Professional Documents
Culture Documents
Lê Đăng Doanh
ledangdoanh@gmail.com
Bố cục
• Bối cảnh kinh tế thế giới
• Kinh tế Việt Nam năm 2009
• Dự báo kinh tế Việt Nam 2010
• Cơ hội và thách thức
ThÕ giíi ®èi mÆt víi khñng ho¶ng
• Loµi ngêi ®ang ph¶i ®èi mÆt víi bèn cuéc khñng
ho¶ng:
• - Khñng ho¶ng tµi chÝnh toµn cÇu, dÉn ®Õn suy
tho¸i kinh tÕ ë nhiÒu níc, g©y ra thÊt nghiÖp,
khñng ho¶ng x· héi. Đ©y lµ cuéc khñng ho¶ng tåi tÖ
nhÊt tõ 70 năm nay.
• - Khñng ho¶ng l¬ng thùc: kÐo dµi Ýt nhÊt 15 năm
nữa.
• - Khñng ho¶ng năng lîng: cung dÇu th« kh«ng ®¸p
øng nhu cÇu tăng nhanh.
• - Khñng ho¶ng m«i trêng: tr¸i ®Êt nãng lªn, níc
biÓn d©ng cao, « nhiÔm m«i trêng sèng. Khñng
ho¶ng níc. T¸c ®éng toµn diÖn: kh«ng gian sèng,
®Êt canh t¸c, thay ®æi khÝ hËu dÉn ®Õn s©u
bÖnh, bªnh tËt v.v. Trong vßng 50 năm tíi, thiÖt h¹i
do thay ®æi khÝ hËu cã thÓ dÉn ®Õn thiÖt h¹i tõ –
5% ®Õn -25% GDP toµn cÇu. ChÊm døt nÒn văn
minh nh©n lo¹i?
Lîng khÝ th¶I co2 cña mét sè níc
Dù b¸o khÝ th¶I c¸c-bon vµ nguy c¬ khñng
ho¶ng khÝ hËu
7 0
G lo b a l g r e e n h o u s e g a s e m is s io n s ( g T C O 2 e )
D a n g e o u s
6 0
c l i m a t e c h a
T u r n i n g z o n e
5 0
4 0
3 0
2 0
S a f e h a r b o
1 0
0
1 9 9 0 2 0 0 0 2 0 1 0 2 0 2 0 2 0 3 0 2 0 4 0 2 0 5
Dù b¸o khÝ th¶I c¸c níc vµ khu vùc
1 8 T u r n i n g
C h i n a
G r e e n h o u s e g a s e m is s io n s ( g T C O 2 e )
z o n e s
I n d i a
1 6
1 4 R e s t
W o r l d
1 2
R e s t
1 0 O E C D
E u r a s
8 U S A
6
O E C D
4 E u r o p
2
W o r l d
L U C F
0
1 9 9 0 2 0 0 0 2 0 1 0 2 0 2 0 2 0 3 0 2 0 4 0 2 0 5 0
Khñng ho¶ng tµi chÝnh toµn cÇu:
DiÔn biÕn chñ yÕu
• Đ· ®îc Nouriel Roubini b¸o tríc tõ 2006 nhng
kh«ng ai ®Ó ý vµ cßn bÞ b¸c bá.
• Tõ 2.2007 ®Õn ®Õn hÕt năm 2007 cuéc khñng
ho¶ng b¾t ®Çu tõ tÝn dông díi chuÈn, lan ra
c¸c ng©n hµng lín ë Mü, Ch©u ¢u, lµm sôt
gi¶m TTCK ë quy m« rÊt lín, g©y thiÖt h¹i rÊt
lín vÒ tµi s¶n.
• 9.2008 Lehman Brothers ph¸ s¶n, ch©m ngßi
cho sù sôp ®æ cña hÖ thèng tµi chÝnh, c¸c
chÝnh phñ ph¶i cøu nÕu kh«ng thì ho¹t ®éng
kinh tÕ sÏ bÞ tª liÖt.
• WB dù b¸o 94/116 níc ®ang ph¸t triÓn tăng tr
ëng chËm l¹i trong 2009, IMF: kinh tÕ tăng tr
ëng -1,2%, năm 2010 cã thÓ phuc håi chËm
ch¹p vµ khã khăn.
Trao ®æi ngo¹i tÖ vµ th¬ng m¹i hµng ho¸ tõ
1973 ®Õn 2001
14000
12000
10000
6000
4000
2000
World Trade
0
1973 1974 1977 1980 1983 1986 1989 1992 1995 1998 2001
Chứng khoán hóa
Lượng nợ tín dụng (%GDP)
Ảnh hưởng nặng →EM (Kinh tế mới
nổi)
.
ngân hàng-tài chính↓
Thö ®Þnh nghÜa toµn cÇu ho¸
• Kinh tÕ häc: th¬ng m¹i, ®Çu t, tiÒn tÖ, ng©n hµng,doanh
nghiÖp v.v.
• Khoa häc chÝnh trÞ: chÝnh phñ, chiÕn tranh-hoµ binh, thÓ
chÕ chÝnh trÞ, tæ chøc quèc tÕ, tæ chøc phi chÝnh phñ v.v.
• X· héi häc: Céng ®ång, giai cÊp, x· héi, xung ®ét
• T©m lý häc: C¸ nh©n (chñ thể vµ ®èi tîng) trong sù t¬ng
t¸c giữa c¸c ho¹t ®éng toµn cÇu.
• Nh©n chñng häc: giao thoa giữa c¸c nÒn văn ho¸, t«n gi¸o
• ĐÞa lý häc: vÞ trÝ, kho¶ng c¸ch cña c¸c hiÖn tîng toµn cÇu
ChØ sè toµn cÇu ho¸ cña KOF
• Trung t©m nghiªn cøu thÞ trêng (KOF) cña ETH, Thuþ Sü,
c«ng bè chØ sè toµn cÇu ho¸, bao gåm ba lÜnh vùc kinh tÕ,
x· héi, chÝnh trÞ. ChØ tiªu kinh tÕ ®îc tÝnh to¸n trªn c¬ së
c¸c tiªu chÝ vÒ th¬ng m¹i/GDP, FDI/GDP, tæng lîng FDI/GDP,
®Çu t gi¸n tiÕp/GDP, tû lÖ tr¶ l¬ng cho ngêi níc ngoµi lµm
viÖc t¹i níc ®ã; c¸c rµo c¶n nhËp khÈu ®îc che dÊu, thuÕ
suÊt, c¸c lo¹i thuÕ vÒ xuÊt nhËp khÈu, h¹n chÕ tµi kho¶n vèn,
vÒ x· héi: tæng dung lîng c¸c cuéc gäi ®iÖn tho¹i quèc tÕ,
chuyÓn giao tµi s¶n, tiÒn tÖ vµo vµ ra, kh¸ch du lÞch, tû lÖ c
d©n níc ngoµi, th tÝn quèc tÕ, sè ngêi sö dông Internet,
truyÒn hinh, xuÊt, nhËp b¸o níc ngoµi, sè nhµ hµng
McDonald, Ikea, xuÊt nhËp s¸ch;chÝnt trÞ: tæng sè ®¹i sø
qu¸n, tæng sè c¸c tæ chøc quèc tÕ, sè nh©n viªn ®ãng gãp
cho sø m¹ng HĐBA LHQ, c«ng íc quèc tÕ.
chØ sè toµn cÇu ho¸ cña viÖt nam 2009
• ViÖt Nam xÕp thø 127/208 víi chØ sè
toµn cÇu ho¸ lµ 50.01, chØ sè toµn cÇu
ho¸ vÒ kinh tÕ xÕp thø 96 víi 55,67, chØ
sè toµn cÇu ho¸ vÒ x· héi xÕp thø 121 víi
42.11 ®iÓm, chØ sè toµn cÇu ho¸ chÝnh
trÞ xÕp thø 120 víi 53,89 ®iÓm.
Kinh tế thế giới hồi phục khó khăn
• Kinh tế thế giới hồi phục sớm hơn dự báo nhờ các gói kích
thích kinh tế khổng lồ của các chính phủ (10.000 tỷ USD), song
quá trình hồi phục chậm chạp và khó khăn. Khủng hoảng tài
chính Dubai, khủng hoảng ngân sách của Hy Lạp là những
cảnh báo về những hiểm họa còn chưa phát hiện. Kinh tế nước
Anh vẫn tăng trưởng âm, kinh tế Mỹ, Đức sau khi tăng trưởng
khá trong quý hai đã tăng chậm lại trong Quý III 2009.
• Thâm hụt ngân sách lớn từ các gói kích thích kinh tế sẽ còn
tiếp tục tác động trong 10 năm tới. Không loại trừ nguy cơ xảy
ra khủng hoảng mới ở Mỹ và một số nền kinh tế khác.
• Số người thất nghiệp còn cao. Các ngân hàng thương mại bắt
đầu cấp tín dụng nhưng còn thận trọng.
• Đồng USD mất giá, giá dầu thô, giá vàng còn tiếp tục biến
động. Chính giá tỷ giá của Trung Quốc tạo lợi thế cạnh tranh về
giá cho hàng xuất khẩu Trung Quốc.
• Trung Quốc đã vượt Đức về xuất khẩu, đứng đầu thế giới. Có
một số dự báo về khó khăn kinh tế của Trung Quốc.
Các chỉ số kinh tế toàn
cầu
2007 2008 2009F 2010F
GDP
Thế giới 3.7 1.7 -2.9 2.0
Nước thu nhập cao 2.6 0.4 -4.2 1.3
Nước đang phát triển 8.1 5.9 1.2 4.4
0 KOREA, REP
M ALAYSIA
-5
PHILIPPINES
-10 SINGAPORE
-15 TAIWAN
THAILAND
2007_I
2008_I
2009_I
2007_IV
2008_IV
2007_II
2008_II
2009_II
2007_III
2008_III
Exports Collapsed in Asia Since Sep 2008, but arenowrecoveringslowly
180
160
CHINA
140
HONG
KONG
Jan 2007=100
INDIA
120
INDONESIA
100 KOREA, REP
MALAYSIA
80
PAKISTAN
60 PHILIPPINE
S
SINGAPORE
40 TAIWAN
2007_Nov
2008_Nov
2007_Sep
2008_Sep
2008_May
2007_May
2009_May
2007_Jan
2008_Jan
2009_Jan
2007_Jul
2007_Mar
2008_Jul
2009_Jul
2008_Mar
2009_Mar
Exchange rates in Asia as a whole have depreciated quite
significantly compared to the peak of July-August 2007
2008_May
2009_May
2008_Nov
2008_Mar
2009_Mar
2007_Mar
2007_Nov
2007_Sep
2008_Sep
2009_Sep
(to US$)
2007_Jan
2009_Jan
2008_Jan
2007_Jul
2008_Jul
2009_Jul
80
CAMBODIA
CHINA
90
INDIA
INDONESIA
100
KOREA, REP
110 MALAYSIA
PAKISTAN
120 PHILIPPINES
130
140
150
160
Dự báo kịch bản hồi phục cña IMF (8.2009)
Tác động lên tăng trưởng ở Việt Nam và các nước láng giềng
Trung Quốc
Mỹ
“Vấn đề”: Mất cân bằng Trung Quốc - Mỹ
Hình 1: Cán cân tài khoản vãng lai của một số nước từ 2003 – 2008
(tính theo tỷ USD và theo phần trăm thâm hụt ngân sách của Mỹ
Nguồn: cơ sở dữ liệu trực tuyến World Economic Outlook, Quỹ Tiền tệ quốc tế
Thị trường Chứng khoán hồi phục
Sản lượng công nghiệp thế giới phục hồi
Dù b¸o diÔn biÕn gi¸
(31.12.2008=100%)
Dự báo giá
• Giá dầu lửa diễn biến phụ thuộc vào cung-cầu, tức là
vào sự hồi phuc của kinh tế thế giới. Có hai dự báo:
với sự hồi phục chậm và không ổn định, giá dầu thô
có thể chỉ khoảng ~ 77-80 USD/ thùng. Gần đây, do
khí hậu lạnh giá, giá dầu thô đã vượt lên trên 80
USD/thùng. Nếu kinh tế thế giới tăng trưởng mạnh,
cung-cầu mất cân đối, có dự báo giá dầu có thể sẽ vọt
lên 180 USD/thùng.
• Đồng USD sẽ chưa ổn định, Mỹ có thể điều chỉnh lãi
suất, làm cho đồng đô la có thể lên giá và giá vàng sẽ
tiếp tục biến động.
• Xuất khẩu gạo sẽ có thị trường, giá phụ thuộc vào nhu
cầu của Philippin và phản ứng của Thái Lan. Có thể
tăng từ 5-10% so với 2009.
Thế giới đang tái cấu trúc nền kinh tế
• M&A (sáp nhập và mua lại) doanh nghiệp đang diễn
ra ở các nền kinh tế. Các công ty Trung Quốc đang
mua lại hãng ô tô Volvo, các ngân hàng nhỏ, các ngân
hàng cầm cố phải sáp nhập vào các ngân hàng lớn.
• Người dân đang thay đổi thói quen tiêu dùng như
người Mỹ phải thay đổi chỗ ở, không thể chấp nhận ở
quá xa chỗ làm việc vì đi lại quá xa hàng ngày trở nên
tốn kém.
• Một chu kỳ (hay làn sóng) Kondratiev mới đang xuất
hiện với những công nghệ mới như công nghệ môi
trường, năng lượng tái tạo, công nghệ nano xanh, hóa
học xanh v.v. nhằm nâng cao hiệu quả việc sử dụng
tài nguyên và bảo đảm tăng trưởng bền vững dưới
điều kiện mới.
Các kênh tác động đến kinh tế Việt Nam
• Việt Nam hội nhập về thương mại nhưng chưa tự do
hóa thị trường tài chính nên tác động trực tiếp đến
ngân hàng và công ty tài chính Việt Nam là rất ít.
• Tác động qua xuất-nhập khẩu (giá và khối lượng), đầu
tư nước ngoài, biến động tỷ giá, đầu tư tài chính, du
lịch, kiều hối là mạnh mẽ.
• Qua đó, tác động đến việc làm, thu nhập và an sinh xã
hội.
• Khó có thể tách bạch tác động của khủng hoảng khỏi
những yếu kém nội tại của kinh tế Việt Nam như lạm
phát, nhập siêu, mất cân đối cán cân thanh toán quốc
tế.
Vietnam’s Economic Growth 1986-2008
Pillar: Total GDP, - Industries, - Services, - Agriculture
16
14
12
10
8
6
%
4
2
0
-2 1986 1988 1990 1992 1994 1996 1998 2000 2002 2004 2006 2
(TCTK-42009)
Credit growth, base rate, oil prices, and inflation
160
Brent Crude Oil Price (US$ per barrel) - Left-hand Axis
140 Y-o-y Inflation (%) - Right-hand Axis
Y-o-y Credit Growth (%) - Right-hand Axis
Base Rate (%) - Right-hand Axis
120
Crude Oil Price (US$ a barrel)
100
80
60
40
20
Source: GSO for inflation, SBV for credit growth and base rate, and Global Financial Data for oil prices,
from0 Nguyen Xuan Thanh, (2009)
-07
-08
-07
-07
l-07
-08
-08
l-08
-07
-07
-07
-07
-07
-08
-06
-07
-07
-08
-08
-08
-08
-08
-08
-08
-07
Gradual Recovery in 2009
1 2 .0 W hole country
A gri.-F orest ry -F ishing 11
Indus.-C onst ruct ion
1 0 .0 Services
7.0 6.5
6.5 6.26.1 5.9
6 .0 5.4 5.5
5.32
4.6 4.5
3.9
4 .0
3.1 3.5
4.1
3.6 3
3.0
2 .0 1.5
1.3 1.6
0 .0 0.4
6 m o n th s 9 m o n th s 1 2 m o n th s3 m o n th s 6 m o n th s 9 m o n th s 1 2 m o n th s
2008 2008 2008 2009 2009 2009
Thay đổi GDP theo quý 2008- 2009
2008 2009
Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4
Tổng số GDP 7.5 5.7 6.0 5.8 3.1 4.5 5.8
Nông, lâm và ngư nghiệp 3.0 3.7 5.9 4.7 1.3 1.4 2.0
Công nghiệp và xây dựng 8.0 5.3 5.5 4.8 1.7 5.0 6.2
Công nghiệp 8.8 6.8 7.8 6.7 0.9 3.8 4.9
Trong đó: CN chế biến 12.0 11.0 9.9 10.4 -0.8 2.8 3.5
Xây dựng 3.3 -0.5 -1.9 -0.2 6.9 9.8 11.0
Dịch vụ 8.3 7.3 6.5 7.4 5.1 5.7 6.8
180.0 165.0
160.0 146.9 T otal Investment
140.0
120.0 FD I
Growth rate (%)
100.0
80.0
60.0
37.7
40.0 21 .1 26.2 2 2.2
18 .1 14.4
20.0 9.0 15.3
0.0 -5.8
-2 0.0 -32 .0 -18.4 -11.2
-4 0.0
6 months 12 6 months 12months
2008 months 2009
2008
Period
Export-Import
80 .0
Exp ort
6 0.3
60 .0 Imp ort
48 .3
39 .0
40 .0 31.8
2 9 .5 2 8.3
Growth rate (%)
20 .0
2.4
0 .0
-9 .7
-1 0 .1 -1 4.7
-2 0.0 -1 4 .3
-3 4 .1 -2 5 .2
-4 0.0
-4 5.0
-6 0.0
6 m on t hs 9 m on t hs 1 2 m on t h s 3 m o n t hs 6 m o nt h s 9 m o nt h s 1 2m o nt hs
2 00 8 20 0 8 2 0 08 20 09 2009 200 9
Poverty Reduction
Poverty Reduction in Ethnic Groups
Giá trị xuất khẩu
Giá trị (triệu Tăng trưởng (%)
US$, 2008)
2008 10M-08 10M-09
Miễn, giảm, giãn thuế (giảm thu ngân sách) 25.4 20.0
Thuế thu nhập doanh nghiệp (CIT) 10.4 9.9
Thuế thu nhập cá nhân (PIT) 6.5 4.5
Thuế giá trị gia tăng (VAT) 7.4 4.5
Thuế môn bài và lệ phí 1.1 1.1
Chi tiêu bổ sung (tăng chi ngân sách) 117.6 45.0
Hỗ trợ lãi suất 17.0
Tạm ứng ngân sách KH 2010 cho một số DA cấp bách 37.2 26.0
Trái phiếu CP chuyển nguồn từ KH 2008 7.7 5.0
Phát hành bổ xung trái phiếu CP 20.0 14.0
Chuyển nguồn đầu tư từ KH 2008 sang KH 2009 22.5
Hoãn thu hồi vốn đầu tư XDCB ứng trước năm 2009 3.4
Tăng vốn vay từ NH Phát triển Việt nam (so với 2008) 7.1
Nghìn tỉ VND nếu không chú thích khác 2007 2008 e/ 2009 p/ 2010 f/
Tổng thu ngân sách và viện trợ 326.3 416.8 394.9 462.6
Tổng thu 320.3 409.5 388.9 456.6
Thu thuế 267.0 359.1 348.6 403.5
Thu từ dầu thô 77.0 88.8 58.8 66.3
Thu ngoài dầu thô 190 270.3 289.8 337.2
Thu phí và vốn 53.3 50.4 40.3 53.1
Viện trợ không hoàn lại 6.0 7.3 6.0 6.0
Tổng chi ngân sách 336.1 434.2 454.7 497.5
Chi thường xuyên 231.8 298.3 339.5 390.8
Chi đầu tư phát triển 104.3 135.9 115.2 106.7
Chi "ngoài ngân sách" và cho vay ròng 25.7 49.8 104.5 87.3
Cho vay ròng 7.0 22.8 34.3 48.1
Vốn ODA -3.0 9.0 13.4 11.9
Cho vay của NH Phát triển Việt nam 10.0 13.8 20.9 36.2
Chi đầu tư “ngoài ngân sách” 18.7 27.0 70.2 39.2
Kế hoạch phát hành trái phiếu CP 18.7 27 25.2 39.2
Gói kích thích kinh tế 45.0
Tổng cân đối ngân sách chung -35.5 -67.2 -164.3 -122.2
Tỷ lệ % GDP -3.1 -4.5 -9.7 -6.2
Nguồn: Bộ Tài chính, IMF và ước tính của Ngân hàng Thế giới.
Nî chÝnh phñ so víi GDP
Cải cách doanh nghiệp nhà nước
• Các tập đoàn được nhận quá nhiều ưu ái (tín dụng,
dự án, đất đai, quyền kinh doanh v.v.)
• Hiệu quả và quản lý có nhiều vấn đề. Dùng tiền nhà
nước đầu tư sang các lĩnh vực chứng khoán, bất
động sản, du lịch, khách sạn. Các doanh nghiệp nhà
nước đầu tư rất ít vào khoa học-công nghệ (tuy còn
cao hơn doanh nghiệp tư nhân nhỏ và vừa).
• Quản lý, giám sát không rõ ràng và kém hiệu quả:
lương, thưởng quá cao ở không ít tập đoàn, gây bất
bình trong dư luận. Không công khai minh bạch,
không có trách nhiệm giải trình. Thủ tướng Chính phủ
đã có chỉ thị về nâng cao hiệu quả của tập đoàn kinh
tế quốc doanh.
• Cổ phần hóa quá chậm và có nhiều tiêu cực.
Khu vực tư n
30
Thị trường bất động sản
• Chu kỳ sốt nóng > sốt rét > trầm lắng.
• Giá đất ở đô thị quá cao so với thu nhập của người
dân, thuộc loại cao nhất thế giới. Yếu tố đầu cơ.
• Ngành xây dựng tăng trưởng cao nhờ đầu tư mạnh,
kết cấu hạ tầng có thể cải thiện ở một số mặt.
• Lỗ hổng lớn trong Luật Đất đai “thu hồi đất.. nhằm
phát triển kinh tế”, bị lợi dụng.
• Chênh lệch quá lớn giữa đền bù cho nông dân và giá
đất xây dựng theo thị trường, gây bất bình và khiếu
kiện.
• Động lực sai lầm: đất nông nghiệp thu nhập thấp, đất
xây dựng có thu cho ngân sách. Quan niệm giản đơn:
“ Công nghiệp hóa là giảm tỷ trọng nông nghiệp tăng
tỷ trọng công nghiệp-xây dựng, dịch vụ.”
Xếp hạng môi trường kinh doanh ở Đông
Nam Á
Xếp hạng chung về Môi trường Kinh doanh thuận lợi 2008/09
Cao nhất 1 3
12
23
46 52
54 57 59 60
79
89 93 96
97 98 102 104
122 127
144 145
164 167
Thấp nhất
Diễn đàn Kinh tế Thế giới xếp hạng hệ thống tài chính
• WEF đưới sự chỉ đạo khoa học của Nouriel Roubini
đã công bố Báo cáo phát triển Tài chính 2009, sử
dụng bảy tiêu chí sau đây: môi trường về thể chế, môi
trường kinh doanh,ổn định tài chính, dịch vụ tài chính
ngân hàng, dịch vụ tài chính phi ngân hàng, thị trường
tài chính và tiếp cận tài chính.
• Việt Nam xếp thứ 45/55 các nền kinh tế được xếp
hạng.
• Moody xếp hạng Việt Nam vào loại Ba2, có xu hướng
xấu đi so với trước đây.
Xếp hạng của Việt Nam về phát triển tài chính 2009
(WEF)
• Brazil 34 40 3.46 +0.18 Thailand 35 29 3.35 –0.48
Egypt 36 37 3.33 +0.01 Slovak Republic 37 42 3.30
+0.05 India 38 31 3.30 –0.34 Poland 39 41 3.27
0.00 Russian Federation 40 36 3.16 –0.24 Hungary
41 33 3.08 –0.45 Peru 42 46 3.07 +0.01 Mexico 43
43 3.06 –0.15 Turkey 44 39 3.03 –0.27 Vietnam 45
49 3.00 –0.03 Colombia 46 44 2.94 –0.27
Kazakhstan 47 45 2.93 –0.20 Indonesia 48 38 2.90
–0.41 Pakistan 49 34 2.85 –0.61 Philippines 50 48
2.84 –0.19 Argentina 51 47 2.77 –0.26 Nigeria 52
50 2.72 –0.04 Ukraine 53 51 2.71 –0.02 Bangladesh
54 n/a 2.57 n/a Venezuela 55 52 2.52 –0.18
NĂng lùc c¹nh tranh ViÖt Nam 2009
Tiêu chí Xếp hạng
2007-2008 2008-2009 2009-2010
2005 2006 2 0 0 6 -0 7 2 0 0 7 -0 8 2 0 0 8 -0 9 2 0 0 9 -1 0
0
10
20
30
30 34 29
35
40
C h in e
49 V ietn am
50
54
60
64
68
70
70
77
75
81
80
90
Shipbuilding, heavy industries, and sea
ports
Hạ Long, Quảng
Port Ninh
Cái Lân, Quảng
Shipyard Ninh
Steel plant Nam triệu, Hải
PHòng
Nghi Sơn, Thanh
Hóa
Cửa Lò, Nghệ An
Port Vũng Áng, Hà Tĩnh
Shipyard Hòn La, Quảng
Steel plants Bình
Vinashin Chân Mây, TT Huế
Tiên Sa, Đà Nẵng
Port
Chu Lai, Quảng Nam
Shipyard
Dung Quất, Quảng
Steel plant
Ngãi
Quy Nhơn, Bình Định
Port Cam Ranh & Vân
Shipyard Phong, Khánh Hòa
Steel plant Ninh Thuận
Long Sơn, Đồng
Port Nai Vải-Cái Mép,
Thị
Shipyard Bà Rịa-Vũng
Steel plant Tàu
Hiệp Phước,
TP.HCM
Long An
Port
Soài Rạp, Tiền
Shipyard Giang
Cần Thơ
Cà Mau
Nhưng, thực tế các Cụm công nghiệp chỉ
hình thành ở một số vùng
Automobile &
motorcycle parts
Electronics
Tầm quan trọng của các định tố cho công cuộc phát
triển của Việt Nam
Q306. Nâng tầm nhìn và năng lực của bộ máy QLNN 4.20
Q311. Tăng cường hội nhập vào nền kinh tế quốc tế 3.76
Q307. Đầu tư vào một số doanh nghiệp quốc doanh chủ đạo cho phát triển kinh
3.04
tế
89
Q310. Tìm kiếm thêm các mỏ tài nguyến như dầu khí, quặng nhôm. 2.46
90
Population: 85.9 million (2009)
GDP: US$ billion 94 (2009)
GDP Growth rate: 5.2%/year
GDP/capita: US$ 1030(2009)
GDP/capita(PPP): ~US$ 2800
Export: US$ billion 56,6 (-9,7%)(2009)
Import: US$ billion 68.8 (- 14,7%) (2009)
CPI: ~ 6,52,%( 2009)
Kinh tế Việt Nam năm 2010
• Các chỉ tiêu kế hoạch:
• GDP tăng 6,5%, GDP dự kiến đạt 1931 nghìn tỷ
VNDD, tương đương 106 tỷ USD, GDP/người 1200
USD/người (NN:2,6%, CN+XD 7%, DV:&,5%).
• Xuất khẩu:+6%;
• Bội chi ngân sách 6,2% GDP;
• Tổng đầu tư xã hội:41% GDP;
• Lạm phát: < 7%
• Giảm tỷ lệ hộ nghèo <10%; dư nợ chính phủ 44,6%
GDP, dư nợ nước ngoài: 31,4% GDP, ở mức an toàn.
• Xuất khẩu: 60 tỷ USD, nhập khẩu: 73,6 tỷ USD, nhập
siêu 13,6 Tỷ USD, tức 22,7% xuất khẩu. Cán cân tài
khoản vãng lai thâm hụt 9,4 tỷ USD.
Tăng trưởng kinh tế Viet Nam 1986-2008
Pillar: Total GDP, - Industries, - Services, - Agriculture
16
14
12
10
8
6
%
4
2
0
-2 1986 1988 1990 1992 1994 1996 1998 2000 2002 2004 2006 2
(TCTK-42009)
Việt Nam: Vẫn còn ở giai đoạn ban đầu
Lên được giai đoạn 2 của quá trình phát
triển
Nền
Nền kinh
kinh tế
tế dựa
dựa Nền
Nền kinh
kinh tế dựa
Nền kinh
kinh tế dựa vào
vào năng
năng suất,
suất, vào
vào sáng
sáng tạo,
vào tài nguyên
thâm
thâm dụng
dụng vốn
vốn phát
phát minh
minh
Đầu vào chi phí thấp Năng suất,chất lượng Unique Value
• Ổn định Vm, luật lệ, chính • Nâng cao cạnh tranh trên • Các kỹ năng hiện đại
trị thị trường nội địa; • Hệ thống thể chê, học viện
• Cơ sở hạ tầng cơ bản có • Mở cửa thị trường khoa học và công nghệ;
hiệu quả; • Cơ cấu hạ tầng hiện đại • Đòn bẩy và luật lệ khuyến
• Giảm thiểu chi phí điều • Các đòn bẩy và luật lệ khích và thúc đẩy sáng tạo;
tiết đối với hoạt động kinh khuyến khích gia tawg năng • Phát triển và nâng cao chất
doanh suất; lượng các cụm, khu công
• Phát triển các khu, cụm nghiệp liên hoàn
công nghiệp liên hoàn.
Source: Porter, Michael E., The Competitive Advantage of Nations, Macmillan Press, 1990
Đóng góp của các yếu tố cơ bản của NLCT đối với
tăng trưởng qua các giai đoạn phát triển (%)
Tỷ trọng/yếu Giai đoạn1 Giai đoạn2 Giai đoạn3
tố
N ăm :
Vốn đầu tư toàn xã hội thực hiện 2009
0
2000 2003 2004 2005 2006 2007
Năm 2010: tăng trưởng kinh tế khó
khăn
• Đóng góp của xuất-nhập khẩu hạn chế;
• Tồn kho khá lớn: 5% GDP.
• Đầu tư khu vực doanh nghiệp và tư nhân
giảm.
• Tiêu dùng nội địa và quốc tế phục hồi
chậm.
• Tín dụng thắt chặt.
• Cạnh tranh hàng nhập khẩu tăng mạnh
do các hiệp định AFTA và C-AFTA hạ thuế
quan.
• Niềm tin của các nhà đầu tư nước ngoài
Thị trường tín dụng
• Giảm mạnh do thắt chặt tín dụng.
• Nguồn vốn hạn hẹp.
• Cạnh tranh huy động vốn lớn (TP
Chính phủ; bất động sản; chứng
khoán; vàng; ngoại tệ)
• Lãi suất huy động kém hấp dẫn.
• Thanh khoản ngoại tệ, nội tệ yếu.
Thị trường bất động sản
• TP.Hồ Chí Minh : cung > cầu, bất
động sản = 51% cả nước.
• Hà Nội: Cung < cầu, bất động sản =
15% cả nước.
• Có dấu hiệu hồi phục nhẹ.
• Đầu tư nước ngoài vào bất động sản
chậm lại.
• Nguồn vốn cho bất động sản bị thắt
chặt
Thị trường bất động sản
• Nguồn vốn cho bất động sản bị thắt
chặt.
• Tín dụng, tài chính bất động sản rất
yếu.
• Có thể hồi phục vào cuối năm 2010.
Thị trường chứng khoán
• Tính ổn định thấp do
- Phụ thuộc mạnh vào chính sách tiền tệ.
- Thiếu điểm tựa của thị trường TP.
• Thiếu minh bạch thông tin.
• Thiếu hạ tầng kỹ thuật chuẩn.
• Bị thao túng, làm giá khá phổ biến.
• Có thể giảm điểm vào nửa cuối quý I
nhưng không nhiều và phục hồi ổn định
hơn từ quý II/2010
Giá vàng
Thị trường vàng có dấu hiệu suy giảm
nhẹ với 3 dự đoán:
1. Sẽ giảm sâu từ thời điểm hiện tại.
2. Tăng thêm trong một thời gian và giảm
sâu sau đó.
3. Bắt đầu giảm trong khoảng giá dầu từ
85 – 115 USD và có thể tăng trở lại nếu
giá dầu trên 120 USD.
Thanh khoản ngoại tệ và tỷ
giá hối đoái 2009
Nguyên nhân:
• Hỗ trợ lãi suất tín dụng VND nhưng không hỗ
trợ ngoại tệ tương ứng.
• Lãi suất USD ở thế bất hợp lý so với VND.
• Ngoại tệ bị đẩy khỏi lưu thông, trở thành vật
cất trữ, chờ giá.
• Chênh lệch tỷ giá chính thức và VND tăng lên.
• Cán cân thanh toán quốc tế thâm hụt do “sai
sót”, thực chất là do dân cất giữ ngoại tê.
Thanh khoản ngoại tệ và
2010
• Căng thẳng có thể giảm nhưng vẫn còn.
• Tỷ giá đã được điều chỉnh một bước, hỗ trợ lãi
suất VND ngắn hạn được cắt.
• Lãi suất cơ bản được tăng thêm 1%.
• Tuy nhiên căng thẳng có thể vẫn còn do:
+ Vẫn còn hỗ trợ lãi suất vốn đầu tư trung, dài
hạn.
+ Vẫn còn hỗ trợ lãi suất ngành nông nghiệp.
+ Lãi suất của FED có thể tăng.
• Chênh lệch tỷ giá chính thức và tự do vẫn khá
cao.
Lạm phát có thể quay trở lại
• Cung ứng tiền năm 2009 có thể làm cho giá
tăng trong Quý I. 2010, vào khoảng Tết.
• Giá cả thị trường thế giới chưa tăng, hoặc tăng
không mạnh lắm, song đã ảnh hưởng đến thị
trường nội địa (giá xăng dầu, thức ăn gia súc).
• Hàng tồn kho còn khá lớn.
• Nhưng có yếu tố gây tăng giá:
– Giá lương thực có thể tăng.
– Giá điện, than, giá nước
– Tỷ giá hối đoái có thể tăng làm tăng giá
hàng nhập khẩu.
• Dự báo lạm phát khoảng 8-12%
Đầu tư nước ngoài
• Đầu tư trực tiếp tăng trở lại nhưng chậm, tập trung
vào các dự án lớn của tập đoàn lớn.
• Đầu tư nước ngoài vào trái phiếu chính phủ đang ấm
lên.
– Indonesia, Malaysia đã phát hành thành công
TPCP.
– Thị trường TP châu Á đang phục hồi tốt.
• Đầu tư nước ngoài vào cổ phiếu tăng dần nhưng khá
thận trọng
Các lĩnh vực nước ngoài ưu tiên
đầu tư
• Ngành ngân hàng. Do tác động của
khủng hoảng, tốc độ đầu tư vào Việt Nam
đã chậm hơn so với dự kiến trước đây.
Đây là cơ hội để các NHTM Việt Nam
tranh thủ thời gian cũng cố vị trí và phát
triển.
• Năng lượng, nhiên liệu.
• Viễn thông, khoáng sản.
• Bảo hiểm, tái bảo hiểm.
• Bất động sản, hiện đang chiếm 505 dự án
Làn sóng tái cấu trúc kinh tế
• Làn sóng mới về cổ phần hoá.
• Sôi động trở lại thị trường mua lại, sát
nhập (vốn)
• Công nghệ thân thiện với môi trường,
năng lượng tái sinh, công nghệ nano.
• Cạnh tranh trên nền tảng mậu dịch tự do
và bảo hộ đan xen.
Chính sách tài chính thay đổi lớn