LOS MERCADOS

FINANCIEROS
Y LA BANCA DE
INVERSIN
RESPONDE
Que es el sistema financiero?

Qu instituciones financieras forman el sistema financiero

Peruano?

Qu entiende por mercados financieros?

Que tipos de mercados financieros conoce?

LOGRO DE LA SESIN

Al finalizar la sesin, el estudiante identifica cules son

los principales EE FF y la importancia que tienen para
una empresa a travs de un caso prctico de forma
clara y concisa.
 SISTEMA FINANCIERO
PERUANO

BCRP

SBS SMV

Agente de
Bancos Seguros A. F . P bolsa

Financieras Reaseguros Bolsas

Fondos
Cajas
Intermediarios mutuos
Municipales
Cajas F. de inversin
Rurales
Administracin
Leasing de fondos

Otras Clasificadoras
 SISTEMA FINANCIERO

INTERMEDIARIOS
FINANCIEROS

AGENTES AGENTES
SUPERAVITARIO DEFICITARIOS
(Empresas, (Empresas,
personas, personas,
gobiernos) gobiernos)

MERCADO FINANCIERO
EL SISTEMA
FINANCIERO PERUANO
FUNCIN DEL BCR
De acuerdo con la Constitucin, son funciones del Banco central
de reserva del Per regular la moneda y el crdito del sistema
financiero, administrar las reservas internacionales a su cargo y
las dems funciones que seala su Ley Orgnica.

Asimismo, la Constitucin encarga al Banco Central la emisin de

billetes y monedas e informar exacta y peridicamente al pas
sobre el estado de las finanzas nacionales. Por otro lado las
acciones del Instituto Emisor se deben orientar a mantener la
estabilidad monetaria evitando cualquier presin inflacionaria o
deflacionaria sobre la economa.
FUNCIN DEL SBS
Las funciones y atribuciones de la Superintendencia son:

a) Autorizar la organizacin y funcionamiento de personas jurdicas

que tengan por fin realizar cualquiera de las operaciones sealadas
en la Ley General y en la Ley del Sistema Privado de Pensiones.

b) Velar por el cumplimiento de las leyes, reglamentos, estatutos y

toda otra disposicin que rige al Sistema Financiero, Sistema de
Seguros y Sistema Privado de Administracin de Fondos de
Pensiones, ejerciendo para ello, el ms amplio y absoluto control
sobre todas las operaciones, negocios y en general cualquier acto
jurdico que las empresas que lo integran realicen.
FUNCIN DEL SBS
c) Ejercer supervisin integral de las empresas del Sistema
Financiero, del Sistema de Seguros y del Sistema Privado de
Administracin de Fondos de Pensiones, de las incorporadas por
leyes especiales a su supervisin, as como, de las que realicen
operaciones complementarias.

d) Fiscalizar a las personas naturales o jurdicas que realicen

colocacin de fondos en el pas.

e) Interrogar bajo juramento a cualquier persona cuyo testimonio

pueda resultar til para el esclarecimiento de los hechos que se
estudien durante las inspecciones e investigaciones, para lo cual
podr ordenar su comparecencia, gozando para tal efecto, de las
facultades que para esta diligencia autoriza el Cdigo Procesal
Civil.
 FUNCIONES SMV
La Superintendencia de Banca y Seguros (SBS) es el organismo
encargado de la regulacin y supervisin de los Sistemas
Financiero, de Seguros y, a partir del 25 de julio del 2000, del
Sistema Privado de Pensiones (SPP) (Ley 27328) Su objetivo
primordial es preservar los intereses de los depositantes, de los
asegurados y de los afiliados al SPP.

La SBS es una institucin de derecho pblico cuya autonoma

funcional est reconocida por la Constitucin Poltica del Per.
Sus objetivos, funciones y atribuciones estn establecidos en la
Ley General del Sistema Financiero y del Sistema de Seguros y
Orgnica de la Superintendencia de Banca y Seguros (Ley
26702).
MERCADO FINANCIERO

Sistema formado por individuos e instituciones, instrumentos

y de procedimiento que renen a los ofertantes y
demandantes sin importar su ubicacin.
mbito en el que los que deseen demandar dinero entran en
contacto con aquellas que tienen sobrantes de fondos.
Mecanismos mediante los cuales entran en contacto entre
s los demandantes y los ofertantes.
PRINCIPALES FUNCIONES DE LOS MERCADOS
FINANCIEROS

o Poner en contacto oferentes y demandantes.

o Que los costos de transaccin seas los menores posibles.
o Liquidez de los activos financieros, facilitan al inventor al
inversor la venta de sus activos financieros.
o Determinar el precio justo de los activos financieros.
 QU ES UN ACTIVO FINANCIERO?

Cualquier valor que se puede negociar ( comprar y

vender) que nos da derecho a una participacin en el
capital de una empresa, ya sea en forma de
endeudamiento( letras del tesoro, bonos, obligaciones
o pagars) o de participacin societaria( acciones)
CARACTERSTICAS DE LOS ACTIVOS
FINANCIEROS

La rentabilidad. La tasa de rentabilidad de

un activo es el ingreso recibido durante el
periodo expresado como porcentaje del
precio pagado por el activo.
Potencial de generar ganancias de capital.
La rentabilidad total de una empresa
comprende el crecimiento de los ingresos y
del capital.
El riesgo. Existe una relacin directa entre
riesgo y rentabilidad, es decir que a mayor
riesgo de un activo, mayor es la potencial
rentabilidad esperada.
CARACTERSTICAS DE LOS ACTIVOS
FINANCIEROS

La liquidez. La facilidad con que un activo puede ser

convertido en efectivo en caso de ser necesario. Existe
una relacin inversa con la rentabilidad, pues conforme
sea mayor la liquidez de un activo, menor ser su
rentabilidad.
Valor temporal. A mayor plazo tendr que ofrecerse al
inversionista un mayor rendimiento, pues no podr
disponer de su dinero por un tiempo mas prolongado.
CLASIFICACIN DE LOS MERCADOS
FINANCIEROS

MERCADO PRIMARIO

MERCADO
FINANCIERO

MERCADO SECUNDARIO
MERCADO PRIMARIO

Son los mercados donde se comercializa por primera

vez entre una persona o compaa que invierte el
gobierno u otras compaas que emiten valores para
financiar sus proyectos o gastos.
MERCADO SECUNDARIO

Son los mercados en donde los

activos financieros que fueron
emitidos y comercializados en
el mercado primario se
revende al pblico en general.
Se realizan las transacciones
sobre ttulos valores ya
emitidos con anterioridad.
CLASIFICACIN DE LOS MERCADOS
FINANCIEROS

MERCADO DE DINERO

MERCADO
FINANCIERO

MERCADO DE CAPITALES
MERCADO DE DINERO

Mercado financieros en el cual se trazan fondos durante

periodos muy cortos
Papeles de deudas a corto plazo
Certificado de depsitos de ahorros a plazo determinado
Prstamos interbancarios
MERCADO DE CAPITALES

o Formado por instituciones y transacciones de largo plazo.

o Captacin de recursos para el crecimiento econmico.
o Bolsa de Valores: Columna vertebral.
o Provee fondos permanentes a largo plazo.
BENEFICIOS DE LA BOLSA DE VALORES

o Facilita el proceso de inversin.

o Ayuda a colocar los fondos escasos.
o Permite nuevos financiamientos.
o Los precios de los valores son mas estables.
o Contribuyen a la absorcin de nuevos valores.
BANCA DE INVERSIN
EL ORIGEN DE LA BANCA DE INVERSIN
Los primeros bancos de inversin
El modelo ingls, los bancos no participaban en la
industria.
El modelo de Europa continental, donde la banca y la
industria estn muy interrelacionadas.
El rpido desarrollo de los mercados financieros
incentiv a los bancos a concentrarse en los temas
financieros.
ORIGEN DE LA BANCA DE INVERSIN

Estados Unidos
1863 Creacin de los Bancos Estatales (Chartered
Banks) y los Bancos privados.
Los bancos estatales no podan mezclar comercio y
banca
Los bancos privados no tenan reestricciones y se
especializaron a apoyar a la industria (ferrocarriles)
1895 JP Morgan era el banquero de la industria
Posteriormente nacen Goldman Sachs y Lehman
Brothers como especialistas en IPOs, Merril Lynch
como casa de Bolsa.
ORIGEN DE LA BANCA DE INVERSIN

Bancos con una larga tradicin en el sector.

Credit Lyonnais
Societ Gnrale
Deutsche Bank
CommerzBank
J.P Morgan
Goldman Sachs
Lehman Brothers
HSBC
EL ENTORNO
DE LA BANCA DE INVERSIN
Factores que caracterizan el entorno
Globalizacin
Tecnologa
Regulacin (o de regulacin)
GLOBALIZACIN

Incremento del comercio internacional determina una

mayor necesidad de estrategias multinacionales que
acompaen el crecimiento de las empresas.

HSBC 1865
Creado para financiar el comercio entre Europa, India
y China.
1949 de Hong Kong a Londres
TECNOLOGA

El Internet y el incremento de capacidad de

procesamiento de datos ha favorecido el acceso de
informacin.
1960s el avance tecnolgico ha permitido la elaboracin
de modelos matemticos ms sofisticados.
Hay un cambio de paradigma en el concepto de
administracin de riesgos.
REGULACIN EN PER

Ley del Sistema Financiero Ambito de SBS

Ley del Mercado de Valores Ambito de SMV

INTERMEDIARIOS FINANCIEROS EN PER

Ley del Sistema Financiero, Ley del Mercado de Valores

Banca, Seguros y AFPs
Banca Mltiple Sociedades agentes de bolsa
Sociedad de intermediacin de
Banca de inversin
valores.
Financieras Sociedades titulizadoras.
Microfinancieras Sociedades de propsito
Empresas fiduciarias especial.
Fondos Adm. Fondos mutuos.
Adm. Fondos de inversin
Cas de seguros
AFPs
DEFINICIN TRADICIONAL
DE LA BANCA DE INVERSIN

Es el intermediario financiero de empresas, instituciones

y gobiernos que les facilita el acceso directo al mercado
de capitales.
TIPOS DE BANCOS DE INVERSIN

Holding financieros
- HSBC, Deutsche Bank, UBS, Citigroup, JP Morgan
- Chase
Full service
- Goldman Sachs, Morgan Stanley, Merrill Lynch
Boutique
- Lazard, Macroinvest (Per)
Gracias!