Professional Documents
Culture Documents
Hc vin ti chnh
chuyn
nh gi ti sn bo m
Phm Vn Bnh
Ph Trng Khoa Ti chnh doanh nghip
Ph Trng B mn nh gi Ti sn
Ti sn
Ti sn l ngun lc
do doanh nghip kim
sot, l kt qu ca
nhng hot ng trong
qu kh, m t mt
s li ch kinh t trong
tng lai c th d
kin trc mt cch hp
l.
Ti sn bao gm vt,
tin, giy t c gi v
cc quyn ti sn.
Gi tr ti sn
Gi tr ti
sn
c o bng n v
tin t
biu
hin
bng
Xc nh ti mt thi
im nht nh
tin v nhng
li ch m ti Nh vy,
sn
mang
cho
ch
li
th
no ti mt
thi
im
nht nh.
gi tr
TS
Gn lin vi ch th
Chu tc ng ca 2
nhm nhn t: cng dng
hay thuc tnh hu ch v
kh nng khai thc ca ch
th.
Tiu chun nh gi l
nh gi ti sn
Thm nh gi l s c tnh v gi tr cc
quyn s hu ti sn c th bng hnh thi tin
t cho mt mc ch c xc nh r.
Thm nh gi l vic nh gi hay nh gi
li gi tr ca ti sn ph hp vi th trng ti mt
a im, thi im nht nh theo tiu chun
ca Vit Nam hoc thng l Quc t.
Thm nh gi l vic c tnh bng tin vi
tin cy cao nht v li ch m ti sn c th
mang li cho ch th no ti mt thi im
nht nh
I. nh gi mt mnh t
trng
II. nh gi mt bt ng sn
(bao gm c t v cng
trnh xy dng)
Cng
Nh v
trnh
My mc
1. So snh
2. Thu
nhp
3. Thng d
4. Chi ph
10
1.1. C s l lun
Da ch yu
vo nguyn tc
thay th.
Da trn gi
nh gia gi tr
th
trng
ca
nhng BS tng
t c giao
dch vi gi tr
ca BS cn nh
gi c mi lin h
vi nhau.
Gi: 5 t ng
11
12
13
14
Bi tp tnh hung 1
nh gi mt l t trng rng 80m2, thm nh vin
thu thp c thng tin v 5 l t tng t, c th so
snh c vi l t cn nh gi. Sau khi phn tch, thm
nh vin tnh ton c cc mc iu chnh c th
gia l t mc tiu v cc l t so snh v cc thng s
soThng
snh nh
bng:
strong
so So
snh So snh So snh So snh So snh
snh
Php l
0%
0%
0%
0%
0%
V tr
1%
3%
0%
1%
1%
Din tch
3%
0%
1%
0%
0%
Hinh dng
-2%
-1%
-2%
-1%
0%
Mi trng
0%
5%
-1%
0%
-1%
H tng x hi
-2%
3%
0%
4%
-1%
15
Ch tiu
So
snh 1
So
snh 2
tch
145
80
120
78
85
Gi
(triu
ng)
2.175
1.120
1.860
1.131
1.326
Din
(m2)
16
li gii ngh
n gi 1 m2 t ca cc bt ng sn so snh:
Ch tiu
So
snh 1
So
snh 2
tch
145
80
120
78
85
Gi
(triu
ng)
2.175
1.120
1.860
1.131
1.326
n gi 1
m2
(triu ng)
15
14
15,5
14,5
15,6
Din
(m2)
17
li gii ngh
Tng mc iu chnh ca BS mc tiu so vi BS so
snh:
Thng s so snh
So snh
1
So
snh 2
So snh So snh
3
4
So snh
5
Php l
0%
0%
0%
0%
0%
V tr
1%
3%
0%
1%
1%
Din tch
3%
0%
1%
0%
0%
Hinh dng
-2%
-1%
-2%
-1%
0%
Mi trng
0%
5%
-1%
0%
-1%
H tng x hi
-2%
3%
0%
4%
-1%
Tng mc iu
chnh
0%
10%
-2%
4%
-1%
18
Li gii ngh
Gi 1 m2 BS so snh 1 sau khi iu chnh:
15 triu x 100%
= 15 triu
= 15,4 triu
= 15,19 triu
= 15,08 triu
= 15,444 triu
19
Li gii ngh
Xc nh gi tr th trng ca BS mc tiu:
Trn thc t, thm nh vin t a ra mc gi hp l da
trn c s nhng phn tch trn.
Gi BS mc tiu t 15 n 15,444 triu/m 2
C th c tnh bng cch tnh trung bnh cng cc kt
qu trn:
(15+15,4+15,19+15,08+15,444):5=15,2228 triu/m 2
Kt lun:
oVy gi tr th trng c tnh ca BS mc tiu l 15,2
triu ng/m2 .
oTng gi tr ca mnh t: 80m 2 x 15,2 triu/m2 = 1.216
triu
Bi tp tnh hung 2
20
21
Li gii ngh
iu chnh s khc nhau v trang tr ni tht
v quy gi ra n v chun l triu ng/m2:
- c tnh gi bn BS 1 sau khi iu chnh s
khc bit v trang tr ni tht so vi bt ng sn
thm nh gi:
692 tr - 20 tr = 672 tr, gi bn 1m2 l
672/84= 8 tr/m2
- Tng t, n gi BS 2: 5 tr/m2
- n gi BS 3: 8,3 tr/m2
- n gi BS 4: 4,5 tr/m2
- n gi BS 5: 7,5 tr/m2
22
23
24
25
Li gii ngh
a. Xt Bit th A: loi, khng dng lm c s so snh.
b. Xt Bit th B:
- Gi bn bit th B quy v iu kin tr tin ngay:
3.000tr + [2.650tr x (1 + 0,06 )-1 + [2.289,8tr x (1 + 0,07)-2]
+ [1.889,568 x (1 + 0,08)-3] + [1.693,89793
x (1 + 0,09 )-4] =
10.200tr.
- Gi tr B sau khi iu chnh theo nhng khc bit vi
S.M.
10.200.000.000 - 400.000.000 = 9.800.000.000
26
27
- Nhc im:
Nu cht lng thng tin khng tt v nhng giao dch t
ng t s nh hng ti kt qu nh gi.
Cc thng tin thng mang tnh cht lch s: trong iu
kin th trng bin ng, cc thng tin nhanh chng tr nn
lc hu trong mt thi gian ngn.
Cha ng nhng yu t ch quan
28
2.4 Cc dng nh gi
2.5 u, nhc im
29
2.1 C s l lun
Da trn ch yu trn nguyn tc d
bo li ch tng lai:
Phng php ny cho rng gi th trng
ca mt BS bng vi gi tr hin ti ca
tt c cc khon thu nhp rng tng lai c
th nhn c t BS .
30
31
32
A
V
i
Trong :
- V: gi tr hin ti ca thu nhp trong tng lai (gi
BS)
- A: thu nhp rng trung bnh t BS
- i: t l vn ho (t l chit khu, hoc chi ph
c hi ca vn)
33
2004
2005
2006
Kg
15.000
20.000
12.000
Gi bn bnh qun
ng/kg
2.500
2.500
2.700
Gi thnh
ng/kg
1.150
1.100
1.250
8,0
8,5
9,0
Tng
la/nm
sn
lng
34
Li gii ngh
Ch tiu
Tng
sn
la/nm
n v
tnh
lng
Gi bn bnh qun
Tng thu nhp
Gi thnh
Chi ph sn xut
Li sut tin gi tit
kim k hn 1
nm
Nm
2004
Nm
2005
Nm
2006
Kg
15.000
20.000
12.000
ng/kg
2.500
2.500
2.700
ng
37.500.0
00
50.000.0
00
32.400.0
00
ng/kg
1.150
1.100
1.250
ng
17.250.0
00
22.000.0
00
15.000.0
00
8,0
8,5
9,0
35
36
At
T
V
t
n
(
1
i
)
(
1
i
)
1
Trong :
+ V: gi tr ca BS
+ At: thu nhp rng nm t
+
+
+
+
T: gi tr thanh l nm n
t: nm th t (t=1,n)
n: s nm hot ng
i: t l li i hi
37
1 (1 i ) n
T
V A
i
(1 i ) n
(1 i )
t 1
i (1 i )
(1 i ) m
38
39
li gii ngh
- S m2 thng phm:
2.500m2 x 80% x 22tng x 2 ta = 88.000m2
- Xc nh n gi cho thu:
2,5tr/m2
- Xc nh thi hn cho thu:
50 nm 2 nm = 48 nm
- Xc nh thu thun hng nm:
88.000m2 x 2,5tr/m2 = 220.000 triu
- Xc nh t l chit khu:
12%
40
li gii ngh
- p dng cng thc:
At
T
V
t
(1 i ) n
1 (1 i )
n
1 (1 i ) n
T
V A
i
(1 i ) n
41
42
43
Gi tr ca
BS hay gi tr
cn li
44
45
46
Bi tp tnh hung 6
Doanh nghip kinh doanh bt ng sn a c Th k ang ln k hoch
u gi mt l t rng 1ha, vi t l c php xy dng l 60%.
Nu u gi thnh cng, doanh nghip d nh xy trn ton b din
tch c php xy dng 2 to nh chung c bn v h thng ca hng
cho thu. Mi to nh cao 22 tng, trong :
- Tng 1 l bi gi xe.
- Tng 2 l h thng ca hng cho thu, vi tng din tch cho thu l
2.000m2.
- Cc tng cn li l cn h chung c bn, mi tng trung bnh c 30 cn h.
47
48
Bn,
cho
thu
nh
Xy
dng
Mua
t
49
Li gii ngh
1. L t trn c qui hoch, vic xy dng cc cn h chung c bn
v ca hng cho thu c coi l s dng tt nht v hiu qu nht.
2. Gi tr ca s pht trin:
- Din tch t c php xy dng:
10.000 m2 x 60% = 6.000 m2
- Din tch t mi to nh l:
6.000 m2 : 2 to nh = 3.000m2/to nh
- Gi bn cc cn h chung c/ 1 to nh l:
(700 triu ng x 30 cn) x 20 tng = 420.000 triu ng
- Tin cho thu ca hng/1 nm/ 1 to nh l:
0,2 triu ng/m2/nm x 2.000m2 = 400 triu ng/nm
- Tin thu c t dch v gi xe/1 to nh: 100 triu ng/nm
- Tng tin cho thu ca hng v dch v gi xe/nm/to nh l:
400 triu ng + 100 triu ng = 500 triu ng
- Vy gi tr ca quyn cho thu ca hng v dch v gi xe/1 to nh
l:
500 triu ng : 10% = 5.000 triu ng
- Tng gi tr thu c t 2 to nh l:
(420.000 triu ng + 5.000 triu ng) x 2 = 850.000 triu
ng
- Chi ph i l v qung co: 500 triu ng
Suy ra, gi tr ca s pht trin(thu thun):
850.000 triu ng - 500 triu ng = 849.500 triu ng
50
Li gii ngh
3. Chi ph pht trin:
- Chi ph quy hoch 500 triu ng.
- Chi ph dn mt bng: 100 triu ng
- Chi ph u t xy dng kt cu h tng:
10.000 m2 x 0,2 triu ng/m2 = 2.000 triu ng
- Chi ph xy dng:
+ Chi ph xy dng trc tip:
3.000 m2 x 3,5 triu ng/m2 x 2 to nh x 22 tng = 462.000
triu ng
+ Chi ph xy dng gin tip:
10% x 462.000 triu ng = 46.200 triu ng
Tng chi ph xy dng nh mi:
462.000 triu ng + 46.200 triu ng = 508.200 triu ng
- Chi ph cp vn ti tr:
10% x (500 + 100 + 2.000 + 508.200 : 2) = 25.670 triu ng
Tng cng cc chi ph pht trin pht sinh:
500 + 100 + 2.000 + 508.200 + 25.670 = 536.470 triu ng
- Li nhun pht trin:
10% x 536.470 triu ng = 53.647 triu ng
Suy ra, Tng chi ph pht trin:
536.470 triu ng + 53.647 triu ng = 590.117 triu ng
51
Li gii ngh
4. Gi tr cn li u t vo t ai:
849.500 triu ng 590.117 triu ng = 259.383 triu
ng
5. Gi tr ca t ai (n v triu ng):
- Gi gi tr ca t ai l
= 1,00 x
- Chi ph u gi = 20
- Chi ph khc cho t (4%)
= 0,04 x
- Chi ph cp vn ti tr trong giai on pht trin = 0,104x
+2
- Li nhun ca nh u t:
=0,1716x+ 3,3
Tng gi tr u t vo t ai:
x + 20 + 0,04x + 0,104x + 2 + 0,1716x + 3,3 = 1,3156x +
25,3
Suy ra, gi tr ca t ai l:
1,3156x + 25,3 = 259.383 triu ng
x
= 197.140,24 triu ng
52
53
Bi tp tnh hung 7
Cn thm nh gi mt BS, y l khu nh xng c din tch t
8.000m2, nh xng c din tch xy dng 4.000m 2 l nh trt tng
gch, ko thp, mi tn, nn lng xi mng, cht lng cn li 30%, nm
trong khu dn c. c bit:
1. Khu vc ny khng c tip tc sn xut. Theo qui hoch ti khu
t ny d kin xy dng nh cao tng (cho php 20 tng), t l s
dng t theo qui nh 60%, d n ny d kin thc hin trong 2
nm.
1.1 Nm th nht:
- Chi u t xy dng h tng bnh qun: 400.000/m 2.
- Chi thit k, qui hoch: 1 t .
- Chi xy dng chung c bnh qun 4,5tr/m 2, d kin thc hin
40% tng gi tr xy dng.
- Chi np tin chuyn mc ch s dng t (tnh trn din tch
xd).
- Chi ph d nh xng c: 1.000tr, bn ph liu thu hi c
500tr.
- Thu ca khch hng 40% gi bn cn h, theo gi: t tng 10 tr
xung: 10tr/m2, t tng 11-15: 11tr/m2, t tng 16 tr ln:
12tr/m2. (Cha bao gm thu GTGT)
54
Bi tp tnh hung 7
1.2 Nm th hai:
- Chi xy dng chung c khi lng cn li vo cui nm.
- u nm thu tip ca khch hng 30% gi bn cn h.
- Cui nm thu nt 30% cn li khi giao cn h.
- Np thu chuyn quyn s dng t.
2. Gi t theo qui nh ca Nh nc ti khu t ny l
2tr/m2 i vi t , 1,2tr/m 2 i vi t sx-kd phi nng
nghip. n gi xy dng mi nh xng c kt cu tng t
1tr/m2. Chi ph v bn 1% doanh thu. Li cho nh u t 20%
(gi t + chi ph u t h tng + chi ph quy hoch + chi ph
ph d nh xng + tin chuyn mc ch s dng t). Li sut
chit khu 10%. D kin nh u t dnh tng 1 v 2 cho sinh
hot chung, t tng 3 tr ln bn 80% tng din tch sn xy
dng.
55
Li gii ngh
I- Doanh thu c tnh:
1. Din tch xy dng chung c:
8.000m2 x 60% = 4.800m2
2. Doanh thu nm th nht:
((4.800m2x(10-2) x 10tr/m2) + (4.800m2x(15-10) x
11tr/m2) + (4.800m2x(20-15) x 12tr/m2)) x 80% x
40% = 299,52 t ng.
3. Doanh thu nm th hai:
3.1 u nm:
299,52 t x 30% : 40% = 224,64 t ng
3.2 Cui nm:
224,64 t ng
II- Chi ph
56
Li gii ngh
1. Chi ph nm th nht:
- Chi ph u t h tng:
8.000m2 x 0,4tr/m2 = 3,2 t
- Chi ph thit k, qui hoch: 1 t
- Chi ph ph d nh c:
1 t 0,5 t = 0,5 t
- Chi ph v bn:
1% x 299,52 t = 2,9952 t
- Chi xy dng chung c:
4,5tr/m2 x 4.800m2 x 20tng x 40% = 172,8 t
- Np tin chuyn mc ch s dng t:
4.800m2 x (2tr/m2- 1,2tr/m2) = 3,84 t
Tng chi ph nm th nht: 182,8852 t
57
Li gii ngh
2. Chi ph nm th hai:
- Chi ph v bn u nm:
1% x 224,64 t = 2,2464 t
- Chi ph v bn cui nm:
1% x 224,64 t = 2,2464 t
- Chi xy dng chung c cui nm:
4,5tr/m2 x 4.800m2 x 20tng x 60% = 259,2 t
- Np thu chuyn quyn s dng t:
4.800m2 x 2tr/m2 x 4% = 0,384 t ng
Tng chi ph u nm th 2: 2,2464 t
Tng chi ph cui nm th 2: 261,8304 t
58
Li gii ngh
Yu t
Nm th 1
Nm th 2
u nm
1.
thu
Tng cng
Cui nm
Doanh
- Dng tin
h
c.khu
- Hin gi
229,52 t
224,64 t
224,64 t
(1,1)-1
(1,1)-2
229,52 t
204,218 t
185,6529
t
182,8852
t
2,2464 t
261,8304
t
(1,1)-1
(1,1)-2
2. Chi ph
- Dng tin
h
c.khu
619,3909
t
59
Li gii ngh
Tuy gi tr xy dng cn li ca nh xng l 1 tr/m 2 x
4.000m2 x 30% = 1,2 t, nhng khu t ny khng c
tip tc sn xut phi ph d, nn v mt kinh t ch
cn gi tr ph liu thu hi, nh vy gi tr khu nh x
ng ny thc cht ch l t trng.
Li cho nh u t: 20% (gi t + chi ph u t h tng
+ chi ph quy hoch + chi ph ph d nh xng + tin
chuyn mc ch s dng t). Do :
218,074758 t = gi tr t + 20% (gi tr t + 3,2 t
III. Gi tr khu t
Gi tr c tnh ca khu t = (218,074758t 20% (3,2
t + 1 t + 0,5 t + 3,84 t)): 1,20 = 180 t ng .
60
61
ch
yu
trn
ngi
mua
tim
nng, c y thng
tin
nhiu
khng
hn
tr
nu
tin
vi
tin hn vn c c mt
BS tng t.
62
63
64
Nguyn
liu
vt Lao
ng
Nn mng
o t
Tng cng
120,00 USD
90,00 USD
Tng
105,00 USD
Sn
180,00 USD
Trn
300,00 USD
28.990,76
USD
869,72 USD
3.583,26 USD
..
Gi tr cng trnh (A + B + C +...)
33.443,74
USD
65
66
67
m2
2. Va xy dng
m3
3. Tng gch
4. Nn lt g
70,50 USD
4,05 USD
64,50 USD
m2
2,55 USD
2,10 USD
4,05 USD
.................
Tng cng
200.000 USD
68
69
70
Bi tp tnh hung 8
c tnh gi tr bt ng sn A da trn thng tin sau:
1. Ti liu v bt ng sn A:
- Din tch t 300m2, c y php l v quyn s dng t.
- Cng trnh xy dng trn t: nh 1 trt, 2 lu, kt cu b tng ct
thp, din tch sn 150m2/1 sn.
- Hao mn ca cc kt cu chnh: mng 32%, tng 44%, sn 36%, mi
44%.
2. Cc thng tin c lin quan:
+ Mt l t trng bn cnh din tch 250m 2 khng c giy t hp l v
quyn s dng t, khng c tranh chp, s dng n nh va c
bn vi gi 2.250.000.000. Theo quy nh hin hnh, c cp giy
chng nhn quyn s dng t, ngi s dng pht np tin s dng
t bng 100% gi t Nh nc quy nh i vi ton b din tch.
+ Gi t quy nh ca Nh nc cng v tr l 12.000.000/m 2.
+ T l gi tr cc kt cu chnh trong tng gi tr cng trnh: mng
8%; tng 18%; sn 16%; mi 14%.
+ n gi xy dng mi nh c kt cu tng t 4.000.000/m 2.
71
Li gii ngh
1. c tnh gi tr mnh t:
- S tin phi np hp php ho quyn s dng l t
chng c l:
250m2 x 12.000.000/m2 = 3.000.000.000
- GTTT c tnh khi hon chnh php l v quyn s
dng l t trn:
2.250.000.000
5.250.000.000
3.000.000.000
21.000.000/m2 = 6.300.000.000
72
73
74
nh gi my, thit b c
Phng php so snh trc tip
Phng php thu nhp
Phng php chi ph
75
76
77
78
79
- My tin
- My khoan
ng knh l khoan
- My bm
Trng ti
80
N1
G1 G0
Trong :
81
82
v d 1
nh
gi
mt
my
xc
bnh
lp
do
hng
83
Li gii ngh
i vi my xc, ly c trng c bn v c tnh kinh t k
thut l dung tch gu xc, p dng cng thc :
N1
G1 = G0 ( ----- )x
y vn dng s m x = 0,7
N0
Tnh:
N1
0,8
------ =
------ = 1,6
N0
0,5
N1
Tra bng: ------ = 1,6 v s m x = 0,7
N0
N1 0,7
Ta c: ( ------ ) = 1,380
N0
Gi tr th trng ca my cn nh gi s l :
G1 = 720 triu x 1,380
= 993 triu ng
84
- Nhc im:
Nu cht lng thng tin khng tt v nhng giao
dch tng t s nh hng ti kt qu nh gi.
Cc thng tin thng mang tnh cht lch s: trong
iu kin th trng bin ng, cc thng tin nhanh
chng tr nn lc hu trong mt thi gian ngn.
85
my, thit b
86
87
88
v d 1
Cn nh gi mt bng ti b ma p li ca nh
my ng X, c ch to trong nc c s nm hot
ng theo thit k l 15 nm v a vo khai
thc 9 nm.
89
Li gii ngh
Cn c vo h s thit k, mt bng gi th trng nguyn,
nhin, vt liu v tin cng vo thi im nh gi, c
tnh gi tr bng ti b ma p li ca nh my nh sau:
I. Chi ph to lp v a vo s dng mt bng ti mi c
tnh nng, cc ch tiu kinh t- k thut tng t nh sau:
1. Chi ph nguyn, nhin vt liu: 134.950.000
2. Khu hao my, thit b:
3.800.000
3. Chi ph nhn cng:
1.650.000
4. Chi ph qun l:
800.000
5. Gi thnh sn xut (1+2+3+4)
141.200.000
6. Li nhun (15% gi thnh)
21.180.000
7. Gi vn (5+6)
162.380.000
8. Thu GTGT 16.238.000
9. Gi bn ti nh my (7+8)
178.618.000
10. Chi ph vn chuyn, lp t
6.382.000
Tng cng: 185.000.000 ng
90
Li gii ngh
II. c tnh khu hao tch lu ca bng ti cn nh gi, bao
gm hao mn hu hnh (khng pht sinh hao mn v hnh):
- S nm hot ng theo thit k: 15 nm
- S nm thc t khai thc: 9 nm
- T l khu hao (9/15) x 100% = 60%
- T l cn khai thc theo l thuyt: 100% - 60% = 40%
- Khu hao tch lu: 185.000.000 x 60% = 111.000.000
III. Mc gi c tnh ca thit b cn nh gi:
Cch 1: 185.000.000 - 111.000.000 = 74.000.000
Cch 2: 185.000.000 x 40% = 74.000.000
91
92
93
94
95
At
T
V
t
n
(
1
i
)
(
1
i
)
1
1 (1 i )
VA
i
Trong :
+ V: gi tr ca ti sn
+ At: thu nhp rng nm t
+ T: gi tr thanh l nm n
+ t: nm th t (t=1,n)
+ n: s nm hot ng
+ i: t l li i hi
(1 i ) n
96
97
Gi tr
Nguyn gi
Cht lng cn li
thc t
=
xc nh li
x
ca ti sn ti
ca my.
theo
thi im thm
thit b
gi th trng
nh gi
Nguyn gi xc nh li theo gi th trng c xc nh:
- Nu c trn th trng th ly gi th trng (gm c chi
ph vn chuyn, lp t).
- Nu khng c trn th trng; nhng c my, thit b tng
ng th ly gi th trng c iu chnh.
- Nu khng c trn th trng v khng c my, thit b t
ng ng th c th ly gi ghi trn s k ton.
Cht lng cn li c xc nh: c xc nh bng t l phn
trm so vi cht lng ca my, thit b cng loi mua sm mi
hoc u t mi v ph hp vi cc quy nh ca Nh nc.
98
n gi ph liu
99
Gi bn thu hi
cc b phn c
th ti s dng
Gi ph liu