FACULTAD DE CIENCIAS

ADMINISTRATIVAS Y CIENCIAS
ECONOMICAS

FINANZAS CORPORATIVAS Y
MERCADOS FINANCIEROS

PLANEACION FINANCIERA
DR ROGER H PEA H

PLANEACIN FINANCIERA
La planeacin financiera es uno de los aspectos
ms importantes de las operaciones y subsistencia
de una empresa, puesto que aporta una gua para la
orientacin, coordinacin y control.
Existen dos aspectos importantes en la planeacin
financiera:

La planeacin de efectivo
La planeacin de utilidades

La planeacin de efectivo
Implica preparacin del presupuesto de caja

La planeacin de utilidades
Se efecta
proforma.

mediante

los

estados

financieros

I. EL PROCESO
FINANCIERA

DE

PLANEACIN

Se inicia con la elaboracin de los

planes financieros de largo plazo o
estratgicos los que a su vez guan la
formulacin de los planes operativos.

La planeacin financiera se divide

en:
Planeacin de largo plazo
Planeacin de corto plazo

1.

Planeacin a largo plazo

Son las actividades financieras
planeadas a largo plazo, as como
el impacto anticipado de las
mismas .

2.

Planeacin a corto plazo

Llamado tambin planeamiento
operativo son las actividades
financieras planeadas a corto
plazo, su informacin bsica est
compuesta por:
Los propsitos de ventas
Presupuestos operativos

PLANEACIN FINANCIERA A CORTO PLAZO

Pronstico de
ventas

Planes de
produccin

BALANCE
GENERAL

Estados de
resultados
proforma

Balance general
proforma

Plan financiero
de largo plazo

Presupuesto
de caja

Plan de
desembolsos
en act. fijos

PRESUPUESTO DE CAJA
Es una proyeccin de entradas y
salidas de efectivo de una empresa, til
para estimar sus requerimientos de
efectivo en el corto plazo.
La empresa presta particular atencin
a la planeacin del excedente y dficit
de efectivo.

El presupuesto de caja le ofrece al administrador

financiero una visin clara del ritmo de las
entradas y salidas de efectivo esperadas.
Objetivos del presupuesto de caja
Determinar el sobrante o faltante de efectivo
Identificar el comportamiento de flujo de dinero.
Evaluar polticas de pagos y cobros.
Analizar si las inversiones en ttulos valores
permitan al menos conservar el poder
adquisitivo.

FUENTES
DEL
INGRESA A CAJA

DINERO

QUE

Fuentes externas
Emisin de acciones o nuevas
aportaciones de capital.
Por prstamo de socios o de terceros.
Por ingresos financieros, intereses,
dividendos arrendamientos.

Fuentes internas
De venta de contado, ya sea de inventarios o de
activos fijos.
Lo recaudado por cuentas por cobrar de ventas al
crdito.
Uso del dinero que ingresa a caja
Por compra de materia prima.
Pago de costos de distribucin.
Pago de mano de obra.
Por egresos financieros.
Por adquisicin de activos fijos.
Por compra de acciones.

Mtodos para la elaboracin del

presupuesto de caja
Debemos de pensar en un sistema
contable de caja, en el cual se
registran los ingresos efectivamente
recibidos
y
los
desembolsos
efectivamente hechos.

Recomendaciones
Como la fuente principal de ingresos a
caja son las ventas y las causas de
desembolsos son variables.
Es conveniente manejar con cuidado el
presupuesto de caja.
Controlar las acciones causantes del
desequilibrio en el saldo de caja.
Identificar los factores externos e
internos.

 Si se da un cambio en la demanda de
produccin compensado con un cambio
en las polticas de cobro de cuentas e
inventarios permite mantener un saldo
adecuado de efectivo.

Observar que el saldo de efectivo

aumentar si los ingresos generados
por ventas es mayor que los egresos.

Ventajas
Facilita la obtencin anticipada de
fondos.
Se utiliza eficientemente los fondos
disponibles.
Permite comprobar si los presupuestos
son adecuados.
Adaptarse a las circunstancias
financieras de la empresa.

Factores del presupuesto de caja

1.Posibles
a) Ventas
b) Cobro de carteras
c) Otros dividendos
2. Irreversibles
a) Pagos de salarios
b) Cancelacin de deudas
c) pago a proveedores

ESQUEMA DEL PRESUPUESTO DE CAJA

Saldo segn balance
MS INGRESOS
De cuentas por cobrar
De ventas al contado
Por ingresos financieros
TOTAL INGRESOS

XXXA
XXX
XXX
XXX
XXXB

EFECTIVO DISPONIBLE (A + B)
MENOS EGRESOS
Por compra de materiales
Por pago de salarios
Adquisicin de activos fijos
TOTAL EGRESOS
Saldo antes de prstamos
Prstamo a corto plazo
Amortizacin de prstamo
Pago de intereses
EFECTIVO A FINAL DEL PERODO

XXX

XXX
XXX
XXX
XXX
XXX
XXX
XXX
XXX
XXX

PAUTAS PARA CUBRIR LOS FALTANTES DE DINERO

1. En relacin a los ingresos

Subir los precios.
Cobrar intereses por la financiacin y por la mora.
Buscar mxima rotacin de inventarios.
Vender al contado preferentemente.
Pagar comisiones sobre cobros no sobre ventas.
Exigir ingresos financieros anticipados.

 Surtir nicamente a buenos clientes.

Realizar las mercaderas de bajo movimiento.
Vendedor todos los activos innecesarios del negocio.
Evitar los reclamos y devoluciones.
Si se vende al crdito hacerlo a plazos cortos y a los
mejores precios.
Mejorar la presentacin del producto.
Ubicar mercaderas en consignacin en lugares
visibles.
Agilizar cobros.
Procurar la exportacin de productos.

2. En relacin a los pagos

Obtener plazos con los proveedores y bajas tasas.

Efectuar las compras estrictamente necesarias.

Programar la recepcin de materiales.

Negociar precios de compra.

Mantener niveles ptimos de inventarios.

Aceptar materiales de buena calidad.

Minimizar los gastos de publicidad.

Eliminar importaciones de materia prima.

3. Otros
Eliminar lneas no rentables.
Cancelar clientes morosos.
Participar en eventos feriales.
Ubicar algunos productos en sitios de mayor consumo.

PLANEACIN DE LAS UTILIDADES

El proceso de planeacin de utilidades
se centra en la elaboracin de los
estados
proforma
proyectados
o
pronosticados.
La elaboracin de estos estados
financieros requiere de una cuidadosa
combinacin de ciertos procedimientos
que permitan estimar los ingresos,
costos, gastos, activos, pasivos y
capital.

La formulacin de los estados financieros proforma

Se requiere de dos tipos de informacin:
Los estados financieros del ao anterior.
El pronstico de ventas del ao siguiente.

Mtodos para la formulacin

Se emplea los siguientes mtodos:
Mtodo porcentual de ventas.
Mtodo de clculo Estimacin

Mtodo porcentual de ventas

Es un mtodo que nos ayuda a la formulacin del
estado de resultados y consiste en una estimacin
de las ventas y posteriormente se expresan el costo
de los productos vendidos, los gastos de operacin
y los gastos de intereses como porcentaje de las
ventas proyectadas.
Para el desarrollo de este mtodo haremos uso de
los Estados Financieros del ao anterior y pronstico
de ventas del ao siguiente

Estado de Ganancias y Prdidas AO 01

Ventas
100,000.00
Costo de ventas
80,000.00
Utilidad Bruta
20,000.00
Gastos Operativos
10,000.00
Utilidad operativa
10,000.00
Gastos financieros
1,000.00
UAI
9,000.00
Impuestos
1,350.00
Utilidad
7,650.00
Dividendos
4,000.00
U. Retenida
3,650.00

1.Estados Financieros del ao anterior

BALANCE GENERAL AO 01

SOLUCION

MODELOS BASICOS DE
PLANEACION

ELEMENTOS DE LA PLANEACION
FINANCIERA

PRONOSTICO DE VENTAS. ES EL IMPULSOR, SIGNIFICANDO

QUE EL USUARIO PROPORCIONARA ESTE VALOR Y LOS
DEMS VALORES SE CALCULAN SOBRE LA BASE DE EL

LOS EEFF PROFORMA SE GENERARN BASANDOSE EN

PROYECCIONES DE ALGUNOS ELEMENTOS DE LAS VENTAS
Y LOS EEFF HISTORICOS

REQUERIMIENTOS
NECESARIO

VARIABLE DE CONEXIN. ES LA VARIABLE QUE SIRVE PARA

RELACIONAR EL DESEQUILIBRIO
DE LOS BALANCES
PROFORMA FRENTE LA VARIACION
DEL BLOQUE DE
INVERSIONES FRENTE AL FINANCIERO.

DE

ACTIVOS

FINANCIAMIENTO

DIVIDENDOS ES LA VARIABLE DE CONEXIN ES DECIR

QUE SE PAGA DIVIDENDOS POR 100 UM Y 200 UM PARA
INCREMENTAR EL PATRIMONIO

PASIVOS ES LA VARIABLE DE CONEXIN ES DECIR QUE SE

REDUCE ENDEUDAMIENTO EN 100 UM Y 300 UM PARA
INCREMENTAR EL PATRIMONIO

ENFOQUE PORCENTAJE DE
VENTAS
METODO
DE
PLANEACION
FINANCIERA EN LA CUAL LAS
CUENTAS VARIAN DEPENDIENDO DEL
NIVEL DE VENTAS PRONOSTICADO
POR LA EMPRESA

TASA DE PAGO DE DIVIDENDOS = DIVIDENDOS / UTILIDAD NETA

TASA DE RETENCION = UTILIDADES RETENIDAS / UTILIDAD NETA

1176

SECUENCIA PRESUPUESTAL
Constituyen los siguientes presupuestos:
1.Presupuesto de produccin.
2.Presupuesto de requerimientos de materia prima.
3.Presupuesto de compra de materia prima.
4.Presupuesto de mano de obra.
5.Presupuesto de gastos de fabricacin

VINCULACIONES
1.Presupuesto de produccin. La informacin bsica es el presupuesto de ventas y las
polticas de inventario as como el presupuesto de requerimiento de materia prima y
el de mano de obra directa
2.Presupuesto de requerimientos de materia prima. La informacin bsica es el
presupuesto de produccin, la estructura del costo unitario en cantidad y precio,
adems se vincula con el presupuesto de compra de materiales y el estado de
resultados proyectados.
3.Presupuesto de compra de materia prima. La informacin bsica es el presupuesto
de requerimiento de materiales, la poltica de inventarios y la poltica del proveedor, a
su vez se vincula con el flujo de caja y el balance general ( compras al crdito)
4.Presupuesto de mano de obra. La informacin bsica el presupuesto de produccin y
la estructura de costos unitarios en cantidad y precio se vincula con el estado de
resultados ( costo de produccin) y el flujo de caja
5.Presupuesto de gastos de fabricacin. La informacin bsica son los CIF, se vincula
con el Flujo de efectivo y el estado de resultados

CASO DE PRESUPUESTO:
Formular presupuesto de costos con la siguiente informacin
1.Precio de Venta S/. 8.00 ( producto alfa)
2.Pronostico de ventas en unidades Febrero 8,000; Marzo 10,000;
Abril 12,000; Mayo 11,000; Junio 13,000 y Julio 15,000 unidades.
3.Materiales : Material A 1.5Kg por producto, precio S/. 0.80 por kilo
4.Mano de obra, 15 minutos por cada producto, costo por hora S/.
10.00
5.CIF S/. 50,000 (incluye 10,000 de depreciacin)
6.Situacin de inventarios

7.Se espera que el inventario final de productos terminados de cada

mes sea igual al 25% de las ventas pronosticadas del siguiente mes
(excepto el ultimo mes)
8.Las compras de material se planea de tal manera que permita
dejar en el inventario final de cada mes la quinta parte del material
que se usara en el mismo mes
,

SOLUCION
Presupuesto de produccin

Presupuesto de consumo o requerimiento de materiales

SOLUCION
Presupuesto de compras de materiales:

Presupuesto de mano de obra