Regulacin de los Servicios Pblicos

Diseo de Tarifas e Incentivos

San Salvador de Baha, 8 al 13 de Agosto de 2005

Sesin III

Estrategias Regulatorias
Mario C. Damonte

septiembre de 2012

Agenda

Breve Resea Histrica Necesidad de Regular Estrategias Regulatorias Regulacin Tradicional Regulacin por Incentivos

El Price Cap

septiembre de 2012

El objetivo central de la regulacin moderna es encontrar la mejor mezcla posible de regulacin inevitablemente imperfecta con competencia inevitablemente imperfecta
Alfred Kahn 1988
septiembre de 2012

Objetivos de la Regulacin

Eficiencia Asignativa

Precio = Costo Marginal

Hotelling y Boiteax

Sustentabilidad

Second Best

Apartamientos ptimos de los CMg

Tarifas Ramsey: Maximizacin del Bienestar Social

Eficiencia Productiva

Incentivos a Reduccin de Costos

Re-Distribucin de Ingresos

Reparto de Mejoras entre Empresas y Usuarios

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Breve Resea Histrica de la Regulacin de la Electricidad

septiembre de 2012

Experiencia en EEUU

1882 Thomas Edison crea la primer empresa de generacin y distribucin de Energa Elctrica de Amrica en Nueva York Al comienzo cada empresa (privadas y municipales) serva un territorio propio Al crecer las redes se superponan y comenz una competencia predatoria En 1892 existan en Chicago 20 empresas Las empresas mayores comenzaron a dominar a las ms pequeas La sub-aditividad de costos es condicin necesaria y suficiente para el monopolio natural

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Desarrollo de la Regulacin en Estados Unidos

1907 Se crean los primeros entes reguladores

Public Utility Commissions (PUCs) de Wisconsin y Nueva York

1914 La mayor parte de los estados tiene PUCs. 1932 ocho holdings controlaban el 75% de todas las empresas privadas de US 1935 se ordena la disolucin de los holdings y se crea la Federal Power Authority

(luego llamada Federal Energy Regulatory Commission FERC)

1978 PURPA - Independent Power Producers (IPPs) 1992 EPA Open Access para el Transporte 1996 California Desregulacin Mayorista y Minorista

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Experiencia en Inglaterra

La industria elctrica comienza tardiamente su desarrollo en 1900 Muchas de ellas eran filiales de las grandes empresas norteamericanas

Desde el comienzo fueron consideradas monopolios naturales que deban ser regulados. Su crecimiento fu lento

1914 Primera Guerra Mundial Hubo graves restricciones de suministro Se cre el Central Electricity Board 1928 / 1935 se construye la red de inteconexin nacional 1948 Segunda Guerra Mundial Racionamiento crnico de suministro Nacionalizacin de la Industria
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Reforma Regulatoria en Inglaterra

1980 Thatcher Reforma Regulatoria 1983 Littlechild - Price Cap British Telephone 1990 Privatizacin y desregulacin

Creacin de un mercado mayorista

Retail Supply Competition RSC

competitivo Comienza la implementacin del mercado minorista competitivo

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Necesidad de la Regulacin

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Por qu se Regula

Equidad:

Para evitar el abuso monoplico

Limitar la rentabilidad - Precio Justo

Exclusividad de Mercado - Concesiones

Para evitar la competencia predatoria

Eficiencia:

Incentivar ptimo uso y asignacin de recursos productivos Incentivar la Maximizacin del Bienestar Social

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Fallas de los Mercados de Competencia

Monopolio Natural:

Est constitudo por una industria donde la competencia no es posible, pues la empresa ms grande tiene costos ms bajos La subaditividad de costo es condicin sine qua non

C(x1+x2) < C(x1) + C(x2)

Externalidades (Spillover)

Positivas

Se produce menos que lo ptimo: Calidad

Negativas

Se produce ms que lo ptimo: Contaminacin

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Orgenes de la Subaditividad de Costos

Subaditividad de Planta

Tecnologa de la Produccin
Economas de Escala
Economas de Alcance
Especializacin Indivisibilidad de los CFO&M y CK

Externalidades en la Producin

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Subaditividad de Costos

Subaditividad de la Empresa

Tecnologa de las Transacciones en el Mercado

eficiencia interna > eficiencia del Mdo Competitivo Fallas de Mercado
Insuficiente cantidad de agentes Riesgos por Inestabilidad del Mdo Costo de la Informacin Costo de la negociacin

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Subaditividad de Costos

Economas de Escala

C( x) < C(x)

para todo >1

Economas de Alcance

C(x1,x2) < C(x1,0) + C(0,x2)

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Servicios de Red Fija

Deseconomas de Dispersin ()

C(x,1) < C(x,2) para todo 1 < 2

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Sub-aditividad de Costos

rea de Concesin

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Sub-aditividad de Costos

rea de Concesin

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Estrategias Regulatorias

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Enfoques Regulatorios

Enfoque Terico:

Definicin de los Objetivos de Equidad y

Eficiencia Econmica Reglas para Alcanzarlos

Enfoque Institucional:

Estructuras de Mercado Sistemas de Incentivos

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Principales Dificultades de la Regulacin

Asimetra Informativa Compromiso Regulador Empresa Evolucin de la Regulacin

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Asimetra Informativa

Costos y Demandas

Ocultamiento de Datos (Seleccin Adversa) Ocultamiento de Acciones (Moral Hazard) Ocultamiento Estratgico (Ratchet effect)

Acciones

Efectos Dinmicos

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El Problema del Compromiso

Inversiones a Costo Hundido

Oportunismo del Regulador Efecto AJ inverso

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Evolucin de la Regulacin

Necesidad del Cambio Regulatorio

Cambio en las caractersticas de la demanda Cambio en las caractersticas de la Oferta

Avances Tecnolgicos Nuevos Productos Mayor Calidad

Los Costos Varados (Stranded Cost)

Reconocimiento a los agentes perjudicados

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Estrategias Regulatorias

Control de la Estructura

Competir por el mercado

Competencia Ex Ante: Demsetz (1968) y Posner (1972)

Competencia Ex Post: Baumol Panzer y Willig (1982) Limitacin de la rentabilidad Price Cap Limitacin del Precio Revenue Cap Limitacin del Ingreso
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Amenaza de Ingreso de Nuevos Competidores

Control de la Performance

Regulacin Tradicional

Regulacin por Incentivos

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La Regulacin Tradicional

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Regulacin Tradicional
(Cost of the Service o RoR o Cost Plus)

Objetivo

Limitar la tasa de rentabilidad Se recalculan las tarifas una vez por ao Clculo del Costo de Capital

Herramientas

Reconocimiento de la Base de Capital

Criterio del Usado o Usable Criterio de Adaptacin Tasa de Rentabilidad Criterio de Justa y Razonable Tasa de Depreciaciones

Reconocimiento y Control de Costos de Operacin

CO&M + CA&G

Criterio septiembre de 2012

de Prudencia y Eficiencia

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Regulacin Tradicional
(Cost of the Service o RoR o Cost Plus)

No fu diseado para lograr la eficiencia econmica, sino para evitar el abuso monoplico

Las Empresas no tienen incentivos para operar eficientemente El Regulador es quien toma todas las decisiones La ineficiencia en la operacin y en la inversin es la ms grave consecuencia de la ausencia de la competencia

Ha sido el mtodo ms utilizado en los ltimos 100 aos

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El efecto Averch Johnson

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Efecto Averch- Johnson (A-J Effect)

Regla 1

La empresa regulada utiliza ms capital que el

ptimo

Regla 2

La relacin capital/trabajo (K/L) de las empresas

reguladas es ineficientemente alto

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La Senda de Expansin
L

B M A Q3 Q2 Q1

K
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Maximizacin del Beneficio

Pesos

I = P.Q

B
CT M A

= Beneficio

Prdida
Q
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Funcin de Beneficios
(Profit Hill)

B M
Senda de Expansin

K
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Las Curvas Iso Beneficio

L
Iso beneficio M Senda de Expansin

2 1 0 = 0

m > 2 > 1 > 0

K
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Plano de Restriccin RoR=f=cte

=(f-r)K

K
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Impacto de la regulacin RoR en el uso de recursos

M
Plano de Restriccin RoR = Cte

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Curva de Restriccin

M L

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Impacto de la regulacin RoR en la eficiencia

K/L > ptimo
L
Isocuanta

F
M

Senda de Expansin

K
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La Regulacin por Incentivos

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Regulacin por Incentivos

Problema Bsico:

Los Incentivos requieren apropiacin de Renta. Menor vinculacin Ingresos / Costos

mayor incertidumbre mayor incertidumbre

Mayor Renta

Mayor duracin perodo tarifario

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Vinculacin entre Ingresos y Costos

donde p es el precio regulado cr es el costo real ce es el costo esperado por el regulador =0 para el RoR =1 para el Price - Cap l =1 para el RoR l >1 para el Price - Cap

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Vinculacin Entre Costos e Ingresos

Ingresos
Cost Plus =0

0< <1

IR

Price Cap =1

Costos
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Sliding Scale

Se basa en el Price Cap Zona de Razonabilidad o Banda Muerta Beneficios Compartidos (Profit - sharing)

Lyon (1993)

Costos Compartidos (Cost - sharing) Es mejor que el Price Cap

Incertidumbre de Costos (b>0)

Evita revisiones tarifarias frecuentes

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Sliding Scale
Ingresos

Banda Muerta

Costos
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Yardstick Competition

Los ingresos se calculan segn los costos de empresas similares (Benchmarking) No existe vinculacin entre ingresos y costos propios Todas las variaciones exgenas de costos sern capturadas por el benchmarking y afectarn a los ingresos

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Yardstick Competition

Se deben comparar empresas homogeneas Se deben identificar los Cost Drivers y Estimar economtricamente los coeficientes de la funcin de costos Ejemplo:

VAD ($/MW ao) = + Dispersin(km/MW) +

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VADP Urbano BT

400

350

300

250

($/kW ao)

Modelo 200 Real

150

100

50

0 0 20 40 60 80 Dispersin (km/MW) 100 120 140

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El Price Cap

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Programa
Origen

y naturaleza Alcance y estructura Determinacin de los factores X y K El Factor de Productividad Total (TFP) Conclusiones.
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Origen y naturaleza

1980 Se aplic a la Michigan Bell Telephone Co. 1982 Phillipi lo aplic en Chile a las empresas distribuidoras privatizadas 1983 Littlechild se lo aplic a la British Telecom

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Price Cap: RPI - X

Precios
RPI-X

Costos

Tiempo
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Tpicos relevantes

Ventajas

Eficiencia Asimetra Informativa Captura Regulatoria Sub-inversin Control de Calidad Riesgo

Desventajas

Passthrough Demora regulatoria Ajuste del X

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Anlisis del Price Cap

Isocuanta Senda de Expansin M

ROR
IsoROR

K
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El Price Cap genera una Isocuanta

Precios

Isocuanta

P=Price Cap

Q = cte

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Anlisis del Price Cap

Isocuanta

Price Cap
M

Senda de Expansin

ROR
IsoROR

K
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Anlisis del Price Cap Muy Alto

Price Cap
M

Senda de Expansin

ROR
IsoROR

K
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Caractersticas del Price Cap

Los aumentos o disminuciones del costo anual no son pasadas a los consumidores al siguiente ao, sino al fin del perodo tarifario, generalmente de cuatro o cinco aos. La empresa est incentivada a reducir sus costos, pues puede apropiarse de los beneficios resultantes. La empresa podr adoptar mejoras tecnolgicas, lo que solo estar asegurado si la tasa de rentabilidad es superior al costo de oportunidad del capital La empresa se comporta como maximizadora de beneficios en un mercado de competencia
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Caractersticas del Price Cap

Continuacin

La informacin de los costos anuales no se utiliza en forma directa para el clculo tarifario. Los costos reconocidos en tarifa surgen de un proceso donde se comparan los costos propios y su evolucin con los de otras empresas (Benchmarking), por lo que se reduce el incentivo a manipularlos estratgicamente. No se genera el efecto AJ Tiene una cierta tendencia a la sub-inversin, especialmente en obras de calidad
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Ventajas del Price Cap

Continuacin

Los precios pueden evolucionar hacia los Second-Best Se pueden desregular los servicios no monoplicos, dando libertad de precios para esos servicios Al no regular por tasa de retorno, las empresas no pueden pasar los costos de los servicios competitivos a las tarifas de la actividad regulada
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Ventajas del Price Cap

Continuacin

Al reducir el contacto con el regulador las oportunidades de lobby se reducen tambin Al reducir la intensidad de la regulacin, la carga de trabajo del regulador se reduce Se reduce tambin la cantidad de personal que las empresas deben disponer para la relacin con el regulador Se reduce el costo de la regulacin
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La Eleccin del X

Depende del Tipo de Industria

Los X ms altos se aplicaron a las

Telecomunicaciones En el Agua se utilizaron X negativos

Depende de la regin dentro de una misma industria Los X fueron ajustndose segn las rentabilidades del perodo tarifario anterior

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El Factor de Productividad Total (TFP) (1)

Se parte de una solucin de 2do Mejor

P = CMe

Utilizando ndices Divisia

C = ndice de Costo Total Q = ndice de Cantidad Producida

CMe = C/Q

Luego El Costo se puede expresar como producto

W = ndice de Precio de los Recursos R = ndice de Cantidad de Recursos C = W.R P = CMe = C / Q = (W.R)/Q
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Luego

Reemplazando en la primer ecuacin

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El Factor de Productividad Total (TFP) (2)

Tomando logaritmos

log C = log W + log R d(logC)/dt = 1/C * dC/dt = (dC/dt)/C (dC/dt)/C = c c=w+r P = CMe = C / Q = (W.R)/Q p = cme = c - q = w + r - q
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Derivando respecto al tiempo El ltimo trmino es una variacin porcentual

Generalizado para la primer ecuacin

Si se hace lo mismo con

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El Factor de Productividad Total (TFP) (3)

Definimos ahora la

Productividad Total de los Factores = TFP TFP = Q / R tfp = q r p = cme = w tfp Delta P = RPI X

Tomando log. y derivando

Reemplazando en p

Esta ecuacin se conoce como Luego, podemos calcular

X = tfp

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