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os
Finanzas
Corporativa
s
Lic. Miguel Angel Salazar
Hidalgo
VALO
R
Suponga.
Qu es una Corporacin?
No todas las empresas son corporaciones.
Las pequeas empresas pueden ser
propiedad de una sola persona, quien
tambin las dirige. stas son llamadas
empresas de un propietario individual. En
otros casos, varias personas se unen para
establecer y administrar una sociedad.
Qu es una Corporacin?
En general casi todas las empresas grandes o
medianas del mundo estn organizadas como
corporaciones (sociedades annimas).
Cuando se establece una corporacin, sus
acciones pueden estar en manos de un grupo
pequeo de inversionistas, tal vez los
administradores de la compaa ms algunos
patrocinadores.
Qu es una Corporacin?
En este caso, las acciones no se venden
al pblico y la compaa es cerrada.
Con el tiempo, si la empresa crece y se
emiten nuevas acciones para reunir
capital, estas acciones salen a oferta
pblica.
Qu es una Corporacin?
Al organizarse como corporacin, una
empresa atrae a una amplia gama de
inversionistas.
Algunos son dueos de una participacin
nica que vale poco dinero, tienen un
solo voto y reciben una proporcin
diminuta de ganancias y dividendos.
Qu es una Corporacin?
Aunque los accionistas son los dueos de
la corporacin no la administran, sino que
votan para elegir a un consejo de
administracin, cuyos miembros pueden
ser altos ejecutivos de la empresa, pero
otros son directores no ejecutivos, es
decir, no trabajan en la empresa.
Qu es una Corporacin?
Aunque una corporacin sea propiedad
de sus accionistas, legalmente est
separada de ellos. Se basa en escrituras y
estatutos que fijan los propsitos de la
empresa, cuntas acciones se pueden
emitir, cuntos directivos se nombran,
etc.
Qu es una Corporacin?
Estas escrituras y estatutos deben apegarse a las
leyes de la localidad en que se registr la
empresa. Para muchos fines legales, la
corporacin se considera residente del lugar.
Como persona legal, puede pedir dinero
prestado o prestarlo, y puede demandar o ser
demandada.
Tambin paga sus propios impuestos (pero no
puede votar!).
Qu es una Corporacin?
Quin es el Administrador
Financiero?
Quin es el Administrador
Financiero?
Separacin de Propiedad y
Administracin
En las empresas grandes, la separacin
de propiedad y administracin es una
necesidad prctica. Las corporaciones
de gran tamao tienen cientos de miles
de accionistas. Es imposible que todos
participen
activamente
en
la
administracin.
Separacin de Propiedad y
Administracin
La
separacin
de
propiedad
y
administracin
tiene
claras
ventajas:
permite cambiar la propiedad sin interferir
con las operaciones de la compaa, o bien,
que la empresa contrate administradores
profesionales, pero tambin se crean
problemas
si
los
objetivos
de
administradores y propietarios difieren.
Separacin de Propiedad y
Administracin
El peligro es evidente: ms que cumplir
los deseos de los accionistas, los
administradores podran procurar un
estilo de trabajo ms relajado o lujoso,
eludir las decisiones impopulares, o
tratar de erigir un imperio con el dinero
de sus accionistas.
Separacin de Propiedad y
Administracin
Los seres humanos somos falibles, y hasta los
administradores financieros ms prcticos
poseen tendencias innatas, como exceso de
confianza o de optimismo. Al hacer un
pronstico, podran darle demasiado peso a una
experiencia reciente o sentirse tentados a
destinarle buen dinero para tratar de rescatar
un proyecto destinado al fracaso, etc.
Separacin de Propiedad y
Administracin
El peligro es evidente: ms que cumplir
los deseos de los accionistas, los
administradores podran procurar un
estilo de trabajo ms relajado o lujoso,
eludir las decisiones impopulares, o
tratar de erigir un imperio con el dinero
de sus accionistas.
Balance
General
Activo
Circulante
Activos Fijos:
1. Activos fijos
tangibles.
2. Activos fijos
intangibles
Valor Total de los
Activos
Capital del
trabajo
neto
Pasivo Circulante
Deuda a largo
Plazo
Capital Contable
de los Accionistas
Valor Total de la
Empresa para los
accionistas
El Administrador
Financiero
En las empresas grandes, la actividad de las
finanzas se asocia generalmente con un
funcionario de alto rango dentro de la
organizacin, como el vicepresidente y el
director financiero, y algunos funcionarios de
menor jerarqua. El tesorero y el contador deben
rendir cuentas al director financiero.
El Administrador
Financiero
El tesorero es responsable del manejo de los
flujos
de efectivo, de la administracin de las
decisiones de gastos de capital y de la
preparacin de los planes financieros. El
contralor maneja la funcin contable, que
abarca los impuestos, la contabilidad de costos
y la financiera, y los sistemas de informacin.
La Empresa
Corporativa
La Empresa
Corporativa
Sin embargo, los negocios pueden asumir
otras formas. En esta seccin se consideran
las tres
formas
legales
bsicas
de
organizacin de las empresas, y se describe
cmo stas llevan a cabo la tarea de obtener
grandes cantidades de efectivo bajo cada
una de estas formas.
1. La Persona
Fsica
Una persona fsica es un negocio
propiedad de un individuo. Suponga que
usted decide iniciar un negocio para producir
ratoneras. Entrar al mundo de los negocios
es sencillo: usted anuncia a todo el mundo:
Hoy voy a construir la mejor ratonera.
2. La Sociedad
Cualesquiera dos personas o ms se pueden
unir y formar una sociedad.
Las sociedades se clasifican en dos
categoras:
1) Sociedades Generales.
2) Sociedades Limitadas.
3. La
Corporacin
De las formas de empresas mercantiles, la
corporacin es por mucho la ms
importante. Es una entidad legal distinta.
Como tal, una corporacin puede tener
nombre y disfrutar de muchos de los
derechos legales de las personas naturales.
3. La
Corporacin
Por ejemplo, las corporaciones pueden
adquirir e intercambiar propiedades.
Pueden celebrar contratos y demandar y
ser demandadas.
Para
propsitos
jurisdiccionales,
la
corporacin es un ciudadano de su
estado de incorporacin (sin embargo, no
puede votar).
3. La
Corporacin
Fundar
una
corporacin
es
ms
complicado que iniciar como persona
fsica o sociedad.
Los fundadores de la corporacin deben
preparar la escritura constitutiva y un
conjunto de estatutos. Las escrituras
constitutivas deben incluir lo siguiente:
3. La
Corporacin
1.
2.
3.
4.
5.
Nombre de la corporacin.
Vida proyectada de la corporacin.
Propsito del negocio.
Cantidad de acciones de capital que la corporacin.
Naturaleza de los derechos concedidos a los
accionistas.
6. Nmero de miembros del consejo de administracin
inicial.
3. La
Corporacin
Los estatutos son las reglas que deber usar la
corporacin para regular su propia existencia y
se aplican a sus accionistas, miembros del
consejo de administracin y funcionarios. Los
estatutos van desde la declaracin ms breve
posible de las reglas que regirn la corporacin
hasta cientos de pginas de texto.
y otros
recaudan