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CAUSAS:
Automotriz Taylorismo
Concentraci
n
empresarial
en EEUU
Superproduccin
industrial
Se consider unnimemente como la causante
del Crac del 29. Durante la Primera Guerra
Mundial se desarrollan las industrias de pases
extraeuropeos, con el fin de suplir el que la
industria europea estuviese dedicada a la
produccin de armamentos. Terminada la
guerra, la produccin industrial europea y
extraeuropea se suman por lo que aumentan
los STOCKS industriales sin que paralelamente
aumente la demanda.
Superproduccin
agrcola
Motivada por una serie de excelentes
cosechas desde el ao 1925.
La cada inicial ocurri
el Jueves Negro, pero
fue el catastrfico
deterioro del Lunes
Negro y el Martes
Negroel que precipit la
expansin del pnico y
el comienzo de
consecuencias sin
precedentes y de largo
plazo para los Estados
Unidos.
ndice Dow Jones
Despus del crac, el Promedio Industrial Dow
Jones (DJIA) se recuper a inicios de 1930, solo
para retroceder nuevamente, alcanzando un
punto bajo de las grandes tendencias de
mercado en 1932. El Dow Jones, que el 8 de
julio de 1932 estuvo en su nivel ms bajo
desde 1800, no retorn a niveles previos a
1929 sino hasta 1954
Antecedentes
Estados Unidos de Amrica era el principal
pas productor y exportador del mundo
Gran endeudamiento de las principales
naciones con EEUU.
Bajo consumo
Superproduccin
Endeudamiento
Interno
Inversionistas norteamericanos
Agentes de prestamos
Bancos
FED
Externo
Los pases Europeos piden dinero prestado sobretodo a
EEUU, despus de la guerra debido a la reconstruccin.
Francia
Gran Bretaa
Alemania
Consecuencias
La oferta excesiva, junto con la
sobreproduccin, causaron la devaluacin de
las monedas europeas frente al dlar, la
excesiva produccin y la escasa demanda
hicieron que la inflacin de los prstamos
creciera an ms; las deudas crecen y los
valores de las distintas materias bajan en el
mercado, provocando la ausencia de ventas
de productos.
Medidas tomadas
La poltica econmica llevada a cabo por Roosevelt se denomin New Deal,
estuvo basado en cuatro tipos de medidas:
Financieras:
Ayuda a los bancos mediante una participacin en su capital.
Devaluacin del dlar, con el objetivo de crear inflacin que a su vez estimule la
economa.
Agrcolas:
Estimul del descenso de la produccin pagando a los agricultores una
indemnizacin por dejar de producir. El objetivo era que los precios aumentaran.
Industriales:
Se promovi el aumento de salarios.
Disminucin de las horas de trabajo.
Sociales:
Se llevan a cabo grandes inversiones en obras pblicas.
Se promueven medidas de proteccin social que aseguran el poder adquisitivo de
la poblacin, el objetivo es que aumente el consumo.
Crisis financiera
del 2008
Personas
involucradas en la
crisis
Propietarios
Inversionistas
inmobiliarios
Sistema
financiero
Cmo inicio la crisis?
Inversionistas
Compraban bonos del tesoro
La burbuja.com 11 de septiembre
Tasa de
inters de 1%
Qu origin la baja tasa
de inters de la FED?
Bancos
Inversionistas
Sumado al supervit de
Japn, China y Oriente
medio, originaron
crdito muy barato y
muy abundante
Los propietarios
Propietario
s
inmobiliari
os
(Familias)
Agente Prestami
inmobiliario sta
Banco de inversin
El banco de
inversin se
Prestami endeuda para
sta comprar ms
El
prestamist
a vende la
Qu hace el banco de inversin con
todas esas deudas compradas?
Juntan las
deudas y
las
distribuye
n
Seguro Normale De
s s riesgo
CDO
Seguro Normale De
s s riesgo
CDO
Normale
Otros
s
bancos
De Agentes
riesgo de riesgo
Hipotecas subprime
Familias sin
capacidad
de pago
Agente Prestami
inmobiliario sta
Default
CDO
Precios de las casas
Crisis
CDO
Prestamist
as
COLOCACIONES
COLOCACIN
PRIVADA
Una colocacin privada es un financiamiento
que no se lleva a cabo con un prospecto, sino
ms bien por un acuerdo con informacin
disponible pblicamente. Tpicamente esto
involucra una oferta de los valores, acciones y
warrants de la compaa a amigos, familiares y
asociados de los fundadores de la compaa y a
aquellos que califican como inversionistas
acreditados.
COLOCACIN
PUBLICA
COLOCACIONES PBLICAS
OFERTA PUBLICA: Contempla la invitacin a
comprar el ttulo valor en cuestin en forma
amplia y generalizada, utilizando todo tipo de
difusin pblica masiva. La posterior
negociabilidad no se encuentra limitada. Las
sociedades que estn bajo este rgimen son
llamadas sociedades abiertas y tienen la
obligacin de suministrar informacin sobre su
estado econmico y patrimonial.
CARACTERISTICAS DE LAS
COLOCACIONES PRIVADAS
-Venta privada a un nmero limitado de
inversionistas.
-Plazo de vencimiento ms largo.
-Es ms preferida por las empresas.
-Rpidas en ser gestionadas.
-No utilizan agentes que cobren comisin por la
colocacin de las acciones o bonos.
-No esta obligada a registrar las acciones o
valores.
-Costos de emisiones menores.
PARA LA COLOCACIN PUBLICA:
Se considera que los bonos y acciones se
emiten pblicamente si:
-Se ofrecen a las venta a todos los
inversionistas en general.
-Se establece en la oferta que los bonos se
cotizaran en una bolsa de valores.
EJEMPLO:
COLOCACION DE
ACCIONES
Formas de colocacin para las emisiones:
-Colocaciones por medio de ventanilla
-Colocaciones por subasta fuera de bolsa
-Colocaciones por medio de contratos de suscripcin
en firme
-Colocaciones por medio de contratos en garanta
-Colocaciones por medio de contratos al mejor
esfuerzo
-Colocaciones por medio de bolsa y subasta por
bolsa
-Colocacin con sobresuscripcin