UNAPEC

Naturaleza, Objetivos y Funciones de las Finanzas

Licda. Marylaura Pacheco, MBA
Tema I: Naturaleza, Objetivos y
Funciones de las Finanzas
1.1 Concepto de Finanzas.
1.2 Objetivos y Funciones de la Gerencia Financiera.
1.3 Formas de Organizacin de Negocios.
1.4 Las Finanzas en la Estructura de Organizacin de la Empresa.
1.5 Responsabilidad Social de la Empresa.
La importancia creciente de la actividad financiera en la economa mundial
han confirmado e intensificado la necesidad de tomadores de decisiones con
amplitud de criterios para optimizar el manejo de los recursos de los pases,
de las empresas y personales.

Los avances de la globalizacin, la liberalizacin de los intercambios, la
democratizacin y aceleracin de la informacin, y la sofisticacin de los
instrumentos financieros han inducido profundas mutaciones del sector
financiero internacional. ste exige financistas cada vez mejor, ms
especializados y cuyas decisiones repercuten todos los niveles y sectores de la
sociedad, sin respetar fronteras. La intervencin de las autoridades y las
demandas de regulacin demuestran que Estados y mercados se necesitan
mutuamente y deben necesariamente entenderse.
Tema I: Naturaleza, Objetivos y Funciones de las
Finanzas
Tema I: Naturaleza, Objetivos y
Funciones de las Finanzas
Objetivos Generales:

Caracterizar las Finanzas, sus objetivos y funciones en
general y dentro de las Organizaciones.

Analizar la relacin que existe entre las Finanzas en las
Organizaciones vs Sociedad.

Tema I: Naturaleza, Objetivos y
Funciones de las Finanzas
Reconocer el concepto de Finanzas as como su importancia en sentido general.

Caracterizar la Gerencia Financiera.

Identificar los objetivos de la Gerencia Financiera y sus funciones.

Caracterizar las principales formas legales de Organizacin de Negocios en Repblica
Dominicana.

Reconocer el lugar de las Finanzas dentro de la Estructura Organizacional de la
Empresa.

Caracterizar la responsabilidad social en las Organizaciones y sus ventajas.


Objetivos Especficos
1.1 Concepto de Finanzas
Concepto de Finanzas segn Lawrence J. Gitman:

Es el arte y la ciencia de administrar el dinero.

1.1 Concepto de Finanzas
Concepto de Finanzas segn Bodie y Merton:

Las finanzas estudian la manera en que los
recursos escasos se asignan a travs del tiempo.

1.1 Concepto de Finanzas
Concepto de Finanzas segn Ferrel O. C. y
Geoffrey Hirt:

Todas las actividades relacionadas con la
obtencin de dinero y su uso eficaz.

1.1 Concepto de Finanzas
Concepto de Finanzas segn Ivan Thompson:

Es una rama de la economa que estudia la
obtencin y uso eficaz del dinero a travs del
tiempo por parte de un individuo, empresa,
organizacin o del Estado.

1.1 Concepto de Finanzas
Importancia de las finanzas:

Se considera un instrumento de planificacin,
ejecucin y control que repercute en la
economa de un individuo, empresa,
organizacin o del Estado e influyen
decisivamente en su supervivencia y xito.
Las Finanzas constan de tres reas
interconexas.

1. La del Mercado de Dinero y Mercado de
Capitales que se centra en los mercados
financieros y en las instituciones financieras.
2. La de Inversionistas, que se centra en las
decisiones que toman los inversionistas
individuales e internacionales al elegir los
instrumentos financieros de su portafolio.
3. La de Gerencia Financiera, llamada tambin
Finanzas Corporativas, que se centra en las
decisiones de las Organizaciones de Negocios o
Empresas u Compaas,

Las Finanzas constan de tres reas
interconexas.

1. La del Mercado de Dinero y Mercado de
Capitales:

Se refiere a todo lo relacionado con las tcnicas
de valuacin, los factores que hacen subir y bajar
las tasas de intereses, las regulaciones, los
diversos tipos de instrumentos financieros
(hipotecas, prstamos automotrices, certificados
de depsitos, entre otros) en las Instituciones
Financieras, Bancos, Aseguradoras, Sociedades
de Inversin, etc .
Las Finanzas constan de tres reas
interconexas.

2. La de Inversionistas:
Las tres funciones principales del rea
de inversiones son vender, analizar los
instrumentos financieros y seleccionar la
mezcla ptima de ttulos financieros para
un inversionista.
Las Finanzas constan de tres reas
interconexas.

3. La de Gerencia Financiera

1.2 Objetivos y Funciones de la
Gerencia Financiera
Concepto de Gerencia segn Crosby:

Arte de hacer que las cosas ocurran.

1.2 Objetivos y Funciones de la
Gerencia Financiera
Concepto de Gerencia segn Krygier:

Un cuerpo de conocimientos aplicables a la
direccin efectiva de una organizacin.

1.2 Objetivos y Funciones de la
Gerencia Financiera
Concepto de Gerencia segn consenso entre
varios autores:

Proceso que implica la coordinacin de todos los
recursos disponibles en una organizacin
(humanos, fsicos, tecnolgicos, financieros),
para que a travs de los procesos de
planificacin, organizacin, direccin y control se
logren objetivos previamente establecidos.

1.2 Objetivos y Funciones de la
Gerencia Financiera
Concepto de Gerencia Financiera segn Omar
Ricardo Gmez Castaeda:

Se refiere a las decisiones administrativas que se
traducen en la adquisicin y el financiamiento de
corto plazo y crditos a largo plazo para la
empresa.

1.2 Objetivos y Funciones de la
Gerencia Financiera
Concepto de Gerencia Financiera segn Scott
Besley y Eugene Brigham:

Se enfoca en las decisiones que las empresas
toman respecto de sus flujos de efectivo.

1.2 Objetivos y Funciones de la
Gerencia Financiera
Concepto de Gerencia Financiera segn Douglas
Emery, John Finnerty y John Stowe:

rea de las finanzas que aplica principios
financieros dentro de una organizacin para
crear y mantener valor mediante la toma de
decisiones y una administracin correcta de los
recursos.

1.2 Objetivos y Funciones de la
Gerencia Financiera
Objetivos de la Gerencia Financiera:

Administrar eficientemente los recursos econmicos-
financieros, realizando un adecuado sistema de
contabilidad, un responsable control presupuestario y de
costos.

Elaborar estrategias para alcanzar los objetivos de la
empresa (maximizar utilidades, aumentar el valor de la
inversin) a cambio de un nivel aceptable de riesgo.

Implementar proyectos que aumenten el valor de la
empresa en el mercado.



1.2 Objetivos y Funciones de la
Gerencia Financiera
Funciones de la Gerencia Financiera:

Anlisis de datos financieros.
Determinacin de la estructura de activos de la
empresa.
Fijacin de la estructura de capital.

1.2 Objetivos y Funciones de la
Gerencia Financiera
Funciones de la Gerencia Financiera:

Anlisis de datos financieros. Tiene el propsito de
controlar la posicin financiera de la empresa, hacer
planes para financiamientos futuros, evaluar la
necesidad para incrementar la capacidad productiva y
a determinar el financiamiento adicional que se
requiera.

1.2 Objetivos y Funciones de la
Gerencia Financiera
Funciones de la Gerencia Financiera:

Determinacin de la estructura de activos de la
empresa. Tiene el propsito de determinar la cantidad
de dinero que comprenden los activos circulantes y
fijos, mantener niveles ptimos de cada tipo de activo
circulante, determinar cules son los mejores activos
fijos que deben adquirirse y cundo stos se vuelven
obsoletos.
1.2 Objetivos y Funciones de la
Gerencia Financiera
Funciones de la Gerencia Financiera:

Fijacin de la estructura de capital. Tiene el propsito
de determinar la composicin ms adecuada de
financiamiento a corto plazo y largo plazo.

1.2 Objetivos y Funciones de la
Gerencia Financiera
De una manera ms llana son algunas de las
Responsabilidades de la Gerencia Financiera las siguientes:

1. Decidir las condiciones de crdito con que los clientes
pueden comprar.
2. El volumen de inventario que deben conservar.
3. Cunto efectivo tener disponible.
4. La adquisicin de otras firmas (fusiones).
5. Qu cantidad de Utilidades Reinvertir o pagar como
dividendos,etc.

1.3 Formas de Organizacin de Negocios.
A continuacin veremos de forma resumida cules son los
diferentes tipos de empresas segn una clasificacin que incluye
diversos criterios.

Los criterios ms habituales para establecer una tipologa de las
empresas, son los siguientes:

Segn el Sector de Actividad
Segn el Tamao
Segn la Propiedad del Capital
Segn el Destino de los Beneficios
Segn la Forma Jurdica

1.3 Formas de Organizacin de Negocios.
Segn el Sector de Actividad

Empresas del Sector Primario
Empresas del Sector Secundario o Industrial
Empresas del Sector Terciario o de Servicios
1.3 Formas de Organizacin de Negocios.
Segn el Sector de Actividad

Empresas del Sector Primario: Tambin
denominado extractivo, ya que el elemento
bsico de la actividad se obtiene directamente de
la naturaleza: agricultura, ganadera, caza, pesca,
agua, minerales, petrleo, energa elica, etc.

1.3 Formas de Organizacin de Negocios.
Segn el Sector de Actividad

Empresas del Sector Secundario o Industrial: Se
refiere a aquellas que realizan algn proceso de
transformacin de la materia prima. Abarca
actividades tan diversas como la construccin, la
ptica, la made1ra, la textil, etc.
1.3 Formas de Organizacin de Negocios.
Segn el Sector de Actividad

Empresas del Sector Terciario o de Servicios:
Incluye a las empresas cuyo principal elemento
es la capacidad humana para realizar trabajos
fsicos o intelectuales. Comprende tambin una
gran variedad de empresas, como las de
transporte, bancos, comercio, seguros, hotelera,
asesoras, educacin, restaurantes, etc.
1.3 Formas de Organizacin de Negocios.
Segn el Tamao

Existen diferentes criterios que se utilizan para determinar el
tamao de las empresas, como el nmero de empleados, el tipo
de industria, el sector de actividad, el valor anual de ventas, etc.
Sin embargo, e indistintamente el criterio que se utilice, las
empresas se clasifican segn su tamao en:

Grandes Empresas
Medianas Empresas
Pequeas Empresas
Microempresas

1.3 Formas de Organizacin de Negocios.
Segn el Tamao

Grandes Empresas: Se caracterizan por manejar capitales y
financiamientos grandes, por lo general tienen instalaciones
propias, sus ventas son de varios millones de dlares, tienen miles
de empleados de confianza y sindicalizados, cuentan con un
sistema de administracin y operacin muy avanzado y pueden
obtener lneas de crdito y prstamos importantes con
instituciones financieras nacionales e internacionales
1.3 Formas de Organizacin de Negocios.
Segn el Tamao

Medianas Empresas: En este tipo de empresas intervienen varios
cientos de personas y en algunos casos hasta miles, generalmente
tienen sindicato, hay reas bien definidas con responsabilidades y
funciones, tienen sistemas y procedimientos automatizados.
1.3 Formas de Organizacin de Negocios.
Segn el Tamao

Pequeas Empresas: En trminos generales, las pequeas
empresas son entidades independientes, creadas para ser
rentables, que no predominan en la industria a la que pertenecen,
cuya venta anual en valores no excede un determinado tope y el
nmero de personas que las conforman no excede un
determinado lmite.
1.3 Formas de Organizacin de Negocios.
Segn el Tamao

Microempresas: Por lo general, la empresa y la propiedad son de
propiedad individual, los sistemas de fabricacin son
prcticamente artesanales, la maquinaria y el equipo son
elementales y reducidos, los asuntos relacionados con la
administracin, produccin, ventas y finanzas son elementales y
reducidos y el director o propietario puede atenderlos
personalmente.
1.3 Formas de Organizacin de Negocios.
Segn la Propiedad del Capital

Se refiere a si el capital est en poder de los particulares, de
organismos pblicos o de ambos. En ese sentido se clasifican en:

Empresa Privada: La propiedad del capital est en manos
privadas.

Empresa Pblica: Es el tipo de empresa en la que el capital le
pertenece al Estado, que puede ser Nacional, Provincial o
Municipal.

Empresa Mixta: Es el tipo de empresa en la que la propiedad del
capital es compartida entre el Estado y los particulares.
1.3 Formas de Organizacin de Negocios.
Segn el Destino de los Beneficios

Segn el destino que la empresa decida otorgar a los beneficios
econmicos (excedente entre ingresos y gastos) que obtenga,
pueden categorizarse en dos grupos:
Empresas con Fines de Lucro: Cuyos excedentes pasan a
poder de los propietarios, accionistas, etc.
Empresas sin Fines de Lucro: En este caso los excedentes se
vuelcan a la propia empresa para permitir su desarrollo
1.3 Formas de Organizacin de Negocios.
Segn la Forma Jurdica en Trminos Generales

Empresas de propiedad individual
Sociedad colectiva
Sociedad annima
1.3 Formas de Organizacin de Negocios.
Segn la Forma Jurdica en Trminos Generales

Empresas de propiedad individual: Por lo general, este tipo de empresa se
halla constituida por el profesional, el artesano o el comerciante que opera
por su cuenta un despacho, un taller o una tienda; sin embargo, en la
actualidad tambin se debe considerar a los millones de teletrabajadores o
emprendedores en internet que han iniciado y mantienen un negocio en la
Red o prestan servicios a travs de ella.
Ventajas:
1. Es fcil y barato fundarlas
2. Estn sujetas a pocas regulaciones gubernamentales
3. No pagan el impuesto sobre utilidades de sociedades annimas

1.3 Formas de Organizacin de Negocios.
Segn la Forma Jurdica en Trminos Generales

Empresas de propiedad individual:

Desventajas:

1. Les es difcil obtener grandes sumas de capital.
2. El dueo tiene responsabilidad ilimitada por las deudas, que pueden
producir prdidas mayores a lo que invirti.
3. El negocio muere con quien lo cre.
1.3 Formas de Organizacin de Negocios.
Segn la Forma Jurdica en Trminos Generales

Sociedad colectiva: Dos o ms personas cualesquiera pueden unirse y
formar una sociedad colectiva. Cada una acuerda aportar parte del
trabajo y del capital, quedarse con un porcentaje de los beneficios y
compartir, desde luego, las prdidas o las deudas.
Tienden a ser empresas pequeas y personales como las agrcolas y el
comercio al por menor.
Ventajas:
1. Bajo costo y facilidad de crearla.
2. No pagan impuesto sobre utilidades de sociedades annimas.

1.3 Formas de Organizacin de Negocios.
Segn la Forma Jurdica en Trminos Generales

Sociedad colectiva:

Desventajas:

1. Responsaibilidad ilimitada.
2. Vida breve.
3. Problemas para transferir la propiedad.
4. Problemas para obtener grandes sumas de capital.
1.3 Formas de Organizacin de Negocios.
Segn la Forma Jurdica en Trminos Generales

Sociedad annima: Es una entidad jurdica independiente y, de hecho, es una
persona jurdica que puede comprar, vender, pedir crditos, producir bienes y
servicios y firmar contratos. Disfruta adems, de responsabilidad limitada, lo
que quiere decir que la inversin y la exposicin financiera de cada propietario
en ella se limita estrictamente a una cantidad especfica.
Este tipo de empresa, se caracteriza por incorporar a muchos socios accionistas
quienes aportan dinero para formar un capital social cuyo monto posibilita
realizar operaciones que seran imposibles para el organizador en forma
individual. Las caractersticas de la sociedad annima son:
1.3 Formas de Organizacin de Negocios.
Segn la Forma Jurdica en Trminos Generales

Sociedad annima:
A) El capital est representado por acciones.
B) Los accionistas o socios que la forman, frente a las obligaciones contradas tienen
una responsabilidad limitada.
C) Son estrictamente sociedades de capitales; el nmero de sus accionistas es
ilimitado, y esto le permite reunir y utilizar los capitales de muchas personas.
D) Tiene existencia ilimitada, la muerte o la incapacidad de algunos de sus socios no
implica la disolucin de la sociedad.
E) La razn social debe ser adecuada al objeto para el cual se ha constituido; no se
designa con el nombre de los socios
1.3 Formas de Organizacin de Negocios.
Segn la Forma Jurdica en Trminos Generales

Sociedad annima:

Desventajas:

1. Las ganancias pueden estar sujetas a doble tributacin: estn gravadas a nivel
corporativo y las que se pagan como dividendos quedan gravadas de nuevo
como ingresos de los accionistas.

2. Crear una sociedad annima y cumplir con los numerosos informes que exigen
las autoridades es ms complejo y lento que en el caso de un solo dueo o de
una sociedad en nombre colectivo.
1.3 Formas de Organizacin de Negocios.
Cabe sealar que segn Samuelson y Nordhaus, las empresas que
predominan por su nmero son las diminutas. Pero las que
dominan la economa por sus ventas y activos, por su poder
poltico y econmico y por el volumen de su nmina y empleo son
los pocos cientos de grandes sociedades annimas
1.3 Formas de Organizacin de Negocios.
Segn la Forma Jurdica en Republica Dominicana

La legislacin de cada pas regula las formas jurdicas que pueden
adoptar las empresas para el desarrollo de su actividad.
1.4 Las Finanzas en la Estructura de
Organizacin de la Empresa
El tamao y la importancia de la funcin de la
gerencia financiera depender del tamao de la
empresa.
1.4 Las Finanzas en la Estructura de Organizacin de una Empresa
Comn de Negocios
1.4 Las Finanzas en la Estructura de
Organizacin de la Empresa
Director de Finanzas o Vicepresidente de Finanzas:

Reporta al Presidente de la Organizacin.
Tiene a su cargo al Tesorero y al Contralor.
1.4 Las Finanzas en la Estructura de
Organizacin de la Empresa
Tesorero: actividades financieras como:
Planeacin financiera.
Obtencin de fondos.
Toma de decisiones de inversiones de capital.
Administracin del efectivo y los valores negociables.
Actividades de crdito.
Fondos de pensin.
Administra el riesgo.
Vende acciones y bonos para obtener capital.
Supervisa al director de crdito, al de inventario y al de
presupuestacin de capital.
1.4 Las Finanzas en la Estructura de
Organizacin de la Empresa
Contralor: actividades contables y de impuesto
como:

Contabilidad empresarial.
Administracin de impuestos.
1.4 Las Finanzas en la Estructura de
Organizacin de la Empresa
Responsabilidad del personal de Finanzas en
General

El personal de finanzas tiene la obligacin de adquirir los recursos y
de ayudar despues a operarlos, con el fin de maximizar el valor de la
firma.
1.4 Las Finanzas en la Estructura de
Organizacin de la Empresa
Responsabilidad del personal de Finanzas en
General

Algunas de sus actividades concretas:
1. Pronosticar y planificar con miembros de otros departamentos
para moldear el futuro de la compaa.
1. Tomar decisiones importantes de inversin y de financiamiento.
Decidir que activos adquirir y elegir el mejor instrumento para
financiarlos.
2. Coordinar y controlar conjuntamente con otros departamentos,
cerciorarse de que la compaa sea administrada con la mayor
eficiencia posible, determinar las necesidades de inversin,
disponibilidades de fondos, entre otros.

1.4 Las Finanzas en la Estructura de
Organizacin de la Empresa
Responsabilidad del personal de Finanzas en
General

Algunas de sus actividades concretas:
4. Tratar con mercados financieros, interactuando con ellos en la
generacin de fondos, intercambio de valores para generar
ganancias.

4. Manejar el riesgo diseando estrategias para la administracin del
riesgo de la manera mas eficiente posible. Los riesgos pueden ser:
desastres naturales, incertidumbre de los mercados de bienes de
consumo, tasas de inters voltiles y fluctuaciones del tipo de
cambio.
1.5 Responsabilidad Social de la Empresa
Enfoque que se basa en un conjunto integral de
polticas, prcticas y programas centrados en el
respeto por la tica, las personas, las
comunidades y el medio ambiente.
1.5 Responsabilidad Social de la Empresa
Bienestar de sus empleados
Bienestar de sus clientes
Bienestar de la comunidad donde opera
1.5 Responsabilidad Social de la Empresa
Bienestar de sus empleados.
Velar porque las condiciones laborales tanto de
ambiente como legales sean favorables
Programas de prestaciones al personal
Programas de capacitacin
Programas para el mejoramiento personal, familiar y
social
1.5 Responsabilidad Social de la Empresa
Bienestar de sus clientes.
Elaboracin de productos o prestacin de servicios
con calidad
En la comunicacin publicitaria, no prometer lo que
no se puede cumplir, creando falsas expectativas.
1.5 Responsabilidad Social de la Empresa
Bienestar de la comunidad donde opera.
Proyectos sociales
Proyectos comunitarios
Obras de caridad
Lucha contra la contaminacin

1.5 Responsabilidad Social de la Empresa
Ventajas.
Refuerzan su imagen externa e institucional.
Alcanzan mayores niveles de credibilidad, lealtad y
reconocimiento entre sus clientes, trabajadores,
proveedores, accionistas, autoridades y comunidad en
general.
Repercute positivamente en su marca, servicios y
productos.
Crea un valor aadido para sus clientes e incrementa la
habilidad de la empresa para competir en el mercado.
Experimentan beneficios cuantitativos y cualitativos.

1.5 Responsabilidad Social de la Empresa
Situaciones que se presentan.
Empresas que actan de manera socialmente responsable
mientras que otras se abstienen de hacerlo, las primeras estarn
en desventaja en trminos de obtencin de capital debido a que
tendran que aumentar sus precios para cubrir sus costos
adicionales.

Son los Organismos Gubernamentales quienes deben establecer
reglas realistas y hacer que cada Empresa u Organizacin segn
sus caractersticas, ejerzan su responsabilidad social.



Conclusiones
Las Finanzas es una rama de la economa que
estudia la obtencin y uso eficaz del dinero a
travs del tiempo, son un instrumento de
planificacin, ejecucin y control que repercute
en la economa de un individuo, empresa,
organizacin o del Estado e influyen
decisivamente en su supervivencia y xito.

Conclusiones
La Gerencia Financiera dentro de una
Organizacin es quien se encarga de administrar
eficientemente los recursos econmicos-
financieros, elaborar estrategias para alcanzar
los objetivos de la empresa, aumentar el valor de
la misma en el mercado bajo niveles aceptables
de riesgo.

Conclusiones
Los administradores financieros toman
decisiones sobre que activos deben adquirirse,
como se financiaran y como la empresa realizara
sus operaciones. Si realizan todo eso en forma
optima, contribuiran a maximizar el valor de su
empresa y esto aumentara el bienestar de los
consumidores y de los empleados.