ANALISIS VERTICAL DEL BALANCE GENERAL

ANLISIS VERTICAL
El anlisis financiero dispone de dos herramientas para interpretar y analizar los estados financieros denomina Anlisis horizontal y vertical, que consiste en determinar el peso proporcional (en porcentaje) que tiene cada cuenta dentro del estado financiero analizado. Esto permite determinar la composicin y estructura de los estados financieros. El anlisis vertical es de gran importancia a la hora de establecer si una empresa tiene una distribucin de sus activos equitativa y de acuerdo a las necesidades financieras y operativas El anlisis del balance General de la empresa es el primer paso del anlisis de estados financieros y permite evaluar aspectos tales como los siguientes: *Situacin de liquidez o capacidad de pago *Endeudamiento *Independencia Financiera *Garanta *Capitalizacin *Gestin de los activos *Equilibrio Financiero Normalmente, el anlisis del balance General se hace a partir de balances de situacin histricos referentes a los dos o tres ltimos aos de la empresa. No obstante, tambin es muy til analizar el balance previsto para los prximos ejercicios. As, se podr analizar no slo de dnde viene y cmo est hoy la empresa, sino hacia dnde va.

ASPECTOS PREVIOS
Antes de iniciar el anlisis del balance es preciso tener en cuntalos siguientes aspectos: *Fiabilidad de los datos del balance *Normas de valoracin utilizadas *Composicin y calidad de las masas patrimoniales *Efecto de la inflacin en las cuentas anuales *Criterios contables del pas de la empresa a anlizar *Grupos de empresas *Valores medios *Estados contables intermedios *Diferencias sectoriales *Tamao de empresa *Zona Geogrfica

ESTRUCTURA DEL BALANCE GENERAL DE UNA EMPRESA COMERCIAL

En este tipo de empresas, el activo fijo acostumbra a ser poco importante por no precisar equipo productivo. Consecuentemente, las empresas comerciales no suelen disponer de crditos a medio y largo plazo. Su balance ideal sera as:

Activo Fijo No Existencias Exigible

Realizable

Exigible A corto plazo

Disponible

CALCULO DE PORENTAJES
Cuando el balance de situacin inicial ya est debidamente ordenado y preparado para el anlisis, se empieza por el clculo de sus porcentajes. A esta tcnica se la conoce tambin con la denominacin de anlisis vertical. Para ello. Se calcula el porcentaje que representa cada grupo patrimonial en relacin al total del activo. Para efectuar el anlisis vertical hay dos procedimientos: 1. Procedimiento de porcentajes integrales: Consiste en determinar la composicin porcentual de cada cuenta del Activo, Pasivo y Patrimonio, tomando como base el valor del Activo total y el porcentaje que representa cada elemento del Estado de Resultados a partir de las Ventas netas. Porcentaje integral = Valor parcial / valor base X 100 Ejemplo El valor del Activo total de la empresa es $1.000.000 y el valor de los inventarios de mercancas es $350.000. Calcular el porcentaje integral. Porcentaje integral = 350.000/1.000.000 X 100 Porcentaje integral = 35% El anlisis financiero permite determinar la conveniencia de invertir o conceder crditos al negocio; as mismo, determinar la eficiencia de la administracin de una empresa.

2. Procedimiento de razones simples: El procedimiento de razones simples tiene un gran valor prctico, puesto que permite obtener un nmero ilimitado de razones e ndices que sirven para determinar la liquidez, solvencia, estabilidad, solidez y rentabilidad adems de la permanencia de sus inventarios en almacenamiento, los periodos de cobro de clientes y pago a proveedores y otros factores que sirven para analizar ampliamente la situacin econmica y financiera de una empresa.

PROCEDIMIENTO DE ANLISIS
Se toman dos Estados Financieros (Balance General o Estado de Resultados) de dos periodos consecutivos, preparados sobre la misma base de valuacin. Se presentan las cuentas correspondientes de los Estados analizados. (Sin incluir las cuentas de valorizacin cando se trate del Balance General). Se registran los valores de cada cuenta en dos columnas, en las dos fechas que se van a comparar, registrando en la primera columna las cifras del periodo ms reciente y en la segunda columna, el periodo anterior. (Las cuentas deben ser registradas por su valor neto). Se crea otra columna que indique los aumentos o disminuciones, que indiquen la diferencia entre las cifras registradas en los dos periodos, restando de los valores del ao ms reciente los valores del ao anterior. (los aumentos son valores positivos y las disminuciones son valores negativos). En una columna adicional se registran los aumentos y disminuciones y porcentaje. (Este se obtiene dividiendo el valor del aumento o disminucin entre el valor del periodo base multiplicado por 100). En otra columna se registran las variaciones en trminos de razones. (Se obtiene cuando se toman los datos absolutos de los Estados Financieros comparados y se dividen los valores del ao ms reciente entre los valores del ao anterior). Al observar los datos obtenidos, se deduce que cuando la razn es inferior a 1, hubo disminucin y cuando es superior, hubo aumento.

Como se puede observar, el anlisis vertical de un estado financiero permite identificar con claridad como est compuesto. Una vez determinada la estructura y composicin del estado financiero, se procede a interpretar dicha informacin. Para esto, cada empresa es un caso particular que se debe evaluar individualmente, puesto que no existen reglas que se puedan generalizar, aunque si existen pautas que permiten vislumbrar si una determinada situacin puede ser negativa o positiva. Se puede decir, por ejemplo, que el disponible (caja y bancos) no debe ser muy representativo, puesto que no es rentable tener una gran cantidad de dinero en efectivo en la caja o en el banco donde no est generando Rentabilidad alguna. Toda empresa

debe procurar por no tener ms efectivo de lo estrictamente necesario, a excepcin de las entidades financieras, que por su objeto social deben necesariamente deben conservar importantes recursos en efectivo. Las inversiones, siempre y cuando sean rentables, no presentan mayores inconvenientes en que representen una proporcin importante de los activos. Quizs una de las cuentas ms importantes, y a la que se le debe prestar especial atencin es a la de los clientes o cartera, toda vez que esta cuenta representa las ventas realizadas a crdito, y esto implica que la empresa no reciba el dinero por sus ventas, en tanto que s debe pagar una serie de costos y gastos para poder realizar las ventas, y debe existir un equilibrio entre lo que la empresa recibe y lo que gasta, de lo contrario se presenta un problema de liquidez el cual tendr que ser financiado con endeudamiento interno o externo, lo que naturalmente representa un costo financiero que bien podra ser evitado si se sigue una poltica de cartera adecuada. Otra de las cuentas importantes en una empresa comercial o industrial, es la de Inventarios, la que en lo posible, igual que todos los activos, debe representar slo lo necesario. Las empresas de servicios, por su naturaleza prcticamente no tienen inventarios. Los Activos fijos, representan los bienes que la empresa necesita para poder operar (Maquinaria, terrenos, edificios, equipos, etc.), y en empresas industriales y comerciales, suelen ser representativos, ms no en las empresas de servicios. Respecto a los pasivos, es importante que los Pasivos corrientes sean poco representativos, y necesariamente deben ser mucho menor que los Activos corrientes, de lo contrario, el Capital de trabajo de la empresa se ve comprometido. Algunos autores, al momento de analizar el pasivo, lo suman con el patrimonio, es decir, que toman el total del pasivo y patrimonio, y con referencia a ste valor, calculan la participacin de cada cuenta del pasivo y/o patrimonio. Frente a esta interpretacin, se debe tener claridad en que el pasivo son las obligaciones que la empresa tiene con terceros, las cuales pueden ser exigidas judicialmente, en tanto que el patrimonio es un pasivo con los socios o dueos de la empresa, y no tienen el nivel de exigibilidad que tiene un pasivo, por lo que es importante separarlos para poder determinar la verdadera Capacidad de pago de la empresa y las verdaderas obligaciones que sta tiene. As como se puede analizar el Balance general, se puede tambin analizar el Estado de resultados, para lo cual se sigue exactamente el mismo procedimiento, y el valor de referencia sern las ventas, puesto que se debe determinar cuanto representa un determinado concepto (Costo de venta, Gastos operacionales, Gastos no operacionales, Impuestos, Utilidad neta, etc.) respecto a la totalidad de las ventas. Los anteriores conceptos no son una camisa de fuerza, pues el anlisis depende de las circunstancias, situacin y objetivos de cada empresa, y para lo que una empresa es positivo, puede que no lo sea para la otra, aunque en principio as lo pareciera. Por ejemplo, cualquiera podra decir que una empresa que tiene financiados sus activos en un 80% con pasivos, es una empresa financieramente fracasada, pero puede ser que esos activos generen una rentabilidad suficiente para cubrir los costos de los pasivos y para satisfacer las aspiraciones de los socios de la empresa.

ANALISIS DE ALGUNA DE LAS CUENTAS CUENTAS DEL ACTIVO

CUENTAS DEL PASIVO