Nam cho php nhp khu vng t nhng nm 90. Nm 1997, Nh nc cm nhp vng do khan him ngoi t. n nm 2001, nh nc Vit Nam chnh thc cho php nhp khu vng tr li, v c iu tit bi Ngn hng Nh nc Vit Nam. Cc doanh nghip kinh doanh mun nhp khu phi xin hn ngch v giy php t ngn hng nh nc. Hot ng nhp khu vng b qun l cht ch bi NHNN. Thng 5/2008, NHNN ngng cp php nhp khu vng trong ng thi kim ch thm ht thng mi, lm du p lc lm pht v gip bnh n nn kinh t. Nm 2006, Vit Nam nhp khu 91 tn vng, s vng c nhp trong nm 2007 va nm 2008 ln lt l 51 v 90.5 tn. Hip hi kinh doanh vng Vit Nam cho rng Vit Nam hin c thang nm gi khong 500 tn vng. Ngi Vit
14

 n mn hc

GV hng dn: Ths. Nguyn Th Minh Qu

Nam qu quen vi lm pht cao v bt n trong nhiu nm, thng c thi quen d tr vng. Ngi Vit Nam nm gi vng tnh trn mi ng la thu nhp nhiu hn bt k ngi dn nc no trn th gii.
nhap khau vang, quyet dinh nhap khau vang khien viet nam lo to, nhap khau vang co phai la quyet dinh dung dan?
nhap khau vang Trc mt, ton x hi phi b p 100 triu USD cho vic nhp khu 5 tn vng v nhiu kh nng tng ln 200 triu USD nu s vng nhp khu ln 10 tn nh ho ch

Thng tin Ngn hng (NH) Nh nc cho php nhp hu 5 tn vng v s tip tc cp php nhp thm 5 tn na trong vi ngy ti lm gi vng trong nc c phn h nhit Tuy nhin, c ch iu hnh th trng vng cn bt n dn n vic xut hu vng gi thp, nhp hu vng gi cao hin nn inh t thit h i hng nh nhap khau vang Nc ngoi li to S liu thng cho thy 7 thng u nm 2011 (giai o n xut hu vng nhiu nht t cui thng 5 n gia thng 7-2011), Vit Nam xut 30 tn vng, thu v 1,2 t USD, tnh trung bnh 40 triu USD/tn vng Trong hi , nhiu quc gia, t chc ti chnh quc t l i t mua vng Mexico, Hn Quc, Thi Lan, mi quc gia mua hng chc n c trm tn vng Ring thng 7-2011, qu u t hng u th gii SPDR Gold Trust mua gn 80 tn vng nhng ch bn ra vi tn Thm ch cc doanh nghip ca Nht Bn, Nam Phi, Th Nh K cng mua vng ti xut t Vit Nam n thng 8-2011, gi vng th gii tng m nh, nhng quc gia i tc nc ngoi mua vng trc thi i m ny li to T i Vit Nam, gii inh doanh vng tranh th gi vng th gii lin tc tng, tm l v ng gi cn i ln ca ngi dn, dng xo y gi vng trong nc tng nhanh, cao hn gi th gii 1-2 triu ng/l ng T , cc t chc, c nhn bn hng vng cn rng mua l i vng ct l, o theo ln sng mua vng bao ph th trng Nu tnh t i thi i m 15 gi ngy 10-8, gi vng trong nc xung cn 44,4 triu ng/l ng th ngi mua vng vo nhng ngy trc vi gi 45-46 triu ng/l ng tr n hoc phng thn thit h i nng v s thit h i nhiu hn na nu gi vng gim m nh, nht l hi 5 tn vng nhp hu s v ti Vit Nam trong 2 ngy ti

15

 n mn hc

GV hng dn: Ths. Nguyn Th Minh Qu

Gi vng nhanh chng h nhit sau thng tin NHNN nhp khu vng. C ch xut nhp bt cp Th nhng, thit h i ln nht vn thuc v nn inh t Gi s doanh nghip nhp hu t i mc gi 1 750 USD/ounce th vi 5 tn vng tiu ha hn 300 triu USD, trung bnh 60 triu USD/tn vng Trong hi , nhiu thng trc, Vit Nam ch xut hu vi gi 40 triu USD/tn vng Nh vy, trc mt ton x hi phi b p 20 triu USD/tn vng, tnh ra phi b p 100 triu USD cho vic nhp hu 5 tn vng v nhiu h nng tng ln 200 triu USD nu s vng nhp hu ln ti 10 tn trong vi ngy ti Thc t cho thy nhng bt cp trong c ch iu hnh xut nhp hu vng l nguyn nhn su xa dn n cn st vng v nhng thit h i hng ng c T nm 2008 n nay, mi nm, NH Nh nc ch cho php nhp hu vng vi t vi s l ng nh gi t, gn lin vi nhng thi i m ngi dn x mua vng, gi trong nc cao hn gi th gii hng triu ng/l ng Trong hi , h n ng ch xut hu vng gn nh b ng Doanh nghip ch cn c giy php hoc giy chng nhn iu in xut hu; h hm l ng, tr ng l ng vng h ng thu sut 0 l xut c hng chc tn vng ra nc ngoi H qu l cung cu v vng nhiu thi i m mt cn i, gii u c tranh th lm gi Bi u hin r nht l nhng ngy gn y, ch trong vi gi, gi vng trong nc tng gim 1-2 triu ng/l ng, trong hi sc mua bn vng vo nhng thi i m rt yu Gi vng gim mnh nhap khau vang Ngy 10-8, th trng vng TPHCM tr nn trm lng sau hai ngy ni sng, gi vng gim m nh v mc 44,5 triu ng/l ng Lc 16 gi, Cng ty Vng b c qu Si Gn (SJC) nim yt gi mua bn ln l t l 44,1 triu 44,6 triu ng/l ng Mc gi ny cng c cc thng hiu vng ln t i H Ni nim yt So vi chiu hm trc, vng gim 500 000 ng/l ng v gim gn 2 triu ng/l ng so vi nh ngy 9-8. Cng ngy, gi vng th gii cng c phin bin ng m nh vi bin rng Lc 16 gi ngy 10-8 (gi Vit Nam), gi vng th gii gim v mc 1 743 USD/ounce, gim 7 USD/ounce chiu hm trc Gi vng th gii gim m nh trc p lc cht li ca nh u t Hin quy i theo t gi USD trong NH, vng th gii ang ng/l ng, thp hn gi trong nc gn 1 triu ng/l ng T.Phng mc 43,7 triu

16

 n mn hc
Cn d bo xu hng th trng

GV hng dn: Ths. Nguyn Th Minh Qu

TS L Xun Ngha, Ph Ch tch y ban Gim st Ti chnh quc gia, cho r ng c quan qun l cn d bo xu hng th trng vng t a ra quyt nh xut nhp hu vng linh ho t, cn i cung cu th trng NH Nh nc nn h c tp NH Trung ng Trung Quc, tc l iu hnh xut nhp hu vng sao cho gi trong nc lun ngang b ng vi gi vng th gii h n ch tnh tr ng u c Theo ng Trn Thanh Hi, Tng Gim c Cng ty u t Kinh doanh vng Vit Nam, thi i m ny, NH Nh nc hng nn cho php nhp hu thm vng m gii php bnh n nhanh nht l s dng c ch c bit, cho php cc NH bn ra hng chc ngn l ng vng ang tn ho Cng vi c ch c bit , cc NH thng m i s ch n thi i m thun l i mua vng b l i s vng bn ra V lu di, ng Hi cho r ng NH Nh nc cn c c ch ring cho cc NH giao dch vng giao sau vi nc ngoi Trong hi , Hip hi Cc nh u t ti chnh (VAFI) v a gi vn bn in ngh thng c NH Nh nc v b tr ng B Ti chnh v cc gii php bnh n th trng vng v h nhit li sut Theo Tng Th Nguyn Hong Hi, th trng vng hin nay hu nh b bung lng qun l Vng c th c coi nh ngo i t, trong hi ngo i t b cm mua bn trn th trng t do, cn vng hng b cm, hng b ng thu Do vy, ngh thng c NH Nh nc c bin php qun l vng cht nh ngo i t

2.3. BIN NG GI VNG TRN TH TRNG VIT NAM T NM 2010 N NAY 2.2.1 Din bin - Nm 2010
S. TH THY VietinBank 1. Nm ca nhng mc gi k lc trn th trng vng Trong nhng nm gn y, gi vng c xu hng tng nhanh Nm 2010 th trng vng (TTV) bin ng bt thng vi nhng mc gi lc lin tip c thit lp Thng 11/2010 ngi dn chng in gi vng trong nc t mc gi 38 triu ng/l ng T cui nm 2009 n ngy 21/12/2010 gi vng quc t tng 26 , gi vng trong nc tng 46 S bin ng ca TTV tc ng hng nh n nn inh t c bit trong bi cnh hng hong Bi ton vng, l m pht l i mt ln na thch thc cc nh iu hnh chnh sch tin t Vy nhng nguyn nhn no hin gi vng trong nc tng t bin? Th nht: Gi vng Vit Nam chu tc ng ca gi vng th gii Gi vng th gii c nhng bc ngy v t cha t ng c, ln u tin trong vng 10 nm qua, t cao nht vo nm 2010, tng gp 5 ln Vo trung tun thng 10/2010, gi vng th gii lp lc 1 379,1$/oune, tng 22 so vi u nm Vng tr thnh ti sn c bit, hng ch cc Ngn hng trung ng (NHTW) m cc qu u t nh l rt quan tm Gi vng th gii tng do 3 nguyn nhn chnh: Khng hong ti chnh ton cu khin nh u t tm n vng nh mt ch tr n an ton: Nhn t chnh ch ng gi vng l l m pht honh hnh cc nn inh t Trong hai nm qua, cng vi cc chin dch ch thch tng tr ng inh t, cc NHTW ca M, chu u, Trung Quc, Nht Bn v nhiu nc hc tm cch tng

17

 n mn hc

GV hng dn: Ths. Nguyn Th Minh Qu

chi tiu ng thi in thm tin mt Hng nghn t USD c bm vo nn inh t ton cu, hin l m pht gia tng Mt hc, cc yu t quc t y ri ro sau hng hong hin vng tr thnh ti sn c a chung tch tr Chin dch ni lng chnh sch tin t hng th thc y nn inh t v gim tht nghip cc nc nh mong mun Thay vo , lung "tin nng" chy sang cc nn inh t ang ni, ni chng c vo cc mt hng gi gi nh vng T i M, s mt lng tin vo ng USD hin gi tri phiu chnh ph M gim m nh v li sut tng v t C 18 ngy, M l i pht hnh cc lo i giy t ghi n tng ng gi tr sn l ng vng hai thc 1 nm v mi nm nc M vay n tng tng 1/3 tng s l ng vng hin c trn th gii T i Chu u, n xu t i mt s quc gia c bi u hin ngy mt trm tr ng hn, thc y nh u t tm n nh u t vng Cung yu: Bt chp gi vng ang mc cao lc, cc Cng ty hai thc vng hng th p ng mc cu Di gc inh t, mi hi cu tng th cung s tng theo, qua gi gi n nh Tuy nhin iu ny hng xy ra vi vng, n gin v hng c ngun qung mi tng sn l ng hai thc v thay th l ng vng i vo tiu dng Trong nm qua, sn l ng vng th gii ch tng c 3 , trong hi gi vng tng hn 20 Cu bng n: Bn c nh cc yu t c bn hin gi vng lun theo xu th i ln nh: nhu cu vng trang sc v vng cng nghip ngy cng tng; tm l a chung vng ca mt s quc gia (i n hnh l Trung Quc v n ), th ng thi gm gi vng ca cc nh u t, cc chnh ph hin nhu cu vng nm 2010 tng v t Theo Hi ng vng ton cu, tng gi tr u t vo vng trong qu 3/2010 tng ln mc lc 9,6 t USD, tng 60 so vi cng nm 2009 ng thi, cc nh u t v mt s NHTW, ch yu Trung ng v chu , cng chuy n sang d tr vng Trong nm 2009-2010, cc NHTW ca n , Sri Lan a v Cng ha Mauritius mua 212 tn, Bangladesh mua 10 tn Iran tuyn b chuy n 45 t USD d tr sang ng Euro v vng Mt s quc gia Trung ng hc cng chuy n 200 000 thng du th/ngy sang vng, tng ng 140 tn vng/nm (nu tnh theo t gi vng/du th hin nay) Mc d gi vng ln rt cao nhng theo tnh ton ca cc nh u t, th trng ny vn cn nhiu tim nng Kt qu phn tch bi u chu gi vng cho thy, t i thi i m ngay sau hi gi mt hng ny ch m nh, t tr ng c phiu vng chim 26 tng gi tr c phiu u t ton cu So vi nm 2009, t tr ng ny ch chim 0,8% mt con s hng ng Do , cc Qu u t, c bit l qu SPDR vn tip tc mua vng vi hi l ng ln canh gi cao bn ra im li Ho t ng u t vng ring l ca t nhn cng pht tri n rt m nh nhiu nc Th hai: Tm l gi vng Vng l mt cng c u t, ct tr truyn thng ca ngi Vit Nam Vic quy i ti sn theo gi tr ca vng tr thnh thi quen lu i v c ngi Vit Nam la ch n l phng tin o lng, trao i t th ny sang th hc Trc nhng t bin ng gi vng trong thi gian gn y, nhiu t chc v c nhn x i mua vng C th thy vng len li vo nh gi hng ho, d tr v dn n vng ho Trn thc t, Vit Nam cng n m trong nhng nc nhp hu vng ln trn th gii (Nm 2006, nhp 91 tn vng, nm 2007 nhp 51 tn vng, nm 2008 nhp 90,5 tn vng) Mt hc, cng vi hng hong inh t, l m pht, nm 2010 vic u t vo cc chng hon v bt ng sn u h n ch, thm ch thua l hin cc nh u t Vit Nam tp trung vo vng Theo tnh ton s b, l ng vng d tr (ch yu trong dn c) ca Vit Nam tng lin tc trong nhiu nm qua v t mc cao nht 1 000 tn vo cui nm 2009 vi tng tr gi ln ti 45 t USD, b ng 50 GDP ca Vit Nam cng thi i m v sang nm 2010 l ng vng trong dn cng tng cao Do , vic nhn nhn vai tr ca vng i vi h thng ti chnh l ht sc quan tr ng Th ba: Cung vng trong nc c kim sot cht ch

18

 n mn hc

GV hng dn: Ths. Nguyn Th Minh Qu

Trong hi cu vng trong nc tng t bin th cung l i rt h n ch Khong 95 l ng vng tiu th t i Vit Nam c nhp hu, tuy nhin ho t ng nhp hu vng c qun l rt cht ch, cc doanh nghip inh doanh vng mun nhp hu phi xin h n ng ch t NHNN Thng 5/2008, lm du p lc l m pht v bnh n nn inh t, NHNN ng ng cp php nhp hu vng iu ny h n ch l ng ngo i hi dng nhp vng, nhng l i t o ra t nht l nim han him vng Khi chnh lch gia gi vng trong nc v th gii tng cao, hng c php nhp hu qua ng chnh thc, nh u c y m nh mua USD nhp lu vng, t o p lc han him ng USD v y gi USD ln cao Th t: t gi hi oi tng cao Gi vng hin ch yu c yt b ng USD, do vy hi USD b y ln cao, n l t n l i nh h ng trc tip n gi vng Theo , hi gi USD tng, gi vng s tng tng ng Gi vng tng trong hi cu v vng v t qu cung hin nhu cu mua USD nhp hu vng tng, lc ny, gi vng tc ng ng c tr l i gi USD, t o vng xoy gia vng, USD 2. Tc ng ca gi vng n cc yu t kinh t v m v hot ng ca cc Ngn hng thng mi (NHTM) Theo bo co ca Hi ng Vng th gii, l ng vng hin c t i Vit Nam (ly l ng vng nhp hu tr i s xut hu) hong 1 000 tn, tng ng vi 45 t USD Tuy con s ny cha c cng nhn, nhng chc chn mt l ng vng rt ln ang c ngi dn nm gi, ang tr thnh lung vn ho t ng hng chnh thc, gy sc p hng nh n chnh sch tin t, tng tr ng inh t ni chung v ho t ng ca cc NHTM ni ring Mt hc, gi vng tng cao gy nh h ng ln n hiu qu ca chnh sch tin t v n nh inh t v m trong trung h n Xt t quan h nh h ng t trc tip n gin tip c th thy tc ng ca gi vng tng nh sau: - nh hng trc tip n kh nng huy ng ngun vn ca khu vc ti chnh: Khi gi vng tng ngi dn rt tit im u t vng thay v gi tit im t i ngn hng ng thi vn rt ra l i loanh quanh TTV v ngo i t dn n h nng huy ng vn ca cc NHTM b gim st, nh h ng n ho t ng inh doanh ca h thng ngn hng ni ring v nn inh t ni chung - Th trng ngoi t t do bnh trng: Tnh tr ng la ha Vit Nam hng ch bi u hin b ng t l tin gi ngo i t/tng tin gi trong h thng ngn hng m cn l hi l ng ngo i t lu hnh ngoi h thng ti chnh Khi gi vng tng lm cho nhu cu mua USD trn th trng t do nhp hu vng lu ln dn n t gi USD tng, h i m sot - Nguy c lm pht: Tuy cha thng c quy lut c th cho mi lin quan cht ch gia vng v l m pht Tuy nhin, trong bi cnh hng hong inh t dn n hin t ng dng vng nh gi cc ti sn ln, i n hnh l gi bt ng sn Khi vng tr thnh thc o gi tr, vic vng tng gi o gi bt ng sn v cc lo i hng ha hc tng theo, gy nguy c l m pht - Thm ht cn cn thng mi: Khi gi vng tng th nhp hu vng tng v nhu cu ngo i t nhp hu cng ln Vi hi l ng vng ct tr rt ln v gia tng nhanh chng nhng nm gn y gii thch v sao thm ht cn cn thng m i - nh hng n iu hnh chnh sch tin t: Vi s liu trn cho thy t tr ng vng trn GDP Vit Nam rt ln iu ny nh h ng h ln n iu hnh chnh sch tin t n c, vi tng phng tin thanh ton khng vng (M2) th h s nhn tin theo tnh ton ca cc chuyn gia hong 4,8 Nhng nu tnh gp M2 + vng th h s ny ch cn 2,0 R rng r ng c rt nhiu vn i vi h thng tin t ang b chi phi b i hi l ng vng v TTV ang bnh trng hin nay Nh vy, vng hng cn l vn nh ca cc nh inh doanh, m ang thc s tr thnh mt lc l ng th trng c h nng chi phi c tit im, u t, cn cn thanh ton, d tr ngo i t v hiu qu s dng vn

19

 n mn hc

GV hng dn: Ths. Nguyn Th Minh Qu

ca nn inh t V vy, vic qun l TTV, vn vng ha v la ha cn phi c nghin cu ton din hn c chin l c v chnh sch h p l 3. Chnh sch ca Chnh ph tc ng n vic bnh n th trng v hot ng kinh doanh ca cc NHTM Trc tnh hnh tng phi m ca gi vng trn th gii v trong nc, trong nhng nm qua Chnh ph thc thi nhiu chnh sch nh m bnh n tnh hnh th trng C th : Trc tin, hn ch lng ngoi hi nhp vng, gim bt thm ht thng mi, thng 5/2008, NHNN ngng cp php nhp khu vng. Tuy nhin vic ng ng cp php ch l gii php tnh th Trn thc t, gii php ny c nhng tc ng ng c n t gi v l m pht mc nht nh v cn phi c s iu chnh ph h p T n nay, NHNN mt s ln phi ni lng h n ng ch nhp hu vng, cho php doanh nghip nhp hu hi gi vng trong nc tng qu nng Th hai l ng ca cc sn vng trong nc v bi b vic kinh doanh vng trn ti khon nc ngoi ca cc NHTM: Trn c s nh gi ho t ng inh doanh sn vng cho thy: ho t ng ny hng t o ra gi tr gia tng cho nn inh t m cn nh h ng n ngun vn cho sn xut inh doanh v tim n mt s yu t c th gy bt n inh t x hi, NHNN yu cu bi b inh doanh vng trn ti hon trong nc di m i hnh thc ng thi, NHNN cng hu b quy nh v vic inh doanh vng trn ti hon nc ngoi ca cc NHTM v mc ri ro ca ho t ng ny rt cao hi gi vng th gii c nhng bin ng m nh, ln xung tht thng vi bin ln Sau cc bin pht sit cht ngun cung vng tht v cm kinh doanh vng o, NHNN thc hin hn ch cc hot ng huy ng v cho vay vng ca NHTM trong nc: Thng 10/2010 NHNN ban hnh Thng t s 22/2010/TT-NHNN vi mc tiu h n ch cc ho t ng huy ng v cho vay vng ca cc t chc tn dng (TCTD): ch cho php cc TCTD huy ng vn b ng vng thng qua pht hnh giy t c gi, cho vay vn b ng vng sn xut (ch tc) v inh doanh vng trang sc ( hng c cho vay sn xut v inh doanh vng ming); TCTD hng c chuy n i vn huy ng b ng vng thnh VND v cc hnh thc b ng tin hc Vi mc tiu lm gim sc hp dn ca nh u t vng, lo i b dn vic vng ha, NHNN hy v ng Thng t 22 s hin cc NHTM bn l ng vng ang nm gi, lm gim sc nng ca th trng Mt hc, c ch mi s hc phc ri ro v h n, thanh hon v li sut i vi TCTD huy ng v cho vay b ng vng Qua tng cng qun l ho t ng inh doanh vng, n nh th trng ngo i hi, th trng tin t Hiu qu ca Thng t cn phi c thi gian nh gi, tuy nhin sau nhng bin php can thip ni trn, gi vng trong nc hng cn c nhng bin ng bt thng nh thi gian trc n

T Thi bo Ti chnh ngy 23/7 d bo gi vng cui nm 2011 c th dao ng USD/oz; mc trung bnh t 2012 c 1 760-1 780 USD/oz v mc cao t th t ngng

mc thp l 1 684 - 1.700 2 000 USD/oz

1 800 USD/oz n 1 838 USD/oz Gi vng nm

C nhiu nguyn nhn hin gi vng tng leo cao nh n n u c thao tng th trng, ng USD mt gi, hng hong n cng hai chu u Nhng mt nguyn nhn quan tr ng l cc m vng ang dn hnh it v gi thnh thc tng cao

S liu do Hip hi vng th gii cng b ngy 2/12/2010 cho bit hin nay l ng vng hai thc trn th gii hong 166 000 tn, tng tr gi 7 000 t USD, trong d tr trong ho ca cc nc ti 29 300 tn, chim 18 Dng lm trang sc 83 700 tn chim 50 , c nhn nm gi 29 600 tn, chim 18 Xt v quan h cung-cu th

20

 n mn hc
gi vng c th

GV hng dn: Ths. Nguyn Th Minh Qu

n nh, nn gi vng tng m nh ch yu do cn st vng gi t o gy ra

Tuy nhin Hip hi vng th gii cng cho bit tnh tr ng tr l ng ca cc m vng ang ngy cng hnh it, gi thnh hai thc ngy cng cao cng l nguyn nhn quan tr ng y gi vng tng cao S liu ca Hip hi vng th gii cung cp cho thy: tr l ng vng cha hai thc hin nay ch cn hong 26 000 tn, sn l ng vng hai thc trn th gii trong 7 nm t 2000 ti 2006 gim 6,7 gii trong 10 nm qua gim sn l ng hai thc vng ti 50 272 tn, gim 8 Nam Phi, nc lun gi lc sn l ng cao nht th Nm 2006, sn l ng t 291 tn, nm 2007 ch t so vi nm 2006

Cc nc hc c truyn thng c sn l ng hai thc vng cao nh M, Australia ch c Trung Quc tng ln Nm 2007, Trung Quc ln u tin v t Nam Phi tr Trung Quc cng hng th

cng ln l t b suy gim Duy thnh nc sn xut vng ln hnh it

nht th gii vi sn l ng t 270,5 tn, nm 2010 t 340,88 tn Tuy nhin, sn l ng vng hng nm ca tng cao do cc m vng b n m trong tnh tr ng dn dn b

Ngoi ra, gi thnh u t hai thc vng ca cc nc cng tng ln ng ca Anh ngy 23/7, cch y 10 nm, ti nm 2010, gi thnh

T The Economist (Nh inh t)

hai thc c 1 ounce vng, ngi ta phi b ra hn 200 USD Nhng

hai thc tng ln ti 857 USD/oz v hin leo cao trn 1 000 USD/oz t nm1999 ti nay hm l ng vng cha trong qung hai

S liu ca Cng ty t vn u t GFMS cho bit thc cng suy gim ti gn 30

Chnh v vy, cc th m phi o rt su mi hai thc c Mt cng ty chuyn

hai thc vng ca Nam Phi cho bit nm 2002, u t 500 triu USD vo hai thc, ti nm 2008 cng mt sn l ng vng nh nm 2002 phi u t ti 3 t USD do phi o su trong lng t v u t cho my mc hin i hn l cha gi nhin liu, gi thu nhn cng, trang thit b cn thit hc thi gian qua tng ln lm cho chi ph hai thc tng ln Hin nay cc m vng d hai thc hu nh hnh it, hng cn tn t i mt m no Nm 2010, sn l ng vng ton th gii hai thc c l 2 686 tn, tng ng vi 10 nm trc y nhng gi thnh hai thc tng v t ln rt nhiu

S liu ca Nam Phi cho bit nm 2009, sn l ng hai thc l 210 tn, nhng nm 2010 ch t 191,8 tn, gim 6,4 , hn na tnh hnh hai thc cng rt h hn Trc y su 39 mt bnh qun mi tn qung cho 2,59 gram vng, sau phi tip tc o su ti 70 mt mi c vng v mi tn qung cho 1,1 gram vng My nm gn y thng thng phi o su trn 100 mt, thm ch c m phi o su ti 4 000 mt mi c qung cha vng, hn na cht l ng hng b ng vng n m gn mt t

Gi vng cng tng cao, cc nh u t cng x vo cc m vng, thm ch 1848 nay

bang California M thi gian qua hnh it

dy ln cn st i o vng, nhng t qu hng h quan v nhng m vng thi James Marshall pht hin nm

T The Economist cho r ng gi vng cng cao, cc m b hot cng su, nhng u phi ch no cng c vng Cn st vng dn n hy ho i mi trng sinh thi m cn thc y tc bin i h hu nhiu ni N chng nhng tc ng ti inh t, th trng

21

 n mn hc

GV hng dn: Ths. Nguyn Th Minh Qu

Nm 2010 l nm tng k lc ca vng khi mi lng vng trong nc tng n 9,5 triu ng do gi vng th gii tng hn 300 USD/ounce, t 1.100 USD ln trn mc 1.400 USD/ounce. S tng vt ca gi vng ng thi gy ra nhng cn st cha tng c trn th trng. Nhiu ngi Vit c thi quen tch tr vng thay v u t hay gi tit kim. Mt s giao dch c gi tr ln trn th trng c nh gi bng vng nh giao dch nh t. V vy s bin ng ca th trng vng th gii gn nh ngay lp tc tc ng nhiu n th trng trong nc. Tuy nhin, vic gi vng bin ng mnh trong nm va qua c nhn nh khng ch do nhu cu thc s ca ngi dn m cn chu tc ng t nhng chnh sch ca nh nc nh vic hn ch nhp khu, chm cp quota nhp vng... nh im ca t st gi vng trong nc nm 2010 l ngy 9/11, gi vng ln ti 38,2 triu ng/lng, khi lng bn ra cc ca hng tng vt, lng mua vo khng ng k. Chnh lch gia gi mua - bn ln ti c triu ng/lng nhng ngi dn vn x i mua. Ngy 6/1/2010, NHNN yu cu cc t chc tn dng v doanh nghip chm dt mi hot ng kinh doanh vng trn ti khon nc ngoi. Thi hn ny sau c li n ngy 30/3 v 31/7. Quyt nh ny khin cho th vng trm lng trong mt thi gian. Tuy nhin, trc nhu cu ca gii u t, nhng sn vng chui vn tn ti, gy ra nhiu ri ro vi cc nh u t. Trc tnh hnh ny, y ban Gim st ti chnh quc gia c xut vi Chnh ph khi phc li hot ng ca sn vng nhng c s qun l cht ch hn. Nm 2011, Mc d trong thng 6, gi vng c nhng bin thi chm chp nhng nhiu chuyn gia d on gi vng s cn tng trong thi gian ti. Trong 6 thng u nm, gi vng tng gim trong bin va phi, tuy nhin nhng bin ng ny ch mang tnh nht thi do nh hng ca gi vng
22

 n mn hc

GV hng dn: Ths. Nguyn Th Minh Qu

th gii hn l nhu cu giao dch thc ca cc nh u t. Tnh n cui thng 6, gi vng tng hn 8,3% so vi thi im thp nht vo ngy 26/1/2011 (3.535.000/ch vng 99,99%). Khc vi nm trc, bt c khi no gi vng bin ng cc nh u t ln nh u lao theo vi mc ch lt sng kim li nhng do nm nay lm pht tng cao, li sut tin gi ngn hng tng mnh v n nh khin nhiu nh u t la chn hnh thc gi tit kim hng li thay v phi thp thm ch i gi vng vt dc. Trong 6 thng u nm, gi vng tng hn 8,3% v vn cn b ng kh nng bin ng mnh nh mt vi nm trc. Mc d trong thng 6, gi vng c nhng bin thi chm chp nhng nhiu chuyn gia d on gi vng s cn tng trong thi gian ti. Trong 6 thng u nm, gi vng tng gim trong bin va phi, tuy nhin nhng bin ng ny ch mang tnh nht thi do nh hng ca gi vng th gii hn l nhu cu giao dch thc ca cc nh u t. Tnh n cui thng 6, gi vng tng hn 8,3% so vi thi im thp nht vo ngy 26/1/2011 (3.535.000/ch vng 99,99%). Khc vi nm trc, bt c khi no gi vng bin ng cc nh u t ln nh u lao theo vi mc ch lt sng kim li nhng do nm nay lm pht tng cao, li sut tin gi ngn hng tng mnh v n nh khin nhiu nh u t la chn hnh thc gi tit kim hng li thay v phi thp thm ch i gi vng vt dc. c bit khi Chnh ph ra Ngh nh cm kinh doanh vng ming ti cc ca hng vng bc t nhn c hiu lc, nhiu nh u t chn bc trc vic gom gi vng cng nh mua vng lm ca dnh. Bn cnh , sau khi c thng tin vng b trn Vonfam xut hin trn th trng cng khin nhiu nh u t e ngi nu mua phi vng km cht lng. Nh vy, bc sang nm 2011 vi nhiu gii php qun l iu hnh v m, nht l i vi th trng ngoi t, th trng vng trong nc n nh tr li, vi 3 biu hin ch yu.
23

 n mn hc

GV hng dn: Ths. Nguyn Th Minh Qu

Mt l, tc tng ca gi vng chm li (sau 6 thng ch tng 5,18% - thp cha bng mt na tc tng 13,29% ca gi tiu dng). Hai l, gi vng trong nc chuyn t v th lun lun cao hn, sang thng xuyn thp hn gi vng th gii. Ba l, hin tng ti xut vng xut hin, tng cao vo thng 5, thng 6 (kim ngch xut khu qu, kim loi qu v sn phm, nu 4 thng u nm l 106 triu USD, th thng 5 ln n 242 triu USD, c thng 6 ln n 630 triu USD v tnh chung 6 thng ln n 1027 triu USD). Tuy nhin, trong my hm nay, c bit l t sng ngy 13/7, gi vng trong nc vt qua mc 39 triu ng/lng, vt xa so vi nh im 38,5 triu ng/lng trc y. Gi vng trong nc tng t bin, vt nh c, ch yu do s bin ng ca gi vng trn th gii. Gi vng trn th gii vo tra ngy 14/7 (gi Vit Nam) ln mc 1586,4 USD/ounce, vt xa so vi nh im 1577 USD/ounce vo u thng 5. 6 thng u nm 2011

2.2.1.5

Nm 2011, do chu nhiu p lc, gi vng kh c c hi gim su tr v mc gi u nm 2010 m tip tc tng nhng vi tc n ha hn nm 2010 2.2.2 Nguyn nhn tc ng n s bin ng gi vng 2.2.2.1 Sc p lm pht tin t Th nht, sc p lm pht tin t s gim do chnh Ngun: garphics.com sch tht cht ti chnh - tn dng, gim chi tiu v u t cng; trong khi c s gia tng sc p lm pht chi ph gn vi xu hng tng gi cc mt hng trong din Nh nc kim sot gi, nh in, xng du v than... Th hai, cc sc p tng gi vng ngoi nhp s du hn nm 2010 do cuc chin tin t th gii dng nh c x cht t trc ng thi mi v gia tng tit
24

 n mn hc

GV hng dn: Ths. Nguyn Th Minh Qu

kim ngn sch, tht cht hn chi tiu chnh ph, gim quy m gia tng tn dng v u t cng, k c gim chi tiu phi sn xut. Th ba, sc p tri st c yu t phi kinh t, phi th trng i vi gi vng trong nc s c th m thm ln t nhng ng thi kim sot th trng ngoi hi t do lm ma lm gi by lu nay. S kim sot bun bn v u c ngoi hi, gm c vng v ngoi t, mt mt, s gip lm lnh mnh v bnh n tt hn cc ng thi th trng nh ct bt cc nhu cu o v bun bn lng vng gy tng gi; mt khc, nu thiu minh bch v khng c t chc tt, d gy lm dng v cc bin thi, thm ch c th xut hin nhng c sc gi v sc tm l phn v, to ra xung lc mi gia tng mnh lit v kh kim sot hn. Th t, gi vng vn tip tc bin ng phc tp, nhng nhiu kh nng cho thy cc sc p tng gi t bn ngoi s c xu hng nht i, trong khi s m dn ln sc p mi nh h qu hi t cc phn ng tng thch vi nhng ng thi chnh sch trong nc. S ci thin v tc tng gi vng n ha hn trong nm 2011 so vi mc tng sc ca nm 2009 v 2010 c da trn k vng nm 2011 kinh t th gii tip tc phc hi, d tc c chm li cht t so vi 2010. Gi nguyn liu c th gim mnh, lm tng li nhun cc nn kinh t pht trin. Lm pht v bong bng ti sn thng mi ang tng ln, nhng ch xut hin mt s nc, ch khng lan rng ra quy m ton cu, v t l tht nghip khong 10% cc nn kinh t pht trin, tin lng thp v mc tng thu nhp chm, nhu cu tiu dng s cha tng nhanh. Th gii cng s c ci thin tt hn v xu hng tht cht tin t v qun l ti chnh, cng nh s iu chnh mnh hn v phi hp chnh sch gii quyt cc vn quc gia v quc t. Vic kim tra tnh hnh mua bn ngoi t ti th trng t do nm 2011 s thc hin theo phng thc mi. Theo , Ngn hng Nh nc (NHNN) phi hp vi cc c quan chc nng khc nh cng an, qun l th trng... thanh tra, kim tra
25

 n mn hc

GV hng dn: Ths. Nguyn Th Minh Qu

bt ng. Nhng c quan ny cng c trao quyn x pht khi pht hin c vi phm. NHNN, qun l th trng, cng an s tin hnh kim tra c lp thay v kt hp lin ngnh nh trc nhm trnh b ng trong qu trnh trin khai. Mt khc, cc c quan qun l s x l mnh tay i vi cc quy thu i ngoi t vi phm quy nh bng hnh thc tch thu tang vt ch khng ch pht hnh chnh nh trc. Th nm, nhn t Trung Quc tc ng n sc p tng gi vng trn th trng hoc to nhng chuyn ng mi kh on nh s c th t ngt gia tng vo nhng thng cui nm 2011.Vi trn 2.600 t USD d tr ngoi t, li chu p lc tng d tr vng ci thin c cu d tr quc gia, cng c v th quc t ng Nhn dn t, kim ch lm pht, Trung Quc d tha phng tin v c nhiu ng lc, cng nh toan tnh v k hoch ring tip tc to sng trn th trng ti chnh quc t (Trung Quc nhp khu 209 tn vng trong 10 thng u nm 2010, tng gp gn 5 ln so vi lng nhp c nm 2009 v l mt trong cc nguyn nhn lm tng gi vng th gii). V tng th v c bn, do chu nhiu p lc c, a dng, nhng c iu chnh v liu lng v c cu nhn t c th, gi vng trong nm 2011 s kh c c hi gim su tr v mc gi u nm 2010, m s tip tc tng, nhng vi tc n ha hn nm 2010. Mc tng gi vng c nm 2011c th ch vo khong trn di 10 - 15% so vi mc nh cao nht ca gi vng nm 2010, thay v tng ti 30% so vi nm trc, nh trong 2 nm lin tip 2009 v 2010. Trong bi cnh p lc tng lm pht ton cu v suy gim h s tn nhim, nht l tri phiu chnh ph ca hng lot cc con n v c cc ng tin ch cht trn th gii, xu hng tip tc gia tng d tr vng vn l ch o trong trung hn, c cp v m, ln vi m. Nhng ng thi lin quan n th trng vng ni ring v s n nh cc gi c trong nc ni chung ty thuc rt ln vo s m bo ng b v phi hp tt
26

 n mn hc

GV hng dn: Ths. Nguyn Th Minh Qu

cc chnh sch v nng lc qun l nh nc v cc vn c lin quan, m bo s lin thng trc tip gia cc loi th trng trong nc v nc ngoi, ph hp nguyn tc cnh tranh th trng lnh mnh, y v minh bch, da trn h thng thng tin tt, phn bin khoa hc v b my tham mu c nng lc v trch nhim cao... 2.3 BT CP V HN CH CA TH TRNG VNG VIT NAM - Mc tng gi vng trong nc ln hn th gii - Bin ng gi vng mnh m v khng n nh - S pht trin ca th trng vng khng cng chiu vi th trng th gii 2.4 Mi lin h gia th trng vng th gii v th trng vng Vit Nam CHNG 3 3.1. NH HNG V GII PHP PHT TRIN TH TRNG VNG VIT NAM nh hng pht trin th trng vng Vit Nam. R rng vng khng cn l vn nh ca cc nh kinh doanh, m ang thc s tr thnh mt lc lng th trng c kh nng chi phi c tit kim, u t, cn cn thanh ton, d tr chin lc v chnh sch hp l, ch khng th ch da vo quota hoc cm on nh hin nay. Phi coi vng nh mt ngoi t, nh mt dng vn xy dng c ch qun l gim st hu hiu theo nguyn tc th trng v c th khai thc th trng ny nhm tng thm ngun vn cho nn kinh t c l l t duy chnh sch ng n, tri li nu hn ch, cm on bng hnh chnh chng nhng khng my tc dng khi quy m th trng rt ln, m cn to ra cc giao dch ngm khng th kim sot c, nht l trong bi cnh gi vng th gii cn din bin rt phc tp. 3.2. Mt s gii php pht trin th trng vng Vit Nam
27

 n mn hc

GV hng dn: Ths. Nguyn Th Minh Qu

3.2.1. Ly vng lm cng c hon i ngoi t Vn bit rng vic chuyn ha vn huy ng vng thnh tin Vit Nam l khng ng nhng cng khng nn hn ch hay cm huy ng, cho vay vng bi s lm lng ph mt ngun lc ln ca x hi. M cn tm c phng n kh thi cho ngun vn vng, chng hn nh chuyn vng thnh ngoi t. B Ti chnh huy ng vng ca dn thng qua tri phiu vng, sau NHNN a s vng ny ra nc ngoi hon i ly ngoi t, dng nh cm c ly vn cho u t. Pht hnh tri phiu bng vng huy ng vn vng trong dn va tng thanh khon vng, va gip ngn sch nh nc c thm vn trin khai cc d n, tng d tr ngoi hi, gim lng ngoi t nhp vng. Khi , thay v phi cp php cho cc doanh nghip nhp khu vng th c th mua trc tip t chnh ph. Do , trc mt cc ngn hng nn chuyn hnh thc huy ng vng bng s tit kim sang chng ch tin gi bng vng, tuy nhin li sut th khng i. Ngi dn s mnh dn gi tit kim vng v va an ton va c hng li 3.2.2.Qun l xut nhp khu vng Vit Nam trung bnh mi nm nhp trn di 60 tn vng cha k khi lng nhp lu tiu tn rt nhiu ngoi t m vic s dng vn cha hiu qu, ch yu l nm trong khu vc dn c. Thit ngh NHNN v V ngoi hi cng nh cc ban ngnh lin quan nn xem xt k li hi vic xut nhp khu vng ng thi, nn m rng loi vng c php xut khu thnh vng thi hayvng ming thay v ch l vng nguyn liu hoc n trang nh hin nay. Bi khi nhp gi cao do th trng nc ngoi phi bin vng thi thnh vng nguyn liu xut cho Vit Nam, ri nu c php xut, pha Vit Nam li phi nu vng ming li thnh vng nguyn liu mi c xut i. Quy nh ny gy tn km nhiu chi ph cho cc ngn hng v doanh nghip mun xut khu vng.
28

 n mn hc

GV hng dn: Ths. Nguyn Th Minh Qu

- 3.2.3 Pht trin vng tin t v sn xut vng theo tiu chun quc t: Hin nay, vng ming Vit Nam cha c chp nhn lu thng trn th trng quc t. Do vy, trong khi i thi gian c chp nhn cht lng v lu thng trn th trng quc t th Nh nc nn c bin php khuyn khch y mnh lu thng vng theo tiu chun quc t ti Vit Nam sm c c hi gn kt vic kinh doanh trn th trng quc t v gip vic xut nhp c d dng. 3.2.4. V qun l hot ng kinh doanh vng NHNN nn phi hp cng vi V qun l ngoi hi v Hip hi kinh doanh vng ngi li cng son tho nhng quy nh v ch ti ring p dng cho cc t chc ang kinh doanh vng trn ti khon ny trnh ri ro v thit hi cho nh u t - Tp trung pht trin ngun nhn lc cho cc ngn hng pht trin cc sn phm phi sinh vi chi ph thp phc v nhu cu trong nc khi phi thng qua cc t chc nc ngoi (Option, Future, Mua bn khng) - NHNN cng nn t chc tp trung v cho ra i Trung tm giao dch dnhcho vng cc ngn hng k gi v giao dch, trnh phi vn chuyn ti lui, trung tm giao dch ny hot ng cng khai, minh bch v h tr ngn hng hay chnh ph khi gp kh khn thanh khon. Quy nh tch ring hot ng qun l v kinh doanh trnh mu thun quyn li vi nh u t. - NHNN cng nn xem xt li vic d tr vng a dng ha danh mc dtr nhm can thip bnh n t gi, gi vng khi cn thit v trnh ri ro bin ng USD khi ng tin ny c nguy c mt gi trn th trng. 3.2.5. i vi nhng nghip v ca ngn hng thng mi - Kinh doanh vng trng thi:

29

 n mn hc

GV hng dn: Ths. Nguyn Th Minh Qu

Nu c ngun lc v kinh nghim, vic kinh doanh vng trng thi ti cc ngn hng s em n nhiu li nhun cho cc ngn hng mc d khng trnh khi nhngri ro. + Thay v duy tr s d ngoi t trn mt s ngn hng nc ngoi th nn chuyn mt phn qua vng tng thu nhp khi c bin ng gi. Mua vng khi gi thp cho vay hoc u t v bn vng khi gi cao hoc bn ngun vng huy ng c ca khch hng vi gi cao v muavo tr li vo lc gi thp kinh doanh trng thi ny tuy cha ng ri ro nhng em n li nhun v cng hp dn. - Kinh doanh phi hp khng tn ti trng thi: + Ngn hng c th vay vng hoc ly vng huy ng bn kt hp vi vic mua mt quyn chn mua (call option) trong tng lai hoc muavng kt hp vi vic mua mt quyn chn bn (put option) trong nhngthi im ph hp. Vic kinh doanh ny khng tn ti trng thi, t ri ro hn so vi hot ng mua bn trng thi trong thi gian di kim li. + ng thi, pht huy nghip v Option khi cn thit gim thiu ri ro cho ngn hng khi cc nh u t c nhu cu tham gia hot ng tn dng vng, trnh trng hp nh u t khng kh nng tr n khi gi vng bin ng qu ln. 3.2.6. T chc li th trng giao dch vng, thnh lp trung tm giao dch vng. Theo cc chuyn gia kinh t, vng cng ch l mt ti sn, mt knh u t tng t nh chng khon, tri phiu hay bt ng sn. Khi knh u t no mang li nhiu li nhun th dng tin s dn vo y. S tn ti ca th trng giao dch vng l iu tt yu. Vn l s qun l th no th trng hot ng quy c, bi bn v khng gy ri ro cho nn kinh t? C chng nn xy dng S Giao dch
30

 n mn hc

GV hng dn: Ths. Nguyn Th Minh Qu

vng vt cht cp quc gia, thay th cho th trng vng vt cht t do. V khi qun l tp trung th Nh nc s qun l c. Nh nc s kim sot khi lng doanh thu vng trong nm l bao nhiu, cc nh u t phi tr thu g v con s l bao nhiu. Hin ti nh nc ang b ng thu doanh thu v khng qun l c. Khi c sn vng vt cht cp quc gia, ngi dn mun u t vng phi em vng vo. trnh tnh trng u c th t l k qu c th l 90% thm ch l 100%. Nh vy, khi lng vng trong kt st ca ngi dn c em n giao dch v thng k qua s giao dch vng vt cht th Nh nc s tr li c chnh xc lng vng trong dn l bao nhiu. Thnh lp S giao dch vng vt cht cp quc gia ng ngha vi vic phi xc nh c nhng thnh phn tham gia th trng, mi quan h ca cc thnh phn ny vi cc c quan qun l nh nc v s giao dch cp quc gia. Cc thnh vin ca s giao dch vng vt cht cp quc gia c th l cc doanh nghip kinh doanh vng ming, cc ngn hng thng mi... Tuy nhin y phi l nhng n v kinh doanh ln c nng lc. Khi nn kinh t hi nhp su rng vi th gii, th th trng vng trong nc v quc t s quan h vi nhau nh th no cn phi c tnh n. S chch lch v l gia gi vng th gii v gi vng trong nc trong thi gian qua l nguyn nhn chnh dn n tm l u c v s chy mu ngoi t do nhp khu lu vng qua bin gii. Cch y 10 nm Thi Lan cng qun l xut nhp khu vng bng quota xut nhp khu, bng cc mnh lnh hnh chnh nhng khng ngn ni tnh trng bun lu vng gia tng. n nm 2000 Thi Lan b cch lm ny v thc hin qun l theo tn hiu th trng. Nu c th trng vng thng sut gn vi th trng vng th gii, s trit tiu c bun lu - ch khng phi l tng cng cc bin php hnh chnh. Khi cn chch lch gia gi vng th

31

 n mn hc

GV hng dn: Ths. Nguyn Th Minh Qu

trng trong nc v th trng th gii th tnh trng bun lu s khng trnh khi. Nm 2009 Chnh ph cm t chc thc hin kinh doanh sn vng trn ti khon di mi hnh thc do cha c c quan qun l sn vng, cha c cc quy nh, ch ti c th v thiu c s php l v c s kinh t k thut, hot ng u t trn sn thiu chuyn nghip.Nh vy c th thy rng, vic ng ca sn vng ny ch c tnh cht tm thi bi l vic xut hin cc sn giao dch vng v hng ha l bc pht trin tt yu ca nn kinh t, thc y s lu thng vng trn th trng. Nhng nu lp li hnh thc kinh doanh vng k qu qua ti khon th khng th gii quyt c vn hin nay ca th trng vng. Sn vng nn l mt b phn trc thuc S giao dch hng ha (ging nh Comex thuc Nymex), tc xem vng l mt loi hng ha. Nh nc ng vai tr qun l tp trung, cc ngn hng/doanh nghip l thnh vin ca sn vng. iu tit hot ng Sn vng bng cc gii php k thut nh: i tng tham gia, t l k qu, quy m trng thi m qua m c php duy tr, d n n dng ti Sn vng v quan trng l cc ch ti x l. Ngn Hng Nh Nc xem xt t chc thi v cp chng ch kinh doanh vng cho nhng c nhn, t chc hot ng trong ngnh vng, tng t nh chng ch kinh doanh chng khon... Ngi dn i mua vng v gm gi l c tm l bt n. Nu kinh t pht trin, n nh, doanh nghip n nn lm ra, qun l ca cc c quan chc nng v th trng tt th ngi dn s chn knh u t khc ch khng phi l vng. 3.2.7. Lin thng th trng vng trong nc v th gii trn c s ni lng c kim sot hot ng xut nhp khu vng.
32

 n mn hc

GV hng dn: Ths. Nguyn Th Minh Qu

Xut nhp khu vng nn c qun l theo nguyn tc th trng, thay v quota nh hin nay. Vic p dng quota lun tim n cc hot ng xut nhp khu vng lu, khng th kim sot c v tht thot ngun thu cho nh nc. do khng kim sat c lng vng xut nhp khu nn s khng c thng tin chnh xc v cung cu vng trong nn kinh t. Xo b c ch quota xut nhp khu vng, th chnh lch gi vng trong nc v quc t (sau khi cng cc chi ph nhp khu) cng s b loi b. Lin quan ti thu xut nhp khu vng cng khng nht thit phi p thu nhp khu vi mc ch hn ch nhp vng, gim p lc ln cu ngoi t, v kh nng ti to ngoi t ca vng rt cao. thc t, qu I/2009, vit nam c xut siu nh xut siu vng. thu xut khu vng cng nn c cn nhc mc ph hp, khuyn khch vic khi thng u ra, qua pht trin cng nghp khai thc vng v cng nghip ch tc vng trong nc, to cng n vic lm cho x hi.

A. KT LUN V KIN NGH. Tnh hnh kinh t th gii ang ng trc nhng kh khn rt ln do tc ng ca cuc khng hong ti chnh khu vc kinh t ln, cng vi vn khng hong n Chu u v kh nng v n ca M s lm cc quc gia khc nh hng khng nh, gi du th v cc loi hng ha tng cao cha c du hiu gim, ng thi gi vng cng din bin tht thng, i hi Vit Nam cng phi chun b nhng phng n, gii php i ph vi cc tnh hung c th xy ra. Hi nhp ngy cng su rng l mt xu th tt yu. Trong hi nhp v ti chnh l khng th thiu. Khi t nc ta ngy cng m ca th nhng nh hng t th trng ti chnh bn ngoi l khng nh. Tm hiu th trng vng th gii v tc ng n th trng vng Vit Nam khng ch l mt vn ng quan tm hin nay m cn p ng nhu cu nng cao tm hiu bit, kin thc v vng v
33

 n mn hc

GV hng dn: Ths. Nguyn Th Minh Qu

kinh doanh vng, t c th d on xu hng v a ra gii php hu hiu cho n nh v pht trin th trng vng Vit Nam. Trong bi cnh gi vng th gii vn tim n cc bin ng ln xung kh lng, yu cu cp thit t ra hin nay l phi ci t vic qun l vng v pht trin th trng vng. Theo , vng vi hm lng vng cao nn c qun l vi tch cht ca mt cng c tin t. Nh nc cn phi nm quyn v c cc cng c hu hiu iu chnh cung cu vng, ch ng qun l c hiu qu, hiu lc tng phng tin thanh ton trong nn kinh t. Bn cnh vic qun l vng vi tnh cht ca mt cng c tin t, cn c l trnh c th cho vic pht trin pht trin theo thng l quc t, a dng ho cc knh u t, lin thng th trng trong nc v quc t.

DANH MC TI LIU THAM KHO. 1. Billbuck- n v o lng v cch qui i gi vng th gii v vng trong nc. 2. GS.TS c Bnh, PGS.TS Nguyn Thng Lng- Gio trnh Kinh t quc t- NXB H Kinh t Quc dn. 3. ng Ch Chn, H Diu, PTS Ng Hng, PTS Linh Hip, PTS L Vn T- Tin t v ngn hng- NXB TpHCM. 4. Nguyn Hng Hi- Trung Quc can thip th trng vng nh th no? 5. TS V Minh Hng, PGS.TS S nh Thnh - Nhp mn ti chnh tin t- NXB H Quc gia Tp HCM.

34

 n mn hc

GV hng dn: Ths. Nguyn Th Minh Qu

6. Julian D. W. Phillips-Kim loi qu v cn c phn tch k thut (Gold Forecaster Precious Metals and the Validity of Technical Analysis Part 1, Feb 2011) . 7. Dng Hu Mnh- Tin t v ti chnh quc t- NXB Thng k. 8. Ph ng Minh- Ba kh khn khi Nh nc tch tr vng thay dn. 9. Dng Ngc- bi vit : Th trng vng hai chiu hng bn hin tng. 10.Vn Thanh- bi vit: Gi vng hin nay v nhng yu t h tr. 11. Chin Thn- Chi vng l g, vng ti khon l g?- Din n Forex Vit Nam. 12. GS.TS L Vn T- Th trng hi oi- NXB Thanh nin. 13.Trang USAgold, http://www.usagold.com/gold-price.html 14. ng Th Tng Vn Cc gii php pht trin kinh doanh vng ti Vit Nam. 15. Wikipedia- Bn v vng.

3.1. nh hng Qun l v nghin cu th trng vng cn c thc hin mt cch ton din, trong mi quan h vi cc th trng khc v cc mc tiu kinh t v m 3.2. Gii php pht trin th trng vng Vit Nam 3.2.1. Qun l xut nhp khu vng 3.2.2. T chc li th trng giao dch vng, thnh lp trung tm giao dch vng 3.2.3. Lin thng th trng vng trong nc v th gii 3.2.4. Qun l hot ng kinh doanh vng 3.2.5. Sn xut vng theo tiu chun vng quc t

35

 n mn hc KT LUN

GV hng dn: Ths. Nguyn Th Minh Qu

36