PROGRAMA INTERACTIVO

PROYECCIONES FINANCIERAS
Derechos Reservados por la Universidad Anhuac del Sur

Elaborado por Fernando Fabre

Con el apoyo de Fernando Barranco M.

Pasa a Instrucciones

1 Utiliza esta herramienta para elaborar Proyecciones Financieras.

2 Antes de comenzar, es importante que tengas informacin relevante a la mano, tal como
la informacin de mercado, capacidad instalada, precios, competidores, etc.
3 El orden de las hojas es indispensable, no debes de saltarte incisos, hojas, etc.
Cada parte lleva un nmero, de tal forma que empieza en el nmero 1 y continua la numeracin
4 Slo debes rellenar la informacin
de las celdas blancas , las celdas azules se llenan autom
5 Para algunos casos, este formato puede no ser el mejor, por lo que te pedimos que
en caso de ser as, te pongas en contacto.
Las hojas a continuacin no estn protegidas, por lo que puedes modificarlas.
6 Solicitamos comentarios y sugerencias.
Comienza en la hoja de "Ingresos"
Instrucciones adicionales:
Proyecciones Financieras:

Todo plan de negocios debe incluir un apartado de proyecciones financieras, y todo negocio, con o sin plan de negocio
debe de contar con una proyeccin adecuada de ventas, utilidades y efectivo disponible.
El gran problema es que la mayora de la gente no sabe hacer proyecciones, y es difcil encontrar programas de apoyo
especficos para esta tarea. Por esto, hemos desarrollado un software que te puede ayudar incluso si no tienes experie
en contabilidad y finanzas.
Este archivo en Excel te ayudar a desarrollar cinco aos de proyecciones financieras va estados financieros pro form
forma significa proyectado.
El programa est diseado para un nivel de conocimiento elemental sobre estados financieros y proyeccin de ventas,
nico que se requiere es que tengas pleno conocimiento de tu empresa o proyecto, de cuanto puedes vender, de tu
capacidad instalada, del mercado, del personal que requieres y de las inversiones que estimas hacer en activos fijos.
Es la primera versin que se hace, por lo que puede contener errores, por lo que se recomienda que una vez llenado l
espacios, y teniendo los estados pro forma, se revisen cuidadosamente.
El archivo est en Excel y se puede abrir con o sin macros, no hay diferencia.
Instrucciones de uso:

1. Haz clic en el vnculo de ...... para bajar el archivo de Excel. Si no se abre, haz clic en el vnculo con el botn dere
mouse y selecciona guardar archivo. El archivo mide cerca de 1.5 megas, por lo que puede tardarse un poco en abrir.
2. Cuando se abre el archivo aparece la hoja de portada en la cual solo se indican los derechos de autora.
3. Pasa a la hoja de instrucciones, donde vers estas mismas instrucciones.
4. Pasa a la hoja de ingresos. Esta es la ms importante, ya que en esta elaborars tu proyeccin de ventas a tres ao
programa automticamente calcular las ventas de los siguientes dos aos para tener un total de 5.
a. Llena la informacin de las casillas blancas, poniendo el nombre de la empresa, seleccionar si vende productos, ser
ambos (seleccionar solo una opcin), selecciona en que lugares vende la empresa, y si los ingresos son por venta dire
por comisiones de venta.
b. Pasa al inciso que se te indique en la hoja. Si pasaste al inciso 2.1, debes primero que nada seleccionar cuantas ln
productos servicios vende tu empresa, por ejemplo, Bimbo vende ms de 20 productos distintos. El programa solo te
permite hasta 10 productos y 10 servicios.
c. Inmediatamente despus el programa te pide que llenes la informacin sobre el precio de los productos (si vendes
productos) ms abajo te pide el precio de los servicios (si vendes servicios y/o ambos) para cada producto/servicio y
cada regin en la que vendes. Estos son precios unitarios.
d. El siguiente paso (2.1.3) consiste en dar informacin sobre aumentos en el precio del producto o servicio anualizado
contar la inflacin, es decir, el incremento que tendrn tus precios si es que planeas subirlos, lo cual no siempre es
recomendable.
e. Inmediatamente despus te pide que escribas la inflacin esperada para los siguientes cinco aos, que en Mxico e
alrededor del 5% anual.
f. El punto 2.1.4 se refiere a las ventas unitarias de productos y/o servicios. Las ventas unitarias son en unidades de
productos o servicios, es decir, cuantos productos/servicios piensas vender para el primer mes, y nada ms para el pri
mes. No trates de poner ventas unitarias para los siguientes meses, eso lo hars despus. Toma nota de que las venta

productos o servicios, es decir, cuantos productos/servicios piensas vender para el primer mes, y nada ms para el pri
mes. No trates de poner ventas unitarias para los siguientes meses, eso lo hars despus. Toma nota de que las venta
unitarias no estn en pesos o dlares, ya que son por unidad vendida.
g. A la altura del rengln #100, el programa te pide ahora si el incremento mensual de tus ventas. Es importante que
consideres que estas escribiendo el porcentaje de incremento en ventas por cada mes durante cada trimestre por tres
Este porcentaje lo debes de escribir usando las flechas que aparecen en cada cuadro en las celdas blancas. El porcen
que escribas sobre cada celda usando las flechas se asume como el porcentaje de crecimiento de cada mes durante e
trimestre en particular.
h. El siguiente cuadro te pide el incremento porcentual de ventas mensuales para ventas internacionales.
i. Finalmente, la grfica 2.2 te muestra tus ventas mensuales para cinco aos de acuerdo a tus proyecciones.
5. Pasa a la hoja de equipo de trabajo. Esta hoja es muy sencilla. Slo debes de seleccionar en la primera columna, us
las flechas, los puestos qie requieres en tu empresa. Despus en la siguiente columna debes seleccionar el nmero de
puestos de cada uno. Escribe el sueldo mensual de cada persona contratada o por contratarse, y finalmente escribe u
las flechas si el empleado recibe algn porcentaje sobre las ventas totales.
6. Pasa a la hoja de gastos, y llena la informacin de gastos para la parte de gastos fijos para la oficina corporativa y p
planta, en caso de que tengas las dos por separado. No es necesario llenar toda la informacin si no aplica cada uno d
renglones, puedes dejar espacios en blanco.
7. Escribe en esa misma seccin el incremento mensual sin contar inflacin de los costos fijos.
8. Si tu empresa vende productos, en la siguiente seccin debers de escribir el costo unitario de los productos que ve
(mximo 10). Este costo unitario se refiere al costo de ventas unitario, es decir, no involucra administracin, intereses,
9. Determina en esa misma seccin cuantos inventarios requieres tener en bodega para iniciar el siguiente mes.
10. Finalmente, llena la informacin requerida sobre la compra de activos fijos que requieras para el primer mes, y usa
flechas de las columnas para hacer inversiones en cualquier otro mes. Aplica para inversiones en oficinas corporativas
planta. Puedes usar ambas tablas para hacer inversiones de una sola oficina o planta en varios meses.
11. Pasa a la hoja de capital de trabajo y llena la informacin que se te solicita.
12. Pasa a la hoja de financiamiento, y determina si tu empresa requiere o no financiamiento viendo el resultado autom
Escribe abajo el monto de financiamiento que estas obteniendo o buscas obtener para el primer mes, y no olvides de e
las tasas de inters y plazos de los crditos a corto y largo plazo en caso de que existan. Si no existen entonces haz c
omiso de esto ltimo.
13. Revisa cuidadosamente las celdas a partir del rengln 44 para determinar si tu empresa va a requerir ms inversi
los siguientes meses, y empieza a llenar la informacin en las celdas blancas sobre que tipo de financiamiento preten
obtener.
14. Nota: Si utilizas crdito, es probable que estos datos de financiamiento requerido cambien, ya que el programa co
los pagos de intereses y amortizaciones que se deben de hacer cada mes.
15. Estas listo para ver tus estados pro forma. La hoja de Estados Pro forma te muestra el estado de resultados, el ba
general y el flujo de efectivo. A partir de la celda 118 te muestra adems las celdas sobre razones financieras y ms ab
clculo de la depreciacin, en caso de que requieras modificarlo.
16. Nota como en el estado de resultados, en el rengln 20, no hay informacin. Este es el rengln donde tu manualm
puedes escribir otros gastos, como el de ventas y publicidad, u otros.
17. Trata de modificar ninguna frmula, ya que puedes arruinar la relacin con otros datos lo que significa que habran
errores.
18. En la parte superior de la hoja de estados pro forma, puedes observar unos cuadros pequeos con el nmero 1 y 2
presionas cambias la vista entre mensual y anual.

a la mano, tal como

hojas, etc.
1 y continua la numeracin.
das azules se llenan automtico
e pedimos que

negocio, con o sin plan de negocios,

cil encontrar programas de apoyo

ayudar incluso si no tienes experiencia

s va estados financieros pro forma. Pro

nancieros y proyeccin de ventas, lo

de cuanto puedes vender, de tu
ue estimas hacer en activos fijos.
recomienda que una vez llenado los

ic en el vnculo con el botn derecho del

puede tardarse un poco en abrir.
s derechos de autora.

u proyeccin de ventas a tres aos, y el

er un total de 5.
eleccionar si vende productos, servicio o
y si los ingresos son por venta directa o

que nada seleccionar cuantas lneas de

ctos distintos. El programa solo te

ecio de los productos (si vendes

bos) para cada producto/servicio y para

del producto o servicio anualizado sin

subirlos, lo cual no siempre es

ntes cinco aos, que en Mxico est

as unitarias son en unidades de

rimer mes, y nada ms para el primer
pus. Toma nota de que las ventas

rimer mes, y nada ms para el primer

pus. Toma nota de que las ventas

e tus ventas. Es importante que

es durante cada trimestre por tres aos.
o en las celdas blancas. El porcentaje
recimiento de cada mes durante ese

ntas internacionales.
erdo a tus proyecciones.
ccionar en la primera columna, usando
na debes seleccionar el nmero de
ontratarse, y finalmente escribe usando

ijos para la oficina corporativa y para la

nformacin si no aplica cada uno de los

o unitario de los productos que vendes

volucra administracin, intereses, etc.
ara iniciar el siguiente mes.
quieras para el primer mes, y usa las
versiones en oficinas corporativas y en
a en varios meses.

iamiento viendo el resultado automtico.

ra el primer mes, y no olvides de escribir
stan. Si no existen entonces haz caso

mpresa va a requerir ms inversin en

que tipo de financiamiento pretendes

o cambien, ya que el programa considera

stra el estado de resultados, el balance

obre razones financieras y ms abajo el

e es el rengln donde tu manualmente

datos lo que significa que habran

ros pequeos con el nmero 1 y 2. Si los

De acuerdo a tus datos, tus ventas mensuales para los tres primeros aos seran:

$40,000,000.00

$35,000,000.00
$30,000,000.00

$25,000,000.00
$20,000,000.00
$15,000,000.00

$10,000,000.00
$5,000,000.00

$1

11

13

15

17

19

21

23

25

27

29

31

33

35

35

Sueldos y Salarios:
Selecciona puesto:

Sueldo
Mensual
Nominal

Nmero de
puestos

Sueldo Anual

Total Nmina

Comisin Mensual
Nominal por
Sueldo base +
puesto
(%
comisiones
de ventas)

0.00%

0.00%

0.00%

0.00%

0.00%

0.00%

0.00%

0.00%

0.00%

0.00%

Total Mensual
Gastos fijos
Gastos fijos mensuales oficina corporativa.
Renta (m)
$
1,200,000.00
Luz
$
120,000.00
Agua
$
250,000.00
Comunicaciones
$
600,000.00
Seguros y fianzas
$
300,000.00
Seguridad
$
1,600,000.00
Papelera y gastos de
oficina
$
500,000.00
Otros
$
SubTotal gastos fijos

4,570,000.00

Gastos fijos mensuales planta y bodegas.

Renta (m)
$
Luz
$
Agua
$
Comunicaciones
$
Seguros y fianzas
$
Seguridad
$
Papelera y gastos de
planta
$
Otros
SubTotal gastos fijos
Total Gastos Fijos

4,570,000.00

Gastos variables de produccin para el primer mes:

Costos Unitarios
Costo marcador
recargable

900.00

Costo colores
Costo Plumones
recargables

1,900.00

600.00

No aplica

No aplica

No aplica

Sin contar inflacin

Incremento Mensual:

1.0%

No aplica

No aplica

No aplica
No aplica
Inventario requerido para
el segundo mes, % de
ventas estimadas

1%

Total Gastos Variables

#VALUE!

Gastos de instalacin oficinas corporativas:

Necesitas hacer ms gastos de instalacin? OPCIONAL

Primer mes:
Terreno
Edificio
Comunicaciones
Mobiliario y equipo
Acondicionamiento (m)
Computadoras y
maquinas
Otros
Total gastos de
instalacin

$
$
$
$

$
$
$
$

$
$
$
$

$
$
$
$

$
$

10,000,000
-

$
$

$
$

10,000,000

Si tus ingresos son por comisin, puedes saltarte esta hoja y pasar a Financiamiento.

Cuentas por Cobrar:

Determina tus ventas a crdito:
Del total de tus ventas, qu porcentaje se vende a crdito?
Con estos datos, tus ventas a contado son:

0%
100%

Determina el plazo promedio de cobro:

Del total de tus ventas a crdito, a qu plazo estas vendiendo?
Se asume constante para todos los periodos, productos, servicios y puntos de venta.

Inventarios:
Determina el monto de inventarios requeridos para cada periodo:
Tu inventario para el siguiente periodo es del
1.0%
de las ventas.
Viene de la hoja de "Gastos"
Se asume constante para todos los meses, para todos los prductos, para todos los servicios

Cuentas por Pagar:

Determina tus compras a crdito:
Del total de tus compras, qu porcentaje se compra a crdito?
Con estos datos, tus compras a contado son:
Determina el plazo promedio de pago:

Del total de tus compras a crdito, a qu plazo estas pagando?

Se asume constante para todos los periodos.

0%
100%

Esta hoja describe tus fuentes de financiamiento:

De acuerdo a tus datos, para el primer mes:
Tu empresa:

REQUIERE

financiamiento.

El monto de la inversin inicial es:

$11,154,987

Asume un 10% adicional.

Es importante determinar de donde se obtienen los fondos.

Existen dos fuentes principales, deuda y capital.
Deuda se divide en deuda de corto plazo y de largo plazo.
Capital se divide en capital propio y capital externo.

Determina, del total de la inversin inicial requerida:

Inversin que se debe conseguir:
Cunto se financa con capital propio?
Cunto se financa con capital externo?
Cunto se financa con deuda a corto plazo?
Cunto se financa con deuda a largo plazo?

$11,154,987
$0
$0
$0
$0
TOTAL:

Error!! Falta inversin de alguna

fuente.

n 10% adicional.

Mes 0

Mes 1

Mes 2

Mes 3

Mes 4

PRODUTOS INFINITY
Estado de Resultados:
Ingresos:
Nacional:
Ingresos por productos
Ingresos por servicios
Internacional:
Ingresos por productos
Ingresos por servicios
Total Ingresos
Egresos:
Gastos fijos
Sueldos y salarios
Gastos Variables
Otros (Gtos de Venta, etc.)
Total costos
Utilidad antes de I,I,D,A.
Depreciacin y Amortizacin
Utilidad (perdida) de Operacin
Gastos financieros corto plazo
Gastos financieros largo plazo
Utilidad antes de impuestos
ISR (35%)
PTU (10%)
Utilidad (prdida neta)
Margen de utilidades netas:

$4,309,200
$0

$4,676,430
$0

$5,074,955
$0

$5,150,479
$0

$0
$0
$4,309,200

$0
$0
$4,676,430

$0
$0
$5,074,955

$0
$0
$5,150,479

$4,570,000
$0
$0

$4,633,980
$0
$2,803,792

$4,698,856
$0
$3,028,096

$4,764,640
$0
$3,058,377

$4,570,000

$7,437,772

$7,726,951

$7,823,016

-$260,800
-$83,333
-$177,467
$0
$0
-$177,467
$0
$0
-$177,467
-4.12%

-$2,761,342
-$83,333
-$2,678,009
$0
$0
-$2,678,009
$0
$0
-$2,678,009
-57.27%

-$2,651,996
-$83,333
-$2,568,663
$0
$0
-$2,568,663
$0
$0
-$2,568,663
-50.61%

-$2,672,537
-$83,333
-$2,589,204
$0
$0
-$2,589,204
$0
$0
-$2,589,204
-50.27%

PRODUTOS INFINITY
Balance General
Activo circulante
Caja y bancos
Clientes
Inventarios.
Total activo circulante
Activo Fijo
Terreno
Edificio
Comunicaciones
Mobiliario y equipo
Acondicionamiento (m)
Computadoras y maquinas
Otros
Depreciacin acumulada:
Total activo fijo

Activo total
Pasivo Circulante

-$10,140,898 -$12,739,559 -$15,225,643 -$17,732,280

$0
$0
$0
$0
$46,764
$50,750
$51,505
$52,271
-$10,094,133 -$12,688,809 -$15,174,138 -$17,680,009

$0
$0
$0
$0
$0
$9,916,667
$0
-$83,333
$9,916,667

$0
$0
$0
$0
$0
$9,833,333
$0
-$166,667
$9,833,333

$0
$0
$0
$0
$0
$9,750,000
$0
-$250,000
$9,750,000

$0
$0
$0
$0
$0
$9,666,667
$0
-$333,333
$9,666,667

-$177,467

-$2,855,476

-$5,424,138

-$8,013,342

Proveedores
Crditos bancarios
Total pasivo circulante

$0
$0
$0

$0
$0
$0

$0
$0
$0

$0
$0
$0

Pasivo largo plazo

$0

$0

$0

$0

Pasivo total

$0

$0

$0

$0

Capital Contable
Capital social
Resultados de ejercicios anteriores
Resultado del ejercicio
Total Capital Contable

$0
$0
-$177,467
-$177,467

$0
-$177,467
-$2,678,009
-$2,855,476

$0
-$2,855,476
-$2,568,663
-$5,424,138

$0
-$5,424,138
-$2,589,204
-$8,013,342

Pasivo + Capital

-$177,467

-$2,855,476

-$5,424,138

-$8,013,342

-$177,467
-$83,333
-$94,133

-$2,678,009
-$83,333
-$2,594,676

-$2,568,663
-$83,333
-$2,485,329

-$2,589,204
-$83,333
-$2,505,871

$0
-$46,764
-$46,764

$0
-$3,985
-$3,985

$0
-$755
-$755

$0
-$766
-$766

$0
$0

$0
$0

$0
$0

$0
$0

-$140,898

-$2,598,661

-$2,486,085

-$2,506,637

$0
$0
$0

$0
$0
$0

$0
$0
$0

$0
$0
$0

-$10,000,000
$0
$0
-$10,000,000

$0
$0
$0
$0

$0
$0
$0
$0

$0
$0
$0
$0

$0
$0

$0
$0

$0
$0

$0
$0

-$10,000,000
-$10,140,898

$0
-$2,598,661

$0
-$2,486,085

$0
-$2,506,637

PRODUTOS INFINITY
Flujo de Efectivo
Utilidad neta
+ depreciacin y amortizacin
Generacin bruta de efectivo
Usos Operativos
Financiamiento a cuentas por cobrar
Financiamiento a inventarios
Total usos operativos
Fuentes Operativas
Financiamiento (amort.) proveedores
Total fuentes operativas
Generacin Neta Operativa
Fuentes de Instituciones de Crdito
Financ. (amort.) crditos bancarios corto plazo
Financ. (amort.) crditos bancarios largo plazo
Financiamiento neto con costo
Usos no operativos
Venta (inversin) en activos fijos
Venta (inversin) en activos diferidos
Pago de dividendos
Total de usos no operativos
Fuentes no operativas
Aportaciones (retiros) de capital
Total fuentes no operativas
Generacin de flujo no operativa
Generacin Neta de Flujo de Efectivo
Caja inicial
Caja final

$0 -$10,140,898
-$10,140,898 -$12,739,559

-$12,739,559 -$15,225,643
-$15,225,643 -$17,732,280

Razones Financieras
Actividad
Ventas netas a activos fijos
Ventas netas a capital contable

43.45%
-2428.17%

47.56%
-163.77%

52.05%
-93.56%

53.28%
-64.27%

Gastos a ventas netas

106.05%

159.05%

152.26%

151.89%

0.00%

0.00%

0.00%

0.00%

-6.05%
-4.12%

-59.05%
-57.27%

-52.26%
-50.61%

-51.89%
-50.27%

1. Valor de activos fijos

Terreno
Edificio
Comunicaciones
Mobiliario y equipo
Acondicionamiento (m)
Computadoras y maquinas
Otros
Propiedades, planta y equipo

$0
$0
$0
$0
$0
$9,916,667
$0
$9,916,667

$0
$0
$0
$0
$0
$9,833,333
$0
$9,833,333

$0
$0
$0
$0
$0
$9,750,000
$0
$9,750,000

$0
$0
$0
$0
$0
$9,666,667
$0
$9,666,667

2. Inversin ($) en activos fijos

Terreno
Edificio
Comunicaciones
Mobiliario y equipo
Acondicionamiento (m)
Maquinaria
Otros
Inversin total

$0
$0
$0
$0
$0
$10,000,000
$0
$10,000,000

$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0

$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0

$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0

Apalancamiento
Pasivo total a capital contable
Productividad
Utilidad de operacin a ventas netas
Utilidad neta a ventas netas

Integracin de activos fijos

Depreciacin activos fijos ($)

Terreno
Edificio
Comunicaciones
Mobiliario y equipo
Acondicionamiento (m)
Maquinaria
Otros
Depreciacin acumulada
Depreciacin Mensual

$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
-$83,333
-$83,333
-$83,333
-$83,333
$0
$0
$0.00
$0.00
-$83,333 -$166,666.67 -$250,000.00 -$333,333.33
-$83,333
-$83,333
-$83,333
-$83,333

Depreciacin (%)
Terreno
Edificio
Comunicaciones
Mobiliario y equipo
Acondicionamiento (m)
Maquinaria
Otros

0.83%
0.83%
0.83%
0.83%
0.83%
0.83%
0.83%

0.83%
0.83%
0.83%
0.83%
0.83%
0.83%
0.83%

0.83%
0.83%
0.83%
0.83%
0.83%
0.83%
0.83%

0.83%
0.83%
0.83%
0.83%
0.83%
0.83%
0.83%

Inflacin Mxico mensual

0.40%

0.40%

0.40%

0.40%

Mes 5

Mes 6

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